盧斯：諾誠健華貨在強手候低吸

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來源：信報

近期多家生物製藥公司配股集資，均獲基金接貨，並在配股後不跌反升，反映相關股份貨入強者手，可趁股價回軟時低吸。諾誠健華B（09969.HK）是其中一隻，該公司專注於研發淋巴瘤、實體瘤以及自身免疫類疾病藥物，獲知名基金入股，因旗下在研產品組合已處於商業化，將步入收穫階段。

該公司本週較早前公佈配售2.11億股新股，佔擴大後股本約14.04%，配售價14.45元，較前收市價折讓8.08%，集資約30億元。接貨基金包括高瓴資本及另一基金Vivo Opportunity Fund, L.P.，分別認購1.92億股及約1900萬股。諾誠健華在配股後裂口高開14%，其後最多升27%，高見20元，收市漲17%。該公司股價昨隨大市回吐，正好候更佳價位收集。

諾誠健華是一家處於商業化階段的生物醫藥企業，專注於中國及全球病人高發而醫療需求未得到滿足的淋巴瘤、實體瘤以及自身免疫類疾病，目前已建立強大的在研產品組合，旗下藥物有奧布替尼（治療多種B細胞惡性腫瘤及自身免疫性疾病）、ICP-192（治療各種實體瘤的有效及具優選性的泛成纖維細胞生長因子受體（FGFR）抑制劑）、ICP-10（正開發用以治療FGFR4通路過度激活的晚期肝細胞癌）等。

淋巴瘤藥市場潛力厚

興業證券早前指出，由諾誠健華開發的小分子布魯頓酪氨酸激酶（BTK）抑制劑奧布替尼，已獲國家藥品監督管理局的上市批准，該藥品用於治療中國的套膜細胞淋巴瘤和慢性淋巴細胞白血病/小細胞白血病患者。

此外，BTK抑制劑具有治療非霍奇金淋巴瘤的巨大市場潛力，據弗若斯特沙利文的數據，2018年內地的非霍奇金淋巴瘤患病率達45.4萬人，並預計由2023年的複合年增長率3.1%，到2030年將達到約73萬人。

興證表示，療效方面，奧布替尼的客觀緩解率數據與已上市的BTK抑制劑如Acalabrutinib、澤布替尼相近，副作用亦更小，料該產品來年有望取得較好的銷售成績。該公司還有泛FGFR抑制劑、FGFR4抑制劑等多款藥物處於不同的研發階段，若未來能順利上市，將推動業績持續增長。

除此之外，月前該公司宣佈，旗下布魯頓酪氨酸激酶抑制劑奧布替尼，已通過美國食品及藥物管理局的臨牀研究用新藥審評，並將在美國開展用於多發性硬化症臨牀二期研究。據弗若斯特沙利文預測，全球多發性硬化症藥物市場規模將由2018年的230億美元上升至2030年的489億美元。

興證指出，多發性硬化症目前尚無法治癒，藥物多以控制病情為目標，而奧布替尼可通過抑制BTK來參與調節與大腦和脊髓神經炎症相關的免疫細胞的發育和功能，從而改變疾病的進程，有望為患者提供新的治療選擇，若能獲批准用於上述治療，奧布替尼將進一步打開市場空間。該行維持諾誠健華「審慎增持」評級，目標價21.49元。

18元以下可分批進場

據興證預測，諾誠健華未來營收將大幅增長，估計2020至2022營收分別按年增長15%、141倍及125%，至143萬、2.04億及4.6億元人民幣。不過，上述數據顯示該公司未來幾年仍會維持虧損，但今年全年虧蝕將較2019年大幅收窄至4.58億元人民幣。

諾誠健諾納入「港股通」後，內地投資者可參與交易，或於短期內為該股帶來增量資金及提高流動性，料有望迎來價值重估。諾誠配股價14.45元，短期調整未必可到達此價位，18元以下可分批入市。

 

諾誠健華-B(9969.HK)大漲超14% 時隔一個月市值重回200億港元

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格隆滙2月2日丨諾誠健華-B(9969.HK)午後加速拉漲，現升幅擴大至14.1%，報15.7港元，暫成交1.04億港元，時隔一個月市值重回200億港元上方。

諾誠健華日前宣佈，旗下已獲批上市的BTK抑制劑奧布替尼「宜諾凱」，被納入浙江省紹興市和杭州市、江蘇省徐州市、廣東省廣州市、遼寧省丹東市及吉林省政府指導的地方商保目錄，預期將進一步提升奧布替尼的可及性。除了首款創新藥奧布替尼獲批上市，諾誠健華已經打造了10多款均衡的研發管線，其中三款處於臨牀階段。

諾誠健華-B（9969.HK）升超5％創逾3個月新高中金指試圖取代港股通

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諾誠健華-B（9969.HK）上漲5.63％，報13.52刷新創逾3個月新高價。暫成交3383萬取代，總市值174.3十億。諾諾健華在第62屆美國血液學協會（ASH）上公佈的奧布替尼最新臨床數據，顯示出優秀的安全性。中金日前指出，諾誠健華-B等8隻股一個月後有望擴大港股通。中資生物科技股流動性和滿足兩地投資者對投資生物科技等新經濟板塊的需求。

  

【新股IPO】諾誠健華認購火熱超購逾260倍 未有盈利生物科技股後市表現參差？

繼物管股燃起新股市場氣氛，未有盈利生物科技招股，旋即再度引起新股認購潮。據首日孖展數據顯示，諾誠健華 （新上市編號：09969） 已錄得396億元孖展認購，超額認購逾175倍，縱使早前受油價戰影響，投資者仍然對生物科技股抱有信心。

諾誠健華孖展熱爆，單計券商輝立，已借出200億元孖展額。輝立企業融資經理陳英傑表示，其招股反應屬預期內，該股身處當炒的醫藥板塊，且背後擁12名知名基礎投資者，加上有創辦人施一公及崔霽松的「明星效應」，相信其公開發售部分有望超購逾500倍，凍資超過1,100億元，並錄強勢升勢。


今年首隻未有盈利生物科技諾誠健華主要研發治療癌症及自身免疫性疾病的分子靶向藥物，招股反應熱烈，據券商數據顯示，目前借出最多孖展的券商分別為，輝立、耀才及信誠，分別借出200億、70億及62億元。

自2018年港交所 （00388） 批准未有盈行的生物科技公司上市後，隨即吸引不少新經濟公司來港上市。據統計，撇取百濟神州 （06160） 不再加上標記「B」，目前共有11家未有盈利的生物科技公司上市。

不過值得留意的是，多間未有盈利生物科技股的後市表現參差，當中升幅最勁為康希諾生物 （06185） ，自去年3月底上市，股價累升284%；相反，於2018年首隻未有盈利生物科技上市的歌禮製藥 （01672） ，上市至今股價累跌逾7成。

未有盈利生物科技股－B	上市日期：	上市至今升幅
歌禮製藥 （01672）	2018年8月1日	（74%）
信達生物 （01801）	2018年10月31日	127.7%
君實生物 （01877）	2018年12月24日	44.2%
基石藥業 （02616）	2019年2月26日	（16%）
康希諾生物 （06185）	2019年3月28日	284%
邁博藥業 （02181）	2019年5月31日	（38.7%）
復宏漢霖 （02696）	2019年9月25日	（19.6%）
亞盛醫藥 （06855）	2019年10月28日	（17.3%）
東曜藥業 （01875）	2019年11月8日	（42.3%）
中國抗體 （03681）	2019年11月12日	（57.2%）
康寧傑瑞製藥 （09966）	2019年12月12日	52.4%
諾誠健華 （09969）	2020年3月23日	／

https://inews.hket.com/article/2587687/%E3%80%90%E6%96%B0%E8%82%A1IPO%E3%80%91%E8%AB%BE%E8%AA%A0%E5%81%A5%E8%8F%AF%E8%AA%8D%E8%B3%BC%E7%81%AB%E7%86%B1%E8%B6%85%E8%B3%BC%E9%80%BE260%E5%80%8D%E3%80%80%E6%9C%AA%E6%9C%89%E7%9B%88%E5%88%A9%E7%94%9F%E7%89%A9%E7%A7%91%E6%8A%80%E8%82%A1%E5%BE%8C%E5%B8%82%E8%A1%A8%E7%8F%BE%E5%8F%83%E5%B7%AE%EF%BC%9F?mtc=40001&srkw=