騰訊概念股回暖 這隻微信概念股接力

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近期阿里概念股失色，但騰訊概念股卻蠢蠢欲動，騰訊(SEHK:700)於2020年12月28日低見519元後止跌回升，大除夕當日升至564元收爐。閱文表現更亮麗，12月16日一度跌穿55元後反彈，大除夕突破60元關口，收報60.85元。微盟自12月初拾級而上，年底迫近14元。即使間接有騰訊概念的樂享互動(SEHK: 6988)近日也接力而上，跟隨騰訊的走勢於12月28日跌穿3元後便掉頭回升。

具有微信概念

樂享是內地的最大的效果類自媒體營銷服務提供商，利用專有技術及平台為行業客戶及自媒體發佈者提供服務。即是互聯網受眾進行特定的行動如點擊、下載或銷售時，樂享便可向行業客戶收取費用。

此外，樂享又向短視頻自媒體發佈者提供變現服務，所服務的大多數自媒體發佈者均在內地的最大自媒體平台上擁有賬戶，例如微信公眾號。樂享的營收主要自騰訊旗下的微信，所以具有微信概念。

雖然內地效果類自媒體營銷市場相當分散，樂享的市場分額1.5%，第二名的供應商為1%，首五大參與者的市場份額合共不足5%，但樂享不斷提升其數據算法、優化效率，以「數據及算法」智能技術為視頻、遊戲、小程序等多個領域應用組合的客戶提供效果類營銷服務。

加上，疫市期間，遊戲、閱讀項目的需求增加，對樂享而言具發展契機，因為網上遊戲、視頻、文學等市場都迎來前所未見的發展空間，難怪樂享最新公布的2020年首10個月營運數據表現經已優於2019年全年。

樂享公布2020年首10個月毛利潤約1.75億元人民幣，已較2019年全年的毛利潤約1.17億元人民幣，高近五成。該集團指，期內流量端累計向約3.66萬個微信公眾號，提供內容變現服務，較2019年底增長63.5％。

與電商帶貨及植入式廣告合作的抖音號已經超過3000個。自媒體用戶流量接入點增長到36.61萬個。於產品端，期內合作的企業達到179家，覆蓋約20個行業，較2019年底新增合作企49家。

受惠抖音開放遊戲和小程序發行渠道

弗若斯特沙利文資料顯示，自媒體營銷市場規模於至2019年為1593億元人民幣，預計於2024年前達到3,648億元人民幣，2019年至2024年的複合年增長率18%。至於短視頻變現服務的市場規模2019年至2024年的複合年增長率為39.6%；短視頻平台的MAU由2019年的6.271億人，增至2024年的8.429億人

同時，抖音開放遊戲和小程序發行渠道，作為合作伙伴的樂享料可受惠。樂享於2020年12月6日公布，抖音開放小程序和遊戲和遊戲接入功能。此舉料可為樂享提供新的業務發展機會，由於抖音是樂享的其中一個重要收入來源，相關業務料可進一步擴展。

結語

樂享於2020年首10個月營運數據表現經已優於2019年全年，還有微信及抖音的加持，樂享的發展空間持續擴展，2020年及2021年業績可期待。

 

美股Snowflake首掛爆升1倍 港科技新股熱潮料持續

 https://inews.hket.com/article/2755391/%E3%80%90%E6%96%B0%E8%82%A1IPO%E3%80%91%E7%BE%8E%E8%82%A1Snowflake%E9%A6%96%E6%8E%9B%E7%88%86%E5%8D%871%E5%80%8D%20%E6%B8%AF%E7%A7%91%E6%8A%80%E6%96%B0%E8%82%A1%E7%86%B1%E6%BD%AE%E6%96%99%E6%8C%81%E7%BA%8C?mtc=20023

美股今年最大型的新股，雲端數據平台Snowflake（美︰SNOW）成市場大熱，連股神巴菲特（Warren Buffett）捧場。該股周三首日掛收市仍升1.1倍，反映市場對科技股仍具信心。事實上現時本港股新股市場亦熾熱，多隻大熱新股都是科技股，預期不斷有焦點新股湧現，料新股熱潮。

Snowflake獲股神捧場 科技新股仍熱捧

獲股神入股加持的Snowflake上市集資34億美元，為美股繼去年5月網上約車平台Uber上市以來最大規模的上市集資，亦是為美股歷來最大規模的軟件公司上市集資。Snowflake首日勁升逾倍後，市值高達700億美元，已超過Uber。

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Snowflake上市熱爆，首日勁升，反映美股市場對科技股亦熱捧，尤其是對雲端服務概念憧憬熱衷。美股科技新股大熱，降低早前科技股波動帶來的憂慮，亦利好港股新股市場。

現時港股多隻新股招股反應熱爆，主要為科技股。明天掛牌的福祿控股 （新上市編號：02101） 招股錄得超購1,257倍，凍資逾千億，為繼港股史上新股「凍資王」農夫山泉 （09633） 之後的大熱新股。福祿是內地虛擬商品及服務提供商，業務涉及文娛、遊戲、通信和生活服務，與騰訊 （00700） 和網易 （09999） 等有合作。

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另一已截止的新股樂享互動 （新上市編號：06988） 為內地效果類自媒體營銷服務商，招反應同樣熱烈。市傳公開發售錄得超購約1,680倍，凍資超過2,900億元。

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科技新股熱潮料延至螞蟻上市

而正在招股的明源雲 （新上市編號：00909） ，雖然對面多隻熱爆新股在近期同時登場，仍錄得吸引投資者入飛，暫時錄得851.2億元孖展認購額，超購逾136.8倍。明源雲主要從事提供企業級ERP 解決方案及SaaS產品的業務，主要客戶為中國房地產開發商。

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現時外圍科技股新股上市後表現熱爆，勢必增強本港科技新股的反應。以上多隻新股招股反應熱烈，一手難求，上市後炒作供求，料勢必大升，亦會吸引更多資金流入相關科技新股。

而今年焦點、最重磅的新股螞蟻集團亦漸行漸近。市傳螞蟻集團計劃A+H最多集資300億美元，並計劃最早下周尋求通過港交所上市聆訊。報道指螞蟻集團預計9月底這周進行預路演，國慶節假期後開放認購，料於10月底正式在港掛牌。

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近日港元續強，金管局連日接錢，反映資金續流入本港，相信是為螞蟻上市作準備。隨着科技新股的熱潮持續，加上資金支持，有望熱潮可延螞蟻集團上市，相信本港新股熱潮，尤其是科技新股料可繼續熱爆。

 

 

 

明源雲(909)

 https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E6%98%8E%E6%BA%90%E9%9B%B2909-235128  

最近股市又重現新股熱潮，早前農夫山泉(9633)上市後股價表現出色，帶動緊接招股的福祿控股(2101)和樂享互動(6988)受到市場大量資金追捧。不過，投資者要留意新股主要炒短線供求關係，若氣氛一逆轉，基本因素較差的新股可能會有較差的表現。相反，基本面甚佳的新股不太受市場影響。

以最近多隻新股為例，明源雲(909)可以說是焦點新股之一。公司主要從事軟件解決方案供應服務，其ERP及SaaS產品屬內地房地產行業一哥，市佔率高達20%。近年業務正處於高速增長期，收入和盈利按年錄得雙位數增長，表現十分出色。今次招股中，該股引入6名基石投資者，共認購約34.6%股份，當中包括有高瓴資本、新加坡GIC、紅杉資本等等，陣容強勁兼有號召力。由於業務概念屬市場熱炒，加上公司市值大，而且將來好大機會被納入各類指數成分股，料受不少基金大戶追捧。總結，明源雲結合SaaS業務、行業龍頭、增長概念，再配合星級基石投資者，料短線有強勁的炒風，投資者可考慮短線操作。  

作者為中原資產管理高級投資經理、證監會持牌人，本人及其客戶並沒有持有上述股份。