【首富智慧】周凱旋：李嘉誠早已預言經濟山雨欲來，先見之明救大家一命

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不少人於近年對香港經濟前景感到憂慮，維港投資創辦人周凱旋昨日（7日）出席FII PRIORITY亞洲峰會時表示，長和系創辦人、香港首富李嘉誠早於2021年初已向其預言「山雨欲來風滿樓，經濟會一落千丈」，又建議公司要延長備用資金，稱李嘉誠的先見之明「救了他們一命」。

周凱旋提到，李嘉誠早在前年已提醒她經濟會一落千丈，更指對方「日日講」，講到她也有點驚。當時其他人仍很有信心，很多公司同事學富五車也沒有看出經濟將走下坡，但李嘉誠「直情點出時間和死線」，而這是不容易的。

她又指，李嘉誠提醒維港投資及旗下投資公司在當年12月前做好「延長runway capital（生命週期資本）」，而他們雖然未能預見事情的嚴重性，但決定「李生英明」，呼籲所有公司延長備用資金，結果有八成公司聽從建議，「救了他們一命」，至於未聽從的公司就「downround（削減估值）」。

至於被問及李嘉誠認為何時才會「柳暗花明又一村」，她指對方暫時未有提及，但「好似仍在謹慎路線上」，並指外國投資者對香港仍有有保留，要保持謹慎，並以潮州話指「要自己顧自己」。

 

李嘉誠前年預警經濟山雨欲來 點做到？

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維港投資聯合創辦人周凱旋表示，李嘉誠2021年初已告誡她「山雨欲來風滿樓」，經濟有一落千丈風險，為何誠哥能神準預判？

港口業務握全球經濟脈搏

維港投資聯合創辦人周凱旋在出席FII PRIORITY亞洲峰會後接受訪問時指，李嘉誠於2021年1月已跟她說，「注意山雨欲來風滿樓」，「經濟一定一落千丈」，而且及後更直言：「你投資組合內這麼多公司，若不在2021年12月前做好延長自己（資金）跑道，你就可憐啦。」結果最終80%公司有接受維港投資的意見，沒有聽的就已被削減估值。

對於李嘉誠能夠預判，很多人會將焦點放在周凱旋特別提到的反向思維（Counterfactual Thinking）和諫言身上，這的確很有價值，但又不妨從李嘉誠經歷過的戰役找答案。

李嘉誠能夠比更多人更準確掌握得到不同地方經濟脈搏，其中一個很主要原因是公司營運遍佈全世界，再強調是營運而非只單純投資，所以從一個地方是否越來越難做生意，已可以大概知到當地經濟狀況變化，尤其是港口業務對經濟活動最為敏感。長和(0001.HK)旗下和記港口的全球網絡分佈於亞洲、中東、非洲、歐洲、美洲及澳大拉西亞等地，遍及24 個國家共 53 個港口。美國通脹源於全球供應鏈於2020年開始嚴重受阻，即使到現在已大致暢順，但都未完全回復至疫情前，故李嘉誠透過港口業務能取得第一手資訊。

把握危機成功崛起

李嘉誠的碼頭業務是當年收購和記而來。回顧他一生就是把握到幾次香港大危機的機會崛起，所以他對於危機的敏感度及意識本身已非常人能及。為李嘉誠定下江山的兩項重要決策，一是在1960年代進軍地產界，於六七暴動前後低價買入很多地皮，成就地產王國，這是一場押注香港前景的選擇，當時很多人撤資，而他卻敢人棄我取，的確是反向思維體現。

二是成功收購和記。香港於1973年，發生史上最大規模股災，英資的和記股價急跌，加上海外投資連串失敗，導致公司虧損嚴重，接近破產邊緣。到1975年，匯豐銀行(0005.HK)作為「白武士」注資1.5億元，獲得和記國際33.65%控股權，成為大股東。在1979年，李嘉誠與匯豐銀行正式簽訂收購合約，以每股7.1元、總值6.39億元代價，收購9,000萬股和黃，佔股22.4%，成為第一位入主英資大行的華商。此外，匯豐容許李嘉誠先付20%首期，餘額延遲支付。據指，20%首期都是交易前一天由匯豐貸款而來。李嘉誠的國際生意很重要是由和記做跳板開始一路建立，交易亦反映他深明確保資金重要。

李嘉誠的成功預判是來自掌握資訊及經驗差別，一般人可以透過逆向思維提高判斷力，但想越級同誠哥比難度就超高了。

 

 

【李嘉誠看市】維港投資周凱旋：李嘉誠2021年初警誡山雨欲來 現時投資宜保守

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香港經濟復甦步伐未如理想，維港投資聯合創辦人周凱旋透露，長和系創辦人李嘉誠於2021年初曾向她表示，目前正處於「山雨欲來風滿樓」的情況，建議投資組合內的公司趕於當年年底前集資，以準備足夠資金，否則將處境危險，約8成投資公司有聆聽意見，存有24至36個月的資金，以度過這個風暴。「沒有聽的公司，就downround（新一輪融資時估值下跌）了。」

2021年1月份，李生（李嘉誠）跟我說：『山雨欲來風滿樓，你要注意。』我問他是甚麼意思，他說：『經濟一定一落千丈。』我問是不是傳統行業？我們這一行（創新行業）就從來未聽過。當時大家好有信心，常說過了多久，估值又升幾多。

我們公司好多同事學富五車名牌大學畢業，沒人提這件事。但李生日日跟我說，講到我都開始有點驚，他其後直接跟我說：『你投資組合內這麼多公司，如果不在2021年12月之前做好延長自己（資金）跑道，你就可憐啦。』他幾乎日日早午晚都說。

同事不敢怠慢，就嘗試說服公司趁該一年籌好資金，不少都認為時機太早，最終80%公司接受維港投資的意見，「救他們一命」。

被問及李嘉誠認為何時才會柳暗花明又一村，周凱旋稱：「暫時無喎。好似仍在謹慎路線上。」她續指，外國投資者對香港仍有所保留、謹慎，要「自己顧自己」。

她強調，李嘉誠的看法證明反向思維（Counterfactual thinking）的重要，

我同事想不到（市況逆轉），我也Call不到，但李先生Call到，直情點出時間和死線，這不容易的。所以有不同聲音，是多麼重要，否則我那有時間在這𥚃和大家分享，而要在場外為物色沙地機會而hassle（奔波）。