北京時間今日凌晨，MSCI官網公佈例行季度調整結果，包括MSCI A 股在岸指數（MSCI China A Onshoreindexes）以及MSCI全中國指數（MSCI China All SharesIndexes）。所有指數調整將在2月28日生效。
具體來看，MSCI A 股在岸指數增加了6只成分股，包括金山辦公、京滬高鐵、上海萊士、深科技、天風證券、中天金融，沒有個股刪除。
MSCI全中國指數新增9個成分股，包括金山辦公、京滬高鐵、瑞幸咖啡、中國人保、上海萊士、深科技、通富微、滔搏國際控股、再鼎醫藥；剔除的有：中國首控、美的集團、趣店。
速看！MSCI名單最新變動
先來看名單最新變動，本次例行季度調整，MSCI對MSCIA 股在岸指數以及MSCI全中國指數成分股都進行了調整。
MSCI中國A股在岸指數：新增6個成分股，沒有剔除。增加的有：金山辦公、京滬高鐵、上海萊士、深科技、天風證券、中天金融。
MSCI中國全股票指數：新增9個成分股，剔除3個。增加的有：金山辦公、京滬高鐵、瑞幸咖啡、中國人保、上海萊士、深科技、通富微、滔搏國際控股、再鼎醫藥；剔除的有：中國首控、美的集團、趣店。
此外，在MSCI全球標準指數調整中，新增6個中國成分股並剔除3個，其中新增的有：瑞幸咖啡、中國人保、上海萊士、滔搏國際控股、聞泰科技、再鼎醫藥；剔除中國首控、美的集團、趣店。
港交所通告提前“劇透”，富時本月也將調整A股權重
2月10日，港交所發布一則《有關MSCI指數、富時指數調整中國A股的權重和富時指數進一步增加A股權重的準備工作》的通告。
文中提到，另一國際指數——富時羅素也將暫定在2020年2月起，調整中國A股的權重。
公告指出，“關於MSCI指數及富時指數暫定在2020年2月起，調整中國A股的權重；富時指數更會進一步增加中國A股的權重。實際日期及詳情，有待MSCIInc.及富時羅素網頁的正式公佈。”
為了應付於上述期間經滬深港通的中國A股買賣交易的高成交量，香港交易所建議中華通結算參與者及託管人(合稱“參與者”)注意以下結算及交收事宜，並作合適及必需的準備。
公告表示，鑑於2019年上述指數進一步增加中國A股權重期間，有系統事故及資金安排延誤的情況，以致個別參與者股票交收失敗或差點錯過股票及款項交收時間。因此，香港交易所建議參與者尤其在指數調整及增加權重期間應確保營運及系統穩健。參與者應謹慎審視其係統及營運狀態。
公告指出，有別於過往只進行權重增加，是次調整將會包括指數調整及權重增加。香港交易所預計賣出成交量將會提升。所以，於審視營運狀態期間，參與者應特別留意利便客戶服務的營運。另一方面，為支持大量買入成交量，參與者應確保資金安排穩健以應付款項預繳。一如以往，參與者應準備及時為客戶開立特別獨立戶口。參與者尤其應指導其客戶各種滬深港通的交收時限，以履行對香港結算的責任。參與者並應確保遵守此等時限。
公告表示，此外，滬深港通成交量增加亦有可能對參與者的內部系統及營運處理量構成壓力。香港交易所強烈建議參與者審視內部系統以確保能夠處理增加的成交量。參與者更應審視是否需要於成交量較高日子分配額外資源及設立特別工作小組。參與者亦應預備業務連續性計劃以及時應付技術上及營運上可能出現的緊急情況。
資料顯示，富時羅素有關於A股增加權重的“三步走”計劃將於今年完成。具體來看，2019年6月，A股以5%納入因子首次納入富時羅素指數；2019年9月份，A股納入因子由5%升至15%；2020年3月份，A股納入因子將由15%升至25%。
根據富時羅素此前公佈的2020年上半年指數評審時間表，富時羅素全球股票指數係列半年度評議的初步結果將於2020年2月21日發布；2月21日至3月6日，客戶可就公佈的結果提出反饋意見；3月9日開盤，富時羅素將鎖定指數評議結果；3月23日開盤，本季的指數評審結果生效。此次評議將調整全球指數係列中的部分指數，同時也將A股的納入因子提升至25%，完成富時羅素A股第一階段第三批次的納入。
北上資金買入不減速，今年累計已近700億
由於今年MSCI等國際指數針對A股的擴容將有所放緩，不少分析預計外資帶來的被動增量資金會相應減弱。
但是實際上，從北上資金流入情況來看，外資佈局A股並沒有“減速”。
Wind統計數據顯示，2020年以來，截至2月12日，不足一個半月的時間，北上資金累計淨買入677.08億元，佔去年全年淨流入規模（3517.43億元）的19.25%。其中滬股通淨買入309.37億元，深股通淨買入367.71億元。
值得注意的是，在A股面對疫情出現一定恐慌的情況下，北上資金成為穩定市場情緒重要力量之一。
農曆新年過後首個交易（2月3日），受新冠肺炎疫情影響，A股當日大幅低開，其中，上證指數開盤跌8.73%，創1997年以來開盤跌幅的紀錄；深證成指亦大跌9.13%，創業板指跌8.23%。北上資金卻在當日逆市吸籌，單日累計淨買入181.91億元，是互聯互通機制開通以來歷史第二大單日淨買入規模，僅次於2019年11月26日的214.3億元。其中，滬股通淨流入135.92億元，刷新歷史記錄，此前最高是2014年11月17日開通首日淨流入的120.82億元；深股通淨流入45.99億元，是歷史第六高單日淨流入規模。
招商證券指出，考慮到目前境外資金在A股持股比例水平不高，仍處於加倉階段，參考韓國和中國台灣納入MSCI的進程，預計2020年境外資金總體仍將保持淨流入狀態，總體預計將達到2500億元-3000億元。
廣發證券表示，參考海外經驗，資本市場開放獲得國際市場認可之後，外資會在較長一段時間持續放量流入，即使國際指數納入因子暫停提升，期間外資仍會保持一定規模的流入。以韓國股市為例，在入摩之前，淨流入資金量較少且穩定，納入之前的十年（1982年-1991年）外資年度平均淨流入僅5.5億美元；1992年1月韓國股市正式入摩，納入之後的十年（1992年-2001年），外資流入近乎呈現逐年上升的走勢，外資年平均淨流入達109億美元，是韓國股市入摩之前年均淨流入的近20倍。期間1992年2月至1996年8月之間入摩因子暫停提升，但外資仍保持一定規模的持續流入，5年平均淨流入124億美元，明顯高於納入之前十年平均淨流入5.5億美元規模。
廣發證券預測預計未來10年A股外資持股佔比有望從當前的3%提升至10%左右，平均每年A股淨流入規模3000-4000億元。
最新動向！春節後北上資金佈局了這些個股
Wind統計數據顯示，從占流通股的比例來看，春節後（截至2月12日），42股的北上資金持股比例較春節前增加1個百分點以上。其中丸美股份、上海機場、開潤股份、新天然氣等4只個股增超2個百分點以上。
文章來源：wind資訊
作者：富國紅利增強
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