智利一夕間將鋰礦國有化 震驚電動汽車相關企業

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隨著電動汽車革命升溫，智利宣布將鋰礦收歸國有，震驚市場與電動汽車相關企業，同時促使智利兩大鋰礦商 SQM (SQM-US) 和 Albemarle(ALB-US) 週五 (21 日) 分別血崩 18.58% 和 10%。

智利總統博里奇 (Gabriel Boric) 宣布將該國鋰礦產業國有化，以促進其經濟發展並保護環境。

博里奇表示：「這是我們向可持續和發達經濟轉型的最佳機會。我們不能浪費它。」

智利當局此舉震驚全世界，這將促使該國龐大的鋰礦業務控制權從該國行業巨頭 SQM 和 Albemarle 轉移到一家獨立的智利國企。

受此消息打擊，Albemarle(ALB-US) 週五狂瀉 10% 至每股 173.75 美元，創 14 個月來最差單日表現。 智利化工礦業公司 SQM (SQM-US) 下殺 18.57% 至每股 63.44 美元。

博里奇透露，未來鋰礦特許權合約只會以公私合作夥伴關係的形式發行，並由國家控制，希望從特斯拉等電動汽車巨頭以及其他企業的鋰需求中獲取更多利潤。

金屬鋰是生產電動汽車電池的關鍵要素，而掌握製造鋰電池所需的礦產和技術，關係到各國的國家安全和產業政策。

博里奇週四強調，智利政府不會終止當前的合約，但希望公司在合約到期前開放國家參與，儘管他沒有點名該國鋰礦雙巨頭 Albemarle 和 SQM。換句話說，兩家鋰礦企業可自願交出對其資產的控制權。

全球最大鋰礦商 Albemarle 表示，智利當局的聲明對公司業務沒有實質性影響，將繼續就投資於智利利豊礦增長和使用新技術進行談判。全球第二大鋰礦商 SQM 則未立即發表評論。

SQM 和 Albemarle 為特斯拉 (TSLA-US)、南韓電池公司 LG Energy Solution 和其他電動汽車和電池製造商提供產品。

 

「國有化」對爭相確保電池材料安全的電動汽車 (EV) 製造商帶來新的挑戰。墨西哥去年將其鋰礦床收歸國有，印尼在 2020 年禁止出口關鍵電池材料鎳礦。

與 SQM 簽訂長期供應合約的南韓電池製造商 SK On 表示，公司將密切關注事態發展，對未來發展做出回應。

三星證券分析師 Cho Hyunryul 表示：「未來電池製造商與智利的鋰礦公司續簽合約時，簽約條件可能會比過去沒有國家參與時更加嚴苛。」

分析師認為，智利此舉可能會刺激未來對鋰的投資轉向其他國家，包括澳洲。目前全球最大鋰礦蘊藏在智利，佔全球 55.5%，第 2 則是澳洲佔 18.1%，第 3 的阿根廷則佔 11%。

 

澳洲國民銀行私人財富部門 JBWere 分析師 Harsh Bardia 研判：「政策穩定性對於任何礦業項目都非常重要，像澳洲這樣對礦業友好的國家將是資金轉投資的好地方。」

智利聲明並未讓鋰價從近日低迷中脫身，主因是全球最大汽車市場中國的電動汽車需求疲軟，鋰價已從 11 月的高位下跌超過 70%。無錫不銹鋼交易中心的碳酸鋰期貨週五下跌 3.4%。

 

投資澳洲礦業公司 蔚來加入「鋰競賽」

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Jony Ho

5 日前

這家電動汽車製造商將支付770萬美元的前期投資，並再斥資最多8,000萬美元，通過與Greenwing Resources合作，收購一個阿根廷礦業項目的股份

重點：

• 蔚來汽車將支付770萬美元收購澳洲礦業公司Greenwing Resources12%的股份，後者持有阿根廷San Jorg鋰項目的權利

• 蔚來汽車是最新一家購買鋰資產的電動汽車製造商，之前國內競爭對手比亞迪，以及特斯拉和通用汽車等國際品牌也有類似舉動

 

鋰，是製造電動汽車電池的關鍵原料。爭奪鋰礦相關資產的最新競賽表明，昔日的新能源投資模式似乎要重演。

這是我們最新得出的結論，因為之前有消息稱，電動汽車製造商蔚來汽車(NIO.US; 9866.HK)同意通過與澳洲Greenwing Resources Ltd.建立新的合作關係，投資一個阿根廷鋰礦項目。此舉看起來與10年前太陽能板製造商競相投資多晶硅頗為相似，當時太陽能行業剛剛開始騰飛，其關鍵原材料的價格飆漲。

熟悉綠色能源歷史的人會知道，多晶硅價格的上漲最終轉化成巨大泡沫，泡沫破滅後，許多太陽能板製造商受困於大幅貶值的資產和採購合同。鋰價正在上演同樣的情形，目前的價格差不多是去年的三倍。

有些人可能會說，由於新能源汽車需求飆升，鋰價上漲是合理的。但話雖如此，主要來自中國的新能源汽車銷量，與傳統汽油動力汽車需求相比，仍然不值一提。這就引出了我們更宏觀的結論，即鋰價的大幅上漲看起來與十年前的多晶硅泡沫非常相似，越來越多下游企業大量購買鋰相關資產，但最終可能要面對這些資產的大規模減值。

說了這麼多，讓我們把關注焦點轉回到Greenwing本周較早前發佈的最新公告。有趣的是，蔚來汽車似乎覺得沒有必要發佈自己的公告，這極有可能因為這筆交易的總價值不到1億美元(7.22億元)，與公司接近300億美元的最新市值相比微不足道。根據最新的季度財報，這個數額也僅佔蔚來汽車截至6月544億元現金持有量的一小部分。

Greenwing本身只是一家很小的公司，最新的市值僅為4,600萬澳元(2.1億元)。蔚來汽車同意以1,200萬澳元購買該公司約12%的股份，這是不小的溢價，但蔚來當然出得起。

實際上，Greenwing的股價在上周曾低至0.285澳元，宣佈交易後上漲至0.4澳元。蔚來汽車的股東則沒那麼興奮，在宣佈交易後的三個交易日裏，該公司在香港的股價下跌了7%。

這筆交易的最大獎品不是Greenwing本身，而是該公司對阿根廷San Jorge鋰礦項目的控制權，該項目的營運實體Andes Litio SA歸Greenwing所有。作為新的夥伴關係的一部分，蔚來汽車將獲得期權，以4,000萬至8,000萬美元的價格購買Andres Litio20%至40%的股份。在澳洲的一個行業協會發佈關於該項目的報告後，蔚來有一年時間來決定是否行使期權，如果鋰價下跌，它有時間放棄交易。

同業爭相投資

蔚來汽車此舉似乎具有一定的意義，表明中國電動汽車製造商對鋰的爭奪正在進入一個新的水平。據石英財經網站報道，外國汽車製造商在過去幾年裡也採取了類似的措施，通用汽車(GM.US)和寶馬(BMW.DE)去年都投資了鋰項目，行業巨頭特斯拉(TSLA.US)在內華達州擁有一座鋰礦的開採權。

全球最大的兩家鋰生產商都在中國，即贛鋒鋰業(1772.HK; 002460.SZ)和天齊鋰業(9696.HK; 002466.SZ)，這兩家公司在過去一年也一直在進行積極收購和融資。今年7月，贛鋒鋰業宣佈了迄今為止最大的一筆收購交易，斥資77.5億港元(71億元)收購阿根廷礦業公司Lithea Inc.。與此同時，天齊鋰業同月在香港IPO融資134.6億港元，其中部分資金被指定用於收購新的礦業資產。

值得注意的是，自7月的公告以來，贛鋒鋰業的股價已經下跌了約四分之一。天齊鋰業的股價也在跌，不過跌幅更為溫和，較發行價下跌了7%，這表明投資者對鋰業股的態度可能已經降溫。

在電動車供應鏈的下游，全球最大的電動車電池製造商寧德時代(300750.SZ)去年參與了阿根廷一個採礦項目的競標，但最後輸給了美洲鋰業公司(LAC.TO)。不過，這家中國電池製造商在今年4月以8.65億元的價格，成功拿下江西一座鋰礦的開採權。

據中國媒體報道，中國最大的電動汽車製造商比亞迪(1211.HK; 002594.SZ)同時也在生產電池，於 6 月同意在非洲購買6座鋰礦。今年早些時候，它還在智利拿下開採鋰的合同。

正如我們上面提到的，由於蔚來汽車強有力的現金狀況，它肯定能夠負擔得起新宣佈的收購。該公司正在增長，儘管由於跟新冠有關的干擾，導致增速在最近一個季度有所放緩。今年第二季，其業務核心——電動汽車的銷量增長14%，至25,059輛。該公司收入增長21%，至95.7億元，但其非公認會計準則虧損從上年同期的3.36億元大幅增至23億元。

接下來，我們需要看看該公司的國內競爭對手的反應，包括理想汽車(LI.US; 2015.HK)和小鵬汽車(XPEV.US; 9868.HK)等。在這個群體當中，投資者似乎更青睞蔚來汽車，它的市銷率為5.1倍。比較起來，理想汽車和小鵬汽車的市銷率較低，為4.5倍和3倍；比亞迪更低，只有2倍。

蔚來汽車較高的數字，或許反映了它在最新的鋰礦收購中採取的更具前瞻性的策略。該策略包括一個安全閥，如果鋰礦價格崩潰，該公司可以放棄交易，而損失相對較小。

斷言稱鋰業利潤堪比軟件行業！馬斯克再次公開呼籲加大對鋰礦開採投資

 https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/706250.html

智通財經APP獲悉，當地時間週三，特斯拉(TSLA.US)首席執行官馬斯克在財報電話會議上公開呼籲加大對鋰礦開采的投資，以填補由於電動汽車的普及而造成的巨大供需缺口。

馬斯克表示，電池生產，更確切地說，鋰是全球電動汽車普及的“根本限制因素”。“我們認為，我們需要在這方面幫助這個行業，”馬斯克稱，“我當然會鼓勵那些正在尋找機會進入鋰業的企業家。實際上，目前鋰業的利潤率幾乎等同於軟件行業。”

據了解，鋰是電動汽車電池的關鍵成分，其價格飆升正在增加特斯拉等汽車製造商的原材料成本。據電動汽車行業專業信息提供商Benchmark Mineral Intelligence的統計，全球鋰價格在2021年飆升了280%，第一季度又飆升了127%。

雖然特斯拉目前已經與多家鋰礦企業簽署供應協議，但馬斯克已經不止一次抱怨鋰供應問題。此前，馬斯克甚至在推特上公開表示特斯拉可能“不得不”進入鋰礦開採業務，這也令市場猜測馬斯克是否會推動特斯拉收購老牌礦業公司。

但對於供應鏈危機的處理，特斯拉無疑是最成功的車企之一。例如，去年，特斯拉與淡水河谷(VALE.US)簽署“秘密協議” 以確保鎳供應。另外，在今年3月末，上海超級工廠在因疫情暫停生產後，採用閉環管理讓員工重返工位，實現在本週二正式複工復產。馬斯克在電話會議上特別讚揚了特斯拉中國團隊和上海工廠，他預計特斯拉上海工廠第二季度汽車產量與第一季度相似。

這還體現在其超預期的業績上，週三早些時候，特斯拉通過提價等措施，實現了創紀錄的第一季度利潤。具體數據顯示，特斯拉一季度營業收入為187.56億美元，較去年一季度同比增長81%，高於分析師預期的179.2億美元，為連續第五個季度營收超100億美元大關，連續第三個季度營收創單季歷史新高。其中汽車業務收入達到168.6億美元，同比增長87%。汽車毛利率躍升至32.9%，特斯拉報告其主要部門的毛利潤為55.4億美元。監管信貸佔本季度汽車收入的6.79億美元。

不過，雖然業績驚艷，但特斯拉仍警告稱，生產仍受到關鍵零部件短缺的製約。該公司表示，由於供應鏈成為主要限制因素，工廠已在低於最大產能的情況下運行了幾個季度，這種情況可能會持續到2022年剩餘時間。

 

埃隆馬斯克說特斯拉可能不得不進入鋰業務，因為成本太“瘋狂”

 https://www.cnbc.com/2022/04/08/elon-musk-telsa-may-have-get-into-mining-refining-lithium-directly.html

關鍵點

• 埃隆·馬斯克在推特上表示，特斯拉可能會直接大規模地涉足鋰礦開采和提煉業務，因為作為電池製造關鍵部件的金屬成本已經變得如此之高。
• “鋰的價格已經達到了瘋狂的水平，”馬斯克在推特上寫道。
• 鋰礦在美國並不少見，但精煉資源有限。

• 埃隆馬斯克在推特上表示，特斯拉可能會直接大規模地涉足鋰礦開采和精煉業務，因為作為製造電池的關鍵部件的金屬成本已經變得如此之高。

  “鋰的價格已經達到了瘋狂的水平，”馬斯克在推特上寫道。“元素本身並不缺乏，因為地球上幾乎無處不在，但提取/提煉的速度很慢。”

  特斯拉和 SpaceX 的技術老闆正在回應一條推文，該推文顯示了過去 20 年每噸鋰的平均價格，這表明自 2021 年以來價格大幅上漲。根據Benchmark Mineral Intelligence的數據，金屬的成本上漲幅度更大去年超過 480%。

  根據美國內政部下屬機構美國地質調查局的數據，美國各地確實存在鋰礦床。

  鋰在電動汽車電池中很有價值，因為它既是最輕的金屬，又是密度最小的固體元素。這意味著用鋰製成的電池具有很高的功率重量比，這在處理運輸時很重要。

  週五的推文並不是馬斯克第一次提出特斯拉開採自己的鋰的想法。

  據“知情人士”選址的《財富》雜誌稱，在收購一家鋰礦公司的交易失敗後，特斯拉在 2020 年獲得了在內華達州開採鋰的權利。

“鋰電雙雄”發預告，單季大賺50億！

 https://xueqiu.com/9396125131/210161943

中國基金報記者 

 

繼兩天前贛鋒鋰業之後，1月26日晚A股另一家鋰資源巨頭天齊鋰業發布2021年全年業績預告，同樣大超預期。

 

天齊鋰業預計2021年實現淨利潤18億-24億元，而2020年為虧損18億元，取預測中間值去年四季度單季就賺了15.7億元，幾乎是前三季度利潤的2倍。1月24日晚發佈業績預告的贛鋒鋰業，也是四季度單季就賺了近27億元，是前三季淨利潤之和。“鋰電雙雄”如果取預測值上限，四季度合計淨利潤近50億元。

 

對天齊鋰業該業績，網友們紛紛表示“大大超預期”“果然有礦的都是大爺”“開金礦業都不如你”。“鋰電雙雄”之外，本周公佈業績預告的杉杉股份、江特電機、盛新鋰能、聯創股份等鋰電產業鏈中上游公司，大都也超預期了，動輒幾十倍的增長。

 

本週，鋰電個股在經歷4個多月的高位震盪調整後，本週股價有所異動，週一贛鋒鋰業等多股漲停。在業績驅動下，疊加鋰電材料價格繼續上漲，接下來鋰電賽道股能捲土重來嗎？

 

從虧18億到賺至少18億

 

1月26日晚間，天齊鋰業披露2021年業績預告顯示，公司預計2021年實現歸屬淨利潤18億元-24億元，同比扭虧，上年同期為虧損18.34億元。剔除非經常性損益，2021年天齊鋰業預計淨利潤也在10.8億到16億元之間，而此前一年虧損12.94億元。

　

天齊鋰業2021年三季報顯示，公司前三季度實現營業收入38.73億元，同比增長59.58%；實現歸屬淨利潤5.3億元，同比增長148.02%。也就是說，取預測中間值的話，四季度單季天齊鋰業盈利14.7億元，取預測上限的話單季盈利18.7億元，為去年前三季度利潤總和的1.8到2.5倍。

該業績公告引來網友熱議，“大大超預期”“這個確實超預期，資金又要抱團了”，網友們表示。

　

還有的稱，“果然有礦的都是大爺”“我的乖乖，賺這麼多錢，開金礦的都不如你”，還有人慶幸自己“今天忍住了沒割，希望明天吃肉”。

　

天齊鋰業業績炸裂，最主要原因就是鋰產品量價齊升。公司稱，受益於全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產能擴張，下游正極材料訂單回暖等多個積極因素的影響，2021年度公司主要鋰產品的銷量和銷售均價較2020年度均明顯增長。

僅以碳酸鋰產品為例，2021年三季度，該產品上海有色現貨均價為11萬元，至四季度已經漲至21萬元。截至1月24日，電池級碳酸鋰已經升至35.5萬元/噸，當季均價較去年四季度再漲10萬元至31萬元/噸。

此外，2021年度公司子公司增資擴股引入戰略投資者IGOLi mited的交易，確認了相關的債務重組收益6.73億元；聯營公司SQM2021年度業績同比將大幅增長，報告期確認的對該聯營公司的投資收益較2020年度有較大幅度增長；另外還有部分領式期權融資業務與套期保值業務導致的公允價值變動收益和投資收益。

 

贛鋒鋰業單季最高賺30億

 

多股錄得幾十倍增長

 

天齊鋰業當然不是吃獨食，整個產業鏈尤其中上游都賺得盆滿缽滿，且基本四季度都是盈利加速。

 

1月24日晚間，贛鋒鋰業披露業績預告，公司預計2021年全年淨利潤可達48億元至55億元，較上年增長368.45%~436.76%，扣非後淨利潤增速為621%~795.04%。2021年前三季度贛鋒鋰業實現淨利潤24.73億元，意味著四季度單季淨利潤在23.27億至30.27億元之間，單季淨利與前三季相當。

　

贛鋒鋰業稱，隨著新能源汽車及儲能行業的快速發展，下游客戶對鋰鹽的需求強勁增長，公司鋰鹽產品產銷量增加且產品價格不斷上漲，公司鋰電池板塊新建項目陸續投產、產能逐步釋放，故公司經營性淨利潤同比增長。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

1月26日晚，杉杉股份預告2021年度實現淨利潤為31億元至33.9億元，與上年同期相比，增加29.62億元至32.52億元，同比增長2146%至2356%。業績變動主要原因是，報告期內新能源汽車行業景氣度持續提升，下游客戶需求旺盛，公司充分抓住市場機遇，加速推進核心業務的產能釋放，鋰電材料業務整體銷量和盈利水平同比大幅提升。2020年年報來看，杉杉股份的主要收入構成為：鋰電池材料佔比84.17%，其他佔比14.5%。

 

江特電機1月24日也發佈業績預告，去年淨利潤3.5億元-4.5億元，比上年同期增長2343.03%~3041.03%。報告期內，碳酸鋰業務外部環境持續向好，下游需求增長，其銷售價格同比較大幅度上漲。

 

盛新鋰能1月25日晚披露業績預告，預計2021年實現歸母淨利潤8.3億元-9.2億元，比上年同期增長2954.31%-3285.50%。扣除非經常性損益後的淨利潤8.48億元-9.38億元，上年同期虧損2.27億元。公司業績創下了自2008年上市以來最佳表現。

 

去年一度衝擊10倍漲幅的PVDF龍頭聯創股份，1月21日晚公告，預計2021年歸屬淨利潤2.9億元-3.4億元，扣非淨利潤3.06億元-3.56億元，而2020年公司扣非後的淨利潤為虧損4.36億元。

 

鋰電股本週一異動

 

券商仍看好細分龍頭

 

雖然鋰電材料價格近幾個月仍然延續漲勢，但漲幅巨大的鋰電股自去年9月下旬開始已經“漲不動”，整體進入高位調整狀態。如贛鋒鋰業自去年8月底見高點224元，最近最低跌到120元，跌幅達到45%，天齊鋰業、融捷股份跌幅也在30%到40%，江特電機、聯創股份甚至一度腰斬。

 

　

但本週一，在數字經濟、新冠特效藥、預製菜、元宇宙等概念熄火之後，鋰電股整體異動，昂日東財鋰電指數漲幅1.31%，贛鋒鋰業、鹽湖股份、藏個礦業等多個前期熱門股漲停。週二週三受大盤整體調整拖累，鋰電股又重歸平寂。

 

國泰君安研報認為，目前電池級碳酸鋰已經來到36萬元/噸（個別青海的訂單已經簽為2月份交貨的37萬元/噸），工業級碳酸鋰35萬元/噸以上，電池級氫氧化鋰29萬元/噸左右（跟漲）。電池級碳酸鋰大廠在12月和1月陸續檢修，供給的收縮也是促使價格上漲的一個催化。其建議增持：中礦資源、永興材料，受益股還包括天齊鋰業、科達製造、融捷股份、贛鋒鋰業、西藏礦業、盛新鋰能、天華超淨、西藏珠峰、江特電機、川能動力、藏格控股等。

 

莫尼塔證券也表示，近期產業鏈上下游企業簽訂合作協議、採購協議動作頻繁，在下游客戶新能源車及動力電池出貨持續放量、儲能需求快速釋放背景下，下游客戶保供需求增長，也是未來中游電池材料環節高景氣度持續的象徵，繼續關注競爭格局較好的中游環節，看好具備成本優勢和性能優勢的龍頭公司。

 

編輯：喬伊

作者：中國基金報