蘇珊·麥吉
（路透社）—圍繞人工智慧的熱情引發了人工智慧主題 ETF 的淘金熱，在英偉達等市場寵兒的驚人反彈之後，投資者尋求新的方式來利用這一新興技術。
這些基金的範圍很廣，從提供人工智慧最大贏家的基金到機器人和聲音生成等更深奧的主題。晨星數據顯示，總而言之，截至 2 月底，在美國交易的人工智慧主題 ETF 規模已從一年前的 25.5 億美元飆升至 68.8 億美元。
GraniteShares 創辦人兼執行長 Will Rhind 表示：“這一類別的發展仍處於早期階段……投資者仍在篩選各種可能性。”
圍繞人工智慧基金的繁榮與先前投資者對從網路股票到電動車等被視為變革性技術的興奮浪潮相呼應。
每波浪潮都為經濟引入了重要的新業務，並為傑夫·貝索斯和埃隆·馬斯克等創始人以及普通投資者創造了驚人的財富。與此同時，許多在先前的市場繁榮時期股價飆升的公司最終都遭遇了股價暴跌，這種命運可能正在等待著一些目前市場上最受青睞的人工智慧公司。
目前，投資者對此反應熱烈，而英偉達（其晶片被視為人工智慧領域的黃金標準）繼續成為人們關注的焦點。
GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF 的資產本月稍早翻了一番，達到20 億美元，該ETF 的目標是提供該晶片製造商股票每日回報的兩倍，且不包含在晨星的人工智慧主題基金數據中。英偉達股價在 2023 年成長了兩倍，今年迄今為止，該公司股價已上漲近 80%。
在周一的開發者大會上，該公司推出了 Blackwell B200，這款 AI 晶片據稱比之前的晶片速度快了 30 倍。
規模較小的 ETF 也蓬勃發展。Themes ETF 的投資策略師 Taylor Krystkowiak 表示，Themes Generative Artificial Intelligence ETF 的資產從本月初的 750 萬美元增加了兩倍，達到約 2,000 萬美元。
晨星追蹤的 18 檔多元化人工智慧相關 ETF 中有 7 只是在過去三年內推出的。第八個經過重新設計，以更直接地針對人工智慧。
根據晨星公司的數據，過去 12 個月這些基金總共流入了 26.8 億美元。該公司表示，這幾乎是全球房地產 ETF 資金流入的兩倍。
目前尚不清楚投資者對人工智慧可能性的興奮是否助長了泡沫，或者只是推動了股市的強勁牛市。
標普 500 指數今年迄今已上漲近 8%，部分原因是英偉達和微軟等人工智慧受益者的反彈，繼去年上漲 24% 後。人工智慧熱潮也推動了其他公司股價的拋物線走勢，其中包括本週加入標準普爾 500 指數的超微電腦公司 (Super Micro Computer) 漲幅超過 250%。
一些投資者似乎限制了對英偉達和其他大幅波動股票的投資。ETF 發行人 Global X 發現，其 Global X 人工智慧和技術 ETF（將 Nvidia 的曝險限制為 3%）的規模在過去三個月中增加了兩倍。
相比之下，其機器人和人工智慧 ETF 成長了 20%，該 ETF 將超過 20% 的資產投資於這家晶片製造商。
Invesco 主題 ETF 策略主管兼 Invesco AI 和 Next Gen Software ETF 經理 Rene Reyna 表示，其他人則專注於尋找將從 AI 中受益的新領域。
他表示：“我們與投資者的對話並不是專注於尋找下一個英偉達，而是更多地認識到這些技術正在改變格局，並尋找從這種增長中獲益的方法。”
摩根士丹利分析師上周公布了 480 隻可能受益於人工智慧的個股名單。不太明顯的受益者包括沃爾瑪和卡特彼勒。該銀行還建議探索“不太擁擠的子主題”，例如人工智慧和智慧型手機的整合。
ETF 也在爭先恐後地提供適合各種口味的產品。Robo Global 機器人與自動化 ETF 透過持有一些預計將從人工智慧技術中受益的股票（例如 Intuitive Surgical）來補充其 Nvidia 的風險敞口。Roundhill Generative AI & Technology ETF 專注於其預計將成為生成式 AI 受益者的公司，包括 Salesforce.com 和 Marvell Technology。
儘管如此，至少有一種以人工智慧為主題的 ETF 未能贏得粉絲。WisdomTree US AI 增強價值 ETF 使用人工智慧來選擇其投資組合，過去 12 個月的資金流出量為 4,826 萬美元，落後於標準普爾 500 指數。
該基金和其他同類基金表現不佳的一個可能原因是：其中許多基金缺乏英偉達和其他人工智慧相關股票的投資。
（Suzanne McGee 紐約報告；Lewis Krauskopf 紐約補充報導；Ira Iosebashvili 和 Matthew Lewis 編輯）
https://www1.hkej.com/dailynews/investment/article/3707234/%E5%96%AE%E8%82%A1ETF%E8%A1%A8%E7%8F%BE%E6%AF%94%E8%BC%9D%E9%81%94%E6%9B%B4%E8%AA%87%E5%BC%B5
作為香港投資者，相信對期權、窩輪和牛熊證等衍生金融工具，都有一定程度的認識或了解。簡單而言，這些衍生工具旨在讓投資者以具備槓桿特性產品（槓桿倍數視乎市場波動、引伸波幅和時間值等因素所影響），參與看漲或看跌標的物（如個股或指數等）的買賣，從而達致倍大回報績效（當然亦可能倍大虧損）。
美股投資者方面，除期貨或期權外，亦可以透過單股ETF（Single-stock ETFs）（註：普遍帶有槓桿成份，但槓桿一般只有稍多於1倍至3倍左右）達到相若目的。單股ETF在不到兩年前才開始買賣，旨在作短線投資，透過期權和其他衍生工具，讓ETF追蹤單一股票表現。若帶有槓桿成份單股ETF，回報或虧損便可以放大。在美國交易所買賣、追蹤輝達（Nvidia）、有兩倍槓桿的GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF（NVDL），便是屬於這類單股ETF。
NVDL成立於2022年12月，迄今只有稍多於1年的「股齡」，顧名思義，該ETF尋求在輝達股價上升時，實現雙倍回報。截至3月13日，NVDL資產規模已高達21億美元。值得補充的是，NVDL只用了不到兩周的時間，令其資產規模從約10億美元漲至現水平；而今年初其資產規模只有2.1億美元而已，足見增長速度異常驚人，甚至比輝達的表現更誇張。
資金湧入「高速」成長
當然，NVDL得以「高速」成長，有賴AI狂潮不斷發酵，令海量資金湧入及輝達股價持續爆升所促成。
截至3月13日，NVDL年初至今和過去一年連股息升幅分別高達1.85倍和7倍，較同期「本尊」輝達的「只有」83.5%和2.95倍，大幅跑贏。自基金成立以來，資金亦無間斷湧入，累計涉及金額高達11.7億美元！
雖然NVDL成績亮麗，惟不要忽視當中投資風險，始終NVDL屬帶有槓桿的投資工具，縱使AI狂潮未完，資金沒有大舉撤出，僅輝達股價出現整固或回調，NVDL的跌幅亦可以倍大。例如，早前輝達公布業績前的3個交易日股價回吐約7%，NVDL卻下瀉超過兩成！
無論如何，AI狂潮何時完結無人知曉，只要音樂椅未停，在資金持續湧入、輝達正股表現維持強勢下，NVDL比正股更驚人的走勢還會持續。
信報投資分析研究部
（編者按：呂梓毅《港股追勢36計──入市必讀重要指標》現已發售）
http://www.aastocks.com/tc/usq/news/comment.aspx?source=ZHITONG&id=ZT1085155&catg=1
智通財經獲悉，儘管華爾街人工智能寵兒股價延續上週五的跌勢，但隨着交易量和資金流入達到歷史新高，看漲人工智能的人越來越青睞於一只兩倍做多英偉達(NVDA.US) +61.390 (+7.157%) 的ETF。繼上週獲得創紀錄的2.52億美元新資金後，週一，GraniteShares2x Long NVDA Daily ETF(NVDL.US) +32.210 (+14.059%) 的交易量達到歷史次高水平。該基金為投資者提供兩倍於英偉達的每日回報，自2022年底推出以來，已增長到14億美元。
英偉達已成為大大小小的投資者的投資工具，這些投資者堅信，這家公司正在利用全球經濟中深刻的技術變革，為股市創造新的創造財富的機會。上週五，當英偉達股價下跌近6%時，該基金創下了創新高的交易量，交易價值超過20億美元。當天，投資者向該基金淨注入了1.02億美元資金，可能是押注於該半導體股的短期反轉。
在JonesTrading的ETF主管Dave Lutz看來，考慮到ETF交易量的規模，“NVDL的活躍程度是反映散户情緒和活動的關鍵指標”。與此同時，據Markit Securities的數據，該基金中的空頭比例很低，僅為1.5%。
年初至今，NVDL的回報率為156%，為2024年美國表現第二好的ETF。而表現最好的ETF也是一隻兩倍做多英偉達的基金——規模達2.69億美元的T-Rex 2X Long NVIDIA Daily Target ETF(NVDX.US) +13.470 (+14.638%) ，漲幅約為179%。在1月中旬之前，NVDL的交易市盈率為1.5倍，這也是其落後表現的原因。
此前，華爾街知名投資機構Wedbush Securities的資深分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)也表示，AI芯片領導者英偉達上週五在美股市場遭遇的大規模拋售並不是暗示“人工智能股票泡沫”的跡象，而是部分華爾街基金經理低估人工智能力量的“消化期”的一部分以及投資者們“獲利了結”操作的集中反映。
即使在英偉達連續兩天下跌之後，該股今年迄今仍上漲了70%以上。英偉達漲勢的持久力將在週二受到考驗，屆時美國2月CPI數據將公佈，市場風險情緒將接受測試。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
