懶系投資法～ 風中追風著

今天買了風兄的『懶系投資法』，近日開始學習投資， 都是由於看到皮老闆等BLOGGER的網誌分享，才可以找到門路，知道方向去學習。

早年去銀行時， 曾被銀行職員推銷買債券，之後見到負責推銷債券的職員， 得到銀行推銷大獎。 這才意識到她的推銷手法真的十分到家。 怪不得我對銀行職員所推銷的一向是可避則避， 但當時也甘心樂意買下我不甚了解的債券，最後當然是蝕本收場。 最近看到綠角提及的『貝萊德世界礦業金』，便是其中一項令我蝕到入肉的基金。

風兄的懶系投資法，快速看一看， 我對其中槓桿篇及風險偏最有興趣。

例如最常聽到的槓桿，層疊債基等，大概知道原理，但書中詳細清楚講出如何計算槓桿， 還有用槓桿買賣的風險 ，用槓桿對沖錯幣的後果，十分清楚讓讀者知道其中的操作及風險。


貓奴筆記: 如果仍未看過風兄的BLOG, CLICK 以下的LINK,

https://laxinvest.blogspot.com/

鬥魚DOYU 赴美上市 騰訊持有鬥魚43.1%股權

鬥魚赴美上市 問鼎集資王｜美股分析｜投資有道

on August 1, 2019 at 2:55 pm

【鬥魚・投資有道】內地最大遊戲平台鬥魚直播終於成功登陸美國納斯達克交易所，股票代號為DOYU，成為今年中概股最大規模赴美公開招股（IPO），以首日收市價11.55美元計算，市值超過37億美元。

文：黃瑋傑 | 圖片：鬥魚截圖、中新社、unsplash

鬥魚美國上市

去年包括虎牙、映客在內的直播平台先後登陸資本市場。 其中，虎牙選擇在紐約證券交易所掛牌上市，股票代號為HUYA；而映客則選擇在港交所（00388）掛牌上市，股票代號為（03700）。 鬥魚最早脫胎於ACFUN「生放送」欄目，2014年1月1日起正式更名為鬥鱼，目前已成為內地最大的以遊戲和電競為核心的直播平台。

騰訊為最大股東

根據招股書資料，今次IPO前，騰訊通過全資子公司Nectarine持有鬥魚43.1%股權。 而IPO後，雖然騰訊持股比例降至37.2%，但仍為鬥魚最大股東。 雖然鬥魚上市時間不及虎牙早，但集資規模和IPO市值都超過虎牙IPO。

圖片：中新社

鬥魚最後定價11.5美元，募集資金額約7.75億美元。將主要用於提供更多優質電競內容，繼續增強技術和大數據分析能力，提升用戶體驗和營運效率，並加大營銷力度，以提升品牌影響力、擴大用戶基數。

虎牙上市時僅募集了2.07億美元，市值方面，虎牙上市時僅為30億美元，鬥魚較其高出7億美元。 據艾瑞諮詢的統計數據，鬥魚在月活躍用戶量、活躍用戶使用時長、頭部主播數量三方面均居於行業第一位。 今年首季度，鬥魚季度平均每月活躍用戶（MAU）為1.592億戶，同比增長25.7%。

圖片：中新社

同一時期，虎牙的平均MUA為1.238億戶，鬥魚首季活躍用戶日均觀看總時長為2,600萬小時（去年同期為1,730萬小時）；每活躍用戶日均觀看時長56分鐘（去年同期為42分鐘）。 其首季活躍用戶觀看總時長超過23億小時（去年同期為16億小時），發布了超過21億條彈幕（去年同期為20億條）。

其首季註冊主播為650萬人（去年同期為460萬人），其中超過5,200位為簽訂了獨家協議的頭部主播（去年同期為2,000位）。 在2016至2018年的三年中，其直播收入不斷增加，佔總營業收入比重，分別為77.7%，80.7%和86.1%。

原文刊載於以下連結

鬥魚赴美上市 問鼎集資王----經濟一週雜誌

藍籌屋苑樓價失守

01:17 2019/08/29

https://imoney.hket.com/article/2439304/%E8%97%8D%E7%B1%8C%E5%B1%8B%E8%8B%91%E6%A8%93%E5%83%B9%E5%A4%B1%E5%AE%88  

過去兩個多月社會運動持續未停，社會氣氛緊張之下，業主持貨意欲也受影響，造價一向較硬淨的藍籌屋苑接連出現減價沽貨個案，部份減幅更逾一成。

鴨脷洲海怡半島15座低層A室，實用面積623平方呎，單位已放盤3至4個月，開價998萬元，獲數組買家洽購，最終以900萬元易手，呎價14,446元。而同座低層C室，今年5月份曾以1,048萬元沽出，最新樓價平148萬元，低約14%，可見造價重返今年初水平。

九龍東兩大藍籌屋苑及德福花園也錄減價成交，其藍田麗港城36座中層G室，實用面積517平方呎，為兩房間隔，業主最初開價820萬元，期後曾調整叫價至750萬元，買賣雙方議價後，最終以715萬元易手，期內累減105萬元或13%，折合實用呎價13,830元。

至於九龍灣指標屋苑德福花園，屋苑K座高層2室，實用面494平方呎，業主最初開價780萬元，買賣雙方經連番議價後，以728萬元成交，累減52萬元沽貨，減幅近7%，單位折合實用呎價14,737元。

撰文：
陳詠妍

風險管理，注碼控制與分散投資，選股上趨吉避凶，例如避開銀行和資源股 —黃國英

信報——英眼狙擊

https://www.facebook.com/112243028856273/posts/2490250127722206/


投資勝在堅持 
末日論不足恃

環球資產膨脹已經十年有多，近年股市發展就更加超級兩極化，操作非常困難，而隨着命中率自然下滑，財經評論的整體形象，明顯亦逐漸變差。

因為社會也是兩極化，貧富極度懸殊，沒有幾多資產的人士，回頭已經有點遲。唯有參加末日主義找歸屬感，圍爐取暖互相鼓勵資產泡沫即將爆破，把買入建議妖魔化，追買強股是誘人高位接火棒，低吸弱股是靠害販賣垃圾，總之一定是圖謀不軌。

形成上述心態的背後原因，最主要是做人處世的態度，太過急進短視，以為成功存在一蹴而就的捷徑。最好來一次股災，然後把握機會趁低吸納，再神奇地即時復元，完成一生的財務需要，又或者天真地相信存在必贏的貼士，可以一注過關賺取幾何級數的回報。

可是，投資實際上卻是一個極其漫長及痛苦的過程，沒有任何捷徑，成功唯有咬實牙一關一關打過去。要經歷無數失敗，不斷懷疑自己，還是儍儍地堅持落去。

投資能否成功，當然是沒有保證，而那些追尋捷徑的人士，就注定只有失望。開頭可能是一腔熱血，作戰三兩個回合，幻想破滅之後，就加入了憤世嫉俗的行列。

面對即食文化，還是迎合只會是死路一條，功力再高，也不會百戰百勝，何況末日主義文化已經植根。唯有是出一分力，希望改變部分人的心態及價值觀，包括，增加長線作戰的韌性，至少要保住條命才有機會成功。

所以財經報道，請不要再一味以恒指走勢馬首是瞻，在當今超級兩極化的世道中，這已經不合時宜。過分迎合受眾的口味，就只會互相牽引令水準向下沉。

反之，應該要有一份使命感，希望提升一般小市民對投資的認識及技術，而不是純粹看點擊率。沒有理想的話，不如一味狂煲末日論，對投資冷感甚至反感的人士，在社會中肯定是大多數，唱衰投資認受性當然更高。鼓勵知難而退，永遠比迎難而上啱聽。

豐盛金融資產管理董事

顧小培 L- arginine 控制體重

顧小培是免疫學博士，在信報寫專欄, 退休後更成立公司，介紹如何用天然食品對抗健康問題。

去顧小培的辦公室找他，他會根據你所問的健康狀況，在美國國家圖書館網頁上找出相關論文，再解釋針對這個健康問題，可以用甚麼健康食品得到幫助。

顧小培強調的，是健康食品沒有專利，所以藥廠不會去推銷，但有無數關於健康食品幫助到身體的健康問題的論文，都刊登在美國這個圖書館網頁，所以顧小培很多時也會仔細串出健康食品的英文名稱，目的便是可以讓聽眾自己上網繼續查詢。

最近聽到 電台錄音, 他分享服用 L-arginine 可以達到控制體重目的。


以下是顧小培電台錄音的連結。

https://www.youtube.com/watch?v=DEksIY6RiYg

 

以下是其中一篇論文. 

https://www.ncbi.nlm.nih.gov/pubmed/26379826 

隨便用以下search term, 便可搜索到很多相關的論文.

"L-arginine", "fat"

 

 Effect of L-arginine supplementation on insulin resistance and serum adiponectin concentration in rats with fat diet.

OBJECT:

The purpose of this study was to determine whether supplementation with L-arginine, a substrate used in the production of nitric oxide, had an effect on adiponectin concentration in rats fed a high-fat diet. The influence of L-arginine on insulin resistance was also evaluated.

MATERIALS AND METHODS:

The experiment was performed using 36 Wistar rats divided into three groups: group 1 was fed a standard diet, group 2 a high-fat (HF) diet, group 3 a HF diet supplemented with L-arginine. After 42 days, serum levels of lipids, glucose, insulin, NO, and adiponectin were measured. Insulin resistance (IR) was estimated by the Homeostasis Model Assessment (HOMA).

RESULTS:

Body mass was equal in all 3 groups, at the beginning as well as at the end of the study, however, in group 2 the amount of visceral fat was greater after 42 days. In group 3, there was a tendency for visceral fat to decrease. An increase in cholesterol, triglycerides, insulin and HOMA-IR, as well as a decrease in NO and adiponectin were seen in group 2, while in group 3, L-arginine supplementation ameliorated these disturbances.

CONCLUSIONS:

Our study shows that L-arginine supplementation in rats fed a HF diet is associated with an increase in insulin sensitivity. Our findings suggest that the underlying mechanism could be at least partially related to an increase in adiponectin concentration.
 

 

 

 

摘要

 

 目的:

本研究的目的是確定補充L-精氨酸（一種用於生產一氧化氮的底物）是否對餵食高脂肪飲食的大鼠的脂聯素濃度有影響。還評估了L-精氨酸對胰島素抗性的影響。

方法:  使用分成三組的36只Wistar大鼠進行實驗：組1餵食標準飲食，組2餵食高脂肪（HF）飲食，組3餵食補充有L-精氨酸的HF飲食。42天后，測量血清中的脂質，葡萄糖，胰島素，NO和脂聯素水平。通過穩態模型評估（HOMA）估計胰島素抵抗（IR）。

 

結果：

在研究的開始和結束時，所有3組的體重相等，然而，在第2組中，42天后內臟脂肪的量更大。在第3組中，存在內臟脂肪減少的趨勢。在第2組中觀察到膽固醇，甘油三酯，胰島素和HOMA-IR的增加以及NO和脂聯素的減少，而在第3組中，補充L-精氨酸改善了這些干擾。

結論：

我們的研究表明，餵食HF飲食的大鼠補充L-精氨酸與胰島素敏感性增加有關。我們的研究結果表明，潛在的機制可能至少部分與脂聯素濃度的增加有關。

剛知道顧博士開了網店, 以後要買他介紹的健康食品, 便可以去網店購買. 

https://www.ku-dietary.hk/index.php?route=common/home 

騰訊傳獲9家銀行65億美元貸款融資

今日 15:03 香港財經 港股直擊

https://www2.hkej.com/instantnews/hongkong/article/2234188/%E9%A8%B0%E8%A8%8A%E5%82%B3%E7%8D%B29%E5%AE%B6%E9%8A%80%E8%A1%8C65%E5%84%84%E7%BE%8E%E5%85%83%E8%B2%B8%E6%AC%BE%E8%9E%8D%E8%B3%87

放大圖片

外電引述知情人士透露，騰訊控股(00700)在獲得9家銀行的承諾後，其俱樂部貸款安排的規模由50億美元(約390億港元)提高至65億美元(約507億港元)，貸款年期5年。
這筆貸款的利率為倫敦同業拆息(LIBOR)加80個基點、綜合費率85個基點，是該公司最便宜的一筆美元貸款。
該9家銀行分別為中國銀行澳門分行15.5億美元、工銀亞洲15億美元、滙豐銀行5億美元、恒生銀行(00011)5億美元、招商永隆銀行5億美元、中銀香港(02388)4.5億美元等。

理財Campus：港版「股息貴族」大檢閱

05月01日(三) 18:36
https://hk.on.cc/hk/bkn/cnt/finance/20190501/bkn-20190501183623490-0501_00842_001.html 

美股有所謂「股息貴族」，即過去25年每年都增加每股派息的股份，反映公司長期有盈利增長動力之餘，兼願意跟股東分享利潤！香港人愛買股收息，但如何才能在港美兩地尋得「股息貴族」？今次來個大搜查。

香港股市歷史較美股為短，上市達25年的股份相對較少，故今次把條件縮短為10年，即公司要連續10年每年增加派息金額才算是「股息貴族」，現時完全符合該條件的股份寥寥可數，包括領展房產基金(00823)、長江基建集團(01038)、港鐵公司(00066)及華潤燃氣(01193)；其中領展及華潤燃氣的投資總回報(股價升幅、股息再投資回報)最標青，以持貨10年計，兩者的總回報均逾8倍，平均每年總回報率約24%，完全是賺息又賺價。

此外，部分股份亦貼近上述的條件，當中包括恒生銀行(00011)、恒基地產(00012)、越秀交通基建(01052)、中國海外發展(00688)、會德豐(00020)及希慎興業(00014)，除股息穩定外，總回報率亦吸引，當中越秀交通基建、希慎及會德豐的總回報逾3倍，平均每年總回報逾15%。

財經作家兼專業投資者黎家良看好港鐵、長建、恒地及恒生。他表示，港鐵收入多元化，旗下的商場包括圓方及德福廣場等，商舖的空置率極低，從來只有加租，並不會像街舖一樣，受外圍環境影響而需要減租；與此同時，公司亦有參與住宅物業投資。另外，即使沙中線問題曾一度影響股價下跌，惟只是短暫的影響，市民始終要繼續乘搭港鐵。

他續指，恒地一直在市區收購舊樓，以及買入新界農地，現時集團的土地儲備充裕，截至去年12月底止，其新界土地已擴展至約4,560萬方呎，為香港擁有最多新界土地的發展商。公司一向派息穩定，自2006年起，公司每年每股派息達1元或以上，亦不時會向股東配發紅股，分配率多為每持有10股股份，可獲派送1股新股，雖然2010及2011年的派息額曾微跌，但自2012年至今，就維持每年增加每股派息及派發紅股。

而華潤燃氣去年賺44.5億元，按年升21.8%。英皇證券研究部聯席董事陳錦興預料，集團去年盈利增長平穩，且增加派息，現處淨現金狀態，未來增加派息能力將更強，而其估值較同業吸引，股價長線看好。至於在世界各地均有大型投資的長建，雖然去年僅多賺1.8%，但依然維持高股息政策，惟早前摩根大通發表報告指出，業務高度集中於英國的在港上市企業，例如滙豐控股(00005)、渣打集團(02888)、電能實業(00006)及長建，將會受到英國脫歐結果影響。

●港美有別：美抽稅高達三成　賺價好過博賺息
美股中的「股息貴族」派息吸引，向來無寶不落的香港投資者又如何部署？有「美股隊長」之稱的美股投資者吳瑞麟提醒港人，投資美股與港股有很大區別。「不少港人買股票會着重股息率高低，但由於美股會收30%股息稅，非以派息為賣點。」而且不少大企業見股價呆滯，寧願大手筆回購股票以托高股價，在股價推升下，股息率便會扯低。

不過，股份維持派息代表公司盈利能力強。他建議可先參考相關的ETF(交易所買賣基金)表現，現時市面上有不少追蹤這些「貴族」的ETF，例如ProShares標普500股息貴族ETF(美股：NOBL)及標普500股利貴族目標收益ETF(美股：KNG)，前者追蹤標普股息貴族指數，後者追蹤芝加哥期權交易所(Cboe)標普500股息貴族目標收入指數。

截至今年3月底，NOBL追蹤57間公司，而每個板塊投資佔比不可高於30%，目前工業行業佔約25.49%，非周期性消費行業佔24.24%，再其次的是金融及周期性消費品行業。當中最為人熟悉的有强生公司(美股：JNJ)、可口可樂(美股：KO)等。

他續指NOBL追蹤的公司會隨指數季度調節而有所改變，以撇除一些未有每年增加派息的股份。「NOBL股息率雖僅1.9厘，但過去10年，追蹤的指數升幅逾3.5倍，比恒指的1.6倍高近一倍。」NOBL每股現約68.92美元，他建議想收息人士可每月買6股(美股1股有交易)，即約3,000多港元作長線投資，亦有平均風險的效果。

其次可考慮KNG，該ETF追蹤了58間公司，每日會將當中每一隻股份按十分一比例作沽出認購期權，因此其股息率會比NOBL高，但另方面亦由於受期權投資影響，故就算追蹤的股份股價上升，該ETF價格亦難以跟足。KNG股息率約4厘。

表現方面，NOBL過去1年回報為14.39%，由於KNG涉及衍生工具投資，兩者表現實不能直接比較。

另外，過去4個月美股屢創新高，他料短線調整機會大，標普五百指數會回落至2,600點水平。但他長遠看好美股走勢，因美匯指數破頂，相信會吸引資金流入，當中尤其看好電子支付行業，例如Visa(美股：V)等。

勝向敗中求: 黃國英 美股, A股，(LSE)

臨別秋波

2019-08-26

貿易戰形勢極速惡化，美股其實算是跌得少。試想個多星期之前，單單是孳息曲線倒掛，一個純粹技術性利淡訊號，道指也跌了八百幾點。以此作為準則，今次擺明宏觀經濟有大幅下滑的風險，形勢險峻得多，道指理應跌一千點以上。跌幅相對較小，因為事發之前，消費者經濟股票狂炒，牛氣甚盛，好友彈藥頗足，所以情緒未見特別恐慌。

雖然跌得少，但風險始終是向下，未見走勢有改善之前，還是審慎處理比較好。投入注碼不宜太多，股票選擇亦要十分嚴謹。消費者經濟股份依然是重心，中美都有減息減稅期望，支撐住這個概念。相反銀行、資源及製造業股份就避之則吉。以現今環境，基本因素長期有陰影，愈來愈少人對周期性股票有興趣，連帶博反彈的價值也逐漸失去。

相比外圍，港股會更加頹，本地因素長遠已經打了折扣，不可再用昔日的思維來衡量香港公司的價值，上周後段香港公司股票已經斯人獨憔悴。港股中只有少數中國消費股強勢，例如保險、醫藥、燃氣及個別品牌等，比例不足以撐起市場指數。在ETFs盛行的今日，註定令吸納被動資金的能力大減，整個市場的估值一定要向下移，。

作為投資者，唯有是適應大環境，山不轉路轉。香港失勢、特朗普沉迷貿易戰等，固然令人沮喪，但相比英國當日意外脫歐，英鎊極速暴跌，經濟持續向下沉，我們的處境已經相對容易應付。其實萬變不離其宗，好公司一樣會持續創造價值，而方向仍然主要是打造品牌或者網絡。以英國為例，倫敦交易所(LSE)這幾年股價勁升，遠超英鎊貶值對股價帶來的幫助，證明人定勝天。

今次是本欄最後一篇，多謝大家的支持，特別是編輯許可寫一些股票貼士以外的內容。市場效率愈來愈高，作戰強度有增無減，自己又年事漸長，周末期間需要更多時間沉澱及復原，寫稿逐漸吃力，何況應該讓出機會給予年輕人。希望大家堅持信念，擴闊及放遠眼光，好境逆境也一路在戰，能夠成為一個更好的投資者。

基金持有倫敦交易所(LSE)。

守株待兔的話，可以買得到的便宜貨 較低注碼 精選一個組合長坐便算

 信報 英眼狙擊

剛過去的周末貿易戰升溫，到昨天一句又有偈傾，市場情緒又平穩下來，可見今時今日要製造恐慌，遠比一般人想像中困難。一心守株待兔的話，可以買得到的便宜貨，通常是滿布瑕疵的弱勢股，有得跌無得彈。

在未有消息之前，強勢股早已難跌，可能是市場對貿易戰早有準備，畢竟適應了大半年，估不到會惡化，也不至於太意外，投入的注碼不大，自然沒有迫切斬倉的需要。

亦可能是一向所說超級貧富懸殊效應的影響，長期作戰的投資者，身家與10年前不可同日而語，見慣風浪，資產配置做得好，自然不會過分敏感及衝動。

當然，最重要的理由是預期央行會識做，利率長期會低企，令股票投資價值仍然較為吸引。市場很理性地把股票分組，受貿易戰打擊的會被棄置，可以免疫的就上升，形成亦牛亦熊的現象，市場指數就由新聞頭條所推動，一路吹無定向風。

在這種環境中操作，最簡單有效方法是以較低注碼，精選一個組合長坐便算，盡量避免隨波逐流。至於衍生工具炒作或對沖，除非自問身手超凡，否則最好還是放棄。兩極化股市中，指數的升跌根本難以捉摸，特別是今次好淡股票陣容，雙方比重不相伯仲。

知易行難，是因為情緒太容易受新聞及價格走勢所牽動，尤其在大市下跌的時候。其實經過一次又一次經驗累積之後，市場整體上愈來愈鎮定，從上周五是特大號利淡，衝擊亦不外如是便可見一斑。所以我們也要加強信念，認定有優勢的企業依然有投資價值。

策略清晰，要有高回報卻很難，注碼要控制得宜，因為要預留不幸短線捱打的空間。組合要分散，即使揀股揀得好，公司業務無問題，只要管理層趁現時超低息環境，見獵心喜搞一筆收購擴張業務，股價就隨時回15%至20%，太過集中的話，中一次伏就好難追。

可是愈遲行動，難度就只會愈高，有前途的股票繼續水漲船高，風險上升之後，就要更加細注及分散，贏大錢更加渺茫。有心投資的話，還是不如趁早落場。


豐盛金融資產管理董事

藥業股、物業管理、消費品牌、繼續一路破頂, 港股整體受壓，應該和MSCI提升A股比重生效有關

東網Money 18

8月27日 18:15 

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黃國英表示，環球股市一路兩極化發展，逐漸分成製造業和消費者經濟兩大組別，前者弱後者強，距離愈拉愈開。理由並不難理解，在特朗普不斷反口覆舌的過程中，生意人根本無辦法作出較長遠的規劃，惟有長期地莊上陣，於是固定資產投資必定減少，製造業增長概念受到限制，估值自然不振。

相反在財政政策及貨幣政策的刺激下，就業市道及消費者情緒仍然能夠維持，加上長息低，市場認定個別產品類別的龍頭企業盈利質素極佳，於是值得更貴。理論上製造業不濟，遲早蔓延到勞動市場，但遲遲未見這種現象出現，大家都以且戰且走的態度來應對，並將注碼集中在強勢品牌之上。 

上周五貿易戰突然升溫，從市場走勢可見，投資者仍然沿用炒股不炒市的策略應對，以及個別消費品牌，繼續一路破頂，完全無視宏觀經濟的風險。這批突起的異軍，反映出好友戰意仍然相當濃厚。

港股整體受壓，應該和MSCI提升A股比重生效有關，新興市場指數基金要在港股套現資金來換入A股，所以走勢未必可以太作準，進取一點的角度來看，甚至應該是趁低吸納的機會。
目標必然是指數權重股，而根據消費者經濟的理論，會以保險股比較正路，畢竟仍然是販賣中國市場滲透率的故事。由於臨近月尾結算，所以末日的貼價call，會是最吸引的出擊工具，槓桿夠高，純粹用注碼控制風險就可以。

對一般人而言，面對貿易戰的消息，很難想像是繼續買股票博升，還要是短線投機，而不是一心長線投資。因為我們應該聆聽市場的聲音，而不是人的意見。不妨反省，有幾多的經濟學家能夠成為炒股高手，假如鋪鋪都正路大熱勝出，經濟系一早是神科，幾時輪到讀醫？主宰市場心態遠遠不止宏觀消息，所以要拋開成見，觀察市場，並且以值博率來作行動準則。


豐盛金融資產管理董事 黃國英
(作者為註冊持牌人士)
想睇番黃國英之前專欄，可click入以下條Link
https://bit.ly/2VcLxGm
#環球股市 #兩極化 #製造業 #消費者經濟 #黃國英
英之見 - 基金經理黃國英Alex Wong
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基金卓語: 允卓德 政府債券跌至負值

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%e5%af%a9%e6%85%8e%e7%9c%8b%e5%b1%80-186692

環球經濟正處於一片混沌，情況令人憂慮。近期香港局勢處於困局，加上中美貿易戰再度惡化，英國脫歐方案又未能達成共識，環球市況低迷實意料中事。

另一方面，中央銀行傾向採取更寬鬆的貨幣政策，目前美國已減息一次，市場預期在年底前當局或會再多兩次減息。雖然美國總統多次出言抨擊聯儲局主席的舉動較為罕見，但觀乎中美貿易戰形勢惡化，迫使聯儲局減息似乎乃是唯一出路。不過，縱然減息措施在短期內有助提升資產價格一段時間，但若經濟增長停滯甚至步入衰退，股票市場亦難免會受到拖累。

債券方面，目前債價處於甚低水平，若然情況持續，將有更多政府債券跌至負值，屆時自由市場亦難以正常運作。故此，保持審慎態度行事，方屬明智之舉。
 

顧小培 抗癌四小寶 [洋蔥素] [粟米芯素 ] [蘋果果膠] [綠茶素]

顧小培是免疫學博士，在信報寫專欄, 退休後更成立公司，介紹如何用天然食品對抗健康問題。

我的朋友是警務人員，她在「警察福利會」聽顧小培的講座。至於福利會為何請顧小培開講座呢 ？事源一位警務人員得了「末期鼻咽癌」，在藥石無靈之際，去找顧小培，吃了「抗癌四小寶」之後，居然痊癒，甚至可以上班，所以「警察福利會」請顧小培做了兩次講座。

數年前去顧小培的辦公室找他，他會根據你所問的健康狀況，在美國國家圖書館網頁上找出相關論文，再解釋針對這個健康問題，可以用甚麼健康食品得到幫助。

顧小培強調的，是健康食品沒有專利，所以藥廠不會去推銷，但有無數關於健康食品幫助到身體的健康問題的論文，都刊登在美國這個圖書館網頁，所以顧小培很多時也會仔細串出健康食品的英文名稱，目的便是可以讓聽眾自己上網繼續查詢。

以下超連結是顧小培

詳談四小寶 洋蔥素 粟米芯素 蘋果果膠 綠茶素的電台節目錄音

https://www.youtube.com/watch?v=Ihk5u1Tjxr4

另外有一段抗癌療法的謬誤, 很精彩!

https://www.youtube.com/watch?v=HSHrTQ0icrE 


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以下的便是美國國家圖書館網頁的連結。

https://www.ncbi.nlm.nih.gov

隨便用以下search term, 便可搜索到很多相關的論文. 

以下是其中一篇論文關於蘋果果膠

https://www.ncbi.nlm.nih.gov/pubmed/27697635 

結論是

CONCLUSION:

Our results demonstrated that pectic acid, a natural component of apple, can prevent metastasis in both cancer cell lines and primary tumors. This potential effect is mainly due to its ability to induce apoptosis. 

結論：

我們的研究結果表明，果膠是蘋果的天然成分，可以預防癌細胞系和原發性腫瘤的轉移。這種潛在的影響主要是由於其誘導細胞凋亡的能力。

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剛知道顧博士開了網店, 以後要買他介紹的健康食品, 便可以去網店購買. 

https://www.ku-dietary.hk/index.php?route=common/home

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若果想自已在I HERB 網購, 可以用以下連結:

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利申: 
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IB 操作方法 借歐元買入美元

 IB 利率表


上星期在IB買了微軟（MSFT，由於户口內是港元，所以變成借美元買MSFT。)

美元利率是2.12％
港元利率是0.879％
歐元利率是-0.489％


8月28 日 今天利率

美元今天利率是2.12％
港元今天利率是0.953％
歐元今天利率是-0.568％

10月22日 利率

美元利率是 1.815％
港元利率是 1.225％
歐元利率是-0.755％
日元利率是-0.434%

10月28日 利率

美元利率是 1.85％
港元利率是 1.374％
歐元利率是-0.638％
日元利率是-0.362%

11月25日 利率

美元利率是 1.55％
港元利率是 1.998%
歐元利率是-0.571%
日元利率是-0.226%

12月10日 利率

美元利率是 3.05％
港元利率是 3.653%
歐元利率是 1.5%
日元利率是 1.5%


今天才發現IB 利率有三個項目, 我以前也沒有注意, 以前的歐元及日元, 我錯將基準利率看成借貸利率, 怪不得會有負利率。


 
"IBKR還圍繞基準增加了一個利差來確定適用於各幣種客戶餘額的存款和借款利率。利差按階梯分層，這樣，較大筆的餘額能因較小的基準利差獲得較好的利率待遇。"

參考基準利率

就閒置現金餘額支付的利息

對保證金貸款收取的利息

歐元現在是負利率, 借歐元買入美元, 可以節省利率開支, 在IB操作方法是


Sell  「 EUR.USD  」  計算好要借多少歐元後,  再按PREVIEW, 看表續費, 銀碼對才按鍵執行。


另外, 風兄BLOG文內有很詳細說明。


http://laxinvest.blogspot.com/2019/05/blog-post.html?showComment=1557997923022

百億外資掃A股 迎MSCI再擴容

2019年8月28日

A股昨天迎來MSCI第二階段擴容，全日有超過百億元（人民幣．下同）的外資湧入掃A股，金額創去年12月初以來逾8個月單日最多，亦是有紀錄以來第四高，帶動滬指及深成指收市升逾1%。瑞銀預計，今次納入因子由10%提高至15%，可為A股帶來逾320億元被動資金流入。

滬指重上2900 深成指漲2%

MSCI繼5月把A股納入因子由5%提升至10%，昨天收市後正式實施第二階段擴容，連同內地公布7月規模以上工業企業利潤按年增速由負轉正，以及美國總統特朗普對貿戰論調軟化，刺激A股昨天顯著造好。滬指升38點（1.35%），收報2902點，重上2900關，同時攀抵8月初以來高位；深成指漲172點（1.86%），收報9443點，創逾7周高。滬深兩市成交昨增至5583億元，較周一多逾兩成。

MSCI新興市場指數昨正式把A股納入因子由10%擴大至15%，涉及260隻大型A股。MSCI亦根據15%的納入因子，把8隻A股納入MSCI中國指數。經此次調整後，A股佔MSCI新興市場指數及中國指數的比重分別為2.46%與7.79%。

A股再擴容觸發外資大舉經滬深股通湧入A股，昨錄得112.7億元淨買入，是去年12月3日以來最大單日淨買貨，當中71億元經「滬股通」掃貨，41.7億元透過「深股通」。

尾市1分鐘 128億沽盤食糊

昨天尾市滬深股通成交有異動。外資於臨近收市前已錄得逾50億元A股淨買入，到了下午2時59分，淨買入金額突然飆升至約240.9億元，但在收市前1分鐘又戲劇性急速縮減至僅112.7億元。換言之，外資在收市前1分鐘曾大舉拋售約128億元A股。

分析認為，尾市淨買入金額激增屬正常現象，是追蹤成分股包含A股的被動指數基金，因應A股在MSCI擴容調整倉位所致。至於收市前1分鐘外資淨買入金額大減，不排除是早前偷步入市的主動資金，趁被動資金收市前進場接貨，從而拋售圖利。

除了吸資額大升外，A股擴容亦導致滬深股通的買入及賣出成交額激增，昨錄842.7億元成交，是有紀錄以來最多，亦較5月28日亦即擴容首階段當日錄得的773.1億元成交額，高出近一成。

瑞銀料擴容第二階段將為A股帶來約45億美元（約322.3億元人民幣）被動資金流入，主動資金流入的節奏則會隨國內外市場變化及貿談等宏觀事件影響而波動。瑞銀續稱，北水顯示外資青睞市值大且流動性強的股票，該類企業具有市盈率低，但股本回報率（ROE）與股息率高的特點。

除MSCI外，指數公司納入或擴容的行動陸續有來。富時羅素早前公布其旗艦指數2019年9月的季度調整結果，如期把中國A股的納入因子由5%提高至15%，擴容決定將在9月23日正式生效。另一指數公司標普道瓊斯同樣定於9月23日，正式把A股納入新興市場分類的全球基準指數。

A股昨抽高逾1%，跑贏低收的港股，大華繼顯執行董事梁偉源認為是受惠MSCI擴容的一次性因素，他指A股基本面未見改善，但中央仍可透過「放水」或針對個別行業的政策刺激經濟。展望後市，梁偉源預計滬指短期牛皮，2800點有支持，除非貿戰有突破性進展，否則滬指難以重返3000點關。

孖妹S檔案：執好股市急救箱 應對股市風浪 吳瑞麟 美股隊長

https://hk.on.cc/hk/bkn/cnt/finance/20190818/bkn-20190818171607837-0818_00842_001.html

金融市場有不測之風雲，搵定個急救箱傍身就至穩陣。上星期，中美貿易談判有些微進展，美國總統特朗普決定延遲對部分中國商品加徵關稅，但孖妹對談判未感樂觀，所以決定執好急救箱，兼搵專家教路點用，萬一遇上危急關頭都識應對。

譚：證券分析員譚朗蔚
吳：有「美股隊長」之稱嘅美股投資者吳瑞麟

Kitty：港股受內外不利因素影響，持續下跌。

吳：基金經理們幫客投資，好淡市都要搵嘢買。所以如果跟到佢哋嘅模式，都可能會買到逆市向上嘅股票呢。●溫度計：港交所睇走勢知股市冷熱
譚：判斷個市熱定凍，追蹤香港交易所(00388)股價就略知一二。其股價代表住港股升跌、交投量及集資額等。目前港股弱，處低溫狀態，若恒指跌穿24,540點，後市只會更差。

我認為觸發港股暴跌嘅係美股，故要留意納指會唔會確認跌穿200天線（即7,569點）。聯儲局幣策同埋美企盈利水平，都直接影響美股表現。暫時睇，美股下跌係五五波啦！

●保血藥：金礦股避險升溫備受追捧
譚：黃金唔止有避險作用，當金價突破每安士1,400美元時，我就更確認黃金後市會大漲小回。全球多國央行減息，料債息續跌，資金由債轉金，所以金礦股或黃金都會受捧，我睇好山東黃金(01787)及招金礦業(01818)，建議投資組合配置逾兩成黃金產品。

彩兒：美國債息曲線倒掛，市場對經濟衰退憂慮升溫，金價企於1,500美元以上，年內升近兩成。山東黃金上周亦創出21.5元上市新高。

●山草藥：銀行股受累減息潮忌沾手
譚：亂用山草藥有害！唔少投資者見銀行股股息升，就以為係好嘢，睇真啲先知伏。隨住聯儲局掀起全球減息潮，主要靠賺息差嘅銀行盈利首當其衝受影響。中資銀行股更慘，因人民幣貶值下，客戶資產價格或因而下跌，銀行可能會面對信貸問題。我唔建議追入滙豐控股(00005)、建設銀行(00939)及中銀香港(02388)。

Kitty：咁講法，大家唔好亂用山草藥！

●膠布：反向ETF對沖跌市虧蝕之選
譚：買反向ETF（交易所買賣基金）對沖投資組合喺跌市嘅虧蝕，有助止血。市面上，反向ETF有一倍及兩倍槓桿嘅選擇，就好似細塊膠布同大塊紗布嘅分別。如果確認港股跌穿十月24,540點低位，或納指跌穿200天線，就可以貼大塊紗布，亦即買入兩倍槓桿反向ETF。

●美股急救包：科技股看升　打底良方
吳：我唔睇好港股後市，覺得要等政治穩定番，中國政府推出大型刺激經濟措施時，港股先會轉勢炒上。相反，我認為美股仲有上升動力，因預期聯儲局會分別喺九月、十月及下年一月減息，可抵銷經濟下行對美股嘅壓力，領航標普五百(03140)價格有望炒上。早排特朗普話喺九月一日起對中國剩餘三千億美元商品加徵10%關稅，美股一度下跌，但其後快速反彈，代表美股基本面強。

吳：另美國大型科技板塊屬高增長行業，每股盈利增長平均有一至兩成，比日股等新興市場股票出眾，料資金會轉泊美股。其亦唔太受中美貿戰影響，前景可期。如ETFMG Prime Mobile Payments ETF（美股：IPAY），佢嘅持股包括Visa Inc（美股：V）及Mastercard Inc（美股：MA）等，會受惠網購普及，收入有望持續增加。我亦睇好Microsoft Corp（美股：MSFT），其提供嘅雲端服務，用戶黏性強，所以會有穩定收入。除咗科技股，逆市向上股份亦包括CME Group Inc（美股：CME），因為美股跌，會有更多投資者沽期貨做對沖；而交易量增加，芝加哥商品交易所收益自然升。

Kitty：我係咪應該All-in美股？

吳：我自己係All-in美股，惟要好小心控制投資風險，同時買入大型行業及指數ETF，以及認沽期權，令最大虧損少過一成本金。所以我建議投資者分散風險，例如五成美股、兩成美國國債及兩成黃金等。再者，面對環球經濟下行風險增加，揸定現金都好，以防被裁或減薪時，生活拮据唔夠錢用。

另外，我建議後生仔喺強積金加入北美股票基金，而即將退休人士可加入股債混合基金，分散風險。參考歷史表現，股債比例為六比一嘅基金，其夏普比率（調整風險後嘅基金績效）都算高，因債券喺熊市可抵銷部分股票虧損。

彩兒：揸住成手蟹貨，又可以點做？

吳：可以揸住先嘅，但忌溝淡，因為跌幅隨時超乎你想像。

●醫療專家分析：部分商人現抑鬱病徵

簡：精神專科醫生簡重盛

Kitty：股市下挫，股民荷包縮水，心情低落，有無多咗人患上精神病？

簡：如果有前科，曾患精神病，再出現精神問題嘅機會大好多。而精神壓力來源可以幾廣泛，例如你唔多錢，但去買仙股或借孖展，投資風險增加，壓力自然增加。又或者喺社交應用程式上群組內，若你嘅朋友多次吹噓自己投資戰績，你亦會感到有壓力。此外，因中美貿戰打得如火如荼，令港商生意難做，部分公司更面臨清盤。面對一鋪清袋嘅宿命，有商人出現抑鬱症生理及心理病徵。

Kitty：有無預防方法？

簡：如果精神壓力同投資失利有關，就建議上金融財經課程補底，你會學識幫自己評估投資風險承受程度。而抑鬱症係一種好普遍嘅精神病，預防抑鬱症嘅最佳方法，就係要認知其症狀，加以提防。抑鬱症症狀包括失眠、早醒、食欲不振、情緒低落、易發脾氣，並覺得自己一事無成等。若症狀輕微，可嘗試自救方法，如透過運動、冥想、瑜伽鬆弛。運動可令腦部分泌快樂賀爾蒙「安多酚」，令你感到喜悅，並紓緩精神壓力。

簡：每日搭車返屋企落早一兩個站行返去，或食完飯去平台花園行吓，都係好習慣。另外，應該多吃含Omega-3食物，如深海魚，因Omega-3脂肪酸有助抑制壓力賀爾蒙及增加血清素分泌。而吸收多啲維他命B，可促進腦部細胞生長。至於飲咖啡、食煙或酗酒則無助減壓，更有反效果，只會令你更緊張。

對於嚴重抑鬱嘅情況，就要用藥物或心理治療，以及認知行為治療。認知行為治療有助改變想法及行為。


彩兒：我聽過某認知行為治療例子。若你經歷咗惡劣嘅一日，之後遇上一個你識嘅人，但佢唔多理你。你可以正面啲諗佢係咪唔舒服，又或負面啲諗佢係咪唔理我。可想而知，你嘅思維影響自己感受，開唔開心都係由自己決定。

張：註冊臨床心理學家張傳義

Kitty：睇睇臨床心理學家先。

張：過去呢一至兩年，好多不可預測嘅人為因素，令指數大幅波動，影響投資情緒。我有幾個錦囊。第一，臨瞓前一個鐘要熄電腦，畀自己放鬆心情，更易入睡。睡眠不足會致判斷力差，易做錯投資決定。第二，投資需量力而為，唔單指係財力問題，就算交易員幫人落盤，都要評估個人心理狀況可承受幾多刺激。有人炒期指會覺得興奮，但有人就會感到忐忑不安。

張：第三，唔好獨斷獨行，同身邊人一齊做投資決定。遇過唔少Case，因投資失利，令婚姻出現危機。若開頭一齊做決定，就有枕邊人同你並肩作戰，經歷股場喜怒哀樂。第四，設計提示卡，上面寫啲人生至理名言，提醒自己要勇敢面對生活各種挑戰。第五，應從錯誤中學習，搵出過去輸錢原因，若發現可避免嘅錯誤，就當係交咗學費，學精了。