概念追踪| “六連漲”後首次降價！繼三季度在華營收同比大增64.8% 特斯拉四季度銷量穩了？(附概念股)

 https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/811247.html

智通財經APP獲悉，10月24日，特斯拉(TSLA.US)10-Q表顯示，2022年第三季度總營收同比增長56%至214.54億美元，其中在中國市場的營收同比增長64.8%至51.31億美元，前三季度中國市場營收135.68億美元。特斯拉在財報中表示，該公司降低成本和額外的本地化採購和製造是汽車可負擔性的關鍵，使其能夠在中國對車輛實行有競爭力的定價。同日，特斯拉中國官方宣布，即日起下調國內Model 3 及Model Y 車型售價，其中最熱車型降價幅度高達8.8%，Model Y車型售價再次回到30萬元以內，力度之大較為罕見。

今年前三季度特斯拉在華收入達135.68億美元，同比增長50.5%。中國市場仍為特斯拉第二大市場，占公司總營收比例為23.9%。文件顯示，特斯拉今年第三季度共實現214.54億美元，其中來自美國市場收入達102.36億美元，同比增長59.58%，佔特斯拉總收入比例達47.7%；中國市場仍為特斯拉第二大市場，占公司總營收比例為23.9%。

業內人士指出，特斯拉在華的此次降價或許早有預兆。今年9月，特斯拉上海超級工廠的產線升級項目竣工，車輛交付週期有望大幅縮短，有觀點認為，特斯拉或將通過降價來拉動市場需求。據統計，在此之前，特斯拉中國在一年時間之內已經“六連漲”。

根據乘聯會的統計顯示，今年前三季度，上海超級工廠累計交付量48.41萬輛，其中9月共交付超過8.3萬輛，再創月度交付量新高。乘聯會數據顯示，1-9月，特斯拉中國銷量31.8萬輛，同比增55.4%，這一成績也已經和去年全年水平相當，超過了中國頭部造車新勢力“蔚小理”銷量之和。

從整體新能源汽車消費來看，今年前三季度，我國新能源車維持了較高同比增速。東莞證券研報顯示，2022年1-9月，國內新能源汽車產銷量分別達到471.7萬輛和456.7萬輛，同比增長分別為1.2倍和1.1倍。根據乘聯會的統計顯示，9月新能源市場再創新高，整體零售達61.1萬輛，同比增長82.9%，環比增長15.4%。

從9月當月車企銷量排行來看，比亞迪、特斯拉和上汽通用五菱分列前三甲。比亞迪作為全面電動化的傳統車企，9 月銷量突破20 萬輛遙遙領先；乘聯會數據顯示，9月國內新能源零售滲透率首次突破30%達到31.8%。據乘聯會初步推算，10月新能源汽車零售在55.0萬輛左右，同比增長73.5%。

國金證券最新研報指出，特斯拉此次降價後，新增訂單提升速度有望加快，Q4國內交付量或將再創新高。特斯拉降價將加速整車行業洗牌，目前特斯拉和比亞迪作為唯二構建成本護城河的公司，份額有望提升。行業洗牌背景下，緊握特斯拉等龍頭公司供應鏈。關注：寧德時代、恩捷股份、新泉股份、盾安環境、立中集團等。

東吳證券預計22年特斯拉上海銷75萬輛，同增60%，其中出口預計25萬輛，23年隨著上海工廠一二期產能滿產滿銷，預計銷售110萬輛，同增30%，其中出口預計40萬輛。其餘車企有望跟進、激進的定價可刺激需求再上台階。該機構維持22年680萬預期，同增94%，23年國內銷量有望達950萬，同增40%，其中出口有望100-120萬輛，增量預計主要來自比亞迪(120萬輛增量)、特斯拉(35萬輛增量)及新勢力(50萬輛增量)等車型；23年全球銷量有望達1400萬輛，同增40%。

特斯拉降價驅動銷量，東吳證券繼續強烈看好電動車板塊，第一條主線看好Q2盈利拐點疊加儲能加持的電池，龍頭寧德、億緯、比亞迪、派能，關注欣旺達、蔚藍鋰芯；第二條為持續緊缺、盈利穩定的龍頭：隔膜(恩捷、星源)、負極(璞泰來、杉杉，關注貝特瑞、中科)、結構件(科達利)、添加劑(天奈)、前驅體(中偉、華友)、勃姆石(關注壹石通)、鋁箔(關注鼎勝)；第三條為盈利下行但估值低的電解液(天賜、新宙邦，關注多氟多)、三元(容百、當升、振華，關注廈鎢)、鐵鋰(德方)、銅箔(嘉元、諾德)；第四為價格持續維持高位低估值的鋰(關注天齊、贛鋒等)。

相關概念股：

億緯鋰能(300014.SZ)：公司投資32億元建設20GWh大圓柱電池產能，有望於2023年正式量產。

贛鋒鋰業(002160.SZ)：公司第一代固態電池在東風E70電動車上實現了裝車，第二代固態電池預計在明年一季度進行標準作業程序階段，該電池能量密度達360Wh/kg，優於特斯拉的4680電池。

拓普集團(601689.SH)：公司以NVH起家，在減震器和內飾功能件穩步成長的基礎之上，積極拓展輕量化車身、智能座艙部件、底盤系統、熱管理、空氣懸架、智能駕駛系統等業務，逐步打造八大產品線。

文燦股份(603348.SH)：公司多年以來持續研發並提升高真空壓鑄技術、應用於高真空壓鑄的模具技術、特殊材料開發或製備技術及相關生產工藝技術，為車身結構件輕量化積累了豐富的技術和經驗，先後為奔馳、特斯拉、蔚來、小鵬、廣汽AION等批量供應鋁合金車身結構件，在鋁合金壓鑄的車身結構件輕量化方面形成先發優勢。

祥鑫科技(002965.SZ)：公司專業從事精密沖壓模具和金屬結構件研發、生產和銷售,擁有先進的模具製造技術和精密沖壓、焊接、鈑金等金屬製造技術,為汽車、通訊、電子及辦公設備等客戶提供精密沖壓模具和金屬結構件一體化解決方案。公司及常熟全資子公司分別通過佛吉亞、延鋒安道拓配套供應汽車零部件和汽車模具給特斯拉。

廣東鴻圖(002101.SZ)：公司為華南地區規模最大的精密鋁合金壓鑄企業，壓鑄業務一直為特斯拉供貨，內外飾件板塊也於20年上半年成功進入特斯拉供應商體系，並取得了8款年內量產的字牌標牌類產品訂單，壓鑄板塊是國內汽車精密鋁合金零部件細分領域的龍頭企業。

 

港股壓鑄機龍頭今年暴漲14倍，文燦股份的春天才剛開始？

 https://xueqiu.com/1333325987/187720148

上週末，特斯拉又雙叒叕出事了，6月26日，據國家市場監管總局網站消息，特斯拉汽車向國家市監局備案了召回2019年-2021年生產的部分車型，共計召回超過28萬輛。

 

而近期的A股市場上，新能源汽車、汽車整車板塊一直火熱，其相關的鋰電池、鋰礦概念也跟著大熱。而對於汽車最重要的壓鑄機行業卻少有人注意，車身鋁製結構相關企業文燦股份近一個月吃3個漲停板，股價飆漲超50%。

 

（文燦股份股價）

1

搭上“前輩”的快車？

聊到壓鑄機，就不能忽視港股市場上近期異動明顯的另一個壓鑄機生產廠商——力勁科技。

文燦的股價也許是隨著大盤整體震蕩的，但力勁科技的身價卻早已經翻了十幾倍，力勁科技半年以來股價狂飆，漲幅高達1400%，報16.24港元/股，其滾動市盈率更是超過了200倍。

 

力勁科技集團1979年在香港創立，公司主營業務為設計、製造及銷售壓鑄機、注塑機和數控加工中心，為汽車行業、家電用品等下游行業開模製作金屬鑄件的設備，於2006年在香港聯交所主板成功上市。

 

從其過往的股價來看，表現可以說是非常低迷，過去十年內股價一直在1元上下浮動，其中有大多交易日成交量為0，現在股價在半年內持續暴利拉升，一年內翻了近33倍，資本炒作的意味不言而喻。

 

根據力勁科技公佈的業績，2020年3-9月公司營收17.3億港元，同比增長19.2%，但相比上一季度，則是環比下跌36.83%，且營收環比仍呈持續下跌的趨勢，可見其基本面並未發生重大改變。但市場為何選擇了力勁科技？

 

從技術層面來看，對於傳統的車身製造中，壓鑄和焊接構成完成車架的主要成本，因此特斯拉研發並採用一體壓鑄工藝，使用 6000 噸以上的超大型壓鑄機，能夠使後車底的鑄造零件從 70 個降為 2 個，大大降低了壓鑄和焊接成本，同時大幅度提升了生產效率和車身的結構穩定性。

且對於目前新能源汽車來講，特斯拉的壓鑄技術的提升可以將底盤原料由鋼板向鋁合金材料升級，滿足了追求輕量化的生產需要。

 

在全球範圍內，目前僅有瑞士布勒和中國力勁兩家企業具備規模量產 6000 噸以上大型壓鑄機的能力，而生產車用大型壓鑄機目前僅有力勁科技一家。

 

目前特斯拉已經向力勁採購了15台6000噸大型壓鑄機，其實不難看出，業績沒有增長、基本面沒有得到明顯改善的力勁科技，憑藉著“特斯拉”這個消息面的因素，得到了瘋狂的爆炒。

 

而就在5月26日，文燦股份與力勁科技的子公司深圳領威科技簽訂了超大型壓鑄技術等方面的《戰略合作協議》，在這之後的兩天文燦股份連續漲停。

2

逐漸改善的基本面

文燦股份看起來是受到消息面上的影響，迎來了一波大漲，成立於1998年，主要從事鋁合金精密壓鑄件的研發、生產和銷售，早期主要生產汽車發動機系統等小噸位壓鑄產品。

 

2014年公司突破高真空壓鑄技術，業務範圍開始向車身結構等大噸位零件擴張，並相繼獲得了特斯拉車門框、大眾電機殼等大型車企的訂單。2020年文燦收購法國百煉集團，擴展重力鑄造技術。

 

而收購的百煉集團的水準來看，也是歐洲技術領先的壓鑄企業，擁有博世、法國大陸等全球汽車零部件一級供應商和寶馬等知名的整車廠商，僅4個月（2020年8-12月）就貢獻10億元的收入。

 

從公司近8年來的營收來看，整體呈增長的狀態，2012-2020年營收復合增速達16.4%，2020年實現收入26.03億元，同比增長69%，其中法國百煉營收10億元，占文燦股份全年營收的38.4%，海外業務也因為百煉集團的並表逐步提升至46%。

 

 

截至2017年公司已有專利數量達79項，在國內的壓鑄企業中擁有較強的自研水平，保有較多的壓鑄核心技術。而文燦的客戶還包括了像通用汽車、特斯拉、蔚來、小鵬和理想等造車新勢力。

 

 

從這些因素來看，文燦股份的基本面確實得到了改善，去年一舉收購法國百煉集團，給公司的業績帶來了很大的增長。但還有一個更重要的原因，還是坐上了新能源汽車行業的東風。

3

瘋狂放量的新能源車市場

汽車壓鑄部件作為和電池同樣重要的汽車結構件，文燦股份的業績增長也很大程度上受到了新能源汽車賽道猛增的因素。

 

據中國汽車協會公佈的數據顯示，2020年我國汽車銷量為2531.1 萬輛，同比下降 1.9%。其中，新能源汽車銷量136.7萬輛，同比增長10.9%，而隨著春節的疫情過後車市反彈和財政補貼期限的延長，新能源汽車銷量將實現大幅增長，預計2021年銷量將達到190萬輛。

 

（中國新能源車銷售狀況）

 

而在全球市場上，新能源車的表現也非常優秀，2020年銷售超過200萬輛，預計2025年銷售量有望超過1500萬輛，而中國一直都是其中最大的存量市場。

 

國內的造車新勢力也逐步崛起，蔚來、小鵬、理想one、廣汽AION都是目前主流的銷售增量巨大的新能源車品牌，蔚來2021上半年累計交付量達33873輛，小鵬汽車累計交付24173輛，連創歷史新高。

 

從技術層面來看，壓鑄行業所採用的的鋁合金車身可以大大減輕車身重量，降低能量消耗，從而增強新能源電動車的續航。且目前主流的新能源車普遍面臨著里程數較短的問題，在電池技術沒有顯著突破的情況下，採用鋁合金壓鑄件是提高續航能力最主要的措施。

 

而另一方面，整個車身結構市場的空間還很大，2018年鋁製車身滲透率僅有8%，目前國內的車身結構市場收入規模較大的都是國際龍頭企業，例如日本RYOBI、瑞士DGS、喬治費歇爾等。

車身結構件行業本身存在著較高的技術門檻，有著全面的技術儲備和成本優勢的國內廠家也有望在這個賽道上實現對國際龍頭的國產代替。

4

總結

其實放眼整個新能源賽道，目前市場規模不斷的增加，相關產業確實憑藉著概念受到了一波熱炒，在文燦股份基本面相對改善的情況下，加上目前優質的賽道，確實是不錯的標的。

 

但其滾動市盈率已經到了75倍，已遠高於市場的歷史均值，投資者如果此時殺進，可能會承擔大盤回撤的風險。 

 

作者：格隆匯
链接：https://xueqiu.com/1333325987/187720148