朝令夕改｜中央吹暖風力撐民營經濟 習近平：我一貫支持民營企業 也是在民營經濟較發達地方干過來的

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E6%9C%9D%E4%BB%A4%E5%A4%95%E6%94%B9-%E4%B8%AD%E5%A4%AE%E5%90%B9%E6%9A%96%E9%A2%A8%E5%8A%9B%E6%92%90%E6%B0%91%E7%87%9F%E7%B6%93%E6%BF%9F-%E7%BF%92%E8%BF%91%E5%B9%B3-%E6%88%91-%E8%B2%AB%E6%94%AF%E6%8C%81%E6%B0%91%E7%87%9F%E4%BC%81%E6%A5%AD-092903228.html

一年一度的中共中央經濟工作會議上周在京閉幕，會議對民營經濟及民營企業釋出暖意，包括支持平台企業「大顯身手」，防範化解優質頭部房企風險，更大力度吸引和利用外資等。官媒《人民日報》報道，國家主席習近平在會議力挺民營經濟稱，「我是一貫支持民營企業的，也是在民營經濟比較發達的地方干過來的」。

《人民日報》星期日報道披露會議細節，當中特別提及習近平在會上談到明年工作的幾個重大問題，包括習近平對民營企業的看法。習近平在會議指出，「我是一貫支持民營企業的，也是在民營經濟比較稱發達的地方干過來的。」

報道指，習近平早在河北正定任職時，便通過「人才九條」廣納賢良；到了福建，晉江經驗影響深遠；再到浙江，支持民營企業茁壯成長；並提及習近平到中央工作後，2018年主持召開民營企業座談會專門強調：

「民營企業和民營企業家是我們自己人。」

報道續指，回顧過去一年的經濟發展時，習近平語重心長表示，「遇到的困難很多，有的困難是空前的，但是我們做到了。」「什麼時候沒有困難？一個一個過、年年過、年年好，中華民族五千多年來都是這樣。爬坡過坎，關鍵是提振信心」，強調「明年經濟運行有望總體回升。」「我們要堅定做好經濟工作的信心。」

內地過去2年頻頻強調「加強監管防止資本野蠻生長」下，多間科網、房地、教培等民營經濟面臨寒冬，危機至今仍未解除。加之新冠疫情襲擊，以及官方「動態清零」政策下，內地經濟可謂面臨自改革開放後最嚴峻的時期。

而今年的中央經濟會議上，有別過往頻頻強調「加強監管防止資本野蠻生長」，官方今次未再提及有關說法，轉而強調「大力發展數字經濟」，「支持平台企業在引領發展、創造就業、國際競爭中大顯身手」，「勇於開闢新領域、致勝新賽道」。

報道指，中共中央在會上釋放的政治信號十分清晰，包括要從制度和法律上把對國企民企平等對待的要求落下來，從政策和輿論上鼓勵支持民營經濟和民營企業發展壯大，依法保護民營企業產權和企業家權益，並要求各級領導幹部要為民營企業解難題、辦實事，構建親清政商關係。

報道又引述習近平說法指，明年中國經濟運行有望總體回升的戰略判斷，著眼於中國經濟發展的體制、需求、供給、人力等多項優勢，加上政策效果持續顯現，強調要堅定做好經濟工作的信心。

針對當前住房、汽車、服務性消費等領域存在一些限制性措施，妨礙了消費需求釋放，習近平表示，要增強消費能力，改善消費條件，創新消費場景，使消費潛力充分釋放出來。報道又披露習近平在會議中再三強調「戰略自信」：頂住壓力、練好內功、站穩腳跟，沒有跨不過的坎。

值得注意的是，央視報道習近平會議講話時，過往3年強調的「動態清零」亦轉為「優化疫情防控」。習近平表示，找到槓桿的平衡點，因時因勢優化疫情防控措施。突出做好穩增長、穩就業、穩物價工作，更大力度吸引和利用外資，大力提振市場信心，推動經濟運行整體好轉。

習近平又強調，要加強藥物和疫苗研發應用，保障好群眾的就醫用藥，重點抓好老年人和患基礎性疾病群體的防控，保健康、防重症。

Source： 綜合報道
Text by FORTUNE INSIGHT

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英 SIR 巴郡股東會後如何下注......

 https://hk.tv.yahoo.com/moneytalk/moneytalk%E7%9B%B4%E6%92%AD-044946368.html

不可取:

1.    e.g. 銀行(小心油公司壞賬) , 地產 
2.    e.g. AMZN  
3.    e.g.293 國泰航空 
4.   美國上市中資股怕美國抵制  
5.   平保 
6.   港股弱,

 

可買:

1.  中國內房, 
2.  美國中小形公司.  e.g. 中小形餐飲股
3.  大形高科技股, e.g Facebook (業績後看好), Google
4.   5G, Data Centre. e.g.  EQIX Equinix 
5.   HK  e.g. ATM , 好醫生, 阿里健康 
6.   OTIS 
7.  美股強(因疫情仍有變數, 有不明因素, 有水位升值)

  
以上節錄, 是貓奴筆記,  好可能是錯的。

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【ATM】阿里巴巴騰訊美團 升勢有餘未盡？

新冠肺炎疫情在全球蔓延，環球科網股成資金「避風港」，俗稱「ATM」的阿里巴巴 （09988） 、騰訊 （00700） 及美團 （03690） 自3月中觸底以來大幅反彈。截至上周五，美團回復「紅底股」，低位累計升幅達43%，表現遠勝阿里巴巴及騰訊的24%及26%升幅。
國信證券（香港）研究部副總裁程嘉偉認為，近年經營綫上業務與雲服務的公司明顯受追捧，相信與內地疫情緩和後，內需市場仍需要較長時間恢復有關，而且疫情期間改變了消費者的消費習慣，綫上經濟模式不斷擴大，令以阿里巴巴及騰訊為首的綫上經濟股份獲得估值重估。
程嘉偉指，投資者願意向綫上消費股份給予更高估值，加上數碼型經濟會是中央力谷的產業之一，相信在大市呈上落格局下，相關股份可以繼續跑贏，料此輪升浪仍有上升空間。

https://inews.hket.com/article/2621752/%E3%80%90ATM%E3%80%91%E9%98%BF%E9%87%8C%E5%B7%B4%E5%B7%B4%E9%A8%B0%E8%A8%8A%E7%BE%8E%E5%9C%98%E3%80%80%E5%8D%87%E5%8B%A2%E6%9C%89%E9%A4%98%E6%9C%AA%E7%9B%A1%EF%BC%9F?mtc=80010

洪灝看好ATM股價有望更上一層樓 「去全球化」負面影響將帶來新一波動盪

on March 30, 2020 at 7:48 pm

全球股市大地震，散戶大戶齊沽貨，有消息指軟銀集團（日股代號：9984）有意出售手上約140億美元（超過1,000億元）阿里巴巴股份。惟交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝繼續看好ATM，即阿里巴巴(00988)、騰訊控股(00700)、美團點評(03690)。看來，未來繼續是科網股的世界。除此之外，他亦認爲疫情帶來去全球化，而目前環境尚未「price in」，投資者應多加留意。樓市方面，曾淵滄認為樓價未來將輕微下調，而劈價與否的關鍵就繫於地產商現金流是否充足。

 撰文：經一編輯部｜
 

洪灝指，阿里、騰訊、美團均屬平台型企業，三者的平台可提供多樣化的服務予用戶，其商業模式具很好的延展性。 以阿里及美團為例，洪灝指其新增用戶有70%來自一、二線以外的城市，反映網上消費的增長速度相當快。 以中國14億人口計，內地仍有大片藍海尚待ATM開發，換言之，發展潛力極大。 平台型企業更擁有規模經濟優勢，使之較其他企業優勝，競爭力更高。 當ATM拓展規模，所需成本相當低。而且隨規模愈大，平均成本反為愈低。
洪灝又指，雖然內地的互聯網與外界隔絕，但依然無阻三者發展。譬如騰訊就證明了，即使在一個孤立的環境裏，從全球中隔離下依然有很好的表現。 騰訊業務主要集中在內地市場，截至2019年12月31日止，錄得純利933.1億元人民幣，按年上升19%；收入3,772.9億元人民幣，按年升21%。兩項均已連續多年持續增長。

 

期內，微信及WeChat的合併月活躍賬戶數達11.6億戶，按年升6.1%；收費增值服務註冊帳戶數1.8億，按年升12.4%。 軟銀疑沽阿里 股價短期受壓 公司業務由最初作為網上通訊工具，發展至今日涵蓋網絡遊戲、影視娛樂、金融科技、雲計算服務等。 因此，洪灝認為ATM這類服務於內需的平台型企業，很大機會可繼續跑贏其他公司。

阿里股價有望更上一層樓

不過ATM各自均有負面因素要處理。以阿里為例，近日軟銀宣布將售出高達45,000億日圓的資產，作削減負債以及回購公司20,000億日圓股票之用。有傳將減持的股份就包括阿里。 上週一消息一出，阿里股價單日即較前週五（20日）收市價跌逾7%。跌至170元水平時，散戶即築起血肉長城。

 

事實上，即使軟銀真的減持阿里，亦未必是負面訊號。軟銀注資眼光固然獨到，但回顧其減持史，不少股份皆在其沽貨後大升。 去年2月《彭博》報道軟銀已於1月出售所有Nvidia（美股代號：NVDA）持股，套現逾36億美元。

Nvidia為圖像處理器晶片公司，為發展人工智能（AI）的必備零件。當時Nvidia股價介乎150至160美元水平，惟軟銀沽出後，股價馬上開車，股價最高見316.32美元。 又例如去年阿里另一位大股東Altaba（美股代號：AABA）全數出售，期間阿里股價無疑受壓，惟沽壓過後股價再展升浪。 故今次軟銀有意減持，短期阿里股價受壓情況相若，惟在前景及基本因素向好下，股價有望更上一層樓。

https://www.edigest.hk/article/152301/%e6%8a%95%e8%b3%87/%e6%b4%aa%e7%81%9d-%e7%9c%8b%e5%a5%bd-atm-%e8%82%a1%e5%83%b9-%e5%8e%bb%e5%85%a8%e7%90%83%e5%8c%96-%e8%b2%a0%e9%9d%a2%e5%bd%b1%e9%9f%bf-%e6%96%b0%e4%b8%80%e6%b3%a2%e5%8b%95%e7%9b%aa/

黃國英專訪 | 第二季靠兩大主題股「食餬」美股短期跑贏港股原因係咩？

Mar 24 2020 - 17:15

 

全球股市出現大幅度調整，豐盛金融資產管理部董事黃國英認為，在未來數月，交易所買賣基金（ETF）受觀迎程度將會降低，投資將會傾向投資個股，新一季將會出現炒股不炒市的現象。黃國英指，跌市初期，投資者情緒變得不穩定，變相連質素較好的股票都遭到拋售，但當情緒穩定後，優質股就會出現強力反彈，投資者應趁市跌集中選擇優質股。

 

撰文：經一編輯部｜圖片：新傳媒資料室

 「過去幾年股市一直出現『好股太貴，衰股太廢』的現象，跌市就解決了優質股太貴的問題，而在減息、量化寬鬆後，資金最終會流入優質股票上。投資者要趁便宜轉入一些好股，優化組合，博『好股』最終會變得更貴。」

個股選擇方面，他認為一些超級品牌股，近日遭過度拋售難免出現回吐，待市場正常化後，這些股票的表現會比大市更好。

撈國際品牌股

他提到兩個國際品牌Adidas、NIKE（美股代號：NKE）。他指，兩間運動鞋公司均擁有整整百年歷史的著名品牌，而且在科技上仍然有積極的創新。

去年10月，肯雅女將 Brigid Kosgei於芝加哥馬拉松穿著Nike Vaporfly Next%，打破保持15年的世界紀錄81秒。此前，已屢次有馬拉松運動員，因穿著Nike Vaporfly打破世界紀錄，曾經有運動員直指這款跑鞋根本是「彈弓」。由於跑鞋「威力」太大，早前有消息指，國際田聯 （IAAF） 將會宣布禁止跑手於旗下比賽使用Nike Vaporfly。

「可以看到品牌很注重科技創新，跑鞋被禁成功為品牌宣傳，即使正規比賽不能使用這款跑鞋，消費者在參加業餘的馬拉松比賽時，也會很想嘗試。」

除了產品性能外，Adidas旗下有yeezy、superstar、Stan Smith 等多個運動鞋的品牌，而且經常與不同品牌大搞crossover，他認為Adidas時髦的風格，可以看到這些公司的品牌管理能力。

 除了運動鞋公司外，黃國英認為，迪士尼公司（Disney，美股代號：DIS）都是可於現階段留意的品牌公司。迪士尼近年大舉收購不同的公司，包括擁有《星際大戰》（Star Wars）的盧卡斯影業（Lucasfilm）、漫威（Marvel）、皮克斯動畫（PIXAR）、 21世紀福斯（21st Century Fox），買下來的經典娛樂品牌多不勝數，旗下事業體超龐大，透過收購其他品牌，迪士尼每年創造大筆營收並持續增長當中。

他認為，迪士尼說故事的能力較其他同類品牌強，在品牌管理策略與對手也不太相同：

「英雄電影為例，漫威的電影老少咸宜，每部電影上映前均是萬眾期待；相反，對家華納的DC漫畫改編的電影，加小丑、蝙蝠俠以黑暗作主題，題材小眾，受眾就較迪士尼少得多。」

談到近年內地品牌開始受消費者歡迎，他直言首選仍然是國際品牌股，「既然國際品牌股及內地品牌股股價同時都以六、七折發售，為甚麼不買世界性最大的品牌股？難道人們往後一輩子都不跑步、踢波嗎？」

在家經濟股看好

除國際品牌股外，他認為在家經濟（Home Economy ）概念的股份也值得留意。 Netflix（美股編號：NFLX）變得愈來愈穩健， 原因是人們愈來愈依賴在家就能欣賞戲劇的Netflix。 為了進一步吸引訂戶，Netflix的節目愈來愈多元化，亦有跟不同國家的在地內容團隊合作，因此除了英語內容外，中、日、韓、德文、西班牙語等的電影、劇集也能在平台上看到。另外，一些較極端的題材，例如恐怖、宗教題材、喪屍影集，甚至成人，Netflix 都有涉獵。

「相較其他串流影音平台，Netfix的優勢在於包袱似乎比較少，題材的選擇上亦較為廣泛，HBO、迪士尼剛不能擁有這種自由度。」

而且Netfix以劇集為主，季與季之間有追看性，觀眾容易上癮，迪士尼的大電影相對也比較難令人成癮。 另外，黃國英認為，在家經濟概念也要留意從事雲端視訊會議的Zoom（美股代號：ZM）。近月「武漢肺炎」疫情肆虐、不少機構要求員工在家工作，造就Zoom近日大展拳腳。 事實上不只商戶，連部分大學、中學都有使用其服務，作為一隻在家經濟概念股，Zoom股價最近亦持續上升。 

 

早已投資Zoom的李嘉誠，亦因為Zoom的上升而大賺逾一倍的回報。 今次的疫情，令人意識到雲視像會議是大趨勢；加上第五代流動電話（5G）技術即將普及，料Zoom其後會繼續受市場追捧，「Zoom是世界第一的在家經濟概念股，我們之前沽後升了一段，都要重新高追，大家都覺得Zoom是疫情很受惠股，即使是泡沫，此刻也不能不留意。」 阿里、騰訊表現一直不及同類美股好，黃國英認為，這不是基本因素的差異造成，反而是因為內地的整體形象問題，投資者可買入，博的是內地的國際形象日後會轉好。

另外，他認為，在今次的疫情下，反映到阿里巴巴旗下天貓的重要，美團點評‒W（03690）的外賣服務亦愈來愈重要，疫情好轉下，美團的旅遊服務部分亦有望轉好。 不過，港股的「ATM」回調的幅度不及美股多，因此選股上，黃國英仍然較喜歡美股。 「港股市場熱衷炒作，美股市場較多投資者進行長期的資產配置，因此美股暫時仍然吸引一點，錢多了，基本面良好的企業最終一定會回升，這就是今年第二季的選股策略。」

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控制注碼打防守 留力他日再強攻

信報 英眼狙擊

隨着美國職業籃球聯賽（NBA）停賽，美國總統特朗普企圖以低死亡率淡化疫情的威脅，保持生意如常的如意算盤已經正式失敗。病毒在美國社區擴散看來難以避免，政府把關無力，市場完全失去信心，於是美股一瀉如注。以現時的形勢來看，特朗普應對疫情並無策略可言，唯有聽天由命。

全球疫情一片混亂，中國生活就逐漸正常化。當然美國是最大經濟體系，一旦衰退，中資股難免受到拖累，不過走勢相對上已經算是比較好。

中資股有望跑贏大市

大家對於一兩個月後中國走出疫情後的環境大致有個概念，而本土消費市場夠大，至少部分主打內需市場的公司可以看好。在資金成本低廉之下，好質素項目應該有支持，所以拉長一點去看，中資股這幾個月是大幅跑贏。

現時的市場氣氛，差不多是以世界末日作為前設，認同的話，當然是清倉逃命。如果純粹覺得是超級大調整，想暫避風頭亦無不可，不過就要緊貼市場，到形勢轉穩時果斷重新入市。以過往經驗來看，能夠瀟灑走位的投資者並不多。周邊一些朋友2018年跌市離場，結果是和物業管理股王永別，得不償失，所以寧願捱打，也應該保持一個核心組合。

別人恐慌的程度是在控制範圍之外，卻可以管理本身的注碼及情緒。大忌是不斷買不斷斬，身心俱疲士氣又低落，就算他日迎來春天，只會贏少少就走。所以最好是鎖定目標，重整組合保留一些現金，穩住自己心情，然後靜待好轉時才加大投入。

不用心急大注，牛市再現的話，也必然以慢牛姿態運行。大上大落個個無信心坐，一味炒賣，於是估值會打折扣。到市況穩定之後，波幅收窄，長期投資者有興趣加大資產配置，升幅會更加厲害。乘亂入市，好處是價位低，通常會坐唔定，收穫往往一般，與所冒的風險不成比例，所以控制注碼打防守，留力他日強攻會更好。