恒指半日升207點 醒目錢流入兩主題

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E6%81%92%E6%8C%87%E5%8D%8A%E6%97%A5%E5%8D%87-207-%E9%BB%9E-%E9%86%92%E7%9B%AE%E9%8C%A2%E6%B5%81%E5%85%A5%E5%85%A9%E4%B8%BB%E9%A1%8C-043849200.html

恒指半日升207點，報25170點。

今日除了科技股繼續穩住大市，美團(SEHK:3690)及騰訊(SEHK:700)保持升勢，分別升3.05%及2.57%。

另外，汽車股及光伏股升幅最強。這兩個板塊在整固後，近日已靜悄悄回復升勢，今日出現強勢上升。

吉利(SEHK:175)及比亞迪(SEHK:1211)分別升7.74%及6.62%。長汽(SEHK:2333)升7.12%。

信義光能(SEHK:968)及信義玻璃(SEHK:868)分別升6.16%及7.28%。

新能源環保主題再有資金聚集。

發改委表示，要全力推動煤炭增產增供，煤股今日股價受壓，但以中煤(SEHK:1898)跌幅最大達9.7%。兗煤(SEHK:1171)及神華(SEHK:1088)跌2.88%及1.64%。

中煤發公告，預期截至2021年9月30日止九個月公司股東應佔利潤為人民幣125.30億元至人民幣138.50億元之間，同比增長189.8%到220.3%。

至於較宏觀的主題，聯儲局及環球收水支持國際金融股表現，黃金及有色金屬股亦見上漲。

炒收水主題已一段時間，匯豐(SEHK:5)再升1.78%。

紫金(SEHK:2899)升7.41%。

周大福(SEHK:1929)飈升8.39%。公司公佈，截至2021年9月30日止3個月，零售值同比增長55.8%。內地於季內的同店銷售增長為23%。香港及澳門業務同店銷售取得57.7%的強勁增長。

 

中國經濟硬著陸？水哥：通關前留意呢两隻股（Part 1／2）嘉賓：Walter Chang

中國經濟硬著陸？水哥：通關前留意呢两隻股（Part 1／2）嘉賓：Walter Chang︱葳言大意︱Sun Channel︱20211012

  https://www.youtube.com/watch?v=KQMSkFFnSc0

•  2689 玖龍紙業
•  0868 信義玻璃 
• LVMH 路易·威登
• RMS Hermes,
• 0178 莎莎
• 2138 醫思醫療
• 1997九倉
• 
  

【盤房來料】恒科指執位反映監管威力勁過疫情影響力

 https://www2.hkej.com/instantnews/market/article/2890144/%E3%80%90%E7%9B%A4%E6%88%BF%E4%BE%86%E6%96%99%E3%80%91%E6%81%92%E7%A7%91%E6%8C%87%E5%9F%B7%E4%BD%8D%E5%8F%8D%E6%98%A0%E7%9B%A3%E7%AE%A1%E5%A8%81%E5%8A%9B%E5%8B%81%E9%81%8E%E7%96%AB%E6%83%85%E5%BD%B1%E9%9F%BF%E5%8A%9B

港股上周五失守25000關，並創下自去年11 月以嚟新低，幸而上周五美股表現唔錯，似乎市場都預咗聯儲局隨時收水，亦會喺Jackson Hole釋出收水訊號，三大指數上升，帶動港股ADR重返25000大關。今日港股回升，上星期恒指累跌1541點後，今早一度反彈逾600點。

恒指高開319點，開升幅曾收窄至211點，見25061點半日低位，25000關守得住，其後再發力，一度升608點，見25458點半日高。恒指中午收報25299點，升449點；國企指數報8890點，升147點；恒科指彈3.1%或183點，報6078點。半日成交額939.69億元唔算特別多，都預咗上月底資金大逃亡後，唔會咁快重返港股市場，暫時都係買賣兩閒。

藍籌方面，本港10月推A股指數期貨，到時期貨炒鬼又多咗款產品玩，港交所(00388)生意應該有增無減，股價半日升5.8%，重返490元水平，留意490至500元阻力較大，上周五有膽撈貨博反彈，都要睇位食糊。至於公布業績後開始回購嘅騰訊(00700)半日彈2.9%，450元由之前支持變阻力，博反彈唔好太貪心。小米(01810)跟美團(03690)分別彈4.9%及2.6%，ATMX四大科網股之中，只有阿里(09988)繼續底創上市新低，半日再跌2%，望就望150元呢啲位有支持。

電力股今日爆炒，仲要係傳統電力股威威，整個板塊嘅股份，閒閒地升一成或以上。不過阿Man一向唔主張高追，尤其今日呢個板塊升得咁急，買盤略為收一收掣，隨時回返5%以上。無貨都係食下花生，做觀眾算數。生物科技股亦有反彈，上周五阿Man講到明要撈藥明生物(02269)，股價插到100元近50周線，大特價博反彈夠晒值博率，果然半日彈逾7%，雖然相對其他生物科技股唔算升得特別多，板塊內唔少股份閒閒地彈8%至15%，但藍籌兼龍頭，撈咗貨過周末都瞓得安安樂樂。

上周五恒指服務公司喺收市後公布季檢結果，恒指成分股納入信義玻璃(00868)、李寧(02331)及招商銀行(03968)，半日分別升7.2%、3.9%和3.4%。信義系兩股份入恒指，仲要係連續兩次季檢先後加入，睇嚟恒指服務公司好鬼鍾意信義呢間公司。至於李寜(02331)大熱倒灶咗幾次，今次終於入圍，跟安踏(02020)平起平坐，同為藍籌股。至於招銀入交銀(3328)無乜驚喜，藍籌股總數增至60隻。比較特別係恒科指納入攜程(09961)，剔除新東方綫(01797)，反映阿爺政策影響力，仲勁過疫情威力。

麥狄文
(徐狄怡‧證監會持牌人)

 

【盤房來料】變種病毒或成滯漲催化劑

 https://www2.hkej.com/instantnews/market/article/2858561/%E3%80%90%E7%9B%A4%E6%88%BF%E4%BE%86%E6%96%99%E3%80%91%E8%AE%8A%E7%A8%AE%E7%97%85%E6%AF%92%E6%88%96%E6%88%90%E6%BB%AF%E6%BC%B2%E5%82%AC%E5%8C%96%E5%8A%91

 

變種病毒全球肆虐下，市場再擔心唔再係通脹而係滯漲，美國長債息急跌，反映市場擔心經濟前景，由於變種病動存在太多變數，股市加劇震盪，反映市場對病毒影響經濟嘅悲觀預期。而美股周一急跌後隔晚反彈，美股變得更為動盪，令投資者更無所適從。

以目前形勢推斷，變種病毒疫情有兩種發展可能，一係染疫人數雖多，但重症及死亡率低；二係染疫人數與重症關連度高。發展如屬前者，全球政府尚可應對，只要加快疫苗接種速度，再適量放水，經濟仍可穩定復甦；若然情況屬後者，咁就各國都束手無策，皆因咁嘅情況下，即反映疫苗接種亦未能阻止染疫者變重症，除衝擊醫療系統外，或需要實施更嚴厲嘅防疫措施，再有機會令經濟停擺。咁嘅情況下，本來貨幣政策已寬鬆，而經濟復甦緩慢下，出現滯漲機會將變高，咁就真係冚包散。

美股隔晚彈得唔錯，但港股就先高後低，反彈乏力，恒指高開79點後，最多只係升112點，見27371點半日高位，27400連尾燈都見唔到，反彈無以為繼，半日最多跌288點，低見26971點半日低位，27000失守。不過內地股市靠穩向上，港股低位亦見趁低吸納買盤，27000點失而復得。半日恒指跌100點，報收27159點；國指則跌48點，報收9816點；恒科技跌13點，報收7324點。

股市整體氣氛轉弱，除咗市場憂慮變種病毒擴散，拖累全球經濟復甦步伐外，內地對科企監管加強力度，大型科網股濕滯；美長債息急跌，令銀行股息差壓力增加；無論增長股抑或傳統股都無運行，兩類股份都係恒指權重股，咁港股梗係易跌難升彈唔起。暫時恒指由上月高位29400點已反覆向下至接近保力加通道底部26800點，希望BB底有支持，否則失守呢個通道底部，26000點可能係最低消費。

雖然指數表現強差人意，但炒股唔炒市下，仍有個別股份有炒作，缸邊友雖難搵食，但未至於死到直一直。

好似之前阿Man推介嘅長城汽車(02333)公布中期業績快報料按年多賺2.05倍，股價半日升近15%，升至超過半年高位。其他新能源車相關股份亦做好，具大一定獨特性嘅贛鋒鋰業(01772) 急升11.6%創新高。

光伏股亦有資金追捧，福萊特玻璃(06865)創五個月高，半日升1.3%，而細細粒嘅中國玻璃(03300)連升多日，不過阿Man對呢啲股有戒心，市值細易受人為操控，與其追逐呢啲股份，都係揀返大隻重磅股信義玻璃(00868)更有信心，每手股數減至1000，入場費平咗，短期有機會挑戰34元再創新高。

麥狄文
(徐狄怡‧證監會持牌人) 

硅料價格再度上調 光伏板塊持續上漲

 https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/409808.html

智通財經APP獲悉，2月9日，受硅料價格再度上調消息影響，A股光伏板塊再度拉昇，截至發稿，京運通(601908)、億晶光電(600537)、格林達(603931)、洛陽玻璃(600876)紛紛漲停；東方日升(300118)、福萊特(601865)、通威股份(600438)、雙良節能(6000481)、萬馬股份(002276)等股快速跟漲。

據行業媒體報道，近期，光伏產業鏈最新報價出爐，大陸單晶用料(RMB)均價報92/KG，漲2.22%。全球多晶硅料的最新均價爲US$11.567/KG，比上週的增加了1.58%。國家發改委能源研究所最新發布的《2020年中國可再生能源展望報告》指出，到2050年，光伏在一次能源中的佔比將高達21.5%，相對於2019年提高12.6倍。

 

 

曹德旺盯上光伏玻璃

• 光伏玻璃一度被政策限制了產能，這造成了2020年光伏玻璃價格的大爆發，對整個光伏行業的發展造成了影響。
• 未來30年內的可再生能源發電佔比目標
•  信義光能由信義玻璃於2013年12月獨立分拆上市，當時，信義光能從信義玻璃處繼承了太陽能光伏玻璃業務，最終發展成為全球最大的光伏玻璃製造商。

汽車玻璃市場規模長期穩定，未來的增量有限；而在「碳中和」的大趨勢下，光伏市場則有望迎來長期的景氣週期。

曹德旺此時盯上光伏玻璃，正是打造出第二「增長極」的好策略。只是，投資者大多關注事件對股價的短期影響，而忽視對企業長期發展帶來的變化。

 

有這樣一門生意：自從2006年第一次打破了歐美國家的技術壟斷之後，就在中國勢不可擋地發展起來。到現在，全球排行前五名的企業，全都是中國企業。

曾經的歐洲、日本巨頭敗退中國市場，留下了巨大的市場空間和利潤空間。再加上國家政策層面的大力扶持，這個產業的發展正一路向好。

這就是光伏玻璃產業——光伏發電組件最重要的部件之一。

和普通玻璃不一樣的是，這層覆蓋在光伏硅片上面的玻璃，需要具備更好的透光率、更高的強度，才能保證更高的光伏發電轉化率，同時也能應對長期日照與各類侵蝕。

因此，行業在很長時間裏都是雙寡頭佔據市場的局面。根據2019年的行業數據顯示，信義光能國內市場佔有率38%，福萊特佔比24%，合計超過了60%。

中國玻璃拒絕信義收購要約！

 https://m.solarbe.com/21-0-333828-1.html

2020年的最後一天，中國玻璃控股有限公司(以下簡稱“中國玻璃”)發佈公告，拒絕此前信義玻璃的收購要約。

公告表示，中國玻璃已接獲凱盛科技集團有限公司、中國凱盛國際投資有限公司、First Fortune Enterprises Limited、 Mei Long Developments Limited、Elite World Investments Limited、崔向東、 Twinkle Fame Limited、周誠及呂國等股東作出的兩條承諾：一是不接納信義玻璃0.9港元的收購要約;二是不會在要約截止或失效或其撤回前轉讓任何股份。據了解，截至公告日，上述股東持有的中國玻璃股份約佔該公司已發行股本的56.65%。

 

唔睇你會蝕？睇完呢一集即賺過千？︱中環財經連線︱Sun Channel︱嘉賓︰張士佳︱20210108

                    2021年七個板塊

1.  內需(家電, 農夫山泉, 李寧 ETC)
   

2.  碳中和( 光伏 3800, 968, 868, 3868, 6865)

3. 紡織( 2678 天虹紡織)

   家電(2148 Vesync)

4. 順週期(2689 玖龍紙業)
   

5. 入恆指

6. 金融開放

7. 數碼現代化

 

 

瑞信睇好信義玻璃新收購 升目標價至21元

 https://www2.hkej.com/instantnews/stock/article/2653588

瑞信 信義玻璃(00868)

評級：跑贏大市

目標價：14.1元 -> 21元 (較前收市價17.54元有19.7%潛在升幅)

瑞信發表報告，信義玻璃收購中國玻璃(03300)，料擴大市佔率，上調目標價至21元。

報告指出，信義玻璃以16.4至16.7億元收購中國玻璃，折合19.2至19.5倍市盈率，或相當於2019年0.62至0.63倍市賬率。

瑞信又指，中國玻璃持有13條玻璃生產線，每日最大產能6650噸，現時每日產量5250噸，相當於市佔率5.7%。該行相信，收購中國玻璃令信義玻璃市佔率由19%擴大至25%，有助降低採購成本，同時明年有望享受高盈利增長。

基於信義玻璃旗下信義光能(00968)市佔率好轉，故上調信義玻璃2020至2022年每股盈利預測8至13%，達到1.14、1.4及1.48元，目標價也由14.1元，調高到21元，折合15倍預期明年市盈率。 

 

浮法玻璃大整合，信義玻璃擬16.3億吃下中玻！

 https://www.msn.com/zh-hk/money/news/%E3%80%90%E4%BD%B5%E8%B3%BC%E6%83%85%E5%A0%B1%E7%AB%99%E3%80%91%E6%B5%AE%E6%B3%95%E7%8E%BB%E7%92%83%E5%A4%A7%E6%95%B4%E5%90%88%EF%BC%8C%E4%BF%A1%E7%BE%A9%E7%8E%BB%E7%92%83%E6%93%AC163%E5%84%84%E5%90%83%E4%B8%8B%E4%B8%AD%E7%8E%BB%EF%BC%81/ar-BB1bBjD0

 

短短一個月漲幅超180%的中國玻璃（03300-HK）（簡稱「中玻」）終於吸引了玻璃行業老大哥信義玻璃（00868-HK）的注意。

12月2日，信義玻璃發佈要約收購公告，將有意透過兩大證券行力高證券及星展亞洲融資，以每股0.9港元（較2日收盤價1.09港元折讓17.4%）要約價收購中國玻璃全部已發行股份。

為何選擇中國玻璃

此次信義玻璃計劃花16.29億元拿下中國玻璃全部股本的18.1億股。

要知道，按產能口徑統計的浮法原片市場份額中，中國玻璃和金晶科技（600586-CN）及沙河長城以3%的市場份額，併列第五名，而要約方信義玻璃以6%市場份額，位居第二。也就說，浮法玻璃行業的老二看上了老五，並有意將其納為麾下。

如果此次要約收購成功了，信義玻璃日浮法玻璃日熔化總量將破3萬噸大關，至30,680噸（信義玻璃24,030噸+中國玻璃6,650噸）。屆時，日熔化量將馳騁亞洲，並將與旗濱集團拉開更大產能差距。

那麽，問題來了。位居老五還有上市企業金晶科技及沙河長城，為何只挑選中國玻璃呢？

從市值角度來看，截至12月2日，金晶科技市值約人民幣74億元，較中國玻璃約16億港元，收購價格要高出中國玻璃不少。

從股本結構來看，中國玻璃與過往被提出要約收購個股一樣，股權較為分散。據要約收購公告中顯示，公眾持股高達42.3%，其次是中國建材集團持有23.0%，其次是聯想參股的First Fortune Enterprises Limited持有15.1%，作為此次要約方的信義玻璃也持有其1%的股份。而公司董事會中，行政總裁兼執行董事崔向東、名譽主席兼非執行董事周誠及高管呂國合計持股才2.5%。或許正是基於中國玻璃股權較為分散，才激發信義玻璃想將其納為麾下的重要因素之一。

 

兩者存在地域性競爭關係

從業務角度來看，玻璃產品由於其易碎的特徵，一般浮法玻璃的銷售區域半徑在300公里左右，這導致在行業庫存壓力較大之際，地域性價格戰往往就此發生。中國玻璃生產基地及銷售網絡與信義玻璃業務佈局便存在著這樣的地域性競爭關係。

目前，信義玻璃在珠三角地區（廣東深圳、廣東東莞、廣東江門）、長三角地區（安徽的蕪湖、江蘇的張家港）、環渤海經濟區地區（天津、遼寧的營口）、成渝經濟區（四川的德陽）、北部灣經濟區（廣西的北海）建立了大型國内生產基地及設有銷售網絡。

© 財華社 【併購情報站】浮法玻璃大整合，信義玻璃擬16.3億吃下中玻！ - 圖4

中國玻璃國内生產基地分部在環渤海經濟區地區（北京、山東的威海及臨沂）、長三角地區（江蘇的宿遷及東台）、成渝經濟區（陝西的西鹹新區）、蒙西經濟區（内蒙古的烏海）。由此不難看出，僅蒙西經濟區（内蒙古的烏海）沒有與信義玻璃存在地域性競爭外，中國玻璃其餘三大經濟圈均與信義玻璃存在重疊。

從行業短期發展來看，2021年將迎來玻璃產能投放的大年，產能釋放勢必會抑制價格上升，行業競爭隨市而變。據了解，2021年第一季度末，玻璃產能將比今年Q4增加近5,000噸，增幅達17.5%；而到2021年Q2，將比今年Q4增加近9,000噸產能，增幅為31%。長遠來講，浮法玻璃最主要消費市場房地產市場，正從增量向存量發展，長遠來看建築浮法玻璃帶來極大考驗及挑戰。

在此形勢之下，收購中國玻璃，有利於雙方在未來可能出現的打價格戰中，減少不必要的惡性競爭及内耗，並有利要約方信義玻璃提升在該等地區的話語權及核心競爭力。

信義玻璃：要約收購中國玻璃，整合浮法玻璃資產

對於此次要約收購的意圖，信義玻璃公告中指，對浮法玻璃市場的未來及其長期業務發展前景持審慎樂觀態度。信義玻璃的業務策略為透過及時策略性擴充不同產品分部的產能，以及在中國及海外不同地區興建具備精簡生產流程的新生產綜合工業園，以鞏固其市場領導地位及提升其規模經濟。

信義玻璃認為，收購中國玻璃可透過於中國不同地區提供更多種類的產品，擴大浮法玻璃的產能及信義玻璃的地域覆蓋範圍，從而增加信義玻璃的市場份額。此外，預期此次收購可提高生產效率及節省採購成本、生產成本及固定成本，提升信義玻璃及中國玻璃的整體規模經濟效益。

對於要約收購後，就中國玻璃的未來業務發展製定業務計劃及策略。公告中指，信義玻璃可尋求商機並考慮是否適合進行任何資產出售、資產收購、業務整頓、業務撤資、集資、業務重組或業務多元化，以提升中國玻璃長期增長潛力。

MSCI香港指數納入信義玻璃及ESR

 https://www2.hkej.com/instantnews/hongkong/article/2632207/MSCI%E9%A6%99%E6%B8%AF%E6%8C%87%E6%95%B8%E7%B4%8D%E5%85%A5%E4%BF%A1%E7%BE%A9%E7%8E%BB%E7%92%83%E5%8F%8AESR

 

MSCI明晟公布半年度指數檢討結果，變動將於11月30日收市後生效。

MSCI香港指數加入信義玻璃(00868)及ESR(01821)，剔出嘉里建設(00683)、微創醫療(00853)等。

MSCI中國指數加入微創醫療、思摩爾(6969)、綠城中國(03900)等合共56隻股份，剔出東航(00670)，聯想控股(03396)等49隻股份。

香港小型股指數加入長江生命科技(00775)、美高梅中國(02282)等9隻股份，剔出大快活(00052)、佐丹奴(00709)等12隻股份。

創科列入珍藏品 信義系能攻擅守

 https://www1.hkej.com/dailynews/investment/article/2608980/%E5%89%B5%E7%A7%91%E5%88%97%E5%85%A5%E7%8F%8D%E8%97%8F%E5%93%81+%E4%BF%A1%E7%BE%A9%E7%B3%BB%E8%83%BD%E6%94%BB%E6%93%85%E5%AE%88

由於沒有明顯新鮮催化劑，市況急速轉差，執行紀律減持保命。始終近期個個贏得多，不介意追沽鎖定部分利潤，全數死守甚至逆市加注的話，隨時捱不住折磨被迫在更低位止蝕，所以一定要避一避風頭。美國新一輪紓困方案看來無法在總統大選前推出，歐洲新冠肺炎疫情反彈，都只不過是藉口，市場大可以繼續置之不理。無厘頭忽然恐懼，更加需要小心。跌得勁的主要原因是升得多，但市場心理已經由進取變為保守，不少人想等反彈沽貨，大可以睇定形勢再作部署。

重整組合是一個去蕪存菁的過程，港股方面，幾大科網股繼續保留做膽，因為一升一跌之間，令人有信念堅持的股份為數並不多。有一堆有份跌無份升，另一堆升勢就曇花一現，由升轉跌走勢逆轉之後，承接力極速萎縮，用來紙上談兵算是不俗，實際埋身肉搏根本不可能。科網巨企股票成交大，長期走勢又好，每次調整後都可以重上正軌，暫時未有斷纜理據。下一回合要捲土重來，遠比長期廢股和霎眼嬌可靠，人同此心之下，抗跌力及反攻力都會比較強。

港股最主要問題是令人夠膽坐的長期好股太少，科網巨企之外，成功破格的公司例如創科實業（00669），物以罕為貴的關係，就獲不少投資者當作珍藏品，市場深度只是一般，應該坐而不應炒。近期一度大熱的信義系，明顯未升格到珍藏系列，所以股價波幅較大，算是少數有得炒又有得坐的中型股，絕對應該放入目標系列。

內房在中國宏觀相關板塊之中，原本長期走勢不錯、成交又足，可是近期變成陰乾格局。不知是政策影響，被壞孩子中國恒大（03333）所拖累，抑或是市場對重資產模式極度嫌棄。雖然表面估值太低，過往經驗亦總有翻生之時，但只宜適可而止，頂多作為組合中一個配角，無謂被泥牛入海的走勢所摧殘。息息相關輕資產的物管板塊，近期走勢同樣令人窒息。基本面出錯機會不大，可是估值卻有空間向下調，也不宜以昔日股王來評估。選擇愈來愈少，所以科網龍頭差極有個譜。

基金持有創科實業、信義玻璃（00868）、信義光能（00968）及信義能源（03868）

豐盛金融資產管理董事

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