概念追踪| “六連漲”後首次降價！繼三季度在華營收同比大增64.8% 特斯拉四季度銷量穩了？(附概念股)

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智通財經APP獲悉，10月24日，特斯拉(TSLA.US)10-Q表顯示，2022年第三季度總營收同比增長56%至214.54億美元，其中在中國市場的營收同比增長64.8%至51.31億美元，前三季度中國市場營收135.68億美元。特斯拉在財報中表示，該公司降低成本和額外的本地化採購和製造是汽車可負擔性的關鍵，使其能夠在中國對車輛實行有競爭力的定價。同日，特斯拉中國官方宣布，即日起下調國內Model 3 及Model Y 車型售價，其中最熱車型降價幅度高達8.8%，Model Y車型售價再次回到30萬元以內，力度之大較為罕見。

今年前三季度特斯拉在華收入達135.68億美元，同比增長50.5%。中國市場仍為特斯拉第二大市場，占公司總營收比例為23.9%。文件顯示，特斯拉今年第三季度共實現214.54億美元，其中來自美國市場收入達102.36億美元，同比增長59.58%，佔特斯拉總收入比例達47.7%；中國市場仍為特斯拉第二大市場，占公司總營收比例為23.9%。

業內人士指出，特斯拉在華的此次降價或許早有預兆。今年9月，特斯拉上海超級工廠的產線升級項目竣工，車輛交付週期有望大幅縮短，有觀點認為，特斯拉或將通過降價來拉動市場需求。據統計，在此之前，特斯拉中國在一年時間之內已經“六連漲”。

根據乘聯會的統計顯示，今年前三季度，上海超級工廠累計交付量48.41萬輛，其中9月共交付超過8.3萬輛，再創月度交付量新高。乘聯會數據顯示，1-9月，特斯拉中國銷量31.8萬輛，同比增55.4%，這一成績也已經和去年全年水平相當，超過了中國頭部造車新勢力“蔚小理”銷量之和。

從整體新能源汽車消費來看，今年前三季度，我國新能源車維持了較高同比增速。東莞證券研報顯示，2022年1-9月，國內新能源汽車產銷量分別達到471.7萬輛和456.7萬輛，同比增長分別為1.2倍和1.1倍。根據乘聯會的統計顯示，9月新能源市場再創新高，整體零售達61.1萬輛，同比增長82.9%，環比增長15.4%。

從9月當月車企銷量排行來看，比亞迪、特斯拉和上汽通用五菱分列前三甲。比亞迪作為全面電動化的傳統車企，9 月銷量突破20 萬輛遙遙領先；乘聯會數據顯示，9月國內新能源零售滲透率首次突破30%達到31.8%。據乘聯會初步推算，10月新能源汽車零售在55.0萬輛左右，同比增長73.5%。

國金證券最新研報指出，特斯拉此次降價後，新增訂單提升速度有望加快，Q4國內交付量或將再創新高。特斯拉降價將加速整車行業洗牌，目前特斯拉和比亞迪作為唯二構建成本護城河的公司，份額有望提升。行業洗牌背景下，緊握特斯拉等龍頭公司供應鏈。關注：寧德時代、恩捷股份、新泉股份、盾安環境、立中集團等。

東吳證券預計22年特斯拉上海銷75萬輛，同增60%，其中出口預計25萬輛，23年隨著上海工廠一二期產能滿產滿銷，預計銷售110萬輛，同增30%，其中出口預計40萬輛。其餘車企有望跟進、激進的定價可刺激需求再上台階。該機構維持22年680萬預期，同增94%，23年國內銷量有望達950萬，同增40%，其中出口有望100-120萬輛，增量預計主要來自比亞迪(120萬輛增量)、特斯拉(35萬輛增量)及新勢力(50萬輛增量)等車型；23年全球銷量有望達1400萬輛，同增40%。

特斯拉降價驅動銷量，東吳證券繼續強烈看好電動車板塊，第一條主線看好Q2盈利拐點疊加儲能加持的電池，龍頭寧德、億緯、比亞迪、派能，關注欣旺達、蔚藍鋰芯；第二條為持續緊缺、盈利穩定的龍頭：隔膜(恩捷、星源)、負極(璞泰來、杉杉，關注貝特瑞、中科)、結構件(科達利)、添加劑(天奈)、前驅體(中偉、華友)、勃姆石(關注壹石通)、鋁箔(關注鼎勝)；第三條為盈利下行但估值低的電解液(天賜、新宙邦，關注多氟多)、三元(容百、當升、振華，關注廈鎢)、鐵鋰(德方)、銅箔(嘉元、諾德)；第四為價格持續維持高位低估值的鋰(關注天齊、贛鋒等)。

相關概念股：

億緯鋰能(300014.SZ)：公司投資32億元建設20GWh大圓柱電池產能，有望於2023年正式量產。

贛鋒鋰業(002160.SZ)：公司第一代固態電池在東風E70電動車上實現了裝車，第二代固態電池預計在明年一季度進行標準作業程序階段，該電池能量密度達360Wh/kg，優於特斯拉的4680電池。

拓普集團(601689.SH)：公司以NVH起家，在減震器和內飾功能件穩步成長的基礎之上，積極拓展輕量化車身、智能座艙部件、底盤系統、熱管理、空氣懸架、智能駕駛系統等業務，逐步打造八大產品線。

文燦股份(603348.SH)：公司多年以來持續研發並提升高真空壓鑄技術、應用於高真空壓鑄的模具技術、特殊材料開發或製備技術及相關生產工藝技術，為車身結構件輕量化積累了豐富的技術和經驗，先後為奔馳、特斯拉、蔚來、小鵬、廣汽AION等批量供應鋁合金車身結構件，在鋁合金壓鑄的車身結構件輕量化方面形成先發優勢。

祥鑫科技(002965.SZ)：公司專業從事精密沖壓模具和金屬結構件研發、生產和銷售,擁有先進的模具製造技術和精密沖壓、焊接、鈑金等金屬製造技術,為汽車、通訊、電子及辦公設備等客戶提供精密沖壓模具和金屬結構件一體化解決方案。公司及常熟全資子公司分別通過佛吉亞、延鋒安道拓配套供應汽車零部件和汽車模具給特斯拉。

廣東鴻圖(002101.SZ)：公司為華南地區規模最大的精密鋁合金壓鑄企業，壓鑄業務一直為特斯拉供貨，內外飾件板塊也於20年上半年成功進入特斯拉供應商體系，並取得了8款年內量產的字牌標牌類產品訂單，壓鑄板塊是國內汽車精密鋁合金零部件細分領域的龍頭企業。

 

概念追踪| 退役潮已至！關鍵電池原材料重要性凸顯動力電池回收潛在市場空間或超千億(附上概念股)

 https://cj.sina.com.cn/articles/view/5835524730/15bd30a7a02001bpiu

智通財經APP獲悉，統計數據顯示，截至2022年6月底，全國新能源汽車達到1001萬輛。而目前，我國首批新能源汽車上的動力電池已經迎來了退役潮。目前的退役動力電池回收利用模式主要分為兩條，一是梯次利用，將已退役的動力電池拆解重組後，應用到儲能等對電池能量密度要求不高的領域；二是回收提取原材料，提取報廢電池中的鈷、鎳、鋰等價格昂貴的金屬材料。安信證券發布研究報告稱，動力電池回收規模可觀，未來電池報廢或占據主流。關鍵電池原材料重要性凸顯，電池報廢潮或孕育長期高景氣賽道，電池回收或成為能源金屬資源供給重要補充渠道，隨著動力電池退役潮來臨，回收原料或逐步起量。相關標的：贛鋒鋰業(002460.SZ)、道氏技術(300409.SZ)、格林美(002340.SZ)、天奇股份(002009.SZ)、迪生力(603335.SH)等。

我國新能源汽車產業從2015年開始駛入快車道，新能源汽車銷量已連續7年位居全球第一。新能源汽車銷量快速攀升帶動了動力電池裝機量需求大幅增長，並使鈷鎳鋰等金屬價格在供需失衡之下持續上漲。

根據《GlobalEVOutlook2021TechnologyReport》，在疫情期間即使全球汽車銷量下降6%，但電動汽車銷量卻增長了41%。我國新能源汽車銷量自2015年開始放量，並隨後保持快速增長趨勢，從2015年的33.1萬輛增加至2021年的352.1萬輛，年復合增長率達48.3%，截至2021年底，新能源汽車保有量達到784萬輛。

隨著新能源汽車產業快速發展，帶動動力電池裝車量快速增長。我國動力電池裝車量從2015年的15.7GWh增加至2021年的154.5GWh，年復合增長率達46.4%。天風證券指出，電動汽車於2015年開始上量，電動車電池的生命週期為5-8年，因此當前正是電池回收或將迎來高峰。

與此同時，隨著動力電池需求暴增，短期產能釋放跟不上以及全球疫情衝擊共同影響下造成上游原材料供需失衡，鋰、鈷、鎳等鋰電池關鍵原材料均有大幅漲價。鋰電池原材料價格大幅上漲提高了回收廢舊動力電池的經濟價值。公開數據顯示，今年碳酸鋰價格一度飆升至51.5萬元/噸，一年多的時間漲幅超10倍。在此背景下，動力電池回收產業的健康程度變得愈發重要。

政策方面，今年以來，已有多部門聯合發文強調，要完善廢舊動力電池回收利用體系。2月份，工信部等八部門聯合印發的《關於加快推動工業資源綜合利用的實施方案》中強調，推進再生資源規範化利用，並針對完善廢舊動力電池回收利用體係單獨作出指導說明。8月1日，工信部、發改委、生態環境部印發《工業領域碳達峰實施方案》，實施方案設置了六大重點任務，其中“大力發展循環經濟”重點任務提出應加強再生資源循環利用，再次強調建設動力電池回收利用體系。

國際方面，各國均有政策支持電池回收。歐盟的《新電池法》提案已於2022年2月獲得了歐盟環境、公共衛生和食品安全委員會(ENVI)的通過，其中第八條規定：到2030年，鈷、鉛、鋰、鎳再生原材料含量佔比分別達到12%、85%、4%、4%；到2035年則提升至20%、85%、10%、12%。《美國國家鋰電發展藍圖2021-2030》中也提到，要實現鋰電池報廢再利用和關鍵原材料的規模化回收。

面對潛在的藍海市場，各方資本紛紛湧入動力電池回收賽道。長江證券研報顯示，2021年，我國動力電池回收行業新增註冊企業數量達1.07萬家，佔企業總量比例高達80%。特別是2021年下半年以來，寧德時代天賜材料、格林美等頭部公司加速入場。進入2022年後，隨著頭部鋰礦巨頭以及產業鏈相關方入局，這一賽道愈發火熱。以“鋰礦雙雄”為例，贛鋒鋰業和天齊鋰業在5月紛紛宣布佈局動力電池回收業務。

申港證券發布報告稱，動力電池回收未來發展的關注重點將會是渠道與技術兩方面。考慮其回收價格與金屬價格掛鉤的定價模式，推薦關注在回收領域有經驗積累與技術深耕，有望持續優化回收流程與技術，進而在“固定加工費”模式下能夠持續降本增效提升利潤空間的公司；或者關注在回收渠道上有優勢佈局，進而能夠穩定獲得廢舊電池的企業。

天風證券預計，2030年我國動力電池回收市場規模有望達758.4億元，2021-2030年CAGR為58.1%，其中梯次利用市場規模313.5億元，再生利用市場規模444.9億元；樂觀預期下，預計2030年退役動力電池梯次+再生利用市場總規模則有望達到1048.9億元。

東吳證券表示，電池回收具備資源價值，但商業模式本質為再製造，收入成本同向變動，利潤相對純資源企業穩定，而報廢量15年的持續增長是豐厚的產業紅利，持續成長屬性凸顯。

相關概念股：

格林美(002340.SZ)：當前國內動力電池回收的兩大頭部企業之一，構建了全球先進的“動力電池回收—梯級利用—原料再製造—材料再製造—動力電池包再造”的新能源全生命週期價值鏈模式。格林美擁有3個動力電池綜合利用中心，回收處理廢舊電池(除鉛酸電池外)佔中國報廢總量的10%以上。

贛鋒鋰業(002460.SZ)：在互動平台表示，公司目前是鋰電池回收的行業頭部企業之一，擁有3.4萬噸綜合廢舊電池回收產能，鋰鎳鈷等金屬的回收率已達到行業一流水平。

道氏技術(300409.SZ)：於2020年底取得第二批電池回收利用資質，目前已經建成對應產線，並已開展回收業務。

天奇股份(002009.SZ)：已從六大渠道方向開展動力電池回收體系建設及回收渠道佈局，構建“互聯網+回收”平台，建立覆蓋全國的廢舊鋰電池回收服務網絡，共同構建廢舊鋰電池循環利用生態圈，形成具有天奇企業特色的鋰電池服務及循環體系。

“鋰電雙雄”發預告，單季大賺50億！

 https://xueqiu.com/9396125131/210161943

中國基金報記者 

 

繼兩天前贛鋒鋰業之後，1月26日晚A股另一家鋰資源巨頭天齊鋰業發布2021年全年業績預告，同樣大超預期。

 

天齊鋰業預計2021年實現淨利潤18億-24億元，而2020年為虧損18億元，取預測中間值去年四季度單季就賺了15.7億元，幾乎是前三季度利潤的2倍。1月24日晚發佈業績預告的贛鋒鋰業，也是四季度單季就賺了近27億元，是前三季淨利潤之和。“鋰電雙雄”如果取預測值上限，四季度合計淨利潤近50億元。

 

對天齊鋰業該業績，網友們紛紛表示“大大超預期”“果然有礦的都是大爺”“開金礦業都不如你”。“鋰電雙雄”之外，本周公佈業績預告的杉杉股份、江特電機、盛新鋰能、聯創股份等鋰電產業鏈中上游公司，大都也超預期了，動輒幾十倍的增長。

 

本週，鋰電個股在經歷4個多月的高位震盪調整後，本週股價有所異動，週一贛鋒鋰業等多股漲停。在業績驅動下，疊加鋰電材料價格繼續上漲，接下來鋰電賽道股能捲土重來嗎？

 

從虧18億到賺至少18億

 

1月26日晚間，天齊鋰業披露2021年業績預告顯示，公司預計2021年實現歸屬淨利潤18億元-24億元，同比扭虧，上年同期為虧損18.34億元。剔除非經常性損益，2021年天齊鋰業預計淨利潤也在10.8億到16億元之間，而此前一年虧損12.94億元。

　

天齊鋰業2021年三季報顯示，公司前三季度實現營業收入38.73億元，同比增長59.58%；實現歸屬淨利潤5.3億元，同比增長148.02%。也就是說，取預測中間值的話，四季度單季天齊鋰業盈利14.7億元，取預測上限的話單季盈利18.7億元，為去年前三季度利潤總和的1.8到2.5倍。

該業績公告引來網友熱議，“大大超預期”“這個確實超預期，資金又要抱團了”，網友們表示。

　

還有的稱，“果然有礦的都是大爺”“我的乖乖，賺這麼多錢，開金礦的都不如你”，還有人慶幸自己“今天忍住了沒割，希望明天吃肉”。

　

天齊鋰業業績炸裂，最主要原因就是鋰產品量價齊升。公司稱，受益於全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產能擴張，下游正極材料訂單回暖等多個積極因素的影響，2021年度公司主要鋰產品的銷量和銷售均價較2020年度均明顯增長。

僅以碳酸鋰產品為例，2021年三季度，該產品上海有色現貨均價為11萬元，至四季度已經漲至21萬元。截至1月24日，電池級碳酸鋰已經升至35.5萬元/噸，當季均價較去年四季度再漲10萬元至31萬元/噸。

此外，2021年度公司子公司增資擴股引入戰略投資者IGOLi mited的交易，確認了相關的債務重組收益6.73億元；聯營公司SQM2021年度業績同比將大幅增長，報告期確認的對該聯營公司的投資收益較2020年度有較大幅度增長；另外還有部分領式期權融資業務與套期保值業務導致的公允價值變動收益和投資收益。

 

贛鋒鋰業單季最高賺30億

 

多股錄得幾十倍增長

 

天齊鋰業當然不是吃獨食，整個產業鏈尤其中上游都賺得盆滿缽滿，且基本四季度都是盈利加速。

 

1月24日晚間，贛鋒鋰業披露業績預告，公司預計2021年全年淨利潤可達48億元至55億元，較上年增長368.45%~436.76%，扣非後淨利潤增速為621%~795.04%。2021年前三季度贛鋒鋰業實現淨利潤24.73億元，意味著四季度單季淨利潤在23.27億至30.27億元之間，單季淨利與前三季相當。

　

贛鋒鋰業稱，隨著新能源汽車及儲能行業的快速發展，下游客戶對鋰鹽的需求強勁增長，公司鋰鹽產品產銷量增加且產品價格不斷上漲，公司鋰電池板塊新建項目陸續投產、產能逐步釋放，故公司經營性淨利潤同比增長。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

1月26日晚，杉杉股份預告2021年度實現淨利潤為31億元至33.9億元，與上年同期相比，增加29.62億元至32.52億元，同比增長2146%至2356%。業績變動主要原因是，報告期內新能源汽車行業景氣度持續提升，下游客戶需求旺盛，公司充分抓住市場機遇，加速推進核心業務的產能釋放，鋰電材料業務整體銷量和盈利水平同比大幅提升。2020年年報來看，杉杉股份的主要收入構成為：鋰電池材料佔比84.17%，其他佔比14.5%。

 

江特電機1月24日也發佈業績預告，去年淨利潤3.5億元-4.5億元，比上年同期增長2343.03%~3041.03%。報告期內，碳酸鋰業務外部環境持續向好，下游需求增長，其銷售價格同比較大幅度上漲。

 

盛新鋰能1月25日晚披露業績預告，預計2021年實現歸母淨利潤8.3億元-9.2億元，比上年同期增長2954.31%-3285.50%。扣除非經常性損益後的淨利潤8.48億元-9.38億元，上年同期虧損2.27億元。公司業績創下了自2008年上市以來最佳表現。

 

去年一度衝擊10倍漲幅的PVDF龍頭聯創股份，1月21日晚公告，預計2021年歸屬淨利潤2.9億元-3.4億元，扣非淨利潤3.06億元-3.56億元，而2020年公司扣非後的淨利潤為虧損4.36億元。

 

鋰電股本週一異動

 

券商仍看好細分龍頭

 

雖然鋰電材料價格近幾個月仍然延續漲勢，但漲幅巨大的鋰電股自去年9月下旬開始已經“漲不動”，整體進入高位調整狀態。如贛鋒鋰業自去年8月底見高點224元，最近最低跌到120元，跌幅達到45%，天齊鋰業、融捷股份跌幅也在30%到40%，江特電機、聯創股份甚至一度腰斬。

 

　

但本週一，在數字經濟、新冠特效藥、預製菜、元宇宙等概念熄火之後，鋰電股整體異動，昂日東財鋰電指數漲幅1.31%，贛鋒鋰業、鹽湖股份、藏個礦業等多個前期熱門股漲停。週二週三受大盤整體調整拖累，鋰電股又重歸平寂。

 

國泰君安研報認為，目前電池級碳酸鋰已經來到36萬元/噸（個別青海的訂單已經簽為2月份交貨的37萬元/噸），工業級碳酸鋰35萬元/噸以上，電池級氫氧化鋰29萬元/噸左右（跟漲）。電池級碳酸鋰大廠在12月和1月陸續檢修，供給的收縮也是促使價格上漲的一個催化。其建議增持：中礦資源、永興材料，受益股還包括天齊鋰業、科達製造、融捷股份、贛鋒鋰業、西藏礦業、盛新鋰能、天華超淨、西藏珠峰、江特電機、川能動力、藏格控股等。

 

莫尼塔證券也表示，近期產業鏈上下游企業簽訂合作協議、採購協議動作頻繁，在下游客戶新能源車及動力電池出貨持續放量、儲能需求快速釋放背景下，下游客戶保供需求增長，也是未來中游電池材料環節高景氣度持續的象徵，繼續關注競爭格局較好的中游環節，看好具備成本優勢和性能優勢的龍頭公司。

 

編輯：喬伊

作者：中國基金報