2024年1月26日 星期五
呂梓毅 ETF觀察 比特幣現貨ETF登場反高潮
https://www1.hkej.com/dailynews/investment/article/3669520/%E6%AF%94%E7%89%B9%E5%B9%A3%E7%8F%BE%E8%B2%A8ETF%E7%99%BB%E5%A0%B4%E5%8F%8D%E9%AB%98%E6%BD%AE
經歷多年爭取後，1月10日美國證交會（SEC）終批准首批比特幣現貨交易所買賣基金（ETF）發行，掛牌至今已經超過兩個星期，這批ETF不論在交投，抑或資金流入的積極程度，都創下不少紀錄。
撇除Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）由信託轉換為ETF，起步日已帶來巨額資產和流動性外，另外9隻交投亦十分活躍。當中貝萊德旗下iShares Bitcoin Trust（IBIT）和富達旗下Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）的基金資產規模分別只用了4個及5個交易日，便突破10億美元門檻，較ProShares Bitcoin Strategy ETF（BITO）的兩日，以及另外兩項資產ETF：黃金ETF（GLD）與iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF（LQD）的3日「稍慢」。
若合計這9隻比特幣ETF總資產值，踏入第二個交易日便已達14.9億美元。上市短短兩周，這9隻ETF總市值已漲升至超過40億美元；若連同GBTC，這單一比特幣資產ETF合併市值規模更達256億美元。由此可見，比特幣ETF面世後，資金何等熱切追捧。
值得補充的是，由於已倒閉的加密貨幣交易所FTX清償債務、沽售資產，過去兩個星期GBTC錄得接近44億資金流出，但其餘9隻ETF全數錄得資金淨流入，約35億美元。
波幅大投資嚴控注碼
無論如何，或許是因市場在SEC公布批准ETF面世前，比特幣已過分熱炒，曾逼近5萬美元大關，或者是「Buy the rumor, Sell the fact」的緣故，當SEC消息公布後，比特幣價格卻出現反高潮，掉頭顯著回落，自本月11日至今已下瀉約13.9%，連帶一眾比特幣ETF亦跌13.3%至15.7%。
不過，從技術走勢角度看，比特幣自2023年至今反覆上行的趨勢尚未受到破壞，暫時可以回調整固看待。
至於會否如方舟投資（ARK Invest）掌舵人伍德（Cathie Wood）指出，最樂觀情況下2030年比特幣可攀上150萬美元，只有走着瞧了。
然而，相信在達到此目標前，比特幣出現七八成的最大回撤（maximum drawdown）還會不時出現【圖】。故此，讀者若有意投資比特幣ETF，還是以投資注碼控制風險為妙，不宜瞓身。
信報投資分析研究部
（編者按：呂梓毅《港股追勢36計──入市必讀重要指標》現已發售）
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2021年10月22日 星期五
習廣思: 抗通脹使命加身，比特幣愈炒愈熱--信報10月22日
環球通脹問題愈來愈受到市場關注，美國債市反映的5年期通脹預期升至2005年3月以來高位，顯示市場對美國聯儲局所謂「通脹只是短暫現象」的說法愈來愈失去信心，通脹壓力來自四方八面，包括能源、工資、食品及住屋開支，主席鮑威爾今日出席公開演講，看他會否轉口風，若他繼續舊調重彈，市場可能更擔心通脹將失控。
現時美國的債息水平其實頗為虛假，2020年1月美國通脹為2.5%，10年期債息是1.9厘，現時通脹是5.4%，債息卻僅得1.65厘，就算話高通脹只屬短暫，債息也不應該如此低，唯一理由是聯儲局每月仍在購買800億美元國債及400億美元按揭債。脫離現實的債息亦扭曲了其他資產價格，包括股市、樓價以至商品。
全球最大的另類資產管理公司美國黑石集團總裁Jonathan Gray接受英國《金融時報》訪問時表示，集團向旗下私募股權投資組合內的近百家公司提出，要準備好高通脹來臨及持續的供應鏈中斷問題。看來愈來愈多商界人士不聽老鮑支笛話通脹只是短暫現象。
投資市場上近期熱門話題是如何抗通脹，加密貨幣更皇袍加身，負起抗通脹使命。Proshares比特幣ETF「BITO」日前在紐約上市，熱賣非常，僅兩天內市值已衝上10億美元，本月還會有其他比特幣期貨ETF接力，市場看好後市，比特幣價格衝破6.6萬美元，繼續創新高。
著名對沖基金經理Paul Tudor Jones加入助拳，說加密貨幣是很好的抗通脹工具，效力更胜黃金。摩通策略員Nikolaos Panigirtzoglou也有類似看法，認為加密貨幣ETF受歡迎，是因為投資者相信其有較佳的抗通脹效果，故由黃金轉投加密貨幣。
全球最大的黃金ETF（GLD）市值達561億美元，一旦換馬成勢，比特幣與其他加密貨幣想不飆漲都難矣！金融市場總是愛跟紅頂白，真假倒不要緊，當一種說法流行起來，就會有愈來愈多人跟風，形成更大的泡沫。以前炒比特幣最大理由是供應有限，現在進化為可以抗通脹，有更大的正面意義，引來大量資金追捧絕不出奇。
日经指数昨天急挫1.87%，亚股中跌幅算是最大，原因是日圆兑主要货币普遍反弹，包括兑澳元，日圆一向被市场视为风险胃纳指标，圆滙弱代表世界太平；日圆上扬，大家都会打醒十二分精神，留意有什么风险浮现。
本月日圆持续走弱，股市顺风顺水，昨天圆滙忽然走强，是扭转跌势的先兆？还是下跌中的技术反弹？可以多看一会。当日圆与美金都成最强势货币时，就要提高一点警觉。
美股季績期由銀行股掀開序幕，成績普遍不俗，帶動股價向上，道指周三更創新高，但當輪到科技股派成績表時，形勢開始生變。全球電動車龍頭特斯拉季績勝預期，利潤率亦創新高，但管理層的前景指引含糊，盤前股價下跌。半導體器材商Lam's Research上季業績勝預期，惟來季展望卻遜市場預期，盤前股價挫3.5%。IBM上季營收差過預期，盤前股價跌4.6%。串流影視平台Netflix受惠韓劇《魷魚游戲》熱播，業績亮麗，但股價週三也下挫2.1%，好消息看來早已充分反映。美國科技股估值高，為回吐埋下伏筆。
恆指昨天挫118點，科指跌0.82%，大型科技股普遍稍為回吐，但走勢上只要守住週三上升裂口頂部，仍屬大漲小回。阿里巴巴週三大漲近7%，昨天跌1%，過往馬雲露一露面，股價向上沖一沖，然後大戶趁高派貨離場的橋段會否重演，還要多看幾天。
不過，今次可能有少許不同，美國那邊的投資者撈入中概股的興趣似乎頗濃，愈跌就愈買，持有52只在紐約掛牌的中資科網股的ETF「KWEB」自7月開始，發行股數不斷增加，反映資金入市吸納，市值增至81億美元，雖然其規模較中概股的總市值仍有很大距離，但多少也反映當地投資者的態度。（完）
注：以上的評論僅為摘要，並且不代表路透立場。
2021年5月26日 星期三
黃金上破1900美元大關，多頭的下一個目標是2000美元？
https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/481862.html
作者：
金十數據
2021-05-26 10:19:42
週三早盤，現貨黃金短線拉昇，上破1900美元大關，現貨白銀也上破28美元關口。
週三早盤，現貨黃金再次上破1900美元大關，現貨白銀也上破28美元關口。淩晨，黃金已經觸及1900美元關口，但當時並未成功突破。
內盤也在跟着漲，滬銀主力合約突破5800元/千克，日內一度漲2.02%，隨後有所回落。
在黃金突破重要阻力位的同時，美元指數接近四個半月低點，而美國國債收益率觸及兩週低點，降低了持有無息支付黃金的機會成本。
Altavest的市場管理合夥人Michael Armbruster也認爲，金價上漲是對美債收益率下降做出的反應。由於通脹率飆升與美聯儲極端鴿派政策，實際收益率不斷大幅下降。
此外，週二晚間公佈的美國經濟數據表現不佳也給黃金多頭提供了助力。由於一系列商品和服務價格上漲，美國消費者信心指數在5月首次出現小幅下跌。
週二的一份報告顯示，世界大型企業研究會5月份消費者信心指數降至117.2，4月數值被向下修正至117.5。消費者信心雖然有所回落，但仍徘徊在疫情期高點附近。隨着經濟緩步回升至疫情爆發前的水平，物價上漲和失業率上升可能抑制消費者信心的進一步改善。
Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示：
“隨着消費者信心有所回落，人們出現了一種“膝跳反應”。一些人可能認爲，美聯儲將在較長一段時間內更加鴿派。”
在黃金突破1900美元後，一些多頭更加樂觀了。儘管美聯儲官員一直在淡化通脹擔憂，但部分分析師並不這麼認爲。ED&F Man Capital Markets分析師Edward Meir表示，市場認爲通脹的影響比美聯儲目前預期的要嚴重得多，這將導緻資金進入像黃金一樣可以對沖通脹的領域。黃金很有可能在今年下半年達到2000美元。
從技術面來看，黃金上破1900後可能會迎來回調。FXStreet分析師Eren Sengezer指出，日線圖上，RSI指標繼續小幅升至80，表明黃金在技術上仍處於超買狀態。如果多頭不能將價格維持在1900美元上方，獲利了結可能引發短期回調。
DailyFX技術分析師表示，如果現貨黃金多頭能夠站穩1900美元，上方的初步阻力可能位於1920美元附近，儘管1960-1965美元附近的次級阻力可能更強。金價突破這兩個水平後，阻力將變得相當稀少。
本文選編自“金十數據”，作者：佬郭，智通財經編輯：張金亮。
2021年5月14日 星期五
呂梓毅: 保購買力 三大板塊擇肥而噬
保購買力 三大板塊擇肥而噬
（節錄）
文中介紹了幾隻原材料, 能源, 金融的etf, 以CPER ytd 升了最多, 達63.64%, 其次是DBB YTD 升了40.95%
https://www.moneydj.com/etf/x/basic/basic0003.xdjhtm?etfid=CPER
| 英文名稱 | United States Copper Index Fund | ||
|---|---|---|---|
| ETF名稱 | United States銅價指數ETF | 交易所代碼 | CPER |
| 發行公司 | United States Commodity Funds | 總管理費用(%) | 0.8 (含 0.15 非管理費用) |
| 成立日期 | 2011/11/15（已成立10年） | ETF市價 | 28.8500（2021/05/13） |
| ETF規模 | 261.10(百萬美元)(2021/04/30) | 追蹤指數 | SummerHaven Copper Index Total Return |
| 投資策略 | 本基金所追蹤之指數為SummerHaven Copper Index Total Return，在扣除各種費用和支出之前追求達到和指數當日報酬百分比一樣的投資表現。 | ||
| 英文名稱 | iShares Silver Trust | ||
|---|---|---|---|
| ETF名稱 | iShares白銀信託ETF | 交易所代碼 | SLV |
| 發行公司 | iShares（BlackRock） | 總管理費用(%) | 0.5 |
| 成立日期 | 2006/04/21（已成立15年） | ETF市價 | 25.1600（2021/05/13） |
| ETF規模 | 14,677.60(百萬美元)(2021/04/30) | 追蹤指數 | London Silver Fix Price(LBMA silver price) |
| 投資策略 | 本基金以追求相同於白銀價格表現為投資目標。 | ||
| 英文名稱 | SPDR Gold Shares | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETF名稱 | SPDR黃金ETF | 交易所代碼 | GLD | |||
| 發行公司 | SPDR（State Street Global Advisors） | 總管理費用(%) | 0.4 | |||
| 成立日期 | 2004/11/18（已成立16年） | ETF市價 | 171.1300（2021/05/13） | |||
| ETF規模 | 57,780.84(百萬美元)(2021/04/30) | 追蹤指數 | Gold Price | |||
| 投資策略 | 本基金在扣除費用前，以追蹤黃金價格的市場表現為投資目標。 | |||||
| 英文名稱 | Invesco DB Agriculture Fund | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ETF名稱 | Invesco德銀農業ETF | 交易所代碼 | DBA | ||||||
| 發行公司 | Invesco PowerShares | 總管理費用(%) | 0.89 (含 0.04 非管理費用) | ||||||
| 成立日期 | 2007/01/05（已成立14年） | ETF市價 | 18.5300（2021/05/13） | ||||||
| ETF規模 | 953.80(百萬美元)(2021/04/30) | 追蹤指數 | DBIQ Diversified Agriculture Index Excess Return | ||||||
| 投資策略 | 本基金是一支以追蹤DBIQ Diversified Agriculture Index Excess Return之績效表現為目標的ETF。此追蹤指數乃設計用以衡量農業市場的表現，其標的由數個最具流動性且廣泛交易的農產品期貨合約所組成，包含了玉米、大豆、小麥、及糖等。 | ||||||||
https://www.moneydj.com/ETF/X/Basic/Basic0004.xdjhtm?etfid=PICK
| 英文名稱 | iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF | ||
|---|---|---|---|
| ETF名稱 | iShares MSCI全球金屬與礦產生產商ETF | 交易所代碼 | PICK |
| 發行公司 | iShares（BlackRock） | 總管理費用(%) | 0.39 |
| 成立日期 | 2012/01/31（已成立9年） | ETF市價 | 48.3400（2021/05/13） |
| ETF規模 | 1,175.77(百萬美元)(2021/04/30) | 追蹤指數 | MSCI ACWI Select Metals & Mining Producers Ex Gold & Silver Investable Market Index |
| 投資策略 | 本基金所追蹤之指數為MSCI ACWI Select Metals & Mining Producers Ex Gold & Silver Investable Market Index，在扣除各種費用和支出之前追求達到和指數一樣的投資表現，包括價差與利息收益。 | ||
https://www.moneydj.com/etf/x/basic/basic0003.xdjhtm?etfid=PDBC
| 英文名稱 | Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ETF名稱 | Invesco最佳收益多樣商品策略No K-1主動型ETF | 交易所代碼 | PDBC | |||||||||
| 發行公司 | Invesco PowerShares | 總管理費用(%) | 0.68 (含 0.09 非管理費用) | |||||||||
| 成立日期 | 2014/11/07（已成立7年） | ETF市價 | 19.0300（2021/05/13） | |||||||||
| ETF規模 | 4,805.20(百萬美元)(2021/04/30) | 追蹤指數 | ||||||||||
| 投資策略 | 本基金為主動型ETF，追求長期資本成長，旨在透過投資與世界上交易量最大的商品經濟聯繫的金融工具來實現其投資目標。本基金旨在超越DBIQ
Optimum Yield Diversified Commodity Index Excess
Return的表現，此指數是由能源、貴金屬、工業金屬和農業等14種大宗商品期貨合約組成的指數期貨合約。 | |||||||||||
https://www.moneydj.com/ETF/X/Basic/Basic0004.xdjhtm?etfid=USO
| 英文名稱 | United States Oil Fund | ||
|---|---|---|---|
| ETF名稱 | United States石油ETF | 交易所代碼 | USO |
| 發行公司 | United States Commodity Funds | 總管理費用(%) | 0.79 (含 0.34 非管理費用) |
| 成立日期 | 2006/04/10（已成立15年） | ETF市價 | 43.8100（2021/05/13） |
| ETF規模 | 3,074.40(百萬美元)(2021/04/30) | 追蹤指數 | West Texas Intermediate light, sweet crude oil |
| 投資策略 | 本基金追蹤西德州中級輕甜原油的價格表現，持有上述商品的最近月期貨合約。 | ||
https://www.moneydj.com/ETF/X/Basic/Basic0004.xdjhtm?etfid=XLF
| 英文名稱 | Financial Select Sector SPDR Fund | ||
|---|---|---|---|
| ETF名稱 | SPDR金融類股ETF | 交易所代碼 | XLF |
| 發行公司 | SPDR（State Street Global Advisors） | 總管理費用(%) | 0.13 (含 0.10 非管理費用) |
| 成立日期 | 1998/12/16（已成立22年） | ETF市價 | 37.2900（2021/05/13） |
| ETF規模 | 41,176.39(百萬美元)(2021/04/30) | 追蹤指數 | Financial Select Sector Index |
| 投資策略 | 本基金以追求Financial Select Sector Index效為投資目標，並將95%以上的資產投資在該指數包含的成分股，其中包含了銀行、保險、不動產這幾個行業的公司。 | ||
https://www.moneydj.com/etf/x/basic/basic0003.xdjhtm?etfid=XOP
| 英文名稱 | SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ETF名稱 | SPDR標普油氣開採與生產ETF | 交易所代碼 | XOP | |||||||||
| 發行公司 | SPDR（State Street Global Advisors） | 總管理費用(%) | 0.35 | |||||||||
| 成立日期 | 2006/06/19（已成立15年） | ETF市價 | 81.5900（2021/05/13） | |||||||||
| ETF規模 | 3,828.98(百萬美元)(2021/04/30) | 追蹤指數 | S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry Index | |||||||||
| 投資策略 | 本基金的設計是為了複製S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry index的績效表現。該指數是S&P Total Market index的子指數，用來衡量石油與天然氣探勘類公司的績效表現。到2007年9月30號為止包含的證券已達25檔。 | |||||||||||
| https://www.moneydj.com/etf/x/basic/basic0003.xdjhtm?etfid=dbb | |||
| 英文名稱 | Invesco DB Base Metals Fund | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ETF名稱 | Invesco德銀基本金屬ETF | 交易所代碼 | DBB | |||
| 發行公司 | Invesco PowerShares | 總管理費用(%) | 0.8 (含 0.05 非管理費用) | |||
| 成立日期 | 2007/01/05（已成立14年） | ETF市價 | 20.6300（2021/05/13） | |||
| ETF規模 | 344.20(百萬美元)(2021/04/30) | 追蹤指數 | DBIQ Optimum Yield Industrial Metals Index Excess Return | |||
| 投資策略 | 本基金是一支以追蹤DBIQ Optimum Yield Industrial Metals Index Excess Return之績效表現為目標的ETF;此追蹤指數乃設計用以衡量金屬市場的績效表現，由數個最具流通性及廣泛使用的金屬期貨合約所編制而成，合約種類包括了鋁、鋅以及銅。 | |||||
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2020年8月8日 星期六
全球最大黃金 ETF 超熱門！儲金量超越日銀逼近人行
隨著金價突破 2 千美元，大量資金也湧入黃金相關 ETF。最新統計顯示，全球擁有最多實體黃金儲備量的 SPDR 黃金 ETF「SPDR Gold Shares」（GLD），持有黃金甚至比日本、印度央行還多。
英國金融時報 4 日報導，GLD 持有實體黃金上升至 1,258 公噸，光 3~4 日就增加 15
公噸，這些黃金都儲放在匯豐（HSBC）的倫敦金庫。這款 ETF 是由道富集團（State Street）、世界黃金協會（World Gold
Council，WGC）共同成立。GLD 年初迄今大漲 32.67%。
值得注意的是，根據 WGC 統計，GLD 持有的黃金相當於美國諾克斯堡（Fort Knox）金庫四分之一，不但比日本銀行（BoJ）、英國央行（BoE）或印度央行（RBI）的黃金儲備還多，與中國人民銀行（PBOC）擁有的黃金（1,948 公噸）相比差距也不遠。
GLD 每年向投資人收取 0.4% 費用，意味著一年可為成立者帶來 3.2 億美元營收。
金價 4 日才剛突破 2 千美元整數關卡，為史上頭一遭。紐約商品期貨交易所 12 月黃金期貨 4 日終場跳漲 1.7% 收 2,021 美元，創歷史收盤新高，主要是拜公債殖利率下滑、美元指數的反彈走勢稍稍降溫激勵。
MarketWatch 4 日報導，BofA Global Research 預測金價有望在未來 18 個月續漲 50% 至約 3,000 美元。金屬策略師 Michael Widmer 研究報告指出，當美元指數下降至 90 點、美國 10 年期公債實質殖利率下探 -2% 之際，金價會上揚至 2,500 美元。若美元指數降至 85 點，實質殖利率到 -1.75%，金價也會上升至 2,500 美元。
Widmer 4 月 21 日曾發表研究報告指出，黃金有「終極保值功能」，目標價上看 3,000 美元，因 Fed 無法印製黃金。
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