虛擬貨幣 8.5萬人爆倉，聯儲局重磅發聲！發生了什麼?

 

從昨晚開始，虛擬貨幣開啓了狂飆模式。比特幣突破7.1萬美元;以太坊狂漲近20%，價格來到3700美元上方。其餘虛擬幣幾乎全線大漲。截至目前，過去24小時，這個市場爆倉人數超過8.5萬人。

爲何虛擬貨幣會如此瘋狂?分析人士認爲，可能與虛擬幣的供應有較大關係。當地時間5月20日，委內瑞拉政府宣佈，禁止加密貨幣挖礦，原因是電力需求過於龐大。委內瑞拉國家電力部宣佈一項特別行動，將所有比特幣礦場與電網斷開，此舉旨在試圖穩定其能源供應並保障民生用電。當局已扣押超過11000臺比特幣礦機。

與此同時，虛擬貨幣上漲可能與黃金和美元亦有一定關係。最近，雖然美元指數仍維持高位，但黃金等實物資產持續上漲，對應的可能是美元信用的持續走弱。

當地時間週一，聯儲局副主席菲利普·傑斐遜在紐約舉行的抵押貸款銀行家協會會議上表示，現在還無法確定通脹收縮是否能夠持續。克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)稱，考慮放棄先前對央行今年降息三次的預期。這也意味着，離岸美元流動性可能依然是一個問題，對虛擬貨幣的需求也會因此加大。

虛擬貨幣突發

今天早盤，虛擬貨幣全線瘋漲，比特幣更是創下歷史新高，以太坊狂飆近20%，價格一度超過3700美元，是漲幅最大的主要虛擬貨幣。從市場來看，過去24小時，爆倉人數一度超過8.5萬人。根據CoinMarketCap的數據，週一全球加密貨幣市場總體上漲近3%，達到2.47萬億美元。

根據Coinglass的數據，目前在Deribit交易所，比特幣期貨合約的未平倉合約價值達到16億美元。儘管這一數字仍低於比特幣減半前的30億美元，但市場情緒已經顯現出樂觀跡象。

美國最近公佈的消費者價格指數顯示通脹有所緩解，這也爲比特幣的價格上漲提供了支援。市場情緒的改善反映了投資者對未來幾個月比特幣價格持續上漲的預期。

那麼，究竟發生了什麼?

從供給端來看，委內瑞拉國家電力部宣佈一項特別行動，將所有比特幣礦場與電網斷開，此舉旨在試圖穩定其能源供應並保障民生用電。當局已扣押了超過11000臺比特幣礦機。電力部強調，需要透過消除這些高耗能農場造成的壓力，在整個委內瑞拉提供高效、可靠的電力服務。該國官員表示，這些措施對於穩定過去十年來不可靠的國家電力供應至關重要。該國不斷經歷停電，特別是自2019年以來，這嚴重影響人民日常生活和整體經濟活動。

從需求端來看，流向中國香港和美國比特幣ETF的現金流尤其引人注目。香港ETF的淨資產增加了2.44億美元，而美國ETF在過去一週積累了超過14000枚比特幣。此外，單個實體在過去24小時內購買了超過16445個比特幣，價值超過11億美元。還發現了另一隻加密鯨魚(加密貨幣市場中擁有大量數字資產的個人或實體)，其單日積累的比特幣價值超過1.06億美元。

聯儲局重磅發聲

從宏觀層面來看，比特幣創新高，可能也與黃金價格創新高有一定關係。最近，黃金等實物資產持續上漲，對應的可能是美元信用持續走弱。有觀點認爲，虛擬貨幣與黃金一樣，對美元存在一定替代效應。

從美元息口來看，離岸美元流動性大幅緩解的預期依然較弱，而飽受此事衝擊的新興經濟體亦需要考慮別的支付方式，從而導致虛擬貨幣需求的增加。

北京時間今天早上傳來的消息顯示，美國的息口方向仍有很大變數。多位聯儲局官員當地時間20日透露，持續對利率政策抱持慎態度：

克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)稱，考慮放棄先前對央行今年降息三次的預期。

聯儲局副主席菲利普·傑斐遜在紐約舉行的抵押貸款銀行家協會會議上表示，現在還無法確定通脹收縮是否能夠持續。

金融監管副主席巴爾(Michael Barr)週一提到，令人失望的第一季通脹數據並沒有爲其帶來支持降息政策的信心。巴爾表示，需要讓央行限制性政策有更多的時間來持續發揮作用。

舊金山聯儲總裁戴莉(Mary Daly)表示，沒有證據表明需要升息，但並未對通脹率降至2%抱持信心，她也不認爲存在降息急迫性。

分析人士認爲，如果從金融博弈的角度來看，聯儲局當前的確並無降息的必要。美元降息只會發生在兩種情況之下：一是美國金融體系或經濟出現重大問題(目前來看，尚未出現)被動降息;二是美國金融博弈達到了目的，實現了所謂的“收割”，而主動降息。從歷史來看，“被動降息”往往容易發生，但同時，全球的不穩定性也會提升。

編輯/jayden

 

40萬人爆倉！虛擬貨幣遭大屠殺，千億大佬財富蒸發90%，特斯拉也入坑？大宗商品殺跌，如何影響股市？

 https://finance.sina.com.cn/stock/marketresearch/2022-05-13/doc-imcwiwst7123387.shtml

5月12日，虛擬貨幣市場上演超級大風暴！一度被幣圈玩家稱為“幣圈茅台”的LUNA幣狂瀉逾99%，這一最高曾達119.5美元的加密貨幣，最新價已不足3美分，數百億美元財富幾近歸零。與此同時，數十隻有成交量的虛擬貨幣跌幅達到或超過90%。比特幣和以太坊等主流加密貨幣同樣暴跌，跌幅一度達到10%和20%以上。

　　根據彭博億萬富翁指數，Coinbase創始人布萊恩•阿姆斯特朗財富已經蒸發約83%，降至23億美元。幣安首席執行官趙長鵬個人財富由960億美元縮減至116億美元，蒸發幅度近90%。由於此前特斯拉已經公告購買了比特幣，且成本大約在3.2萬美元左右，若該公司仍持有這一貨幣，可能損失已經接近2億美元。

　　值得一提的是，5月12日可以算得上是一個“黑色星期四”，除了虛擬貨幣之外，大宗商品幾乎全線殺跌。那麼，對A股又會有何影響？

　　大屠殺日

　　5月12日，LUNA幣從6美元左右價格持續暴跌，最低時價格不足3美分，只有0.0255美元，跌幅高達99.37%。這種跌幅完全可以用“血崩”來形容。

　　其實，還不止這只虛擬貨幣出現如此巨大跌幅，5月12日當天有數十隻虛擬貨幣跌幅巨大。

　　

市值比較靠前的比特幣和以太幣跌幅分別一度超過10%和20%，後有所回穩。此前被馬斯克帶貨的狗狗幣更是暴跌近25%。

　　從數據來看，過去24小時，共有將近40萬人爆倉，最大單筆爆倉達1000萬美元。

　

隨著虛擬貨幣殺跌，據財通社援引歐科雲鏈旗下鏈上大師數據顯示，截至目前包括灰度投資在內共有43家公司或機構持有122.56萬枚比特幣。包括特斯拉在內的機構和公司持有的比特幣共蒸發130億美元以上。其中AKer ASA虧損2162萬美元，美圖虧損1975萬美元、Plunwra虧損1695萬美元位列前三。另外，特斯拉持有4.09萬枚比特幣，持幣均價為3.2萬美元。

　　同時，投資大佬的身價也因此近期大跌縮水。根據彭博億萬富翁指數，Coinbase創始人布萊恩•阿姆斯特朗（Brian Armstrong）去年11月的個人財富為137億美元，而截至目前，其財富已經蒸發約83%，降至23億美元。

　　幣安首席執行官趙長鵬（Changpeng Zhao）遭受的損失比阿姆斯特朗更大，1月份的彭博億萬富翁指數顯示，趙長鵬的個人財富為960億美元，截至5月11日，這一數字已縮減至116億美元，蒸發幅度近90%。

　　發生了什麼？

　　據外媒報導，虛擬貨幣崩盤，很大一部分責任歸咎於一種名為TerraUSD 的虛擬貨幣。

　　TerraUSD 是最大的所謂“穩定幣”之一，這意味著它應該保持接近法定貨幣（在這種情況下為美元）的價值。虛擬貨幣投資者將穩定幣視為加密遊戲中的一種檢查點，當他們不購買波動性更大的貨幣時，可以“安全”地存儲他們的投資。然而，本週TerraUSD 的價值跌至30 美分的最低點，但TerraUSD “通常波動只有千分之幾”。

(40.620, -0.63, -1.53%)

　　直到本週，當Luna 的價值下跌超過75% 時，TerraUSD 的價值也隨之拉低。此時，TerraUSD 的創建者Do Kwon 打開了他的儲備金，他購買了價值35 億美元的比特幣來支撐TerraUSD，並在已經動蕩的虛擬貨幣市場上掀起了一股衝擊波。

　　分析人士認為，從根本的原因來看，可能還是與美元指數最近持續走高，美元流通性趨於緊縮有關。由於美聯儲加息和縮表，股票市場最近持續大跌。而整個市場的結構性品種比較豐富且複雜，一些投資人可能使用虛擬貨幣作為抵押物，或者在其投資組合裡配置了虛擬貨幣。隨著股市殺跌，虛擬貨幣存在被突然拋售的可能。

　　大宗商品殺跌如何影響A股

　　值得一提的是，不止是虛擬貨幣，大宗商品亦全線殺跌。5月12日歐洲時段，LME錫跌幅一度超過10%，創去年9月來低位。

　　與此同時，美元指數持續走高，5月12日已經漲至104.6以上水平。

　　那麼，這將如何演繹到A股市場呢？這可能還要從美債說起。最近市場出現了一個比較奇怪的現象，雖然美元上漲，但隨著大宗商品全線殺跌，美債出現在了大幅反彈，對應的美債收益率大幅殺跌。

　　分析人士認為，如果要尋找A股的支撐方向，則非美債莫屬。

　　首先，美債收益率前期持續高漲，並與中國國債收益率形成罕見倒掛。這在某種程度上會對中國的貨幣政策帶來一定的掣肘。而隨著美債收益率回調，兩者倒掛已經持續收窄。

　　其次，從美債收益率與A股成長股的相關性來看，有著較高的負相關性。也就是說，美債收益率上升期，A股成長股估值經常會受到壓抑；反之，則有助於成長股估值提升。因此，隨著美債收益率回落，可能會有利於A股成長股演繹。

　　第三，也要注意到一點，此次美債收益率回落可能有兩個預期：一是通脹見頂，二是避險。從全球供應鏈地位的角度來看，通脹見頂、大宗商品殺跌非常有利於降低中國製造業的成本，從而有利於以製造業為主的成長股的估值提升。不過，若是資金出於避險需要而殺進國債市場，則可能會在情緒上影響成長股的演繹。

　　責編：林根

 

王弼： 風高浪急 如何配置資產？

 https://www.property.hk/article_content.php?author=PHK_PETERWONG&id=90639

2021年9月6日   　　美股首八個月漲逾20%，原來自1929年起，有十年的股市在首八個月也漲逾20%，分別是1929、1933、1943、1954、1975、1987、1989、1995和1997年，以上年份最著名的當然是1929和1987年，在大市上升逾兩成後，在餘下的四個月，分別下跌32%和25%，但其餘年份除1933年表現較差外（跌10%），大市都繼續上升，所以說，並不是因為首八個月升得多，美股的下跌風險就增大，王弼相信在無限量寬、聯儲局極度呵護股市的情況下，美股沒有大跌的理由，反而中國近期整頓多個行業，會否出現漣漪效應，令美國出現閃崩，則不容抹殺。不過，縱使閃崩，調整幅度也限於10%。   　　至於Delta變種，也不見對整體經濟有太大傷害，可能多國已習慣與病毒共存，例如紐約期油曾因Delta變種大跌至61美元，可是迅間已反彈至70美元水平，上周五收69.29美元，中國的煤炭價格也創新高。   病毒零容忍政策，當然大大打擊原材料需求，但一樣打擊生產供應鏈，似乎供應受Delta變種的打擊大於需求，多種貨品價格因此高居不下，以至歐美出現滯脹的可能與日俱增。   歐美通脹率都創出多年新高，雖然央行都拍心口這只是過渡短暫現象，但央行不可能預測的是，如果西方持續開放，但中國卻繼續零容忍政策，西方需求持續增長，而世界製造中心東南亞卻間竭封城鎖國減少出口，要知道東南亞防疫政策不隸屬於西方政府，西方央行又怎可能有效預測東南亞會暢通無阻供應貨物？   所謂通脹只屬暫時現象，只是西方央行托市的口術而已。投資者小心醜婦終須見家翁，通脹高居不下，變成滯脹，也是美股的風險。畢竟美股估值很高，目前西方多個行業出現有工無人做的搶人情況，諷刺地，工資飆升是打擊企業盈利的最大武器（君不見美國企業每逢宣佈裁員，股價便會大漲？），滯脹是美股下跌的最大內在風險。   美股天價估值，港股估值吸引卻受行業整頓的困擾，究竟如何配置資產？如此兩難的情況，難怪資金湧進虛擬貨 幣，王弼認為把不超過10%的資金投進虛擬貨幣也無可厚非，FAANGM可以繼續持有，每逢大市調整10%，是加倉的好時機，資源股在息高和滯脹的背景下，也可加入組合。   順道一提，本欄推介過的鈾礦ETF URA，三月時推介，大概是19美元，6月升到23.6美元後大幅調整，8月跌破18美元，令人失望，但最近急速反彈破了上次高位，上周五高見24.5美元，另外Spotify（SPOT）最近也來大反彈，由早前低位近200美元，升回250美元，長揸這類新能源新經濟股，需要一點耐性和定力。 最後，始終步入九月十月傳統「股災月」，增持一些現金也是不錯的安排。

 

對沖基金大戶投入加密貨幣

 【彭博】-- 對沖基金行業的一些知名人士正在進一步涉足加密貨幣。

據知情人士透露，億萬富豪Steve Cohen的 Point72 Asset Management 正設法聘請加密貨幣業務主管，億萬富翁喬治·索羅斯的家族理財室已經開始交易比特幣。這些公司的發言人拒絕置評。

TheStreet.com 早些時候報導了上述這些舉動，越來越多大型對沖基金開始投入數字資產。Point72的競爭對手 Millennium Management 一直積極投入加密貨幣相關的期貨和ETF，Brevan Howard Asset Management 和對沖基金創辦人Paul Tudor Jones都開始投資加密貨幣。對沖基金經理Dan Loeb在3月表示，他已在對加密貨幣進行深入研究。

Point72做出這項決定前曾向投資者宣布，這家220億美元的公司將通過其旗艦對沖基金或私人投資部門研究投資加密貨幣行業。目前尚不清楚新的加密貨幣職位會帶來什麼。

「我們正在探索圍繞區塊鏈技術及其變革性和顛覆性能力的機會，」Point72 在5月份彭博看到其發給投資者的一封信中表示。 「如果忽視現在價值2萬億美元的加密貨幣市場，我們將是失職的。」

原文標題Point72 Seeks Crypto Head While Soros Starts Bitcoin Trading (1)

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數字貨幣vs加密貨幣，央行不能輸的貨幣主權之戰

 https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/480716.html

各國央行頻頻“打壓”加密貨幣的原因何在？

大多數人去巴哈馬是爲了享受陽光和衝浪，但近期一些國家的央行官員造訪那裏卻是出於另一個原因：去調研該國新推出的數字貨幣“沙幣”(Sand Dollars)的使用情況。巴哈馬是目前三個推出數字貨幣的國家之一，另外兩個國家是中國和柬埔寨。現在，“沙幣”可以放在智能手機上的移動錢包裏，如果想買啤酒，隻需掃描二維碼，比刷信用卡或使用髒兮兮的紙幣要方便得多。

雖然數字貨幣尚未普及，但隨着加密貨幣和美元等貨幣之間的競爭愈演愈烈，各國正在競相推出數字貨幣。

普華永道(PwC)的數據顯示，超過85%的央行都在對本國貨幣數字化進行調研，一些央行正對此進行實驗，另一些則已經開展試點項目。在主要經濟體中，中國率先推出數字人民幣，目前已向經濟系統中注入了價值超過3億美元的數字人民幣，預計明年推廣範圍會進一步擴大。歐洲央行、日本央行和美聯儲也正在對數字貨幣進行研究，英國央行可能會發行名爲Britcoin的數字貨幣，瑞典的電子克朗正在測試中，該國可能成爲第一個在2023年前實現無紙幣化的國家。

1. 加密貨幣市場規模不斷擴大，穩定幣尤令央行擔憂

雖然資金已經在通過數字網絡在全球流動，但央行數字貨幣(CBDC)是一種新工具，類似於目前在私人網絡中流通的數字代幣。個人和企業可以通過數字錢包上的應用程序使用CBDC進行交易。CBDC存款屬於央行的負債，會產生利息，類似於放在商業銀行的存款。CBDC也可以分散記賬，比現有系統更容易在全球範圍內進行編程、跟蹤和轉移。

面對新出現的加密貨幣和支付系統，央行開發CBDC的壓力正在加大。目前大熱的比特幣還沒有構成威脅，因爲比特幣非常不穩定，比委內瑞拉玻利瓦爾的波動性還大。另外，許多比特幣投資者買比特幣是爲了儲存而非爲了使用，而且比特幣區塊鏈網絡速度也相對比較緩慢。

但加密貨幣市場的整體規模正在擴大，目前爲2.2萬億美元，其中比特幣佔了一半。各國央行尤其擔心“穩定幣”，這是一種以固定匯率與一種貨幣掛鉤的非政府發行的數字代幣。

穩定幣在境內外交易中都得到了越來越多的使用，尤其是在發展中經濟體。科技公司和金融公司都有意把穩定幣整合到其社交媒體和電子商務平臺中。花旗集團(Citigroup)銀行研究全球負責人羅尼特·高斯(Ronit Ghose)說：“各國央行看待穩定幣的態度就像出租車司機看待優步的態度一樣，它們將其視爲闖入者和外來威脅。”

目前流通中的穩定幣有很多，其中最大的是Tether，目前有510億美元的Tether在流通，相比之下流通中的美元爲2.2萬億美元。由Facebook (FB.US)支持開發的名爲Diem的穩定幣可能很快會推出。Diem的一個試點項目可能將於今年啓動，面向Facebook的18億每日用戶，這一穩定幣還獲得了優步和其他公司的支持。Diem有可能快速蔓延，從而加大各國央行的壓力。國際貨幣基金組織(IMF)金融顧問托比亞斯·阿德裏安(Tobias Adrian)說：“真正改變關於加密貨幣爭論的是Facebook，Dime將把穩定幣和支付平臺結合在一起，而且面向的用戶羣非常龐大，可能從而造就一股強大的力量。”

2. 央行需要通過CBDC維護貨幣主權

推動CBDC誕生背後的更重要的一股力量是幣種和支付系統的迅速多樣化。未來幾年，人們很可能把比特幣當作一種儲值工具，同時在交易中使用與歐元或美元掛鉤的穩定幣。亞德尼研究公司經濟學家艾德·亞德尼(Ed Yardeni)說：“私營部門正在向央行發起挑戰，挑戰央行的角色。”

美元當然不會消失，全球各國都擁有大量美元儲備，從電腦到鋼鐵等幾乎所有商品也都是以美元定價的。但是現在每一種法定貨幣都面臨來自加密貨幣或穩定幣更爲激烈的競爭，穩定幣的廣泛使用可能會顛覆市場，因爲它們不受政府資產的支持。一旦穩定幣受到黑客攻擊或者崩潰，會導緻擠兌或金融恐慌。此外，由於穩定幣是由銀行或其他私營實體發行的，因此會帶來信貸風險和抵押風險。

在商業開始轉向這類數字貨幣以及其他加密貨幣和P2P網絡之際，政府面臨失去貨幣政策控制權的風險，而央行正是利用貨幣政策來控制通貨膨脹以及維持金融穩定的。普林斯頓大學經濟學家馬庫斯·布倫納邁爾(Markus Brunnermeier)說：“各國央行需要通過發行數字貨幣來維護貨幣主權”，舉例來說，美聯儲通過在公開市場上買賣證券來擴大或減少貨幣基礎，從而管理貨幣供應量，但“如果人們不再使用美聯儲發行的貨幣，那上述過程的實現就會出問題。”

3. 發展CBDC的好處

但央行推出CBDC也不完全是出於防守目的。CBDC的支持者認爲，CBDC的推出可以帶來經濟效益和社會效益，例如降低消費者和企業的交易費用，提高貨幣政策效率，更有可能惠及那些沒有在銀行開戶的人。CBDC還有助於減少洗錢和其他非法活動，這些活動目前以現金或加密貨幣的方式進行。另外，即使央行不能夠阻止私營領域發行的數字貨幣的崛起，但CBDC的出現也至少可以促進公平競爭。

雖然CBDC的話題多年來一直被學術界熱議，但中國去年推出的試點項目纔算是真正開啓了CBDC元年。分析師稱，中國的目標是讓數字人民幣進入跨境交易和國際商務流通。據摩根士丹利(Morgan Stanley)的數據，目前人民幣佔全球支付總額的2.5%，遠低於中國在全球出口總額中13%的份額。

支付寶和微信等應用程序在中國的交易額總和如今已經超過了Visa (V.US)和萬事達卡(MA.US)的全球交易額總和。中國的這些應用程序也已經發展成爲了集儲蓄、貸款和投資於一體的多元化平臺。CBDC有助於監管機構監控流經這些應用的資金往來，還可以防止穩定幣對法定貨幣的顛覆。摩根士丹利首席經濟學家切坦·阿亞(Chetan Ahya)說：“這也是中國央行推出數字人民幣的原因，它需要以此掌控對貨幣系統的主權。”

數字貨幣在“金融普惠”方面的發展勢頭也在增強，即面向那些沒有銀行賬戶或爲支票兌現等基本服務支付高額費用的人。根據聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corp)的數據，美國約有700萬戶家庭(約佔總數的5%)沒有銀行賬戶。美國國會民主黨人最近提議推出一款名爲FedAccount的數字美元錢包，目的之一就是爲了惠及這類人羣。

政府也可以通過CBDC更有針對性地制定經濟政策，提升政策效率。用於刺激經濟的支票可以以數字美元的方式存放在電子錢包裏，從而省去了支票賬戶或應用程序所收取的費用。此外，CBDC能讓人們更快地獲得資金，也方便政府觀察資金的實時使用情況。CBDC同樣可以被編程，數字錢包裏的刺激支票可以被設定爲三個月的有效期，從而促使人們儘快消費，達到提振經濟的效果。

英國央行的研究人員預計，如果數字美元能夠得到廣泛流通的話，那麼美國每年的經濟產出將會得到3%的永久性提升。這一觀點可能有些誇張，但包括美聯儲在內的各國央行現在正在爲銀行建立一套系統，以幾乎即時、全天候、低成本的方式結算零售交易。CBDC可以被引入這一系統，降低交易費用，加快商業進程。這可以減少經濟摩擦，提高生產率。

一些經濟學家也將CBDC視爲一種貨幣政策傳導渠道。舉例來說，如果央行對100萬美元或以上的CBDC存款收取0.25%的手續費，那麼這在經濟放緩時期就可以抑制消費者和機構囤積儲蓄。達特茅斯學院(Dartmouth College)經濟學家安德魯·萊文(Andrew Levin)說：“如果富人把資金換成了現金或等價證券，宏觀經濟將會因此承擔高額代價，而上述措施可以抑制這種情況的發生。”

4. CBDC的推出面臨障礙，但勢不可擋

然而，數字貨幣的爭議也很大，其推廣仍需要克服技術問題、隱私問題等一系列障礙。舉例來說，數字貨幣使得政府監控私人交易變得更容易了，因此，如果想要在北美或歐洲推廣使用CBDC的話，那麼就需要強有力的措施來保障匿名性。

此外，商業銀行也面臨挑戰。央行將加入到和商業銀行在存款領域的競爭中，這會侵蝕商業銀行的利息收入、導緻融資成本上升。就此已有各種解決方案，包括對提供CBDC服務的商業銀行進行補償。商業銀行的存款利率必須具有競爭力，這樣存款纔不會被央行搶走。但即使在雙層金融模式下，商業銀行也可能失去存款，迫使它們轉向不那麼穩定、成本較高的債市或股市融資。

對商業銀行來說更不利的一個因素是，它們可能會被排除在數據流和客戶關係之外，而這種循環關係對於商業銀行銷售金融服務而言至關重要，後者產生的收入甚至比來的貸款收入更多。“CBDC會加劇銀行業的競爭，” 阿亞說，“可能導緻銀行喪失部分來自金融服務的數據和費用收入。”

美國、歐洲和日本的監管機構在發展數字貨幣上進展相對緩慢，因此這幾個地區的商業銀行暫且不會面臨這類迫在眉睫的威脅。這些地區的商業銀行目前仍是金融系統中的主導者，擁有巨大優勢，它們可以把CBDC用作一種交叉銷售其他服務的手段。大多數進展更快的CBDC項目都面向的是大金額銀行業務，例如清算和結算，而不面向消費者銀行業務。舉個例子，歐洲央行此前表示，可能會把消費者持有的CBDC限制在3000歐元(約合3600美元)以內，該計劃要到2025年纔會開始實施。

美聯儲還沒有透露數字美元的推出時間，數字美元的推出可能需提交國會表決。美聯儲對這一問題的更多看法有望在今年夏季公佈，波士頓聯邦儲備銀行預計將公佈該行對一個原型系統的研究結果。一種折中方案是不是直接發行CBDC，而是發行一種“綜合型”CBDC，即由銀行或其他公司發行、基於美元的穩定幣，這一穩定幣將受到嚴格監管，並獲得央行儲備的支持。

隨着數字代幣日益與社交媒體、遊戲網絡和電商平臺相融合，不管央行如何應對，它們都不可能袖手旁觀，勢必會加入到這場競爭中來。想象一下，未來我們可能生活在增強現實中，在那裏購物、玩視頻遊戲、和朋友的數字化身見面。在這樣一個環境裏，我們還需要美元嗎?上文提到的經濟學家布倫納邁爾稱，這樣的未來並不遙遠，“一旦我們擁有了這些增強的現實，貨幣之間的競爭將會更加激烈，”他說，“各國央行不得不參與進來。”

本文選編自“巴倫週刊”，作者：郭力羣；智通財經編輯：莊禮佳。

 

最嚴肅的長輩也進軍幣圈

 https://hk.news.yahoo.com/%E6%96%B0%E8%81%9E%E9%BB%9E%E8%A9%95-%E6%9C%80%E5%9A%B4%E8%82%85%E7%9A%84%E9%95%B7%E8%BC%A9%E4%B9%9F%E9%80%B2%E8%BB%8D%E5%B9%A3%E5%9C%88-193500415.html 

2021年5月28日週五 上午3:35·4 分鐘文章

最嚴肅的長輩也進軍幣圈

近年網民談起「長輩」往往帶有貶意，覺得他們經常在WhatsApp群組傳「蓮花圖」和假新聞。但正如年輕人也有渾噩無知之徒，不少長輩其實是深具人生歷練、又追得上時代的智慧長者，好似在投資界的全球最大對沖基金經理達里奧（Ray Dalio），以及85歲的「維權投資者之父」伊坎（Carl Icahn）。近日，這兩位名宿都公開表示睇好加密貨幣，甚至擬瞓身押注。對於由年輕人掛帥、予人「最潮」形象的幣圈，這意味着什麼？

先講現年71歲的達里奧，不僅是全球最大對沖基金集團橋水（Bridgewater）創辦人兼老闆，坐擁約200億美元身家，同時在知識界也甚具地位。他於2017年出版了厚達600頁的巨著Principles: Life and Work，用邏輯條列方式，闡述關於生活和工作之「基本原則」。該書曾經長踞《紐約時報》暢銷書榜冠軍，並獲Bill Gates、Michael Bloomberg等名人推介，目前在Amazon讀者評分達4.6（5分滿分）。

達里奧稱揸Bitcoin勝債券

筆者當年也跟風買了這本磚頭，用了大約一個月勉強啃完，看得似懂非懂，頗為痛苦，最大得着或許是英語閱讀能力略有進步，亦留下一個印象，覺得達里奧可能是世上最「老正」（正經）的人之一，其人生原則就如行文風格，一切講求邏輯理據、追本溯源，略嫌繁瑣枯燥，卻勝在可靠，就像非常穩固的大廈地基。他經營的對沖基金也是真正踐行風險對沖，採取「全天候避險策略」，升市跌市皆表現穩定，而非掛羊頭賣狗肉投機炒作。

言歸正傳，這位最「老正」長輩，本周一突然以視像方式現身加密貨幣媒體CoinDesk舉行的研究會，透露自己已經持有「一些比特幣」（I have some Bitcoin），又稱儘管他認為Bitcoin仍存在巨大風險，然而「相比起債券（bonds），我寧願投資比特幣」，因為在量寬及超低息環境下，債券帶來的回報連通脹率也追不上。

達里奧把Bitcoin形容為另類黃金資產（alternative gold-like asset），自面世至今經受逾10年考驗，其稀缺性特質有助抵抗量寬通脹，而目前全球比特幣總值仍僅及黃金總值約4%，所以，比特幣雖有着監管和技術等方面風險，卻值得作出適量配置。

伊坎轉軚重注買加密幣

此番表態對投資界的震撼，不亞於Tesla老闆馬斯克唱好或唱淡某隻加密貨幣，畢竟誰都知道馬斯克口沒遮攔，達里奧則以「原則」聞名，一言一行皆經深思熟慮。

華爾街另一德高望重前輩兼大慈善家Carl Icahn，獲譽為維權投資（Activist Investing）開山宗師，現時高齡85歲，坐擁約160億美元身家，他昨日接受Bloomberg專訪時也表示擬對加密貨幣作出「重大投資」。當被問及何謂「重大」，他透露「大約10億至15億美元」。

值得留意，伊坎原本是加密貨幣「淡友」，曾經視之為「十八世紀密西西比瘋狂泡沫」，今次可算180度轉軚。他解釋，經過一段時間觀察後，現在覺得加密貨幣屬於大勢所趨，儘管並非所有幣種都有前途，但整個產業將以「某種方式」（in one form or another）發展下去，衡量安全和價值之後才決定投資。

當然，達里奧和伊坎都是非常成功兼有錢的智慧長者，惟不代表他們「睇好加密貨幣」一定正確；何況仍有很多其他著名老人家，例如巴郡畢非德和芒格，至今依然堅定「睇淡加密貨幣」。不過最重要的是，這象徵着「長輩」們也開始投身幣圈。

華爾街有一個老生常談講法，「當街邊擦鞋匠也開始談論股票，便意味股市見頂」。反過來看，當長輩也跟你談論blockchain、fork和split，是否意味這種玩意不再「最潮」？但從投資角度看，或許象徵加密貨幣逐漸向主流靠攏，從小眾資產變為登堂入室，未必是壞事。畢竟全球發達國家和地區都邁向高齡化，尤其有錢人大多年紀不輕，任何大類資產倘不獲「長輩」們認可，恐怕很難持久發展。你知道嗎？比特幣總量上限2100萬個，它的產能會愈來愈慢，認同請分享，祝你平安喜樂。

涉虛擬貨幣挖礦上市公司全名單：共29家 含7港股

 https://www.01icon.hk/article/268320/%E6%B6%89%E8%99%9B%E6%93%AC%E8%B2%A8%E5%B9%A3%E6%8C%96%E7%A4%A6%E4%B8%8A%E5%B8%82%E5%85%AC%E5%8F%B8%E5%85%A8%E5%90%8D%E5%96%AE-%E5%85%B129%E5%AE%B6-%E5%90%AB7%E6%B8%AF%E8%82%A1?utm_medium=Social&utm_source=fbpost&utm_campaign=MoneyFlowHK

內地《科創板日報》5月25日報道，內蒙古發改委對外公佈了《內蒙古自治區發展和改革委員會關於堅決打擊懲戒虛擬貨幣「挖礦」行為八項措施(徵求意見稿)》，面向社會公開徵求意見。

《徵求意見稿》從八個方面進行了規範，可以説是「虛擬貨幣挖礦史上」最嚴格的限令，涉及大數據中心、通訊企業、甚至網吧、個人、公務員等多種主體，處罰措施也包括取消優惠政策、吊銷許可證、停業整頓、納入失信黑名單、移送司法機關、移送紀檢監察機關等。

一周前的5月18日，內蒙古發改委就發佈公告，設立虛擬貨幣「挖礦」企業舉報平台，全面受理關於虛擬貨幣「挖礦」企業問題信訪舉報。內蒙古發改委向《區塊鏈日報》記者表態，將對虛擬貨幣挖礦的監管保持高壓態勢。

根據劍橋替代金融中心的數據，中國礦工佔比特幣網絡算力的65%以上，其中新疆、四川、內蒙古分別佔據全網算力的35.76%、9.66%、8.06%，位居全國前三。

此前，中國國務院金融穩定發展委員會第51次會議明確提出，要打擊比特幣挖礦和交易行為。可以預見，中國其他省市或將紛紛效仿內蒙古，出台更為嚴格的措施打擊虛擬貨幣挖礦行為，國內虛擬貨幣挖礦將逐步退出歷史舞台。

面對突然來襲的強勢監管，那些涉及虛擬貨幣挖礦，或者礦機業務的上市公司將何去何從？《區塊鏈日報》記者根據公開資料不完全統計發現，目前共有13家A股上市公司、7家港股上市公司、9家中概股涉及虛擬貨幣挖礦業務。具體名單如下。

7家港股上市公司

1、火幣科技(01611.HK)：2021年4月22日公告，公司全資附屬公司火幣資產管理(香港)有限公司已向3個投資於虛擬資產的基金及一個投資於虛擬資產挖礦相關項目的私募基金推出其資產管理服務。火幣資產管理僅可向專業投資者提供服務。

2、雄岸科技（01647.HK）：2021年1月9日公告，雄岸科技董事局主席姚勇傑與獅子集團控股簽訂具有法律效用的戰略合作協議。姚勇傑將以首席技術顧問身份為公司提供區塊鏈領域技術建議及諮詢。雙方合作設立不超過8億美元的基金，將用於共同推動區塊鏈技術發展及行業環境，積極推動數字貨幣領域業務創新，讓客户更便捷地參與到數字貨幣市場。該基金將投資包括但不限於比特幣（BTC）、以太坊（ETH）等數字貨幣的礦場建設、挖礦業務及其上下游產業。

3、樂透互娛(08198.HK）：2020年12月2日公告，集團已於2020年第三季度轉為盈利狀況，期間集團的大數據中心服務產生收益約1.526億港元。隨着第三個大數據中心於2020年六月下旬開始營運，集團目前運營三個大數據中心，併為客户提供場所、硬件支援、供電、配套監控及管理等一系列全方位服務。集團大數據中心的客户主要從事加密貨幣挖礦業務。

4、太陽國際(08029.HK）：2021年3月29日公告，間接全資附屬以5000萬元購買了加密貨幣開採設備。5月24日，太陽國際公告，集團將支持並遵守中國政府指示，停止在中國的相關挖礦活動。就此而言，集團將與相關服務供應商商討及採取必須行動，務求在其他國家或地區繼續其加密貨幣採礦活動。

5、柏能集團(01263.HK）：集團主要從事供桌面電腦使用之圖像顯示卡設計、製造及貿易、電子製造服務以及其他個人電腦相關產品及零件之製造及貿易。根據2020財報業務展望顯示，NVIDIA最近公佈推出加密貨幣開採處理器(「CMP」),專為加密貨幣開採應用程式而設,而栢能獲委任為交付CMP解決方案之夥伴之一,以滿足源自加密貨幣開採之需求。

6、協同通信（1613.HK）：2021年4月19日公告，與堯領有限公司簽訂股份認購協議，根據協議交易完成協同通信持有堯領有限公司3.33%的股份。主要從事區塊鏈和分佈式雲計算相關的開放式智能區塊鏈平台及存儲挖礦技術（存儲挖礦技術）。

7、裕興科技（8005.HK）:2021年5月14公告，與武漢全耀成有限公司簽訂2億9000萬元加密貨幣設備採購協議，設備為2416台由賣方擁有用於加密貨幣挖礦的A10pro6G版及7G版設備。

13家A股上市公司

1、新元科技（300472.SZ）：2021年3月15日,公司與江西世星科技有限公司於簽訂了《分佈式存儲中心項目》的銷售合同，新元科技負責世星科技分佈式存儲中心項目計劃所需算力機與存儲設備的研發、供貨、安裝、調試、軟件配置及數據中心維護工作，即Filecoin礦場的建設和維護。該項目的總金額達到5.8億元，佔公司2019年經審計的營業收入的119.37%。

2、聯絡互動（002280.SZ）：2021年5月24日公告，公司於2019年4月對AoideCapitalLimited公司的旗下項目投資1430.72萬美元。該項目投資方向是：挖礦機、虛擬貨幣交易以及投資ICO公司。2020年確認公允價值損失508萬美元，摺合人民幣3503.98萬元。

3、富通信息（000836.SZ）：公司持有上海趵虎投資管理中心（有限合夥）3.41%股份,而後者持有嘉楠科技4.67%股份。嘉楠科技目前是全球第二大礦機生產公司。

4、ST瀚葉（600226.SH）：公司出資20000萬元持有上海雍棠股權投資中心(有限合夥)99.50%的股份。上海雍棠通過趵虎基金間接投資了杭州嘉楠耘智信息科技有限公司，公司對嘉楠科技的最終持有比例低於1%。

5、深科技（000021.SZ）：2018年1月公告，公司為國內知名比特幣挖礦機產品製造商之一，產量約15萬台左右。公司從2017年11月開始導入該項業務，到目前為止尚處於導入期，對公司經營業績未產生重大影響。

6、中青寶（300052.SZ）：2018年1月公告，其控股股東寶德科技為香港上市公司，主營業務為高性能計算機服務系統的開發、生產和銷售。寶德科技於2017年11月推出第一代數字貨幣礦機PM108，並於2018年1月推出第二代顯卡礦機PM208，目前兩款礦機的訂單已超過千台，主要銷往廣東、福建、江蘇、上海、河北等地。公司全資子公司寶騰互聯計劃將剩餘的帶寬和算力，與寶德科技的礦機結合形成共享雲池，以自用或出租的方式，從事數字貨幣挖掘，共享雲池業務將在近期開展。

7、ST晨鑫(002447.SZ）：全資子公司壕鑫互聯（北京）網絡科技有限公司，通過引入區塊鏈技術研發的競鬥雲產品，是一款區塊鏈電子競技加速基礎服務設備，允許用户通過終端貢獻閒置的網絡帶寬及算力。截至2018年1月，壕鑫競鬥雲設備通過直銷和代理銷售形式出售20萬台，已有50多萬預約用户。

8、愛康科技（002610.SZ）：2017年子公司新疆愛康慧誠信息技術有限公司積極開展區塊鏈雲算力設備的售電及運營維護業務（當年盈利），在新疆、青海等地運維管理了1萬多台比特幣挖礦機，後來出售新疆慧誠100%股權，轉讓價格為人民幣6000萬元，收益約為4163萬元。

9、ST眾應（002464.SZ）：2018年8月公告，子公司彩量科技從2017年下半年開始在區塊鏈領域進行業務佈局，擬依託於中國在此領域的高速發展，以及公司自身的技術優勢和行業優勢，大力拓展海外超算雲服務（礦機服務）市場，成為全球性的雲計算服務器綜合服務商，形成公司業務新的利潤增長點。

10、卓翼科技（002369.SZ）：2018年1月公告，公司自2015年以來，積極佈局區塊鏈業務，依託於公司長期積累的電子產品ODM，與迅雷以ODM方式合作CDN「賺錢寶」，現出貨的第三代基於區塊鏈技術的「玩客雲」已經規模化生產。2017年初公司開始開發多GPU高性能並行計算系統，主要用於AI、區塊鏈哈希運算(俗稱挖礦)等需要高性能計算的場合，並已完成試製可以量產。

11、中國長城（000066.SZ）：2017年8月發佈半年報，面對行業需求整體下滑，尤其是傳統PC電源市場需求大幅下挫的不利因素。公司進一步加快產品結構調整步伐，抓住比特幣網絡經濟熱點、海外市場需求，實現挖礦機電源業務、海外市場業務的大幅增長，有效帶動了電源整體業務的發展。

12、華鐵應急（603300.SH）：2019年12月4日公司收到上交所的監管工作函，監管內容為：一、請公司向董事長鬍丹鋒核實並説明：公司、實際控制人及其關聯方是否存在利用華鐵恆安的比特幣「礦機」進行挖礦的情況，如是，請説明比特幣「礦機」挖幣數量和價值、比特幣賬號的開户情況及實際歸屬人，以及胡丹鋒是否存在職務侵佔等損害上市公司利益的情形。請律師核查並發表意見。二、請公司全面核實華鐵恆安比特幣「礦機」的出租和使用情況，如存在上述利用比特幣「礦機」進行挖礦的行為，請説明相關收益歸屬和成本費用承擔主體，以及前期財務報告是否就相關收入、成本、費用進行會計確認和列報披露。請年審會計師核查並發表意見。

13、ST三五（300051.SZ）：在2013年11月公告，公司主要考慮做一個比特幣的綜合平台，代理銷售相關的增值服務，比如拓展比特幣相關廣告業務、研發比特幣挖礦機、比特幣交易平台、比特幣支付中介等業務。

9家中概股上市公司

1、嘉楠科技（can）：是一家成立於2013年的比特幣礦機商，主營業務為比特幣礦機及銷售。據2020年財報顯示，礦機等產品收入佔95.5%，嘉楠科技的挖礦業務已經籌備多時，將在2021年二季度開始運營，且下半年將加大自營挖礦數量。

2、億邦國際（ebon）：於2016年12月推出了其第一台專用集成電路（「ASIC」）挖掘機，稱為EbitE9+ASIC機器專門用於挖掘某些加密貨幣。2021年2月18日，公告宣佈完成證券增發，建立和運營加密貨幣採礦場啓動比特幣挖礦業務。

3、第九城市（NCTY）：2021年2月8日宣佈，公司已與六位礦機擁有者簽署了六份具有法律約束力的諒解備忘錄(MOU)，並通過增發A類普通股的方式購買比特幣礦機。這批設備將包括WhatsMiner、AntMiner和AvalonMiner等不同品牌的比特幣礦機，總計10489台，總算力約為251PH/S，礦機已經部署於新疆、青海、內蒙等地。2021年3月19日其全資子公司NBTCLimited與比特大陸簽署比特幣礦機採購協議。根據協議，第九城市將購買24000台AntminerS19j比特幣挖礦機，計劃從2021年11月開始交付。交付完成後，第九城市預計其擁有的比特幣礦機總算力將達到2160PH/s。

4、BitDigital，前身點牛金融（BTBT）：2021年1月19日，發佈公告稱其比特幣挖礦業務發展良好，公司真實擁有礦機40865台，比特幣挖礦業務可通過第三方礦池HuobiPool和螞蟻礦池驗證，審計師已現場驗證。此外，公告披露2020年BitDigital累計賺取了1331.2枚比特幣。

5、中環球船務（SINO）：2021年2月16日，宣佈已簽署具有約束力的意向書（LOI），收購內蒙古九鏈智能大數據園區服務有限公司51%股權，此項交易尚待完成盡職調查審查。官方新聞稿稱，九鏈智能擁有一個15萬KW的比特幣挖礦計算中心和5萬KW的以太坊挖礦計算中心，大約分別佔全球2.8%的比特幣算力和8.25%的以太坊算力。3月3日，公司宣佈與HebeiYanghuaiTechnologyCo.,Ltd.簽署購買協議，將購買2783台數字貨幣運營服務器，總計算能力達到50440t/s，交易金額為人民幣3000萬元（約合460萬美元）。

6、比特礦業，原500彩票網（WBAI）：2021年1月11日，500彩票網發佈公告宣佈，公司預計將發行價值約1440萬美元的A類普通股作為對價以收購賣方擁有的比特幣挖礦機。以購買賣方擁有的比特幣採礦機，包括S17、T17、M20等型號和S9。2月26日公告，500彩票網購買1923台比特幣礦機以及2000台以太坊礦機。

7、艾斯歐艾斯信息科技有限公司SOSLimited（SOS），前身是前身是P2P平台信而富：2021年1月21日宣佈，公司已簽訂一項採購協議，採購14238台BTC礦機，BTCHashPower（比特幣算力）約527P；以及1408台ETH礦機，HashPower（以太幣算力）約1056G。

8、碼鏈新大陸（CCNC）：202年2月23日發佈公告，公司已與四川日瞻雲計算公司簽署了資產購買協議，以4000萬元人民幣價格購買10000台InnosiliconT2T比特幣採礦機。

9、茗韻堂(MYT.US)：2021年5月10日公告，宣佈本周起接受加密貨幣支付，包括比特幣、以太坊與狗狗幣，涉及範圍包括在中國所有由湖南三十九鋪茶業有限公司經營的店面以及在美國所有GuokuiManagement經營的飯店。茗韻堂決定開始進行區塊鏈技術研究和加密貨幣挖礦業務。而且管理層預計將中國的一家新子公司進行基於區塊鏈的軟件和應用的研發，並推進此類應用的商業化以及加密貨幣挖掘。

火幣科技控股有限公司(01611.HK)

雄岸科技集團有限公司(01647.HK)

樂透互娛有限公司(08198.HK)

太陽國際集團有限公司(08029.HK)

協同通信集團有限公司(01613.HK)

裕興科技投資控股有限公司(08005.HK)

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好友主導金價有勢 立足千八牛倉值博

 https://www1.hkej.com/dailynews/investment/article/2805662/%E5%A5%BD%E5%8F%8B%E4%B8%BB%E5%B0%8E%E9%87%91%E5%83%B9%E6%9C%89%E5%8B%A2+%E7%AB%8B%E8%B6%B3%E5%8D%83%E5%85%AB%E7%89%9B%E5%80%89%E5%80%BC%E5%8D%9A

 

 

5月23日，周日。比特幣號稱數碼黃金，在許多論者眼中，甲之得往往成為乙之失，並以此解釋兩種資產的價格走勢。

金價去夏氣勢如虹，衝破2011年1920美元的前歷史高位後看似一片光明，惟就在坊間齊聲唱好（包括老畢）之際，金價升至約2070美元便行人止步並急速掉頭，隨後七八個月且有愈走愈弱之勢，期間多種虛擬貨幣爭妍鬥麗，狂態較龍頭Bitcoin尤有過之。

黃金與一眾加密幣對比鮮明，令更多人相信兩者呈此消彼長關係。上星期，中美先後針對虛擬貨幣祭出辣招，整個「幣圈」翻江倒海，以這個領域歷來波動之大，震盪仍屬罕見。反觀金價，3月築底後穩步上揚，在幣海波濤洶湧的一周作勢挑戰千九美元關口，難怪不少人說資金「逃離」幣圈轉投金市。

數碼黃金vs真金

「數碼黃金」概念大有市場，戰友老徐對此便甚感興趣，但作為市場操作者，老畢更關心眼下持有哪種資產最具勝算。

比特幣去年11月升穿2017年底的前歷史高位，未到聖誕已突破二萬美元關口，此後一飛沖天，接連攻克多個以萬標示的大關，從20000美元到60000美元，頭尾用不上三個月。無巧不成話，美國加密幣交易所Coinbase 4月中旬上市，比特幣價格一度逼近65000美元，但也在這個水平見了頂，近日「崩盤」到底因為Tesla老闆馬斯克好淡無常、中美兩國重手打壓，抑或狂潮本身無以為繼，一根稻草便足以壓垮駱駝，fit a story into the price而已。然而，插水一件事，誰亦無法否認，比特幣二萬上六萬勢如破竹。

在鐘擺的另一端，金價捱足九年始在去年盛夏再創歷史新高，但稍穿2000美元即乏力再上，有多少人趁機鬆綁不好說，惟與比特幣不同，金價去夏的突破經不起考驗，gold bugs固然空歡喜一場，高位追入吃大虧者恐怕亦不計其數。更令好友失望的是，傳統上被視為對黃金有利的諸般因素，比如通脹升溫、美滙偏軟、地緣政局動盪等，似乎無一能對調整中的金價產生提振作用，相比大多數資產，黃金猶如dead money。

不過，市場總愛跟投資者開玩笑，愈多人心死，離底每每愈近。金價3月於千七美元水平以下找到支持，月末試月初低位不穿，形成高低腳後漸入佳境，4、5月拾級而上，反彈勢頭持續增強。

現在回望，金價去夏有頭威冇尾陣，並未真正突破2011年阻力，如今蓄勢再上，千九美元心理關口自然成為焦點。

愚見認為，與當年高位1920美元相比，1800美元對黃金後市更具決定性（金價上周五紐約收報1881.7美元）。大家可能會問，何以如此重視千八美元？

有經歷就有故事

長話短說，金價2011年創歷史新高，那時的我常以「金甲蟲」自居，此刻想來雖覺可笑，但有經歷就有故事，當年夏季見證了黃金十年牛市的最後升浪，其時環球經濟飽受歐債危機困擾，另一邊廂，標準普爾同年8月破天荒調低美國AAA信貸評級，避險需求帶動金價拋物線式上升，惟勢頭很快逆轉，黃金未幾即步入以年計的熊市。

往事如煙，可是價格比市場參與者「記性」更好。從【圖】可見，最後升浪結束後，金價於2011至2012年多番試圖重上千八美元皆無功而還，此後價格遠離該水平，去歲一鼓作氣破位兼破頂，卻在眾口一詞唱好下迅速掉頭，接着好淡雙方連月廝殺，金價非但曾失守千八，千七關亦一度不保，直至3月後才大有起色，1800美元這個關鍵水平本月初失而復得，好友取得上風態勢明顯。

過去數月，加密幣炒風熾熱，黃金以外商品漲個不休，投資者「無暇」理會金市。諷刺的是，虛擬貨幣上周集體淪陷，基本金屬乃至木材等商品則高位遇阻，各自面臨回調壓力；相比之下，遭冷落多時的黃金反而有較明確的趨勢可見。

大家還記得老畢早前提過的那位機會主義者JC Parets嗎？他的分析團隊早在3月初便建議買入美國上市金礦股ETF（代號GDX）。事隔兩個多月，GDX漲近兩成半，這個Call可謂捉正個底。

三蚊變九蚊

「撞彩」抑或神乎奇技並非重點，有錢贏才是硬道理。在下當時對金價過於主觀，bearish bias太強，若能放下「成見」，小注開金礦股期權好倉，三蚊變九蚊應該不難。現在才出手，利潤空間自然不如當初，但所謂一支針冇兩頭利，3月好淡爭持勝負未分，入市有如膽博膽。反觀現在，金市整固九個月有餘，參考附圖，金價已突破下降通道的阻力線，主導權落在牛方手上，以千八美元為立足點Long Call GDX，風險與回報更清晰。重要的是有數得計，論值博率未必差過3月。

老畢索性去盡一點，上星期買入由小型金礦股組成的ETF（代號GDXJ）9月到期、行使價55美元的認購期權。以上周五收市價53.87美元計算，這個Call目前約2%價外，不求三蚊變九蚊，變五六蚊已心滿意足。

 

 

 

 

 

 

 

美股王道｜比特幣還值博嗎？（王弼）

 https://hk.appledaily.com/finance/20210521/MXJ4HEWPBZBLPEVUT6OSRW3QSM/

更新時間 (HKT): 2021.05.21 18:00

周三美股開市時段比特幣和以太幣暴跌，拖累道瓊斯指數曾瀉近600點，因時差問題，王弼習慣在周三美市中段寫稿，但眼見市況太波動，還是等收市才開筆，果然加密貨幣來個絕地反彈，早段曾瀉至30201美元，但美股收市時已反彈三成回升到39000美元以上。

當然，比起4月13日的高位63729美元，價值仍蒸發了近四成。比特幣早期的投資者（如在1000美元以下已經開始buy and hold者），對比特幣價值於短期內蒸發了4成當然見怪不怪，但話說回來，以目前比特幣的價值，就算拿契媽Cathie Wood 最牛的預測50萬美元一粒計，上升空間也「只是」12倍。12倍的回報真的很難找嗎？本欄推介的Home Depot（HD），十年前已經是巨型藍籌，期內也有本事升了7倍，另一愛股VISA（V）也升了10倍，為何現在仍擔驚受怕，去買許多政府開始打壓的比特幣，而不買與政府同眠、穩定增長的大藍籌呢？

王弼也留意到當日股市大幅波動期間，早段領跌的是科技股，而黃金逆市上升，應該是有資金從虛擬貨幣湧入黃金等避險資產。然而到了美市中段，黃金升勢不能持續，收市只微升。美股整體跌幅在收市時段大幅收窄，但近期表現亮麗的資源類別股份卻未能收窄跌幅，不排除有資金流出資源類股份，撈底換馬科技股和加密貨幣。

至於本欄最近著墨頗多的油價，成為當日的最大輸家，收市未能收復跌幅，紐約期油比周二創出的67美元近期高位下跌了5.5%。

不過油價受挫的原因，一是市傳伊朗跟美國的談判有進展，雖然很快已經被俄羅斯當局否認，但油價未能收復失地之餘，又突然受亞洲疫情的壞消息拖累，更奇怪的是市場以通脹高企怕聯儲局加息為由，進一步沽售原油。王弼認為，其實近來資源股和油價表現跟金融股一枝獨秀，調整也是正常的事。

 

北美跟歐洲的解封仍然按部就班，周三公佈的原油庫存數據顯示美國汽油需求仍然強勁。至於印度疫情，等於年初的英國，否極泰來只是時間問題，到時對石油的需求就會報復式復甦。

 

其實，讀者如果有採用石油股期權策略增加收入的，應該更愛石油股升兩步退一步的韻律，因為如果正股升得太急，貨通通被Call走，反而不妙。只要油價保持在上升通道，本欄建議的期權策略仍可持續。

 

JAMES︰「而家係講生存，唔係講增長」監管風暴未完？連James都驚......？︱午市SUN戰線︱Sun Channel︱嘉賓︰#王榮昆︱20210514

 JAMES︰「而家係講生存，唔係講增長」監管風暴未完？連James都驚......？

︱午市SUN戰線︱Sun Channel︱嘉賓︰#王榮昆︱20210514

 https://www.youtube.com/watch?v=lpoyVCsruVQ

  00:00 即將開始  

01:14 節目開始  

01:51 美股 / 通脹 / 加息 

 13:10 內地監管科網股 

 20:48 (9988) 阿里巴巴 - SW

 24:10 京東物流

 29:20 虛擬貨幣 / Bitcoin / Dogecoin

 37:51 (1211) 比亞迪股份 / (2333) 長城汽車  

40:27 (1299) 友邦保險 / 金融股 

 43:47 資源股 / (358) 江西銅業股份  

48:02 (700) 騰訊控股

 49:51 (1093) 石藥集團 / 醫療股 / (2196) 復星醫療

大幅擁抱虛擬貨幣！eBay 即日起開放 NFT 買賣

 https://www.inside.com.tw/article/23475-ebay-nft-collectibles-blockchain-sale

現在如果在 eBay 上搜尋「NFT」的話，就馬上可以看到快打旋風 5、Bitverse、Atari COMBAT 系列卡牌，以及許多數位藝術家所創作的 NFT 數位收藏品！

  

 

eBay 月初就曾宣布將支援 NFT 上線買賣，今天終於正式開放了！

現在如果在 eBay 上搜尋「NFT」的話，就馬上可以看到快打旋風 5、Bitverse、Atari COMBAT 系列卡牌，以及許多數位藝術家所創作的 NFT 數位收藏品。

eBay 官方表示上線初期將僅開放嚴選高評價賣家提供 NFT，並只單純提供收藏卡牌、音樂、數位娛樂和藝術品等品項，不過未來也會漸漸視銷售狀況、市場反應後擴充更多品項。

目前這些 NFT 還只能透過信用卡或 PayPal 付款。雖說目前 eBay 還尚未全面直接支援虛擬貨幣付款（真的要，倒還是可間接透過 PayPal 轉換付款），不過 eBay 也稱未來會加速探索虛擬貨幣付款的可能性。

若想要深入了解 NFT（non-fungible token，不可替代代幣），您可參閱台灣 NFT 先趨 Lootex 創辦人 Justine 與 INSIDE 的對談實錄，或聽聽 INSIDE 的 Podcast 節目《塞掐 Side Chat》第六集。

核稿編輯：MindyLi

 

監管新規不宜拖 釐清玩法振股市

 信報 英眼狙擊

 https://www1.hkej.com/dailynews/investment/article/2789052/%E7%9B%A3%E7%AE%A1%E6%96%B0%E8%A6%8F%E4%B8%8D%E5%AE%9C%E6%8B%96+%E9%87%90%E6%B8%85%E7%8E%A9%E6%B3%95%E6%8C%AF%E8%82%A1%E5%B8%82

踏入「五窮月」，第一個交易日先捱一掌，不過成交偏低加上宰殺牛證加速跌勢，未必可以太作準。暫時策略守住核心持倉，捱打就算，包拗頸一路跌一路加的話，心理壓力太大，萬一跌幅稍為超出預期，隨時打亂部署。

筆者一向強調組合價值要設定一條警界線，一旦失守就要審視狀況，最好硬性減持。要避免出事，便要量力而為，容許較大出錯空間。除非是大有錢人兼且不用理會短期勝負，才有資格使出愈跌愈溝的招式。

北水暫停，港股即時一潭死水，理由很簡單，以筆者接觸所見，外籍投資者對於中美關係以至科網巨企監管消息相對上更加敏感。至於本地投資者，在趕客走勢的驅使下，興趣亦愈來愈低，有經驗的一群大部分已經蟹住，和筆者一樣，沒有太大餘力。

新一代入市炒賣就轉向美股甚至加密貨幣搵食，雖然風險更高，起碼好淡有來有往有得博，不似這邊廂近個幾月一味陰乾。唯有內地投資者因為選擇有限，依然以中港股票為主，於是令北水在港股的影響進一步提升。

機會主義始終是人性，他日中港股票忽然又有概念，外資及本地投資者很可能捲土重來，正如近5、6年港股也有3次大循環一樣。可是牛市次次都短癮，中港股票有得炒無得坐的形象入腦，加上炒美股及加密貨幣成為習慣之後，部分人未必有興趣回頭，中港股票估值一定偏低，令股市輔助實體經濟的作用大減。

理論上，政策不必照顧股民感受，不過面對美股長期吹泡沫搶客，加密貨幣又吸引年輕一輩，中國還是如此我行我素，絕對極之蝕底。而且監管太過嚴謹，企業容易失去衝出海外逐鹿中原的雄心，雖然中國市場本身的確相當大，惟始終只是全球幾分之一。

希望今次可盡快釐清遊戲規則，讓企業及股民都重新上路，否則金融不振，實體經濟也會受拖累。

豐盛金融資產管理董事

 #英sir #黃國英 #信報

猝不及防！加密貨幣突然斷崖式暴跌，比特幣一度狂瀉近3000美元！1小時25億爆倉，發生了什麼？

 

美國感恩節假期，比特幣上演「殺千刀」行情。

11月26日午後，比特幣持續下挫，跌破16500美元/枚，日內一度跌超12%，較日內高位19138美元大跌近3000美元。

截至發稿，比特幣報16988美元，下跌超9%。

不僅如此，其他主要加密貨幣也一起暴跌，以太坊，萊特幣都暴跌超10%，新近冒起的代幣XRP,TRX則暴跌近20%。

1小時內爆倉25億

比特幣價格暴跌也導致槓桿交易者大面積爆倉。據華爾街見聞報道，近1小時內，靠借入資金買入比特幣的交易者爆倉3.67億美金（約25億元人民幣）。

年內曾暴漲517%

自10月以來，比特幣一路上漲，從10000美元飆至19500美元，近乎翻倍；如果從2019年12月的低點起算，比特幣價格年內已經翻了超5倍。

市場分析人士認為，疫情爆發以來，美聯儲史無前例的放水舉措讓以美元一路走軟，比特幣作為對抗貶值的手段，再次受到市場的追捧；同時，由於今年5月，比特幣第三次產量減半，進一步推動價格上漲。

為何暴跌？

11月25日，比特幣價格漲至1.9萬美元附近，創下近三年新高。

就在比特幣接近2017年時創下的19821美元的歷史新高時，市場傳聞，美國財政部計劃跟蹤自主加密貨幣錢包所有者。

該消息似乎引發了自主加密貨幣的集體拋售。

Coinbase的CEO不僅透露美國財政部對加密貨幣加強監管之外，該交易平台還開始阻止客户進行新的保證金交易，同時取消所有未結限價訂單，並且下個月完全終止保證金交易功能。此舉引發了市場的進一步恐慌。

同時，美東時間25日晚上，CNBC Fast Money主持人Brian Kelly也表示，基本面和技術因素均表明，隨着比特幣過度上漲，回調可能迫在眉睫。

Kelly列舉了可能導致短期比特幣回調的三個原因: 山寨幣的飆升、地址數增長而比特幣定價過高和高資金費率。

CryptoQuant的首席執行官Ki Young Ju也表示，「這是比特幣在突破2萬美元之前的一次調整」，但是「比特幣和穩定貨幣儲備等其他長期分佈指標顯示，潛在的購買壓力迄今仍普遍存在。」

無論是傳聞也好，技術調整也好，今天市場的巨震讓不少高位追進的槓桿交易者爆倉。

據衍生品數據提供商Bybt指出，此次暴跌清算了主要交易所價值9.5億美元的頭寸。

比特幣已經歷11次暴跌

值得注意的是，比特幣歷來都是漲起來瘋狂，跌起來更瘋狂。

據不完全統計，從2010年至今，比特幣共經歷了11次暴跌。暴漲之後腰斬，膝蓋斬的情形比比皆是。過山車般的行情正成為華爾街不少機構追逐的對象。

不過，從前幾輪比特幣暴跌來看，各國政府的打壓，往往對比特幣價格形成致命傷害。

比特幣的支持者説，與三年前的暴跌相比，目前對加密貨幣的關注有所不同，因為機構投資者的興趣日益濃厚，比如富達投資和摩根大通。

編輯/Ray

比特幣逼1.9萬美元 創3年新高 分析：更多機構投資者參與 最牛看50萬美元

 https://news.mingpao.com/pns/%E7%B6%93%E6%BF%9F/article/20201122/s00004/1605982929914/%E6%AF%94%E7%89%B9%E5%B9%A3%E9%80%BC1-9%E8%90%AC%E7%BE%8E%E5%85%83-%E5%89%B53%E5%B9%B4%E6%96%B0%E9%AB%98-%E5%88%86%E6%9E%90-%E6%9B%B4%E5%A4%9A%E6%A9%9F%E6%A7%8B%E6%8A%95%E8%B3%87%E8%80%85%E5%8F%83%E8%88%87-%E6%9C%80%E7%89%9B%E7%9C%8B50%E8%90%AC%E7%BE%8E%E5%85%83

【明報專訊】近期市場資金流向再現微妙變化，隨着美元轉弱，加上機構投資者入市積極，虛擬貨幣近期持續暢旺，當中比特幣更愈升愈有，價格逼近19,000美元，單周升幅超過15%。ARK Investment更估計，在更多機構投資者參與下，比特幣有機會高見50萬美元大關。在資金追入虛擬貨幣時，金價亦見做好，ING估計美元兌其他貨幣會貶值逾5%。在預期新一波疫情肆虐下，新西蘭元曾高見近兩年高位0.6950。

明報記者 陳偉燊