【內房危機】內房再反彈、碧桂園大升13% 中房協主辦房地產紓困項目對接商洽會 信達、中金等金融機構有份參與

https://inews.hket.com/article/3311723/%E3%80%90%E5%85%A7%E6%88%BF%E5%8D%B1%E6%A9%9F%E3%80%91%E5%85%A7%E6%88%BF%E5%86%8D%E5%8F%8D%E5%BD%88%E3%80%81%E7%A2%A7%E6%A1%82%E5%9C%92%E5%A4%A7%E5%8D%8713-%E3%80%80%E4%B8%AD%E6%88%BF%E5%8D%94%E4%B8%BB%E8%BE%A6%E6%88%BF%E5%9C%B0%E7%94%A2%E7%B4%93%E5%9B%B0%E9%A0%85%E7%9B%AE%E5%B0%8D%E6%8E%A5%E5%95%86%E6%B4%BD%E6%9C%83%E3%80%80%E4%BF%A1%E9%81%94%E3%80%81%E4%B8%AD%E9%87%91%E7%AD%89%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%A9%9F%E6%A7%8B%E6%9C%89%E4%BB%BD%E5%8F%83%E8%88%87%EF%BC%88%E7%AC%AC%E4%BA%8C%E7%89%88%EF%BC%89

近期內地出台更多措施來化解房地產市場危機。中房協與浙江房協今日在杭州聯合主辦「房地產紓困項目與金融機構對接商洽會」，會議設置了對接專場，紓困項目企業代表與金融機構、有意兼併重組、合作發展解決項目困難的企業，將展開對接交流。

除來自長三角地區的多間房企，信達 （01359） 、中金 （03908） 、浙商銀行 （02016） 等金融機構參與了此次會議。

據內媒報道，該會議由中國房地產業協會一位副會長牽頭，房地產金融分會和中國房地產投融資信息服務平台聯合承辦，意在搭建房地產企業和金融機構的溝通橋樑。

可是，當中一位參會人士向內媒表示，監管部門的用意雖好，但此舉的實際效果恐怕並不理想。而某參會的房企人士亦表示，在此之前，公司已經與政府部門和多家金融機構接洽，尋求紓困的辦法。此次參會的主要目的，在於了解監管部門在企業紓困方面的思路和導向。

內房股第二日反彈，碧桂園 （02007） 大升13.4%，潤地 （01109） 、中海外 （00688） 、龍湖 （00960） 升約3.6%，而旭輝 （00884） 更大升16.7%，而新城 （01030） 、時代中國 （01233） 分別升6%至7.9%不等。

（第二版加入與會人士回應）

 

黃國英: 挑選風中勁草 超前逆市行動

 https://www1.hkej.com/dailynews/investment/article/2558367/%E6%8C%91%E9%81%B8%E9%A2%A8%E4%B8%AD%E5%8B%81%E8%8D%89+%E8%B6%85%E5%89%8D%E9%80%86%E5%B8%82%E8%A1%8C%E5%8B%95

 

每次恒指跌幾百點，就有不少人相當緊張或者興奮，以為股災終於發生。近期市況長時間處於悶局，期權引伸波幅極低，加上港股流行炒賣牛熊證，一旦出現短線突破，在衍生工具拆倉盤推波助瀾之下，幾百點恒指只是基本消費，一輪拆倉之後，未必有後續跟進的走勢，所以不能過分敏感。

 

市場相當成熟，早已不對所有股票一視同仁，何況最近是業績公布高峰期，就算是同行業的公司，執行能力也是榮辱互見。

 

最明顯例子是內房，令人失望的時代中國（01233）持續沉淪；反之，部分股份有力破頂，可見個別發展才是主流。

 

今次恒指跌得急，金融股是主力元兇，之前的反攻再次證明是曇花一現，相信會加強得個炒字的形象，股價要持續向上的難度只會愈來愈高，所以基本上可免則免。當然，偶爾還是會出現板塊強弱互易，唯有跑出當抽水，輕倉金融長遠應該還是除笨有精。

 

跌市未必一定要心急買貨，例如昨日港股便有等待的空間，因為美股同樣是久久未見調整，初次啟動跌勢，不易預估拆倉力度，因此睇多一日比較恰當。不過，可以做定功課，留意逆市有力守得好，甚至逆流而上的股份，假如美股再跌，進一步拉低港股，或者快速回穩反攻，想在港股出擊，選股方面便不會全無頭緒，通常風中勁草都是一個比較可靠的方法。

 

超前逆市行動，好處是股價比較低，提高值博率，但一定要配合本身睇法。亞洲股市昨日一度比較恐慌，因為兩大主將台積電及三星電子有一段時間忽然跌得急，應該是被美國晶片商Nvidia（NVDA）業績後的評論所拖累。如果認定長遠大趨勢不變，那麼分批硬接長期強勢的台積電，便是一個正路合理的部署。

 

見到外圍晶片巨頭回落，對於港股的中芯國際（00981）及華虹半導體（01347）暫時便興趣不大。雖然也算是風中勁草，這些中資股的投資者和外圍公司大有分別，但值博率應該先以相對價值衡量，所以也不一定走勢強便考慮博。

 

基金持有NVDA

#信報 #英Sir #英眼狙擊

蔡金強：內房困局：蛇無頭而不行

https://news.mingpao.com/pns/%E7%B6%93%E6%BF%9F/article/20200629/s00004/1593368253656/%E8%94%A1%E9%87%91%E5%BC%B7-%E5%85%A7%E6%88%BF%E5%9B%B0%E5%B1%80-%E8%9B%87%E7%84%A1%E9%A0%AD%E8%80%8C%E4%B8%8D%E8%A1%8C

【明報專訊】過去一個來月，寫了很多集關於政治的話題，小金人自己都有點厭，本來今天想聊聊中國北斗衛星導航系統與美國GPS競爭，或者海外鬼扯三峽大壩危險（美國胡佛大壩衛星圖像其實更為傾斜，大壩、道路、橋樑例牌歪曲，這是衛星視像曲線慣常，所謂長江世紀洪水的流量只有1998年大洪水時的一半都沒有）。算了，今天不想說這些沉重的話題，世間最不能直視的唯陽光和人心，今天重回投資話題。

環球股市歌舞昇平了兩三個月，美國納斯達克甚至創了新高，香港也很多新經濟股票創了新高。可舊經濟股斯人獨憔悴，銀行、保險、地產、原材料、澳門賭業、交通、汽車這些板塊通通乏人問津，錢全部流到新經濟那邊去，哪怕虧損，哪怕鬼扯，背後事實上是對經濟前景的極度沒信心，覺得這些舊經濟公司的估值毫無可能維持。

投資要「趁勢」 孤芳自賞只宜小注

事實上，這是很搞鬼的，如果明年經濟崩盤，汽車、房子就沒人買？難道李寧（2331）的衣服，兩千一瓶的茅台，淘寶/京東（9618）這些線上零售商，還有那些燒錢維生的醫藥股就能活得好好嗎？小金人說這些，不是想辯駁，市場的東西沒什麼好反駁的，現在的我不也一樣傾注主要心神在這些新經濟板塊上嗎？資本市場來說，「趁勢」還是核心功力，孤芳自賞只適宜中小注碼。

小金人以前是地產板塊研究出身，如要在價值板塊留一奇兵，我還是會選內房。內房素來beta極高，兩三年一個大行情，2016、2017是十年一遇大行情，當時不少內房漲了三四倍，最耀眼的當屬融創（1918）、恒大（3333）、碧桂園（2007）。

內房股奇兵特徵仍在

2018、2019尚有新城（1030）、奧園（3883）、時代（1233）、龍光（3380）這些燦爛奪目的新星，倍漲者也有一些。進入2020年，全球亂了套，美國全面圍剿中國，加上全球新冠疫情，股市deep-v形狀暴跌暴漲，圍堵傳統價值板塊乏人問津。

今年以來內房最耀眼的也就金地商置（0535）、建發（1908）、世茂（0813）、合景（1813）這些，要不就是前者的均好型新星，要不就是後者的物管分拆。其他公司股價通通疲不可興，管你是中海（0688）、潤地（1109）、萬科（2202），還是恒大、融創、碧桂園……市場通通沒興趣。小金人已經說了，投資者在市場面前無法逆勢而行，所以能做的只能是「中小注」孤獨的留守。如果你真對基本面有信心，對這家公司的銷售增長，盈利增長，財務狀况，分紅有把握，而這家公司現有估值只是三四倍市盈率，7至8厘分紅率，那就當一隻奇兵吧！孤獨的留守吧！應該會有驚喜的。大部隊還是得趁勢！

市場喜新厭舊今年特別嚴重

投資內房的朋友不少很沮喪，他們不明白，新舊經濟冰火兩重天也不是今年的事，為何今年特別嚴重，內房整體這麼疲不可興。很多人覺得是政策，絕對鬼扯，別說政府不放鬆等等，放什麼鬆，房地產是國內現有少數還能掙錢的行業，別說龍頭一年掙兩三百億人民幣，中大型的一年三五十億也比比皆是，這在國內的企業絕對是天文數字。所以，政策總體是不會緊，也不會鬆，大體平穩，資金面略好。別分析那些漫天遍地的各種所謂政策，很容易精神錯亂。銷售增長和盈利增速今年也不算差，上市房企今年應該還能有個單位數的增長，不錯啦！今年疫情下這種增速挺光榮了。那為啥內房股價不漲了？小金人覺得一個是市場喜新厭舊，喜歡新經濟厭惡舊經濟，導致板塊沒有增量資金，這不是一天兩天的事了；今年特殊情况是內房板塊沒有帶頭大哥，沒有龍頭帶隊，俗話說，蛇無頭而不行，沒有帶頭表現，能吸引市場主力資金的龍頭股，內房很容易一潭死水，今年就是這樣。

世茂合景金地商置難帶起行業

今年以來，內房傳統龍頭：萬科、中海、潤地，還是新興龍頭：恒大、融創、碧桂園等，除了龍湖（0960）還有點力以外，其他全線熄火，連新城也熄火。帶隊的任務落到世茂、合景、金地商置、建發這些身上，這不是為難了它們嗎？除了世茂個頭和市值較大，其他幾個都是內房中小型股。這種情况下，這些股票的好表現不足以吸引新的資金進入內房板塊，這才是內房最大的問題。

那在這些新舊龍頭裏，為何熄火呢？首先，內房的帶頭大哥不好當，內房不是當時得令的板塊，相反還有點道德原罪，很容易被政府不待見，尤其民企，這種情况下，傳統龍頭中可以預見會以沉悶姿態示人的，有萬科、碧桂園，甚至中海，也就是一年5%至10%盈利增速，而且口氣很保守，當然5%至10%在現在事實上也是不錯的，可投資者覺得不夠喉。恒大玩的是格局，不存在分析可言。碰巧今年融創也在休整，也就是快速幾年增長後的休息，所以很安靜，而華潤置地也因為管理層大量換血，加上銷售引導偏保守而力有不逮去lead整個板塊。龍湖一直是優等生，可流動性不足，而且估值有不少溢價。

融創潤地分拆物管 年底料再熱鬧起來

小金人覺得內房家裏無大人，小孩一團亂的局面在年底或者明年頭會有較大改善。首先，融創和華潤置地應該能回歸，兩者在休整過後，應該能重拾較強的銷售增速，而且兩者年底都有物管分拆，都相當龐大，市值應該都在三四百億港元。而且估值實在是匪夷所思的便宜。如果兩者能回歸，配合仍獨立支撐的龍湖，那就能形成新的合力。再加上一直很優秀的旭輝（0884）、龍光、時代、奧園、世茂、合景這些，板塊就會耀眼起來。

所以內房今年以來的疲不可興並不是什麼政策不政策、催化劑、驚喜啥的。正常板塊，你每天要驚喜，要催化劑，驚什麼喜？三四倍2020市盈率能再有什麼大催化劑？說預期就更傷感情了，誰有什麼預期？不是已經沒有太多人關注了嘛？還預什麼期？老實說，內房現在是家裏沒大人，小孩亂成一鍋粥，自然也就沒人待見！等等吧，大人快回來了!

（作者基金持有融創、金地商置、時代中國等內房）

奧陸資本總裁兼投資總監

[蔡金強 奧陸之聲]

放寬港人到大灣區置業 4內房股即時受惠

放寬港人到大灣區置業　4內房股即時受惠

特首林鄭月娥宣布，粵港澳大灣區小組已同意推出新一輪三大類共16項措施，7項惠及港澳居民的措施中，包括推出跨境理財通、放寬港人到大灣區9個城市買樓等措施，豁免需要社保等條款才可以買樓的要求，而且即使有限購的城市，港人亦可以置業。分析認為，有4隻內房股可以受惠。

林鄭月娥表示，為了便利香港居民在大灣區9個城市買樓，小組同意豁免限購條件，包括本地居住、學習或工作年限證明、繳納個人所得稅及社保等要求。為配合港人到大灣區置業，小組亦會推出便捷港澳居民在大灣區使用電子支付的措施，港人可在香港的銀行分行開設大灣區戶口，而選擇在大灣區城市工作的香港居民，他們的子女可享有與內地居民同等的教育安排。

市場認為，放寬港人到大灣區置業的措施，對內房發展商的幫助不大。

交銀國際聯席董事（房地產研究）謝騏聰指，一直以來港人都可以到內地購置一套物業，加上港人的購買力有限，故即使放寬港人到大灣區置業，都不代表會引發大量港人即時到大灣區置業的趨勢，相信有關措施的對內房股的提振力度相當有限。

銀河聯昌證券中港房地產研究主管鄭懷武表示，港人要到大灣區置業，除樓價外，還有很多考慮因素，包括教育及醫療問題等，相信今次放寬港人到限購城市買樓，可以增加部分港人到大灣區置業，但不會出現大批港人北上買樓的情況。

鄭懷武續稱，內房股近月走勢凌厲，在大灣區擁有較多土儲的內房發展商包括時代中國 （01233） 、龍光地產 （03380） 、奧園 （03883） 及佳兆業 （01638） 。其中，時代在大灣區的土儲高達80%至90%，項目在區內分布均勻；龍光及佳兆業則以發展深圳項目為主；奧園亦有40%土儲在大灣區。

另外，小組並同意，港澳及內地探索開通「跨境理財通」的雙向機制，若商界人士要在大灣區停留，可申請辦理有效期2年或5年的簽證。醫療方面，在大灣區的港資醫療機構，也可使用香港常用儀器和藥物。

「金九銀十」重臨 內房生意升逾半

文章日期：2019年11月5日

【明報專訊】內房近年失色的傳統旺季「金九銀十」，今年卻交足功課，10月合約銷售勝市場預期，當中龍頭股中國恒大（3333）10月合約銷售按年增長達70.2%，上衝903億元（人民幣‧下同），創下單月銷售新高；而其餘中小型股份亦發力，包括雅居樂（3383）、世茂房地產（0813）、時代中國（1233）及中國奧園（3883）單月合約銷售按年增幅更超過50%以上。

恒大上月合約銷售按年升七成

恒大的首10個月合約銷售額為5434.8億元，較去年首10個月合約銷售額5011.3億元，按年增加8.45%，亦已完成6000億元全年目標的九成。中小型股方面，雅居樂10月合約銷售額為127.1億元，按年增加56.3%。首10個月合約銷售額為1,003.3億元，按年增加28.2%，完成全年目標1130億元的88.8%。

世茂的10月合約銷售額為232.4億元，按年增加53%；首10個月合約銷售額為1972.3億元，按年增加45%，完成全年目標2100億元的93.9%。

時代中國10月合約銷售額為87.37億元，按年增達63.92%。首10個月累計合約銷售額為594億元，按年增加24.6%，完成全年目標750億元的79.2%。

中國奧園10月合約銷售金額約100.3億元，按年增長 55%，首10月合約銷售額累計約886.2億元，按年增長31%，完成全年目標1140億元的77.7%。

內房造好 融創升近5%

內房銷售優於市場預期下，龍頭融創中國（1918）帶頭炒上，昨升達4.85%、恒大亦升4.27%、碧桂園（2007）升3.23%、中海外（0688）升2.96%、龍湖（0960）升2.3%、潤地（1109）升1.92%；至於中小型股升幅亦介乎2%至4.5%不等，當中奧園升4.49%、禹洲（1628）升4.11%、旭輝（0884）升4%、綠城（3900）升3.6%、時代中國升2%。

2019年三月50隻100億市值以上高息股

2019年三月50隻100億市值以上高息股

晒冷50隻100億市值以上高息股

50隻100億市值以上高息股

貓奴筆記:   將三月的舊文, 加上小金人的 內房是宇宙無敵孵化器, 
可知道小金人所推介的高息股, 最近已經升起。但內房
股受政策影響很大, 不知道有沒有人買了長坐收息。 


"不過說到選什麼股，學問挺大，內房每年跑出的股票都很不一樣，前年是顛覆者三兄弟，融創、恒大、碧桂園，過去一兩年跑出的是新城（1030）、奧園（3883），時代（1233），未來一年，小金人反而喜歡那些銷售排前11到30名，銷售增長仍然迅猛，財務狀況良好，分紅闊綽，而前幾年沒特別紅的地產公司，尤其是大灣區和長三角的，像世茂（0813）、合景（1813）、龍光（3380）、美的置業（3990）、中駿（1966）、旭輝（0884）這些，具體哪一只得看個人興趣，不過都很穩妥，增長好，估值低，分紅極好，別太出名，太高調，別讓黨給盯上，畢竟國家處於困難時期。
內房現在投資者興趣都不大，對我來說，這就是機會！"

銷售數據佳 內房逆市爆上

2019年10月5日星期六

銷售數據佳 內房逆市爆上

【明報專訊】受到優於預期的9月銷售數據刺激，昨日內房股多曾爆上，當中創下歷史單月銷售新高的中國恒大（3333）收升5.27%，曾高見17.74元，收報17.58元。藍籌碧桂園（2007）收升2.77%，曾高見10.56元，收報10.38元。融創中國（1918）升1.74%，曾高見32.85元，收報32.25元。

碧桂園收升2.77% 曾見10.56元

中小型股份亦見炒上，合景泰富（1813）收升4.78%、新城發展（1030）升2.72%、禹洲（1628）升2.6%、中駿（1966）升2.54%、中海外宏洋（0081）升1.96%、旭輝（0884）升1.94%、富力（2777）升1.67%、時代中國（1233）升1.64%、雅居樂（3383）升1.56%不等。

時代中國首9月銷售升兩成

最新公布數據的時代中國今年首9個月累計的合約銷售額為506.63億元（人民幣，下同），較去年首9個月的423.38億元升19.7%，已完成全年目標750億元的67.6%。單9月份的合約銷售額為75.23億元，較去年9月份單月的合約銷售額57.32億元按年升31.2%。
正榮地產（6158）的首9個合約銷售額為900.1億元，單9月份的合約銷售額為108.02億元。融信中國（3301）的首9個合約銷售額為為939.8億元，按年升14.3%，單9月份的合約銷售額為134.88億元，按年升83.2%。

貓奴筆記:  此報導雖然不是小金人寫的, 但連同他其他文章一起看, 更有意思。我輩金融市場散戶, 都是看見報導後,  一窩蜂在市場搶購以為一定爆升的好股, 9月20日葳言大意訪問蔡金強, 以後可以回看他介紹內房股的策略, 成績如何。