6月23日，周二。老畢幾時都認為， 無貨在手齋講同真trade係兩回事，皆因兵凶戰危的一刻要做出正確決定，絕非口水派想得那麼輕鬆容易，單是心理壓力這一關，少點實戰經驗也難以闖過。
信念是由無數教訓累積而成的，要分辨齋講還是真trade，最有效的方法是細聽論者於逆境下如何講述對策，大市、板塊、個股皆無不可。
事後孔明總是容易
早陣子，舊經濟和周期股有鹹魚翻生之兆，市場憧憬環球經濟重啟加快復甦步伐，板塊輪動有過兩三周的熱鬧。在當時情況下，口水派跟紅頂白，十之八九主張追隨大圍，但實戰者會根據經驗判斷衝動換馬的利弊，當中有人反其道而行，建議趁新經濟股回調加注， 拒絕因市場突然捨新取舊而輕易動搖。
美國白宮貿易顧問納瓦羅（Peter Navarro）關於中美貿易協議的言論被「斷章取義」，總統特朗普火速發推文昭告天下，澄清兩國貿協完好無缺。港股如何虛驚一場後拗腰勁升，種種因由讀者知之甚詳，毋須重複。老畢想講嘅係，事後回望空談市況，很易得出唔理三七二十一買強勢股的結論，騰訊（00700）、港交所（00388）、美團（03690），任何一隻瞌埋眼低吸都唔使用腦。
那是典型的事後孔明式評論，實時作戰若跟車太貼，中招多過食飯。強勢股要buy the dip，不是於消息立立亂的當口，而是把握周期股短暫接力的機會，趁強勢股回氣出手。這中間的章法，只有集閱歷與經驗於一身的實戰者方能心領神會。
講開新經濟龍頭，當然不能不提美股。「五大」總市值周一首次突破6萬億美元。記得兩三個月前說過，睇人以各種理由造淡強勢股，隔岸觀火無妨，但千萬不要有樣學樣，皆因四年前老畢還在跟戰友老徐爭辯，亞馬遜等「哥斯拉」怎可能年年雙位數compound下去？四年晃眼即過，5隻打400隻（「五大」市值抵得上標指由尾數上400隻成份股）已達標在望。現在也許是時候為科技龍頭加點難度，看它們跟上游巨企又怎生比法。迄周一收市，「五大」市值相等於第6至29大標指成份股總和，5隻打24隻綽綽有餘！
眼見騰訊股價破頂氣勢如虹，不期然再想起自己的失策。作為交易者，後悔不一定因為輸錢，贏時「犯錯」往往更刻骨銘心。
贏時「犯錯」刻骨銘心
如果在下對自己所選股份信念強一點，像同文阿米兄建議般抱着低成本持實股的心態處理這個call trade，就不會太早食糊，錯過有「東南亞騰訊」之稱的Sea Limited（紐交所代號SE）尾隨銳不可擋的升勢，好股深入價內後想追都追唔番。
與貨真價實的騰訊相比，Sea Limited同期跑贏不知多少個馬位，老畢在「賭桌」上留下那麼多錢，怎會不怪自己。真trade最大的遺憾，恐怕就是像我一樣，敗於心理障礙，捉到鹿都唔識脫角。
近日連番談論淡友輸人唔輸陣，昨天找題材時無意中發現淡足十年的基金經理赫斯曼（John Hussman）最新動向。話說，此君不滿聯儲局買入二手市場企業債券，認為這樣做既與局方穩定物價及確保充分就業兩大政策目標不符，更超越國會授予央行的職權範圍，有違法之嫌，遂發起請願書簽名運動，要求參眾兩院介入阻止聯儲局藉CARES Act為名買企債。執筆時，請願行動已收集到逾700個簽名。
惱羞成怒發爛渣
老畢無意亦沒有足夠理據評論赫斯曼針對聯儲局孰對孰錯，但就如Oaktree Capital創辦人馬克斯（Howard Marks），站在道德高地上綱上線之前，有否注意到自己乃不良債權（distressed debt）投資專家的身份？
美股升咁耐，赫斯曼就淡咁耐，道指期內漲足2萬點，好不容易因新冠肺疫冧畀你睇，滿以為十年大仇一朝報，兩三周後便發現原來只是夢一場。換了是你，嬲爆唔嬲爆？與其在聯儲局頭上猛扣帽子，不如話超級淡友惱羞成怒大發爛渣。
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