【大茶飯】潛在北水標的如何找（青冰）

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E5%A4%A7%E8%8C%B6%E9%A3%AF%E6%BD%9B%E5%9C%A8%E5%8C%97%E6%B0%B4%E6%A8%99%E7%9A%84%E5%A6%82%E4%BD%95%E6%89%BE%E9%9D%92%E5%86%B0-233021214.html

8月恒指公司季檢，亦是綜合指數半年一度的大型檢討，之所以咁重要，係因為港股通係以綜合指數為藍本，被北水睇中的股往往聲價十倍，所以券商及傳媒都會把握機會篩選心水股，雖然恒生綜合指數有列明了編算細則，但始終計成交額要求計算較繁複，所以每家的心水股都會有些少出入，今次先講一些tricky位。

恒生綜合指數納入的股份，是主板上市的公司，當中包括第一及第二上市的、同股不同權（W股）、REITs、合訂證券、外國公司及上月宣佈納入的生物科技公司（B股）。當然還有市值及流通成交額要求，過去12個月的月底月均市值，必須達50億元以上，流通成交就實在複雜，難以用十零字交代得清楚，有興趣的戰友自己看看吧。

特殊股份不在北水之列

最tricky的地方，就是港股通不會照單全收，還需根據滬深兩地交易所的港股通實施辦法內的準則，所以內地券商的心水股較值得留意，係因為他們真的有細看準則，青冰當然也有看，但準則寫得比較簡單，綜合指數的大中小型股指數公司，A+H兩地上市的股，及W股。

準則內沒有寫的就是灰色地帶，沒說不可以，但不代表可以，這就是國情，你懂的，套用在港股通，你就可以看到阿里巴巴（9988）、領展（823）、Prada（1913）、金界（3918）、香港電訊（6823）及港燈（2638），他們都是綜合指數的成份股，但就無緣進入港股通，分別係外國公司、REITs、合訂證券及第二上市的W股，所以如戰友看到綜合指數可納入B股而憧憬是潛在北水標的，就是美麗的誤會。還記得當日綜合指數同時納入W股、外國股及合訂證券，時間是2018年8月，但中國監管方面，經常以內地投資者需時了解及適應W股較波動為由，最後美團（3690）及小米（1810）在2019年10月才正式納入，所以B股納入綜指，真的不代表會成為標的。

咁有咩心水股會成為標的呢，除了上周專欄所講的長江生命科技（775），主要都是這半年上市的新股，因為市值大成交旺嘛，九毛九（9922）、永升生活（1995）、建業新生活（9983）、寶龍商業（9909）及時代鄰里（9928），而康基醫療（9997）及海吉亞（6078）市值百億幾，但在半年結截數時只上市兩天，要睇恒指公司點睇喇，而舊股方面京通信（2342）及日清（1475）都有機會，而本是B股的信達（1801）已成功甩B，相信幾百億市值，都好難唔入了。

順帶一提，炒這些入港股通標的，青冰的習慣都是揀本身業務向好，中國味較濃的股票，因為入標的不代表北水一定買，但戰友可參考以往同業的經驗，究竟是否啱北水口味。

青冰

http://www.fb.com/chingbing888

本欄逢周二刊出

 

【盤房來料】新能源汽車股再落鑊留意贛鋒鋰業

 https://www2.hkej.com/instantnews/market/article/2817437/%E3%80%90%E7%9B%A4%E6%88%BF%E4%BE%86%E6%96%99%E3%80%91%E6%96%B0%E8%83%BD%E6%BA%90%E6%B1%BD%E8%BB%8A%E8%82%A1%E5%86%8D%E8%90%BD%E9%91%8A%E7%95%99%E6%84%8F%E8%B4%9B%E9%8B%92%E9%8B%B0%E6%A5%AD

 

美股隔晚靠穩，市場等緊周五嘅小非農數據，以預測通脹壓力會否上升，逼使聯儲局要提前加息。不過聯儲局官員一再強調，即使出現通脹只係暫時性，寛鬆貨幣政策將會持續。港股今日繼續回吐，恒指再跌過百點，不過科技股個別發展，恒科指力保不失。

恒指高開67點報29365，升幅曾擴至80點，高見29377，但財新服務PMI公布後，大市升勢不保，雖然A股未見失守，上證加挺3600點，但港股就繼續腳軟，恒指掉頭跌150點，低見29147，最終恒指半日收報29179，跌117點；國指午造10916，跌35點；恒生科指逆市升，半日微升21點。唯一可以覺得安慰嘅係，今日港股繼續回吐，但半日成交額縮水至682億元，反映回吐壓力有限，買賣兩閒。

藍籌股中，金融股繼續腳軟，建行(00939)跟平保(02318)跌逾1%，大笨象(00005)則微跌0.1%，50元大關尚未收復企穩。而紐約期油隔晚創32個月高位，石油股繼續受捧，不過升勢已見放緩，三桶油半日升不足1%。

一直受美國制裁嘅華為，隔晚宣布正式推出自家研發嘅手機操作平台鴻蒙2.0系統，市場憧憬可推動5G加快應用，5G概念股乘機落鑊。中興(00763)飆7.2%；京信(02342)炒高10.8%；鐵塔(00788)急揚5.7%；中通服(00552)升4%；摩比(00947)漲3.7%，留意返，呢幾隻5G概念股，通常大陽燭急升一日又無影，咪多手高追。手機設備股同樣逆市上升，瑞聲(02018)半日升8.9%，成為最大升幅藍籌股，不過阿Man都係偏好舜宇光學(02382)多啲。其餘丘鈦(01478)升1.2%；鴻騰(06088)升3.1%。如果要講手機股，小米(01810)一真係阿Man至愛，而小米更而進化至多元化科技股，唔止手機，其他業務表現同樣出色，加上唔受反壟斷法影響，股價不經不覺已重返30元水平，只要企穩，下一站當然係32元。

浙江紹興再出調控「紹4條」，阿爺調控樓市未手軟，內房股普遍受壓，連帶物管股亦有調整，不過內房跟物管兩個板塊比較，阿Man偏愛物管股多啲，趁回吐收集，今日吼住華潤萬象生活(01209)，呢幾日幾條移動平均線滙聚一齊，只要守得住44.4，板塊氣氛改善，仍有機會向上挑戰50元。

另外汽車股都可以留意，電動車股最近翻生，而阿Man就吼返隻贛鋒鋰業(01772)，全球新能源汽車需求強勁，鋰價上升，都有利贛鋒鋰業盈利有提升空間。如果有跟開阿Man嘅blog，https://stockqueen.co/ZH/， 今朝已見推介，建議115至118元之間收集，今早剛好係收集區間，買咗坐定定等突破120元，企穩呢一關，上望目標135至140元。

麥狄文
(徐狄怡‧證監會持牌人)

大市好淡拉鋸 5G醫股又炒過

港股昨日表現反覆，承接美股上周五升勢，大市高開123點，已見全日最高位24503點，但紐約期油在亞洲時段急挫，加上美股期貨回吐，拖累港股由升轉跌，最多曾倒插155點，低見24225點，午後窄幅上落。恒指全日輕微低收49點，造24330點；國企指數微升9點，收市報9824點。大市交投回軟，成交金額僅898億元，較上個交易日大幅萎縮近三成半，原因是上周五中國燃氣（00384）南韓股東減持股份，有約117億元大手股份上板所致。

生科股受捧 康希諾飆逾8%

大市全日波幅只有278點，反映市況缺乏明顯方向，好友與淡友正在角力。技術上，恒指現時已轉趨橫行格局，同時受制於50天移動平均線25090點，以及3月12日下跌裂口阻力位24657點至25140點，相信要等待好消息出現，才有突破。

個別板塊藉市場消息輪動炒作，例如生物科技、醫療相關、5G概念等股份。美國藥廠吉利德科學（Gilead Sciences）旗下用於醫治新冠肺炎的藥物瑞德西韋據稱臨床數據正面，加上生物醫藥新股康方生物（09926）招股反應相當理想，市傳凍結資金逾1665億元，有望成為今年的新股凍資王，刺激生物科技股顯著造好。康希諾生物（06185）飆逾8%，以全日高位136.8元收市；信達生物（01801）抽高近6%，收報35.3元；藥明康德（02359）急升近5%，至110元；康龍化成（03759）上揚近4%，報56.75元。

醫療相關股份亦獲資金垂青，愛康醫療（01789）獲國家藥品監督管理局批准「金屬3D打印定制化頸椎融合體」上市申請，股價盤中見22.6元新高，收市仍勁升近9%，報22.45元；春立醫療（01858）更大幅飆升一成三，收報46.05元；微創醫療（00853）上漲近5%，報18.1元。網上醫療及保健平台繼續受追捧，平安好醫生（01833）抽高9%，收市成功晉身「紅底股」，報104.6元；阿里健康（00241）亦報升4.4%，至17.36元。

內地網絡升級 京信進賬半成

5G被視為內地新基建一員，國家發改委重申要抓好項目建設，包括加快推動5G網絡部署，促進光纖寬頻網絡的優化升級，加快全國一體化大數據中心建設，穩步推進傳統基礎設施的「數字＋」與「智能＋」升級。5G概念股普遍造好，京信通信（02342）升勢較為凌厲，大漲近半成，收報3.54元；中國鐵塔（00788）公布首季業績，淨利潤按年增長13%，其業務相對不受新冠肺炎疫情影響，業績僅符合市場預期，可能因而限制了股價升幅，僅上漲1.7%，至1.76元收市。

新冠肺炎病毒擴散至全球各地，疫情對原油需求影響更深遠巨大，國際油價繼上周五急挫之後，5月份紐約期油昨日亞洲時段跌勢未止，一度再暴瀉逾兩成，逼近14美元，見逾20年來低位；之後油價進一步下挫，昨晚美股開市前更跌穿11美元，曾低見10.63美元，急瀉四成二。油價大幅下滑，但「三桶油」未有跟隨，不跌反升，中石化（00386）微升0.5%，中石油（00857）高收0.7%，中海油（00883）更上揚1.5%。

國際油價暴跌影響逐步浮現，之前申請破產保護的新加坡石油交易商、亞洲最大船用燃料供應商之一的興隆集團，據報隱瞞8億美元期貨交易損失，創辦人不但指示財務部門不要列出這筆損失，更私下出售了大量公司的石油庫存，以獲取一般營運資金，惟這些石油庫存屬於銀行的抵押品。報道之前指出，興隆集團存在最少30億美元債務風險，當中滙控（00005）是最大債主，涉及兩成約6億美元。滙控股價早前已因此受壓，昨天未再受消息拖累，上升1.4%，重越40元關，收報40.05元。另一涉事銀行渣打集團（02888）輕微低收0.3%，造39.15元。
面對疫情打擊，內地繼續壓低市場利率，以創造有利的營商環境。人民銀行下調貸款市場報價利率（LPR），4月份1年期LPR報3.85厘，較上月降低20基點，降幅是自去年公布LPR報價利率以來最大。內銀股普遍偏軟，建行（00939）、工行（01398）、中行（03988）微跌0.3%至0.5%不等，交行（03328）則下挫1.2%。

由於中共中央政治局會議上周五召開會議中，要求透過減息降準救經濟，市場估計內地即將推出新一輪大規模振興經濟方案，全面下調準備金率及降低指標利率的可能性增加，相信對內銀股未來表現亦造成影響。

各國因應疫情實施社交距離措施，標普預料將打擊亞太地區的服務業職位創造，預料區內失業率或急升3個百分點。本港失業問題受疫情衝擊進一步急劇惡化，最新1月份至3月份失業率升至4.2%，是超過9年高位，較上月擴大0.5個百分點，當中與消費及旅遊相關的行業，包括零售、住宿及膳食服務業，合計的失業率急飆至6.8%，創2009年金融海嘯爆發後的最高水平。零售、旅遊、餐飲業的失業率特別高，顯示企業可能面對虧損的情況，建議暫時不宜沾手相關股份。

https://www1.hkej.com/dailynews/investment/article/2439966/%E5%A4%A7%E5%B8%82%E5%A5%BD%E6%B7%A1%E6%8B%89%E9%8B%B8+5G%E9%86%AB%E8%82%A1%E5%8F%88%E7%82%92%E9%81%8E

疫情市利逆向思維炒上落

https://www1.hkej.com/dailynews/investment/article/2429438/%E7%96%AB%E6%83%85%E5%B8%82%E5%88%A9%E9%80%86%E5%90%91%E6%80%9D%E7%B6%AD%E7%82%92%E4%B8%8A%E8%90%BD

 
 清明時節雨紛紛，投資市場亦呈現似夢又像花的忽升忽跌，正好反映疫情市好難估，投資情緒持續受各地疫情消息左右：一方面早前大市急挫，易生入市貪念；另方面受突發性政經事件影響，易出現恐慌性沽貨行為。此情況正好為4月份投資市場進入起伏難休的橫行區築底，反正生意淡薄，何妨多炒作。

全球各國正面對新冠肺炎侵襲，主要國家經濟大多處停擺期，政府推龐大財政刺激方案，央行不斷擴大量寬規模，在近乎零息環境及數以萬億美元的抗疫財政投入下，正考驗相關措施的執行能力，何者能迅速減低對該國企業及經濟的傷害，這些將是下半年能否復甦的決定性因素。初步比較中美日及歐盟等主要經濟體，中國一改過往大水漫灌的粗獷式刺激作風，由定向性產業扶持取替全面性扶助，減低資源錯配及熱錢炒作潮，令資源流入實體經濟基數提升，減少日後帶來的後遺症。

事實上，在目前全球一體化下，各國因生活經濟正在停擺而令需求大減，就算內地因疫情率先退減，可加速提升供應的作用有限，不妨等待歐美疫情紓緩後才增加刺激力度。美國正值大選年，特朗普全方位提出紓緩措施爭取選民支持，但估計由此產生的後遺症將較大。歐盟成員及英國團結力面臨大考驗，各地經濟實力差異，在民粹主義抬頭的今天，要重拾歐盟成立初心難度高。至於日本，在對抗疫情及舉辦奧運上進退失據，將進一步削弱其未來在全球的話事權，可預期未來各國政經實力布局將出現較明顯變化，中美明顯跑出，勢成日後全球投資焦點所在。

早前美國聯儲局迅速出手穩定金融市場，特別是在投資基金及企業都處於高槓桿情況下，試圖減低疫情帶來的衝擊，可惜市場出現信心危機，資金流走避險，令全球金融市場出現具殺傷力的連番熔斷風暴。疫情市存在太多不確定性，包括經濟及企業停擺何時了，失業率急升傷害揮之不去，因此未來港股能否重拾升勢，還看市場信心何時恢復，須留意率先走出疫情的中國經濟復甦進度，並作為其他國家走出谷底的參考，估計最少要3、4個月的機會不低。西方民主經濟體制在執行嚴控防疫上難度較大，因此中港股市率先見底後一、兩個月才是美股見底之時！

強勢板塊合炒波幅

港股歷經3月上旬大幅波動洗禮，多日即市有逾千點波幅，隔夜市亦出現低開千點的震盪，不過3月下旬大市在超賣下呈反彈，近周恒指在22800至23800點炒上落為主，交投亦明顯縮減，日前恒指一度跌穿10天線後收復失地，昨天10天線（23290點）有望短期突破20天線（23335點），形成短線喘穩技術性交叉點，不過基於交投持續萎縮，多少反映無論升跌，在缺乏動力下趨向難有啟示性。

後市炒股不炒市機會較大，在資金持續換馬下，部分強勢股依然是逢低吸納的對象；超賣下呈反彈的弱勢股，則宜趁勢減磅套現，作為日後換馬至強勢股之用。維持4月份在20000至25000點為橫行區的預期。面對未來一段日子市況存在炒上落的短炒機遇，投資者不妨適度提升短期入市的資金比重，並且適時作逆向思維買賣，即短線急升即回吐獲利，等待另一輪急跌再收集，並以強勢板塊及有政策扶持的股份為炒作對象。

強勢板塊離不開早前一再提及的醫藥醫療股，包括金斯瑞生物（01548）、藥明康德（02359）及三生製藥（01530），至於阿里健康（00241）及平安好醫生（01833），亦是逢低吸納對象。5G概念年內跑贏大市可期，無論是中興（00763）、中國鐵塔（00788）及京通信（02342）均可取。物管股如新城悅（01755）及雅生活（03319）累積升幅較大，宜候低才吸納。至於配合國策的汽車板塊、隨國際油價起伏的石油板塊、美滙表現及量寬令長線看漲的金礦股，以及內需消費的體育用品股，均可視為未來一段日子炒上落的理想對象。

滙控中線宜減持換馬

上周滙控（00005）公布取消已除淨的2019年度末期息，觸發股價下試本欄預期的35元至38元支持位，無疑超賣下有技術性反彈，加上憧憬以股代息，亦寄望明年疫情過後恢復派息，甚至有遷冊回港的期待，不過本港投資者對滙控的情意結已一去不返，跨國性銀行不斷承受各國監管長期收緊經營困難，同時要面對虛擬銀行等網上競爭，其來自香港的主要收益又受到中資銀行的挑戰。

滙控明年恢復派息機會不低，但恒生（00011）及中銀香港（02388）更可取，希望長線穩定收息的投資者，可趁日後滙控反彈分段減持換馬！