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2023年8月4日 星期五

無懼惠譽下調評級,“股神”巴菲特力挺美國政府,將繼續每週購買100億美元國庫券

 https://news.futunn.com/hk/post/30264930?futusource=news_headline_list&report_id=237179&report_type=market&src=3&global_content=%7B%22promote_id%22%3A13766%2C%22sub_promote_id%22%3A1%7D&level=1&data_ticket=1673963859365565

週四,“股神”巴菲特表示,他並不擔心惠譽降低美國政府的信用評級,他的公司$伯克希爾-A(BRK.A.US)$/$伯克希爾-B(BRK.B.US)$每週仍然購買100億美元的美國國庫券。

在接受媒體採訪時,巴菲特稱:“有些事情人們不應該擔心,這就是其中之一。”儘管他也補充說惠譽提出了一些有道理的觀點。關於美元,巴菲特也不表示擔憂。他表示:“美元是世界的儲備貨幣,這是衆所周知的。”

巴菲特稱:“上週一我們購買了100億美元的國庫券,這週一我們也購買了100億美元。”伯克希爾在政府每週拍賣3個月和6個月國庫券時進行購買。

巴菲特還表示:“下週一唯一的問題是,我們將購買100億的三個月還是六個月的國庫券。”當他的公司所持有的國庫券到期時,他們會在每週的拍賣中購買新的國庫券繼續持有。

伯克希爾·哈撒韋是美國國庫券的最大持有者之一,因爲巴菲特喜歡其高度安全性和流動性。截至3月31日,巴菲特將伯克希爾的1300億美元的現金和等價物中的大部分,即1040億美元,投入到了國庫券中。

雖然92歲的巴菲特喜歡國庫券,他並不喜歡長期美國國債,伯克希爾對其投資組合採取了槓鈴策略,即持有現金與等價物和股票。伯克希爾的股票投資組合總值約爲3750億美元,其中近一半在$蘋果(AAPL.US)$中。截至3月31日,該公司僅持有了230億美元的債券。

週二,惠譽將美國政府的信用評級從AAA降至AA+。該評級機構指出,過去20年,美國治理標準一直在穩步惡化,包括在財政和債務問題上,儘管在今年6月兩黨達成了一項協議,決定將債務上限暫停至2025年1月。反覆出現的債務上限政治僵局和最後一刻的解決方案已經削弱了外界對其財政管理的信心。

在2011年,標普也曾下調過美國的主權評級,三大評級機構中只有穆迪還爲美國保持了最高的信用評級。實際上,自1917年以來,儘管對美國的經濟前景提出了風險警告,穆迪還未曾改變其對美國的這一最高評級。值得注意的是,伯克希爾是穆迪評級公司的主要股東。最新的數據顯示,伯克希爾持有穆迪13.44%的股份。

編輯/jayden

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風險提示:以上內容僅作為作者或者嘉賓的觀點,不代表富途的任何立場,不構成與富途相關的任何投資建議。在作出任何投資決定前,投資者應根據自身情況考慮投資產品相關的風險因素,並於需要時咨詢專業投資顧問意見。富途竭力但不能證實上述內容的真實性、準確性和原創性,對此富途不做任何保證和承諾。


 

2022年11月22日 星期二

睇好亞洲|股神畢菲特加注日本五大商社 年內升幅最少有20%

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E7%9D%87%E5%A5%BD%E4%BA%9E%E6%B4%B2-%E8%82%A1%E7%A5%9E%E7%95%A2%E8%8F%B2%E7%89%B9%E5%8A%A0%E6%B3%A8%E6%97%A5%E6%9C%AC%E4%BA%94%E5%A4%A7%E5%95%86%E7%A4%BE-%E5%B9%B4%E5%85%A7%E5%8D%87%E5%B9%85%E6%9C%80%E5%B0%91%E6%9C%8920-121221450.html

繼落注台積電之後,股神畢菲特持續加強在亞洲投資,監管文件披露畢菲特投資旗艦巴郡,進一步增加其日本五大商社持股一個百分點,至6%以上水平。

巴郡自2020年投資日本五大商社,加注之後最新比例,分別是三菱商事由5.04%增至6.59%﹔三井物產由5.03%增至6.62%﹔伊藤忠商事由5.02%增至6.21%﹔丸紅株式會社由5.06%增至6.75%﹔住友商事由5.04%增至6.57%。

根據股神當初的聲明,巴郡有意長期持有上述日本商社,並有機會推一步增持至9.9%水平。如有增一步行動,除非得相關公司董事會的批准,否則不會購買任何一家公司超過9.9%的股份。

上述5間股神概念股,自今年年初以來均錄得最少20%升幅至最多逾40%,大幅跑贏日經平均指數年內跌3%的表現。

日本監管要求持有上市公司5%以上股份的投資者,增持或減持1個百分點後,須於5個工作日內披露。

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2022年9月5日 星期一

看中了什麼?量化基金二季度瘋搶伯克希爾

 https://news.futunn.com/hk/post/19203407?src=3&report_type=market&report_id=214717&futusource=news_headline_list&level=1&data_ticket=1623047168475151

價值和趨勢,伯克希爾都贏了。

對衝基金與量化基金在第二季度大量搶購伯克希爾哈撒韋的股票。

DE Shaw、Renaissance Technologies和Bridgewater Associates紛紛購買了這家由巴菲特管理的公司數百萬股的股票,包括Hudson Bay Capital Management和Bronte Capital在內的對衝基金經理在第二季度也分別買入了74.5萬股和36.6萬股。

此外,據媒體查閲的證券申報文件顯示,在本季度增加頭寸的伯克希爾股東名單中,量化基金佔主導地位,一些業內最知名的公司在6月底買入了價值逾9億美元的股票。

量化基金往往會尋找特定的因素或趨勢來指導他們的投資,一些基金經理希望在大盤上漲時獲得更多收益,另一些人則尋找波動性小於大盤的公司股票。

而伯克希爾符合此類基金的許多標準,並在今年成為投資者的寵兒,部分原因是與許多其他公司相比,基於其收益,其股票相對更便宜。

Fundstrat Global Advisors的量化研究主管Adam Gould説:

量化分析師關注的主要因素是價值和趨勢,一段時間以來,伯克希爾在這兩個指標上都表現良好。

根據法國興業銀行(Societe Generale)的模型,今年價值投資是佔據優勢的,隨着利率攀升,投資者更偏向於買入增長較慢但穩定的公司。作為標準普爾500指數最大成份股,伯克希爾在2022年下跌了6%,表現遠遠好於基準標準普爾500指數17%的跌幅。

 伯克希爾(橙色線)與標普500指數(紫色線)今年走勢圖

高盛研究顯示,20家在第一季度沒有持有伯克希爾哈撒韋的對衝基金,紛紛在第二季度將自己的名字加入了該公司的股東名冊。在分析了持有總股本頭寸價值2.4萬億美元的795家對衝基金的文件後,高盛發現,羅素1000指數中只有一家公司——數據中心運營商Switch吸引了更多的新對衝基金投資者。

這些基金主要購買了$伯克希爾-B(BRK.B.US)$,與A股相比,B類股票擁有部分的經濟和投票權。

奇爾頓投資公司創始人兼首席投資官理Richard Chilton向媒體表示,在巴菲特今年搶購$西方石油(OXY.US)$股票後,他決定將伯克希爾加入該公司的持股。

他説,他相信伯克希爾最終會收購西方石油公司,鞏固該公司的運營業務,使其成為一家獨立的石油巨頭。

他在談到購買伯克希爾股票時表示:

這是一次風險非常低的購買,我們相信可能會獲得相當高的回報。

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2022年8月18日 星期四

巴菲特今年在股票己砸下近600億美元 超過了過去3年的總額

 https://news.cnyes.com/news/id/4937654

「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 掌舵的控股公司波克夏海瑟威 (Berkshire Hathaway) 今年在股票上已經投入了近 600 億美元,超出了前幾年所投入的金額。

波克夏海瑟威在今年上半年砸下了約 570 億美元買進股票,超過了過去 3 年的總投資金額。該公司對花旗 (C-US)、派拉蒙 (PGRE-US) 和動視暴雪 (ATVI-US) 建立了數十億美元的部位,對雪佛龍 (CVX-US) 的持股也增加 4 倍至 250 億美元。

此外,自 6 月底以來,波克夏海瑟威對西方石油 (OXY-US) 買入了 17 億美元的股票,使今年該公司的總投資額達到約 590 億美元。

若減去波克夏海瑟威上半年 120 億美元的股票出售,淨買進金額仍接近 500 億美元。相比之下,該公司在 2019 年初至 2021 年底淨賣股金額為 120 億美元的股票。

自 1993 年以來的數據的分析顯示,波克夏海瑟威上一次寫下年度買股金額新高是在 2018 年,當時共買進 430 億美元,買進淨額 240 億美元。

另外,波克夏海瑟威的現金部位在去年第三季激增至創紀錄的 1490 億美元。但是,今年上半年,現金部位縮水了 30% 至 1050 億美元,主因就是該公司更為積極的買入股票。

值得注意的是,波克夏第二季買進 390 萬股蘋果 (AAPL-US) 的股票,總持股部位增為 1251 億美元,占波克夏 3277 億美元投資組合的約莫 40%,為最主要持股。

 

2022年7月4日 星期一

石油和能源領頭羊:這些是2022年上半年標準普爾500指數中排名前十的股票

https://www.benzinga.com/news/22/07/27934461/oil-and-energy-leads-way-these-were-the-top-10-s-p-500-stocks-in-first-half-of-2022

Benzinga Real-time News· 07/02 22:10

哈里伯頓(HAL.US)

31.43031.570

+0.22%+0.45%盤後

馬拉松石油(MRO.US)

22.55022.660

+0.31%+0.49%盤後

埃克森美孚(XOM.US)

87.55087.960

+2.23%+0.47%盤後

赫斯(HES.US)

105.390105.750

-0.52%+0.34%盤後

麥克森(MCK.US)

329.530329.530

+1.02%+0.00%盤後

 

The S&P 500 closed the month of June posting the worst half of a year since 1970 and the worst quarter since the first quarter of 2020, a period that included the official declaration of COVID-19 being a pandemic.

截至6月底,標準普爾500指數錄得1970年以來表現最差的半年,也是自2020年第一季度以來表現最差的一個季度,在此期間,官方宣佈新冠肺炎為疫情。

While the SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) was down 20.8% in the first half of 2022, there were a number of stocks that saw positive gains year-to-date. Here's a look at the top 10 performers in the first half of 2022.

而當SPDR標準普爾500指數ETF信託(紐約證券交易所股票代碼:標普500ETF)2022年上半年下跌了20.8%,今年到目前為止,有許多股票出現了積極的上漲。以下是2022年上半年表現最好的10家公司。

  • Occidental Petroleum (NYSE:OXY): +103.1%
  • Hess Corporation (NSYE:HES): +43.1%
  • Valero Energy (NYSE:VLO): +41.5%
  • ExxonMobil (NYSE:XOM): +40.0%
  • Haliburton Company (NYSE:HAL): +37.1% 
  • Marathon Oil (NYSE:MRO): +36.9%
  • Coterra Energy (NYSE:CTRA): +35.7%
  • McKesson Corporation (NYSE:MCK): +31.2%
  • APA Corporation (NASDAQ:APA): +29.8%
  • Marathon Petroleum Corporation (NYSE:MPC): +28.5%
  • 西方石油公司(紐約證券交易所股票代碼:OXY)+103.1%
  • 赫斯公司(NSYEHES)+43.1%
  • 瓦萊羅能源(紐約證券交易所股票代碼:VLO)+41.5%
  • 埃克森美孚(紐約證券交易所:XOM)+40.0%
  • 哈利伯頓公司(紐約證券交易所股票代碼:HAL)+37.1%
  • 馬拉鬆油(紐約證券交易所股票代碼:MRO)+36.9%
  • Coterra Energy(紐約證券交易所股票代碼:CTRA)+35.7%
  • 麥凱森公司(紐約證券交易所代碼:MCK)+31.2%
  • APA公司納斯達克:APA+29.8%
  • 馬拉鬆石油公司(紐約證券交易所股票代碼:MPC)+28.5%

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What Happened: As the list shows, oil and energy related stocks had a strong first half in 2022. The Russia-Ukraine conflict led to higher prices being paid for barrels of oil, something that energy companies saw as a positive in the first half of the year.

發生的事情:如榜單所示,石油和能源相關類股在2022年上半年表現強勁。俄羅斯和烏克蘭的衝突導致石油價格上漲,能源公司認為這在今年上半年是積極的。

Many investors also saw technology companies and high growth names getting hit and looked for value stocks. Oil and energy stocks often are considered value with lower price to earnings multiples and dividend yields.

許多投資者也看到科技公司和高增長公司受到打擊,於是尋找價值型股票。石油和能源類股通常被認為價值較高,市盈率和股息收益率較低。

Occidental Petroleum led the way with more than a 100% gain in the first half of 2022. The stock was recently in the spotlight again with Warren Buffett led Berkshire Hathaway Inc (NYSE:BRKA)(NYSE:BRKB) boosting its stake in the company to 16.3%.

西方石油公司在2022年上半年以超過100%的漲幅領先。該股最近再次成為聚光燈下的焦點沃倫·巴菲特領頭伯克希爾哈撒韋公司(紐約證券交易所代碼:BRKA)(紐約證券交易所代碼:BRKB)將其在該公司的持股比例提高到16.3%

McKesson Corporation bucked the trend of energy names, placing eighth on the list with a 31% gain in the first half. The wholesaler of pharmaceutical products for hospitals, healthcare providers and pharmacies posted two quarters that showed year-over-year revenue gains and beat Street estimates.

McKesson Corporation與能源公司的趨勢背道而馳,上半年以31%的漲幅位居榜單第八。這家為醫院、醫療保健提供商和藥店提供藥品的批發商公佈了兩個季度的收入同比增長,超出了華爾街的預期。

On the flip side, several S&P 500 stocks saw drops of more than 60% in the first half of 2022. Here were the biggest decliners year-to-date:

另一方面,2022年上半年,幾隻標準普爾500指數成份股的跌幅超過60%以下是今年以來跌幅最大的股票:

Netflix Inc (NASDAQ:NFLX): -71.0%

奈飛(納斯達克:nflx)-71.0%

Etsy (NASDAQ:ETSY): -66.6%

Etsy納斯達克點評:-66.6%

Align Technology (NASDAQ:ALGN): -64.0%

Align技術納斯達克:ALGN:-64.0%

PayPal Holdings (NASDAQ:PYPL): -63.0%

貝寶控股(納斯達克:PYPL):-63.0%

Bath & Body Works (NYSE:BBWI): -61.4%

沐浴和身體用品(紐約證券交易所股票代碼:BBWI):-61.4%

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2022年6月28日 星期二

巴菲特再增持西方石油,這是要收購的節奏嗎?

 https://news.futunn.com/hk/post/16777553?src=3&report_type=market&report_id=209235&futusource=news_headline_list&level=1&data_ticket=1623047168475151

「股神」巴菲特旗下$伯克希爾-A(BRK.A.US)$/$伯克希爾-B(BRK.B.US)$在上週繼續增持$西方石油(OXY.US)$股票。根據當地時間週一公佈的一份文件顯示,巴菲特以每股55.4美元購買了79.4萬股西方石油,耗資約4400萬美元。

近期,伯克希爾在6月17日和6月22日總共買入了950萬股西方石油股票。截至目前,伯克希爾持有了1.535億股西方石油股票,價值約90億美元,約佔西方石油總流通股的16.4%,是迄今為止西方石油公司的最大股東;資產管理巨頭Vanguard以10.9%的持股排名第二。

雖然伯克希爾哈撒韋最近對大型石油的押注成為頭條新聞,但這並不是巴菲特第一次投資西方石油。

2019年,伯克希爾斥資100億美元購買西方石油優先股,以幫助該公司收購位於休斯頓的能源生產商阿納達科石油公司(Anadarko Petroleum)。西方石油每年為該優先股支付8%的股息,為伯克希爾每季度提供2億美元的股息收入。在這筆交易中,伯克希爾亦獲得了8400萬份認股權證,行使價為59.624美元。如果將認股權證包括在內,伯克希爾·哈撒韋擁有西方石油公司約三分之一的股份。

西方石油在5月的財報會議上表示,預計將在第二季度啟動30億美元的股票回購計劃。如果這一計劃得以執行,伯克希爾在西方石油的持股比例還將上升。

分析師:伯克希爾收購西方石油的「機會很大」

Truist分析師Neal Dingmann表示,伯克希爾哈撒韋收購西方石油的「機會很大」,該分析師將西方石油的目標價上調至93美元,維持「買入」評級。

Dingmann稱,由於西方石油債務可能很快會降至200億美元以下(目前為250億美元+100億美元的優先股),因此該公司「很快就會成為投資級(IG)」。此外,考慮到自由現金流/債務償還等積極因素的持續存在,西方石油最快甚至可能在今年就能達到投資級。該分析師表示,一旦西方石油達到投資級,預計就會有收購要約

該分析師預計,西方石油將繼續「實施相對維持資本類型的計劃,即專注於平均每季度超過30億美元的持續自由現金流。」

不過,市場不同觀點則認為,鑑於西方石油的債務加優先股佔資本的比例高達60%,巴菲特徹底收購該公司的可能性不大

在歷史上,伯克希爾曾進行了多次收購。不過,伯克希爾也經常長期持有某公司相當比例的股份,但沒有進一步行動。醫療保健公司Davita、金融巨頭美國運通和食品行業領導者卡夫亨氏都是伯克希爾持有約20%或更多股份的公司的例子。在這些案例中,伯克希爾都沒有進一步尋求所有權的舉動。

強勁的大宗商品價格在2021年使石油生產商受益匪淺。在標普500指數的11個板塊中,能源是2021年至今表現最好的板塊,回報率高達53%,大大超過了標普500指數全年27% 的漲幅。這一差距在2022年進一步擴大。能源板塊年初迄今已上漲50%以上,而同期標普500指數下跌14%。這一原因不難理解:在俄烏衝突進一步推動油價上漲之前,油價已經處於明顯的上漲趨勢,但西方石油的漲幅高於大多數同行,到2022年已經大幅上漲127%。

隨着油價上升,西方石油公司近期股價走高,這家公司週一股價上漲2.4%,報58.90美元。年初至今,西方石油股價累計上漲103%。

編輯/Jeffrey

 

 

 

 

 

2022年4月22日 星期五

【騰訊股價】「中國巴菲特」段永平再次撈底買騰訊 不足兩個月內三度表態加倉

 https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/706380.html

股王騰訊 (00700) 股價繼續區間上落,年初至今騰訊回落超過兩成, 有「中國巴菲特」之稱的Oppo 、Vivo和步步高創辦人段永平再次出手增持騰訊ADR(美:TCEHY),是段永平不足兩個月內三度表態稱要買入騰訊。

段永平今日凌晨1時半左右在社交媒體稱,剛剛以42.71美元買入騰訊控股ADR,隨後又表示:分紅的錢終於花掉了。

騰訊今日跌2.1%,收報340.6元,成交額94.93億元。

段永平3月曾稱將沽巴郡、加倉騰訊 

近一年來段永平已多次出手撈底買入騰訊控股。今年3月中旬,段永平表態稱,將賣出巴郡(美:BRKB),繼續撈底加倉騰訊。當時段永平更稱,有一批行使價145美元的蘋果(美:AAPL)Put到期,很久以前賣的,這筆錢出來可以考慮放一半在騰訊上。

今年2月28日段永平在社交媒體稱:「(騰訊)低過我上次買的價錢了,那明天再買點」,其後發布下單記錄,設置53.5美元買入10萬股騰訊ADR,預計成交金額535萬美元。

段永平:「騰訊每跌10%加一次倉」

段永平在3月8日曾透露,計劃騰訊每跌10%加一次倉。他指出,騰訊目前佔其比重還非常低,目前(騰訊)對他的吸引力還沒到讓他賣掉任何別的股票去換的地步,但再跌幾次說不定他就要認真想想了。

 

2022年3月21日 星期一

巴郡收購美國產險商Alleghany 交易總值116億美元

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E5%B7%B4%E9%83%A1-brk-b-us-%E5%90%91%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E7%94%A2%E9%9A%AA%E5%95%86alleghany-094724442.html

國際資深投資者巴菲特旗下投資旗艦巴郡(Berkshire Hathaway)(BRK.B.US)公布,以每股848.02美元向美國產險及意外險保險商Alleghany Corporation(Y.US)提出全購,交易總值約116億美元。

收購作價相當於Alleghany去年底止市賬率1.26倍,較過去30日Alleghany股價均值呈29%溢價。 視乎Alleghany股東意願和監管審批,交易預計在今年第四季完成。完成後,Alleghany會作為巴郡旗下獨立附屬營運。

(da/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com

 

2022年1月6日 星期四

美股太貴 巴菲特一直在買日股?波克夏擬發日圓債

https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=1a2cc810-fe37-41a4-8a53-c255a0fd4f77 

 波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)宣布要發行日圓債,外媒相信,這暗示美國投資大師巴菲特(Warren Buffett、見圖)一直在買進日股。

波克夏5日向美國證券交易委員會(SEC)揭露日圓債的發行計畫,但未說明本次發債金額。

Barron`s 5日報導,為何波克夏發行日圓債、暗示在投資日股?這是因為,巴菲特向來愛以發行日圓債來躲避投資日股的外匯風險。

波克夏2020年8月宣布買進5家日企共計60億美元的股票時,曾透露該公司同時也發行了6,250億日圓(相當於60億美元)的日圓債,到期日介於2023年至2060年。發行日圓債為有效的外匯避險方式。波克夏當時表示,「基於這個原因,公司對日圓/美元的匯率波動只有小幅度曝險。」

2020年8月迄今,日圓已對美元貶值將近10%,顯示發行日圓債對波克夏而言是很好的策略。日本利率極低,讓信用評等極佳的波克夏得以透過優惠的融資方式取得日圓。波克夏2021年發行的15億美元日圓債,平均只配0.5%利息。

報導指出,巴菲特投資五家日本企業的股票後,2020年8月迄今的報酬率介於36%~91%。巴菲特買進的日企是伊藤忠商事(Itochu)、丸紅(Marubeni)、三菱集團(Mitsubishi)、三井集團(Mitsui)及住友商事(Sumitomo)。

巴克夏連4季賣美股

經常抱怨美股找不到具吸引力投資標的的巴菲特言行合一,波克夏2021年第3季第三季擴大股票賣超金額,並加速買進自家股票。

Business Insider、Investor`s Business Daily、CNBC報導,波克夏2021年11月6日公布的Q3財報顯示,當季一共斥資14億美元買股、賣股額則為34億美元,等於賣超20億美元,已連續第4季呈賣超。2021年1-9月,波克夏共計買回206億美元的自家股票。波克夏2020年的庫藏股總額為247億美元。

波克夏並坐擁龐大現金。截至2021年9月30日為止,現金部位膨脹至歷史新高1,492億美元,高於Q2底的1,441億美元及Q1底的1,454億美元。

Business Insider 5日報導,1月4日當天,威爾夏5000全市場指數(The Wilshire 5000 Total Market Index)市值來到48.99兆美元,而美國第三季國內生產毛額(GDP)則為23.20兆美元,這意味著巴菲特指標(Buffett indicator,即股市總市值/GDP)已多達211%,遠高於2020年Q2的185%。

GuruFocus統計顯示,截至1月5日為止,巴菲特指標來到嚴重高估的水位。

2021年3月21日 星期日

【熊市來臨】對沖經金經紀Bill Ackman斥195億疫市撈底 押注美國經濟

 https://inews.hket.com/article/2599178/%E3%80%90%E7%86%8A%E5%B8%82%E4%BE%86%E8%87%A8%E3%80%91%E5%B0%8D%E6%B2%96%E7%B6%93%E9%87%91%E7%B6%93%E7%B4%80Bill%20Ackman%E6%96%A5195%E5%84%84%E7%96%AB%E5%B8%82%E6%92%88%E5%BA%95%20%E6%8A%BC%E6%B3%A8%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E7%B6%93%E6%BF%9F

新冠肺炎疫情引發美股暴跌,市場恐慌情緒高漲,知名對沖基金經紀、Pershing Square Capital Management舵手Bill Ackman表示,已對美國經濟下了「復甦的賭注」,已經斥資25億美元(195億港元)吸納股票,撈底星巴克(美︰SBUX)、希爾頓酒店(美︰HLT)、「股神」巴菲特旗下巴郡(美︰BRK)等多隻股票。

Bill Ackman表示,已經取消所有Pershing Square的對沖空倉,只做好倉。他表示目前看好美國經濟,認為有些股票被過度拋售。他研究了諸如希爾頓等公司的現金流,發現這些公司負債不多,其股價跌幅過大。

在疫情期間,個別股份受到追捧,如視頻會議程式Zoom於今年內漲幅已逾倍。Bill Ackman認為,這些股票已經漲到近乎瘋狂的價位,他現在買不下手。惟他亦亦表示,有些公司將因為疫情,在非常長遠的未來將成為受益者。

他又重申先前說法,呼籲美國聯邦政府未來30天實施全境封鎖,而不是讓各州自行實施抗疫措施。

 

2021年3月12日 星期五

得州電網大屠殺

https://hk.news.yahoo.com/%E6%96%B0%E8%81%9E%E9%BB%9E%E8%A9%95-%E5%BE%97%E5%B7%9E%E9%9B%BB%E7%B6%B2%E5%A4%A7%E5%B1%A0%E6%AE%BA-193400069.html 

 

【新聞點評】得州電網大屠殺

·5 分鐘文章
得州電網大屠殺

股神畢非德身家首次突破1000億美元,主要因為巴郡對美國鐵路及電網的投資開始帶來回報(暫時跑贏「木頭姐」Cathie Wood)。另一邊廂,得州早前爆發大停電,令剛搬遷到當地的Tesla老闆馬斯克灰頭土臉,擬親自革新該州能源系統。這兩則美國巨富新聞,皆顯示該國基建投資存在巨大空間(換個講法就是當地基建太outdated,必須升級),箇中商機或不亞於「木頭姐」押注的互聯網公司。

獲譽為「股神」,畢非德揀股眼光公認犀利,但很多人未必知道,巴郡旗下僅約三分一資產屬股票,另外約三分一屬保險業務,還有三分一就是鐵路和電網等基建資產。

股神變身「基建大王」

須注意,該些基建資產賬面值只反映經過多年來depreciation之成本價,倘按目前公允市價計算,基建佔巴郡總資產比例超過五成。換言之,形容畢非德為「基建大王」可能較「股神」稱號更加貼切。

畢非德剛於上月底發表最新年度「致股東信」,恰好就以基建為主題,宣稱巴郡已超越電訊商AT&T,成為在美國擁有最多「實物資產」(按balance sheet賬面值計算)的公司,這些資產主要來自BNSF鐵路集團(巴郡持股100%)及BHE能源集團(持股91%)。

巴郡在2010年斥340億美元收購美國最大鐵路營運商BNSF,之後再對其投資410億美元,用於擴建及翻新旗下全國鐵路網。BHE前身為巴郡於1999年收購的MidAmerican Energy,屬美國最大電網及燃氣網經營商之一,巴郡多年來對其投資也達數百億美元。

BNSF和BHE近年開始帶來回報,去年合計為巴郡貢獻83億美元利潤,佔巴郡經營溢利之38%。尤其在環球市場急劇波動下,這些穩定回報資產備受投資者看重,帶動巴郡最近12個月股價累升四成,不但早已超越疫情前水平,更於上周創出歷史新高,畢非德身家亦首次突破1000億美元(據Forbes估算),目前位列全球第五大富豪。

然而,畢非德在信中明言,巴郡的基建投資仍處「耕耘期」,談論「收成期」言之尚早。他呼籲股東們要有心理準備,該些基建未來幾十年(for decades to come)大部分利潤都要用於再投資。

畢非德舉例說,BHE斥180億美元擴建及翻新美國西部地區電網,該工程於2006年動工,預計2030年完成,耗時長達25年,可見業務發展有幾長遠。但他同時保證,這些超長線、超巨額投資將為巴郡股東們帶來非常可觀收成。

擬在美國大搞基建的,還有另一巨富馬斯克(身家約1650億美元,排名全球第二)。話說馬斯克為了逃避加州高稅率,自去年起把自己屋企及不少公司業務(包括Tesla部分廠房及SpaceX發射基地)搬到得州,豈料立刻「中伏」。皆因得州上月因暴雪爆發大規模停電,多達450萬戶家庭受影響,Tesla生產業務亦難免被拖累。

馬斯克建超級儲電項目

比起業務受阻,更瘀是「冇面」。不少加州人在網上嘲笑馬斯克,指他為避稅遷往得州,卻忽視了兩地基建質素差異,遭遇「得州電網大屠殺」,以致得不償失。

據Bloomberg報道,馬斯克在大停電後發揮「工程師精神」,決定自己動手解決問題。Tesla旗下一家子公司剛申請在得州建設一個100兆瓦超級儲電項目,使用Tesla電池系統,其儲電量可供約2萬戶家庭使用,亦將成為全球最大型同類項目。據估計,馬斯克此舉是針對得州電網基建之脆弱和落後,該項目既保障Tesla廠房電力供應,亦可為當地家庭提供服務。

事實上,馬斯克一直強調Tesla不只是「電動車廠」,他預計能源業務未來規模可能超越「賣車」,而相關業務包括電池、儲電系統、智能電網、太陽能發電等領域。

講到底,美國立國245年,當地鐵路、電網等很多基建仍處於第一或第二代版本,不少大型項目已經超過百歲高齡(例如1904年通車的紐約地鐵系統),比起具有後發優勢的日本和中國基建,顯得非常outdated。

美國的互聯網、人工智能、生物醫藥、自動駕駛、太空探索等高端科技領先全球,基礎建設發展則未能匹配,莫說支撐高端科技持續加速,觀乎今次得州大停電,就連普通居民生活也難以充分保障。

因此,這個全球最大經濟體的基建亟需重金投資「升呢」,涉款當然是天文數字,有錢有眼光的巨富如畢非德、馬斯克已先後瞓身押注。在未來一段時間,歐美成熟經濟體「基建升級」肯定是一大投資主題,其商機未必遜於「木頭姐」鍾情的科網股,而兩者很大機會相輔相成,事關基建升級也將引用及催化不少新科技,更先進的基建(例如超級高鐵、智能電網、潔淨能源、5G網絡等)亦有助高科技繼續奔跑。