據《華爾街日報》 ，特朗普計劃在週一發佈一份全面的備忘錄以研究貿易政策，他將闡述貿易願景，但不會立即徵收新關稅。
受消息影響，$美元指數 (USDindex.FX)$跳水，最低觸及108.27。非美貨幣普遍走高，英鎊兌美元、歐元兌美元、澳元兌美元日內漲幅擴大至超過1%。美元兌加元日內跌超1%。$美元/離岸人民幣 (USDCNH.FX)$持續拉升，現報7.2886，日內漲超550點。據中國貨幣網，在岸人民幣兌美元日內漲超200點，現報7.2940。
隨着對新一輪全球貿易戰的擔憂有所緩解，市場風險偏好升溫。歐洲斯托克600指數大幅上漲並抹去此前跌幅，現漲0.1%。 $A50指數主連(2501) (CNmain.SG)$ 直線拉升，日內漲0.7%。現貨黃金$黃金/美元 (XAUUSD.CFD)$ 一度短線走低約5美元，隨後有所回升。現貨白銀 $白銀/美元 (XAGUSD.FX)$一度失守30美元/盎司，跌超1%，但截至發稿已幾乎收復跌幅。
環球銀行金融電訊協會（SWIFT）數據顯示，今年4月人民幣國際支付價值份額，由3月的4.69%回落至4.52%，連續6個月維持4%上方，國際支付排名繼續維持在全球第四位。
4月人民幣支付價值額按月下跌3.07%。若撇除歐羅區內的國際支付排名，人民幣的排名維持全球第5，份額為3.08%。月內，美元、歐羅和英鎊仍為最常用的3大支付貨幣，4月的美元國際支付份額由上月的47.37%，下降至47.31%，歐羅的份額由3月的21.93%，升至22.55%，英鎊的支付份額則由6.57%升至6.84%。
貿易融資方面，4月人民幣於全球貨幣的市佔率達4.71%，按月跌0.57個百分點。
內媒促財策適度加力
另外，內地《經濟日報》發表評論文章表示，宏觀政策要靠前發力，積極的財政政策要適度加力、提質增效，穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效，靈活運用利率和存款準備金率（RRR）等政策工具，加大對實體經濟支持力度。政策實施上，要強化協同聯動、放大組合效應。
文章提到，內地經濟運行中積極因素增多，與此同時，經濟持續回升向好仍面臨諸多挑戰，主要是有效需求仍然不足，企業經營壓力較大，重點領域風險隱患較多，外部環璄複雜性、嚴峻性、不確定性明顯上升。第二季度是全年經濟運行的重要窗口期，切實鞏固和增強經濟回升向好態勢，要堅持乘勢而上，避免前緊後鬆，着力提升宏觀政策支持高質量發展的效果。
人民銀行昨天公布1年期和5年期貸款市場報價利率（LPR）在11月份維持不變，分別報3.45厘及4.2厘，「不減息」早在預料之內。人民幣滙價繼續大幅飆升，中間價開出7.1612，屬今年8月11日後最強；離岸價（CNH）與在岸價（CNY）兌每美元早段皆上漲逾400點子。
2023年9月8日CNY錄得2015年滙改以來新低7.3503（收市為7.3439），隨後橫行個多月，踏入11月終反彈，15個交易日累積升值約2%（CNH達2.3%）。附【圖】所見，CNY今年走勢跟8年平均表現相似，往績顯示在11月和12月均普遍造好，過去6年的這兩個月CNY更是只升不貶，可謂「年底例強」，今年再度應驗，實現「七連捷」的機會也高。
今年首三季CNY大幅貶值是受中美息差主導。自從2022年8月美國對中國的息差由長年負值，轉為企穩於正數（美息較高）後，人民幣與息差走勢接近同步。美長債息於今年9月至10月間抽升，人民幣受到的壓力並不細。
當然，內地宏觀經濟對滙價亦有重大影響。中國年初全面通關，投資者對「復常」十分樂觀，惟經過一輪蜜月期之後，經濟明顯乏力再上，尤其樓市不景、內房企業債務危機等，更令看淡者眾，而中央推出「組合拳」的力度又一直未如預期，導致資金外流，加劇人民幣的頹勢。
上周「習拜會」舉行，縱沒突破性的好消息，但兩國關係略呈緩和，市場隨即憧憬年底前中央再有「重拳」撐經濟。至於為明年政策定調的中央政治局會議，也預期會釋放「穩經濟」訊號。從官方對2023年GDP增長達標信心十足來看，整體經濟儘管暫未重拾強勁動力，轉壞的可能性不大，對CNY屬利多於弊。
另一個左右人民幣的短期關鍵是美元。美國長債息由高位回調，幅度比中國長債息更大，使兩者息差縮窄，如果情況持續，相信CNY易升難貶。美國通脹似乎受控，加息周期理應已來到終站，無論是實現「軟着陸」這良好憧憬，抑或如債市預警般「衰退難逃」，當息差優勢漸減，美元滙價若再回落，將可刺激人民幣進一步轉強。不過，CNY已升值約2%，估計漲勢或要放慢，於7至7.1兌1美元區間會有阻力。
港股月初以來一直未隨人民幣造好，到昨天才略見起色，恒指急升323點，埋單報17778點，主板成交金額再次超越千億元。恒指技術上迅速收復50天線，且獲得成交配合，只要人民幣強勢維持，大市有望挑戰上周高位及半年成交密集區18200點水平。
人民幣兌美元持續弱勢，昨日在岸人民幣（CNY）及離岸人民幣（CNH）早段均偏軟，CNH更一度逼近7.25元關口，惟因人行中間價明顯強於市場預期及美元回落，加上市傳國有大行拋售美元，令人民幣其後稍強，減緩貶勢。分析估計除非美元和美債收益率回落，或者內地推出更多刺激經濟措施，否則難扭轉人民幣偏弱走勢。
人行昨早開出中間價報7.2098，較上日跌42點子，但連續第二天強於市場預期，較市場預測平均值偏強達111個點子，創去年11月以來最大偏強幅度。彭博引述多位交易員稱，中間價偏強訊號引發市場倉位調整，開盤後包括中資大行在內的銀行均以美元賣盤偏多。
CNH曾升至7.214
CNY早段弱見7.2277水平，CNH更一度跌至7.2495，逼近7.25關口，其後均快速反彈，CNY近10時彈近180點子，至7.2099水平；CNH更升逾300點子，至7.214。值得留意的是，人民幣反彈的同時，美滙指數亦見回落，一小時內跌275基點，至102.527。
CNY升勢其後擴大，亞洲時段下午4時30分收報7.2101，較上日收市升118點子或0.16%。彭博引述交易員稱，連續兩日於4時30分前看到中資大行的美元拋盤，短時間把CNY拉升逾60點子。截至今晨1時CNY報7.2210，CNH報7.2245，每百港元兌CNH報92.23。
星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡稱，昨日人民幣稍強，主要因為美元回落及中間價偏強。她解釋，美國公布經濟數據和聯儲局官員講話，未能驅使投資者增加對聯儲局加息的押注，美元仍無力向上，支持人民幣及其他貨幣相對美元反彈。
中間價偏強反映人行不喜急貶
不過她認為，除非大環境出現變化，包括美元和美債收益率回落，或者中國推出更多刺激措施，支持經濟明顯復甦，否則人民幣偏弱走勢難以扭轉。她預計，若CNH維持在7.2上方，有機會試7.26或7.3低位。
華僑銀行外滙分析師黃經隆表示，中間價較預測均值偏強，釋放出強烈訊號，人行不樂見近期人民幣快速貶值，尤其從7.20到7.25跌得太快。不過，考慮到本港中資股季節性的派息購滙、市場憧憬的刺激措施遲遲未出台，以及中美利差倒掛幅度走闊，人民幣滙率仍然趨向貶值，「無論採取何種干預手段，也只能減緩人民幣的貶值。」
http://www.hkcna.hk/docDetail.jsp?id=100320965&channel=2803
香港新聞網3月30日電 為深化中巴雙邊貿易合作，中國在與巴西商業研討會上宣布建立人民幣清算所，允許兩國企業以人民幣完成交易和發放貸款，無需依賴美元來實現國際交易。
根據英國廣播公司巴西新聞網報導，中國工商銀行（ICBC）將負責在巴西運營人民幣清算所，讓巴西和中國企業家得以使用人民幣進行商業交易和貸款，而不僅僅以美元進行商業交易和貸款。
巴西財政部國際事務司司長羅西托表示，中國工商銀行是一家大型中國金融機構，如果巴西企業家決定以人民幣完成交易，該銀行能夠保證他們的巴西幣收益立即轉換為人民幣。
過去13年，中國一直是巴西最大的貿易夥伴，2022年兩國之間的交易量達到創紀錄的1500億美元。
中國商務部副部長郭婷婷29日表示，巴西已簽訂人民幣支付協定，極大地方便與中國的貿易往來，兩國將在食品和礦產領域開展更多合作，尋求從中國向巴西和從巴西向中國出口高附加值商品的可能性。
巴西駐中國大使卡爾旺在研討會上表示，巴西不會利用對外貿易搞政治。
https://hk.investing.com/news/forex-news/article-239734
FX168財經報社(北美)訊 一份印度海關文件顯示，印度最大的水泥生產商UltraTech cement正在進口一批俄羅斯煤炭，并用人民幣支付。這種罕見的支付方式可能會變得更加普遍。
文件顯示，UltraTech從俄羅斯生產商SUEK進口15.7萬噸煤炭，裝在散貨船MV Mangas上，從俄羅斯遠東瓦尼諾港運出。該公司援引一份日期為6月5日的發票稱，這批貨物的價值為人民幣17265.29萬元(約合2581萬美元)。
兩名熟悉內情的貿易消息人士稱，這批貨物的出售是由SUEK位于迪拜的子公司安排的，并補充稱，其他公司也使用人民幣支付方式下單購買俄羅斯煤炭。
越來越多地使用人民幣結算，可能有助于莫斯科免受西方因俄羅斯入侵烏克蘭而對其實施制裁的影響，并有助于北京進一步推動人民幣國際化，削弱美元在全球貿易中的主導地位。
消息來源拒絕透露姓名，因為他們沒有被授權接受媒體采訪。UltraTech和SUEK沒有回應置評請求。
“這一舉措意義重大。在我過去25年的職業生涯中，我從來沒有聽說過任何印度實體用人民幣進行國際貿易。這基本上是在規避美元，”一名新加坡外匯交易員表示。
這筆交易突顯出，盡管受到西方制裁，印度仍與俄羅斯保持了石油和煤炭等大宗商品的貿易關系。印度與俄羅斯有著長期的政治和安全關系，并沒有譴責在烏克蘭發生的襲擊事件。俄羅斯說，這是一次“特別軍事行動”。
目前還不清楚哪家銀行為UltraTech開了信用證，以及與SUEK的交易是如何執行的。SUEK沒有回應置評請求。
根據Refinitiv Eikon上的船舶跟蹤數據，Mangas目前停泊在印度港口坎德拉附近。
印度曾探索在與俄羅斯的貿易中建立盧比支付機制，但尚未實現。多年來，中國企業一直在與俄羅斯進行貿易結算時使用人民幣。
兩名印度資深銀行家說，對于使用人民幣結算的印度貿易，貸款機構可能必須將美元匯往中國內地或香港的分支機構，或與之有合作關系的中資銀行，以換取人民幣進行貿易結算。
“如果盧比-人民幣-盧布的路線被證明是有利的，企業就有充分的理由和動機來轉換。這種情況可能會更多發生，”印度財政部前經濟事務秘書Subash Chandra Garg表示。
盡管印度政府加強了對中國投資和進口的審查，并出于安全考慮禁止了一些移動應用程序，但印度與中國的雙邊貿易(企業主要以美元支付)仍在蓬勃發展，即便是在2020年兩國發生致命的軍事沖突之后。
一位熟悉此事的印度政府官員說，政府知道有人民幣支付的情況。
該官員表示：“此前，用人民幣結算從中國以外的國家進口商品的情況并不多見，隨著對俄羅斯的制裁，可能會增加。”
據路透社本月報道，最近幾周，印度從俄羅斯進口的能源大幅增加，因為貿易商提供了大幅折扣。新德里為購買俄羅斯商品進行了辯護，稱突然停止購買俄羅斯商品會抬高價格，損害消費者利益。
俄羅斯、新加坡、印度和迪拜的多名煤炭交易商表示，最近幾周，俄羅斯煤炭交易商在迪拜的業務部門已成為促進與印度達成交易的活躍中心。
一位駐迪拜的俄羅斯煤炭交易商表示，最大的挑戰是將盧布運往俄羅斯。
他說：“你可以在迪拜用人民幣付款，也可以用美元或(阿聯酋)迪拉姆付款，然后兌換成盧布。”他補充說，將人民幣兌換成盧布更容易，而且比其他貨幣更受歡迎。
【彭博】-- 中國正在允許人民幣下跌，以期在全球殖利率上升之際穩定國內經濟成長並緩解外部壓力。如果再來一次2015年式的大幅貶值，可能對宏觀面造成幾個潛在影響，包括：
中國和新興市場股票進一步受到短期阻力
人民幣兌日圓大幅走弱
歐洲債券利差收緊
歐元兌美元獲得支撐
自上周以來，人民幣兌美元累計下跌逾3％，為2015年以來最大五天降幅。中國一直在逐步放鬆政策，上周降低了部分銀行的存款準備金率，同時還推出新措施來幫助受監管打壓的房地產行業。由於地產業表現低迷，中國高收益債券受到衝擊。而且這個勢頭似乎開始蔓延，投資級債券也開始了下跌。
中國房地產行業的問題加劇國內的經濟成長放緩，而資本外流的增加讓情況雪上加霜。在一個為防止匯率上漲而積累外匯存底的固定匯率制度體系下，當資本外流時，會導致國內流動性收緊，進而引發經濟成長放緩。
人民幣走軟有助於緩解這一壓力，它也能解決中國遇到的另一個主要問題，那就是近期日圓的半崩盤。日本央行對超寬鬆政策的重申導致日圓兌美元自3月初以來大幅貶值超過10％。
近期日圓貶值已使人民幣兌日圓升至20以上，與2015-16年當局推動人民幣貶值時的水平相當。雖然最受關注的是美元，但在主要貨幣中， 人民幣兌日圓實際上跌幅最大。
如果當局認真考慮不讓中國失去相對日本的競爭力，那麼人民幣兌日圓匯率的下跌才剛剛開始。
此外，隨著人民幣貶值和貿易餘額上升，中國自然會獲得更多外匯存底。這個假設前提是中國沒有像2015年那樣錯誤處理人民幣貶值問題，當時該消息引發大規模資本外流，中國不得不開始出售外匯存底以穩定人民幣匯率。
在俄羅斯大量外匯存底凍結後，中國可能不願將新的美元儲備兌換成美國國債，這可能導致對歐洲債券的購買量上升。對於義大利和西班牙來說，這將是一個利好時機，它們的利差接近兩年來的高點，而且此舉也能為歐元 /美元提供支撐。
最後，中國和新興市場股票短期內可能繼續表現慘淡（ MSCI新興市場指數中中國資產占28％），而對經濟成長的擔憂和資本外流壓力依然存在，就像我們在2015-16年看到的那樣。但如果人民幣貶值幅度受控，那麼經濟成長應該很快就會企穩，股市不日將迎來買盤。
注： Simon White是彭博Markets Live的宏觀策略師。以上觀點僅代表其個人觀點，不構成投資建議。
原文標題
Macro Storms Blown Up by Butterfly in China Flapping Its Wings
https://www.ettoday.net/news/20220316/2208921.htm
記者林彥臣／綜合報導
道瓊的報告指出，沙烏地阿拉伯正與中國積極談判，將銷售給中國的石油，以人民幣計價，消息公布後使得人民幣扭轉了前幾天的跌勢，開始止跌回升至當天的高點，人民幣兌美元上漲0.1%。
根據《彭博社》報導，人民幣兌美元上漲 0.1% 至 6.3867，在有關沙烏地阿拉伯的報告公布之前，人民幣在美國的交易下跌0.3%，雖然美元是全球貿易，尤其是石油交易的主要貨幣，但是人民幣在跨境交易中，一直取得進展。
烏克蘭戰爭的爆發，以及對俄羅斯實施的一系列制裁，使人們對美國貨幣市場的替代品提出了質疑，鑑於中國與俄羅斯的關係，人民幣是一個特別關注的焦點。
與此同時，沙特阿拉伯與美國的關係受到葉門內戰，到圍繞伊朗核計劃的潛在談判等各種問題的衝擊。
道瓊報告中沒有任何跡象表示，沙烏地阿拉伯做出這種轉變的可能性，也沒有任何跡象表示如果它發生變化，它的銷售額有多少可能以人民幣計價，然而，這確實表明圍繞美元替代品的議題，會是一場重要的辯論。
人民幣近日成為地緣政治不穩局勢下，其中一個避險貨幣，野村中國首席經濟學家陸挺表示，俄羅斯在受到多國制裁下，會增加對人民幣資產和結算需求，推動人民幣跟美元一起變成全球最強勢貨幣，估計即使未來俄烏局勢緩和，人民幣兌美元或出現貶值，但幅度有限。
俄國被制裁或令商品如石油、天然氣和糧食供應受影響，對其他經濟體同樣造成負面因素衝擊，陸挺稱，中國今年的貿易條件可能惡化，經常賬盈餘或會較去年減少，令人民幣出現貶值壓力，但不太可能貶至超過6.5水平。
俄外貿行人幣存款8厘息
他解釋，全球經濟前景增添不明朗因素，中國若能保持5.5%經濟增長速度，將令中國市場和人民幣進一步成為避風港。過去一個月，人民幣升值0.7%，跑贏多數主要貿易用貨幣。
另外，彭博報道，俄羅斯外貿銀行提供最高利率為8厘高息吸納人民幣存款。客戶可以透過俄羅斯外貿銀行網站遠程開戶，最低存款金額為100元人民幣，而在該銀行的實體分行開始，客戶至少需要存入500元人民幣。
俄羅斯外貿銀行提出，鑑於美元和歐羅的滙率上漲，許多客戶對投資其他貨幣感興趣，而人民幣是投資資金最實惠和最具前景的選擇之一。
https://cn.reuters.com/article/cdepth-china-yuan-cfets-index-0302-idCNKBS2KZ0BD
路透上海3月1日- 受俄烏地緣局勢急劇緊張影響，人民幣避險需求持續升溫，春節後美元/人民幣和美指走勢加速背離，人民幣匯率CFETS指數短暫回落之後轉為加速上行，短短兩週最大升幅超2.7%，年內至本週二累計升2.83%，可見人民幣仍十分強勢。
通過分析CFETS指數的明細，可以看到近期CFETS指數強勢上漲，盧布貢獻了超一半的升幅（57%）；今年以來俄烏衝突陡然升級，西方國家強力製裁俄羅斯，導致盧布短時間內大幅貶值，今年以來盧布兌美元貶值超20%，而人民幣表現更為強勢，相較之下盧布兌人民幣貶值幅度更大，超四成。
上週末西方決定將俄羅斯銀行剔除出SWFIT系統，盧布匯率直線下墜，這也導致人民幣中間價更為強勢，本週二路透測算的人民幣中間價可能升破6.3關口，但最終中間價開在6.3014元，可能是監管層部分平滑了盧布過度波動的擾動。
短期內俄烏衝突可能繼續主導市場避險情緒，油價上漲可能繼續推高全球通脹，不過地緣局勢加劇不確定性，美聯儲大幅加息的概率下降，美指可能沒有預期中的那麼強勢，週末利差收窄預期也會緩和，這些會對人民幣提供支撐。
另外中國的通脹相對偏低，且中美、中歐利差收窄緩和，疊加人民幣匯率偏強、波動率穩中有降，人民幣資產的實際利差仍較為誘人，外資流入的動力仍較高。
澳新銀行最新報告指出，中美10年國債名義利差已收窄至2019年4月以來新低，但經通脹調整後，中美10年國債的實際正利差超過700個基點，“對債券投資者來說，這是重要的考量。”
路透此前根據中債登及清算所數據統計，境外機構投資者1月在銀行間債市總增量為663億元，近乎持平上月規模，累計持有規模已超4萬億。
當然市場也十分關心在漩渦中的俄羅斯央行如何抵擋西方的製裁，機構分析師也在猜測，俄羅斯央行已經持有的近800億美元規模（6,000*13.1%）的人民幣資產如何處置，其手中持有的歐元和美元頭寸是否會進一步轉成人民幣資產。
有機構預測，如果將其剩餘的美元資產轉成人民幣資產，則可能帶來超過300億美元的流入，這無疑會加劇人民幣的強勢。
也有分析人士猜測，面對近期盧布快速貶值的狀況，俄羅斯央行會否從選擇有限的人民幣資產拋出，用來穩定盧布，這可能導致人民幣走弱。
當前環境下市場對俄羅斯央行可能採取舉措的各種猜測目前都還缺乏實質性的證據，後續可關注中債登和上清所的外資持有人民幣資產規模的數據，不過並不能就此明確判斷俄羅斯央行的行為。
另外從外匯交易中心公佈的數據統計顯示，最近13個月的人民幣兌盧布的即期交易累計成交規模剛剛超100億人民幣，佔總成交的比例非常小；盧布快速貶值的直接影響並不大。
週一開始美元兌盧布直接從83跳到120附近，俄羅斯央行開始全力救市，首先將利率由9.5%提高到20%，並要求企業出售其八成外匯收入，還宣布恢復購買黃金，並暫停外資賣股。週二盧布收復部分跌幅，但市場壓力仍較大。
由於中資大行連續出手買入美元疊加平滑中間價，這些舉措緩和了人民幣升勢，人民幣對美元即期6.31關口連續兩日得而復失，由於美指衝高遇阻，這導致人民幣對其他貨幣表現更為強勢，人民幣匯率CFETS指數週二升破105關口，創逾六年半新高。
**人民幣可能仍偏強**
人民幣匯率在俄烏衝突以來表現令人刮目，這讓市場產生聯想也很正常，不過如果從源頭看，還是得從中國本身的情況出發；中國的經濟基本面面臨較大下行壓力，好在總體仍相對健康；出口貿易可能高位回落，但總體的順差規模仍不會太低。
順差規模料帶來源源不斷的結匯需求，使得每次美元反彈時，人民幣的調整力度受限--逢高結匯適時出手導致。
另外居民部門還持有超萬億美元的外匯存款，如果美元出現一定反彈，也可能激發這外匯存款部分結匯，這也會限制人民幣的調整空間；除非市場預期出現明顯轉向，類似2018年6月初週末貿易戰升級疊加美聯儲加息，直接導致市場預期逆轉。
另外市場人士也指出，要減少套利資金流入，還是要把人民幣匯率的彈性“激活”，較高的彈性會增加套利成本，畢竟匯率太強並不利於出口。
後續如果俄烏衝突仍難以緩和，那麼避險需求可能繼續流入，人民幣短期可能繼續偏強；但如果局勢緩和，市場可能會將焦點重新轉向美聯儲加息和緊縮進程，美元重新強勢，人民幣也可能轉為小幅承壓。
俄羅斯和烏克蘭官員在白俄羅斯邊境舉行了會晤，但會談並未取得突破。雙方代表將返回各自的首都進行進一步磋商，然後再舉行第二輪談判。
而根據CME的Fedwatch工具，烏克蘭危機已經促使交易員將3月16日美聯儲加息50個基點的可能性預估降至8.5%。(完)
審校吳雲凌
