"貓奴" 的生活札記: 0700騰訊

顯示具有 0700騰訊 標籤的文章。顯示所有文章

2025年2月10日星期一

「最受益方向」浮現？DeepSeek出圈帶火雲計算，一圖捕捉港美股投資機會！

https://news.futunn.com/hk/post/52990474/the-most-beneficial-direction-emerges-deepseek-breaks-through-and-boosts?futusource=news_headline_list&report_id=275482&report_type=market&src=3%2C3&global_content=%7B%22promote_id%22%3A13766%2C%22sub_promote_id%22%3A1%7D&level=1&data_ticket=1722413811440146

DeepSeek熱度依舊高漲。

據QuestMobile發佈數據顯示，DeepSeek在1月28日的日活躍用戶數首次超越豆包，隨後在2月1日突破3000萬大關，成爲史上最快達成這一里程碑的應用。

這一成就不僅展示了DeepSeek在用戶增長方面的強勁勢頭，也反映了其在市場上的廣泛接受度和用戶粘性。

雲計算成「最受益方向」？

近期在DeepSeek這波熱潮下，多家券商「擁抱」DeepSeek，密集發佈研報，深入探討市場走勢和投資機會，而多家券商將「最受益方向」指向了雲產業鏈。

富途資訊整理了港美股市場部分雲產業鏈概念股，供牛友們參考：

IaaS（基礎架構式服務）包括：

$亞馬遜 (AMZN.US)$ 、 $微軟 (MSFT.US)$ 、 $谷歌-A (GOOGL.US)$ 、 $甲骨文 (ORCL.US)$ 、 $IBM Corp (IBM.US)$ 、 $阿里巴巴 (BABA.US)$ 、 $百度 (BIDU.US)$ 、 $騰訊控股 (00700.HK)$ 、 $中國電信 (00728.HK)$ 、 $中國移動 (00941.HK)$ 、 $中國聯通 (00762.HK)$ 、 $金山雲 (03896.HK)$

PaaS（平台式服務）包括：

$SAP SE (SAP.US)$ 、 $塗鴉智能-W (02391.HK)$

Saas（軟體式服務）包括：

$Snowflake (SNOW.US)$ 、 $ServiceNow (NOW.US)$ 、 $MongoDB (MDB.US)$ 、 $賽富時 (CRM.US)$ 、 $Adobe (ADBE.US)$ 、 $財捷 (INTU.US)$ 、 $Shopify (SHOP.US)$ 、 $自動數據處理 (ADP.US)$ 、 $Atlassian (TEAM.US)$ 、 $Workday (WDAY.US)$ 、 $The Trade Desk (TTD.US)$ 、 $HubSpot (HUBS.US)$ 、 $Veeva Systems (VEEV.US)$ 、 $GoDaddy (GDDY.US)$ 、 $Zoom視頻通訊 (ZM.US)$ 、 $Twilio (TWLO.US)$ 、 $金蝶國際 (00268.HK)$ 、 $金山軟件 (03888.HK)$ 、 $邁富時 (02556.HK)$

網絡安全包括：

$飛塔信息 (FTNT.US)$ 、 $Datadog (DDOG.US)$ 、 $CrowdStrike (CRWD.US)$ 、 $Cloudflare (NET.US)$ ；

雲存儲服務包括：

$Backblaze (BLZE.US)$

機構怎麼看？

市場觀點認爲，DeepSeek的出現將令AI產業鏈價值重心從算力前端向中間端和終端平移，目前最明確的方向，無疑是雲計算。

DeepSeek的出現讓「模型平權」進一步照進現實。

DeepSeek的核心創新在於算法效率顯著提升和成本大幅下降，這爲中小型企業切入AI提供了新思路：按需租用算力便可在雲端訓練自己的模型，無需像大廠那樣投入巨額資金構建大規模的GPU集群。

雲廠商在中間扮演「賣水人」角色——把DeepSeek等大模型的的API底座能力開放給更多C端用戶，或作爲底座模型去開發出更多垂直類應用。

近日，包括國內的騰訊雲、阿里雲、華爲雲、百度雲、天翼雲、聯通雲等，海外的亞馬遜、微軟等知名雲計算平台紛紛上線DeepSeek也足夠說明這一點。

民生證券研報表示，DeepSeek通過技術創新，實現低算力下的高性能，降低了AI部署成本，爲雲廠商提供了低門檻部署「殺手級」應用的機會。雲廠商憑藉算力和用戶覆蓋優勢，成爲DeepSeek能力的「放大器」。

天風證券最新研報表示，DeepSeek受到廣泛關注或意味着AI應用的加速落地，這將導致市場整體對於雲端推理算力需求大幅增加。國內頭部雲計算公司陸續接入DeepSeek，或將推動雲服務商算力租賃及AI服務收入快速增長，同時DeepSeek開源模型低成本技術的創新，有望加速應用側的繁榮，雲計算算力需求將進一步上升。

國泰君安研報稱，DeepSeek加速出圈，國內端雲側有望共榮。硅基流動、華爲雲、阿里雲等在春節期間在其雲平台積極接入DeepSeek-R1/V3雲服務。端側發展也不遑多讓，華爲小藝助手App宣佈接入DeepSeek，多家車企也官宣接入DeepSeek。阿里雲等傳統公有云巨頭將持續對AI應用需求投入，國內雲產業鏈有望持續受益。

華福證券研報表示，當前背景下，國內對DeepSeek的需求較大，因此看好已經建好的AI算力——AI雲平台，建議關注 $金山雲 (03896.HK)$ 、 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 、 $騰訊控股 (00700.HK)$ ；以及三大運營商 $中國電信 (00728.HK)$ 、 $中國移動 (00941.HK)$ 、 $中國聯通 (00762.HK)$ 。

2024年12月18日星期三

「買卡大戶」微軟：今年買了近50萬張GPU！是Meta的兩倍多

https://news.futunn.com/hk/post/51350603/the-big-spender-in-buying-cards-microsoft-this-year-purchased?futusource=news_headline_list&report_id=271821&report_type=market&src=3%2C3&global_content=%7B%22promote_id%22%3A13766%2C%22sub_promote_id%22%3A1%7D&level=1&data_ticket=1722413811440146

$微軟 (MSFT.US)$正在瘋狂買芯片中……

12月17日，《金融時報》報道，微軟在今年購買了比任何競爭對手都要多得多的英偉達AI芯片，以加速投資人工智能基礎設施建設。今年，微軟的$英偉達 (NVDA.US)$芯片訂單是其在2023年購買的同代英偉達AI處理器數量的三倍多。

通過分析公司公開披露的資本支出、服務器出貨量和供應鏈信息，Omdia技術諮詢公司的分析師估計，微軟今年購買了48.5萬個英偉達的Hopper芯片，遠遠領先於$Meta Platforms (META.US)$（22.4萬個）、字節跳動（23萬個）、$騰訊控股 (00700.HK)$（23萬個）、$亞馬遜 (AMZN.US)$（19.6萬個）、$谷歌-A (GOOGL.US)$（16.9萬個）等公司。

分析認爲，前兩年英偉達的GPU供不應求，微軟的芯片庫存使它在構建下一代人工智能系統的競爭中佔據了領先地位。

今年，科技巨頭們在數據中心的開支達到了數百億美元，Omdia估計，全球科技公司將在2024年花費約2290億美元在服務器上，其中微軟的資本支出爲310億美元，亞馬遜爲260億美元，全球前十大數據中心基礎設施買家，包括xAI和CoreWeave，將佔全球計算能力投資的60%。

微軟作爲OpenAI的最大投資者，在建立數據中心基礎設施方面表現得最爲積極，不僅自己運行AI（如Copilot助手），還通過Azure部門出租給客戶。

目前，微軟的Azure雲基礎設施被用於訓練OpenAI的最新模型，正在與谷歌、xAI、Anthropic等初創公司，以及美國以外的競爭者們爭奪下一代計算的主導地位。

微軟Azure全球基礎設施高級總監Alistair Speirs在接受《金融時報》採訪時表示：

「良好的數據中心基礎設施是非常複雜且資本密集的項目，它們需要多年的規劃，因此，預測我們的增長並留有一定的餘地是很重要的。」

Omdia雲和數據中心研究總監Vlad Galabov還指出，2024年約43%的服務器支出用於英偉達的芯片，但科技巨頭們今年也加強了自家AI芯片的部署，以減少對英偉達的依賴。例如，今年穀歌和Meta分別部署了約150萬個自家芯片。

不過，微軟在這方面還處於起步階段，今年僅安裝了約20萬個自研的Maia芯片。

Speirs表示，微軟目前主要使用英偉達的芯片，但公司需要在自己的技術上進行大量投資，才能爲客戶提供「獨特」的服務：

「在建立AI基礎設施時，根據我們的經驗，不僅僅是擁有最好的芯片，還需要擁有合適的存儲組件、合適的基礎設施、合適的軟件層、合適的主機管理層、錯誤修正和所有其他組件來構建這個系統。」

編輯/ping

2024年11月25日星期一

黃國英信報英眼狙擊政策升市短命重心股買定離手

https://www1.hkej.com/dailynews/investment/article/3936013/%25E6%2594%25BF%25E7%25AD%2596%25E5%258D%2587%25E5%25B8%2582%25E7%259F%25AD%25E5%2591%25BD-%25E9%2587%258D%25E5%25BF%2583%25E8%2582%25A1%25E8%25B2%25B7%25E5%25AE%259A%25E9%259B%25A2%25E6%2589%258B

長達一周的悶戰結果向下突破，今次政策升市最終又是短命牛，前後未夠兩個月就玩完。現在仍然在萬九點之上，對比幾個月前計大有進步，畢竟中央真的大力放水，但感覺上反而更糟糕，打鞭打到開花也不外如是，証明潛質有限。二三十年來累積的挫敗感固然唔講得笑，加上新一輪創傷後遺症，大部分股票反彈少少相信就要面對大量解套沽盤，反攻談何容易，何況近來科網股業績後瓜多過菜，同樣不利短期後市。

對待港股的策略，依然是小注坐住幾隻重心選擇，買定離手便算。不應該見勢弱貪平隨便加注，捱打的日子可能很長，繼續下調的幅度亦可以很深。二萬三點唔會輸死人，因為明知升得急有風險，多數唔會買得大，又或者一心短炒肯狠心止蝕了斷。真正攞命是回落之後的整固期，以為抵買唔肯斬，還要隨時愈跌愈溝。例如筆者手上的港交所（0388），當然不是最高位追，成本不外乎$310左右，一樣傷亡慘重，股數搭夠而且股價可能再跌，所以持倉一定適可而止。

基本面計港股其實變差，操作上亦比兩個月前更難。市場對刺激方案唔收貨之餘，最大風險在於人民幣滙價，大家似乎引用幾年前特朗普初次開徵中國貨品關稅時的經驗，正在擔心人民幣有機會再跌接近一成以抵消影響。人民幣現金流的公司價值固然下降，想像下人民幣港元同價，屆時港人北上消費更盛，來港國內旅客特種兵比例亦會更高。收租股必然無運行，退休三寶中的中移動（0941）也受影響。連同中海油（0883）遇上商品熊市，安心防守選擇愈來愈少。

新晉股王是小米（1810）及泡泡瑪特（9992），就算夠膽買，亦不會買得多。勉強拚湊，強勢股可能加入𣿬控（0005）及渣打（2888），另外騰訊（0700）相對守得好，但數目實在太少，其他港股就得個炒字。以前是未有政策，同時亦未有特朗普帶來的衝擊，很明顯負面因素的威力勁得多，萬九點應該守不住，即使萬八點亦不是太出奇。正路估計恆指將會回復陰乾尋底模式，保留小注純粹因為太便宜，以防睇錯而已。

美股大盤繼續勁，不過大型科技股開始失寵，過去一年表現太勁，而且在新環境中，有利轉變相對較少，於是成為套現對象。順勢的操作應該以金融股及美國本地消費股為主，前者受惠於放鬆監管及孳息曲綫拉斜，後者則是基於美國人民可分配收入增加的預期。因為商業模式所限，股價爆發力不會太誇張，貪心短炒的朋友，可以考慮結合科技及上述兩種概念的股票。

例如美國版美團（3690）Doordash（DASH），現金流極之強勁，業務規模剛到業績爆發臨界點。當然風險高，但對比選擇個別餐飲股，這種平台沒有品牌風險，盈利增長較容易，在通脹環境中分收自然水漲船高，不用考慮加價會影響消費者感受，最大問題是股價貴，已經反映利好因素，不過整個美股巿場從來都是這樣，要博高處未算高。服務個別行業的科技股相當多，賣鏟永遠好過去掘金，應該循上述方向去選股。

基金持有港交所(388)、小米(1810)、匯控(5)、渣打(2888)、騰訊(700)、中移動(941)、中石油(883)、美團(3690)、DoorDash(DASH)。

#黃國英 #英sir #信報 #英眼狙擊

2024年8月19日星期一

黃國英信報英眼狙擊炒港股走上孤獨旅程

https://www1.hkej.com/dailynews/investment/article/3850927/%E7%82%92%E6%B8%AF%E8%82%A1%E8%B5%B0%E4%B8%8A%E5%AD%A4%E7%8D%A8%E6%97%85%E7%A8%8B

恆指近期逐步回升，卻很難擺脫成交萎縮的大勢，用戶體驗實在差。業績前買了騰訊(0700) ，主要搏回購重啟，市況淡靜，回購佔比相對增加，正路威力會更大。公司交出的功課對辦，中上之餘，又有廣告業務成為亮點。以為安車平五路立馬派彩，可惜股價第一個反應就是跌。半年前有過經驗，當時業績無法成為催化劑，一段時間後股價終於向上，今次又花了少少錢買價外put封底，自然繼續死守。

和人分享今次行動，無一個人感興趣，都是投以懷疑的目光。不懂讀心術，潛台詞應該是點解仲未輸得夠，要自甘墮落買港股，難中唔好分，隨時輸大鑊。炒港股的社交價值已經接近零，成為一個孤獨旅程。有根有據短炒騰訊，不如擺明炒畢菲特功課追ULTA，全無獨特角度，卻可以安心圍爐，起碼看上去並非愚蠢行為。

自身經驗方面，今次曾經有2%拒絕落袋，一度倒輸2%，然後反贏1%左右。身心疲累，以為捱過生關死劫，其實整個範圍只是5%。一個星期時間的上落，感覺上十分折磨。慢慢橫行嫌悶，跌得快一段怕市底虛隨時失控，上升就從來不夠動力。加上買定離手，過程中無謂加減，正式是離不開留不低，滲出一份無力感。習慣美國日本那種節奏，很難回頭接受這種慢火煎魚式投機。無得同人講兼且過程唔過癮，成交自然低。

中國消費市道目前是環球投資概念中最弱一環，騰訊要面對同一困擾。但應該算是當中最前列的選擇，值得保留作為一個大概念的復甦保險，又可以做平行交易，做空弱勢品牌股作掩護。其實經濟周期有上有落是正常，巨企在衰退期間，多數可以把握機會愈造愈好，美股最近炒衰退的股災式調整，只是一個藉口洗走一班急進的新丁。所以騰訊問題不在於宏觀經濟大勢，而是形象工程。

關鍵字依然是共同富裕，大家都不覺得可以再有中國巨企謀取無限制的暴利，於是騰訊不容易從現水平再有幾成的升幅。對平民百姓而言，投資股票最吸引又相對容易的方法是坐到發達，於是對騰訊以及大部分中資股失去興趣。珍惜青春遠離港股，逐漸成為共識。未必再跌到攞你命，恆指卻很可能繼續在18000點徘徊若干年。本身沒有股災，其他市場卻升上太空，在這𥚃同樣冒險而欠缺回報，蹉跎歲月一樣應該界定為大輸。

外圍市場強力反攻後，豪言衰退美股將要跌一半的評論員，果然正在踏上口水put不歸路，示範無法認錯，愈高唯有愈淡的行徑，不過也無所謂，多年以來扮初次睇淡已經數不清次數。其實只有中港股市真正值得長期口水put，就算睇錯一次半次，本身唔使輸錢，機會成本亦只是有限數。不要讀死書，以為股市跟經濟周期表現，要落場炒，理解參與者面對的心理回饋，才會明白兩地股市的差異。

基金持有騰訊（700）及 Ulta Beauty (ULTA)

2024年8月10日星期六

拼多多黃崢超越鍾睒睒膺中國首富

https://hk.finance.yahoo.com/news/%E6%8B%BC%E5%A4%9A%E5%A4%9A%E9%BB%83%E5%B4%A2%E8%B6%85%E8%B6%8A%E9%8D%BE%E7%9D%92%E7%9D%92-%E8%86%BA%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E9%A6%96%E5%AF%8C-191800620.html

於美國上市的內地電商平台拼多多股價持續上升，帶挈創辦人黃崢身家水漲船高。據彭博億萬富豪指數，黃崢以486億美元（約3791億港元）淨資產，超越由2021年4月起一直佔據榜首的農夫山泉（09633）創辦人鍾睒睒，成為中國首富。

身家3791億全球排25位

最新數據顯示，44歲的黃崢在全球富豪榜排名第25位，鍾睒睒緊隨其後，以474億美元（約3697億港元）淨資產位列第26。今年以來鍾睒睒的財富已經縮水203億美元（約1583億港元）。

拼多多於2022年推出的跨境電商平台Temu發展勢頭迅速，當年9月在美國應用程式商店登上榜首，Temu以極具競爭力的價格和中國製造的產品迅速贏得了大量忠實顧客，成為拼多多重要增長引擎。過去兩年，拼多多受到投資者青睞，股價累漲1.9倍，最新市值攀升至約1.5萬億港元。

出生於浙江杭州的黃崢，早年在浙江大學就讀電腦科，再赴美國威斯康星大學修讀碩士，於2004年畢業後加入谷歌（Google）擔任產品經理，其後參與了谷歌中國的初創階段。據傳媒報道，黃崢自2007年從谷歌離職後，在遊戲、電商領域有數次創業經歷，他在一次患病靜養期間，萌生創辦拼多多的想法。

因應拼多多的發展，黃崢的淨資產於2021年初達到715億美元（約5577億港元）的頂峰，其後受行業整頓和疫情影響，中資科技股股價大幅回落，惟近兩年Temu的發展提振了拼多多的表現。不過，黃崢早於2020年、2021年已相繼宣布辭任首席執行官和董事長職務，淡出公司經營。

其他中國富豪方面，騰訊（00700）創辦人馬化騰、字節跳動（ByteDance）創辦人張一鳴分佔第三、第四位，淨資產為424億美元（約3307億港元）、422億美元（約3292億港元）。阿里巴巴（09988）創辦人馬雲位列第五，淨資產320億美元（約2496億港元），在全球排第49位。

2024年5月27日星期一

集體回憶ICQ 正式收檔的投資啓示

https://hk.finance.yahoo.com/news/%E9%9B%86%E9%AB%94%E5%9B%9E%E6%86%B6icq-%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E6%94%B6%E6%AA%94%E7%9A%84%E6%8A%95%E8%B3%87%E5%95%93%E7%A4%BA-011506100.html

即時通訊軟件ICQ曾是一代香港人的集體回憶，ICQ經過幾次易手後都經不起時間洗禮，將於6月26日停止服務。從其身上可學到哪些投資智慧？

ICQ曾兩次易手

ICQ原由以色列公司Mirabilis開發，並於1996年推出，名稱取自英語I seek you諧音，意思是「我找你」。由於當年仍是用數據機(Modem)上網年代，即時通訊軟件是很嶄新亦很快風靡起來，眼見ICQ是新星，其時的網絡營運商美國線上公司(AOL)在1998年將其收購。ICQ推出幾年就迎來高峰，在2001年用戶差不多有1億。不過，之後有微軟的MSN(Windows Live Messenger)崛起，也搶佔了不少ICQ用戶，始終MSN有微軟支持，所以更易接觸龐大客戶，尤其是商業用戶，而MSN在功能、安全性及協作都優於ICQ。

事實上，主要在電腦用的ICQ生存空間進一步急劇萎縮是2007年iPhone面世，手機APP徹底改變了用戶使用習慣，而且Facebook等社交平台興起，所以即時通訊軟件的交友功能被取代，意味「病毒性」增長基因被奪走。科技一跟不上時代步伐漸漸會被遺忙。ICQ在2010年再出售予俄羅斯科技公司Mail.ru（後改名為VK），到2020年曾推出新版本，但未能扭轉敗局。

從ICQ歷史有兩點作為投資者應好好從中學習。

1.市佔率並非有力護城河

AOL當年收購ICQ其中一大原因是擴大市佔率，因為AOL Instant Messenger(AIM)是另一即時通訊軟件領頭羊。AOL可說是Web 1.0代表，幫助用戶連接上互連網，但收購ICQ只能擴大即時通訊軟件用戶版圖，未能捉到下一個時代風口。因此，可以見到市佔率即使再大，但跟不上用戶需求轉變也是徒然。

另外，從併購角度看，收購方如果未能因收購帶來協同效應，純是想搶佔市場而用溢價收購，對公司長遠發展未必有利。從被收購方來看，如果未能成功融入，很容易因為缺乏資源發展而漸消失，所以如果投資了一些公司將會被收購，如果不見金主提出有力發展藍圖，趁消息高位賣都是一個值考慮的選擇。

2. 科技公司不進則退

從ICQ及AOL身上看到，顯然科技公司不進則退，難以食老本。故此，目前能夠在Web 2.0時代成為霸主的科技巨頭，Meta Platforms(META)、Alphabet(GOOGL)、微軟(MSFT)及亞馬遜(AMZN)等不斷投資去發展下一代科技，當年投資雲業務，到目前亞馬遜及微軟步入收成期。

Meta 及Alphabet在早期不斷出錢收購有潛力競爭對手，而且是有很強互補作用，好像Meta收購Instagram及Whatsapp，Alphabet收購Youtube等。此外，擴大功能及流量變現都是這些科技公司較ICQ更強地方，好像Facebook及Instagram加入了視頻及電商功能，去切合用戶需求及免於脫節及提升生態圈。

另外不得不提騰訊（0700.HK），助騰訊崛起的QQ，設計及功能與ICQ相近。不過騰訊以QQ雄霸內地聊天市場後，就接連開發海量新產品及策動一系列併購，逐步發展成為科技巨企，論發展策略及商業規模，騰訊可說是完美擊敗ICQ。

科技公司需要有發展及變現思維，但如何在投資增長與盈利取得平衡都是很重要，而且投研發展要讓預見到未來商業及盈利模式，這對於公司股價才會有較大利好推動力。反過來，如果不斷擴大燒錢項目，會引起投資者擔心，就好像Meta近期情況。

2024年5月24日星期五

減價搶客｜傳Nvidia為應對內地競爭下調降級版晶片價格較華為最高端晶片平一成

https://hk.finance.yahoo.com/news/%E6%B8%9B%E5%83%B9%E6%90%B6%E5%AE%A2-%E5%82%B3nvidia%E7%82%BA%E6%87%89%E5%B0%8D%E5%85%A7%E5%9C%B0%E7%AB%B6%E7%88%AD-%E4%B8%8B%E8%AA%BF%E9%99%8D%E7%B4%9A%E7%89%88%E6%99%B6%E7%89%87%E5%83%B9%E6%A0%BC-%E8%BC%83%E8%8F%AF%E7%82%BA%E6%9C%80%E9%AB%98%E7%AB%AF%E6%99%B6%E7%89%87%E5%B9%B3-%E6%88%90-110000398.html

AI熱潮令英偉達（Nvidia）風頭一時無兩，惟在中國市場卻面臨困境。由於美國不斷收緊高端晶片對華的出口限制，Nvidia亦一再為中國特設降級的「特供版」AI晶片，包括H20，惟反應不似預期。路透引述消息指，H20在市場上供應充足，明顯需求疲軟，因此Nvidia決定調低售價，並低於主要對手華為，以刺激需求和應付內地市場競爭。

事實上，由於H20晶片因性能較弱，發佈之初已有大量中企表明「唔吼」，其中騰訊（700）及阿里巴巴（9988）表明會會訂購遠低於原本預計購買的數量，並將部份高端晶片訂單轉向華為。消息人士透露，H20晶片減價後，售價比華為最高規格晶片「Ascend 910B」售價低逾一成，望能搶回部份市場。

Nvidia近年不顧美國商務部警告，極力奪取中國市場份額，有分析形容中國是Nvidia「無法承受失去的市場」，但前景越來越不確定。分析認為，Nvidia正謹慎行事，並努力在中國市場和應對美國緊張局勢間取得平衡，相信該公司已為「最壞的情況」作好準備。

密切留意BossMind動向！立即CLS FB Instagram Youtube

2024年4月16日星期二

英眼狙擊跟紅頂白買港股趁回調揀資源電力

https://www1.hkej.com/dailynews/investment/article/3736109/%E8%B7%9F%E7%B4%85%E9%A0%82%E7%99%BD%E8%B2%B7%E6%B8%AF%E8%82%A1+%E8%B6%81%E5%9B%9E%E8%AA%BF%E6%8F%80%E8%B3%87%E6%BA%90%E9%9B%BB%E5%8A%9B

信報英眼狙擊

伊朗報復，上周五市場已經有所預期，對市況的進一步打擊未必太大。當然牌面上其他因素同樣不利，通脹原本就頑強，油價高企的話更加難望回落，不過近期美股兩極化發展，市場將股份分成人工智能時代可以結構性增長以及需要減息扶持兩大派，榮辱互見之下市場指數忽上忽落，直至周五才有較全面的撤退行動。周末前夕保守心態，加上每逢周五也有較多大型個股末日期權放大尾市波幅，對於跌勢的啟示應該要有所保留，估計依然會有相當多股份反而成為資金避風塘。

中東局勢緊張並非第一次發生，假如影響深遠，美股今年不會創下歷史高位，甚至標普指數從來也不應該高過3000點。就算面對逆境，生活以及公司發展仍是要繼續，難道大型科技公司要暫停所有大計，直至大局明朗為止才重啟？還記得第一次炒期油已經快是二十年前的往事，入市價大概25美元一桶，同期標普指數只是三位數，去到今時今日，期油價格是勁升三倍，美股指數升幅相比反而再高出一倍有多，因為有能力適應環境成長的大公司相當之多。

太多投資者被傳媒引導，過分高估宏觀因素對股市以至個別公司的影響。如果純粹賭利率走向或者油價，應該直接炒債券及期油，今年債股走勢分途已經說明一切。股票是十分複雜的投資工具，主要是多了管理層這個關鍵因素，面對同樣的宏觀經濟環境，可以成材亦可以破產。而由於市場指數內贏家比重會自然地愈來愈高，加上更多常人選擇無分析無情緖地長時間持續投入標普ETFs，已經形成了良性循環。

股市投資的好處是來去也可以匆匆，先避一避風頭，轉頭又可以買返，所以股價依然會因應消息波動，可是多年以來，好友實力愈來愈雄厚，全球散戶投入亦愈來愈多，可以預計調整幅度不會太大，簡單策略仍然是吼機會買近期強勢股。不妨聆聽市場的聲音，直至上周五美股早市，依然有不少股份企在高位，它們都起碼過了債息高企的一關，如果不是類似JP Morgan被業績所累，最遲跌通常都會最早反攻。

當然以上分析不適用於港股，即使我們曾經有騰訊（0700）崛起，以今日價計十多年來仍然創造了以萬億港元計的價值，同期恒指卻並無寸進，説明過時商業模式的貶值效應實在太勁，近期保險業就成為最新的例子。每次反攻伴隨以來，都是高追的失望及後悔，阻力位次比次低，久而久之，不單欠缺全球散戶支持，連香港人強積金新供款大部分都是買美股，自然不能相提並論。不過資源股及電力股是全球潮流，港股又出過中海油（0883）成功示範單位，硬要買港股的話，都可以趁今次回調跟紅頂白這類股份博繼續破頂。

基金持有騰訊（700）及中海油(883)衍生工具

2024年3月26日星期二

小紅書傳賺39億首嘗盈利

https://hk.finance.yahoo.com/news/%E5%B0%8F%E7%B4%85%E6%9B%B8%E5%82%B3%E8%B3%BA39%E5%84%84%E9%A6%96%E5%98%97%E7%9B%88%E5%88%A9-193200391.html

英國《金融時報》引述4名知情人士透露，內地社交媒體小紅書去年錄得淨利潤5億美元（約39億港元），收入達37億美元（約288.6億港元），是自2013年成立以來首次實現盈利。小紅書2022年淨虧損2億美元，收入約20億美元。

受惠電商收入升

彭博早在去年底已引述消息報道，小紅書2023年淨利潤有望達到5億美元，遠高於該公司去年較早時所預測的不到5000萬美元。

小紅書以廣告作為主要收入來源，去年業績轉盈，主要是來自電商的收入上升帶動，該平台所採用的電商模式，是由具影響力的用戶以直播及短片形式銷售產品。

報道又援引小紅書一名不願公開身份的投資者指出，儘管看好小紅書的前景，但公司沒有把IPO（首次公開招股）作為投資者退場的明確路徑。去年底一度傳出小紅書今年下半年啟動在港上市，惟小紅書當時回應稱暫無上市計劃。

汽車科幻內容吸男性用戶

根據《金融時報》引用由小紅書投資者所提供的數據，該平台去年月活躍用戶達3.12億人，按年增兩成，估計已成為內地去年成長最快的大型社交平台。據悉，一直以女性用戶佔多數的小紅書，現時積極開拓男性用戶群，聚焦於推動與汽車、科幻小說及網絡熱話相關的內容。

對於上述有關業績表現的報道，小紅書方面未有回應。小紅書背後有多個重量級投資者，包括阿里巴巴（09988）、騰訊（00700）、紀源資本等。

2024年1月26日星期五

遊戲版號｜內地深夜突批115款遊戲版號騰訊心動公司等上榜分析：向行業釋放積極信號

https://hk.finance.yahoo.com/news/%E9%81%8A%E6%88%B2%E7%89%88%E8%99%9F-%E5%85%A7%E5%9C%B0%E6%B7%B1%E5%A4%9C%E7%AA%81%E6%89%B9115%E6%AC%BE%E9%81%8A%E6%88%B2%E7%89%88%E8%99%9F-%E9%A8%B0%E8%A8%8A%E5%BF%83%E5%8B%95%E5%85%AC%E5%8F%B8%E7%AD%89%E4%B8%8A%E6%A6%9C-%E5%88%86%E6%9E%90-%E5%90%91%E8%A1%8C%E6%A5%AD%E9%87%8B%E6%94%BE%E7%A9%8D%E6%A5%B5%E4%BF%A1%E8%99%9F-031821829.html

內地監管當局上月發佈網遊監管新規的「徵求意見稿」，中國遊戲股即應聲大跌，繼日前傳出該辦法已自官網撤除後，昨深夜更突發批出115國產網絡遊戲版號，為歷來審批數量第二次突破百款，較去年12月的105款更多，引爆遊戲圈歡呼不斷。內媒引述機構人士表示，此次版號發放數量可觀，預計後續產業監管將維持穩中向好態勢，遊戲板塊可望加快修復。

國家新聞出版署今日（26日）凌晨公佈了1月國產網路遊戲審批訊息，共115款遊戲獲批。其中包括4款客戶遊戲、8款行動兼客戶遊戲、1款PS遊戲、1款PS兼客戶遊戲、1款網頁兼行動裝置兼客戶遊戲，其餘100款為行動遊戲（含58款休閒益智類行動遊戲）。

上榜公司包括騰訊（700）、心動公司（2400）、遊族網絡、三七互娛、中青寶等；獲批的遊戲包括騰訊旗下的《熱血美職籃》及《極品飛車》、心動公司的《伊瑟·重啟日》、中青寶的《魔導戰爭》，《全民企業家》及《狂想建造家》、遊族網絡的《我的三體：2277》、、三七互娛的《客人請留步》、冰川網络的《悠星大陸》、吉比特旗下雷霆遊戲的《紀元變異》、世紀華通的《無盡冬日》及掌趣科技的《夢境守衛》等。

財聯社引述多位遊戲業內人士均表示「很震驚」，直言「（半夜發版號）的情況前所未有，無疑向行業釋放了積極信號」，並提到此次獲批遊戲種類豐富，主機、客戶端、網頁和移動端都有涉及，稱雖然一半是偏輕度的休閒遊戲，但也不乏有期待之作。

密切留意BossMind動向！立即CLS FB Instagram Youtube

2024年1月22日星期一

【價值投資】兩個高息股「零」政策風險仲有排升？林少陽：港股16000點或已見底【牛牛已留座】EP72

https://www.youtube.com/watch?v=F1JqGgHpHVE