2021年8月12日 星期四
2021年8月4日 星期三
Delta來勢洶洶！東南亞疫情持續告急，對全球供應鏈影響幾何？
https://cn.investing.com/news/stock-market-news/article-2037864
財聯社（上海，編輯周玲）訊，Delta變種病毒來勢洶洶，東南亞多國新增感染病例仍在持續創新高，成全球疫情最嚴重的地區之一。東南亞地區疫情加速蔓延和疫情管控措施對全球供應鏈造成巨大衝擊，服裝紡織、半導體等製造業面臨中斷風險，訂單持續外流。高盛等機構紛紛下調該地區經濟增長預期。
據各國公佈的官方數據顯示，印尼作為此次東南亞疫情大蔓延的“震中”，感染率已率達到頂峰。但與此同時，馬來西亞、菲律賓、越南、泰國等國單日新增感染數仍在刷新高，這些國家疫苗接種率普遍較低，醫療負荷達到極限，疫情形勢仍不容樂觀。
印度尼西亞：第二波高峰期已過
作為全球第四大人口國（約2.7 億）、東南亞最大經濟體，印尼今年夏季遭遇了疫情來第二次大爆發。不過官方數據顯示，印尼單日新增感染數在7月15日達到76757的峰值，當日新增疫情死亡人數在7月27日達到2069的峰值。
自那以後，疫情形勢有所緩解，單日新增感染數在8月2日已降至2.2萬例。
8月2日（週一），印度尼西亞衛生部長佈迪·古納迪表示，在爪哇島等地區的第二波新冠疫情爆發已達到了頂峰，目前全國單日新增病例數已經比最高水平時下降了約60%，接下來情況將會得到改善。他還敦促政府吸取經驗教訓、加快工作速度，以確保爪哇以外地區的疫情能得到充分控制。
古納迪表示，印尼人口稠密的爪哇島和巴厘島從7月3日開始實施緊急公共活動限制措施後效果明顯，這兩地的新增確診病例數持續下降。
疫情形勢恐被低估
但許多人認為，印尼報告的病例數未真實反應出疫情嚴峻形勢，還有更多感染者未被發現。最近在印尼首都雅加達進行的一項調查顯示，該市1050萬人中可能有近一半人已經被感染。
收集和分享印尼疫情信息的組織Lapor Covid聯合創始人伊爾瑪·希達亞納(Irma Hidayana)認為，印尼新冠死亡人數被嚴重低估了。
她與150多名志願者定期彙編來自印尼34個省180個城市的市級COVID-19數據。他們認為，與下級政府的匯總數據相比，印尼聯邦政府“削減”了2萬的死亡數。
事實上，印尼政府只為已出現症狀的疑似感染者、或者與確診者有密切接觸的人提供免費檢測，否則需要自費60美元才能進行確診前檢測，這對平均月薪只有200美元左右的印尼普通民眾來說，是一筆不少的開銷。
印度尼西亞MINDSET研究所的經濟學家Eusebius Pantja 表示：“很多人排隊到實驗室進行檢測，但是一旦他們了解到檢測價格，很多人就決定不檢測了。”這在一定程度上，也使得官方數據失真。
疫苗接種率僅10%
印尼的醫療體系承受了巨大的壓力，上月爪哇、巴厘島等地區的病房和氧氣幾乎耗盡，趨於崩潰邊緣。印尼的COVID-19的死亡率約為2.6%，相比之下，美國的死亡率為1.8%。但隨著病毒傳播到印尼更偏遠、醫療基礎設施更薄弱的島嶼，這一數字可能會上升。
印尼於1月啟動了國家疫苗接種計劃，但由於後勤限制、供應不足和疫苗信任度問題，未達到該計劃目標接種人數。據印尼衛生部稱，截至8月2日，只有不到10%的目標人群接種了疫苗。
印尼內政部區域行政總幹事薩夫里扎爾（Safrizal ZA）上週日（8月1日）表示，將把除爪哇島以外地區的限制措施延長一周，以控制新冠病毒的傳播。此次最高級別的限制將延長至8月9日，適用於除爪哇外，被歸類為“4級”地區或感染率和醫院床位佔用率高的地區。
馬來西亞：仍未出現轉折點
馬來西亞目前是東南亞疫情的熱點之一，自7月13日首次突破了1萬的單日新增感染數以來，該數據一直呈上升趨勢。這對總人口數僅為3200萬的國家而言，無疑是場一場巨大災難。
據馬來西亞衛生部通報，截至8月2日中午12：00時，該國在過去24小時新增15764例新冠肺炎確診病例，為連續第21天單日新增確診病例過萬。
該國首都吉隆坡和周邊的雪蘭莪地區(雪隆地區)仍然是目前疫情最嚴重區域，當日雪隆地區新增確診病例7603例，佔據馬全國新增病例近半數。
馬來西亞負責疫苗接種計劃的科學、工藝及創新部部長哈伊里·賈邁勒丁週一（2日）表示，預計雪隆的巴生河流域地區將在一周後達到疫情頂峰，此後有望出現“轉折點”。
據媒體8月1日報導，有100多人聚集在吉隆坡中心，對政府疫情處理方式表示不滿，並要求總理Muhyiddin Yassin辭職。抗議者們舉著黑色的旗幟，舉著“Kerajaan Gagal”(失敗的政府)的標語牌。
紅十字會亞太地區緊急衛生協調員阿比舍克·里馬爾(Abhishek Rimal)表示，多種因素導致馬來西亞最近疫情大爆發，包括人們對疫情越來越疏於防範、疫苗接種率低以及Delta變種病毒的出現。
里馬爾稱，“如果人們遵循洗手、戴口罩、保持距離和接種疫苗的基本原則，我們將在未來幾週看到病例減少。”然而，到目前為止，馬來西亞的全國封鎖措施並沒有降低每日的感染率。
該國疫苗接種率仍然很低，只有約15%的人口完全接種了疫苗，政府希望在年底之前讓大多數人接種疫苗。
泰國：蔓延態勢不減
當地時間8月3日，泰國新冠疫情管理中心透露，泰國過去24小時新增新冠肺炎確診病例18901例，接近7月31日創下的單日新高（18912例）數據，目前累計確超達65萬例，累計死亡5315例。
泰國政府表示，德爾塔變種病毒佔泰國病例的60%以上，佔曼谷病例的80%。據媒體統計，在總人口6900 萬人中，約有18.5%的人至少接種第一劑疫苗，完全接種率為11%左右。泰國希望在今年內提供1億劑疫苗，並為70%的人口接種。
泰國總理巴育8月1日宣布，將最高等級疫情管控區由原先包括曼谷等13個府擴大至29個府，新增的16個“高危”府包括北碧府、達府、呵叻府、班武里府、巴真府、碧武里府、碧差汶府、羅勇府、華富裡府等。
據測算，擴大後的最高等級疫情管控區將覆蓋泰國40%的人口，而其國內生產總值則佔全國約四分之三。
泰國總理巴育還表示，最高等級疫情管控區的“封城”、宵禁措施在8月2日到期後延長實施14天，並根據疫情發展情況進行調整，如有必要將繼續延長至8月31日。
越南：單日新增感染數維持高位
根據越南衛生部2日公佈的信息，越南新增新冠肺炎確診病例7455例，持續維持高位水平；南部疫情“震中”胡志明市當日新增確診病例4264例。越南已累計確診161761例，1695例死亡。
在公立醫院爆滿的情況下，越南衛生部上週五發出緊急呼籲，要求私立醫院對COVID-19患者進行治療。越南有9800萬人口，但只有大約58.9萬人完全接種了疫苗。
越南總理范明政上週六宣布，南部19個城市和省份包括胡志明市和平陽省將實施更嚴格的封鎖措施延長兩週。現有的封鎖措施原定於8月1日結束。
8月2日上午，越南衛生部長阮青龍表示，此次疫情十分複雜，蔓延範圍廣泛，短期內病例數量急劇上升。重點地區發生的疫情很難將感染病例降到零，因此必須繼續迅速開展強有力、堅韌不拔的防疫工作，同時制定確診病例激增情況下的應急方案。
菲律賓：第三波疫情仍未見峰值
自疫情爆發以來，菲律賓經歷了去年秋季和今年3月的兩波感染浪潮，此次是菲律賓第三波感染浪潮，目前仍未看到明顯收斂態勢。截止8月2日，該國單日新增感染數已經連續第四天維持在8000以上，累計確診病例已經升至160萬例。
菲律賓衛生部副部長兼治療負責人維加(Leopoldo Vega)表示，因為菲律賓檢測傳染性更強的德爾塔變異病毒的能力有限，最近增加的新冠肺炎病例可能只是“冰山一角”。
菲律賓一名政府官員周一（8月2日）表示，該國將延長首都馬尼拉的宵禁時間。目前，馬尼拉大都會區已經實施了從晚上10點(格林尼治時間1400)開始的6小時宵禁，政府現在將把宵禁時間提前兩個小時，至晚上8點(格林尼治時間1200)開始。
“我們只要求兩週，這能暫時阻止病毒。重要的是，我們的醫院不會人滿為患。”大岷發展署署長的本傑明·阿巴羅斯(Benjamin Abalos Jr)表示。
其他東南亞國家
緬甸單日新增新冠確診病例在7月14日經歷7083的峰值後，形勢已經有所好轉，目前單日新增感染數已經降至3000多人。
其他東南亞國家如老撾、新加坡、東帝汶、文萊，自6月以來新增感染數也明顯增加，不過目前日增感染數均控制在1000例以內。
其中，新加坡是全球疫苗接種率最快的國家之一，超過50%的人口完全接種了疫苗,，對其疫情控制起到積極作用，已率先解除封鎖措施。
東南亞國家經濟增長預期下調
隨著東南亞幾個主要經濟體Covid-19感染病例持續激增，高盛(Goldman Sachs)下調了對該地區大部分國家2021年的經濟增長預測。
高盛將印尼今年的經濟增長預期從此前的5%下調到3.4%，馬來西亞從6.2%下調到4.9%，菲律賓從5.8%調至4.4%。該機構對新加坡和泰國增長預期下調幅度較小，分別從7.1%降至6.8%，以及2.1%降為1.4%。
除了新加坡率先放鬆了管控措施，高盛經濟學家預測，馬來西亞有望在四季度放鬆疫情管控措施，而其他東南亞經濟體可能需要到2022年上半年才能採取放鬆管控。
高盛表示，全球經濟增長走強將使新加坡、馬來西亞等貿易導向型經濟體受益最大。該機構表示，作為大宗商品淨出口國，馬來西亞也可能從大宗商品漲價中獲益。
報告還稱，由於對旅遊等行業的敞口較大，對全球貿易的敞口較小，以及政策緩衝有限，可能會導致印尼和泰國的環比增長放緩，並使菲律賓的反彈較預期的更溫和。
對全球供應鏈影響
在疫情衝擊之下，東南亞的製造業經理指數低迷。週一（8月2日）公佈的數據顯示，7月印尼的IHS Markit PMI指數從53.5急劇降至40.1，為13個月來最低。
此外，泰國IHS Markit PMI指數從49.5降至48.7，連續第三個月萎縮；馬來西亞數據徘徊在40.1，高於6月的39.9；越南PMI從7月的44.1升至45.1。菲律賓則是唯一一個指數處於擴張區域的東南亞國家，7月IHS Markit PMI為50.4，上月為50.8。
隨著各國政府實施更嚴格的疫情管控措施，東南亞製造業未來一段時期可能更“黑暗”。以耐克鞋為例，在此輪疫情衝擊下，耐克公司在越南的代工廠或將面臨“零產出”危機。
據媒體披露，越南共有約200家合同生產商，最大的兩家合同代工企業寶成集團和Chang Shin公司都已完全停工。其中，僅在胡志明市設廠的寶成鞋業就僱用約6.2萬名越南工人，像備受年輕人喜愛的“椰子鞋”、板鞋等耐克鞋款就產自該廠。
而在2020財年，越南的生產商們貢獻了耐克全年產能的50%。今年第二季度，銷往美國市場的耐克產品中49%產自越南。
除了生產中斷，疫情管控措施也導致越南部分港口限制停泊，許多港口現在只使用50% 的航運力，大批船隻排隊等候泊位，進一步加劇了供應鏈矛盾。
馬來西亞和越南都是全球重要的半導體封裝測試基地，由於東南亞在製造電阻器和電容器等被動元件方面發揮重要作用——全球15%~20%的被動元件在東南亞製造，東南亞疫情預計進一步加大被動元件產業的緊張態勢。此前供應鏈人士透露，馬來西亞疫情將令全球電阻減產10%。
與此同時，該地區很多汽車零部件生產工廠被迫關閉。據媒體報導，因為缺少零部件，位於愛知縣的豐田兩大工廠將於8月3日至8月6日暫停生產，而停產的這段時間將造成公司減產5000台。
鑑於東南亞疫情形勢仍未好轉，已有部分廠家將相關訂單轉向中國、日本、韓國等其他國家和地區。
東南亞疫情對中國啟示
在東南亞各國中，新加坡是率先放鬆疫情隔離措施的國家。聯合領導新加坡抗疫跨部門工作小組的三名部長在國會發表部長上週發聲明稱，新加坡將過渡到與新冠病毒共存的“新常態”，新加坡堅定走向逐步解封的道路。
而新加坡解封的底氣來自於該國新冠疫苗接種的高覆蓋率。截至26日，約54%新加坡本地人口已完成接種兩劑疫苗。新加坡接種率以每天1個百分點的速度推進，預計到8月9日新加坡國慶日前，該國將有七成的居民完成兩劑疫苗的接種。9月初，這個比率將上升到八成。
新加坡是全球疫苗接種率最高的國家之一，並將逐步達到群體免疫的水平。該國提早購買了疫苗，並在全球尋找疫苗供應網絡，保證有足夠的疫苗推進接種計劃。相比之下，其他疫情嚴重的東南亞國家，整體疫苗接種率偏低。
根據當前疫情形勢需要，中國進一步推進疫苗接種工作。根據中國政府統一部署，從8月1日開始，重慶、廣州等地陸續啟動12—17歲人群的新冠疫苗接種工作。
此外，管控措施的反應速度對於疫情蔓延的控制也極為重要。紅十字會亞太地區緊急衛生協調員阿比舍克·里馬爾(Abhishek Rimal)表示，以印度經驗為教訓，東南亞大多數國家都相對迅速地採取了新的限制措施，以減緩疫情傳播。
中國疾控中心研究員馮子健表示，中國此次疫情先經南京祿口機場輸入，並引發進一步傳播。目前，全國多地已經緊急篩查，不斷升級疫情管控措施，反應及時。
對中國經濟影響
東南亞多數國家宣布進入“封鎖”狀態，導致多處工廠生產工作停擺，訂單從東盟國家回流中國的情況又出現。
中信證券分析師明明認為，中國在紡織品上替代東盟國家效應明顯，而機電產品因為中國產業轉型升級優於東盟國家，替代效應將長期存在。因此，儘管受困於疫情對國際物流帶來的影響以及港口擁堵、交貨延遲、艙位短缺等問題，但美國進口商和消費者對中國商品的進口需求高漲，大部分訂單可能回流中國。
國內芯片產業界人士表示，如東南亞產能受損，將有可能進一步推升國內的半導體封裝測試、元器件、耗材等產業相關環節的產能緊張。在芯片封裝方面，A股的長電科技、華天科技、晶方科技的封測產能大部分在國內。
2021年8月2日 星期一
【信報月刊】中產或被淘空 四大支柱失血
變種病毒肆虐全球，國際機場本應水盡鵝飛，偏偏香港人山人海。面對地緣政治劇變，香港不再一樣，原先作為社會穩定中流砥柱的中產率先移民，帶走技術、經驗與資金。與九七年前的移民潮不一樣，隨着香港與大灣區經濟融合，具內地背景的新香港人將加速上位。--本刊記者李潤茵
天氣不似預期，但要走總要飛！隨着英國酌情安排「特許入境許可」（Leave Outside the Rules，簡稱LOTR）限期進入倒數，7月份香港機場充斥離愁別緒，為「大遷移」拉起序幕。
預料另一震撼畫面，將會是9月份的「吉位」班房，「教育局局長楊潤雄經常強調，開學先知『退學潮』，實際這只是『拖字訣』。」浸會大學商學院榮休教授、公開大學客座教授趙其琨向本刊透露，單單今年上半年，已近40間私立幼稚園關閉，原因是受疫情影響，境外學生無法回校，另外是移民潮。
這位人力資源管理學者，之所以熟悉行情，皆因他同為幼稚園校監，該校正位於何文田此一傳統中產地區，他推論：「盛傳每級走20%學生，他們來自什麼家庭？父母什麼年紀？」答案當然是中年中產人士。移民潮從數字中可反映——今年2月，統計處最新公布中，居民「淨移出」（即移入少於移出）亦創新高達39800。拆解背後數字，原來持單程證「移入」人數，已經連續5年下跌，疫情封關下，去年破紀錄低至1萬，相反「移出」人數則是新高49900。
提早6年人口負增長
最新數據另一警號，還有就是香港人口首現負增長，學者葉兆輝指出，這比預期提早6年發生，近期的移民潮亦推波助瀾。
人口結構牽一髮動全身。原本香港勞動力市場，已經長期存在短缺。趙其琨解釋，僱員分為「工人」（worker）及「人才」（talent）兩類，「2019年前，在自由行帶動下，非技術工人就非常缺乏，尤其是旅遊、零售及飲食業等」。
「人才」則一直青黃不接，包括會計及財務領域。原因是「早在2008年，市場競爭已相當激烈，北京奧運後，中國經濟起飛，搶走許多香港中層，他們身價水漲船高，所以中小企長年找不夠30至50歲的部門主管。」
與此同時，香港還面臨兩大挑戰：首先，恰巧碰上嬰兒潮世代退休，最後一批生於1960年，今年都已經62歲，「若當年是頂尖人才，老實說都搵夠上岸」；其次，則是香港已非外派僱員優先考慮的移居地，在「宜居城市」排名跑輸新加坡、東京、北京及上海等，這意味着「expat（外籍專才）未必再來！」
原文請閱8月份《信報財經月刊》
2021年7月17日 星期六
陳敏蘭: 【私銀觀】下半年風險與機遇並存
https://www2.hkej.com/wm/article/id/2852257
2021年7月14日
市場分析
踏入下半年後，挑戰和機遇並存。在強勁的盈利增長、具吸引力的估值以及寬鬆政策支持下，股市仍有上行空間。與此同時，預計下半年有關美國聯儲局、通脹以及中國方面的風險不時會引發市場震盪。
亞洲通脹依然可控
最大的風險在於聯儲局轉向鷹派。聯儲局有可能比此前市場預期的更早加息，以及更早退出資產購買計劃。可能在明年初會開始縮減購債，至2023年才開始加息。
通脹也是一大風險因素。消費物價指數飆升令投資者擔心通脹失控，下半年此一疑慮仍將持續。然而，投資者不必恐慌。4月份以來物價跳漲，主要是由於在經濟快速重啟之際企業一時庫存不足，導致供需暫時失衡。
通脹持續高於3%的可能性不大。隨着時間推移，近期消費者價格飆升勢頭應該會逐漸消退。不過，美國財政刺激加上聯儲局採用「平均通脹目標」新框架，意味美國通脹最終將落在2%至2.5%區間，高於疫情前1.5%至2.0%的水平。亞洲通脹也應依然可控，各國央行可能不會太在意通脹暫時性飆升。
中國經濟復甦勢頭有所減緩。繼上半年強勁增長後，下半年由於被壓抑的需求消退、房地產政策收緊、原材料價格飆升令企業利潤率受到擠壓等因素，經濟可能面臨一定的壓力，但仍有望達到5%至6%的穩健水平。
中國及日本市場具吸引力
至2022年，我們認為亞洲企業盈利將比疫情前的水平高50%左右，而該地區股市目前較全球市場低35%，中國和日本尤其具吸引力。
MSCI中國指數較2月份高點回跌約17%，為投資者帶來了逢低買入的機會。中國的能源、材料和金融板塊很可能將從經濟重啟中受惠。擁有強勁資產負債表和現金流的互聯網領軍企業，目前其股價相較美國同類企業有大幅折讓。
今年MSCI日本指數較全球指數低兩個百分點。但隨着日本加快疫苗接種且經濟更可持續地重啟，該市場有望出現反彈。
國際貨幣基金組織預計，未來6年亞洲GDP年增長率應在6%左右；至2025年，中國的經濟總量將超過除美國以外的G7國家總和。
亞洲各國政府紛紛重塑經濟格局，打造更加綠色的未來。我們預計至2025年，中國的碳中和目標很可能將帶動光伏裝機容量增長兩倍，風能裝機容量增長40%，電動車產量增長5倍。與此同時，全球能源轉型目前僅完成了約10%。發達經濟體要實現淨零排放目標，其主要供應鏈（從重要的礦石原料、光伏玻璃到電池等）都將與亞洲和中國有關。
此外，東南亞新經濟、中國數碼經濟、全球5G部署和數碼訂閱等其他領域也是頗有前景的主題，可考慮長線布局。
為波動市做好準備
為對沖通脹，投資者可考慮定價能力較強（或能夠將上升的成本轉嫁）的股票。其他選項還包括短期債券（受長期孳息率上升影響較小）、私募市場基建資產及大宗商品寬基指數。
為防範市場風險，投資者可分散配置於金融和醫療保健等較具防禦性的板塊。隨着債券和股票之間愈發呈現正相關性，布局於對沖基金是建立市場持倉的另一防禦性方式。這類資產受全球市場的影響往往較小，並受惠於對風險管理與緩解下行風險的高度重視。投資者也可考慮通過期權和結構性投資以降低下行風險。
總括而言，投資者應保持投資、多元化配置，並為市場上行做好準備。
2021年6月26日 星期六
蘇達輝(Philip Saunders): 儲局鷹派訊號對市場的啟示
基金
美國聯儲局的聯邦公開市場委員會最近公布議息結果，宣布維持利率不變，但暗示2023年底前可能會加息兩次，出乎意料採取了鷹派立場。
投資者一直關注通脹風險。市場的普遍看法是聯儲局容許經濟升溫，並且不大採取控制通脹措施，而有關看法在今年期間一直維持不變。而疫後的市場復甦步伐強勁，投資者一般都不會聯想到縮減量寬政策。
2023年兩次加息的訊號的確令人意外。目前，市場正由流動性推動，當出現邊際變化時，即市況從完全被流動性的利好因素所圍繞，變為好壞參半，或加入潛在的流動性不利因素，形勢會因此被改變。
現時，市場的貨幣狀況仍然非常寬鬆，增長大致上仍相當強勁，但之後對邊際流動性或其預期數字可能需稍作修正。這意味在這種環境下非常看好風險資產的投資者，可能需稍為停下來思考，尤其在估值水平方面。另外，信貸息差目前極窄，股票估值相比起始點已明顯上升。因此，市場可能正漸見風險，只要稍為傳出不利消息，可能已足以對市場造成衝擊，但目前股市在應對這種衝擊方面表現不錯，不過其餘的衝擊仍尚未浮現。
中國朝不太寬鬆政策方向發展
至於中國方面，信貸脈衝在數月前已出現顯著變化，現正朝不太寬鬆的政策方向發展，因為債務高企的情況引起當局關注。回看全球金融危機後的增長周期，事實上在中國出現的屬於小周期，當局將放寬信貸以防止增長過度惡化，之後一般將較早加以調控，這亦解釋了金融市場出現的小周期。中國的政策脈衝正在改變，市場亦開始衡量美國是否開始採取同樣措施。因此，市場環境已開始轉變，並將會影響流動性，可能對風險資產的估值造成不利影響。
事實上，聯儲局或需更為對稱的政策，即允許通脹高於目標，而非預先過度遏止，尤其是處於通縮環境。因此，所有央行都在使用「暫時性」一詞，即鑑於新冠病毒疫情的性質及隨後復甦的程度，市場受到供應面的衝擊出現的瓶頸情況及短期通脹壓力。通脹結構正在轉變，而許多通脹影響均屬暫時性。由於基數效應消退，未來數月的通脹數據應較為理想。
按目前的市場形勢來看，債券價格上升、黃金遭拋售、美元上揚等情況可能會出現。這會觸發若干趨勢，因為投資者對不同資產類別的持倉部署已變得相對極端。投資者目前普遍沽美元，但由於聯儲局表示將引導美元走勢，以應對經濟狀況的轉變，因此美元上揚應會帶來變化。假如拜登能夠落實其政策，當局將推出重大財政措施，這表示貨幣政策的負擔有望減輕。
我們現在正步入新的通脹時期。短期而言，市場已完全消化通脹憂慮的因素，從美國市場的價格盈虧平衡點可見一斑。聯儲局為市場熾熱情緒降溫可說是正確的考量，因為風險環境從流動性角度來看已經轉變，投資者需留意此情況是否屬於暫時性，抑或市場會否將在未來一段較長時期出現流動性的不利因素。
黃國英：美股SPAC熱潮會導致泡沫風險嗎？ | 為何美國上市的中概股表現疲弱？
美股表現依然熱火朝天，即使受到美聯儲加息及通脹影響，大上大落幾百點，但似乎仍有不少投資機遇。今集《#致富解碼》邀請豐盛金融資產管理董事 #黃國英（Alex）分析2021年第三、四季美股走勢，以及仍有投資價值的美股，去片！
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03:15 第11集：黃國英剖析2021年必看3大版塊 https://youtu.be/1Um50RmXyEE
03:54 2021年第三季如何投資美股？
08:22 股災是否將至？
11:09 2021年有何板塊主題？
12:16 建立投資組合時，如何避免意想不到的因素？
13:23 為何美國上市的中概股表現疲弱？
15:40 投資者是否可參考美國政府的撥款方向？
16:50 美國早前掀起SPAC熱潮，有說法指美國因結構性資金改變而導致更大泡沫風險，有何看法？
19:13 預料2021年第三、四季有甚麼股票會有突出表現？ GAP,VMEO
22:28 ARK 表現如何？
25:00 Tesla仍然是重倉股嗎？
28:13 地產股表現如何？Lennar Corporation
28:43 網紅股還會影響市場嗎？
30:38 2021年第三、四季美股走勢如何？
2021年2月2日 星期二
高盛預期今年逾7000億元北水買港股 建議留意5類股份 料19隻港股有望跑贏大市
新一年開始，北水藉港股通大舉流進港股，促成恒指1月即衝破30000點。高盛發表報告預計，今年北水南方流入港股的規模料高達950億美元即7,410億元，較早前的500億美元即3,900億元預測，大幅上調9成。
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高盛認為，促成北水大幅流入的因素包括，內地資金追捧受美國投資禁令影響的中資股，內地的投資基金更熱衷投資港股，以及下半年或有更多中概股獲納入港股通等。該行又估計，北水有合資格股票的規模，會由現時的8%增至10%。
高盛亦建議留意5類股份，包括中港上市而H股較A股呈折讓的股份、北水持有比重較高的股份、價格對北水敏感的股份、成交金額具代表性，以及本身行業呈稀缺性的股份。該行補充，一旦北水維持強勁勢頭，看好多達19隻港股能跑贏大市。
高盛看好19隻有力跑贏大市港股一覽：
0700騰訊,3690 美團,6969 思摩爾,2382舜宇,2628 國壽,2333長汽,2013 微盟,
2021年2月1日 星期一
Cramer建議在下一個市場拋售時購買主題股票
關鍵點
- CNBC的吉姆·克萊默（Jim Cramer）推薦了數十隻值得在下次市場回調時買入的股票。
- “瘋狂的”主持人說：“我希望我們可以買入主題股，因為如果市場由於監管風險而再次拋售，我需要你做好準備。”
- “有了這15個主題，我相信下次市場受到衝擊時，您可以放心購買更多，”克萊默說。
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CNBC的吉姆·克萊默（Jim Cramer）週一透露了一籃子股票，涉及十幾個投資主題，他建議投資者繼續關注股市的下一次回調。
“瘋狂的錢”主持人說：“我不是在尋找炙手可熱的股票。” “我希望我們可以買入主題股，因為如果市場由於監管風險而再次拋售，我需要你做好準備。”
克萊默（Cramer）整理了15個市場主題下70支股票的觀察名單，因為GameStop狂熱在上週增長了400％之後似乎開始降溫。週一，這家視頻遊戲零售商的股價下跌了近31％，而主要平均股在2月的第一個交易日開盤強勁。
在道瓊斯工業平均指數上漲229點，收30,211.91為0.76％的漲幅。在標準普爾500指數收報3,773.86，上漲1.61％，從上週五的完成，而納斯達克綜合指數在13,403.39入駐，從上週2.55％激增。
年初至今，藍籌股道指下跌超過1％。現在，基準指數年率上揚約0.5個百分點，科技含量高的納斯達克指數上漲4％。
“有了這15個主題，我相信下次市場受到衝擊時，您可以放心購買更多，”克萊默說。“現在您有了菜單。有很多選擇，因此在您的購物清單上放一些。”
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