2020年6月11日 星期四

美股: 瘋狂 飆升的 中概小盤股

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中概小盤股瘋狂,沒有人告訴你的真相



一波未平一波又起中概股再次成為市場焦點


自  $瑞幸咖啡(LK)$   財務造假被證實以及  $好未來(TAL)$   自爆誇大銷售合同後中概股迎來了史無前例的信任危機沽空機構一擁而上


但就在大眾對中概股前景擔憂之際一夜熔斷14次一晚暴漲12倍的  $房多多(DUO)$   引爆了中概小盤股的炒作熱潮


6月10日中概小盤股集體陷入瘋狂嘉銀金科JFIN.US盤中大漲916.27%穩勝金融WINS.US盤中大漲706.67%據智通財經APP統計盤中漲幅超50%的中概股數量超15支


不過截至收盤時大漲個股全線回落漲幅明顯收窄個別股票若在最高點買入虧損比例高達80%狂歡過後割韭菜的戲碼也並未遺漏


穩盛金融6月10日分時走勢來源於東方財富


但重點在於中概股從ICU轉向大保健的背後究竟發生了什麼

1


35支中概小盤股的狂歡


為能讓讀者更直觀的感受6月10日時中概股的瘋狂智通財經APP對當日盤中漲幅超20%以上的個股做了詳細統計並以盤中的最高漲幅從高到低排列


從表中能看出盤中漲幅超20%的個股有35​​個其中5個最高漲幅超100%分別是漲916.27%的嘉銀金科漲706.67%的穩勝金融天地薈PETZ.US金融界JRJC.US魔線MOXC.US的漲幅分別為128.78%117.78%103.33%


5大最高漲幅個股中嘉銀金科穩勝金融金融界屬於非銀金融行業天地薈為寵物食品行業魔線為社交營銷廣告服務行業並沒有明顯交集



餘下個股中漲幅在50%-100%之間的個股有8個漲幅在30%-50%之間的個股有9個剩餘13個盤中最高漲幅在20%至30%之間


值得注意的是至收盤時該等大漲個股均有不同程度回落35支股票中僅有播思科技BRQS.US一支在收盤時仍然保持強勢其以26.29%的最高漲幅成為收盤漲幅


智通財經APP發現若在最高點買入後截至收盤時虧損比例在30%以上的個股有10支虧損比例在20%以上的個股有16支其中嘉銀金科最高虧損80%房多多最高虧損77%穩勝金融最高虧損66.45%由於房多多6月9日大漲12倍由此可見在虧損最多的個股中往往是漲得最猛的


其實35支統計個股有著共同特點即均是小盤股並沒有熱門中概股的踪影在盤中漲幅超100%的5支個股中即使在大漲後天地薈金融界魔線的市值均未超0.3億美元而嘉銀金科市值為3億美元左右穩勝金融為4.03億


且該等個股平時成交量較小流動性不足以盤中漲幅前5名個股為例在6月10日前的20個交易日中該等個股的日均成交額不足10萬美元其中天地薈的日均成交額僅2.35萬美元




但至6月10日成交額成交量極速放大其中嘉銀金科的成交額由日均3.32萬美元飆升至7.02億美元換手率高達358%即該股流通中的股票被買賣了3.58次炒作極為瘋狂而剩餘四支股票的換手率則低上不少其中穩盛金融的換手率僅2.62%卻在盤中暴漲7倍這說明股票大概率砸手裡沒人接盤了


2

引爆者房多多炒過番者嘉銀金科


事實上此輪中概股高潮由房多多引爆畢竟在6月9日時該股一夜大漲12倍盤中曾14次觸發熔斷公司管理層對外表示不知悉股價變動原因


房多多6月9日股價走勢圖來源於富途證券


當然6月10日是房多多公佈2020年第一季度業績的日子公司股價在6月9日暴漲12倍是否為提前搶跑從業績來看並非如此


據智通財經APP獲悉雖然2020年第一季度在房多多平台上的活躍經紀商戶數超21.8萬同比增長42.8%但由於疫情的爆發使得平台上閉環GMV同比大降46.5%至179.2億元


在GMV大幅下降後房多多2020年一季度時的收入為2.72億人民幣同比下滑超58.5%與此同時在非美國通用會計準則下房多多淨虧損1.1億人民幣而去年同期則為盈利1480萬元


這樣的業績很難讓市場滿意炒作的熱情也就此熄滅6月10日時房多多以大漲46.13%開盤但盤中持續跳水最後以大跌66.38%的結局收盤若有投資者開盤時買入該股最大虧損高達76.7%


房多多6月10日股價走勢圖來源於富途證券


但從換手率來看房多多6月9日6月10日分別為1.793%25.582%雖是獲得12倍漲幅的勇士但與嘉銀金科的換手率相比有很大差距這說明小盤股的集體高潮雖是由房多多引起但投機的主戰場是在嘉銀金科


3

是在炒中概股回歸預期嗎


對於此次中概小盤股瘋狂的緣由市場眾說紛紜有部分觀點認為是美股市場的不斷走強提升了投資者風險偏好且中概股回歸預期增大後的炒作


這樣的言論或許站不住腳因為中概股回歸赴港上市與該等小盤股並沒有太大關係根據港交所最新原則在美中概股回歸的要求為市值大於400億港元或市值大於100億港元且當期收入超過10億港元而根據瑞銀的統計截至6月4日時在美上市的251家中概股符合該規則的企業僅有42家這就意味著如果美股市場與中概股的關係再度惡化那麼其餘公司只能通過私有化退市或至其他地方再次上市


4

外國公司問責法案有關嗎


5月20日時美國參議院通過了外國公司問責法案該法案要求在美上市的外國公司需要證明不受外國政府擁有或控制且如果發行人連續三年不能滿足美國公眾公司會計監督委員會PCAOB對會計師事務所的要求將被禁止在美國交易該法案尚須獲得眾議院表決通過才會提交給總統特朗普簽署生效


早前哈佛法學院教授弗里德接受外媒採訪時表示該法案不一定會被通過因為華爾街投行在中概股赴美上市中獲得不少收益他們有可能會阻止該法案的表決


然而不管該法案最終會否通過——生效則宣判了死刑不能生效也談不上什麼利好——其影響也到不了讓小盤股集體瘋狂熔斷的程度否則其影響早在兩週前市場應該給予反映了


5

那麼中概股到底為什麼集體躁動


1其實躁動的不止是中概股


正如大家看到的美國市場回暖大漲納斯達克指數屢創新高


美國金融金融業監管局FINRA的數據顯示4月份包括散戶和機構保證金融資在內券商客戶的證券保證金賬戶整體融資餘額升至5250億美元大幅高於3月份的4790億美元

美股股市的繁榮促使投機者以近十年來前所未有的速度在期權市場上釋放看漲押注彭博數據顯示上週對個別股票的槓桿押注交易量激增至2011年以來的最高水平據Sundial Capital Research 數據美國期權交易商的投機程度已經飆升至至少20年來的最高水平對沖需求幾乎消失殆盡


2是散戶的瘋狂投機導致了這一波仙股行情


Citadel Securities研究了小盤股基準羅素2000指數中股價低於1美元的29隻股票包括彭尼百貨鄧伯瑞資源(DNR.US)來寶集團(NE.US)Palatin Technologies(PTN.US)等在截至本週一的過去五個交易日中這批股票平均每隻上漲了79%


散戶們更加傾向於花錢在價格低廉的投資上美股上週看漲期權買入量高達3560萬張為過去20年以來單週最高其中有約50%的交易量來自散戶這一佔比同樣為2000年以來最高


這些散戶中一些人正在扎堆買入受衛生事件打擊的股票比如航空公司和郵輪運營商其他人則在搶購破產公司的股票比如赫茲(HTZ.US)和彭尼百貨(JCP.US)


3然而躁動的也不只是美股


截至6月9日從3月低點開始全球股市市值增加了321萬億美元追踪新興市場和發達市場的MSCI ACWI指數從3月低點以來上漲42%創下2009年以來的同期最大漲幅估值達到2021年預期20倍是2002年以來的最高水平


此外這一指數自本月初以來一直處於超買區間指數的相對強弱指標觸及1月以來最高 


明眼人都知道過去一個多月全球股市的躁動純粹來自於全球央行的多重擴張因為與實體經濟表現完全脫節且企業收益預期自5月份以來幾乎沒有變化


現在的問題是這波躁動是否只是熊市反彈呢


我只能說如果每個人都瘋狂地買進股票只是為了把股票傳給下一個更大的傻瓜而最大的傻瓜是擁有無限流動性的央行那麼價格將繼續上漲


6

中概股躁動也許連熊市反彈都算不上


讓我們回到中概股本身這同美國散戶搶籌赫茲(HTZ.US)和彭尼百貨(JCP.US)還不太一樣

除開嘉銀金科的日成交稍大之外其他異動個股的成交資金量都談不上大


對於長期從事境外股票投資的老司機而言一點資金就能動輒拉幾十個點不過問題就在這裡專注於海外資產配置的高淨值老司機會用這一點點資金量去臨幸上述這些票嗎


這些票一水的缺乏實際業績支撐中長期走勢不確定性性很大房多多2020年一季度營業收入2.72億元同比下降58.5%歸母淨利潤虧損1.36億元較去年同期虧損5143.9萬元有所擴大穩盛金融等的核心財務指標均沒有明顯優勢


沒有基本面的改善老司機會閒得打豆豆似地放著流動性好基本面好的票不賣拿錢去買點沒有流動性的殭屍票屯在手裡等過年拿股權當壓歲錢玩你信不信


反正我是不信的說句武斷的話那些1元以下的票這波躁動不能說絕對但多半是自娛自樂


畢竟用很少的成本把盤中最低成交價拉到1元以上不是能避免被發1元退市警示函的命運了麼


再者乘著這股炒作的勢頭要是能夠吸引點新韭菜來接籌碼說不定還能把人氣搞上來一石二鳥的好事


至於谁愿意去當這個則是周瑜打黃蓋有願打便有願挨我只是提醒投資者投資是投資投機是投機要分清楚最好不要揣著投資的心去幹投機的事


投機就像攀登珠穆朗瑪峰選擇它是不理智的但是選擇之​​後任何不理智的想法做法都會帶來滅頂之災擁有任何僥倖心理只能說明受到的教訓還不夠深刻


是不是有點眼熟這話不是我說的是徐翔



作者:港股挖掘機
 

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