3萬億巨頭最新操作曝光！左手大買蔚來右手砍倉特斯拉在打什麼算盤？

 https://finance.eastmoney.com/a/202301252619865598.html

【3萬億巨頭最新操作曝光！左手大買蔚來右手砍倉特斯拉在打什麼算盤？】北京時間1月24日晚間，柏基投資(Baillie Gifford & Company)向美國證券交易委員會(SEC)披露的持倉文件(13F)顯示，這家管理規模折合超3萬億元人民幣的長線投資機構再次大手筆增持拼多多、蔚來。而柏基投資持有近10年的“心頭好”特斯拉風光不再，2022年四季度繼續遭砍倉後，從柏基投資的頭號重倉股跌落至第四位。

　北京時間1月24日晚間，柏基投資(Baillie Gifford & Company)向美國證券交易委員會(SEC)披露的持倉文件(13F)顯示，這家管理規模折合超3萬億元人民幣的長線投資機構再次大手筆增持拼多多、蔚來。而柏基投資持有近10年的“心頭好”特斯拉風光不再，2022年四季度繼續遭砍倉後，從柏基投資的頭號重倉股跌落至第四位。

　2022年四季度期間，拼多多股價從不足62美元上漲至81.55美元，漲幅逾34%。柏基投資趁勢加倉，對拼多多的持股數量環比增加約41萬股。截至報告期末，持股市值達23.34億美元，拼多多成功躋身其美股持倉的第八大重倉股，也是柏基投資持有市值最多的中概股。

　　近期，拼多多股價還在持續上漲，截至1月24日美股收盤，最新價格已升至96.31美元/股。

　　此外，在2022年連續兩個季度加倉蔚來後，柏基投資四季度再現大手筆增持。雖然蔚來股價在2022年四季度期間累計下跌逾37%，但柏基投資仍加倉2428萬股，增持幅度達25%，截至報告期末，持股市值達11.80億美元。

　　不過，另一家造車新勢力理想汽車則失了寵。2022年四季度期間，柏基投資清倉所持有的全部583萬股理想汽車。同期，理想汽車股價累計下跌12.71%。

　　在柏基投資於2021年一季度首度買入理想汽車後，僅過半年就開始進入了減持通道。理想汽車財報顯示，2022年三季度公司實現總營收93.4億元，同比增20.2%，環比增7%。

　　繼續砍倉特斯拉

　　整體來看，whalewisdom數據顯示，截至2022年末，柏基投資的美股組合規模為959.6億美元，折合人民幣約6510.18億元，規模環比減少約10億美元。2022年四季度期間，柏基投資增持了150隻股票，新買入14隻股票；減持126隻股票，清倉12隻股票。

　　作為柏基投資曾經的“心頭好”，特斯拉股價在2022年四季度期間幾近腰斬。柏基投資繼續大幅砍倉，對特斯拉持股數量環比減少約106萬股，截至報告期末，柏基投資對特斯拉的持股市值從73.95億美元降至33億美元。

　　歷史數據顯示，柏基投資從2013年起便買入特斯拉，彼時其股價不足20美元，因此持股成本極低。2020年左右，柏基投資開始大幅拋售特斯拉股票。

　　在連續砍倉加上股價大幅縮水後，曾經長期霸占柏基投資頭號重倉股的特斯拉，終於落到其美股持倉的第四位。截至2022年末，柏基投資的頭號重倉股是美國製藥公司莫德納，柏基投資其他的前十大重倉股依次為阿根廷電商美客多(Meli)、因美納(Ilmn)、特斯拉、亞馬遜、英偉達、Shopify、拼多多、阿里拉姆製藥、音樂網站聲破天。

　　從對其重倉股的操作來看，除繼續砍倉特斯拉外，柏基投資還減持了莫德納、因美納、阿里拉姆製藥3家生物製藥公司，並對上述其他股票進行了增持。截至2022年四季度末，生物製藥、電商、互聯網仍是柏基投資的重倉板塊。   

Baillie Gifford 基金在第三季度購買了更多中國拼多多、蔚來汽車的股份

 https://www.reuters.com/business/baillie-gifford-funds-bought-more-shares-chinas-pinduoduo-nio-q3-2022-10-28/

路透香港10月28日 - 歐洲最大的資產管理公司之一、近年來看好中國的Baillie Gifford第三季度在其投資組合中增持了部分中國成長型股票，儘管政策不確定性上升，交易所備案文件顯示顯示。

向美國證券交易委員會提交的最新 13F 文件顯示，這家總部位於愛丁堡的投資集團在 7 月至 9 月期間增持了電子商務平台拼多多(PDD.O)的 110,737 股和電動汽車製造商蔚來汽車的 50,039 股。 

Baillie Gifford 在此期間還出售了 7,033,302 股理想汽車的股份。

在共產黨十年兩次的全國代表大會之前，許多基金經理將他們對中國的風險降至最低。

截至 9 月底，拼多多以 17.7 億美元的市值位列 Baillie Gifford 在美國上市的第 12 大控股公司，蔚來位列第 16 位。它最大的持股是特斯拉公司（TSLA.O）。

Baillie Gifford 的公關代表本週通過電子郵件回复路透社，拒絕評論他們在中國的最新立場，稱該公司不關注宏觀地緣政治問題，而是關注他們投資的公司的長期機會.

For Baillie Gifford holdings: 

 https://whalewisdom.com/filer/baillie-gifford-co

鉅亨網 〈美股熱門股〉美國製造指數出爐！特斯拉、福特奪冠亞 股價雙雙大漲

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E7%BE%8E%E8%82%A1%E7%86%B1%E9%96%80%E8%82%A1-%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E8%A3%BD%E9%80%A0%E6%8C%87%E6%95%B8%E5%87%BA%E7%88%90-%E7%89%B9%E6%96%AF%E6%8B%89-%E7%A6%8F%E7%89%B9%E5%A5%AA%E5%86%A0%E4%BA%9E-%E8%82%A1%E5%83%B9%E9%9B%99%E9%9B%99%E5%A4%A7%E6%BC%B2-003154156.html

鉅亨網編譯段智恆

 

特斯拉榮膺美國製造指數第一名，勁揚 5.27%

電動車龍頭 Tesla(TSLA-US) 的 Model 3 周三（23 日）獲美國線上汽車銷售商 Cars.com 公布的「美國製造指數」（American-Made Index​）評選為對美國經濟最有貢獻的車款，激勵股價勁揚 5.27% 至每股 656.57 美元。

Cars.com 表示，這是美國製造指數榜單 16 年以來，首次出現電動車奪冠，為美國未來的創新開出先例。該指數評比最終組裝地、零件產地、引擎產地、變速箱產地、車廠聘僱國內勞工人數，呈現車廠美國在地生產及貢獻。

特斯拉過去在該指數排名表現一直不錯，但今年首度奪冠。 Model 3 排名第一，不過其 Model Y 卻排名第三，輸給福特 Mustang。

特斯拉並於周三宣布，中國西藏拉薩開設的太陽能充電站正式落成，將充分利用「日光之城」拉薩的優勢儲能，這是特斯拉在中國架設的第一個太陽能充電站。也有一說是，特斯拉股價隨著比特幣回穩而上漲。

福特電動車表現優於美環保局目標，大漲 3.42%

美國第二大汽車製造商福特 (F-US) 周三在 Cars.com 公布的美國製造指數排名中，以 Mustang 拿下第二名，同日也宣布旗下兩款 Mach-E GT、Mustang Mach-E GT Performance Edition 電動車，皆通過美國環保局的環保目標，股價大漲 3.42% 至每股 15.42 美元。

福特去年曾以 Ranger 登上美國製造指數冠軍寶座，可惜這次被特斯拉 Model 3 超車。Cars.com 指出，油電混合車與純電動車今年在排行榜上占約 5%，去年只有 7 輛該類車款上榜，而今年該數目成長將近一倍。

Barclays 將福特目標價從每股 15 美元上調至 17 美元，並重申其「增持」評等。

特斯拉股價暴跌之際，狂熱多頭ARK Invest再次出手增持！

 https://news.futunn.com/market/132869?src=3

來源：智通財經

作者：孟哲

作為特斯拉最狂熱的看漲者之一，週二在其股價跌超20%期間，ARK Invest再次出手增持特斯拉股票。

據Joshua Tree Analytics彙編的數據顯示，ARK Invest的3只基金在週二納入了特斯拉的股票。特斯拉近期的暴跌似乎鼓勵了ARK Invest的再次增持。據猜測，特斯拉股價的下跌，部分是由於該公司剛增發了50億美元股票，及未被納入標普500指數。

據瞭解，ARK Invest是特斯拉最著名的支持者之一，並且一直維持對特斯拉的最樂觀長期目標價。ARK Invest也是極少數能考慮到特斯拉在自動駕駛、全自動駕駛套件，及埃隆·馬斯克(Elon Musk)計劃推出的共享出行服務(Robotaxi network)等方面潛力的投資公司。ARK相信，這些關鍵的創新能使特斯拉成為市場上最重要的公司之一。

值得注意的是，Ark Invest早在2020年初特斯拉拆股之前就發佈報告，給予特斯拉7000美元目標價，對應市值1.3萬億美元。

ARK Invest創始人、CIO Cathie Wood也是特斯拉最直言不諱的支持者之一。此前埃隆·馬斯克曾嘗試將特斯拉私有化，而Cathie Wood表示堅決反對。他致信給馬斯克，解釋以每股420美元私有化是極不成熟的。

另外，在特斯拉以1比5比例拆股的前幾個月裏，其股價大幅上漲，但Cathie Wood仍然減持認為特斯拉股價被嚴重低估。

隨着ARK Invest再次增持，可能過不了多久，特斯拉外部大股東蘇格蘭投資基金Baillie Gifford等其他多頭也會再次增持。最近，長期支持特斯拉的Baillie Gifford，因持股過大而被迫減持。然而在減持後，Baillie Gifford合夥人James Anderson表示，一旦時機出現，將會再次增持特斯拉股份。

暴跌之後，特斯拉股價似乎也開始反彈，週三特斯拉收漲10.92%，報收366.28美元。

行情來源：富途牛牛 >

編輯/Jeffy

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風險提示：上文所示之作者或者嘉賓的觀點，都有其特定立場，投資決策需建立在獨立思考之上。富途將竭力但卻不能保證以上內容之準確和可靠，亦不會承擔因任何不准確或遺漏而引起的任何損失或損害。

【天才神話】特斯拉遭最大外部股東減持，股東稱仍對其十分樂觀，惟股價最多跌近15%。

 https://fortuneinsight.com/web/posts/597790

 

特斯拉(Tesla,TSLA.US)最大外部股東(outside shareholder)巴美列捷福投資(Baillie Gifford)，在特斯拉股價突然大幅上升後，減持了它在特斯拉的倉位。

據FactSet研究系統的數據指，一份美國證監會週三(2/9)發佈的文件顯示，這間總部位於英國的基金公司，將持有的特斯拉股份由6.32%，減持至不多於5%。

特斯拉股價在昨晚早段交易時份跌最多14.7%，後來逐漸回升，收市跌5.83%。

巴美列捷福投資在聲明上強調，他們仍然是馬斯克(Elon Musk)公司的長期信徒(Long term believer)，今次的減持純綷是因為組合上的限制。

巴美列捷福投資的James Anderson在寫明上指，「特斯拉股價的大幅上升，代表我們需要減少我們的持股，以反映限制單一股票在客戶組合的集中指引(concentration guideline)。」

Tesla Model Y
Photo from Tesla

「儘管如此，我們傾向在未來很多年都維持著一個顯著的股東地位，我們對特斯拉的未來仍然非常樂觀(very optimistic)。特斯拉現在從外面籌集資本時，不再需要面對任何困難了。我們歡迎任何的機會讓我們可以再一次增持特斯拉。」

在廣大投資者對電動車的熱愛下，特斯拉的股價在今年升超過465%。

另一個特斯拉股價大幅上升的原因是，公司在7月22日公佈，連續四個季節錄得正盈利，符合納合標準普爾500指數的要求，以及特斯拉在第二季的汽車交付量較預期的好。

特斯拉的股份分拆(1股拆5股)在週一(31/8)開始生效。儘管股份分拆只是表面價格有所改變，特斯拉的股價仍然在當日上升了12%。特斯拉週二(1/9)宣佈，將透過配發新股(new stock offering)籌集超過50億美元。

Source:CNBC
Text by FORTUNE INSIGHT

特斯拉（TSLA.US）背後的神秘基金：陪跑七年，獲利千億

 2020年07月26日

本文轉自NEO投資新經濟

7月23日，特斯拉（TSLA.US）公佈了2020年2季報。財報顯示，特斯拉的季度營收達60.36億美元，淨利潤為1.04億美元，已經連續四個季度盈利並將有望納入標普500指數。二季度期間特斯拉汽車產量達到8.23萬輛、交付量達9.09萬輛，全年仍然有望衝擊50萬輛的交付目標。受此影響、特斯拉股價盤後升至1657美元，再次沖擊3000億美元的市值關口。

陪跑特斯拉七載

伊隆·馬斯克作為特斯拉最大股東，身價已經超過了沃倫·巴菲特自然是最大的贏家;而緊隨其後的卻是一家並不顯山露水的投資基金——Baillie Gifford(百利)，後者自2013年來已經長期陪跑特斯拉並持有特斯拉7.49%的股權。

Baillie Gifford究竟是何方神聖?這並非一家投資新銳科技的新興機構，而是一家歷史110年的骨灰級老牌投資基金，其總部位於蘇格蘭愛丁堡，資產管理規模高達2454億美元。

除了特斯拉，Baillie Gifford還投資了亞馬遜、愛彼迎、Spotify、Lyft乃至SpaceX等科技企業;同時也是阿里巴巴、蔚來、騰訊音樂等中資公司的重要股東。

Baillie Gifford在2013年初耗資8900萬美元建立了230萬股的特斯拉頭寸，平均持股成本僅為38.7美元;而在隨後三年，Baillie Gifford繼續在二級市場買買買，在2017年持有了約1400萬股的特斯拉股票，從此穩居特斯拉二股東席位。

最難能可貴的是，儘管特斯拉在期間遭遇各種波折和股價波動，Baillie Gifford對特斯拉始終保持增持且極少拋售。

下圖：Ballie Gifford在特斯拉的持倉市值和頭寸;

Baillie Gifford並未公佈在特斯拉的投資上取得的實際盈利。鑑於其建倉期集中在2013年至2017年初，彼時特斯拉股票均價僅為180美元;按此估算，Baillie Gifford對特斯拉的投資浮盈已經超過了200億美元，約合1400億人民幣!

下圖：Ballie Gifford對特斯拉的持倉浮盈估算;來源：Wind，公開報導

長線重倉特斯拉的邏輯

Baillie Gifford為什麼選擇長期投資特斯拉?公司在投資初始便在網站上投資特斯拉的部分核心邏輯：

特斯拉擁有更好的產品和微小的市場佔有率，而傳統車企儘管是坐擁巨大份額卻仍然在沉睡，給予特斯拉巨大的顛覆空間;

特斯拉的投資機會超越了汽車本身，還覆蓋了清潔能源和公共事業;

特斯拉作為垂直一體化企業，通過硬科技解決了行業核心痛點;

特斯拉是非凡的行業領導者，能夠引領新能源汽車的風潮。Baillie Gifford同時展望了為什麼特斯拉可能成為一筆能夠獲取高額收益的投資：

馬斯克的雄心：在全球汽車市場獲取10%的市場份額，相當於在十年內達到1000萬輛的年交付量;若5年內達到目標的一半則可實現2500億美元收入，25%的毛利率、600億美元運營利潤，可以支撐10倍以上的股價增長空間;

這一估值還沒有特斯拉考慮自動駕駛、太陽能和儲能領域的潛在價值，後者構成了一筆潛在期權收入。在這個早年完成的特斯拉投資介紹頁中，Baillie Gifford還進行了一系列蘇格拉底式的思辯問答(下圖)。

下圖：Ballie Gifford對於特斯拉投資的自問自答;來源：公司網站

總的來說，Baillie Gifford對特斯拉的投資分析並不局限於公司短期的財務數據和產能銷量，更多聚焦於特斯拉的核心競爭力、商業模式和長期幾何級成長邏輯。對比特斯拉2015年和2019年的關鍵數據，確實可以看出Baillie Gifford對特斯拉的長期發展軌跡推演是清晰而正確的：

特斯拉all in純電動車並採取垂直一體化的模式，解決了規模化生產、成本控制、電池性能、自動輔助駕駛等製約行業發展的核心痛點，積累了巨大的產品和品牌優勢;

隨著價格親民的Model 3進入量產階段，特斯拉迅速引爆了大眾市場，實現了交付量和收入5倍以上的增長，讓市場認識到了特斯拉的顛覆能力;

由於初期收入和規模基數很小，業績增長為特斯拉的股價增長提供了充足的動力，最終為Baillie Gifford帶來了超額收益(見下圖)。

下圖：特斯拉的關鍵數據成長情況;來源：老虎證券，Wikipedia

超長線投資思維

儘管如今Baillie Gifford在特斯拉的投資受益頗豐，但是熟悉特斯拉的人都知道這是一支長期持有非常不易的股票。

一方面，市場對於特斯拉的未來發展空間乃至於可持續性有巨大分歧，2003年公司成立以來累計虧損高達67.8億美元並數次瀕臨財務崩潰，以至於特斯拉長期成為被做空最為嚴重的股票。

另一方面，特斯拉經歷了電池缺陷、生產煉獄、自動駕駛事故等層出不窮的負面新聞，加上馬斯克在推特上口無遮攔的作風，使特斯拉的股價波動對於大多數投資人來說難以忍受。

( 534 , -11.00 , -2.02% )

那麼，為什麼Baillie Gifford敢於長期重倉特斯拉呢?

Baillie Gifford的風格與其投資思維有很大的關係，公司的口號是：”真正的投資者以十年為單位思考，而非以季度為單位思考。(Actual investors think in decades. Not quarters.)“

Baillie Gifford的權益類投資策略非常聚焦——長期投資於最具競爭力、創新性和成長效率的極少數優質企業，並取得超額回報。Baillie Gifford將這種投資風格定義為“真正的投資”(actual investing)，構建的投資組合不是為下一個季度準備的，而是為下一個十年準備的。

下圖：Baillie Gifford的Actual Investros口號;來源：Baillie Gifford網站

Baillie Gifford對於近年來興起的被動投資(passive investing)和量化投資(quantitative investing)兩大投資策略相當排斥。

他們認為19世紀以來權益投資的初心便是關注於真正的公司和真正的項目，然而被動投資僅關注於降低交易成本，量化投資則將投資抽象成了因子遊戲，兩者都忽略了對企業長期競爭力、財務狀況和戰略能力的判斷能力。

Baillie Gifford認為，真正的投資需要尋找並且長期陪伴極少數卓越公司，因為絕大多數的市場回報都來自於此。

以美國股市為例，從1926年到2016年間美國股市合計有25332家公司先後上市，創造了接近35萬億美元的巨額財富。然而，其中2.4萬家上市公司的合計財富創造幾乎為零，而最卓越的90家公司(佔比千分之三)創造了接近一半的財富。

下圖：1926年-2016年間美股財富創造分佈;來源：Baillie Gifford網站

正因如此，當Baillie Gifford通過詳盡研究堅信特斯拉屬於這樣卓越的公司以後，會願意用巨大的籌碼和極大的耐心陪伴特斯拉長期成長。

當然，Baillie Gifford能夠採取如此的投資策略也和其資金性質和治理結構息息相關。從1984年起，公司便是英國重要的養老金管理人之一，因此資金期限非常長;此外公司的所有權完全屬於合夥人，因此可以在不受外部股東干擾的情況下進行超長線的投資決策。

風物長宜放眼量，不畏浮雲遮望眼，投資的長線思維知易行難。憑藉這種百年曆史積澱下的思維模式和信譽口碑，Baillie Gifford能夠和特斯拉長期相伴，最終得以享受到超額回報。