2025年2月11日 星期二
2023年9月7日 星期四
華造芯突破 美科技制裁勢升級
內地電訊設備製造商華為上周突然推出全新旗艦手機Mate 60
Pro，並被指搭載中芯國際（00981）最先進的7納米技術打造支援5G網絡的「麒麟9000S」先進處理器。外媒分析認為，此舉可能引發美國商務部注意，出現更多制裁有效性辯論，並促使美國國會為準備中競爭法案加入更嚴厲科技制裁。
美國商務部長雷蒙多上周訪華期間，華為出人意料推出Mate 60
Pro全新旗艦手機，且當時中國政府正在準備新400億美元投資基金，以支持半導體業。消息指這旗艦手機橫空出世反映雖然美國加強制裁，減少中國取得先進半導體的機會，但中國在開發先進半導體仍取得微小進展。
不過，券商富瑞認為，事件可能會觸發美國調查Mate 60 Pro的零件來源，並加強對中國晶片相關的制裁力度，估計美國可能會質疑中芯反美國的出口管制向華為供應晶片，繼而對中芯展開調查。
華為新機或影響Apple銷情
該行又指，上述全新旗艦手機首5日銷量預計超過85萬部，與去年iPhone
14系列機型的銷情相若，同時認為若然此旗艦手機的銷量達到500萬部，則可能會令蘋果公司的iPhone
15損失38%的潛在中國銷量，並認為新手機不僅吸引華為擁躉，還對將其視為中國戰勝美國制裁標誌的更大客戶群產生吸引力，這類客戶認為這款手機面世具有重要意義，驅動了他們購買華為新款手機的需求。
同時，該行稱，Mate 60系列手機計劃出貨量可能是1,000萬部，估計此情況下華為難以完全依靠國產的7納米晶片，料華為會將國產晶片和之前囤積的台積電代工晶片混用。
另邊廂，華為Mate
60系列熱賣，內地著名經濟學家任澤平在內地社交平台上發文，指「為華為點讚，燒不死的鳥才是鳳凰，華為手機是我用過最好的手機，甩蘋果好幾條街」，卻被眼利的網民發現他是用小米MIX
Fold 2發出相關微博貼文，有網民稱讚他支持國貨的決心，對國貨一視同仁。
2023年7月13日 星期四
據報華為或將重返5G手機市場 明年初推新機
據《中國證券報》引述三家研究公司消息指，華為正計劃在今年底前重返5G智能手機行業，在美國銷售禁令導致其消費電子業務嚴重受損後，華為將捲土重來。 該三家研究公司認為，華為應該能夠利用自身在半導體設計工具方面的進步，以及中芯國際(00981.HK)(688981.SH)的晶片製造技術，在國內採購5G晶片。預計華為今年生產5G版旗艦機型P60，新機或於明年初推出。(ta/t)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
2023年4月4日 星期二
美打壓無礙 字節跳動收入傳跑贏騰訊
持續被美國打壓的抖音母公司字節跳動，據報去年收入突破800億美元，增長逾三成，大幅跑贏其他同業，原因是核心廣告業務收入大增2.5倍至約100億美元，若按去年底人民幣兌每美元大約7算的匯率計，折合約5,600億元（人民幣‧下同），甚或高過競爭對手騰訊控股（00700）。「海外版抖音」TikTok遭接連打壓之際，字節跳動亦不願放棄海外市場，甚至更進一步另闢蹊徑拓展業務，旗下另一款社交應用程式（App）「Lemon8」近期亦強勢登陸美國。
字節跳動作為短片社交平台的王者，旗下TikTok屢遭美國政府的監管打壓，不止限制政府人員使用，甚至意圖迫使其從母公司分拆。不過，這絲毫未有動搖字節跳動拓展海外業務的決心，該公司出品的另一款社交平台Lemon8，近期亦悄然登上美國版App
Store單周下載排名的前10，超越了Facebook等競爭對手。
Lemon8的定位是一個生活方式分享平台，性質與Instagram、Pinterest及小紅書更加相近。其最早於2020年3月在日本市場率先推出，後來在東南亞也取得了不錯的成績，經歷數年的打磨後，近期橫掃了歐美市場。
券商：科技股地位難取代
事實上，中國互聯網企業「出海」乃是大勢所趨，隨着內地市場增長放緩，大型科網股如阿里巴巴（09988）和京東集團（09618）去年收入增速都只剩個位數，其中騰訊更倒退約1%，與收入大增三成的字節跳動形成鮮明對比。因此近年騰訊積極推進海外遊戲業務，阿里亦力拓海外電商，這些都是順應大勢的做法。
內地互聯網行業高增長不再，甚至有人大膽推測，未來10年科技股不會再領跑大市。不過，這一觀點似乎有點過分激進，大華繼顯（香港）研究部策略師楊韻銳認為，市場上難有其他板塊接棒取代科技股的地位。他表示，除了科技股，很難找到市值足夠大，而又能反映整體中國市場的代表（Proxy）。
更重要的是，許多科網企業都不只單純是「科技」，通常還會具備其他屬性，例如阿里除了是科技公司，也可以視為消費股。若投資者想押注中國消費復甦，首選必然是阿里這類大型電商股，而不會是個別即食麵、餐飲股之流。長遠而言，他認為科技股依然會主導市場，一些新的概念如雲服務等，亦會是增長潛力所在。
恒指開局反覆 中芯漲7%
大市方面，昨日升幅最顯著的有半導體股，皆因中國啟動對美國記憶體晶片大廠美光科技的網絡安全審查，一時間「國產替代」的概念又再炒起。中芯國際（00981）昨日升7.52%，為最佳表現藍籌，反觀恒生指數於次季首個交易日僅反覆升9點，收報20,409點，大市總成交額約1,205億元，港股通錄淨買入52.4億元。另外，俗稱「B站」的嗶哩嗶哩（09626）股價昨日挫4.48%，有指近期大量影片創作者暫停在該網站上更新，抗議收入過低。
騰訊估值貴 潛在升幅細
近來表現相對強勢的騰訊，昨日連續第6個交易日動用約3.5億元回購後僅升0.62%。楊韻銳認為，騰訊相對於其他科技巨頭，估值不算便宜，且難倣效阿里靠分拆推動估值。他解釋，騰訊在進入其他行業領域時，一般會選擇財務投資，因此該企無業務可分拆，最多只能像先前實物分派京東、美團（03690）。他認為，近期騰訊在科網股中表現較好，最大原因其業務不明朗因素較少，惟大華繼顯予其目標價僅435元，反映其潛在升幅或相對有限。
2023年1月5日 星期四
內地傳煞停萬億谷晶片大計 疫爆傷元氣 滋生貪腐成效低
內地去年12月中傳出制定規模逾萬億元（人民幣．下同）的半導體產業扶持計劃，惟彭博昨天報道，由於新冠疫情在全國再度爆發，國家經濟及財政能力受限，當局將暫緩斥巨資打造本土晶片產業的行動。
研高額補貼替代方案
根據此前消息，內地擬以補貼和稅收抵免的方式，促進國內半導體生產和研究活動，最早可能在今年首季度實施。不過，知情人士透露，內地頂層官員正在討論高額補貼的替代方案，因為這些補貼至今成效有限，而且導致腐敗問題和美國制裁。
知情人士續稱，部分官員仍力主實施最多一萬億元的激勵計劃，但其他決策者認為這種投資依賴型發展道路未能達到預期效果，轉而尋求其他方法扶持本土晶片生產商，例如降低半導體材料成本。
中芯國際（00981）和華虹半導體（01347）上月受扶持計劃消息刺激一度大漲，兩股昨跑輸大市，中芯收市微升0.8%，華虹則跌0.5%。
報道又指出，中國視半導體產業為挑戰美國主導地位、保障經濟和軍事能力的關鍵行業，北京方面的態度變化，突顯經濟不穩削弱政府的財力，並打擊內地發展晶片行業的雄心，環境保護和國防等其他關鍵領域的支出也可能會被波及。中國國務院新聞辦公室和工信部均未有置評。
內地過去數年大舉投入半導體行業，包括在2014年設立國家集成電路產業投資基金，在業內被稱為「大基金」，籌集約450億美元（約3510億港元），曾經支持中芯國際和長江存儲（YMTC）等大批公司。
促本地材料供應商降價
然而，投入的大量資金並沒有推動行業取得突破性發展，不足以讓中國與美國更平等地競爭。報道提到，中央對此感到愈來愈沮喪，高級官員在去年夏天要求對行業展開一連串反貪腐調查，斥貪腐行為導致投資低效和浪費。消息人士認為，國家集成電路產業投資基金最後可能會失去現時的地位。
內地政府官員在近期討論是否為本土半導體公司提供額外補貼，但部分官員質疑經過幾年抗疫，難以再向這些公司提供可觀的財政支持。他們正要求本地半導體材料供應商降價，以支持本地客戶發展。
2022年10月11日 星期二
台積電、中微等亞洲晶片股重挫 美國加大力道遏制中國半導體
【彭博】-- 拜登政府宣布對中國進口美國半導體技術實施新的限制，包括限制出口用於人工智能和超級計算的某些類型晶片，周二一早亞洲晶片股全面重挫，台股、日股、韓股及陸股無一倖免。
多地半導體股大跌，追隨隔夜全球類股下跌行情。台灣周一因公共假期休市，周二重新交易後，台積電股價一度重挫7.1%，創2021年5月以來最大跌幅，今年以來已下挫超過30%；三星電子一度下跌3.9%，創下一年來最大跌幅；SK海力士一度跌3.5%，東京電子一度跌5.5%。
陸港兩地的晶片股也繼續疲弱，其中中微公司一度下跌逾6%，將兩日跌幅擴大至逾20%；中芯國際陸港兩地走低，該公司在A股邁向2020年上市以來新低。
費城半導體指數隔夜下跌3.5%，收於2020年11月以來的最低水平。美國上周五宣布實施出口限制，再加上財報季開局令人失望，投資者擔憂半導體行業下滑走勢遠未結束。
最新的限制措施令全球科技股面臨的挑戰越來越多，其中包括鷹派聯儲會、台灣海峽緊張局勢和持續不斷的供應鏈問題。中國官方媒體和官員周末對拜登的舉動作出了回應，對經濟後果發出警告，並引發可能予以反制的猜測。
摩根士丹利表示，美國針對中國的半導體出口管制，特別是圍繞超級計算機和跨國資本投資的更廣泛限制，可能具有「破壞性」影響。
市值逾3,000億美元的台積電將於周四發布財報。「新的出口管制意味著該公司總營收中約5%-8%的部分可能受到限制，」富邦證券分析師Sherman Shang等人在報告中寫道。「台積電很可能在未來幾年削減資本支出並下調復合年均成長率目標。」
(新增第3、第5及第7段，及第2個圖表)
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2022年5月7日 星期六
中央機關傳轉用國產電腦 兩年換5000萬部 將擴至地方及國企
中美角力掀起內地國產替代潮。彭博報道，中國為應對訊息安全潛在風險，已要求中央政府機關、國有企業、政府相關企事業單位等，把目前使用的外國品牌電腦更換為國產設備。目前中央政府層面涉及更換的電腦設備數量至少達5000萬部，全部替換工作預計在兩年內完成。
中港軟硬件股逆市造好
受消息刺激，中港軟硬件股周五逆市造好，全球最大個人電腦（PC）品牌聯想集團（00992）曾漲近半成，高見8.06元，收市仍升2.1%，為升幅最大藍籌。在A股上市的電腦及配件製造商中國長城（000066.SZ）、軟件公司中國軟件（600536.SH）漲停，計算機及軟件公司浪潮信息（000977.SZ）一度飆高7%，收市仍進賬1.5%。
知情人士表示，這項替換工作將擴大至各地方政府機關、機構和企事業單位等。此舉反映北京對訊息安全的顧慮日益增加，同時也展現對國產軟硬件的信心。
保障國安 鼓勵Linux取代視窗
報道指出，近年來儘管聯想、浪潮等本地廠商在全球市場佔有率不斷擴大，但它們的產品仍依賴採用尖端技術的美國組件，例如英特爾（Intel）或AMD的處理器。政府的最新要求可能只涵蓋個人電腦品牌和軟件，不包括處理器等難以更換的組件。同時，中國將鼓勵用Linux作業系統取代微軟（Microsoft）的Windows作業系統。總部位於上海的中標軟件，據報是Linux作業系統的主要供應商之一。
中國多年來一直鼓勵政府機構使用國產訊息技術產品，經常把國外產品排除在政府採購清單之外。惠普（HP）和微軟等美國巨頭紛紛與有中國政府背景的企業成立合資公司，以爭取國企大單。外界預期，中國政府的舉動將令惠普、戴爾（Dell）等外國品牌在中國的銷售額受挫。
另外，據知情人士透露，國有媒體和網絡安全部門等機構可能會在獲得特別許可的情況下，繼續採購先進的外國設備，但這種許可制度未來也可能會收緊。中美科技戰爆發後，華為、中芯國際（00981）等相繼遭受美國制裁，內地國產替代的呼聲漸高，並且已經逐步由晶片產業延伸至訊息技術的更廣泛領域。
2021年12月15日 星期三
美國對中芯祭出更狠制裁！連成熟製程設備恐都難出口
https://technews.tw/2021/12/15/smic-biden-china/
美國國家安全會議（The National Security Council）預計週四（16 日）舉辦會議，與會機構包括美國商務部、國防部、國務院以及能源部，討論收緊對中芯國際出口規則的提案。
若提案被採納，應用材料（Applied Materials）、科磊（KLA）、科林研發（Lam Research）等公司提供設備給中芯國際將受到嚴重限制。
根據目前規定，美國禁止出口製造先進晶片的唯一必備（uniquely required）機器，現在提案可能讓標準更加嚴苛，變成「能夠使用」（capable for use）的機器也一概不能出口，包括用於製造非先進電子元件的機器。
美國商務部發言人拒絕對出口管制政策發表評論，但強調部門正努力採取促進美國國安和外交政策，又不會減少美國技術領先地位的控制措施。
中芯國際因為涉及跟中國軍方有聯繫，去年被美國商務部列入貿易黑名單，禁止從美國供應商獲得先進設備的機會，但中芯國際否認這種說法。此外，未來幾個月，美國官員考慮將更多中國科技公司列入商務部的實體清單，以及財政部的禁止美國投資清單。
（首圖來源：中芯國際）
延伸閱讀：
2021年11月5日 星期五
【北水手影】淨入降至8.8億 買吉利騰訊 沽藥明生物港交所
內房債陰霾纏繞下，港股連跌兩周，今日挫354點或1.4%，大市成交額1283.38億元。
北水淨入縮減，由上日9.27億元，轉至今日淨入8.8億元。(據港交所提供的滬深南向「港股通」買入成交額與賣出成交額相減計算)。
汽車股吉利(00175)錄5.47億元淨入；騰訊(00700)有3.05億元淨買；時代電氣(03898)有1.62億元淨買；中芯(00981)有1.62億元淨買。
舜宇(02382)也有1.62億元淨入；華虹(01347)有1.59億元淨買；美團(03690)有1.54億元淨入；創維(00751)有1.3億元淨入。
全日最多淨沽個股為藥明生物(02269)，今日有4.17億元淨賣；港交所(00388)有2.96億元淨沽；小米(01810)有2.42億元淨沽；比亞迪(01211)有1.92億元淨賣；東岳(00189)有5492萬元淨走；建行(00939)有1581萬元淨走。
「港股通」(滬)全日十大成交活躍股份依次為:騰訊、藥明生物、吉利、舜宇、小米、中芯、建行、美團、華虹及時代電氣。
「港股通」(深)全日十大成交活躍股份依次為騰訊、東岳、吉利、藥明生物、中芯、港交所、美團、創維、華虹及比亞迪。
2021年10月27日 星期三
【北水手影】淨走逾22億 沽騰訊神華 買兗煤創維
市場憂慮內地疫情及中美關係轉差，港股在期指結算前夕顯著向下。恒指收報25628點，跌409點或1.6%，連跌兩日。
北水今日淨走22.18億元，連續第二日錄資金淨走。(根據港交所提供的滬深南向「港股通」買入成交額與賣出成交額相減計算)。
科技股明顯受壓，騰訊(00700)錄4.69億元北水淨沽；美團(03690)淨走有1.93億元；近日獲北水力吸的快手(01024)，股價今日吐近3%，但仍錄得1.28億元之北水淨入。中芯(00981)遭1.14億元北水淨沽；小米(01810)亦錄1.55億淨走。
創維集團(00751)今日爆升五成九，公司首三季光伏業務收入大升273倍，全日北水淨買1.22億元。
汽車及新能源股方面，吉利(00175)獲1.23億元淨入；比亞迪(01211)則錄2.35億淨沽。東岳(00189)錄淨出3418萬元。
電力股今日逆市上升，華潤電力(00836)錄8520萬元淨入；煤炭股捱沽，不過兗煤(01171)轉獲1.36億北水淨買。神華(01088)挫近半成，全日遭4.35億元北水淨沽。
安踏(02020)連跌三日，今日再錄6647萬元淨走。
舊經濟藍籌方面，中移動(00941)錄2718萬元淨走；建行(00939)2.49億淨走；中海油(00883)錄8829萬元淨沽。
「港股通」(滬)全日十大成交活躍股份依次為：騰訊、美團、神華、安踏、中移動、比亞迪、建行、小米、快手及中海油。
「港股通」(深)全日十大成交活躍股份依次為：騰訊、美團、創維、東岳、吉利、快手、潤電、兗煤、中海油及中芯。
2021年10月7日 星期四
聯想受惠企業持續需求 股價今年再破頂不是夢
內地於7月中公佈第二季經濟增長7.9%，遜於市場預期的8.0%，亦較第一季的18.3%顯著為低。面對內地經濟增速放緩，不少企業於期間發展備受考驗，
不過，正由於這樣，部分企業採取增加於科技發展方面的投資以作突破，或為長遠節省生產運營開支而做部署。現時電腦及資訊科技 (IT) 等設備及技術服務需求持續增長，相信全球PC領導企業聯想集團 (SEHK:992) 將繼續為市場帶來驚喜。
聯想在8月發佈2021/22財政年度第一財季業績，其截至6月底的三個月收入約169.29億元 (美元‧同下)，較去年同期約133.48億元增長約27%，除了是連續四個財年首季收入錄得增長 (介乎約5%至27%)，亦為期內最高，較2018/19財年第二高約19%，多近8個百分點，主要受惠於疫情下之「宅經濟」帶動，聯想個人電腦銷量及軟件相關支持服務需求大幅增長。
第一財季純利增長近一倍二
雖見個人消費者需求稍稍放緩，但企業需求目前急劇上升，令整體電腦設備需求始終保持持續增長，有別於其他不少行業之業務增長已見明顯放緩，證明聯想在資本市場的投資價值依然很大。
至於市場關注的毛利表現，集團第一財季增長逾38%，較收入增長還要理想，毛利率亦由上個財年首季的15.29%至今年同期的16.68%，增加1.39個百分點。而經營利潤率和邊際利潤率亦分別提升1.35和1.16個百分點。值得留意經營溢利和股東應佔溢利錄得大幅增長，分別超過70%和接近1.19倍。其中股東應佔溢利約4.66億元，較上兩個財年 (2019/20及2020/21)同期合共約3.75億元還要高逾兩成四。
新IT風潮商機蓄勢待發
集團盈利增長凌厲，當然令市場鼓舞，但管理層未見就此滿足而停步，於業績公告表示，全球性的數字化和以服務為主導的轉型趨勢使集團的全系列產品受益，包括其新成立的方案服務業務集團的業務。
隨著人們日常工作、學習和娛樂的動態變化，「新IT」的出現有望推動雲需求和服務機會的長期增長。IT消費的復蘇繼續加強商業需求，並支撐集團產品實現更高的平均售價 (Average Sale Price, ASP)。與前一時期相比，未來五年個人電腦的潛在市場規模將有一個結構性增長。
三年研發投入翻番鴻圖
而於9月8日舉行的2021聯想創新科技大會更令集團在市場掀起新關注，主題為「新IT 新引擎」，集團集中展示了在「端-邊-雲-網-智」新IT全要素領域的創新實踐，並發佈全新服務品牌──聯想TruScale，其可訂閱、一站全包的服務模式助力萬億新IT服務市場。
集團主席、首席執行官兼執行董事楊元慶更在大會上為參與者宣佈令人振奮消息，將持續加大研發投入，集團計畫在未來三年內將研發投入翻番。筆者參閱2020/21年報，集團於上個財年的研發費用已高達14.54億美元，折合超過113億港元。
繼續做好做大決心
翻番意味著將增至折合近227億港元，要知道截至2021年9月30日收市，在港上市的資訊科技器材企業，除了聯想，便沒有市值達200億港元的股份。另可留意於上個財年集團股東應佔溢利約13.13億美元，倘若研發費用高達29億美元，就是用上2.20倍的溢利，可見集團以行動來證明看好行業未來三年前景，以及繼續保持個人電腦市場一哥地位，並進一步在業務發展上抛離同業的決心。而集團前景亦被市場看好，8月初以來至少有四間外資大行對聯想發表研究報告。
新近的見於本周一 (10月4日) 野村的研報，表示9月30日聯想宣佈以中國存託憑證 (CDR) 方式申請在上海科創板上市的消息，參考中芯國際 (SEHK:981)、上海復旦 (SEHK:1385) 和中國中車的回A經驗，估計聯想在科創板上市前H股股價很大可能走高。
另可留意股價今年高位見於11.6元，所以若配合大市表現回暖，聯想股價可望企穩在11元以上收市的話，屆時股價再創新高值憧憬。
9個百分點。而經營利潤率和邊際利潤率亦分別提升1.35和1.16個百分點。值得留意經營溢利和股東應佔溢利錄得大幅增長，分別超過70%和接近1.19倍。其中股東應佔溢利約4.66億元，較上兩個財年 (2019/20及2020/21)同期合共約3.75億元還要高逾兩成四。新IT風潮商機蓄勢待發
集團盈利增長凌厲，當然令市場鼓舞，但管理層未見就此滿足而停步，於業績公告表示，全球性的數字化和以服務為主導的轉型趨勢使集團的全系列產品受益，包括其新成立的方案服務業務集團的業務。
隨著人們日常工作、學習和娛樂的動態變化，「新IT」的出現有望推動雲需求和服務機會的長期增長。IT消費的復蘇繼續加強商業需求，並支撐集團產品實現更高的平均售價 (Average Sale Price, ASP)。與前一時期相比，未來五年個人電腦的潛在市場規模將有一個結構性增長。
三年研發投入翻番鴻圖
而於9月8日舉行的2021聯想創新科技大會更令集團在市場掀起新關注，主題為「新IT 新引擎」，集團集中展示了在「端-邊-雲-網-智」新IT全要素領域的創新實踐，並發佈全新服務品牌──聯想TruScale，其可訂閱、一站全包的服務模式助力萬億新IT服務市場。
集團主席、首席執行官兼執行董事楊元慶更在大會上為參與者宣佈令人振奮消息，將持續加大研發投入，集團計畫在未來三年內將研發投入翻番。筆者參閱2020/21年報，集團於上個財年的研發費用已高達14.54億美元，折合超過113億港元。
繼續做好做大決心
翻番意味著將增至折合近227億港元，要知道截至2021年9月30日收市，在港上市的資訊科技器材企業，除了聯想，便沒有市值達200億港元的股份。另可留意於上個財年集團股東應佔溢利約13.13億美元，倘若研發費用高達29億美元，就是用上2.20倍的溢利，可見集團以行動來證明看好行業未來三年前景，以及繼續保持個人電腦市場一哥地位，並進一步在業務發展上抛離同業的決心。而集團前景亦被市場看好，8月初以來至少有四間外資大行對聯想發表研究報告。
新近的見於本周一 (10月4日) 野村的研報，表示9月30日聯想宣佈以中國存託憑證 (CDR) 方式申請在上海科創板上市的消息，參考中芯國際 (SEHK:981)、上海復旦 (SEHK:1385) 和中國中車的回A經驗，估計聯想在科創板上市前H股股價很大可能走高。
另可留意股價今年高位見於11.6元，所以若配合大市表現回暖，聯想股價可望企穩在11元以上收市的話，屆時股價再創新高值憧憬。
2021年10月4日 星期一
《外資精點》野村料聯想回Ａ將刺激股價走高，維持目標價１０元
《經濟通通訊社４日專訊》聯想集團（００９９２）建議發行中國存託憑證（ＣＤＲ）及在
上海科創板上市，有關申請在上周四（９月３０日）已獲上交所受理。野村發表研究報告指，聯想將很快舉行投資者路演以及持續推進科創板ＩＰＯ事宜，若果一切順利，預料最快在未來１－２個月內掛牌。而參考中芯國際（００９８１）（滬：６８８９８１）、上海復旦
（０１３８５）（滬：６８８３８５）和中國中車（０１７６６）（滬：６０１７６６）的回Ａ經驗，估計聯想在科創板上市前Ｈ股股價很大可能走高。該行重申聯想集團的「買入」評級，維持目標價１０港元。
報告提到，聯想計劃公開發行不超過１３﹒３８億股ＣＤＲ，擬募集資金１００億元人民幣，用於新產品及項目發展、行業策略投資，和強化營運現金流。每份ＣＤＲ的初始報價約為
７﹒５元人民幣（折合約９港元），較９月３０日的８﹒３７港元的收市價為高，因此認為聯想回Ａ在不久的將來屬正面催化。
報告又指，自中芯國際、上海復旦和中國中車宣布回Ａ獲監管受理後，其Ｈ股股價最高曾分別飆升１３０％、１３９％和８９％，並在正式回Ａ掛牌前見頂。因此該行認為，投資者可參考上述三股的走勢，以判斷聯想未來的股價表現。（ａｃ）
2021年9月4日 星期六
中芯滬自貿區合建晶圓廠 投資692億 月製10萬片 應付供應荒 加速國產化
全球晶片短缺，中國大力推動半導體設備國產化以應對困境。中芯國際（00981）繼去年中及今年3月宣布於北京和深圳投資擴產後，周五（3日）再宣布與上海自貿試驗區臨港新片區管委會簽合作框架協議，計劃建設月產能10萬片、28納米製程的晶圓代工生產線，項目總投資額高達88.7億美元（約692億港元）。這些晶圓主要用於汽車製造、圖像傳感器、Wi-Fi設備等，為目前最短缺的類別之一。分析認為，中芯大舉擴產，有望於2024年底成為全球第二大成熟製程晶圓廠，與台積電等同業搶佔市場份額。
有望瓜分台積電聯電市佔率
中芯國際宣布，將與上海自貿區臨港新片區管委會成立合資公司，註冊資本擬為55億美元，中芯計劃出資佔比不低於51%，上海市人民政府指定的投資主體擬出資佔比不超過25%，雙方將共同推動第三方投資完成剩餘出資，最終出資額度根據第三方投資情況再做調整；合資公司的營運及管理由中芯國際負責。合資公司將規劃建設月產能10萬片的12吋晶圓代工生產線項目，聚焦於提供28納米及以上製程的集成電路晶圓代工與技術服務，項目預計總投資額88.7億美元。
中芯國際過去一年已先後與北京開發區管委會和深圳政府分別簽訂合作框架協議，均是聚焦28納米及以上製程，月產能分別為10萬片及4萬片，三個項目累計投資額達188.2億美元（約合1468億港元）。據中芯次季財報，公司月產能為56.15萬片8吋等效晶圓，期內產能利用率達100.4%。按產品類別，先進製程的FinFET/28納米晶圓貢獻第二季營業額14.5%，佔比較2020年第四季提升9.5個百分點。
彭博科技行業分析師Charles Shum指出，中芯國際在北京、深圳及上海的擴產計劃，使其28納米製程晶圓產能翻5倍，到2024年底將成為全球第二大成熟製程晶圓廠。在政府支持下，以及無線網絡連接、汽車應用等推升半導體需求，中芯國際有望從台積電、聯電搶奪更多市場份額。
利達基金經理及合夥人黃耀宗表示，中芯於上海設廠擴產的計劃，符合公司一直以來的方向，亦是順應國產晶片替代進程。廣發証券發表研究報告稱，該項目是晶圓廠現實需求與臨港新片區集成電路產業發展規劃的良好契合。一方面，由於成熟製程需求高漲、代工廠供不應求，中芯、聯電等紛紛擴產；另一方面，上海臨港「十四五」規劃要求，培育形成智能新能源汽車、集成電路、高端裝備製造3個千億級產業集群，也就是到2025年，集成電路產業規模將突破1000億元人民幣。
周子學因身體原因辭董事長
另外，中芯周五稱，董事長兼執行董事周子學因個人身體原因，辭任董事長及董事會提名委員會主席職務，即日生效，但會繼續擔任執行董事。該公司執行董事、首席財務官兼公司秘書高永崗獲委任為代理董事長，履行董事長職責，並擔任董事會提名委員會主席，同日生效。值得一提的是，代理董事長人選並未落在副董事長蔣尚義身上，亦未從核心技術人才、兩名聯合首席執行官梁孟松及趙海軍中選出。
週五，中芯國際的兩則重磅消息，驚動了3萬億市值的芯片行業！
當晚，國產芯片龍頭中芯國際公告稱，董事長周子學因個人身體原因辭職。周子學已確認，其與公司或董事會並無意見分歧。周子學辭職後，中芯國際的首席財務官兼公司祕書高永崗，獲委任為公司代理董事長，履行董事長職責。
當日中午，中芯國際的另外一則消息也震動了A股半導體、芯片板塊。中芯國際擬與上海自貿區臨港新片區管委會成立一家合資公司，建設月產能10萬片的12英寸晶圓廠，項目總投資約88.7億美元，約合人民幣572億元。
受上述消息刺激，半導體、芯片股一度直線拉漲，國民技術盤中觸及漲停，最終收漲18.53%；北方華創一度漲近8%，最終收漲3.76%，納思達、阿石創等均有拉昇動作；中芯國際A股盤中一度漲近5%，最終收漲2.86%。
中芯國際董事長周子學辭職
9月3日晚間，國產芯片龍頭企業中芯國際發佈公告稱，因個人身體原因，公司董事長兼執行董事周子學博士，辭任公司董事長及董事會提名委員會主席的職務，即日生效。
周子學辭任上述職位後將繼續擔任公司執行董事。中芯國際表示，周子學已確認，其與公司或董事會並無意見分歧，亦無其他與其辭任公司董事長及董事會提名委員會主席職務有關之資料須提請公司股東注意。
公開資料顯示，周子學於2015年3月6日獲委任為中芯國際的董事長、執行董事，至今已經履職6年半。在出任上述職務之前，周子學在工信部工作，曾任總經濟師、財務司司長等職，在工業和信息化領域有逾三十年的經濟運行調節、管理工作經驗。同時，他還擁有電子科技大學管理學碩士學位及華中師範大學經濟學博士學位。
周子學現任中國電子信息行業聯合會副會長兼祕書長、中國半導體行業協會理事長、長電科技（600584）董事長、南天信息（000948）獨立董事。
2015年至2020年期間，中芯國際的營收從147億元增長到275億元，歸母淨利則從16億元增長至43億元（期間有兩年淨利是下降的）。今年上半年，受益於半導體行業高度景氣，中芯國際實現淨利52.41億元，同比增長了278%，淨利規模超過了2020年全年。
在周子學辭去董事長職務後，中芯國際執行董事、首席財務官兼公司祕書高永崗博士，獲委任為公司代理董事長，履行董事長職責，並擔任董事會提名委員會主席，即日生效。
高永崗為南開大學管理學博士，曾擔任電信科學技術研究院（大唐電信科技產業集團）總會計師、大唐電信集團財務有限公司董事長等職務。高永崗擁有逾30年企業管理經驗，曾擔任過多個企業或機構的財務或企業負責人。此外，高永崗還是中國會計學會常務理事，上海證券交易所科創板上市委員會委員，亦是香港獨立非執行董事協會創會理事，中國電子信息行業聯合會副會長等。
根據年報數據，2020年周子學的總薪酬為693.3萬元（税前），高永崗的總薪酬為671.7萬元（税前），而公司薪酬最高的是聯合首席執行官兼執行董事梁孟鬆，年薪為2881.1萬元（税前）。
上半年淨利同比大增278%，研發人員數量下降
中芯國際是全球領先的集成電路晶圓代工企業之一，也是中國大陸技術最先進、規模最大、配套服務最完善、跨國經營的專業晶圓代工企業，主要為客户提供0.35微米至14納米多種技術節點、不同工藝平臺的集成電路晶圓代工及配套服務。
根據ICInsights公佈的2020年純晶圓代工行業全球市場銷售額排名，中芯國際位居全球第四位，在中國大陸企業中排名第一。
2020年，疫情席捲全球，「宅經濟」強化人們對於萬物互聯的需求，給半導體產業鏈帶來難逢的市場機遇。受益於行業的近期，2020年全年，中芯國際實現營業收入274.7億元，同比成長24.8%；實現淨利潤43.3億元，同比增長141.5%；公司的毛利率也從2019年的20.8%上升至2020年的23.8%，增加3個百分點。
當年，公司的生產人員增加了1780人，不過研發人員比上年減少了195人至2335人，研發人員的平均薪酬從31.9萬元增長至36.2萬元。
2021年上半年，一些國家和地區疫情仍持續蔓延，海外產能供應受限，疊加產業鏈恐慌性備貨以及全球晶圓製造產能擴張緩慢，全球半導體市場出現了供不應求的情況。
受益於此，中芯國際上半年營業收入同比增長22.3%至160.9億元，淨利潤同比大增278.1%至52.41億元，淨利超越了去年全年；公司的毛利率進一步增長至26.7%，比上年同期增加3.2個百分點。中芯國際研發人員數量進一步降低至1785人，比上年同期減少634人。
中芯國際收入增長的主要原因，是銷售晶圓的數量及平均售價上升所致。上半年，公司銷售晶圓的數量由上年同期的2.8百萬片約當8英寸晶圓增加16.2%至3.3百萬片約當8英寸晶圓。平均售價（銷售晶圓收入除以總銷售晶圓數量）由上年同期4143元增加至本期的4390元。
周子學、高永崗這樣評價公司業績
在今年4月份披露的2020年年報中，中芯國際董事長周子學表示，2020年是中芯國際成立二十週年，也是公司成功登陸上交所科創板的第一年。經過二十年自主技術開發、市場拓展、產能建設和人才培養的積累，公司逐步推進老廠帶新廠的良性循環，穩健擴充產能、提高營運效率、優化產品組合、研發先進工藝，公司核心競爭力不斷提升。
成熟製程方面，中芯國際在電源管理、超低功耗、射頻、圖像傳感、指紋識別、特殊存儲器等產品平臺，特別是0.15/0.18微米、55/65納米、40/45納米等工藝節點，達到行業領先水平；先進製程方面，公司完成了1萬5千片FinFET安裝產能目標，第一代量產穩步推進，第二代進入風險量產。2020年，中芯國際多項財務指標創歷史新高。
周子學稱，這些成績的取得，離不開全體員工付出的艱苦努力，離不開廣大客户、供應商、股東、投資人，以及社會各界人士的信任和理解。
展望2021年，機遇與挑戰並存。一方面，AI、物聯網等新業態、新模式和新應用的興起，帶動芯片需求量。目前全球晶圓代工的產能依然緊張，客户需求在增長，但產能的擴充速度跟不上。另一方面，中芯國際依然面臨美國「實體清單」管制不確定因素的影響，設備採購交期較以往有所延長，亦有可能產能建設進度不如預期。
周子學稱，雖然外部的不可抗力我們無法絕對把控，但我們將在危機中育新機、在變局中開新局，探索更加適閤中芯國際的可持續發展之路。2021年的重點工作是，在持續堅持依法合規經營的前提下，第一，繼續與供應商、客户及相關政府部門緊密合作、積極溝通，推進出口許可申請工作，盡最大努力保障運營連續性；第二，爭取儘快擴充產能，滿足客户需求。
今年8月份，針對中芯國際二季度的業績，公司首席財務官高永崗表示，二季度公司各項財務指標均好於預期。在第三季指引中，高永崗表示，三季度銷售收入預期環比成長2%到4%，毛利率預期在32%到34%之間。
基於上半年的業績和下半年的展望，在外部環境相對穩定的前提下，公司全年銷售收入成長目標和毛利率目標上調到30%左右。因折舊攤薄，預計今年先進製程對公司整體毛利率的不利影響將下降到五個百分點左右。
高永崗表示，公司依然面臨實體清單帶來的影響，各項指標的預期有一定的不確定性，但公司會積極努力解決問題，盡全力保障運營連續及業績提升，更好地回報股東。
投資572億元！中芯國際又搞大動作
9月3日，中芯國際的另外一則重磅消息，也震動了整個芯片行業。
當日午間，中芯國際在港交所公告稱，公司擬與上海自貿區臨港新片區管委會，在上海臨港自貿區共同成立一家12英寸晶圓代工生產線項目合資公司，總投資約88.7億美元，約合人民幣572億元。
公告稱，中芯國際於9月2日和上海自貿試驗區臨港新片區管委會簽署合作框架協議。根據合作框架協議，公司和上海自貿試驗區臨港新片區管委會有意在臨港自由貿易區共同成立合資公司，該合資公司將規劃建設產能為10萬片/月的12英寸晶圓代工生產線項目，聚焦於提供28納米及以上技術節點的集成電路晶圓代工與技術服務。
上述項目計劃投資約88.7億美元，該合資公司註冊資本金擬為55億美元，其中，中芯國際擬出資佔比不低於51%，上海市人民政府指定的投資主體擬出資佔比不超過25%。公司與上海自貿試驗區臨港新片區管委會將共同推動第三方投資者完成剩餘出資，後續根據第三方投資者出資情況對各自出資額度及股權比例進行調整。中芯國際將負責該合資公司的營運及管理。
研究機構指出，中芯國際擴產速度逐步加快，未來盈利可期：目前市場普遍認為半導體產能不足將持續到2022年，公司生產線2021年預計持續滿負荷運行，考慮到公司4月份上調了部分產品的價格，下半年業績將持續向好。
中長期來看，公司作為中國大陸晶圓代工龍頭，製程工藝節點完善，技術先進，在全球產能緊缺及國產替代的大背景下，公司有望持續受益快速崛起。
編輯/Phoebe
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2021年7月31日 星期六
中芯國際（981）及華虹半導體（1347），主因芯片行業獲國策呵護，能夠在中港市場成逆市奇葩
雖然大市表現似乎已經踏入新跌浪，不過跌市下又並未全線成分股皆下挫。當中公用股就成了逆市「避風港」，恒生公用事業分類指數逆升1.7%。
表現更亮眼的板塊，非芯片股莫屬。30隻恒生科技股，26隻全周累計皆下挫，不過卻有兩大股份全周不跌反升，累計升幅分別達24%及逾22%，就是中芯國際（981）及華虹半導體（1347），主因芯片行業獲國策呵護，能夠在中港市場成逆市奇葩。
近日上海市人民政府制定發佈了《上海市戰略性新興產業和先導產業發展「十四五」規劃》，目標是到2025年，戰略性新興產業增加值佔上海市生產總值比重20%以上，其中核心芯片成為發展重點。
從行業角度分析，本周國際半導體產業協會（SEMI）公佈晶圓產業分析報告，今年第二季全球晶圓出貨面積持續增長6%，達到3534百萬平方英寸，再攀新高。
中芯國際集成電路製造有限公司(00981.HK)華虹半導體有限公司(01347.HK)
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2021年7月28日 星期三
【北水手影】淨走逾133億五個月最高 美團騰訊錄逾95億淨沽 藥明生物 中芯 安踏淨入
港股三連跌後反彈387點，不過北水趁彈離場。
北水淨走由上日的12.75億元，大增至今日的133.43億元，創2月24日以來最高。(根據港交所提供的滬深南向「港股通」買入成交額與賣出成交額相減計算)。
科技股方面，美團(03690)有53.32億元淨走；騰訊(00700)有41.7億元淨走；舜宇(02382)有3.8億元淨走；小米(01810)有2.04億元淨走。相反，中芯(00981)有2.54億元淨入。
藍籌方面，港交所(00388)有18.58億元淨走；中移動(00941)有3.35億元淨走；碧桂園服務(06098)有6559萬元淨走。相反，藥明生物(02269)有6.87億元淨入；安踏(02020)有3.3億元淨入；吉利(00175)有3.23億元淨入。
李寧(02331)有9315萬元淨走；長汽(02333)有1459萬元淨走。
東岳(00189)有7886萬元淨入。
「港股通」(滬)全日十大成交活躍股份依次為：騰訊、美團、中芯、藥明生物、中移動、小米、李寧、安踏、港交所及碧服。
「港股通」(深)全日十大成交活躍股份依次為：騰訊、美團、港交所、中芯、藥明生物、舜宇、小米、吉利、東岳及長汽。
2021年7月8日 星期四
2021年7月2日 星期五
鮮股落鑊——晶片股帶動中電光谷開車
晶片產品在生活中地位愈來愈重要，近年的「缺晶潮」甚至影響汽車及電子產品產能，中央正不惜工本打造「中國晶」，港股除了最當炒的中芯國際（981），還有不少具備倍升潛力的中小型股份，中電光谷（798）於周三已出現突破勢頭，急抽19.14%，收報0.56元，衡量其基本面及未來前景，今次再炒上有力挑戰歷史高位1.37元。
近期多段報道顯示中央對發展晶片行業的決心，先是委任國務院副總理劉鶴為領軍人物，主力推進第三代晶片研發和製造，包括制定一系列相關財務和政策扶持措施。
6月23日國務院國資委發佈消息，經報國務院批准，中國普天信息產業集團有限公司（中國普天）整體併入中國電子科技集團有限公司（中國電科），成為其全資子企業。報道指出，作為內地兩大央企巨頭，中國普天及中國電科業務範圍，均覆蓋通信產業等相關領域，後者更是被認為是網信事業「國家隊」。
中電光谷正是「國家隊」中國電科的港股子公司，該股原本由系內另一港股中電華大科技（085）控股，去年改由母集團中國電科直接控股，系內轉讓的對價為每股0.7元，即較上個交易日收市價0.56元溢價達25%。
物管業務每年穩賺兩億
從基本面來看中電光谷不差，截至去年12月底，純利達4.64億元人民幣，每股盈利6.13仙人民幣（約0.0736港元），現價市盈率僅7.67倍；每股資產淨值1.27元，市帳率僅0.44倍，大有追落後空間。
值得注意，公司手上更有一隻「現金牛」，即其園區營運服務，每年幾乎穩賺逾2億元人民幣，具備分拆潛力。該業務去年於疫情底下仍賺2.09億元人民幣，按年微跌3.5%。該業務屬物管行業，參考雅生活服務（3319）及恒大物業（6666）等，市盈率可達20多倍水平，即這頭「現金牛」估值可達50至60億元水平，較中電光谷現市值42億元還要高。
但這個只是幫助中電光谷博反彈的基本盤，其未來還有注資憧憬，截至去年底其手頭現金高達21.25億元人民幣，有助集團整合兩個派系業務之餘，更有望成為進一步發展重要助力。中電光谷上周爆上後回吐，周三再現突破，最高見0.59元，創22個月新高，兼獲大成交配合，大開車之勢明顯，可以跟進。
聞風至
2021年6月21日 星期一
全球“芯”塞
缺芯可能要持續到2022年，價格已漲了三倍。
作者| 閆俊文趙晨希馮曉亭
朱曉宇張 琳
編輯| 饒霞飛
全球“缺芯”到底到了什麼程度？光天化日之下，就連劫匪都打上了芯片的主意。
據香港文匯報報導，6月16日下午，香港街頭上演了一場“芯片大劫案”，一物流公司運輸的價值約500萬港元高價芯片被劫。
“這沒什麼奇怪的，現在芯片是奇貨可居。”在安防監控設備生產廠商的負責人王一名看來，劫匪搶芯片的這個新聞，並不是怪事，“全球都在搶芯片。”
王一名現在就每天為了芯片發愁。“以前都是供貨商上門求著我們收貨，現在是我們到處求他們給點芯片。”
王一名的產能並不大，但在全球缺芯的這股浪潮中，他同樣未能倖免。儘管王一名已經想盡一切辦法去尋找自己設備所需的芯片元器件，但他依然不得不面對接下來“無芯”的現狀，這意味著如果這一局面得不到改善，他的工廠將不得不停產，直到芯片恢復正常供應。
“缺芯”的不僅僅是王一名，自2020年下半年以來，全球“缺芯”的困局越演越烈。越來越多的行業不得不面臨減產甚至停產的現狀。
6月15日，吉利控股集團總裁兼極氪智能科技CEO安聰慧就在接受第一財經記者採訪時透露，“因為芯片以及核心零部件供應緊張，目前極氪001今年的可交付定單已全部售罄。從即日起，我們不得不停止接收意向金。”
實際上，不僅僅是極氪，從2021年1月開始，包括大眾、本田、福特等汽車廠商先後因芯片供應不足宣布減產或關停部分工廠。有數據統計顯示，2021年第一季度約有近100萬輛汽車被迫推遲生產。
如今，這波“缺芯”潮不但沒有得以改善，還在越演越烈，已經漫延到了手機、面板等消費電子行業。用王一名的話來說，“整個半導體供應鏈都受到了影響。”
在2020年下半年，華為因“芯片禁令”使得手機業務陷入休克之後，“缺芯”以另外一種方式降臨到了其他手機廠商頭上。
小米副總裁盧偉冰在微博一提到芯片就嘆氣，“唉......”。5月21日，他發微博，如果不是驍龍888處理器缺貨，（小米11系列）銷量遠超（300萬台）這個數字。他預計，芯片缺貨的周期不會太短，今年肯定是不可能緩解了，明年樂觀的話上半年。有人問，芯片的價格會不會越來越貴？盧偉冰一個字回答，會。
就在日前，三星也已經暫停了Galaxy S21 FE的出貨，這是它高端系列手機的大眾版本，暫停原因是缺芯。
就連芯片設計商也抱怨，貨不夠用。高通中國區的一位管理者在公開場合說，因為缺貨，高通自己的銷售每天被客戶追貨追得都很辛苦，這種情況還將持續一段時間。“這個時候半導體行業如果不缺貨，那你的產品可能做得太差。”
到底是什麼原因導致了這股全球“缺芯”潮？
在王一名看來，導致“缺芯”局面的，是多方面的原因。“一方面，是受疫情影響，產能受到了不同程度的衝擊，比如芯片生產必須用到日本的化學材料，但這種材料只有2個工廠能生產，而疫情一度影響其開工；同時，全球消費電子產品消費逆向增長，導致供需失衡。另一方面，芯片生產廠商陸續關閉了8寸晶圓的生產，以將生產線轉為12寸生產線，導致8寸晶圓供不應求。”當然，還有更深層次的原因，比如說，大廠商的囤貨等。
在“缺芯”的影響下，漲價勢在必行。就在6月15日，據台灣媒體報導，中國台灣地區的台積電、聯電等晶圓代工廠，預計在2021年第三季度繼續漲價，最高上漲30%。
“在生產用料環節，芯片的漲價早就不止30%了，我們找到的現貨，價格漲三倍，甚至更高的都有。”漲價對於王一名而言，是一個不得不接受的事實，“只要能拿到貨，漲價也不算什麼。沒有貨，就意味著不得不停產。”
為應對缺芯危機，在5月初，全球最大的晶圓代工廠台積電宣布擴產計劃，他們計劃投資28億美元擴產28納米芯片製程。中芯國際兩度投資擴大28nm芯片生產線，擴建之後，28nm芯片的月產能將會超過10萬片。
“這雖然是一個好消息，但現在這種局面，真正要得到緩解，還需要一段很長的時間。”王一名認為，至少在2022年以前，“缺芯”的局面還會一直延續。“就看誰能撐到局面改善了。”
正如王一名所言，情況非常不樂觀，越來越多的生產廠商，尤其是中小生產廠商受“缺芯”的影響，已經陷入生產困局，他們亟待芯片能夠盡快恢復供應，以解燃眉之急。“如果還這樣繼續下去，我只能轉行了。”這是一位設備生產廠商在無奈時對朋友的吐槽，也是諸多中小生產商的窘態。
燃財經接觸到幾位電子行業人士，他們在2020年以及當下，飽受“缺芯”之苦。一位風口之上的新能源行業生產廠商，產能翻番，但買不到芯片，好不容易發現的芯片工廠生產線卻被汽車廠商承包了；一位充電樁企業被迫採用用國產芯片代替進口芯片，過程漫長，試錯成本很高；一位計算機經銷商去催貨，對方告訴他，等半年。等過了6個月再去，對方依舊告訴他，再等等。
01芯片訂單被汽車廠商搶走，漲價也買不到貨
高虎| 37歲新能源設備製造商
我們公司是做新能源設備的，這兩年新能源處於風口，帶動了公司業績，對芯片需求也成倍數增加。例如一款28納米的單片機，2020年用量20000顆，今年上半年需求已達近24000顆。但讓我頭痛的是，根本進不到貨。後來我一打聽，據說是這條產線已經被汽車廠商包了，不再對外供貨，這導致我們的訂單一再延遲交付。
從2020年11月份開始，我們開始收到芯片代理商交付週期拉長的通知。今年年初，就感受到了芯片短缺。剛開始的時候，加點價在現貨市場還能買到著。到了4月，電源管理芯片、單片機、mos管，沒有一樣不是缺貨的，漲價40%屬於正常，很多直接漲幾倍十幾倍，甚至很多市面找不到貨了，有錢也買不到。
整個訂單延期，客戶催我們，我們催採購部，採購部門只能滿世界找芯片。現在公司也在一邊大量收儲常用芯片市面的存貨，以保證後續公司經營交付。一邊也在找替代，做驗證，但這個過程漫長，成本極高。
可預見的，這種缺芯漲價會持續一兩年。不僅我們公司缺芯片，我們同行公司，有些小企業直接拿不到芯片訂單，沒辦法只能乾一天停一天，看看誰可以堅持到緩解的那一天。
我們設備上用的，基本都是進口的芯片，現在也在找國產替代品，近期不管是中芯國際還是其它芯片代工製造公司，都在努力擴廠。
最近，台積電南京廠擴建28納米生產線，我是支持的。短期來看，新廠給國內芯片廠帶來了鯰魚效應，28納米雖然不是最新工藝，但對於投資大、週期長、科技含量高的芯片行業行業來講，算是高科技行業了，畢竟國內28納米量產的也屈指可數。以前鯰魚在街口，現在鯰魚來到家門口了，更能激發國內廠商奮起直追。
這幾年貿易戰讓很多科技公司有了危機感及對短板的重視，也加大了相對應的投入。我覺得資金不是問題，關鍵是人才，因為芯片是需要用長時間積累才能進步的，但對大陸來說，由於發展比較晚，缺乏時間積累，加上美國及盟友的打壓。所以唯有有豐富經驗的人才，才能有助推動大陸芯片的發展及追趕。
02 我每天想的都是下批原材料什麼時候到
古月| 38歲網絡通訊企業老闆
芯片是通訊行業的命脈，而我經營的恰好是一家做網絡通訊產品的企業。2020年下半年，我們開始出現芯片短缺的情況，到10月份更為凸顯。
芯片缺貨以後，漲價隨之而來，給我們帶來了巨大影響。
芯片缺貨後，我們的工廠不能滿荷運轉，這將導致我們丟掉一部分市場份額。我們不缺訂單，但上游企業原材料短缺，只能滿足我們一半或者三分之二的產能需求，這讓我們沒有辦法再像之前一樣計劃生產。
以前，我們找源頭企業拿貨，下完訂單後，對方會立刻回复時間和價格，甚至很多時候，源頭企業還會提前告訴我們，有了多少貨，問我們需不需要貨。現在不一樣了，現在是我們求著源頭企業給我們發貨。往往我們下了訂單需求，源頭企業也無法回復交貨時間和具體的價格，只能告訴我們在排期，3-5個月都有可能。
缺貨的同時，芯片也普遍漲價。這讓我們的設備毛利率大幅降低。以我們製作交換機的網通主控芯片為例，去年從台灣那邊的拿貨價是4元左右，現在我們基本上拿不到源頭貨，而渠道拿貨價在20元左右，有些更緊缺的芯片價格已經漲到了10-20倍。
丟失市場份額和毛利率降低，單拿出其中一條，對企業，尤其是中小企業都可能造成致命影響，中小企業舉步維艱，停產關門的也不再少數。
造成芯片短缺的原因是多方面的，其中國外制裁的影響不容忽視，我們設備的主控芯片是從台灣進口的，首當其衝受到了波及。
一方面，受疫情影響，供需格局產生變化。半導體產品的主要供應產地分別是美國、中國台灣、日本、韓國和馬來西亞等地，在全球疫情影響下，產品供應結構發生了變化。與此同時，需求端的結構也發生了變化，受疫情影響，用戶的消費需求量大增，電子產品銷售火爆。
另一方面，受國外制裁影響，原有產業鏈平衡被打破。一些大型企業等大量備貨，預支了未來一到兩年的產能需求，中小企業也在爭奪剩餘的工廠產能，於是，中間商和終端用戶快速感知到芯片短缺，引發恐慌囤貨，進入惡行循環。
再有一點，在國家政策的引導下，企業對國外電子元器件需求正逐步切回國內。中國十四五規劃出台了一系列新政策，以發展本國的半導體產業，應對美國政府的限制。
面對現在的“缺芯”現狀，我們也做了很多應對方案。
針對貨源短缺的問題，我們避開缺貨芯片，重新開發新產品。這需要企業有一定的產品開發能力。面對市場缺貨芯片的變更，企業要能快速應對市場變化，永遠要有備選方案，有時我們甚至同時開發三四款產品。
為了不失去市場份額，我們開拓了新的產品線。將過往因為毛利率低而被邊緣化或已停產的產品，重新投入生產，以維持基礎市場和用戶，保證工廠產能。
在我們的努力下，公司利潤比去年同期有所增長，暫時處於盈利階段。但挑戰始終存在，最大的問題是信息不明朗，這次缺貨跟以往都不一樣，無法預測就無法計劃，我現在最關心的就是下批原材料什麼時候能到。
03進口芯片說斷貨就斷貨，只能選擇國產芯片替代
王強| 40歲某汽車充電樁企業從業人員
我是一家製造電動汽車充電樁的員工，從業時間大約有六年。我們的主要業務是生產電動汽車的充電樁，客戶包括比亞迪，大眾等等大型車企，一年產量在幾十萬套左右。
充電樁一般分為直流樁和交流樁，交流樁也稱為慢充，功率比較小，直流樁功率很大，高的可能達到幾百KW（千瓦）。我們會根據客戶的需求，做不同類型的充電樁，一般而言，家用的都是交流樁，公共場所的充電樁都是直流樁。
很多人可能有疑惑，充電樁一定需要芯片嗎？實際上，充電樁芯片至關重要，關乎人與公眾的安全。充電樁裡面的芯片很多，有控制芯片、通訊芯片，還有隔離芯片。像我們的設備，一般會採用國外的恩智浦（NXP）、意法半導體(ST)的芯片。
沒有通訊芯片的話，充電樁不能與汽車產生通訊，沒有隔離芯片的話，強電和弱電之間沒有隔離，會存在用戶觸電，或者弱電電路芯片被擊穿的風險。像直流電充電樁電壓很高，達到400-500V（伏），非常危險，沒有控制芯片，充電樁就無法控制、檢測汽車的充電狀態。
從去年年底開始，我們面臨大規模芯片短缺，像恩智浦（NXP）、意法半導體(ST)的芯片說斷貨就斷貨。
缺芯前，我們和客戶合作很穩定，缺芯後一切都變了。在芯片貨源最緊缺的時候，我們去採購，供應商不給出貨，交貨週期無限期拉長。我們用幾倍甚至幾十倍的價格掃貨，同時，試驗替代物料，測試和試驗其實是重新製作、生產充電樁。可想而知，帶給我們行業的陣痛有多大，後期我們可能會一直沿用國產芯片了，如兆易創新（GD）、華大半導體生產的芯片。
據我了解，不只是我們，目前很多視頻編解碼芯片，比如應用到海思上的元器件，就非常緊缺，以及一些交換機芯片、汽車芯片，也非常缺貨。一般只能加價購買，或者使用備選算力替代，如用寒武紀芯片。
當然，國產芯片產品成熟度肯定比不上國外的芯片，國外芯片配套完整、技術支持、開發文檔，包括Bug補丁，芯片的穩定性都有優勢。但是，目前全球缺芯的狀況，選擇替代方案，總比停產、停工好多了。
04 朋友圈天天刷芯片缺貨，都麻木了
張歌| 36歲健身硬件公司創始人
我是一家運動健身硬件創業公司的創始人，我們生產的產品主要是健身器材硬件，健身單身、可穿戴設備等，一年銷售量在幾百萬件，主要面向海外市場。我們的芯片主要採用的是國外芯片廠商生產的控制器芯片和電路管理方面的芯片。
缺芯前，我們公司運轉、現金流正常，供應商供貨來源充足。
大約在2020年3月份時，全球主流的晶圓廠商調低了銷售預期，一般晶圓廠商生產週期是6-18個月。換句話說，晶圓廠商開始減產，生產週期變長。而去年中國製造業正在強勢回歸，所以，全球供應鏈並沒有縮水，是需求激增了，這樣就造成了資源擠兌。
缺芯其實從去年下半年就開始了，到今年2月份，產業鏈供求關係緊張度達到頂峰。芯片短缺最嚴重的時候，漲價幾倍，當時我們團隊都很震驚。漲價意味著成本提高，毛利高的產品還好，毛利低的產品，對創業企業而言，非常難受。那段時間，我天天在朋友圈刷芯片缺貨，現在都麻木，沒有感覺了。
其實，從去年年底開始，我們公司很早就發現了芯片短缺的苗頭，緊急和很多芯片供應商談判。在今年三月份，我們已經提前完成備料，一些核心芯片大概在10月份可以到貨，而部分芯片依然短缺，這些芯片很多企業也都在使用，貨源緊缺的程度，大家感受應該相同。
芯片代工企業台積電這一輪漲價，可能是台灣疫情導致的。台積電隨時可能面臨停產，一旦停產將對它整個運營成本、整體利潤都有影響，所以，台積電必須要進行代工價格調整。當然，台積電主要代工30nm以下的芯片，可能對我們影響有限，因為，我們使用的芯片對代工廠的要求不高。
我總體上對缺芯這件事情比較樂觀。實際上，每一年的上半年，都是我們銷售的小淡季，在整個產業鏈缺芯的狀況下，我們盡量保證一定毛利潤，我們目前的主要目標是“少打折”。
看到一些運動健身的同行，因為缺芯導致停產，甚至倒閉，我認為還是關係不夠硬，拿不到原廠或者一級代理商的支持，或者是對缺芯這件事情，準備不充分。另外還有一種可能性，就是廠商的量太大了，產品售賣火爆，導致產能跟不上。
05 汽車缺芯直接影響到了我的工資
王昌元｜37歲 長城汽車某地區銷售負責人
我在長城汽車公司工作了三年，主要負責旗下歐拉這個品牌的銷售，每個月的銷售業績還不錯，收入在二三線城市裡也算可觀。但是自從去年底出現“缺芯”潮之後，一切都變了。
雖然去年底“缺芯”已經影響到了我們歐拉旗下的幾款汽車產能減產，但是好在庫存夠足，所以面向C端的時候並沒有太明顯的變化。到了今年初情況就不一樣了，由於汽車行業缺芯，工廠產能不足，再加上遲遲難交貨，這就直接影響到銷量。
到了今年4月，長城汽車芯片供應短缺的問題比較嚴重，還被媒體爆料未來幾個月在重慶永川、河北徐水這兩大生產基地或將面臨停產。事實上，長城汽車的芯片供應鏈的確緊張，但是工廠生產只是受到一定程度的影響，並沒有停產。
以長城歐拉黑貓/白貓/好貓這三款汽車舉例，工廠一直在採購芯片積極生產，但是芯片稀缺產能供應不足，顧客還是買不到現車。而且先交定金再提車，整個過程起碼要等三個月，就直接影響到消費者的購買激情。
現在我們展廳連樣車都賣掉了好幾台，展車都缺貨。我的業績提成也因此受到了影響，每個月到手的工資大幅銳減。
如果按照正常的節奏走，我們的銷量就比現在要好一些，更何況現在國家大力發展新能源汽車，就連地方政府也在積極推進新能源汽車的普及，所以新能源汽車的銷量應該暴漲。但是現在，消費者面對提前三個月的預定，多多少少會退縮，轉而選擇其他品牌。
甚至一些比較傾向於歐拉系列的消費者，轉而選擇了其他牌子的新能源汽車，問過之後才知道，像比亞迪、廣汽等車企，他們的新能源車交付時間就比我們要少很多。可見，車企跟車企之間的短缺情況還是不同的，有的“缺芯”嚴重，有的勉強夠用。
如今，汽車行業“缺芯”已經持續很長時間了，現在如果提到哪家車企因為“缺芯”停產，已經並不稀奇，未來這種情況還會持續一到兩年的時間。
與此同時，“缺芯”是全球車企都要面臨的問題。今年1月，我就看到有新聞說本田、大眾、福特等車企，由於芯片供應不足而減產或關停部分工廠。今年3月底，蔚來汽車也因芯片短缺暫時停產了5天。無論各家解釋的理由多麼充分，“缺芯”都會導致汽車公司的工廠產能跟不上，最終影響到汽車銷量和終端銷售人員的業績。
06電腦芯片短缺，漲價也進不到貨，門店銷售額連續下滑
鄧康| 41歲個人計算機經銷商
我在電腦城賣了十幾年電腦，雖然說之前計算機市場也試過因液晶面板、電池等配件供貨短缺而面臨過漲價壓力，但不會像去年那樣毫無預兆突然漲價，影響週期也不會像這回芯片短缺持續時間這麼長。
印像中，去年7、8月份起，整個市場突然漲價。在此之前，我一直沒有收到風聲，直到後來訂貨的時候，我被告知設備漲價。
去年受疫情影響，激發的居家辦公和遠程學習需求帶動了個人電腦需求的增長。在疫情之前，我每個月只能賣出一百台電腦，但疫情之後，無論是聯繫我進行採購還是要求組裝電腦的客戶，都比以往要多得多，每個月能多賣三十多台電腦。所以得知漲價之後，我也不能減少進貨量，畢竟需求很旺盛。高價進貨後，我會將成本直接轉移到消費者身上。
那段時間，市場也和以往大不相同，之前消費者會貨比三家，覺得不合適還可以說等等雙11等電商大促活動。但在去年下半年，情況截然不同。消費者雖然會對商品突然三五百元的漲價有些怨言，但大部分消費者也還是會對價格買單。
一兩個月過去了，價格沒降反而還在繼續漲價，漲價也就算了，像高端遊戲機還出現缺貨現象。去年年底，因為漲價和缺貨原因，我店裡的生意也在持續下滑，疫情發生後每月能賣一百多台電腦，但在去年10月份之後，受缺貨影響，每個月只能賣出幾十台。為此我還特意找過品牌代理商了解情況，但對方給我的答复永遠就是“芯片短缺”、“芯片提價”……
相對於國外品牌，國產品牌更容易缺貨。因為國產電腦的芯片主要依賴進口，但受到疫情影響，芯片供需失衡導致價格不斷上漲，電腦自然也跟著上調價格。從去年漲價到現在快一年時間了，芯片問題依舊還未得以解決，而受零部件價格影響，電腦廠商也在提高產品價格。
我現在很是犯愁，有意來店內購買電腦的客戶不少，但是人家說的產品，要么我拿不到貨，要么從其他渠道商拿到貨價格得在原基礎上最起碼漲了20%，客戶負擔不起。
我的門店銷售額已經連著幾個月下滑了，每天空閒的時候我都找品牌代理商了解情況，但對方那邊給我的答复就沒一句準話。年初說，芯片生產交貨週期要半年，半年後情況就會好轉；但六月份到了又說，芯片加工廠都在國外，國外疫情原因影響了出貨量，明年年初情況就會好轉……
*文中王一名、高虎、張歌、王強、鄧康、古月、王昌元均為化名