天時地利人和，下一個風口在這裡！

2020年初，一場新冠疫情重塑了經濟、公共空間和醫患關係，對很多行業造成了不同程度的影響，而醫療行業首當其衝。近日，發改委一紙方案中提到了“探索推進互聯網醫療醫保首診制”，而此前曾明令禁止“線上首診服務”，此舉突破具有里程碑式的意義，在諸多利好的加持下，互聯網醫療這一資本追逐的風口空間有多大？

01 7年7倍，規模增速狂野

很多人可能會覺得，互聯網醫療就是出了點小毛病，到百度裡找找建議，找點藥方僅此而已。其實不是的，互聯網醫療的概念很宏大，是指互聯網在醫療上的全鏈條、全主體的結合。包括了在線的健康教育、醫療信息查詢、電子健康檔案、疾病風險評估、在線疾病諮詢、電子處方、遠程會診、遠程治療和康復、可穿戴設備等多種形式的健康醫療服務。

2014年以來，互聯網醫療行業開始步入發展的快車道，國內互聯網醫療初創企業得到資本熱捧，我們熟知的春雨醫生、丁香園就是在那一年獲得了C輪融資；阿里巴巴當時併購了中信21世紀發展醫藥電商；二級市場上，上市公司如福瑞股份、三諾生物也收購了相關互聯網醫療產業。

據統計，2016年中國互聯網醫療市場已初具規模，為650億元，同比增速30.6%，2020年有望實現60%以上同比增速，達到約2000億元。2018年，我國新建互聯網醫院55家，而到了2019年11月，新建互聯網醫院飛速增長為148家。

 

02 催化，新冠疫情引爆在線醫療

面對今年的新冠疫情，為切斷傳播途徑，全國採取了嚴格的隔離措施並延長了2020年春節假期。由於去到線下醫院有很大的感染風險，對於有急迫診療需求的民眾，線上診療是一個不錯可替代方式。疫情期間，湖北、安徽等多家三甲醫院開通網上“發熱門診”，丁香園、微醫、阿里健康、1藥網等網絡平台也在第一時間開設了發熱病人在線醫療通道。

相應的，疫情期間線上醫療得到更大範圍普及。我們來看幾個數據吧，今年春節醫藥類APP新增用戶與去年春節相比，行業平均水平同比增加29%；從日活來看，醫藥類APP行業平均同比增加24%，春節每天都在600萬人以上，最高峰達671.2萬，創下新高。

03 劃時代意義，國家政策扶持

政策層面，互聯網醫療得到國家層面認可，疫情期間多部委印發政策，肯定、推動互聯網醫療的進一步發展，如：

2月3日，衛健委印發《關於加強信息化支撐新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》，提出積極組織各級醫療機構借助‚“互聯網+”開展針對新冠肺炎的網上義務諮詢、居家醫學觀察指導等服務；

3月2日，醫保局、衛健委聯合印發《關於推進新冠肺炎疫情防控期間開展‚互聯網+‛醫保服務的指導意見》，明確常見病、慢性病患者在互聯網醫療機構複診可依規進行醫保報銷；3月5日，中共中央、國務院發布《關於深化醫療保障制度改革的意見》，提出統一醫療保障業務標準和技術標準，建立全國統一、高效、兼容、便捷、安全的醫療保障信息系統，實現全國醫療保障信息互聯互通。

而這一次互聯網醫療“首診”的放開，標誌著互聯網首診的時機已趨於成熟：一是我國醫療資源供需失衡，需要擴大互聯網醫療範圍進行調節；二是隨著5G的發展，支持互聯網醫療首診的底層IT條件已經大為改善；三是目前不能排除新冠病毒將長期存在的可能性。

總體來說，“首診”有利於互聯網醫療用戶基礎擴大，進而使互聯網醫院更容易實現經營效益。互聯網醫院盈利能力提升，反過來會以市場化的方式推動互聯網醫療供給端壯大，實現互聯網醫院普及度的提升，促進醫療資源實現下沉和再分配，帶來民生效益。

04 瓜分市場，五大企業愈發成熟

 

互聯網醫療是在中國醫療改革的大背景下萌芽和發展的，當下，互聯網醫療已經形成了較為完整的生態，擁有支撐未來高速發展的產業土壤。微醫、平安好醫生、丁香園、阿里健康、京東健康等頭部企業經過一段時間的發展，已具備一定規模。

微醫：已完成Pre-IPO輪融資，計劃於年底或明年初上市港交所，微醫下設四大業務體系：微醫雲、微醫療、微醫藥和微醫險，微醫發力全科中心打通線上線下，完成醫療服務閉環，更加註重互聯網賦能醫療服務本身。

平安好醫生：港股上市公司，背靠平安集團，平安好醫生具備天然的“保險基因”，業務分為四大板塊：在線醫療（家庭醫生服務）、消費型醫療、健康商城和健康管理和互動。其健康商城業務類似於醫藥電商，短期仍會是營業收入的主要貢獻板塊。

丁香園：已完成D輪融資，商業模式較為獨特，發展初期是醫生社區論壇，掌握了獨特的醫生資源。圍繞醫療行業中醫生這一核心群體，打造連接平台，連接醫生、醫療機構、藥企、醫療設備提供商和患者、普通消費者等，著眼於解決醫療健康的問題，更偏向大健康服務。

阿里健康和京東健康：二者都是傳統電商切入醫藥市場，通過打通上下游，將藥企、醫院、患者通過醫藥連接在一起。相比來看，對於更注重自營和物流體系的京東來說，發展醫藥電商極具潛力，在積累更多的線下運營和醫療行業經驗後，四個業務板塊將全面發展獲益。

除了互聯網醫療企業外，醫療IT公司同樣受益互聯網醫療。隨著互聯網醫院的建設推進，醫療IT行業內公司均有機會獲得傳統業務和創新業務模式帶來的運營分成，入口資源的爭奪將體現屬地化特點，頭部醫療信息化公司先發優勢明顯。相關上市公司如衛寧健康、久遠銀海、創業慧康、思創醫惠、萬達信息、易聯眾、東華軟件、麥迪科技等。

以上內容節選自海通證券已經發布的研究報告《互聯網醫療，新時代的新起點》及公開資料，具體分析內容詳見完整版報告。若因對報告的摘編產生歧義，應以完整版報告內容為準。

作者：海通證券e海通財

https://xueqiu.com/8246133174/148030731 











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“戰疫”期間：全網用戶單日總時長61.1億小時

“戰疫”期間：全網用戶單日總時長61.1億小時，在線生活增長

QuestMobile數據顯示，疫情影響，最長假期、最宅春節誕生，日活躍用戶規模、日均用戶時長均創歷史新高，其中，從1月23日開始，全網用戶每日使用總時長節節攀升，從原來的50億小時，一路飆漲到57.6億小時（1月24日，火神山直播）、61.1億小時（2月3日，在家辦公第一天），各領域時長也發生了變化，視頻、遊戲兩大領域佔比上漲至38%，新聞資訊也上漲至9%。小程序方面，資訊類、疫情相關的小程序增長很快。

另外，了解疫情動態的需求，讓醫療服務類（平安好醫生、丁香園）、權威類（央視頻發布疫情官方信息APP日活逼近1000萬）都有飆漲。同時，宅家助推了生鮮電商活躍上升。

本文來源：QuestMobile 

中國移動互聯網“戰疫”整體情況分析

1、新冠疫情舉國關注，民眾積極響應國家號召不出門、積極防護，帶來用戶線上行為更加活躍：獲取資訊、購買防護用品、在家工作學習、看資訊等拉動全網使用時長大幅上漲

2、疫情疊加春節，導致移動互聯網行業的時長格局發生變化，相比去年春節，短視頻的時長佔比超過手機遊戲，新聞資訊也漲至9%

3、在用戶規模增量方面，手機遊戲、視頻等領域受益明顯；在微信小程序中，查詢獲取疫情信息的實用工具、新聞資訊和生活服務類產品表現突出，在增量TOP50中佔比達到24%

4、快手、抖音因合作央視和地方衛視春晚，用戶增量均超過4000萬，隨著疫情的持續發展，社交、新聞資訊等平台是很多信息重要來源，用戶增長明顯

5、在微信小程序中，醫療服務、生活服務、新聞資訊等幫助用戶更快捷地了解疫情信息的平台也獲得快速增長

熱點行業流量變化情況

1、移動社交行業

1.1 網民對移動社交依賴加強，更頻繁地通過社交APP拜年、關懷親友、獲取信息等，時長比上年增加了15%

1.2 微信、QQ的活躍用戶規模在除夕之夜迎來峰值，隨著疫情的持續發酵，疊加科比飛機失事等事件，微博在大年初三的用戶規模較平日上漲37.5%

1.3 由於政府和民眾對疫情信息的空前重視，用戶在微信和QQ中獲取信息、關心家人，月人均使用時長均上漲15%以上

2、新聞資訊行業

2.1 通過手機獲取實時疫情和防護消息，新聞資訊行業的用戶規模在春節期間增幅達到17.2%，用戶使用時長也達到新高

2.2 用戶對獲取疫情、防護等信息的需求大幅增長，拉動典型新聞資訊APP等信息流平台的活躍用戶規模和使用時長同步上漲

2.3 更加方便快捷的新聞資訊類小程序也實現了快速增長

3、搜索下載、瀏覽器行業

3.1 百度、QQ瀏覽器等搜索下載、瀏覽器作為信息的重要承載和查詢平台，在疫情期間活躍用戶規模和使用時長也同步上漲

4、醫療服務行業

4.1  平安好醫生、丁香園等醫療APP在疫情公佈初期成為很多人了解專業知識的重要平台，用戶增加較快，隨著越來越多平台加入疫情知識普及，民眾信息來源多樣化，活躍用戶規模趨於平穩

4.2 典型醫療服務小程序，方便用戶查詢疫情，學習防疫知識，同時也便於用戶之間交流，騰訊健康微信小程序10天上漲70倍

5、生活服務行業

5.1 受放假疊加疫情的影響，生活服務行業整體在2020年春節表現略顯遜色，主要是外賣服務受影響較大

5.2 餐廳不營業、疊加用戶害怕接觸感染，外賣服務受疫情影響較大，而菜譜類APP則因用戶做飯需求增加而增長

5.3 在城市服務、國務院客戶端小程序上線疫情實時數據查詢、確診人員活動範圍查詢功能後，用戶迅速攀升至千萬

6、短視頻行業

6.1 短視頻在春節期間成為廣大網民主要放鬆方式之一，也是網民了解疫情、學習防護知識的重要平台，用戶、時長都維持了上升趨勢

6.2 與春晚合作的快手春節假期平均日活躍用戶規模上漲40%，而與多家衛視春晚合作的抖音也上漲26%；隨著大年初一《囧媽》的上線，西瓜視頻也較平日上漲38%

6.3 隨著《囧媽》的上線，用戶可以在字節跳動旗下短視頻平台免費觀看，西瓜視頻和火山小視頻的使用時長上漲明顯

7、在線視頻行業

7.1 在線看劇成為很多人宅在家中的放鬆方式，在線視頻行業用戶規模較平日上漲17.4%，日人均使用時長超過1.5小時

7.2 典型在線視頻APP均推出獨播劇目，陪伴網民度過假期，活躍用戶規模穩步上升

熱門IP對視頻平台促活效果顯現，騰訊視頻上線《三生三世枕上書》當週，DAU一路上升，峰值比上映前一天增長22%，芒果TV上線《下一站是幸福》當週，DAU峰值更是比上映前一天增長26%，B站則憑藉一些優質深度內容，時長優勢突出

7.3 中央廣播電視總台央視頻APP在“疫情24小時”專題上線火雷神山醫院建設直播後，千萬網民紛紛打卡雲監工為武漢加油

8、手機遊戲行業

8.1 在疫情和寒假、春節的影響下，用戶對手機遊戲的需求也有所增加，用戶規模較平日增長30%，人均單日使用時長增長17.8%

8.2 王者榮耀、和平精英的用戶規模均迎來30%以上增長

8.3 用戶的使用時長也隨之水漲船高，其中王者榮耀較去年春節期間增長近75%，其他吃雞類游戲和休閒類游戲也都表現不俗

8.4 與此同時，微信小遊戲中典型的休閒類游戲也迎來不同程度上漲，其中帶社交屬性的趣味答題小遊戲“我不是豬頭”在3天之內迅速爆發，活躍用戶規模上漲至1,231萬

9、生鮮電商行業

9.1 在國家不出門不聚會的呼籲下，生鮮電商成為很多用戶置辦食材的首選，送貨上門和無接觸配送受歡迎

9.2 典型生鮮電商平台實現用戶快速增長，限時限量購買口罩拉動多點平台用戶增長明顯

9.3 微信小程序中，蘇寧易購、叮咚買菜等為不能出門的網民選購生活必需品提供了便利，用戶增量較大，有品Lite和網易嚴選則在口罩上架後用戶規模激增

10、教育學習行業

10.1 疫情期間線下班紛紛停課，網民對線上教育平台的依賴加強，用戶量雖然由於寒假因素比平時降低，但相比去年春節增長了22%，時長更是增長了30%

10.2 典型在線教育平台春節後漲勢強勁，在得到寒假延期通知後，典型平台紛紛開放免費課程“停學不停課”

10.3 進入寒假以後，節前主攻文化課學習的微信小程序增長較快，而疫情發酵後，每天需要向班主任匯報孩子健康的班級小管家則增長5倍

11、旅遊服務行業

11.1 積極響應政府號召不出門、加強自我隔離，很多用戶暫停了旅遊和出行安排

11.2 1月下旬開始，旅遊用戶規模大幅下降，旅遊服務典型平台在春節後的迎來退票高峰

11.3 典型旅遊服務微信小程序和APP趨勢類似， 1月22號以後政府逐步推出“少出門”宣傳和政策，網民出行逐步取消，同程藝龍在春節期間出現退票小高峰，2月初迎來返程小高峰

12、出行服務行業

12.1 與旅遊行業相仿，大家響應號召取消出行宅在家中，出行服務行業用戶規模和使用時長均出現較下滑

12.2 1月下旬開始，出行用戶規模大幅下降，12306在春節後因退票和返程迎來一定上揚

12.3 典型出行服務小程序和APP趨勢類似，行業頭部小程序在1月22號以後均出現下滑，智行火車票因退票和返程在節後出現小幅回調

本文來源：QuestMobile 

作者：零售商業評論 
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來源：雪球
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