【盤房來料】港股反彈乏力 維持輕倉未宜進取

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美股上周五三大指數齊創新高，人行全面降準，港股今日反彈，可惜反彈力度一般，由今段彈近400點至中午升幅收窄，半日成交額亦只有868.67億元，港股仍未擺脫弱勢，只能話暫時回穩。恒指高開328點，甫開曾彈396點，見27741點半日高位，其後升幅急縮，僅餘75點升幅，見27420點半日低位。恒指中午收報27530點，升185點；國企指數報9963點，升77點；科指升75點，報7504點。

藍籌股未見全面回升，安踏體育(02020)上周逆市做創新高後，今日獲利回吐，逆市跌1.8%，友邦(01299)半日亦跌0.8%，相反大笨象(00005)跟港交所(00388)別升1.4%及2%。人民全面降準，對內銀股係正面消息，放水支持內銀及內險股做好。

工信部稱正制定推動多個新型儲能發展政策，新能源股跑出，電動車股普遍向上，龍頭比亞迪(01211)同時具備電池概念，股價半日升逾8%最醒神，亦係半日最大升幅藍籌股。另一電池股贛鋒鋰業(01772)升7.1%；中國電車ETF(02845)則創新高，半日升6.4%。電動車股除咗比亞迪，長汽(02333)跟吉利(00175)分別升2%及4%。而其他新能源股，升幅由1.2%至新天綠色(00956)發盈喜，半日升11%不等。由於平台股仍受監管風暴所困擾，資金寧願選擇新能源股，暫時新能源板塊更具吸引力。

科技股則個別發展，硬件股中以中興通訊(00763)半日升一成表現最突出，公司發盈喜料中期盈利倍升。至於手機設備股舜宇(02382) 月手機鏡頭出貨量8581.6萬件，按年跌27.1%，市場憂慮需求放緩，股價一度跌逾7%，其後跌幅收窄至1.2%；瑞聲(02018)半日亦跌0.5%。至於平台股未能全面反彈，快手(01024)尋底之旅仍未結束，半日再跌2.3%再創新低。騰訊(00700)旗下遊戲直播平台虎牙及鬥魚合併遭市監總局禁止，股價挫1.6%；但美團(03690)跟阿里(09988)則反彈，不過阿里仍未收復200元大位，短期唔盡快收復，呢個位又會由之前支持位，變為短期阻力位。

港股跌逾200點後，人行放水咁大個利好消息，反彈力度都係一般，反映缸邊友避險情緒仍持續，暫未肯放心入場。恒指目前喺三月份低位27500爭持，港股若未能重快重返28000企穩，繼續喺27000至27500點蹉跎，稍有風吹草動，唔排除再下試年內低位。暫時未宜進取，維持輕倉，短炒為主且戰且走為上策。

麥狄文
(徐狄怡‧證監會持牌人)

 

【星股介紹】港交所得天獨厚 新交所有否還擊之力？

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過去數年，港交所(00388)先後受惠於滬港通及深港通。適值中美角力推動一群中概股回流本港，以及港股交投大增，都把港交所股價推上近年新一個高峰。另一邊廂，一直在區內和港交所爭奪領導地位的新交所(星：S68)，在出現公司退市，以及未能吸引大型新股到當地上市之下，似乎仍未能動搖港交所在區內的地位。不過，若閣下有興趣投資新加坡股票，在該國同樣存壟斷地位新交所，仍是值得留意的一間企業。

先比較市值，目前新交所市值為87億新元，即約483億元，遠低於港交所的4,409億元。再比較今年來的股價表現，新交所年初至今跌7%，反觀港交所今年來已累升37%

再比較市場規模，截至5月，新交所上市公司數目為715間，遠低於港交所的2,482間。比較總市值，新交所為8,039億新元，即44,700億元，也低於港交所的339,847億元。日均交易金額方面，新交所為15億新元，即僅83億元，也遠低於港交所的1,147億元。

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上述數據反映，新交所規模仍遠遜於港交所。然而若計算盈利能力，則雙方仍接近。去年，新交所收入及盈利增長俱為7%，港交所則分別為3%及1%。股本回報率方面，新交所更達36%，港交所為22%。至於估值上，新交所市盈率和周息率分別是19倍及3.6厘，港交所市盈率則高達46倍，周息率為兩厘。兩者比較，新交所現階段顯然抵買。

撇除比較因素，新交所除面對公司退市潮，由明年2月起與轉和港交所合作的MSCI減少合作，都對其交投及收入前景有一定影響。不過，新交所上月宣布收購機構外匯平台Bidfx，相信有助加強其在全球外匯市場的影響力。