格力"不務正業"圖鑑

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 https://36kr.com/p/1945658597264002

造勢者還是追風人

格力不是不想改變。

事實上，在外界眼裡，格力是太想改變了。格力“不務正業”的版圖中，有三件事最值得記錄。

第一件是手機。2015年，第一代格力手機正式誕生。同年，格力電器營業收入為977.45億元，較同期下降29.04%。在主營業務下滑的當口推出新業務，當然不是巧合。

圖源閒魚

實際上，當時的國內手機業幾乎是紅海市場，蘋果、華為、小米、vivo等牢牢佔領了高中低端手機市場。業內曾有人質疑格力新業務成功的可能性，但自信的董明珠表示，行業的競爭沒有紅海之說，只要有技術、有創新，就不怕什麼紅海。

在接下來的兩年時間裡，格力陸續推出了二代和三代手機產品，但格力手機並沒什麼拿得出手的技術和創新，反而是靠董明珠的開機圖片火了一把。

而在渠道端，格力手機出貨少得可憐。“格力手機出沒最多的地方應該是在閒魚。”一位90後消費者稱，自己公司的年會大獎就曾是格力手機，一個同事中獎後轉身就掛到閒魚上賣了。

2020年，格力將手機業務併入格力大松（TOSOT）。大松是格力旗下的小家電品牌，有觀點認為，格力想通過手機及小家電產品，佈局智能家居業務。

第二件是汽車。格力收購珠海銀隆，曾經在業界掀起不小的風浪。不少人暗諷董明珠又要帶著格力“不務正業”了。

主要是當時的新能源家用車領域，已經不是一個市場巨大的藍海時代了。2021年底，被收購的銀隆新能源股份有限公司正式更名為“格力鈦新能源股份有限公司”，格力選擇繼續銀隆的優勢，發力新能源客車市場。

不過，新能源客車市場並不比家用車市場競爭小，不僅有中通、宇通、金龍“三劍客”把守，在高鐵網絡四通八達以及私家車普及率大大提高的環境下，公路客運的客流本身也呈下滑趨勢。

好在除了車，格力鈦還有鈦酸鋰電池以及氫燃料電池業務。據官網信息，格力鈦酸鋰電池去年出口到了芬蘭，應用於芬蘭的港口自動化系統。

第三件是直播。2020年，董明珠幾乎和羅永浩同時進入直播行業。那一年，也可以說是各個行業大佬下場直播的元年。

圖源格力董明珠店抖音直播間

不過，和一般直播將產品賣給C端用戶不同，有經銷商暗指董明珠的直播其實是一場“線上訂貨會”。當時，董明珠強調，試水直播的意義並不只是單純賣貨，而是想給更多經銷商以信心，希望能帶動更多經銷商加入直播的行列。

然而，經銷商有沒有因為直播重燃信心不得而知，但格力急於進行渠道變革，直播間和經銷商的價格差，足以令二者的矛盾進一步激化。

 神秘的第二曲線 

自然界的規律是，任何事物都要經歷初始、生長、成熟、衰退四個主要時期。企業也如此。

但每個企業都不甘心走向衰退，於是，開闢新業務，尋找第二成長曲線，成為不少企業孜孜以求的目標。但第二曲線又帶來兩個問題：

第一個問題來自於時間——什麼時候應該啟動新的業務？

提出“第二曲線”理論的管理學大師查爾斯·漢迪（Charles Handy）認為，企業要在現有業務處於上升期時，且頂點到來之前，就要找到第二成長曲線。

回過頭來看，2019年12月18日，格力的盤中最高價超過68元，這差不多是迄今為止格力市值的最高點。從格力的資產淨規模來看，2020年達到歷史最高位。所以從時間角度來看，格力並沒能在最佳時點尋找到第二成長曲線。

接下來看看第二個問題——開啟什麼樣的新業務？

從手機、汽車，到電池、芯片以至於直播，格力的每一個動作都有董明珠個人的影子。這個雷厲風行的女強人，在面對任何一種危機時以果敢強勢而著稱。然而，互聯網世界，行業競爭波雲詭譎，傳統行業的大鱷也不見得能夠翻手為雲覆手為雨。

從今年的財報來看，過去幾年的“不務正業”，並沒有為格力的業績做出像樣的貢獻。2022年上半年，格力952.20億元的營收中，製造業佔比達80.18%。單一的空調類產品就貢獻了72.2%的營收，而生活電器、工業製品和綠色能源等其他產品累計佔比不到8%。

 

龍頭家電ETF(159730)震盪飄紅，海信家電、格力電器漲超3%

 https://xueqiu.com/6009630722/225080199

早間，$龍頭家電ETF(SZ159730)$ 震盪飄紅，漲超0.4%。成分股中，海信家電、$格力電器(SZ000651)$漲超3%，海爾智家、美的集團、小熊電器漲超2%，浙江美大、萊克電器等個股紛紛跟漲。$龍頭家電ETF(SZ159730)$ 成交額超1000萬，換手率超24%。

 

消息面上，白電：冰洗空銷額均顯著增加。2022W27空調、冰箱、洗衣機的線上銷售額分別為32.61/8.1/4.45億元；清潔電器：銷額增速同比略有下降。其中掃地機器人的線上銷額0.67億元，高價位產品佔比持續提升；廚電：集成灶線上銷額持續提升。2022W27，集成灶線上銷額達0.58億元。

 

東北證券表示，白電：近日全國高溫天氣持續，對家電的需求依然旺盛，銷量銷額明顯增加，有望促進盈利改善；廚電：集成灶市場線上渠道拓展加快，滲透率持續保持正增長；洗碗機仍是新增需求旺盛的品類；清潔電器：高價格和高品質產品不斷得到認可，自清潔產品滲透率仍在持續提升。

作者：龍頭家電ETF

【MSCI季檢】MSCI公布季檢結果 中移動A股納入中國A股在岸指數

 https://inews.hket.com/article/3174994/%E3%80%90MSCI%E5%AD%A3%E6%AA%A2%E3%80%91MSCI%E5%85%AC%E5%B8%83%E5%AD%A3%E6%AA%A2%E7%B5%90%E6%9E%9C%E3%80%80%E4%B8%AD%E7%A7%BB%E5%8B%95A%E8%82%A1%E7%B4%8D%E5%85%A5%E4%B8%AD%E5%9C%8BA%E8%82%A1%E5%9C%A8%E5%B2%B8%E6%8C%87%E6%95%B8?mtc=80010

MSCI公布季檢結果，中國A股在岸指數納入4隻成分股，其中包括上月掛牌的中移動 （00941） A股，伯特利、中偉新材料及東方生物，並剔除3隻股份，包括陷入債務違約危機的內房股陽光城。

MSCI中國指數納入10隻股份，分別為中國能建 （03996） 、大秦鐵路、格力電器、陸金所ADR等，並剔除4隻股票，當中包括中國有贊 （08083） 、宇華教育 （06169） 。

至於MSCI中國全股票指數納入5隻成分股，包括陸金所ADR、格力電器等，並剔除5隻成分股。

變動將於2月28日收市後生效。

MSCI香港指數剔除澳博、永利　未有新加入成分股

 

 

商品漲不停 衝擊莫小覷

 https://www1.hkej.com//dailynews/investment/article/2922409/%E5%95%86%E5%93%81%E6%BC%B2%E4%B8%8D%E5%81%9C+%E8%A1%9D%E6%93%8A%E8%8E%AB%E5%B0%8F%E8%A6%B7

 

今年初以來大市由高位回落，與投資者擔心各國央行陸續「收水」有關。如今「放水」未停，股市卻續跌，資金流向大宗商品，導致資源價格飆漲，企業生產成本上升，惟經濟不景下，消費者購買力有限，成本由企業「硬食」。除製造業外，火電企業亦是其中一個受害者。內地多個城市近期出現限電情況，煤價過高似乎是其中一個重要原因。

近年各國央行迷上了以「放水」的方式救經濟，雖然減少企業陷入財困的問題，卻導致貨幣貶值，商品價格飆漲。過去十多年來，美國多次量寬，帶動樓價急升。新冠疫情下，美國又再擴大「泵水」力度，今次輪到大宗商品價格被炒起。

成本上升損害盈利

可是，環球新冠疫情尚未全面消退，全球每日新增確診仍有30多萬宗，其中，美國便達逾10萬宗。經濟活動未復常，令政府不敢太快「收水」。結果，大宗商品價格升勢持續。

科技等新興行業屬少數受惠疫情的板塊，員工收入有所增加。然而，零售旅遊等諸多行業卻不能從疫情中全面復元，裁員降薪的情況未停，市場整體消費力其實沒有提升。

企業一方面承受大宗商品原材料價格上升的壓力，另方面又面對着購買力有限的消費者，自然不敢貿然加價，盈利難免受擠壓。

例如市場熱炒的內地電動車龍頭比亞迪（01211），今年上半年收入大增逾五成，但純利倒退近三成。該公司坦言，原材料成本上漲，為公司帶來較大壓力。

市場大熱的電動車企業尚且未能把成本轉嫁給消費者，更何況其他家電等市場競爭更劇烈的消費行業。難怪家電股今年以來表現一直不濟，A股家電龍頭格力電器（000651.SZ），今年股價累計跌了36%。

此外，電力企業亦是另一個未能輕易把成本轉嫁消費者的行業，尤其當前經濟復甦緩慢，電價暫時不可能提高。要使用大量煤炭來發電的火電企業，便成為大宗商品價格上漲的主要受害者。

限電停產疑因煤價高

近期內地傳出多個城市出現停電限電的情況，有消息指出，主要因為各地要控制能耗，以滿足減排的政策要求，並禁止高耗能行業，例如紡織、電解鋁等的生產。

減排或是一個冠冕堂皇的理由，但過往內地火電企業曾出現因為煤價升得太多而自行停電的情況。翻查資料，2010年山西、山東、河南、湖北、重慶等多個省市電網便先後拉閘限電。當年煤價在一年間飆了逾三成半，電企為免虧損擴大，紛紛決定減少發電。

內地環渤海動力煤價格指數最新報752，比去年同期上漲37%。近日多地限電，情況似乎與2010年頗為相似，不免令人懷疑煤價升幅過大，導致企業虧損，才是限電的主要原因。

大宗商品價格飆升所帶來的影響不容小覷，難怪中國近月不斷出招打壓商品價格。不過，環球銀根持續寬鬆，連中國亦未「收水」，商品價格升勢暫難逆轉，值得投資者警惕。

 

 

《股市簡訊》中國家電巨頭因銷售下滑齊挫，美的跌逾6%創近10個月新低

 https://cn.reuters.com/article/%E3%80%8A%E8%82%A1%E5%B8%82%E7%AE%80%E8%AE%AF%E3%80%8B%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E7%99%BD%E7%94%B5%E5%B7%A8%E5%A4%B4%E5%9B%A0%E9%94%80%E5%94%AE%E4%B8%8B%E6%BB%91%E9%BD%90%E6%8C%AB%EF%BC%8C%E7%BE%8E%E7%9A%84%E8%B7%8C%E9%80%BE6%25%E5%88%9B%E8%BF%9110%E4%B8%AA%E6%9C%88%E6%96%B0%E4%BD%8E-idCNL3S2OE0G5

* 中國家電巨頭週一股價下跌，因數據顯示家電銷售下滑。其中，市值最大的家電巨頭--美的集團大跌逾6%創近10個月新低，並已從2月中旬的紀錄高位下挫近四成，市值逼近5,000億元人民幣；格力電器跌2.5%，市值跌破3,000億元，海爾智家跌3.7%至八個月低點。

* 滬深300可選消費指數跌1.7%。

* 申万宏源報告指出，根據中怡康線下月度數據，5月空調零售量/額同比下滑27.2%/21.5%，空調行業連續兩個月銷售同比增速下挫；價格方面，受原材料價格上漲壓力，整體線下零售市場均價為3,705元，同比提高7.7%，延續多月以來的上漲態勢。

* 渤海證券報告稱，據產業在線統計數據顯示，7月家用空調行業總排產計劃1,385萬，同比下滑9.6%，環比下滑10.6%。上半年空調內銷市場終端銷售數據不及預期，5月空調內銷出貨同比下滑14.5%，導致7月企業排產較為謹慎。

* 股價持續調整之際，美的和格力紛紛宣布回購股票。美的集團5月通過議案，擬以集中競價方式使用自有資金回購部分股份用於註銷並減少註冊資本，回購價格為不超過100元/股，回購金額介於25-50億元。

而格力公司的第三期回購計劃，則擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司股份，資金總額介於75-150億元，價格不超過70元/股。（完） (發稿劉珞焱；審校張喜良)

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沒有地球人能阻止董明珠，張磊也不行

 https://news.futunn.com/hk/post/9636519?src=3&report_type=market&report_id=163964&level=1&data_ticket=1623047168475151

 

6月20日晚間，格力電器發佈公告，公佈第一期持股計劃。總計1.2萬名員工有權「半價」認購1.08億股格力股票，總價值約55.6億元。其中格力電器董事長董明珠擬認購3000萬股，約佔此次員工持股計劃的28%。

半價「送」員工55億元股票，格力公告一出，市場很快「用腳投票」。6月21日A股開盤後，格力電器股價震盪下跌，當日收跌4.79%，創下近3月來最大單日跌幅，市值一日跌去155億元。

股民質疑格力設置的業績考核條件過低，如此發股是「赤裸裸的利益輸送」，損害股東利益；也有人質疑董事長董明珠空手套取7個多億，吃相難看；當然也有股民摩拳擦掌，放話説坐等格力跌下50塊，準備去「抄高瓴的底」。

能不能抄底不好説，但可以肯定的是，國資退出之後，格力上下再沒有一個人可以阻擋董小姐為所欲為了，投了417億的張磊也不行。

給自己發7.8億紅包，股民吵翻天

先來詳細解讀格力這份公告。

其實員工持股計劃並非第一次公佈。今年4月，格力發佈「關於籌劃員工持股計劃的提示性公告」，稱正在籌劃一個總規模約為格力股本總數3%的員工持股計劃；而早在2019年底高瓴通過實體珠海明駿收購格力電器15%股權時，就有消息稱珠海明駿將推動上市公司推出總額不超過4%的員工激勵計劃。

所以市場對計劃本身並不意外，真正意外的是「過於優厚的條件」。

根據公告，給員工的1.08億股票主要來自於格力此前回購的股票，員工認購價格為27.68元，是這批股票回購均價的50%，也是公告前最後一個交易日6月18日收盤價（53.68元）的51.6%。

其中，董明珠擬出資8.3億元認購3000萬股，按照6月18日收盤價計算，這些股票的總價值為16.1億元，一進一出董明珠淨賺7.8億元。此外還有不到1.2萬名中層幹部、核心職工擬認購7469萬股，平均下來一人6228股，相當於一人獎勵16.2萬元。

雖然員工可以五折購買股票，但對於股票的歸屬，格力還設置了一定的業績條件，但讓股民們更加不滿的是，格力設置的業績條件，簡單到「令人髮指」。

根據公告，這批員工持股計劃涉及的股票將分兩年歸屬，每期最高可歸屬50%。而員工是否能拿到股票，需要同時滿足公司業績和個人業績，其中個人業績要在每期達到C類以上的考核要求。

公司業績則分為兩期。第一期需要滿足2021年格力淨利潤較2021年增長不低於10%，同時每股分紅不低於2元或者當年淨利潤總額的50%；第二期淨利潤需要滿足2022年較2020年增長不低於20%，且每股分紅不低於2元或者當年淨利潤總額的50%。

而在第一年業績未達標的情況下，第一年的認購權也不會自動作廢，而是順延至2022年。只要2022年業績達標，且2021年、2022年的淨利潤和達到2020年的230%，管理委員會可以根據員工的個人業績情況，對兩期權益進行歸屬分配。

在科技公司中，天價獎勵創始人和創始團隊並不鮮見。

前有雷軍在小米上市前獲得90多億元的股權激勵，後有劉強東在京東健康、京東物流分拆上市時，每次都拿幾十億的「紅包」。但對於格力這樣已經上市20多年，早已渡過高速成長期的企業，這樣大規模的激勵計劃並不多見，

以全球市值最高的蘋果為例，去年庫克剛剛得到一份新的股權激勵計劃，歸屬期限為5年，總價值約1.14億美元，其價值還不如董明珠的3000萬股認購權。

更何況，不論是庫克還是馬斯克，他們想要拿到激勵，還要達到股東設定的資產收益率、淨利潤和股價增長等多項指標。而格力電器的公司業績要求，卻建立在2020年格力電器因為疫情原因，淨利潤下降超過10%的基礎之上。

這也難怪公告一出，股民們在討論區吵翻了天，不少賠錢的股民怒罵董明珠吃相難看。

誰能勸勸董明珠？

買了兩手、三手的股民，一天損失600、700塊，而買了15%格力電器股權的高瓴，一天就損失了20多億元。

2019年底，高瓴牽頭的買方財團，通過實體珠海明駿，以416億元的價格從珠海國資委旗下的格力集團，收購格力電器15%的股權，成為第一大股東。收購資金一半來自高瓴募集，一半來自銀行配資。

收購時格力電器股價在55-60元左右，2020年下半年一度升至將近70元，如今回落至51元，已經接近2020年3月疫情時的47元最低點。

從一級市場入股的高瓴，其持倉成本本身也更低，根據當時的公告，珠海明駿是以46.17元/股的價格，買下格力電器9.02億股，比當時格力在二級市場的股價低了將近20%。

 

 

但在低價入股的同時，高瓴也將更多權利讓渡給董明珠為首的格力電器管理層。如上圖所示，珠海賢盈是珠海明駿的唯一GP，格力管理層享有珠海賢盈GP收益的41%，也就是説張磊募了400多億元入股格力，GP收益的40%卻屬於董明珠。

此外更重要的是董事會席位，2019年初格力電器董事會換屆後，格力電器目前的董事會席位共有九席，而珠海明駿繼承了格力集團擁有的三席董事推薦權。根據協議，這三人分別由格臻投資（管理層實體）、Pearl Brilliance、以及高瓴各推薦一名。但需要注意的是，珠海明駿推薦的三名董事，其中至少2名需要得到格力管理層的認可。

這基本上意味着格力管理層可以控制珠海明駿，作為大股東的高瓴，只享有分紅的權利，幾乎無法影響格力管理層，或者説董明珠的決策。

事實上，2019年高瓴入股格力之後，有些分析師和媒體曾期待高瓴可以像當年改造百麗一樣，利用戰略思維與產業資源，對格力賦能。但如今過去一年半的時間，到今天為止，不論是從公司架構還是從現實的角度來看，格力依然是董明珠的格力。

編輯/Viola

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 https://www1.hkej.com/dailynews/investment/article/2793127/%E5%B0%88%E5%88%A9%E6%93%AC%E9%96%8B%E6%94%BE+%E7%96%AB%E8%8B%97%E6%A6%82%E5%BF%B5%E8%82%A1%E5%80%99%E4%BD%8E%E5%90%B8

2021年5月7日

譚曉涵 滬深港日誌

專利擬開放 疫苗概念股候低吸

「五一」假期後首個交易日，A股一如預期走勢偏弱，滬深指數分別跌0.16%及1.58%，創業板指數的跌幅更達到2.48%。受到美國可能放棄新冠疫苗專利的消息影響，疫苗概念股大挫，拖累整體醫藥股表現。但另一邊廂受商品價格向好帶動，周期性股份表現一枝獨秀。不過，目前外圍股市依然不穩，A股短期內難有大作為。

文化和旅遊部數據顯示，今年「五一」假期，全國2.3億人次出遊，按年增長119.7%，按可比口徑恢復至疫前同期的103.2%；實現國內旅遊收入1132.3億元（人民幣．下同），按年飆138.1%，按可比口徑恢復至疫前同期的77%。

另外，國家郵政局監測數據顯示，今年「五一」假期，全國郵政快遞業處理快遞包裹13.4億件，按年多22.95%，與2019年同期相比漲97.13%；投遞快遞包裹12.5億件，按年增22.28%，較2019年同期多出91.77%。

「五一」出行人數及網購消費持續飆升，加上近月公布的多項宏觀數據均保持強勁增長，可見內地復甦情況良好。近期印度疫情雖然惡劣，但尚未蔓延至中國，反倒是來自印度的抗疫物資訂單增加，原本在印度生產的製造業訂單部分亦轉移至中國。預計內地第二季經濟增長速度或有望加快。

企業業務強勁，對公司股價本應帶來提振，可惜外圍股市走勢偏軟，令整體市場氣氛轉弱，A股亦難以獨善其身。「滬深港通」北向資金昨天雖然仍錄得淨買入，但淨買入金額只有1.84億元。其中，家電股格力電器（000651.SZ）最受北向資金歡迎，錄得5.14億元的北向淨買入。

印度疫情持續惡化，在環球輿論壓力下，美國表示支持放棄新冠肺炎疫苗知識產權專利，以盡快普及安全有效的疫苗，結束新冠肺炎疫情。消息令疫苗概念股受挫，康希諾（688185.SH）、復星醫藥（600196.SH）等昨天均跌停。

生產商短期內料繼續壟斷

不過，有分析認為，知識產權開放並不代表疫苗生產會即時提升，只因環球具有相關生產技術的企業不多，短期內或難以建成新工廠，加上當前各類原材料供應亦偏緊，所以現有疫苗生產商仍會繼續壟斷市場一段時間。

事實上，內地企業反應向來最快，從去年的口罩生產中可見一斑。所以美國疫苗知識產權開放，或可能最快在內地實現生產。除復星醫藥外，中國企業目前生產及銷售的新冠疫苗均與美國無關，實在不應因為美國的決定而下跌，反而企業未來若有望生產美國疫苗，業務增長前景將更為可觀，值得憧憬。

美國若落實放棄疫苗知識產權，除為其他具有疫苗生產能力的藥企帶來新機遇外，其他相關原料的生產企業亦有望在環球疫苗生產加速中受惠，所以內地疫苗概念股仍值得趁低吸納。

目前環球疫情雖仍嚴峻，但市場已習慣疫情下如何求生，只要中國這世界工廠不停產，環球消費者繼續透過網購等渠道消費，經濟復甦仍會延續。所以近期商品價格持續上漲，足以反映需求明顯回暖。

工信部宣布，6月1日起，大氣污染防治重點區域嚴禁增加鋼鐵產能總量。內地鋼鐵產能受限，供需偏緊問題或會惡化，對現有鋼鐵企業帶來利好。鋼鐵股昨天逆勢上漲，其中，寶鋼（600019.SH）升4.4%、鞍鋼（000898.SZ）升6.78%。

各類周期性股份有望繼續受惠於環球經濟復甦，而中國內需市場亦持續回升。所以，從實體經濟的發展角度看來，企業股價的確不應大跌。未來一段時間，股市的走向相信會繼續受制於美國的貨幣政策走向，若落實加息，後市氣氛或會繼續偏軟。

 

格力電器下一步是拐點還是劫點？

 http://finance.sina.com.cn/onehour/index.shtml

真朋友，喝珍酒！貴州珍酒，珍酒·珍十五獨家冠名新浪財經重磅打造的高端人物訪談節目《至少一個小時》珠海格力電器(58.000, 0.35, 0.61%)股份有限公司董事長兼總裁董明珠。

 

【本期簡介】

從銷售員到董事長，一路走來，董明珠完成了自我進化與迭代，成為企業家裡的超級明星。她敢言敢為，戰鬥力永遠滿格；她維護企業利益，為中國“智造”代言；她叫板渠道巨頭，倡導行業誠信經營，始終保持著中國企業家的那份激情與夢想。在家電行業轉型的十字路口，珠海格力電器股份有限公司董事長兼總裁董明珠做客《至少一個小時》，看她如何回應格力多元化發展質疑，又爆料了哪些關於勇鬥競爭對手的後續？疫情危機之下，格力電器將如何打破原有銷售體系桎梏，玩轉直播帶貨新模式？曾經的中國家電製造業“帶頭大哥”，又將如何捍衛榮耀，跨越“中年危機”？

精彩實錄，即刻呈現：

【導視】

她是霸道女總裁，在行業裡快意恩仇

董明珠：很多人是不擇手段，還誣陷的，在媒體上胡說八道的都有。

董明珠：奧克斯在我們這兒挖我的人。那個人就知道格力有的沒申請專利，馬上把它申請專利，我說先有雞還是先有蛋。

董明珠：那今年網上前一段時間不是說，美的超過格力了。

董明珠：那是策劃的。

鄧慶旭：你心裡沒有壓力嗎？

董明珠：那它說它的，你看我們（理）睬都不（理）睬。

董明珠：它海爾就是這樣，它的文化就是人人CEO 。我才不可能人人都是CEO還得了，那是一盤散沙。

她是強勢當家人，在企業裡怒其不爭

董明珠：而且像我的同事我也經常批評他們的，真的有的時候被我訓哭了，但是他自己哭完以後他自己覺得我講對了。

董明珠：有人講說董總你給我們一點面子吧，我說如果你有里子，面子就在了，光要面子沒有里子，用什麼來支撐。

她是平凡的母親，在親情前羞於表達

鄧慶旭：您對孩子有什麼期待

董明珠：成為一個對社會有用的人

鄧慶旭：他跟你交流多嗎？

董明珠：不多，感應比較強烈，但不一定是要掛在嘴上。我這個人實際上很不善於表達你知道嗎。

她是製造業築夢人，在大國崛起中奔走吶喊

董明珠：我們都偷工減料，都欺騙消費者，讓中國製造永遠成為低質低價的代名詞。

董明珠：所以我覺得只有嚴打才能讓我們中國製造崛起，不要怕揭短。我們來自於製造領域，不是商人，我們就是要有夢想。

董明珠：這種夢想也不是跟別人去什麼搶權奪利，而是奉獻的精神。

 

【正片】

鄧慶旭：你喝酒嗎平常？

董明珠：不喝，不喝酒不喝茶，我說我沒有消費，這是啥酒？

鄧慶旭：珍酒，珍酒這個酒挺好喝的。

董明珠：我不會喝酒，還喝。

董明珠：有點茅台味。

鄧慶旭：是吧，很香。

董明珠：很香。

鄧慶旭：我問個比較，你可以不回答。

董明珠：很尖銳的問題。

鄧慶旭：你心目中有什麼男神嗎，您也是個女性？有沒有這個男神你就很欣賞？

董明珠：男神一定是有思想的人，非常那種男子漢的那種。指揮官，指揮千軍萬馬的那種感覺。

【解說】

有思想的指揮官，是董明珠心中男神的標準。而在現實世界裡，這位鐵娘子，不僅僅是指揮千軍萬馬的指揮官，還是衝鋒在前的急先鋒。早在1992年，董明珠剛加入格力兩年，她的銷售業績就占到了全公司的八分之一；第二年這一佔比更是提升到了全公司的五分之一；1994年底，格力經營部業務員集體辭職，她臨危受命重組經營部。第二年，在董明珠的帶領下，只有23名業務員的格力，一舉擊敗了擁有上千名營銷人員的對手，首次登頂中國空調銷量榜首。三十年的時間裡，董明珠親手將格力這個地方小廠，打造成躋身世界五百強的製造業企業，成就了一代商界女神的傳奇。

但是，就在今年上半年，在格力傳統強勢的空調領域，業務營收，近五年來第一次被美的超越，引起外界一片猜測和質疑。

鄧慶旭：美的在空調業務方面對你會構成威脅嗎，對你影響大不大現在？

董明珠：我覺得你要說威脅，任何一個小企業都可能是你的威脅，因為大家都需要去做這個市場，今年網上前一段時間不是說，美的超過格力了。

鄧慶旭：那你心裡沒有壓力嗎？

董明珠：那他說他的，你看我們（理）睬都不（理）睬。疫情期間當中，沒有說因為疫情我們財務上做點假，我可以講，我們現在渠道的庫存只有三百萬台了，基本上是零庫存了，如果我們要想一下發力幾百個億也不是問題。

鄧慶旭：就是說我們雖然看起來業績表現，但我們那是真實的沒有做任何水分的，別人好有可能是做水分的？

董明珠：他做不做那就他自己知道，我不知道。

鄧慶旭：那你覺得美的身上有沒有好的地方？

董明珠：好的地方我覺得也有吧，比如它現在這個年度經營指標，今年疫情竟然也還增長得那麼好，它的擴張能力很強。

【紀實段落】

鄧慶旭：這個空調我們沒見過？

董明珠：這都是今年都投放市場了，而且我們現在產品全部是顛覆性，帶有格力獨有特色的技術，上出風下出風，所以你在任何角度不會有風，我講格力空調沒有風，不是因為空調沒有風，是因為風不吹人。

鄧慶旭：介紹一下，介紹一下。

董明珠：我把它提名叫明珠。

鄧慶旭：這個叫明珠空調。

董明珠：大家以為是跟我的名字而生，其實不是的，因為我覺得格力成立了30年以來，這一款可以講最具有現代化的。

鄧慶旭：這個董總說不是她名字，但是我剛才工作人員也說了，做明珠空調就是她的最高標準，明珠空調。

董明珠：明珠在人們心中，就是皇冠似的，你看它更加發生了根本性的變化，完全是作為一個藝術性的創作。從現在開始就標誌格力進入另外一個時代，所有格力空調未來出來的空調都是無風感。

鄧慶旭：咱們就來了個中國風。

董明珠：對。

鄧慶旭：格力造。

董明珠：對，沒錯。

【解說】

這是近年來罕見的，格力在自己起家的空調領域，被競爭對手超越。自1995年董明珠執掌格力銷售以來，格力的銷量一直是一騎絕塵，讓競爭對手難以望其項背。但是今年，因為疫情的影響，格力所倚重的傳統線下渠道，遭到了巨大衝擊；於此同時，競爭對手美的、奧克斯等企業，在線上營銷大舉發力，格力的市場份額不可避免的受到衝擊。面對多事之秋，董明珠選擇親自下場迎戰，挑起變革大旗。

鄧慶旭：您自己一開始說過，直播就是忽悠？

董明珠：沒有產品做支撐，它一定是忽悠，直播它的前提一定有產品質量做保證。你看不到這個真實的東西，從網上看，好不好憑感覺，往往買了是上當受騙的，我剛剛講了是這個意思，所以直播更加要呈現出來是一個企業的誠信，才能支撐你的直播的發展。

鄧慶旭：其實我覺得在企業家，尤其在一線企業家，頂級企業家裡面，其實做直播帶貨您應該是做得最好的一個。

董明珠：我覺得所謂好和不好，我認為並不是我講的是數字表現，是因為在這個過程當中我在摸索，讓我三萬家的專賣店，他們自己能夠把線上線下結合起來，這是我想達到的目的，如果這個目的沒有實現，我就認為做得不好。我希望通過我這樣不斷地去體驗，讓更多的經銷商開始在這個過程當中悟出來了。

鄧慶旭：帶動起來。

董明珠：悟出來線上線下的重要性。

鄧慶旭：比如說直播這種東西，對於一些大的經銷商，會不會擠壓他的一個利潤空間？

董明珠：根本不存在，就像我們講海洋世界裡面你可以看一下，鯊魚是不是沒有蝦了，不可能，鯊魚就是鯊魚，蝦就是蝦，它是並存的一個東西。

鄧慶旭：就你說這兩種現象能並存嗎，直播的傳統的銷售的這種？

董明珠：並存。

鄧慶旭：但是它會不會衝擊或者說您就是，有意識地讓它去沖擊現有的銷售。

董明珠：其實我覺得它不是衝擊，它是輔助。增加了一個什麼，營銷方法，而且我們傳統已經開始運用這種線上銷售模式。

鄧慶旭：它也在學習呢。

董明珠：已經有一部分開始悟出來了，就是我自己也要把直播這個工作和你的線下實體店結合起來。

鄧慶旭：一開始他們還是比較抵觸的？

董明珠：開始覺得很擔心嘛。

鄧慶旭：對，覺得你這好像是要搶我的利潤空間了，現在沒有這個擔心了？

董明珠：沒有沒有，現在熱情開始上來了。

鄧慶旭：他們除了熱情之外，他們這種渠道的變革，就是你不會外面有人傳說您其實是利用直播來發起一場經銷體系的渠道變革，您不是這個意思嗎？

董明珠：對手怎麼樣來攻擊你是對他們最有效最好的方法嘛。

鄧慶旭：那就是外面其實理解還是有問題的？

董明珠：他不是理解，是故意。

鄧慶旭：故意。

董明珠：對，應該用故意兩個字。

鄧慶旭：我覺得家電行業還是很複雜的。

董明珠：非常複雜，而且不擇手段。

【解說】

截止於九月底，在已經完成的十一場直播中，格力累計銷售額近417億元。完成了格力半年的銷售業績，這對於以經銷商體係為主的格力而言，可以稱得上是一次重大突破，而在外界看來，這無疑又是一次“董明珠”式勝利。

不管是企業商戰還是行業“口水戰”，在驕人成績的加持下，其霸氣強硬的行事作風，一次次被媒體比喻為挽救格力的製勝法寶，但在企業內部，嚴厲強勢的管理方式，卻似乎被當作黑料屢屢見諸報端。

董明珠：把這個企業持續發展得好，就要一批人，這時候你就要有時做一些讓對方不理解，你對他過分的嚴厲，或者是不留情面，有人講說董總你給我們一點面子吧，我說如果你有里子麵子就在了，光要面子沒有里子，用什麼來支撐。所以有時候你要想培養某一個人，你有時候要刻意打壓他一下，這是我們一些管理技巧，那是無私的，但你要想做個好人，我沒必要，他又不是我家裡什麼人我管他呢，這個企業也不是我的，我只要走的時候交一個很好的企業給他，後面就跟我無關，這是一種自私的思維，就是你一定要真正把這個人培養成能接替讓他延續發展。

董明珠：真的有的被我訓哭了，但是他自己哭完以後他自己覺得我講對了。

鄧慶旭：聽您說其實，您也可以做得很溫和。

董明珠：男的都不會像我這麼那個，都會做好人。

鄧慶旭：對，那您有沒有說是什麼時候，就是怎麼也覺得霸道不起來，說您也有無助的時候，孤獨的時候，或者很無奈的時候，什麼時候您會有這種感覺？

董明珠：無助，有時候覺得有點吃力，但不等於是無助。就是你付出很多時候沒有看到這個轉變的時候，你會覺得很。比如我們研發一個新技術新產品，提出某個時間點必須拿出來的時候，他拿不出來的時候，這時候你覺得很生氣嘛，這是一個情況。還有你真的刻意培養他的時候，發現……

鄧慶旭：就感覺您是傾注很多心血，結果他是。

董明珠：可能這個人是一個很有技巧的人，但是並不是一個善良的人，善良是一個底線，我講的善良並不是與人和善那種善良，就做任何一個決策企業利益是第一位的。

鄧慶旭：其實是您失望，一種失望？

董明珠：擔當精神什麼的，其實人太複雜了。

鄧慶旭：您在家裡面，包括您對您的兒子是吧，就不是這種了？

董明珠：兒子跟我兩個沒有工作關係。

鄧慶旭：兒子怎麼樣？

董明珠：兒子自己幹自己的，有時候我們對於孩子的教育認為你天天在身邊嘮叨他，好像就覺得是教育，其實更多孩子是讓他自己去悟，如何做人，如何做事。

鄧慶旭：您對孩子有什麼期待，孩子也不小了，你希望他成為一個什麼樣的人？

董明珠：我覺得我經常講能成為一個對社會有用的人，但什麼叫有用，也不一定說要做到某一個什麼級別的這樣的一個身份就是叫有用的人，對社會有用的人，有益社會的事吧。

鄧慶旭：他跟你交流多嗎？

董明珠：不多，我們從小就是好像有這種習慣，但是好像心裡面還是那種感應比較強烈，但不一定是要掛在嘴上，我這個人實際上很不善於表達你知道嗎。

鄧慶旭：他現在成家了嗎？

董明珠：他自己獨立生活嘛。

鄧慶旭：你也挺不容易的這麼多年自己。

董明珠：還好，我覺得挺好的。

鄧慶旭：肯定喜歡欣賞你的人很多，你是怎麼拒絕人家的。

董明珠：也沒人敢找我。

鄧慶旭：那真是董明珠走過的地方寸草不生。

董明珠：那時候因為孩子很小嘛，其實任何你看很多的這種，（對）孩子的傷害是看不到的，你看很多人，特別是那種重組家庭，在生活當中一進入日常中，愛情是美好的，生活是現實的，所以很多人為什麼講談戀愛的時候缺點都是優點，但結婚以後優點都變成缺點，他就會挑刺。

鄧慶旭：所以您還是為了孩子犧牲了。

董明珠：也不叫犧牲，就選擇吧，我覺得挺好。

【解說】

在談起家庭時，董明珠的臉上露出鮮有的溫柔神色，當被問及與兒子的溝通問題時，董明珠的倔強之中，又難掩一絲愧疚之意，此刻，她不再是久經沙場的霸道女總裁，而是一位平凡的母親，對兒子的愛意，也濃縮在了一句再普通不過的期盼之中。

做一個對社會有用的人，或許，這句話不單是對自己的孩子所說，更是董明珠作為大家長，對所有的格力人所說，只不過在嚴厲的外表之下，是愛之深責之切的良苦用心。

鄧慶旭：外面有人傳言說是望總（望靖東）離開，就是投資人在這裡面作梗的？

董明珠：該走的就走了，就留的就留了，沒有什麼過多的原因，走就是走了。

鄧慶旭：不是他們資方作梗的，現在傳言太多，我不知道這個傳言是您說的對手放出來的還是怎麼樣的？

董明珠：根本不存在，張磊也不是這種人，他還是尊重企業的發展，因為他知道投資了製造業是要付出的，不可能像在金融那個領域說一夜暴富，賺多少，在格力這上面是不可能一夜暴富。

鄧慶旭：像這樣的人走開，我覺得格力現在就更沒有人能接您的班了？

董明珠：那原來也不是他（望靖東）接班。

鄧慶旭：原來有人說他是接班人。

董明珠：那除非他是我。

鄧慶旭：像望總（望靖東）他們離開其實對公司不會造成什麼太大的影響？

董明珠：你覺得還有影響嗎？不是我們現在很好嗎，包括我走我相信也不會有影響。

鄧慶旭：其實您說得對，用二三十年的時間來培育一個可靠的後繼的團隊。

董明珠：很重要。

鄧慶旭：我覺得您學習能力還是很強的。

董明珠：我主要心態年輕，雖然我年齡很大，但是我覺得我這跟年輕人一樣，追求是沒有止境的，只是你看追求什麼，你要會追求金錢你會不擇手段，做出很多錯誤的決定，但是你追求夢想，你做出來任何決定我認為都不會錯到哪裡去。

鄧慶旭：您現在的這種精神狀態，包括您的學習能力，您有信心有希望帶領格力再走​​二十年是沒問題的？

董明珠：不需要我帶著走二十年，我覺得我逐步逐步就要退下來，一定讓能幹的人上來。

鄧慶旭：那還是要您準備帶他再走多長時間？

董明珠：能走多久就走多久。

鄧慶旭：我覺得十年，在十年作為一個單位來說，先走十年看看，如果說後面成長起來了，我們就逐漸地放手。

董明珠：如果快的話其實不需要，我現在已經在非常加快這個速度，在刻意去鍛煉些人，現在反而我還是放手放得，就比以前就更加科學點，以前放手放的會造成一定的損失。

鄧慶旭：那您對這樣的一個，比如說是你們的這種管理層他們的期待什麼樣的，你希望管理層他們能做到什麼？

董明珠：現在我看到希望的就是80後的，甚至於90後的，因為我在考慮這個企業未來的二十年、三十年的發展，就是選什麼樣的人，這是第一個，第二個我覺得更要加快速度，不能任何一個人包括我在內，不能因為一個人來，就是隨意性的，對企業就是完全是一個個人主宰的這樣一個感覺，而更應該把它真正成為市場化、公眾化的公司。

【解說】

董明珠對接班人的培養從未停止，而她似乎也早已做好了坦然放手的準備，只不過對格力深厚的感情，使得她必須將權杖放到一個合適的人手中才肯安心離開。

董明珠的強勢不容置否，但是在談及家庭和企業的字裡行間，我們又不難看出她堅硬外殼下包裹的細膩情感，也有柔軟，也有情懷，也有夢想，只不過三十年的商場征伐，讓她的夢想沾染上了特殊的色彩。

【紀實段落】

董明珠帶領鄧慶旭參觀格力的製造裝備研發

董明珠：這是我們第一代的離心機，也就是現在世界上通行的離心機，在這個基礎上，我們就升級到雙極直流變頻離心機，要比普通空調節能多少，在人民大會堂給我們做了見證，用了兩年，平均下來節能32%，特別是我們現在做了雙層巴士，珠海線馬上有20輛觀光旅遊車，雙層巴士銀隆車，裡面的空調全部是我們的，模具是我們的，發動機是我們的。

鄧慶旭：別人也在講，雖然董總這些方面很強，但是在接受新鮮事物的能力不強，或者說應變速度方面不強，比如說格力做手機了是吧，就沒有像空調那麼成功，做新能源汽車，那你這個怎麼看呢？

董明珠：如果這樣講，我21年我們整個空調才賺了200億，21年，它是要有沉澱的，那我們在手機領域，當時大家都說你這個手機不錯，我到現在我覺得我沒有失敗最起碼，你看我們整個家庭智能家都跟這個息息相關，所以別人怎麼看我覺得不重要，關鍵是你自己做得對不對，是非常重要的。你比如我們裝備，做到今天也差不多快八年的時間，能產生多大的利潤，我覺得很難說。

鄧慶旭：還得持續沉澱。

董明珠：它這裡面具有多少的基礎的研究和技術沉澱，技術的積累，人才的培養，這不是說你企業賺多少錢是來衡量的，是你對國家的貢獻來衡量的，當時我們本來要想買智能裝備的時候，我們是到了瀋陽機床廠，我當時一定要跟他們講堅持買國產的。

董明珠：就達不到我的精度，因為我們零部件加工要達到一根頭髮絲的十分之一的百分之一的誤差，唯一能買的是在國外，那我就看看這些國家都是小國，他們為什麼能造出這麼好的產品，我覺得我們很慚愧，我們應該有能力去做，所以就是這個原因，我做了這個產品。我就希望我們為這個世界多做一點貢獻，能夠為世界，是因為我們能夠讓別人得到一種品質的這種改變，那我們老是依賴別人。

鄧慶旭：前天看您發朋友圈就有一個銀龍車在珠海，公交車，現在那個車怎麼樣呢？

董明珠：非常好，你在街上可以看到現在我們的雙層巴士，作為珠海的觀光車，沿海線四十幾公里。

鄧慶旭：這企業一開始還是讓您糟心的？

董明珠：現在還是糟心。

董明珠：他們這個以前留下了那麼多遺留的問題，你得慢慢幫他去處理。

鄧慶旭：那您有信心嗎？

董明珠：這有什麼信心不信心，反正一件事堅定乾下去，一定會干好。

鄧慶旭：您沒有說動搖，煩了或怎麼樣的，想辦法處理掉得了？

董明珠：處理掉很容易馬上就處理掉了，但是我不希望處理給別人是一個燙手山芋。

董明珠：因為銀龍給格力帶來巨大的變化，比如汽車電機，比如說電控，汽車空調。

鄧慶旭：多元化也是圍繞空調這個產業周邊，或者說相關的這種技術技能的延伸。

董明珠：以空調為核心的產業鏈的延伸，比如我們的電機，對外還出口呢我們的電機，實際我們對外已經有銷售。

董明珠：但是你不可能一夜之間叫別人就說你全買我的，都是要有一個認識過程。

【解說】

在一個企業平均壽命只有三年，直播網紅活躍度只有四個月的中國互聯網上談百年企業和長期價值，未免有些奢侈。但是製造業永遠是國之根本，德國由一個製造業弱國到強國，歷經了近百年的努力；而格力從一家代工小廠，成為業界巨頭也走了二十年。

2015年開始的董明珠多元化計劃背後，蘊藏的是振興中國製造業的美好情懷與夢想，我們沒理由在不到五年之後就過分苛責她。因為，製造業永遠不可能像資本遊戲和網紅炒作那樣迅速倍增，格力人始終堅守的長期主義和不計成本的求真、創新態度，理應獲得更多的耐心和支持。

鄧慶旭：如果再過50年您可能去世了，您考慮過您在墓碑上怎麼寫嗎？

董明珠：這想得太遠了。我從來沒有，我所有精力所有時間都在格力這裡。

董明珠：你要講幸福和不幸福，我說一年365天，我在格力30年，年薪假一次沒休過，別人覺得是一個很痛苦的事情。

鄧慶旭：你覺得很幸福。

董明珠：但是我覺得很幸福，所以每個人對幸福的理解是不一樣的。

鄧慶旭：那你覺得最希望大家怎麼評價你，怎麼說董明珠是個什麼樣的人？

董明珠：你的行為對不對得起自己，對不對你的客戶，對不對的起你所認識的人，對不對的起你的客戶，所以你的評價不是由你來自希望，而是別人會有一個公正的說法。

鄧慶旭：那比如再來一次這兒參觀的話，如果讓您說一件事情，最想跟他說什麼事情？

董明珠：我認為下次再來時候不僅讓他是說我的空調這些東西，我更希望看到是我們的裝備，看到我們的核心。

鄧慶旭：就是你對裝備發展是有期待的？

董明珠：對。因為那是國家需要。

董明珠：我們來自於製造領域，不是商人，我們就是要有夢想。

董明珠：這種夢想也不是跟別人去什麼搶權奪利，而是奉獻的精神。

 

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