2023年3月31日 星期五

歐洲經濟 英國將加入印太貿易集團,達成自英國退歐以來最大的貿易協議

 https://www.cnbc.com/2023/03/31/britain-to-join-cptpp-in-biggest-trade-deal-since-brexit.html

關鍵點
  • 週五,英國政府表示將加入由 11 個成員國組成的跨太平洋夥伴關係全面進步協議,為進入這個 GDP 總額達 11 萬億英鎊(13.6 萬億美元)的地區打開大門。
  • 英國表示,這是該國脫歐後最大的貿易協議,使其成為第一個加入 CPTPP 的歐洲國家。
  • 英國首相里希·蘇納克 (Rishi Sunak) 表示,該協議使英國處於充滿活力且不斷發展的太平洋經濟體集團的中心。
  • 經過近兩年的緊張談判,英國達成了一項歷史性的貿易協議,加入了龐大的印太貿易集團。

    週五,英國政府表示將加入為期11 年的《跨太平洋夥伴關係全面進步協議》,開啟進入 GDP 總額達 11 萬億英鎊(13.6 萬億美元)的地區的大門。

    英國表示,這是該國脫歐後最大的貿易協議,使其成為自 2018 年生效以來第一個加入 CPTPP 的歐洲國家。

    英國首相里希·蘇納克 (Rishi Sunak) 對該協議表示歡迎,並表示它使英國成為充滿活力且不斷發展的太平洋經濟體集團的中心。

    “我們本質上是一個開放和自由貿易的國家,這項協議證明了我們脫歐後自由帶來的真正經濟利益,”他在一份聲明中說。“英國企業現在將享有從歐洲到南太平洋的無與倫比的市場准入。”

    該貿易集團橫跨加拿大、墨西哥、日本、澳大利亞、越南、新加坡和馬來西亞等國家。該協議預計將在議會和 11 個成員國的最終批准後於年底正式簽署。

    該貿易協定源於現已失效的跨太平洋夥伴關係協定 (TPP),該協定起源於美國,但在前總統唐納德特朗普取消美國參與後分崩離析。

    貿易利益

    英國表示,該協議將削減食品、飲料和汽車的出口關稅,並允許進入一個擁有約 5 億人口的市場,一旦英國加入貿易集團,該市場將佔全球 GDP 的 15%。

    英國估計,加入 CPTPP 將在長期內推動其經濟增長 18 億英鎊,並使工資較 2019 年水平提高 8 億英鎊。

    貿易大臣 Kemi Badenoch 表示,該協議發出了一個“強有力的信號”,即英國正在利用其“脫歐後的自由來開拓全球新市場並發展我們的經濟。”

    英國亞太貿易專員娜塔莉•布萊克(Natalie Black)稱,這對英國來說是一項“進步的協議”。

    “是的,這筆交易關乎當今的經濟表現。但這非常非常關乎未來的經濟表現,”她週五告訴 CNBC 的“Squawk Box Asia”。

    “這是世界上將推動經濟增長並推動貿易規則向前發展的部分。我們希望成為這些討論的一部分。”

    不過,該協議對英國的增長前景究竟有多大好處還有待觀察。根據政府自己的估計,該協議將使國內 GDP 的長期增長僅為 0.08%,這對抵消英國退歐導致的歐洲貿易損失影響不大。

    亞洲貿易中心執行董事黛博拉·埃爾姆斯表示,很難計算這些貿易數據,尤其是根據現有貿易流量。

    “如果你是一家英國公司,你可能會限制與澳大利亞、新西蘭、日本和新加坡等許多 CPTPP 國家的現有貿易流量,”她告訴 CNBC 的“資本聯繫”。“很簡單,因為距離很遠,而且你曾經與歐盟緊密相連。”

    她補充說,貿易流量總是“低於你在現實中實際可能看到的,因為企業認識到好處並開始使用像 CPTPP 這樣的貿易協定”。

    入門門檻高

    儘管如此,敲定貿易協議的談判並不總是一帆風順。英國和加拿大之間在農產品市場准入方面的僵局必須得到緩和,才能消除達成協議的最後障礙。

    “這是一項複雜的談判協議,”布萊克承認。“我們一直在就一系列複雜問題跨越多個時區進行談判。而且它們並不總是直截了當的。但最終,各方都同意英國是 CPTPP 的一個偉大的新成員。” 

    中國也申請加入貿易集團,但進展不如英國 

    布萊克說,有許多“有抱負的經濟體”已經“宣布他們想要正式加入,或者我們知道有興趣加入”。

    雖然貿易專員表示對個別經濟體發表評論“不合適”,但她指出加入貿易集團的壁壘非常高。

    “這真的取決於那些支持我們的人,以確保他們滿足會員對擁有高質量應用程序的期望。”

     

     

     

 

阿里傳率先分拆菜鳥港上市 估值1560億 最快年底成事

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E9%98%BF%E9%87%8C%E5%82%B3%E7%8E%87%E5%85%88%E5%88%86%E6%8B%86%E8%8F%9C%E9%B3%A5%E6%B8%AF%E4%B8%8A%E5%B8%82-%E4%BC%B0%E5%80%BC1560%E5%84%84-%E6%9C%80%E5%BF%AB%E5%B9%B4%E5%BA%95%E6%88%90%E4%BA%8B-192500972.html

阿里巴巴(09988)剛宣布組織結構重組,旗下業務旋即傳出上市消息。據彭博報道,菜鳥已啟動香港上市的準備工作,有望成為阿里新設六大業務集團的上市頭炮,最快在今年底掛牌,中金、花旗等投行正為其安排IPO相關事宜。菜鳥目前的估值超過200億美元(約1560億港元)。此外,阿里管理層昨日表示,未來分拆業務後,會評估其戰略重要性,以決定是否放棄控制權。

評估戰略性 或放棄控制權

消息人士指出,菜鳥目前尚未決定IPO的規模,上市時間表也取決於市場環境的變化。菜鳥是阿里旗下物流網絡,根據披露,該業務部門截至去年12月底季度收入(抵消跨分部交易影響前)增長17%,至230億元人民幣,當中72%來自外部客戶。菜鳥指沒有明確的IPO計劃和時間表。

阿里首席財務官徐宏昨日在投資者會議上稱,組織變革後,除了淘寶天貓商業集團外,其他所有業務集團及公司最終都會形成可獨立融資或上市的主體,未來會「準備好一個,上一個」,這些業務集團或公司上市後,阿里巴巴集團會進一步評估其戰略重要性,決定是否放棄控制權。除了淘寶天貓商業、菜鳥外,其他四大業務集團分別是阿里雲智能、本地生活、國際數字商業,以及大文娛。

主席兼首席執行官張勇則說,本次重組後,阿里巴巴集團將更好發揮大股東的作用,從業務運營走向資產和資本運營。在這個時機宣布組織變革,是因為新財政年度即將在4月開啟,希望各業務集團除了制定新財政年度計劃之外,為未來若干年的周期發展制定戰略規劃。他解釋,長久以來,集團各業務已具備巨大協同效應,集團形成穩定合作關係,不會因本次重組發生變化。

軟銀轉讓1.79億股阿里予附屬

阿里去年7月曾宣布擬把香港上市地位轉換為主要上市,被問及會否推進相關計劃時,徐宏直言,將持續評估市場和外部環境,「這些工作需要一些時間,我們還在持續評估」。他重申,本次重組後,阿里巴巴對股票回購計劃的承諾沒有改變。集團會評估投資組合中的非重點戰略投資,通過在一、二級市場變現,持續改善資本結構。

此外,軟銀集團昨發公告,在截至3月底財政年度的非合併財務報表中,將會確認3596億日圓(約212億港元)的投資收益,主要因集團把1.79億股阿里普通股轉讓予全資附屬公司Shiodome 17。該筆收益中的1171億日圓(約69億港元)涉去年10月結算的預付遠期合約,後來有所推遲。因交易發生在集團內部,合併財務報表中不會產生任何投資收益。

軟銀表明,股份轉讓主要是「考慮到未來有可能利用這些股份進行融資,通過集中管理這些股份來提高管理效率。」

 

【中環解密】庫克訪上海觀賞京劇 用中文叫「好」

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E4%B8%AD%E7%92%B0%E8%A7%A3%E5%AF%86-%E5%BA%AB%E5%85%8B%E8%A8%AA%E4%B8%8A%E6%B5%B7%E8%A7%80%E8%B3%9E%E4%BA%AC%E5%8A%87-%E7%94%A8%E4%B8%AD%E6%96%87%E5%8F%AB-%E5%A5%BD-192300663.html  

蘋果公司(Apple)行政總裁庫克(Tim Cook)時隔3年再度訪華,日程安排十分緊湊。緊接北京的行程後,他現身上海,到一家京劇工作室觀看小朋友的京劇表演。從庫克在微博發表的影片可見,京劇工作室的小演員使用iPad勾畫京劇臉譜。根據另一條網絡流傳影片,庫克在觀看小演員表演京劇後,用中文大聲叫「好」。

此外,庫克到訪了內地大熱遊戲《原神》的開發商米哈遊總部,與公司創始人劉偉見面。庫克在帖文中感謝米哈遊團隊展示了「如何為App Store上的每個人創造出沉浸式的幻想世界」。

庫克今次中國之行可謂相當充實,在京滬兩地除了參加論壇和座談會、探訪蘋果門店、與開發者和產品使用者交流外,亦拜訪了中國商務部和國家發改委。

 

復星純利瀉95% 股價急插 郭廣昌:沒競爭優勢業務通通退出

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E5%BE%A9%E6%98%9F%E7%B4%94%E5%88%A9%E7%80%8995-%E8%82%A1%E5%83%B9%E6%80%A5%E6%8F%92-%E9%83%AD%E5%BB%A3%E6%98%8C-%E6%B2%92%E7%AB%B6%E7%88%AD%E5%84%AA%E5%8B%A2%E6%A5%AD%E5%8B%99%E9%80%9A%E9%80%9A%E9%80%80%E5%87%BA-193100950.html

復星國際(00656)去年純利大跌近95%至5.39億元(人民幣.下同),主要是疫情反覆及國際資本市場震盪下行,導致企業成本高企及二級資本市場投資虧損增加,令整體產業及投資受不同程度影響。市場關注復星出售業務及債務狀況,復星國際董事長郭廣昌昨日在業績發布會上表示,一般企業能做的、包括國企央企能做的,但復星沒有競爭優勢的業務,「通通要退出」。復星國際昨日股價跌7%,收報5.68港元。

加快「瘦身健體」 聚焦主業

郭廣昌說:「並不是我們做每個對的事情都能夠給股東創造價值,尤其這幾年,我也看到我們的股東還是沒有賺到錢,我們的股東還是沒有得到很好的回報,所以我們心裏其實也很難受。」他稱,過去5年來,復星一直在「瘦身健體」、聚焦主業,但去年這場「完美風暴」,讓復星「瘦身健體」計劃大大加速,復星的決心和動作更大,未來要把精力、資金和優勢聚焦到復星更有優勢的產業上,在全球運營、創新研發、東方美學的產品力方面,持續加大投入,「瘦身健體」的最終目標還是為了加快發展。

復星去年收入1753.9億元,按年增長8.7%。期內健康板塊利潤為13.4億元,按年下降33.5%;快樂板塊由虧轉盈,利潤為15.6億元;富足板塊(包括保險及資管)轉蝕35億元;智造板塊利潤12億元,按年跌66.4%。截至去年12月底止,總債務佔總資本比率為53.2%,現金、銀行結餘及定期存款達1005.6億元,期內平均債務成本為4.7%。另派末期股息0.014港元,按年減95%。

保險及資管板塊去年轉蝕35億

復星國際首席財務官龔平指出,去年集團營收按年穩中有升,反映出核心子公司穩健的盈利能力,以及面對疫情等市場不利因素的風險抵禦能力。這一年復星持續優化資產結構,維持資產多樣性,有序退出非戰略非核心資產,進一步聚焦核心主業,有序降低債務總量,而槓桿率在過去5年一直保持穩定,平均債務成本呈現下降趨勢。郭廣昌謂,今年以來,復星各項業務全面恢復,尤其是3年來受疫情影響最大的旅遊、商業等,第一季度數據全面向好,所以對未來發展充滿信心,復星國際業績將回到正常軌道上,回歸穩健、快速的發展。

另外,復星醫藥(02196)宣布,將至少設立兩支目標基金,每支基金計劃募資7.5億元人民幣。基金將投資於醫療器械和醫學診斷領域的創新項目。

 

中國的鋼鐵需求將放緩。這可能會使鐵礦石價格下跌近 30%

 https://www.cnbc.com/2023/03/31/chinas-steel-demand-to-slow-could-dent-iron-ore-prices-by-nearly-30percent.html

關鍵點
  • 專家預測,由於中國鋼鐵需求和產量下降,到 2023 年底鐵礦石價格可能下跌多達 28%。
  • 摩根士丹利分析師表示,鐵礦石價格將下跌,並引用了世界領先的鋼鐵生產國中國的低產量,以及該國轉向廢鋼。
  • 分析師表示,隨著中國重新開放並放寬對 Covid-19 的限制,未來幾個月鐵礦石價格仍有上漲潛力。但他們預計中國鋼鐵生產或需求的強勁勢頭不會持續到今年下半年以後。
  • 專家預測,由於中國的鋼鐵需求和產量將下降,到 2023 年底鐵礦石價格可能下跌多達 28%。

    摩根士丹利分析師表示,鐵礦石價格將下跌,並引用了世界領先的鋼鐵生產國中國的低產量,以及該國轉向廢鋼。

    “我們 2H23 的基本情況預測是每噸 90 美元,”報告商品策略師 Marius van Straaten 和一個團隊在 3 月 20 日的一份報告中表示。

    這比基準 62% 品位鐵礦石目前每噸 126 美元低約 28% 

    鐵礦石主要用於製造鋼鐵,這是建築和工程項目中的重要材料——而且這兩個亞洲國家的消費量都在增加。

    澳大利亞聯邦銀行也預測鐵礦石價格會下跌,預計到今年第四季度鐵礦石價格將跌至每噸 100 美元,“因為今年下半年中國的鋼鐵需求放緩,”該銀行的分析師上週表示。

    分析師表示,隨著中國重新開放並放寬對 Covid-19 的限制,未來幾個月鐵礦石價格仍有上漲潛力。但他們預計中國鋼鐵生產或需求的強勁勢頭不會持續到今年下半年以後。

    需求放緩

    CBA 預計,中國被壓抑的鋼鐵需求可能會在今年下半年逐漸減少,理由是中國在 3 月份的關鍵政策會議上對 2023 年的經濟和政策議程持保守態度。

    中國占世界鐵礦石進口量的 70%,預計2023 年的增長目標為 5% 左右

    國營實體中國礦產資源集團 (CMRG) 計劃在中國集中採購鐵礦石,從長遠來看也可能有助於降低價格。CMRG 的成立是為了為中國的鋼鐵行業採購原材料。

    CBA 指出:“如果 CMRG 能夠對鐵礦石生產商施加中國的市場力量,那麼從長遠來看,這應該意味著價格會低於其他情況。”

    Fitch Solutions 預計,隨著房地產市場低迷後“經濟從重工業轉向服務業的重新平衡”,未來十年中國國內鋼鐵需求將比上個十年放緩。

    “印度、美國和新興市場強勁的需求增長通常不太可能抵消中國經濟放緩的淨影響,”這家金融保險公司在 3 月 23 日的報告中表示。

    廢鋼增產

    鐵礦石需求也受到中國增加廢鋼消費的雄心的挑戰,廢鋼是 鋼鐵生產中使用的替代材料。

    3 月初,中國工業和信息化部宣布,今年中國廢鋼使用量將增加到 2.65 億噸,比去年的 19% 增加 25%。

    摩根士丹利估計,廢鋼使用量每增加 1%,中國每年的鐵礦石消費量就會減少約 17 噸。

    鋼鐵產量下降

    繼 1 月份也出現收縮後,2 月份全球粗鋼產量同比下降 1%。

    下降的原因是世界主要鋼鐵生產商的產量下降。

    世界鋼鐵協會數據顯示,日本、美國和俄羅斯等主要生產國減產幅度分別為5.3%、5.3%和8.6%。

    儘管這一數據沒有 1 月份 3.3% 的跌幅那麼大,但惠譽預計,隨著主要鋼鐵企業繼續努力應對高投入成本,全年產量增長將持續有限。

    據彭博社報導,據報導,世界領先的鋼鐵生產國中國計劃 2023年連續第三年削減鋼鐵產量。

     

     

 

祈耀年:巨量SVB存款湧滙豐

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E7%A5%88%E8%80%80%E5%B9%B4-%E5%B7%A8%E9%87%8Fsvb%E5%AD%98%E6%AC%BE%E6%B9%A7%E6%BB%99%E8%B1%90-192300315.html

滙控(00005)3月中宣布收購美國陷倒閉的矽谷銀行的英國分行(SVB UK),此舉惹來市場不少反對聲音,甚至批評這項收購是滙控旗下滙豐英國要履行國家任務。

滙控行政總裁祈耀年(Noel Quinn)反駁稱,收購有助滙控長遠拓展新經濟客戶板塊,交易更令市場知悉集團發展新科技公司客戶的決心,最近有數以十億美元計企業存款,由美國矽谷銀行(SVB)流入滙豐美國、英國和香港的戶口。

親自向央行提購 無悔決定

祈耀年指出,以1英鎊(約9.71港元)作價買入14億英鎊(約135.94億港元)的SVB UK有形資產,為滙控帶來巨額應急資本(contingent capital),在審視SVB UK約3600名客戶資產時,已評核潛在的損失比率(loss ratio),未見潛在風險(blackholes);同時,當中1300個賬戶只使用單一銀行,餘下2300個客戶持有多個銀行戶口,部分同為滙豐客戶,可提高審核工作效率。

對於收購行動的背景,祈耀年憶述,SVB在3月份的一個周三(8日)出現嚴重流動性問題,周五(10日)被美國監管機構接管,同日SVB UK亦被英倫銀行接管,「所以SVB UK已成為央行資產」。

他在周六(11日)早上,主動向英國監管機構表達收購意願,當時與他接洽的是「英倫銀行第二把手(number two of BOE)」,在審視過資產負債表後,決定向滙控董事會提出方案並獲得支持,最終以1英鎊作價購入,英國央行的要求僅為「確保科企客戶賬戶穩定」,就此完成競購,他說至今無悔對董事會提出該建議。

滙控其後宣布調配20億英鎊(約194.2億港元)資金到SVB UK,祈耀年稱僅為「保持市場信心」,斷言未來無需再為SVB UK額外注入資本,現階段要研究如何協助英國科企發展成跨國企業,並把SVB UK重新包裝(rebrand),有計劃把其易名為帶有HSBC色彩的品牌,更笑言希望會有滙豐標誌性的六角形標記。

受瑞信AT1債撇賬影響輕微

收購行動至今逾兩星期,祈耀年透露,SVB UK已有大量存款回流,對滙控希望拓展科企客戶的目標更具宣傳效用,過去數周陸續有矽谷銀行美國的中資客戶,表達為分散風險,希望在滙豐各地子行開戶的強烈意願。

在SVB出事後不久,瑞銀極速拍板收購陷困的瑞信,瑞士監管機構更將瑞信的額外一級資本債(AT1)馬上全數撇賬,祈耀年認為事件對滙控影響同樣相當輕微。他表示,當日全球AT1債價大跌,反映市場對相關資產前景不明朗的憂慮,但近日滙控所發行的AT1債已經回到事發前水平,滙控亦未持任何瑞信發行的AT1債,僅為客戶持有少量債券,總額約數百萬美元,強調不會因為上述事件影響滙控的漸進派息政策,仍有信心今年可做到約每股50美仙(約3.9港元)的股息分派。

有信心保持漸進派息政策

最近輪到德銀傳出債務違約風險,祈耀年直言對該行有信心,亦觀察到國際大型銀行資本水平充裕,不認同會引發大型金融危機,加上預期各地監管機構加強管控風險,「SVB UK的事件相信不會在其他地區重演」。

 

人工智能需求增 吼買AI第一港股 0020 商湯

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E4%BA%BA%E5%B7%A5%E6%99%BA%E8%83%BD%E9%9C%80%E6%B1%82%E5%A2%9E-%E5%90%BC%E8%B2%B7ai%E7%AC%AC-%E6%B8%AF%E8%82%A1-032825382.html

 

中國科技戰略驅動AI 人工智能市場急速擴張,今年以來各科技企業已紛紛公佈其未來發展策略。商湯 (0020.HK) 作為中國領先的AI人工智能公司於近期發佈2022年全年業績之同時,亦表示其將以通用人工智能 (AGI) 為未來核心戰略重點,力求在未來幾年內攻下AGI難關,推出創新的商用人工智能產品。

公司業績雖然整體表現因去年疫情持續影響而未如預期,但市場對其有望於今年年中推出的自然語言處理 (NLP) 產品抱有期望。公司公佈業績後,中銀國際上調商湯投資評級至「持有」,目標價提升至2.85港元。而招銀國際則維持其「買入」評級,並大幅調升目標價從2.10元至3.45港元。中金公司更明言商湯的長期價值在於AGI,維持「跑贏大市」評級,目標價看3.60港元。上述三個目標價之平均值為3.30元,較3月30日收報2.64元,潛在升幅已達兩成半。

公司基本面亦反映現價未能反映實際價值,去年兩大業務智慧生活及智能汽車表現出眾,收入分別大幅增長130%及59%,佔比亦大幅提高。其中,智慧生活AI內容生成 (AIGC)、AI傳感器、AI ISP芯片、智慧醫療四項產品實現商業化突破;智能汽車前裝量產收入佔比增加,單車價值顯著改善。智慧商業與智慧城市開啓業務轉型,智慧商業聚焦SenseCore對外服務業務轉型,AIaaS收入提高;智慧城市聚焦服務頭部客戶,優化收入質量,穩健推進業務發展。

超大算力儲備 賦能AGI領域攻關

在AI產品及服務的研發上,關鍵的核心競爭力主要來自於算力及模型。在這兩個方面,商湯都具有強大的優勢。在算力層方面,位於上海臨港的商湯AIDC超算中心支持超5 exaFlops 自有算力,公司算力儲備充足且提供AI算力雲服務。據了解,AIDC累計共超2.7萬塊GPU,輸出超過5000P總算力,其中,國產化算力超500P,可同步支援20餘個千億級參數大模型同時訓練。同時,商湯早已於前期做好了芯片儲備,GPU充裕,料可大大賦能未來的AGI模型開發和後續深度學習。2022年,公司AI算力已以雲服務方式對外提供,AIaaS收入約3億元 (人民幣,下同),佔智慧商業收入20%。公司在公開業績會上表示,管理層預計以SenseCore為基礎的AIaaS服務業務收入於2023將可保持高增長,收入佔比有望進一步提升。

隨著大模型落地,公司後續的維護服務亦可為公司創造長期穩定收益。目前,商湯對外提供的AIaaS具體包括了計算基礎設施服務 (IaaS)、深度學習平台服務 (PaaS)、模型部署及推理服務 (MaaS) 三大部分的能力。在模型層,公司NLP大模型帶來突破,多模態模型值得期待。早前公司發佈的「書生 (INTERN) 2.5」已是多模態、多任務通用大模型,具備人工智能生成內容 (AIGC)、以文生圖能力,可根據用戶提出的文本創作需求,利用擴散模型生成演算法生成需要的圖像。這與現行的GPT模型有所不同,是在文字以外提供AIGC圖像。亦因此,市場對商湯的NLP產品的差異化能力有一定的期待。

文生圖應用具實用性

特別在視覺大模型領域。公司自2019年開始深耕,已擁有超300億參數的視覺大模型,2022 年更訓練AIGC 文生圖模型。2023 年,公司在NLP 大模型領域已有所突破,據業績會管理層的介紹,公司NLP大模型SenseChat擁有約1,800億參數,並已在和客戶對接測試。此外,公司積極佈局多模態大模型,並預告在2023年有望正式推出NLP大模型及更大體量多模態大模型,實現B 端商業層面賦能。

事實上,公司早已全面佈局生成類預訓練大模型,圍繞文本、語音、圖像、視頻、3D場景的內容生成形成完整能力,整體升級了SenseMARS混合現實平台的產品及功能,面向行業客戶服務並帶來收入增長。SenseMARS 的AIGC相關能力賦能小紅書、微博、bilibili、ZEPETO、Line 等APP應用超過200個,頭部客戶續約率超過95%。所拓展的綫下場景覆蓋面積增加至1,500 萬平方米,覆蓋大型遊樂園區、大型商場、博物館、銀行等多個頂流場景。根據沙利文發佈的《2022年中國數字人市場觀測報告-里程碑》,商湯數字人產品已進入「成熟階段」成為市場領導者,並在十個評估指標中獲得六項最高分,整體競爭力排名第一。

股價先上望3.6元

因AGI產品的未來發展空間廣濶,商用價值高,大受市場熱捧。相信商湯的AGI產品面世,亦將為其帶來良好的催化作用,不斷釋放潛在價值。就著上述基本面多角度審視,足見中金公司看目標價為3.6港元具充份支持;倘若未來港股表現進一步回暖,商湯今年應有力挑戰4港元。

作者:聶振邦

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)

本港去年寫字樓落成量急升4倍 創23年來最多

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E6%9C%AC%E6%B8%AF%E5%8E%BB%E5%B9%B4%E5%AF%AB%E5%AD%97%E6%A8%93%E8%90%BD%E6%88%90%E9%87%8F%E6%80%A5%E5%8D%874%E5%80%8D-%E5%89%B523%E5%B9%B4%E4%BE%86%E6%9C%80%E5%A4%9A-040059133.html

差餉物業估價署的《香港物業報告》顯示,去年私人寫字樓落成量按年急升4倍至35.1萬平方米,創23年以來最多。當中,甲級寫字樓落成量升5.1倍至29.9萬平方米,佔整體落成量85%,主要在九龍城、觀塘及東區。

去年寫字樓整體使用量重返正數,有1.9萬平方米,前兩年均為負數。 至去年底,整體空置率升至14.4%,相當於186萬平方米,甲級及乙級寫字樓空置率各為15.1%。除了中區錄得8.7%的較低空置率外,所有分區的甲級寫字樓均錄得雙位數空置率。

報告預計,今年整體落成量跌約24%至26.7萬平方米,明年進一步跌逾60%至10.6萬平方米。今年預計深水埗及中西區合共提供63%的甲廈供應量,明年有49%甲廈供應來自觀塘。

 

鋰礦巨頭Pilbara(PILBF.US)預計2025年鋰礦產量接近翻番

 https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/901173.html

智通財經APP獲悉,澳大利亞最大規模的鋰礦生產商之一Pilbara Minerals Ltd.(PILBF.US)表示,預計到2025年底,該公司的鋰輝石精礦產量將增加近一倍,以滿足全球對鋰這種關鍵電動汽車電池金屬不斷飆升的需求。

據了解,這家總部位於澳大利亞珀斯的公司將斥資約5.6億澳元(大約3.75億美元)擴建其位於西澳大利亞州的加工廠,使其鋰輝石精礦年產量從目前的58萬噸提高到100萬噸。根據機構的測算數據,這將足以在每年生產約1500萬輛電動汽車。

電池供應鍊和價格研究機構Benchmark Minerals Intelligence表示,到2030年,鋰的需求將增長四倍左右,以滿足汽車製造商雄心勃勃的電氣化目標。Pilbara Minerals是澳大利亞最大規模的鋰礦生產商之一,也是全球最大規模的鋰礦出口商之一。

美國鋰橋聯盟(Li-Bridge)預計,隨著越來越多的人選擇電動汽車和儲能係統,到2030年,全球鋰電池需求預計將激增5倍以上。該聯盟補充道,到2030年,美國對鋰電池的需求預計將增長6倍以上,市場規模達到每年550億美元,但預計美國供應仍將依賴進口。

該公司在周三提交給監管機構的一份文件中表示,該公司表示已開始探索額外鋰的承購協議,以及包括下游煉製鋰化學品在內的合作關係。該公司補充表示,它已經收到了“大量的潛在買入訂單”。

該公司董事總經理Dale Henderson在一份聲明中表示:“這一擴張舉措有助於大幅提升產能,充分利用該一級硬岩資產的巨大規模,在這種新的、擴大化的生產水平上,這一資產支撐著大約25年的礦山壽命。”

鋰是去年表現最好的大宗商品之一,保持了創紀錄的價格,而其他金屬則從此前的高點回落。不過,近幾個月來,價格大幅下跌,且市場壓低了這類公司的估值,並為一些大規模的潛在收購計劃打開了大門,而這個行業如今仍然由中小型企業主導。

3月下旬,中國碳酸鋰價格一度跌至每噸26萬元人民幣,為15個月以來的最低水平,較去年11月創下的歷史高位下跌約53%,主要原因是強勁的產量,以及美聯儲等全球央行加息週期下的市場需求回落,這一趨勢也在繼續支持今年供應過剩的預期。

鋰礦.png

總部位於美國的Albemarle Corp.(ALB.US).是全球最大規模的鋰生產商之一,本週該公司的收購要約被澳大利亞鋰生產商Liontown Resources Ltd.拒絕。澳大利亞鋰礦商Liontown Resources週二表示,公司已拒絕了鋰生產商Albemarle Corp.的非約束性收購要約,該要約對公司的估值為55億澳元(約36.6億美元)。

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MIT模型警告2040全球經濟社會將會淪陷..😳 我們如何準備?[中文字幕]

 https://www.youtube.com/watch?v=U-GixVeIXrE 


 

字幕
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50年前,麻省理工學院MIT已經發佈了一項標誌性的研究
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預計到2040年的經濟和社會將會嚴重淪陷
0:12
而在這個世紀完結之前,我們會面臨一個非常嚴重的災難
0:16
MIT的科學家在50年前就已經開發了一個名為World 3的計算機模型
0:21
去模擬全球可持續性
0:23
這個研究本身是應該要一個頗有趣的項目
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但是當電腦無法預計到2040年之後的年份
0:31
研究人員就很害怕了
0:32
因為這個World 3顯示到,去到2040年,人類已經不存在
0:37
而更可怕的是,最新的KPMG研究指出
0:40
我們仍然On Track
0:42
即是說我們仍然跟著MIT這個時間線去走
0:45
嗯,是不是很恐怖呢?你們準備好了嗎?
0:48
我知道,雖然是很恐怖,但是我們都要面對的
0:51
今天我就和你們一起看看這份報告
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而在影片的後部份,都會說說我們未來的經濟發展會走什麼方向
0:58
這份MIT的研究是根據人口、生育率、死亡率
1:02
人均的工業產出、食物、還有我們的化石、能源
1:06
還有污染等等這些可以變的數字
1:08
再用一個仿真的模型去計算出來
1:11
當年,這個整個研究就被出版成為一個暢銷的書
1:15
叫做The Limit to Grow
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增長的極限,LTG
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這本書之後直到2004年都有出不同的更新版本
1:23
去跟進這個World 3的模型
1:25
和我們現在現實的情況是否吻合
1:27
而在最新的2004年的更新版裡面
1:30
最具代表性的模擬場景就是這個BAU
1:33
就是Business As Usual
1:35
就是說我們如果人類一切照舊
1:37
再基於我們的歷史的平均水平去計算的話
1:40
去到2040年左右,人類的經濟和社會就會以崩潰去告終
1:46
你可以看到這個Industrial Output
1:48
就是你的工業生產線
1:50
在2030年之後急速向下滑
1:52
這裡也令到我們整體的工業生產
1:55
由本來高於整體的人口變成低於人口
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資源也一樣,它在1980年代左右
2:01
跟人口形成交叉之後
2:03
去到2100年這個資源是遠遠低於我們人口水平
2:07
食物也不足夠人類生存
2:08
去到2100年的話
2:10
整體的食物生產會回到1900年的數量
2:13
足足倒退200年
2:15
另外一個模型是BAU-2
2:17
這裡就是指我們佔用的資源是原本BAU裡面的兩倍
2:22
很多人在說,是不是資源不足夠令人類滅亡呢?
2:25
在這裡科學家就證明了
2:26
即使有更豐富的資源也避免不了我們整體的人類滅亡
2:30
增加了資源其實只不過是將資源短缺的危機
2:34
轉化為污染的危機
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因為隨著更多的資源
2:37
人類對改革或者科技創新的動力自然就會減少
2:41
所以BAU,即是一切仍然是照常進行
2:44
而且會拖得更長
2:46
這樣會造成更多的污染
2:47
令到整個的農業產量、食物產量
2:50
甚至是人口的數量
2:51
當到達某一個點之後會直線下降
2:54
簡單說,更多資源即是更多浪費
2:57
在這個模型裡面我們會看到
2:58
這個污染在2000年後直線上升
3:01
更加衝破了整個圖表
3:03
經濟產能也最後崩潰
3:06
而工業生產去到2035年之後達到最高位
3:09
之後再在短短幾十年裡面下跌
3:12
回到1950年的水平
3:14
而最終我們的工業產能會少於我們的人口
3:16
MIT的研究結果發現
3:18
BAU和BAU-2的情境裡面
3:21
去到2040年至2050年左右
3:24
我們整個人類的制度會開始崩潰
3:27
最終會限制了我們地球增長的5個基本元素
3:30
即是人口、食物、資源、工業產出和污染
3:34
5個裡面只要其中一個基本元素失衡或消失的話
3:38
都會為整個地球帶來嚴重的災難
3:41
而這5個基本元素都有關聯性
3:43
例如工業產出的結果就是資源下降和污染
3:46
例如食物下降的結果就是人口減少
3:49
而人口上升的結果就是資源減少
3:52
而在50年後這份研究令到很多人都在想
3:55
包括我自己都在問一個問題
3:57
我們是不是真的在倒數末日呢?
4:00
2021年KPMG就聯合了耶魯大學
4:03
就這個World 3的模型和實際的現今數據做一個比較
4:07
當中包括人口、生育率、死亡率、食物、工業產出、污染、資源等等
4:13
進行一個詳細的現實數據的比較
4:16
看看我們是不是真的在倒數末日
4:19
而他們得出的結論答案就是
4:21
Right on time
4:22
即是我們的走勢和World 3預計是吻合的
4:25
即是說如果按照目前的趨勢
4:27
這個崩潰可能在2040年至2050年就會發生了
4:31
大家聽到這裡是不是覺得很可惜呢?
4:33
我自己看到這裡都很不開心
4:35
那我繼續看下去吧
4:37
又不用這麼快失望
4:38
因為除了這個BAU和BAU-2這兩個模型裡面
4:42
LTG這個工作室也做了另外不同的模型
4:46
另外一個模型叫做CT Comprehensive Technology
4:49
CT代表了科學和科技的創新
4:52
不過在這個CT模型裡面
4:54
假設人類的價值和我們人類的優先選項沒有做任何改變
4:59
所以也是部分的Business as usual BAU
5:03
而事實上科技的確有助避免我們人類徹底崩潰
5:08
在這個CT的情景裡面
5:09
人口到2050年左右會去到高峰
5:12
人類的生命可以繼續延續
5:14
不過到了2050年這個食物供應就會回到2000年的水平
5:18
形成一個非常大的糧食缺口
5:21
雖然有更好的科技
5:22
但是依然沒有辦法阻止這個工業生產在2035年之後
5:26
跌回到2000年的生產水平
5:29
MIT KPMG和耶魯大學
5:31
他們做這些所有的研究都是為了一個目標
5:34
就是找一個可以經濟穩定增長
5:36
在創造價值和社會繁榮的同時
5:39
找到一個可持續性的方法
5:41
就是Sustainability
5:42
但是我們這個有限的資源和無限的增長
5:45
兩者本身就是一個對立
5:47
那我這裡就多說一點
5:49
因為經濟增長只是指一個國家
5:51
在特定的時間裡面的總生產量的增加
5:54
在市場經濟體系之下
5:56
這個公司主要的目標就是
5:58
找利潤、找成長
6:00
和吸引投資者
6:01
還要擴大他們自己的市場份額
6:03
所以公司會不斷地創新
6:06
和發展新的產品和服務
6:08
去滿足消費者的需求
6:10
從而可以得到更多的利潤
6:12
就是賺錢
6:12
而同一時間
6:13
因為政府又要應付他們日常的國家開支
6:16
支持他們的國家發展
6:17
所以他們也會尋求一些措施
6:19
去支持整體的經濟增長
6:21
比如一些通脹目標的政策
6:23
貨幣政策、財政政策等等
6:25
但是政府的工作是沒有到期日的
6:28
而一個國家正常
6:30
也是沒有一個結束的一天
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所以人類為自己訂立下的經濟系統
6:35
是一個Infinity
6:36
就是無限的方式去增長
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但是當這個經濟增長的同時
6:40
生產和消費的需求也會增加
6:43
所以也要用更多的自然資源
6:44
比如石油、水
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同時也要用更多的生態系統
6:49
去支持這些發展
6:50
比如土地、空氣
6:52
但你和我都知道
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這個天然資源和生態系統
6:55
都是有限的
6:56
但是跑經濟、跑數字、跑利潤
6:58
這些都是世界在過去這麼多年來
7:01
一個固有的經濟系統之下
7:03
給全個地球人和公司
7:06
甚至政府的共同目標
7:08
而在過去這麼多年來
7:09
都是沒有變過
7:10
但是如果去到2040年
7:12
這個經濟和世界真的要末日的話
7:15
就是說我們現在買下來的
7:16
房地產也好
7:18
樓也好
7:19
股票、債券什麼都好
7:20
這些所有的資產
7:22
去到那個時候
7:22
基本上就是變得沒什麼意義了
7:24
那我們還要不要投資呢?
7:26
當然地球人是不會想坐著等死的
7:30
這個World 3的第四個模型
7:33
就是Stabilized World SW
7:35
在SW的模型裡面
7:36
人類將他們的優先
7:38
由以前的物質消耗和工業增長
7:40
轉去到健康、教育、減排
7:43
和資源效率等等的技術上
7:45
最終可以避免整體的社會和經濟崩潰
7:49
而且人類仍然可以繼續享有一個很高的生活水平
7:53
而且生存下去
7:54
雖然這個是最好的情況
7:55
但是你會看到食物和人口
7:57
其實在2020年開始
7:59
去到2070年都不成正比
8:01
而剛剛我們過去的一場疫情和俄烏戰爭
8:05
也都印證了在2020年
8:07
我們真的出現了一個糧食危機
8:09
尤其是在一些低收入的國家
8:11
似乎這件事在未來幾十年裡面還沒有得到解決
8:14
但是我們也不能灰心
8:16
在SW裡面隨著人類開始減少物質的消耗和工業增長
8:21
無論在食物和我們的產出
8:24
最終都會平穩地維持
8:26
而去到2075年左右
8:28
這個食物和工業生產將會略高於人口
8:32
就是說人類歷史上首次可以脫離饑荒
8:36
還有我們有足夠的資源可以繼續生存下去
8:39
而這個最重要的就是科技的幫助
8:41
因為資源的消耗也都會越來越少
8:43
污染的問題也都在2050年之後得到解決
8:46
整個世界的環境可以回到工業革命之前的水平
8:50
就是藍天白雲可以重現了
8:53
這個SW的模型是人類的終極目標
8:56
但是怎樣可以達到呢?
8:58
老實說如果你跟著這個傳統的市場經濟模型
9:01
我不認為可以在短時間裡面我們做到改變
9:05
我很難想像到整個世界如果沒有了錢在上面的話
9:09
這個秩序會是怎樣維持呢?
9:11
其實不是騙你們的
9:12
早在十幾年前我已經開始在想這個沒錢的可能性
9:17
不再有這個金錢遊戲會怎樣呢?
9:19
我有機會再做另外一段影片和你們分享一下
9:21
但是如果假設這個市場經濟和傳統的金融仍然存在的話
9:26
要挽回這個崩潰的命運
9:28
似乎這個產業的結構轉型是必須的
9:31
所以我自己投資的時候會參考ESG的指標
9:34
對我來說這個ESG其實可以簡單說
9:37
可以令到整個世界可以持續發展的企業管治模型
9:42
也是給所有的公司朝向這個Sustainability裡面的一個指引
9:47
E就是代表環境
9:48
S就是社會責任
9:49
G就是企業架構
9:51
那怎樣看每一間公司的ESG的排名呢?
9:55
在MSCI這個網站裡面你可以查每間公司的評級
9:59
譬如如果我想查一查Tesla
10:01
打入Tesla這個字你就會看到它的評級是A
10:04
你也可以參考Tesla過去的評級是怎樣
10:07
你也可以比較一下另一間車廠Volkswagen
10:09
Volkswagen它的評級是B
10:12
那你可以看到即使是車的公司
10:14
它們的評級也可以相差很遠
10:16
那這裡下面也解釋了每一個評級背後的意義
10:19
除了個別公司之外
10:21
我自己也有加大在ESG上面的投資
10:24
好像這個我已經買了幾年的ESG-U
10:27
這隻是專注在高ESG評級公司的股票ETF
10:30
自從在2016年開始之後
10:33
這隻ESG-U在6年內已經升了80%
10:37
而跟ESG投資有關的市場其實是非常非常大
10:41
2021年是18.4 Trillion
10:44
而根據PwC的預計在5年後2026年
10:48
這個整體的投資金額會上升到33.9 Trillion
10:53
是84%的升幅
10:55
其實在最近這幾年
10:57
ESG已經是成為投資者其中一個最重要的估值指標之一
11:01
一些大型的機構投資者、基金公司等等
11:03
都受制於他們當地國家的監管
11:06
以及他們自己股東和管理層的壓力之下
11:09
其實他們對ESG評級差的公司的投資也要大幅縮減
11:14
同一時間他們也大力增加在綠色投資的項目
11:17
所以除了我們一直沿用的去分析公司股票
11:21
譬如用傳統的數據、財務報表、估值模型
11:24
去看公司的營運情況之外
11:26
現在整個世界的趨勢需求都改變了
11:30
還要看這個ESG
11:31
當然如果你想學一些基本的財務知識
11:34
估值模型和財務數據分析
11:36
你可以看看這個豬豬課程
11:38
連結在下面
11:39
除了看這個ESG之外
11:42
看回整個未來產業的結構
11:45
也很有機會有一個大的轉型
11:47
產業裡面大家熟悉的
11:49
譬如電動車就是EV
11:51
它們是幫助減少氣體排放
11:54
也減少對化石燃料的依賴
11:56
如果真的用再生能源的話
11:59
其實EV的能源效率可以高達57%
12:02
但相反Diesel的車的能源效率只有31%
12:06
而化石燃料的效率只有19%
12:09
總括來說我是支持用電動車EV的
12:12
但是整個EV產業
12:14
無論在生產、用電和回收方面
12:17
都仍然有很多盲點
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仍然有很多問題等著我們去改善
12:21
我這段影片裡面有更詳細的分享
12:23
有興趣你可以看看
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產業上面我也看好AI
12:26
因為AI是其中一個可以幫助減排的行業
12:30
例如它們可以幫助改善很多產業的工作程序
12:34
提升它們的資源效能
12:36
譬如怎樣去處理它們的廢物
12:38
怎樣更加有效地管理它們所用的能源
12:41
AI配合大數據和一些模型預測
12:45
可以預估未來的需求
12:47
可以幫助公司減少一些多餘的消耗
12:50
從而降低人類的污染活動
12:52
另外一個產業我也很有興趣的
12:54
就是3D列印
12:55
這個也是對環保非常好的產業
12:57
整個3D列印是按需求去生產的
13:00
就是說少了很多產品過剩
13:02
3D列印通常耗用的能源是少一點
13:06
而且可以推動更多的本地生產
13:09
所以是可以降低整個生產和運輸過程裡面的碳足跡
13:13
而另一方面某一些行業
13:15
我覺得它們要逐步萎縮
13:16
或者是要做一個很大的改變才可以生存到
13:20
例如在這個畜牧業
13:21
養牛對整個世界環境都可以產生很大的影響
13:26
因為牛是會放屁的
13:29
我不是開玩笑
13:31
因為養著這些動物會產生大量的溫室氣體排放
13:35
根據IPCC的報告
13:37
它就說這個農業排放出來的溫室氣體
13:40
其實佔整體地球的排放是8.5%
13:44
而另一個有問題的產業就是時尚
13:48
這個服裝時尚其實對這個環境都產生很大的負擔
13:52
整個時尚的產業
13:54
佔世界排放量的大約10%
13:57
而這些衣服的質素是很差
13:58
很多人只穿一季或者一年就丟掉
14:01
每年就有85%這些衣服、紡織品
14:04
被人丟到垃圾桶
14:05
是不是很可怕呢?
14:06
當然對於這個MIT整個的研究模型
14:10
其實是不是完全準確呢?
14:12
或者是不是過分悲觀呢?
14:14
外面其實有很多不同的聲音和質疑
14:17
但是無論它說出的年份2040年是不是準確也好
14:22
或者它的讀數是不是準確也好
14:24
如果我們繼續business as usual的話
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有一件事可以很肯定
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就是我們現在看到地球上的問題
14:30
只會繼續加劇
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沒有一個改變的方法
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就好像這個冰山一樣
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這個World 3裡面的BAU和BAU2的問題
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其實只是冰山上面的部分
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我們看到只是一個病徵
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而這個海底裡面的冰山是什麼呢?
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就是人類過去一直追求的固有價值
14:47
譬如對稀有資源的搶奪
14:49
軍事競賽
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金錢和經濟力量
14:52
還有地緣的掠奪等等
14:54
這些才是砌出這個冰山的核心成分
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簡單來說
14:58
只要我們人類的價值
15:00
和以經濟為優先考慮的信念不改變的話
15:04
我們整體人類的生存福祉就會下降
15:07
所以如果要避免2040年的崩潰
15:10
唯一我們可以做的事
15:11
就是改變人類固有的價值
15:13
令我們人類可以繼續生存下去
15:15
並且獲得一個很高的生活水平
15:18
你有留言告訴我
15:19
你覺得2040年是不是人類的末日年份呢?
15:22
而你又覺得我們有什麼可以做到呢?
15:24
好,今天的分享就到這裡了
15:26
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15:27
記得點讚、留言、分享和訂閱
15:29
下次再見,拜拜!

2023年3月30日 星期四

印度人口將超過中國——這對世界意味著什麼?

 https://www.cnbc.com/video/2023/03/29/what-does-it-mean-that-indias-population-is-about-to-overtake-china.html

今年,印度有望超過中國成為世界上人口最多的國家。兩國人口都超過14億,但在印度人口相對年輕的地方,中國的出生率正在下降,人口正在老齡化。

這對印度意味著什麼?

根據麥肯錫公司和印度工商會聯合會的一份報告,到 2047 年,世界上每 5 個人中就有 1 個在印度工作。

該報告的合著者 Alok Kshirsagar 表示,印度的數字基礎設施將成為為印度年輕人創造就業機會的核心。

“我們能夠利用技術將製造服務分佈到較小的城鎮和較小的城市,而不是依賴大城市來推動增長,這一點非常重要,”他說。

印度經濟將如何受益?

製造業仍然是印度的重要產業,尤其是世界各地的公司都希望將生產從中國轉移出去。

三星、蘋果等公司的供應鏈, OPPO, Vivo,小米聯想印度智庫觀察者研究基金會的分析師安塔拉·戈薩爾·辛格 (Antara Ghosal Singh) 表示,他們正在——至少部分地——轉移到印度。

據印度商務和工業部長 Piyush Gopal 稱,蘋果公司希望在印度生產 25% 的 iPhone,高於目前的 5% 左右。

截至2022年,該國已簽署13個區域貿易協定。

觀看上面的視頻,了解更多關於印度如何利用其蓬勃發展的人口來推動增長的信息。

 

王弼: 銀行風暴未過 儲美銀策略要調整

 https://www.property.hk/article_content.php?author=PHK_PETERWONG&id=112533&fbclid=IwAR32I5zc1SwSr4U1zyCEXz2mY_QD8rhtcgzc3DrDO0wUCWCjACXNiyR_-w8

上星期的股市發展非常有趣,雖然聽到華爾街鋪天蓋地的銀行危機,咒罵聯儲局加息搞亂派對的聲音此起彼落,好像天要塌下來一樣,周五更出現德意志銀行違約掉期大幅飆升,令人聯想該行有機會步瑞信後塵,可是周五收市,美國三大指數全錄升幅1%以上、油價上升、美國地區銀行分類指數沒大變動、金價平穩、原油價格上升、虛擬貨幣輕微上升、歐洲股市上升、甚至在風眼中的歐洲銀行分類指數也沒升跌。事實上,標普500指數於上周聯儲局議息前,一度高於矽谷銀行爆煲錢的水平,如此看來,哪有甚麼銀行危機?

  因此,周三聯儲局議息,主席鮑威爾宣佈加息25點子,王弼認為非常合理,在經濟和政治上都合分寸。首先,矽谷銀行倒閉,有其個別因素,存戶高度集中是其死因,至於瑞信,市場傳出它財政不穩已久,只是走在德意志銀行之前更令人驚訝。有人可能會說,銀行爆煲令經濟不穩,聯儲局有責任穩定金融體系,可是何謂穩定?銀行胡亂放貸投資,贏就歸高管和股東,輸就叫聯儲局減息打救,這是否長遠穩定金融之道?

 

王弼認為當局「應該」做的,是按本子辦事,既然聯儲局的任 務是控制物價和支持就業,在通脹仍然高企和失業率處於歷史低位的情況下,漸進式加息25點子並無不妥,至於有銀行因過度冒進而倒閉,則應由政府部門FDIC或財政部處理。其實,彭博一則報道便指出,聯儲局早就警告加息會持續,只是華爾街不斷唱聯儲局轉軚在即,一些誤信讒言的銀行大膽大手買入債券希望圖利,結果輸錢爆煲收場,現在還賴聯儲局,「金融巨嬰」輸打贏要確實臉皮夠厚!

  當然,王弼也明白,聯儲局「應該」做的事,不代表它會做,如果再多銀行因加息輸錢而陷入危機,聯儲局減息也是意料中事,不過在標指仍在4000點水平徘徊,通脹數字仍未因經濟放緩而下降就貿然減息,如果通脹死灰復燃,聯儲局又要落重藥重新加息,到時就更多銀行有倒閉危機。換句話說,華爾街希望聯儲局迅速減息的期望應再一次落空,困擾銀行的問題短期不能解決,金融股會帶領股市反覆向下,直至聯儲局認為通脹下降到一定的水平。

  因此,本欄上周推介的美銀(BAC),在策略上有一些調整。期望BAC急速反彈不大可能,甚至BAC的下跌浪並未完結,心血少的投資者,固然可以微蝕沽掉離場,想趁低入貨長期持倉的朋友,則要有極度耐性,可以考慮繼續Sell Put向下roll收集,已經接了貨的朋友,則不要吝嗇Sell Call,因為銀行股迅速急彈的可能性不高,持續Sell 短期 Call能在等待股市見底的時段提供豐厚的現金流。

 

中國和巴西將建立人民幣清算所 降低美元依賴

 http://www.hkcna.hk/docDetail.jsp?id=100320965&channel=2803

香港新聞網3月30日電 為深化中巴雙邊貿易合作,中國在與巴西商業研討會上宣布建立人民幣清算所,允許兩國企業以人民幣完成交易和發放貸款,無需依賴美元來實現國際交易。

根據英國廣播公司巴西新聞網報導,中國工商銀行(ICBC)將負責在巴西運營人民幣清算所,讓巴西和中國企業家得以使用人民幣進行商業交易和貸款,而不僅僅以美元進行商業交易和貸款。

巴西財政部國際事務司司長羅西托表示,中國工商銀行是一家大型中國金融機構,如果巴西企業家決定以人民幣完成交易,該銀行能夠保證他們的巴西幣收益立即轉換為人民幣。

過去13年,中國一直是巴西最大的貿易夥伴,2022年兩國之間的交易量達到創紀錄的1500億美元。

中國商務部副部長郭婷婷29日表示,巴西已簽訂人民幣支付協定,極大地方便與中國的貿易往來,兩國將在食品和礦產領域開展更多合作,尋求從中國向巴西和從巴西向中國出口高附加值商品的可能性。

巴西駐中國大使卡爾旺在研討會上表示,巴西不會利用對外貿易搞政治。

巴西總統盧拉宣布,已重新安排在4月11日訪問中國。 (完)

 

告別增長慢線 小鵬醞釀加速

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E5%91%8A%E5%88%A5%E5%A2%9E%E9%95%B7%E6%85%A2%E7%B7%9A-%E5%B0%8F%E9%B5%AC%E9%86%9E%E9%87%80%E5%8A%A0%E9%80%9F-043901685.html

 

這家電動車製造商預測第一季交付量將下降46%,但預計下半年會隨著不斷推出新產品而出現反彈

重點:

  • 曾經風光無限的小鵬汽車去年電動車交付量僅增長23%,不及此前兩年的三位數增幅

  • 管理層表示今年情況會好轉,但首先,該公司必須在扼殺中國電動車行業的血腥價格戰中存活下來

西一羊

對於電動車行業曾經的佼佼者小鵬汽車有限公司(XPEV.US; 9868.HK)來說,去年是艱難的一年。由於出現一系列重大失誤,它在去年下半年遭遇嚴重挫折。但投資者似乎看好它最新的復甦故事,在其最新財報發佈後的幾天裏,推動其估值比率超過了兩大競爭對手。

在經歷了2022年的慘淡之後,小鵬可能希望它不曾有過這樣的壞年頭,只有時間能夠證明這樣的反彈是不是有道理。中國電動車市場競爭異常激烈,在爭奪買家的過程中,小鵬去年落在了兩個主要競爭對手:理想汽車(LI.US; 2015.HK)和蔚來汽車(NIO.US; 9866.HK)的後面,而且它的虧損也在不斷擴大。

根據其本月較早前發表的最新財報,小鵬去年收入小幅增長28%,達到269億元。其全年的汽車交付量增長23%,達到120,757輛,與前兩年的三位數增長相比大幅放緩。該公司的淨虧損幾乎翻了一番,達到91.4億元,儘管銷售、行銷以及研發費用都有所下降。

年度增長放緩掩蓋了它在第四季的業績,它們看起來要糟糕得多,因為該公司在下半年迅速失去了增長勢頭。該季度營收按年下降40%至51.4億元,汽車銷量跌幅為更大的46.8%。

小鵬的交付量落後於理想汽車和蔚來汽車,根據後者的最新年報,它們在2022年的數字分別為133,246輛和122,486輛。在這三家由風投投資的汽車初創企業當中,小鵬跌至第三位,在2021年,它本來還是居於領先位置,當年交付了98,155輛新車,理想汽車為90,500輛,而蔚來汽車為91,400輛。

小鵬的運勢逆轉是一系列失誤所致,最大的問題出在它的旗艦產品身上,其去年9月推出的中型G9 SUV出現了某種「身份危機」。G9系列根據續航里程和軟件功能等不同配置,價格從31萬元到47萬元不等。

這樣的戰略旨在通過提供廣泛的選擇來打動客戶。但它未能引起轟動,去年第四季G9的銷量僅為6,189輛,與小鵬計畫在2022年底之前交付3.5萬輛的目標相去甚遠。

中國汽車流通協會的分析師王存表示,小鵬正努力解決其營銷策略不一致的問題。「G9車型瞄準的是高端用戶,劍指兩個最大的競爭對手——蔚來汽車和理想汽車。但它肯定還沒有在客戶中建立起高端品牌的聲譽,」王存說。

醞釀捲土重來?

儘管業績不佳,但投資者對於小鵬的最新財報,還是給予了熱烈反應。財報出來當天,它的股價上漲了6%,並在接下來的幾天裏繼續保持漲勢。上週五,它的港股收市價為9.62港元,較3月17日財報發佈前上漲了15%。

這一浪升勢令小鵬的市銷率升至略高於4倍的水平,高於蔚來汽車的2倍和理想汽車的3.37倍。在經歷了2022年的困難之後,小鵬董事長兼首席執行官何小鵬對於2023年的樂觀展望,可能令投資者感到鼓舞。

「我相信小鵬正在接近一個拐點,」何小鵬說道,並預測今年業績將會捲土重來。「由於我們已經明確了目標,並且清楚自己的優勢和劣勢,我們現在正在打造銷售和市場份額擴張的恢復勢頭。」

他說,公司實施了一系列戰略調整,以幫助恢復之前的勢頭。其核心是正在進行的公司重組,這一重組始於去年10月,在G9車型表現未如預期之後。重組的目的是讓小鵬擁有一個「更扁平、更集中的結構」,他說。這個說法往往意味著削減中層管理崗位。

但是,即使小鵬能夠打造一個更精簡、更高效的公司,它的復甦之路也將受外部市場因素阻礙。

尤其值得注意的是,在經歷了幾年的快速擴張之後,中國的電動車市場開始大幅放緩。今年首兩個月,中國新能源車銷量為93.3萬輛。根據中國汽車工業協會的數據,在2022年底國家對新能源車購買的補貼到期後,其銷量按年僅增長 20.8%,與去年全年幾乎翻倍的銷量相比大幅放緩。

銷量急劇放緩引發了一場迅速升溫的價格戰。去年底特斯拉(TSLA.US)率先開始降價,隨後中國幾乎所有的主要品牌都迅速跟進。分析人士警告,這場價格戰可能引發人們期待已久的中國電動車行業整合,淘汰一些競爭力較弱、規模較小的車企。

小鵬也未能獨善其身,它在1月下旬宣佈,其部分車型的折扣最高可達3.6萬元。但減價尚未轉化為銷量的增長,何小鵬表示,公司預計本季度的汽車交付量將在1.8萬輛至1.9萬輛之間,按年減少約45%至47.9%,與第第四季的降幅相當。

他還表示,預計隨著新車型的推出,小鵬交付量將在下半年逐漸回升。其中,新一代轎車P7i是之前P7車型的升級版,已於本月開始交付。該公司還將於6月開始銷售一款G6緊湊型SUV,並在今年下半年開始銷售一款七座多功能車。

中國汽車流通協會的王存認為,小鵬可能有機會趕上競爭對手,但前提是它必須迅速採取行動,糾正一些失誤。儘管前路艱難,但王存表示,在2022年底擁有超過380億元的現金和短期投資的小鵬相對具備優勢,能夠在這場價格戰笑到最後。

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旅遊業快回到疫前

 最近忙得不可開交, 海外親友一窩蜂的回港, 不同圈子的朋友, 紛紛邀約出外。

 朋友圈內, 人人也差不多一個月飛一次。

三年的疫情, 不能外出, 用旅行社的話, 現在的港人, 是報復式旅行, 因為機位少,

 所以有團開便有人報。

相信旅遊板塊業績, 很快便能回到疫前。

 

 

 

 

許正宇:外國銀行危機對港影響微

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E8%A8%B1%E6%AD%A3%E5%AE%87-%E5%A4%96%E5%9C%8B%E9%8A%80%E8%A1%8C%E5%8D%B1%E6%A9%9F%E5%B0%8D%E6%B8%AF%E5%BD%B1%E9%9F%BF%E5%BE%AE-192000812.html

美國矽谷銀行(SVB)本月初倒閉,財經事務及庫務局局長許正宇在出席立法會會議時稱,本港銀行對SVB的風險敞口極少,相關事件對本港金融市場影響輕微。

歐美兩地先後有銀行出事,引發市場對銀行業的信心危機。許正宇表示,本港銀行體系一直保持穩健,資本和流動性充裕;同時,聯繫滙率制度行之有效,港元市場維持暢順和有序運作,相信外國的銀行危機,對本港銀行體系和貨幣穩定不會造成重大風險。

SVB出事的主因是其所投資的債券因加息錄得巨額虧損,許正宇稱,本港銀行業大部分的債券投資均以市值計價,價格變動已在銀行賬目上反映,只有約四分一屬預期持有至到期日的債券投資以成本價入賬,所涉的債券投資規模在去年底僅佔銀行業總資產約5%。他指出,銀行持有的債券主要是在3年內到期的短債,對利率敏感度較低,賬面價與市價相差不大。

金管定期壓測助應對風險

許正宇又提到,金管局會透過定期壓力測試,評估利率上升等因素對銀行持有債券價值的影響,確保銀行有足夠資本和流動性應對潛在風險。

市場擔心歐美銀行的財務危機會擴散至環球金融市場,他相信,相關事件對本港金融市場可能帶來的後續風險屬於可控,並稱金管局和證監會將繼續要求銀行和持牌法團採取審慎的風險管理措施,管控金融市場波動和外圍不確定性所帶來的風險。保監局亦已加強監察保險公司償付能力和資產負債配對,以保障投保人的利益。有議員關注本港會否調高現時存款保障金額50萬元的上限,許正宇表示,香港存款保障委員會在考慮包括額外成本、對存款人保障和相關風險等一籃子因素後,將就存保計劃提出改善建議,並在今年進行公眾諮詢。

 

不只TikTok|美國最高下載量App 前四全屬中國 Temu位居榜首 工程師長工時著稱

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建行年賺3238億 增派息

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E5%BB%BA%E8%A1%8C%E5%B9%B4%E8%B3%BA3238%E5%84%84-%E5%A2%9E%E6%B4%BE%E6%81%AF-214500704.html

內地大型國有銀行業績由建設銀行(00939)周三打頭陣,該行去年多賺7.05%,純利3,238.61億元(人民幣‧下同),每股盈利1.28元,派末期息每股0.389元,按年多6.86%。建行股價績前收報5.1港元,升0.99%,按此價位和昨日人民幣兌港元匯率計算,往績股息回報率約為8.68厘。

讓利累貸款收益率降

該行全年淨利息收入增6.21%,佔營業收入近八成;至於手續費及佣金淨收入1,160.85億元,減少4.45%。受貸款重定價基準轉換、持續向實體經濟讓利等因素影響,貸款收益率下降,加上市場利率下行,致債券投資收益率按年下跌,偏偏存款成本受市場競爭持續加劇影響保持剛性,拖累淨利息收益率按年跌11點子至2.02%。

資產質量方面,建行去年底不良貸款餘額2,928.25億元,按年增長10.05%,但不良率減0.04個百分點至1.38%;關注類貸款餘額增5.33%至5,320.32億元。全年信用減值損失減少7.98%至1,545.39億元;年內核銷514.34億元貸款。同期,房地產業公司類不良貸款額飆升1.48倍至336.05億元,不良率由1.85%飆至4.36%。

該行說,內地經濟恢復的基礎尚不牢固,市場主體信心恢復尚需時日。受房地產等行業下行影響,銀行風險管控壓力增大。淨利息收益率和資產回報率不斷下降,銀行經營壓力有所增加。就近期美國硅谷銀行(SVB)及瑞士信貸相繼爆煲,建行重申對上述兩家銀行均無風險敞口,未來將高度警惕海外銀行業風險蔓延趨勢。

不過,隨着內地疫情防控政策優化,生產生活全面恢復,消費內需擴容升級,經濟新舊轉換動力加快,基礎設施領域特別是「兩新一重」、先進製造業、傳統產業改造升級、「專精特新」等科技創新客戶群、養老等民生產業等領域蘊藏巨大發展機遇,這些將給銀行業開拓客源、改善業務結構、提升效益表現等帶來機遇。

渤海銀行溢利跌29%

此外,渣打銀行為主要股東之一的渤海銀行(09668)公布,2022年淨利息收益率倒退0.22個百分點至1.5%,淨利息收入倒退9.97%至226.68億元,佔營業收入逾85%,期內純利倒退29.22%至61.07億元,停派股息。

資產方面,渤海銀行去年底不良貸款餘額微跌0.16%,不良率持平於1.76%,主要是公司貸款和墊款的不良率下降0.35個百分點至1.87%之際,個人貸款的不良率升0.59個百分點至2.02%。另外,去年底核心一級資本充足率為8.06%,按年跌0.63個百分點。
 

德銀:全面下調特斯拉(TSLA.US)Q1業績預期預計交付量環比增長3%達41.6萬輛

 https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/902176.html

智通財經APP獲悉,德意志銀行重申了特斯拉(TSLA.US)“買入”評級和250美元的目標價,並在該電動汽車製造商將於本週末公佈2023年第一季度的交付和生產數據之前下調預期。

德意志銀行將其對特斯拉的第一季度交付預期下調至41.6萬輛(同比增長34%,環比增長3%),反映出降價後宏觀環境的持續不確定性,以及中國市場的競爭性定價反應。該行估計,特斯拉在中國交付約13.5萬輛Model 3和Model Y,其餘來自北美(16.8萬輛)、歐洲(7.3萬輛)和世界其他地區(2.5萬輛)。

總體而言,德意志銀行將特斯拉第一季度的營收預期從233億美元下調至225億美元。與此同時,將毛利率(扣除監管信貸)預期從此前的環比下降420個基點下調至下降600個基點,達到18.3%,反映出工廠和電池生產成本的環比改善,以及IRA(通脹削減法案)電池生產信貸補貼的正面貢獻,但被中國、美國和歐洲最近的降價所抵消。

德意志銀行分析師在一份報告中寫道,“第一季度將是(特斯拉)今年的低谷,儘管管理層曾表示,今年任何一個季度的汽車毛利率(扣除信貸,包括FSD)仍將保持在20%以上的區間,但這在很大程度上取決於全年的銷量/定價動態和宏觀環境,而這些因素本身就難以預測。我們的新預測顯示,第一季度每股收益為0.69美元,此前為0.84美元,低於當前華爾街的營收預期235億美元和每股收益預期0.87美元。”

該行分析師認為,特斯拉墨西哥工廠下一代平台的量產可能會在2024年末或2025年初開始。在此之前,他們預計該公司將推出至少一款新車型,可能是在2023年底。

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