新疆保利協鑫等5中企 遭美列入實體清單

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美國商務部周三把5間被指涉及新疆人權問題的中國公司，列入出口管制實體清單；被制裁的企業包括本港上市保利協鑫能源(03800)旗下一間新疆公司，主要從事光伏材料生產。

被美國列入制裁名單的中資企業，包括新疆協鑫新能源材料科技、新疆生產建設兵團、新疆東方希望有色金屬、新疆大全新能源，以及合盛硅業股份有限公司。這些公司當中，部分從事製造太陽能電池板所使用的單晶硅及多晶硅。

根據美國商務部提交的文件，上述公司由於涉及在華的侵犯人權行為、傷害維吾爾人及其他回教徒少數族裔，而被列入黑名單。中國一直否認美方所指在新疆實施違反人權政策，稱美國制裁的目的是要打擊中國做得出色的產業。

 

【盤房來料】次季開季做好 回勇與否仍待觀察

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今日 14:15 港股直擊 即巿股評

 

美滙指數兼美國10年期債息回落，隔晚標指創收市新高，港股第二季開季有個好開始，半日升逾三百點，恒科指更升逾3%。恒指高開216點，報28594，成功收復10日線(28445點)，不過財新3月中國製造業PMI降至11個月低，恒指升幅曾因此收窄至133點，見28511半日低位。幸而A股走強，港股重拾動力，推動恒指最多升343點，見28721半日高位，可惜未能企穩20日線(28713)。恒指半日收報28699，升321點；國指收報11122，升150點；恒生科指中午升288點，半收報8472。雖然上半場唔少股份有不俗升幅，但假期前夕，缸邊友傾向審慎，半日成交額894.58億元，算唔上配合升幅。

藍籌股個別發展，大笨象(00005)跟友邦(01299)逆市跌1%及0.5%，今日資金又流返去科技股板塊，而阿Man早兩日講過，開始喺投資組合內再配置醫藥股，龍頭藥明生物(02269)有瑞銀唱好，大幅調升其目標價至142元，雖然股價半日已升5.6%重返紅底股，但現價距瑞銀目標仍有四成上升空間。阿Man喺95樓下叫收集，家下上返紅底，暫時睇埋105元阻力有冇機會假後突破。

科技股之前高位回落殺估值，阿Man喺個幾星期前，已表示殺估值已告一段落，相關股份需要時間整固，成功尋找支持後，仍需要時間消化蟹貨，而呢個過程唔會係三兩個交易日搞得掂。

今日呢個板塊做好，JATMX當然全線回勇，之前阿Man已畀晒呢幾大巨頭嘅收集區間，有心建倉應該買晒貨上咗車。二線科技股之前插得深，反彈起上嚟就相對甘，當中心動公司(02400)獲阿里(09988)及嗶哩嗶哩(09626)入股，半日勁升15.5%。其他二線科技股閒閒地升5%或以上，升一成過外嘅亦大有股在。不過假期前夕，阿Man堅決唔追貨，反正經過一輪執倉，兼增加短線操作後，倉位已恢復至一個相當舒服嘅水平，輕倉渡長假期，假後再睇下呢吓科技股係虛火，抑或有本事強勢回勇。

內房股繼續走軟，阿Man千叮萬囑咪多手追貨，原因都唔再多講，亦無謂呢個時候踩多腳，總之物管股跟內房股二選一的話，阿Man毫無猶疑揀物管股。值得留意係今日有多達37間公司停牌，原因係呢批公司都未能趕及最後死線公布業績，大部份公司解釋係受疫情影響核數進度，比較特別係協鑫系嘅保利協鑫(03800)跟協鑫新能源(00451)呢兩間公司，將公布業績之期一改再改，一拖再拖，雖然公司表示已跟核數師達成共識，即係公司非因疫情問題而阻礙核數進度，至於盤數有乜嘢問題，要等公司公布。

(徐狄怡‧證監會持牌人)

 

港股光伏股集體走強福萊特玻璃和信義光能均大漲超10%

 https://www.gelonghui.com/news/432747

格隆匯10月29日丨港股市場光伏股午後進一步集體走強，陽光能源大漲超13%，福萊特玻璃和信義光能均大漲超10%，保利協鑫能源漲超4%，協鑫新能源和洛陽玻璃漲超1%。全球鼓勵減碳排放正推動光伏需求增長，市場看好光伏玻璃在光伏行業的前景。另外，日前工信部對全國人大代表所提光伏玻璃產能置換建議作出答复時表示，允許合法合規開展產能置換新建光伏玻璃項目。分析人士指出，政策重申光伏玻璃納入產能置換範圍，將有助於避免行業無序擴產，並有利於已擁有海外擴產經驗的信義光能、福萊特兩大龍頭市佔率更快提升。

拆解光伏玻璃行業的投資機會

 

內地光伏行業，似乎至今仍被市場忽視。其中一個原因，是該行業的投資環境比較複雜。

上游晶矽生產行業，競爭對手眾多，導致晶矽價格持續錄得跌勢，毛利率持續在低水平。今年6月初，每噸多晶硅的價格為65,500元人民幣，按年下跌超過45%。

上游面對盈利壓力

由於競爭激烈，各大廠商都持續尋找成本更低的方法生產，例如保利協鑫（SEHK:3800）分別在新疆及四川開新工廠生產晶矽，不論在地價、工資及政府都提供優惠。然而，目前上游行業仍以降低產品價格為主調，而非提取利潤為主，所以各大廠商盈利仍然會面對壓力。

下游電站仍依賴補貼

至於下游光伏電站，似乎是一個比較穩定的投資項目。不過，由於過去光伏電站成本高，與火電等傳統發電廠沒有任何競爭優勢，所以需要靠政府補貼，才可營運。可是由於過去有大量光伏電站陸續落成，內地政府的補貼基金出現缺口，於是多次拖延補貼發放。對光伏電站來說，則造成重大財務風險。政府基金拖欠補貼，但銀行及債券持有人則須持續還款及利息，有機會令企業資金周轉出現困難。

保利協鑫子公司協鑫新能源（SEHK:451）早前已出售部份光伏電站資產，近期更賣盤與國企華能電力（SEHK:902），反映部份光伏電站最終的歸宿。

中游組件及光伏玻璃營運較佳

光伏行業中游組件及光伏玻璃行業則較為利好。隨著光伏零件的成本價格越低，已開始進入「平價上網」的階段，即現時新建的光伏電站的上網電價，與傳統發電沒有分別，換言之已不用政府補貼。加上成本價格越來越低，光發電成本有機會進一步減少，有機會成為新一場能源變化革命，提升對光伏發電組件及光伏玻璃的需求。

對光伏玻璃而言，由於受制內地環保因素，以及須具備一定的技術門檻，產能增加遠低於上游晶矽行業，故光伏玻璃價格自今年以來一直在高位維持。另一方面，光伏玻璃市佔率最高的兩間廠商，信義光能（SEHK:968）及福萊特玻璃（SEHK:6865）增產計劃仍算克制，速度遠低於晶矽行業，意味光伏玻璃供應量及售價相信可以維持一段時間。

而股價方面亦反映以下趨勢：保利協鑫年初至今，僅升0.01元，或2%左右，而信義光能則升約48%，福萊特玻璃更大幅上升約92%。可以見到，市場特別鐘愛光伏行業中游及光伏玻璃行業。

未來，投資者可以持綾觀察光伏玻璃的價格變動，以及兩間上市公司的產能增長速度，判斷相關行業會否抓住光伏發電「平價上網」的機會，進一步吸引更多資金買入。

國家支持清潔能源 板塊業績穩健 受惠補貼 新能源股逆市看俏

https://hd.stheadline.com/news/columns/350/20181106/714832/%E5%B0%88%E6%AC%84-%E8%B2%A1%E9%87%91%E8%A7%A3%E7%A2%BC-%E5%9C%8B%E5%AE%B6%E6%94%AF%E6%8C%81%E6%B8%85%E6%BD%94%E8%83%BD%E6%BA%90-%E6%9D%BF%E5%A1%8A%E6%A5%AD%E7%B8%BE%E7%A9%A9%E5%81%A5-%E5%8F%97%E6%83%A0%E8%A3%9C%E8%B2%BC-%E6%96%B0%E8%83%BD%E6%BA%90%E8%82%A1%E9%80%86%E5%B8%82%E7%9C%8B%E4%BF%8F

2018-11-06

 港股昨日急回，不過近半年表現沉寂的光伏板塊受當局強調支持及持續補貼的消息帶動，成為逆市奇葩，保利協鑫（3800）更曾爆升兩成。事實上，除受惠補貼外，部份新能源股的第三季業績亦相當搶眼，如風電板塊便錄強勁增長。在國策推動環保能源轉型及明言扶持下，新能源板塊實可看高一線。

        據《上海證券報》從業內獲悉，國家能源局日前召開關於太陽能發展「十三五」規劃中期評估的座談會，會上強調光伏仍是國家重點支持的清潔能源，2022年前會持續補貼，2019年相關政策則會加速出台。與會者認為，行業現已超過之前規劃的目標，故要相應調高，即「十三五」光伏裝機的目標有望調整並超過250吉瓦、甚至達270吉瓦。

　　消息引領多隻光伏股昨日逆市跑出，其中保利協鑫高收18.75%，更一度暴漲20.83%；旗下協鑫新能源（451）亦拉升10.91%。信義光能（968）見5個月高，同樣高收逾一成。熊貓綠能（686）及北控清潔能源（1250）均收升逾6%。

信義光能見五個月新高

　　瑞信早前表示，發改委發佈綠色證書計劃最後草案，可紓緩市場對關稅風險的憂慮及改善營運商現金流狀況，料擁有大量的應收補貼及高度相關融資成本負擔的協鑫新能源可成主要受惠者。該股自年初下跌以來，風險回報吸引，故瑞信將評級由「中性」升至「跑贏大市」。

　　風電股方面，板塊龍頭龍源（916）首三季盈利按年增42.9%，績後拉升逾一成。德銀表示，該股第三季業績表現穩健，剔除永續債息後純利升1.76倍至7.6億元人民幣，故上調2018年至20年預測盈利分別6%、2%及3%，均高於其他券商預測，評級亦升至「買入」。

再生能源配額制將成催化劑

　　大和則發表行業報告，指隨着冬天的使用量恢復，企業會有更多的應收補貼，而最終的再生能源配額制將成行業催化劑，維持對行業的正面評級，首選龍源，因其具較好的現金流、盈利及產量增長，並予其「買入」投資評級。

　　另外，光大綠色環保（1257）近日亦獲里昂首予「買入」評級，主因指公司以獨特的綜合生物質及廢物能源業務模式，解決農村空氣及固體廢物污染問題。里昂表示，該公司已開始以發改委制定的補貼上網電價出售生物質燃料電力，亦保持了相對穩定的單位燃料成本及高項目使用率；預期公司擴張中的生物質及危險廢物處理業務，將帶動2017年至20年盈利複合年增長率達27%水平，故予目標價7.8元。

 

財金解碼 本報記者