重點精華 :
- 中美供應鏈的爭端，將刺激科技產業出現聚落化效應，南韓、台灣、東協都將受惠。
- 1980 年代美國成功打壓日本科技業的經驗，在今日已不易重演，因為中國自身有 14 億人口的市場需求，但日本當年卻必須仰賴美國市場。
- 「新基建」是中國經濟的突破點，持續看好全球收益型資產與亞洲高息股、成長股。
事件解析
中、美兩國的紛爭，已經從貿易領域蔓延到科技與金融領域。兩國在科技供應鏈上上演爭奪戰，更波及到許多大型的科技龍頭企業。目前多數報導都集中在大企業的因應之道、以及當事國的後續反應上；但對投資人來說，這事件不會只有表面股價漲跌那麼簡單，甚至還包含供應鏈轉移對區域經濟與產業演化的外溢效果。
市場影響
在美、中雙方各自「去中國化」、「去美國化」的思維下，加上 5G 通訊競逐先機的趨勢，亞洲半導體廠的重要性明顯提升，從技術專利來看，目前美方的科技產業較具優勢，但中國因具有廣大內需市場，也不能忽視未來成長潛力；因此全球半導體供應鏈將出現區域化、甚至產業群聚化的效應，而為了對抗美國在各方面的擠壓，中國也會積極強化「新基建」做為經濟的突破口，使得美、中之間的科技供應鏈爭奪戰，成為區域經濟與產業演化的催化劑。
投資建議
雖然美、中供應鏈爭鋒如火如荼，但類似 1980 年代美國成功打壓日本科技業的歷史，在今日卻不容易複製。因為有別於日本當年對美國市場的依賴，當今的中國卻擁有自身 14 億人口的內需市場做後盾；再加上「中國製造」在全球的占比逐年提升，全球科技供應鏈聚落化將成為趨勢，南韓、台灣、東協都將因此受惠。
中國製造業占全球比重逐年攀升 科技業供應鏈聚落化
就資產配置而言，在各國接連降息為市場注入流動性的背景下，全球實質負利率的環境，將更有助收益題材的投資機會，透過多元債券、亞洲高息股與成長股的均衡配置，將有助於投資人在「後疫情時代」穩健參與金融市場的投資契機。
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