3月共86款國產遊戲版號獲批！騰訊、網易等大廠扎堆

 https://www.yicai.com/news/101710493.html

 

 

緊隨2023年第一批進口遊戲版號發布之後，3月份的國產網絡遊戲版號也如期來了。

3月23日，國家新聞出版署公佈了3月共86款國產網絡遊戲審批信息，此次可謂大廠扎堆，包括騰訊、網易、三七互娛、吉比特旗下雷霆互動、中手游、4399等老牌遊戲廠商，以及疊紙、沐瞳科技、波克科技等中生代都有版號在列。

具體到遊戲上，網易《零號任務》、騰訊《末刀》、疊紙《戀與深空》《逆光潛入》、散爆網絡《少女前線2：追放》等產品較受關注。此外，作為一家主攻海外市場的遊戲廠商，字節旗下沐瞳科技此次拿到了國產版號《幻世與冒險》，意味著接下來或許將有國內市場的動作。

在本週3月20日，國家新聞出版署官網還發布了2023年進口網絡遊戲審批信息，共27款版號獲批，其中騰訊、網易、B站、世紀華通、心動公司、創夢天地、中青寶、悠星網絡等遊戲廠商有版號在列。

大廠的春天真的來了，遊戲行業人士表示，“大廠不會再被卡，接下來就是實打實的產品競爭了，版號不再是一個顯著瓶頸。”

在版號重啟發放後，很長一段時間騰訊和網易等大廠都未獲得版號。但自2022年12月以來，騰訊網易已經是連續5個月拿到了版號，今年從未缺席。

版號發放的數量和頻率也逐漸趨於穩定。今年以來游戲版號都維持在了80個以上的水平，“國產版號一個月一發的節奏已經比較明確，業內預期也會比較好，這樣一年大約有近1000個版號，對於遊戲行業的健康發展是相當有益的。”業內人士對第一財經表示。

 

73款國產遊戲獲批，網易、騰訊關聯公司終上榜

 https://wallstreetcn.com/articles/3670176

9月13日晚間，國家新聞出版署發布9月國產網絡遊戲審批信息，共73款遊戲獲批，網易終於上榜，騰訊系關聯公司運營的遊戲也通過審批。

其中，網易的《全明星街球派對》通過審批，網易美股盤前直線拉升，漲超6%，網易此前連續兩個月沒有拿到遊戲版號。

騰訊關聯公司運營的自研遊戲《健康保衛戰》亦通過本次審批，該遊戲由南京網典科技有限公司運營。愛企查顯示，南京網典科技有限公司由深圳市世紀凱旋科技有限公司持股100%，後者由馬化騰持股54.3%。

此外，在此次獲批版號的遊戲中，重點遊戲還包括中青寶的《異星指令》等。

 

逆勢加倉中國互聯網！千億景林美股持股曝光：五大重倉股竟是SE ,META,GOOG,BEKE,

 

 https://news.futunn.com/hk/post/12909573?src=3&report_type=market&report_id=196378&futusource=news_headline_list&level=2&data_ticket=1623047168475151

從持倉情況看，景林*在去年四季度逆勢加倉了中國互聯網公司，Sea、Meta、谷歌、網易、貝殼成其前五大持倉股。此外，新東方、好未來這兩隻知名教育股被景林清倉。

景林資產總經理高雲程在去年底致投資者信中曾提出，未來一兩個季度，大概率會看到經濟數據的繼續減速甚至下滑，同時穩增長宏觀政策也會漸次出臺。這樣的宏觀背景給股票市場帶來的將是估值水平提高對衝企業盈利的下降，市場極有可能在未來動盪的一兩個季度中尋找到經濟和企業基本面的雙底部。

逆勢加倉中國互聯網

據SEC公佈的景林美股13F持倉報告，截至去年四季度末，景林共持有34家美股公司，合計市值26.96億美元，摺合約172億元人民幣。

互聯網公司仍是景林的最愛。報告顯示，景林海外的前十大美股重倉股分別為Sea、Meta、谷歌、網易、貝殼、中通快遞、拼多多、京東、DoorDash和BOSS直聘。有東南亞小騰訊之稱的Sea的景林在美股的第一大重倉股，去年底持股數量218.82萬股、持股市值為4.9億美元。

對比上期報告可以看出，景林去年四季度對多家互聯網公司進行了增持，尤其在中概股暴跌過程中，逆勢加倉了中國互聯網龍頭公司。其中，景林增持拼多多70.46萬股至271萬股，期末持股市值1.58億美元；增持京東51.02萬股至126.54萬股，期末持股市值1.58億美元；增持BOSS直聘74.4萬股，期末持股市值升至0.72億美元。

與此同時，景林還對部分公司做出了減倉。前十大重倉股中，減持Meta13.77萬股，減持貝殼13.19萬股。此外，景林去年四季度清倉了新東方和好未來這兩家教育股，此前的三季度末，景林分別持有上述兩家上市公司858.98萬股和106.08萬股。

景林：市場或找到經濟和企業基本面的雙底部

景林資產總經理高雲程在去年底致投資者信中曾提出，未來一兩個季度，大概率會看到經濟數據的繼續減速甚至下滑，同時穩增長宏觀政策也會漸次出臺。這樣的宏觀背景給股票市場帶來的將是估值水平提高對衝企業盈利的下降，市場極有可能在未來動盪的一兩個季度中尋找到經濟和企業基本面的雙底部。預期股票價格仍然會有顯著的波動率，但是這次的底部會成為新發展範式的起點。

在他看來，在以下三個領域，全球主要經濟體將展開競速式的競爭和發展：

1、所有設備的線上化和智能化隨着通訊技術和人工智能的發展，算法和算力的提升會讓大部分設備由人操作變成自我操作、自我學習，我們可以用廣義機器人的概念來理解這種智能化的浪潮。舉幾個例子：掃地機器人VS傳統吸塵器、駕駛員駕駛的汽車VS自動駕駛交通工具、無人送貨車VS快遞員等。

2、全真互聯網或者説元宇宙的第一個階段已經在2021年起航了。移動互聯網在過去十年極大的提高了人類溝通協作的效率並提供大量基於LBS的應用。全真互聯網在更高的算法算力驅動下，會帶來不只侷限於娛樂的全方位社會活動數字化、生產過程無人化、線上線下一體化、參與互動人羣最大化等一系列變革。始於娛樂是這個領域的特點，核心競爭力是背後的規則與計算技術的結合。誰能率先取得規則和標準的制定權，誰就可能是下一代數字技術的巨人。

3、能源結構的改變現在全球因為各種分歧很難達成共識，而碳中和目標是少有的全球大國間的共識。這種共識背後追求低碳和可再生能源的競爭也是對能源自主權的競爭。中國由於產業鏈的優勢，是非常有可能在這個領域領跑的。這種領跑既有利於經濟增長，又有利於能源結構轉型後帶來的能源安全。

以上三個方面，既是科技發展的關鍵方向，又是經濟增長的新驅動力，值得我們在全球範圍內尋找具備核心競爭力的公司。

編輯/irisz

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* https://www.greenwoodsasset.com.cn/about/gsjs/

上海景林資產管理公司（“上海景林”）是一家以投資境內、外上市公司股票為主的資產管理公司，是在中國證券投資基金業協會登記註冊的私募基金管理公司。

上海景林從2006年開始管理專注於投資Ａ股的景林穩健、景林豐收等A股信託投資計劃，以優秀的業績和專業的管理贏得了來自大型機構投資者和高淨值個人客戶的信任，國內機構客戶包括幾大銀行的總行在內的多家銀行和知名企業

 

 

Roblox年內飆漲近160%！元宇宙遊戲股還有哪些機會？

 http://stock.eastmoney.com/a/202111202187972887.html

 

目前，已有多家遊戲公司陸續宣佈加入元宇宙的浪潮。

「元宇宙第一股」Roblox自今年3月上市以來，累計漲幅達158.18%。

Roblox隸屬持續火爆的元宇宙題材中的遊戲概念股。

就在上週，摩根士丹利一份報告指出，「元宇宙」是下一個重大投資主題，而且一些股票板塊已從中受益，如科技和遊戲股(見下圖)，其中就提到了「元宇宙第一股」Roblox。

大摩還在報告中補充道，元宇宙將是可以從根本上改變人與人之間交往的媒介，元宇宙有望成為一個8萬億美元的龐大市場，並很可能成為下一代的社交媒體、流媒體和遊戲平臺。

圖片來源：MarketWatch

而在當前風口之下，遊戲領域是被廣泛討論的議題，這是因為從當前技術搭配來看，遊戲是最能看到落地應用場景的領域。而相較傳統的網絡遊戲，元宇宙遊戲的特徵主要有：

(1)PGC(專業生產內容)向UGC(用户生成內容)轉移；

(2)「沉浸感」體驗顯著，超過短視頻等產品；

(3)社交仍為核心，不斷探索綜合VR/AR社交產品。

目前，已有多家遊戲公司陸續宣佈加入元宇宙的浪潮。究竟在元宇宙風口之下，遊戲公司們佈局到哪一步了？相關個股的想象空間又有多大呢？

「元宇宙第一股」Roblox：超高人氣，下一步加碼元宇宙教育

圖片來源於網絡

機會解讀：

Roblox在年輕玩家中具有超高的人氣，是全球最大的遊戲UGC(用户生成內容)平臺。

在其代表遊戲《Roblox》中，玩家除了可以自定義髮型、服裝之外，還可以開發遊戲並且售賣。同時，玩家也可以在自己開發的遊戲中通過售賣道具等賺錢。

因此在這個遊戲裏，每個人都是玩家，但同時也是開發者。

此前，在Roblox上一款熱門的遊戲《越獄》，就是由一名當時正就讀高中的學生創作的。

據測算，《越獄》大火，給創作者帶來了超過百萬美元的收入。

最新財報數據顯示，Roblox今年三季度營收為5.093億美元，同比增長102%，DAU(日活躍用户)為4730萬，同比大增31%。

針對下一步規劃，Roblox本週一宣佈，將投資1000萬美元開發三款面向初中、高中和大學學生的教育類遊戲，把教育視頻遊戲植入到學校教育當中。公司此次佈局主要在於繼續為該公司的元宇宙戰略擴大用户基礎。

評級方面，據Tipranks數據，華爾街最高看漲至133美元：

圖片來源：Tipranks

風險提示：停機危機。在本月初，Roblox經歷了持續3天的大停機事件，據悉是由公司數據中心服務器數量的增長造成的。該事件過後，Roblox股價連續3天走低。

騰訊遊戲「元宇宙」全家桶：搶先申請多個商標

機會解讀：

據中信建投，2021騰訊遊戲年度發佈會提出構建 「超級數字場景」的遊戲戰略理念，並圍繞這一理念分為六個篇章，分別對應着益智科普、硬核對抗、休閒娛樂和未來想象等六個生活/遊戲場景，將遊戲與用户的真實場景相連接。騰訊發佈會上共展示了4款「元宇宙」概念遊戲。

此外，值得關注的還有騰訊與「元宇宙第一股」Roblox的合作，騰訊與Roblox合資創辦團隊完成《羅布樂思》本地化開發優化後，由騰訊負責中國地區發行及運營。

不過當前遊戲仍處於起步階段，尚未大規模推廣。

而在「元部件」佈局方面，騰訊也已經搶先申請了元宇宙相關商標，其中主要以旗下產品/品牌名稱+元宇宙形式為主，如「天美元宇宙」、「光子元宇宙」、「王者元宇宙」、「QQ音樂元宇宙」等。

網易：已申請多個相關商標 ，做好技術和規劃準備

機會解讀：

網易CEO丁磊在本週二(11月16日)的財報電話中，已火速拋出網易已具備元宇宙技術儲備、有能力快速搶跑的信息。

丁磊表示，「可以非常肯定的跟大家説，對於元宇宙，在技術、規劃各個層面上，網易已經做好了準備，怎麼去做規格的設計，怎麼去做技術的儲備。槍響一下，我們可能跑的比誰都快。」

而據科創板日報報道，為加快元宇宙落地，網易已開啟招聘虛擬場景搭建的建造師、虛擬角色的捏臉師等職位。據瞭解，業內招聘屬於人工智能領域，百萬年薪起步。公開信息顯示，網易此前已申請註冊「網易元宇宙」、「雷火元宇宙」、「伏羲元宇宙」等商標。

此外，值得關注的消息還有遊戲版號相關的動態。本週二，據21世紀經濟報道報道，多位遊戲公司內部人士稱遊戲版號或將在近期恢復審批。

元宇宙遊戲工具概念股一覽：

1、英偉達：以GPU、AI、Omniverse佈局元宇宙世界硬件底層

2、高通：虛擬實境 (VR) 和擴增實境 (AR) 平臺的關鍵參與者

3、Unity Software：打造實時3D引擎構建元宇宙

不過在元宇宙概念爆炒的當下，也有認為「炒作過度」的聲音出現。如本月稍早些時候，微軟總裁布拉德·史密斯(Brad Smith)在接受採訪時表示，元宇宙概念應該避免炒作。

他呼籲元宇宙的發展需要更多的合作和互操作性。史密斯認為：「元宇宙將會非常龐大而且非常重要，我們必須確保元宇宙的隱私保護和數字安全性能，防止虛假信息和惡意操縱。還有很多東西需要釐清。」

編輯/Viola

美辣法堵中概股 眾院傳周三表決 須符獨立審計要求 證明不受北京控制

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E7%BE%8E%E8%BE%A3%E6%B3%95%E5%A0%B5%E4%B8%AD%E6%A6%82%E8%82%A1-%E7%9C%BE%E9%99%A2%E5%82%B3%E5%91%A8%E4%B8%89%E8%A1%A8%E6%B1%BA-%E9%A0%88%E7%AC%A6%E7%8D%A8%E7%AB%8B%E5%AF%A9%E8%A8%88%E8%A6%81%E6%B1%82-%E8%AD%89%E6%98%8E%E4%B8%8D%E5%8F%97%E5%8C%97%E4%BA%AC%E6%8E%A7%E5%88%B6-195000008.html

美辣法堵中概股 眾院傳周三表決 須符獨立審計要求 證明不受北京控制

美國政府對華態度未有因民主黨老將拜登將入主白宮而軟化，由美國跨黨派參議員動議的《外國公司問責法案》（Holding Foreign Companies Accountable Act）繼5月在參議院獲通過後，美國時間本周三（12月2日）將於眾議院以快速程序表決，務求限制在美上市的中國企業必須符合當地的獨立審計要求，並證明不受中國政府控制，或對阿里巴巴、百度和拼多多等中概股能否維持美國上市地位構成威脅。

學者料下屆政府難推翻

美國克林信大學經濟系副教授徐家健指出，若提案獲分別由共和民主兩黨主導的參眾兩院通過，達成跨黨派共識，應不會被下屆政府推翻；不排除將促使中概股湧港上市，短期利好港股。惟長遠恐增加中概股集資難度，加上被美國市場排斥會構成負面印象，美國資金對不能在美上市的企業會避之則吉；而港股則進一步A股化，市場充斥賬目受質疑、容易遭沽空機構狙擊的中概股也非好事。

根據彭博報道，眾議院本周三將以快速程序表決該項提案，限制中國企業在美國交易所上市，相關條款包括要求中國企業提交不受政府控制的證明；提出議案的議員認為，有關提案是要確保在美上市的外國公司跟當地企業一樣，符合獨立審計要求。

退市陰霾籠罩阿里百度

議案列明，倘外國發行人連續3年無法符合美國上市企業會計監督委員會（PCAOB）對會計師事務所的檢查要求，即禁止有關股份在美交易。

中國一直拒絕讓PCAOB的檢察員審查阿里巴巴及百度等在美上市中資公司的審計底稿，有關問題已困擾美國監管機構十多年。

今年中資連鎖咖啡店瑞幸咖啡爆出財務造假引發軒然大波，其後自美股退市，因而觸發美方決意收緊對中概股的監管要求。

議案由共和黨參議員John N. Kennedy和民主黨參議員Chris Van Hollen提出，於5月獲由共和黨議員佔大多數的參議院通過，如在民主黨主導的眾議院取得三分二出席議員支持，且提案內容完全一致，下一步待總統簽署後便會成為法律。

報道提到，眾議院是次以快速程序表決的安排，通常用於無爭議事項，以限制眾議院辯論並允許法案不作任何更改便表決，意味提案獲得共和民主兩黨議員支持。John N. Kennedy明言，現行政策允許中資公司藐視美國企業所遵守的規則是極其有害，兩黨均意識到手上有解決方案可付諸實行。

方星海月初指問題可解決

中概股毋懼潛在退市風險大舉赴美上市，集資額有增無減。有市場人士說，從今年初至10月10日，相關IPO集資額累計達91億美元（約709.8億港元），遠超去年的34.3億美元；彭博則指今年以來赴美上市的中概股IPO合計集資120億美元（約936億港元）。

中證監副主席方星海本月曾經表示，中國境外上市公司的會計制度問題並非無法解決，但雙方要有良好的意願，他又對拜登執政後可改善中美關係感到非常樂觀。

徐家健相信，一旦提案獲兩院通過，暫未知現任總統特朗普會否在任期內簽署，即使簽字後也未必會即時執行，而在相關中概股觸犯新規例前，中國政府仍有時間考慮是否迎合美方要求；美國市場有數種退市方案應對不同處境，假如操之過急，可能觸發集體訴訟。

 

網易獲納入恒生綜合指數和恒生互聯網科技指數 26日生效

 https://inews.hket.com/article/2668861/%E7%B6%B2%E6%98%93%E7%8D%B2%E7%B4%8D%E5%85%A5%E6%81%92%E7%94%9F%E7%B6%9C%E5%90%88%E6%8C%87%E6%95%B8%E5%92%8C%E6%81%92%E7%94%9F%E4%BA%92%E8%81%AF%E7%B6%B2%E7%A7%91%E6%8A%80%E6%8C%87%E6%95%B8%2026%E6%97%A5%E7%94%9F%E6%95%88

恒指公司公布，由於網易 （09999） 符合恒生綜合指數的快速納入指數規則要求，相關指數的成份股將於6月24日收市後獲納入恒生綜合指數和恒生互聯網科技指數，並於6月26日起生效。
網易收報128.5元，跌1.15%。

黃國英批網易、京東只屬「一般貨色」 港股4大「神股」加持勢變東方納斯達克

https://www.edigest.hk/article/162580/%e6%8a%95%e8%b3%87/4%e5%a4%a7%e7%a5%9e%e8%82%a1-%e6%9d%b1%e6%96%b9%e7%b4%8d%e6%96%af%e9%81%94%e5%85%8b-%e7%b6%b2%e6%98%93-%e4%ba%ac%e6%9d%b1-%e4%b8%80%e8%88%ac%e8%b2%a8%e8%89%b2-%e9%bb%83%e5%9c%8b%e8%8b%b1/

香港本地公司慘成中美角力的「磨心」，黃國英就教路繼續追捧科網龍頭股。他預計未來港股將呈「三分天下」局面，分別是阿里巴巴—SW（09988）、騰訊控股（00700），以及不少基金熱切期待的字節跳動（ByteDance）。他又指出美團點評—W（03690）的市值規模雖然大，但其跑道潛質不及阿里及騰訊。是次疫情亦反映出美團聚焦在外賣及旅遊業務，令整體生意的風險增加，所以只屬於「第二梯隊」。

撰文：經一編輯部｜圖片：新傳媒資料室、iStock、中新社

阿里和騰訊分別在電商及休閒服務上稱霸，龍頭地位難以動搖。兩者為用戶提供多樣化的服務，其商業模式具可持續性。

以騰訊為例，在疫情下另有生存之道，微信及QQ讓用戶在居家令期間可以與親友保持聯繫，驅動兩者的每日總消息數及使用時長各自獲得同比雙位數增長，小程序亦進一步融入日常生活服務，尤其是在日用品購買及民生服務方面，現時日均活躍賬戶數超過4億戶。

遊戲業務更加受惠於疫情，尤其在居家令期間，手機遊戲方面，升級後的《王者榮耀》遊戲引擎，使遊戲內道具的音頻與視覺效果質量大大提升；《和平精英》的合作活動，成功令用戶活躍度再創新高，也顯示出騰訊內部跨IP合作的協同效應，總計第一季網絡遊戲收入按年增長31%至373億元人民幣。

阿里保持強勁增長

阿里巴巴方面，2019年財政年度阿里巴巴數字經濟體實現了10,000億美元網站成交金額。 儘管財年最後季度受到新冠肺炎疫情對經濟的衝擊，公司整體業務仍保持強勁增長，年度活躍消費者在全球範圍內增至9.6億戶。 雖然公司核心商業業務自1月底以來受到疫情的負面影響，但3月份已經開始穩步復甦，公司早前就預測2021年總收入將會超過6,500億元人民幣。

字節跳動潛力遠勝美團

市場對字節跳動較為陌生，只知為抖音的母公司而已。其實字節跳動旗下產品還有今日頭條、互動百科等，公司理念是通過人工智能（AI）向用戶推薦其感興趣的內容。 2012年8月推出新聞推薦應用今日頭條，該平台研究用戶閱讀和搜索內容的反饋，再根據這些習慣推薦訊息和文章予用戶。 隨著數據的累計及算法的進步，改善用戶體驗後，用戶逗留的時間也愈長。據報道，現時頭條日活躍用戶已經攀升至超過1.2億戶。

據數據統計平台Sensor Tower資料顯示，抖音和TikTok（抖音海外版）在全球App Store和Google Play的下載量已超過20億次。 單是2020年第一季，TikTok的下載量已超過3億次，用戶支出增至4.57億美元。

熱傳抖音母公司字節跳動將在港上市。

東方納斯達克將誕生

黃國英認為龍頭股ATM；加上字節跳動，連同阿里健康（00241）、金蝶國際（00268）等中國新經濟股提供龍頭以外高增長股的選擇，將合組成「東方納斯達克」。

情況就如美國股市般，以FAAG為首，即臉書（Facebook，美股代號：FB）、蘋果公司（Apple，美股代號：AAPL）、亞馬遜（Amazon，美股代號：AMZN）和谷歌（Google美股代號：GOOG）；再加上市值較低的N（Netflix，美股代號：NFLX）及其他二線增長股合。 目前看來，香港股市成為中國的納斯達克交易所，已經踏入不可逆轉的地步。

經過新冠肺炎後，各國意識到去全球化的過程勢在必行。 世界剩下中、美兩大消費市場，黃國英表示在兩國內部去全球化會產生商機；而兩地市場龐大，足夠孕育新經濟股。 京東、百度、網易一般貨色 對於熱傳6月會來港上市的兩隻中概股—京東（美股代號：JD）及網易（美股代號：NTES），征戰美股多年的黃國英就不太看好。

征戰美股多年的黃國英不看好京東網易能像美團般長升長有。

他指京東在美國的表現很一般，而電子商貿不是一個大賺特賺的生意模式，對比阿里巴巴有雲計算的殺著，京東只是一個工商平台，

「京東是function型公司，不是business empire公司，令京東潛力有限。現時因在港上市才獲重新炒起，雖有炒作空間，但難以如美團般炒上。」

而百度（美股代號：BIDU）一早被打入冷宮，公司發展陷入瓶頸難以重返當年「BAT」時代的輝煌。 長遠來看網易在美股價表現是三隻中最好，但都比不上拼多多（美股代號：PDD）及嗶哩嗶哩（美股代號：BILI），他坦言字節跳動才是真正值得期盼的第四間大型科網公司。

字節跳動融資狀況。

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股市前瞻\大減收租股持倉 看好ATM及內需股

http://www.takungpao.com.hk/231106/2020/0602/457448.html?fbclid=IwAR3-dV9wbGxc8MSv8V19eczpPymsnYgwd0DsOPRkuDMSmqSV5HSmWr7GkCE

　　圖：豐盛金融資產管理董事黃國英

　　港股自3月中以來的反彈走勢，逐漸有完結跡象，近期中美關係進一步惡化，加上新冠肺炎疫情對經濟帶來的影響將會逐漸浮現，未來港股的表現會如何？黃國英認為，本港經濟難以在短時間內好轉，故此一些本地企業的表現相信會較為遜色，如公用股、收租股及銀行股等，預期走勢會較為落後。

　　黃國英表示，去年第一季旗下基金持有不少收租股，約佔整體達20%，持股包括了地鐵（00066）、領匯（00823）、置富（00778）等，主要作收息用途，但至今持股佔整體已大幅下降至2%，理由是並不看好本港的收租表現，經濟環境轉差，預計租務收入也會被拖累。

　　不過，黃國英卻認為內地經濟將會出現復甦，而且在中央多番出手後，內需將會持續加強，這對中資股有利，除了股民至愛的ATM阿里巴巴（09988）、騰訊（00700）及美團（03690）外，蒙牛（02319）、李寧（02331）、安踏（02020）等內需股也可多加留意。

　　此外，由於預期中資股的股價表現將會比本港企業優勝，但恒指成份股始終有一定比例屬本地企業，故此恒指的走勢相信也不會特別理想，但國企指數的表現則預期會較恒指為佳，其實投資者可開始部署買入國企指數的相關產品，包括期貨及期權等。

　　另外，中美緊張關係升溫，將導致更多的中概股回歸本港市場上市，值得留意的是網易（US：NTES）及嗶哩嗶哩（US：Bili），這兩家企業未來仍有很大的增長空間，隨着中國經濟復甦，會更受投資者注意。事實上，網易新近已宣布將在6月2日至5日公開招股，集資額較早前市傳的10億至20億美元（約78億至156億港元）進一步增加至20億至30億美元。

　　投資者除了可留意中概股外，港交所也會因更多的中概股回歸而受惠，黃國英認為，政治因素不會影響企業來港上市的信心，始終香港具備良好的金融系統及上市架構，這些能繼續吸引更多企業來港上市集資。

Unfounded Criticism Of Chinese Tech Firms: It's Just Business

https://seekingalpha.com/article/4343620-unfounded-criticism-of-chinese-tech-firms-just-business 

谷歌翻譯 

對中國科技公司的毫無根據的批評：這只是生意

東部時間2020年5月6日12:19

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173條評論  

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 關於： iShares安碩中國大盤ETF（FXI） ，KWEB，MCHI，包括：AAPL，AMZN，BABA，BIDU，BILI，CMG，CQQQ，FEYE，GILD，JD，MCD，PDD，SBUX，TAL，TCOM，TSLA，VIPS，XOM，ZM

ALT觀點

多頭/空頭股票，以合理的價格增長，逆勢而上，深價值

表示支持！

（7,729位關注者）

摘要

中國和美國工廠活動數據低迷，再加上科技巨頭的低迷收益，拖累了兩國股市指數。

京東（JD.com）感到自己在美國不受歡迎，因此仿照阿里巴巴的腳步向香港求助。我提出了其他推動力。

在阿里巴巴和百度的帶動下，RoboTaxi服務在中國正在升溫。自動駕駛領域值得一看。

美國公司的企業巨頭似乎不同意對中國的不公平審查。我解釋我的理由。

少數流氓員工違反公司政策的行為損害了中國企業的聲譽，但在美國也正在發生。

通過ALT透視

它應該是一個強有力的一周感謝廣泛報導的新聞上有利的結果，從患者COVID-19與實驗抗病毒藥物治療remdesivir由吉利德科學公司（GILD）。利好消息使標準普爾500指數在4月底上漲了12％以上，是自1987年以來的最佳月份。

不幸的是，匯合小於恆星的盈利報告從市場的寵兒亞馬遜（AMZN）和蘋果（AAPL），以及作為一個盈利預期的跳躍多年來第一次由後者破壞了黨。埃隆·馬斯克（Elon Musk）令人驚訝的一條推文稱，特斯拉（TSLA）的股票過高，進一步打擊了投資者的情緒。

供應管理協會（Institute for Supply Management）發布的4月份製造業指數低迷也可能使投資者感到困擾。該數據從3月份的49.1跌至上個月的41.5，表明美國製造業在4月份進一步縮水。

在中國相當於該財/ Markit製造業採購經理人指數無亮點，在未來以49.4四月，短期的下降一致預期50.3。它也低於3月的50.1和50關口，這表明中國的工廠活動在4月份處於收縮狀態。

儘管最初對中國宣布將在兩個月的延遲後於5月22日舉行該國最大的年度政治會議表示熱情，但市場參與者似乎已經擺脫了其重要性。此前，經濟學家表示，他們正在等待中國政府確定日期，因為這樣做是“最肯定”的信號，表明它認為新型冠狀病毒爆發已得到控制。

當週三公佈中文數據時，負面數據使中國公司（CQQQ）（FXI）（MCHI）的股指表現較美國同行（SPY）（DIA）（QTEC）表現差。

中國互聯網行業代表ETF KraneShares CSI中國互聯網ETF（KWEB）的表現要差於整體中國ETF，一周下跌了4.0％。在KWEB ETF的主要持股中，只有TAL Education（TAL）和在線旅行社Trip.com（TCOM）的股價得以維持。正如我在一月份在《病毒暴發》給阿里巴巴，京東和騰訊的《病毒暴發》中所寫的那樣，它們都已因鎖定而受到負面影響。Trip.com和TAL的災難。

電子商務球員VIPSHOP（股票VIPS），JD.com（JD），Pinduoduo（PDD），Bilibili（BILI）和阿里巴巴集團（BABA）看到巨額損失，但應在的情況下採取的連續兩週以前取得的收益。他們的股票一周下跌5.0％至9.7％，超過ETF本身。

正如上一期《中國互聯網周刊》所述，我發現KWEB ETF持有該行業最具代表性的股票。因此，以下概述了KWEB的前幾大持有股票與ETF本身相比的一周股價走勢，以方便參考，尤其是對於本文中提到的股票。

在接下來的部分中，我將介紹阿里巴巴集團，百度（納斯達克股票代碼：BIDU）和京東。我還將評論對中國（乃至中國公司）的不公平審查，並就我在上一篇文章中強調的中國即將面世的國家數字貨幣分享其他想法。

京東（JD.com）感到在美國不受歡迎，因此希望在阿里巴巴的足跡下在香港進行二次上市

我的中國網絡周刊專欄的普通讀者會非常理解為什麼京東自1月份以來就準備申請在香港上市。去年，我曾寫過關於阿里巴巴雙重上市好處的文章。今年年初，我提出了其他中國科技巨頭正在考慮自己的二級上市的原因。

幾位讀者正確地指出，在香港上市並不是科技公司尋求簡單的出路。相反，香港交易及結算所（HKEX）的“嚴格且通常昂貴的審查”實際上證明了成功通過審查的人。考慮一下這是火的洗禮。接受《金融時報》採訪的一位香港銀行家說：“在美國上市比在香港上市要容易得多，也便宜得多。”

我認為，一個重要的推動力是中國公司在美國發現自己不受歡迎。通過瀏覽我過去的文章的評論部分，很容易理解為什麼。上一版是一個很好的起點。專注於中國的ETF提供商KraneShares的首席信息官Brendan Ahern 清楚地解釋了在香港上市的理由：美國投資者沒有適當地評估中國的互聯網公司，因此他們將進入不需要的地理區域自我解釋。

上週，據報導，最大的電子零售商在中國經營的美國銀行（牽頭的金融機構組成的財團BAC）和瑞銀集團股份公司（UBS）來管理其二次售股，可以籌集了超過$ 3十億。額外的資金可以支持京東開發一系列旨在提高用戶參與度和忠誠度的“小型計劃” 的努力。

在科技巨頭的帶動下，RoboTaxi服務在中國日益升溫

從4月27日開始，上海的通勤者可以從AutoNavi的Amap應用程序中請求自動駕駛RoboTaxi。AutoNavi於2014年以15億美元的價格被阿里巴巴集團收購，是第一個在2018年實現每日1億用戶的中國地圖服務。今年3月，Amap的月活躍用戶為4.78億。

RoboTaxi業務具有吸引力，因為在未來幾年中可能會迅速採用該業務。根據Proficient Market 的研究，到2026年，全球自動駕駛汽車市場預計將達到5566.7億美元，從2019年到2026年的複合年增長率為39.47％。

目前，該行業正在穩定發展。今年三月，百度封一個$ 7.5億美元的交易建立在西南部重慶市自動駕駛汽車的公共道路基礎設施。在中國最大的互聯網搜索引擎公司也固定力圖構建一個啟用5G-基礎設施協調系統在安徽合肥濱湖新區。隨後，百度也成功競標在山西陽泉建設無人駕駛汽車的道路基礎設施。這些都發生甚至百度鐘錶在加利福尼亞州達自駕車英里。

美國公司的企業巨頭似乎不同意對中國的不公正審查

我在上一篇文章中對“對中國公司投資的不合理衝動”表示感嘆，這也得到了很多支持和支持，就像您想像中的一篇文章在撰寫本文時吸引了370多個評論（而且這個數字甚至不包括主持人刪除的幾個條目）。一些讀者在表達自己的分歧時非常積極，通常沒有根據。我必須承認這些評論在某種程度上影響了我的心情，但這並不是我最近接觸到的東西。

2月初，當我寫一篇文章爭論股東應該為特斯拉的潛在稀釋做準備時，無數的聲音讀者都對我完全誤解了。他們引用了特斯拉的聯合創始人兼首席執行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）在2019年第四季度財報電話會議上明確表示他``沒有計劃籌集資金''的事實。為了您的方便，我複制了一些相關的評論，如下所示。

猜猜一周後發生了什麼，因此沒有任何獎勵。

早在2017年，當我認為Chipotle Mexican Grill，Inc.（CMG）由於其一連串的諾如病毒事件累積的負面看法而被低估時，也不乏嚴厲的評論。一些讀者還分享了不衛生商店的軼事證據，他們在我的Chipotle文章的評論部分中光顧，以期消除我對這隻股票的看漲。

此後，Chipotle的股價已從2017年的低谷翻了三倍，因為該公司清理了行動並大大改善了交貨期，以緩解門店排長隊的問題。管理層在多項舉措上也執行良好，他們說，其餘都是歷史。

憑藉多年的公共寫作經驗和300多篇關於“尋求Alpha”的文章，無論邁向多麼令人不愉快的事情，我都學會了反對意見。對於那些對我表示關注的讀者，我向您表示由衷的感謝，並向您保證，我將一如既往地熱情繼續本期《中國互聯網周刊》。

同時，當前對中國和中國公司的反對情緒使我想起了前面提到的有關Chipotle和Tesla的文章。也許投資中國股票的結果會是積極的，這給普通讀者和我提供了幾個月甚至幾年的感覺。

在本期中，我將嘗試說明為什麼中國（以及延伸到中國的互聯網領域）在投資機會方面具有吸引力。這在COVID-19之後是有效的，甚至更是如此。為此，我將站在美國巨頭掌舵的企業巨頭的肩膀上，並強調他們在最近的財報電話會議中所說的話。

首先，我們有凱文·約翰遜，主席兼首席執行官在星巴克（SBUX），誰說的Q1 2020財報電話會議上週二，該飲料巨頭將“繼續若有所思地在中國投資，有顯著長期市場星巴克的長期增長潛力。” 他“為星巴克中國繼續為我們的兩個主要增長市場之一鋪平道路感到驕傲。”

2017年12月，星巴克已經通過開設其全球最大的門店表明了對中國市場的信心。當時位於上海的分店是全球第二家星巴克儲備烘焙廠，這是“全新咖啡體驗”的舉辦地，該公司在這里為“咖啡的零售和零售創新”服務。由於與阿里巴巴的合作，上海儲備烘焙廠也是技術最先進的星巴克分店。

即使中國前冠狀病毒爆發的震中城市武漢宣布該市已於4月26日從其醫院救治了最後12名患者，對中國遏制疫情的能力仍存在疑問。然而，首席運營官羅莎琳德·布魯爾（Rosalind Brewer）和星巴克美洲區總裁小組對此表示反對。

羅莎琳德（Rosalind）向中國學習了該國如何制定措施以確保企業安全重新開放，並採納了星巴克的做法。她顯然對中國當局十分信任。親自聽操作大師的話（重點是我的話）：

“我們還為合作夥伴提供安全性，例如進行合作夥伴預檢查。我們於上週制定了在所有商店都可以使用溫度計的規定。然後，我們將實際讓每個合作夥伴進行溫度測量，然後驗證是否我們已經準備好解決一系列問題。這是我們從中國學到的東西，對我們很有幫助。

我們就是這樣-我們向中國學習，然後擴大這項工作，然後研究政府和當地衛生官員的話語。這就是我們計劃開放的方式，我們將處於這個安全的位置，直到我們了解更多。”

當然，考慮到他們在中國的大量業務，高管們的言論在政治上是正確的，我當然可以接受。那指導呢？我懷疑這是他們故意嘲笑中國官員的事情。他們的信譽受到威脅。當被迫尋求第三季度“更明確的”指導方針時，星巴克首席財務官帕特里克·格里斯默（Patrick Grismer）說（在之前提到的同一次財報電話會議中）：

“總的來說，目前尚有太多的未知因素和太多的動因，以至於無法在中國境外對第三季度業績提供更明確的指導，除了說對收入和營業收入的影響將更大。與第二季度相比，第三季度的絕對條件，但我們確實希望這些影響在第四季度有所緩解。”

在星巴克經營的76個國家中，除了中國以外，他都無法對業績表示滿意。從表面上看，他對中國已經克服了COVID-19流行病充滿信心，並且該國的業務復甦步入正軌並具有足夠的知名度。帕特里克（Patrick）在財報電話會議上被定罪的可能性不太可能是讚美中國，因為如果第三季度的數字與他的指導意見不符，它將再次困擾中國。

星巴克高管並不單單對中國樂觀並向中國學習。麥當勞（MCD）首席財務官凱文·奧贊（Kevin Ozan ）在周四的2020年第一季度財報電話會議上透露，這家快餐業巨頭在中國第一季度開設了100多家餐廳。考慮到從一月下旬到三月，該國的大片土地都受到嚴格的封鎖措施，這是一個了不起的壯舉。

凱文（Kevin）對中國新的餐廳增長機會充滿信心。新開業的事實表明，他對中國的正面評價只是保護現有企業的歡欣鼓舞。

麥當勞總裁兼首席執行官克里斯·肯普欽斯基（Chris Kempczinski）表示，該公司一直在“業務的數字化方面”向中國學習，證明了該國的進步。這在某種程度上違反了評論家的主張，即中國不是創新者，甚至指責中國抄襲西方。

“所以，我認為，正如您所提到的，我們正在從中國那裡學到很多東西。很多事情都是圍繞我早些時候在電話會議中描述的運營要素進行的。我們當然也在觀察和學習由於中國已經能夠接觸數字業務，因此我認為在使用數字方面，它們比我們大多數市場都領先。”

再一次，麥當勞的高管們可能會說出他們為贏得中國政府的支持所做的工作。但是，我們是否想得太多？在哪個國家/地區，快餐店使用面部識別進行食物訂購和付款？順便說一句，這是自2017年以來發生的。現在是2020年，我們還看到了哪些其他國家呢？

麥當勞自助服務亭現在在美國無處不在，但早在中國已經發生了。此外，麥當勞中國多年來也已完全接受電話作為訂購界面以及與客戶的互動平台，而其他地區和同行最近才採用這種方式。資料來源：ALT觀點

在Q1 2020財報電話會議，伊隆·馬斯克，特斯拉和首席執行官的聯合創始人，剁碎他相比美國，中國和歐洲（重點煤礦）的基礎設施之間的狀態沒有的話：

“我認為，現在是我們在這個國家投資基礎設施的時候了。我們有很多坍塌的公路和橋樑。坦率地說，當我訪問中國時，我看到它們的基礎設施要比我們的要好得多。這很棒。歐洲的狀況更好[比美國]基礎設施。今天，美國的基礎設施，尤其是公路和高速公路，實在令人很難過。在許多情況下，我們的機場令人尷尬。“

為了再次確保伊隆·馬斯克（Elon Musk）不說他在中國的巨額新投資是做什麼的，我檢查了其他權威消息來源，的確有很多。在過去的文章中，我還詳細介紹了拼多多如何利用中國在基礎設施方面的大量投資來實現中央政府支持的扶貧主題。

雖然埃克森美孚（XOM）宣布，上週五，它打算2020年的資本支出降低到$ 23十億，大約30％以上;石油巨頭已經儘管如此$ 33十億，此前公佈的指引降低開鑼建設初期就其$ 10十億4月22日惠州石化綜合體，中國南方城市。該項目進度排在越來越感到憤怒的蔑視在北京執導過其處理的冠狀病毒爆發的談判從中國轉移走生產的。

在製造業重新分配這一主題上，船運公司可能是正確讀取讀數的最大賭注。《華爾街日報》的Costas Paris 認為全球貿易不會消失：

“ BIMCO的彼得·桑德（Peter Sand）說，中國龐大的工廠部門和廣泛的航運基礎設施為該國提供了巨大的優勢，因此公司無法忽視。德國的赫伯羅特（Hapag-Lloyd AG）是致力於超大型集裝箱船的運營商之一，而且運營商不會改變當然，製造商可能會在離家較近的地方增加工廠，但他們不會離開中國。”

學者們同樣沒有預見到憤怒的言論會導致工廠成群結隊地離開中國。沃頓商學院運營，信息與決策教授莫里斯·科恩（Morris Cohen）表示：

“我認為中國作為主要製造業來源的作用不會消失。它們將繼續保持這種狀態，也許水平較低，某些行業的水平可能會有所下降。結構會有所變化，但總體而言將會持續下去。...人們在說我們現在會將所有製造業帶回美國。請確保這不會發生。這些工作可能永遠消失了。”

中華人民共和國（AmCham中國）美國商會會長艾倫·比比（Alan Beebe）應被視為在這一主題上具有高度權威性。他的想法如下：

“與某些全球敘述相反，我們基於中國的數據表明，我們的大多數成員都不會很快收拾行裝並離開中國。...值得強調的是，在談到在經歷了數月的封鎖之後，經濟開始復蘇，而如今許多公司之所以在中國居首，仍然是正確的。”

如上所述，美國公司的高管對中國持樂觀態度，不太可能同意白宮所謂的懲罰中國大流行的計劃。他們還表示，中國是他們向其他地方申請業務的地方。此外，擔心從中國撤離會影響中國經濟似乎沒有根據。他們的行動和積極的信息預示著我們眾多中國互聯網公司所處的環境和前景。

披露： 我是/我們是長BABA，BIDU，GILD，FB，JD，NTES和TCEHY。 我自己寫這篇文章，表達了自己的見解。我沒有得到任何補償（除了尋求Alpha之外）。我與本文中提及其股票的任何公司都沒有業務關係。