比特幣近幾個月來備受關注,成為新的資產類別。但各項研究表示,千禧世代比較喜歡傳統的資產類別。
於一般傳統投資中,代理人可從交易中收取傭金。加密貨幣的出現,令華爾街的資金由傳統性投資,流向網上加密貨幣交易。由於加密貨幣交易並不須透過代理人進行,此項新投資,引起華爾街代理人的關注。
華爾街就此於2015找到解決方案,推出名為GBTC的比特幣投資信託(Bitcoin Investment Trust,簡稱BIT)。BIT是一種交易所交易基金(exchange trade fund,簡稱ETF)。香港交易所亦有相類似的基金。讀者可參考經濟通有關ETF的介紹。
把比特幣分拆
GBTC把每股比特幣分拆。分拆後每股比特幣的交易價格較低,令散戶投資者更容易接受。目前,GBTC的交易價格約為1800美元。
比特幣價格昂貴眾所周知。使用類似Robinhood的投資媒體的散戶投資者,未必希望把投資組合比例的大部分,買入一整股比特幣。為了解決這個問題,現有的股東將會得到91股比例上便宜的股票。
由於這個ETF代表一個潛在的資產,分拆後每股比特幣的數量也會減少。目前,每股份額約為0.092比特幣。分拆後,每股將約0.00101比特幣。
由1月22日起,股東將有資格分拆,分拆將於1月26日進行。與大多股票分拆一樣,可以預計零售投資的增加將導致價格上漲。相信,FUD(恐懼,不確定,懷疑)和FOMO(恐懼失蹤)也容易出現更多的波動和更多的投資者湧入市場。
應否投資GBTC
首先,GBTC 的潛在資產令比特幣成為更容易獲得的資產之一。據ccn.com報導,如CoinBase等你交易平台的出現,令投資者從考慮至真正買入比特幣的時間,比起買入黃金等其他傳統貨幣短。
ccn.com亦觀察到到Coinbase的用戶每天瘋狂的增長125,000多個。這表示,散戶投資者歡迎 GBTC 的出現,傭金也不是散戶投資者的的憂慮。
此外,由於GBTC是唯一一種以比特幣為潛在資產的ETF,因此它的交易溢價高達50%以上。
這意味著如果投資者於CoinBase購入10,000美金的比特幣,購買同等股份的數量的比特幣須於GBTC花費15,000美金。GBTC亦會從中收取2%的管理費。對於非託管的ETF來說,這是過度昂貴。
儘管如此,投資者也就分拆對彼得幣價格的影響拭目以待。儘管各樣原因令透過ETF投資比特幣並不吸引,會否令投資者卻步,有待觀察。