https://www.youtube.com/watch?v=jVVSsERoo9w&t=2153s
主持：范巧茹
0:00 節目開始
1:00 市場焦點
3:22 Market Review
15:55 Funding Spread:Professional investor positioning
20:24 科技公司第二季
21:46 Robotics Startup
22:55 AI/大股票PE
26:06 Crypto ETF
26:45 Tesla(TSLA)
30:00 Fed
32:22 TikTok
36:52 ByteDance Valuation
42:15 Larry Ellison/Microsoft/Elon Musk/Amazon
46:41 Q&A
美國總統拜登上月底簽署法案逼使中國字節跳動出售 TikTok，若 TikTok 在 9 個月內不跟母公司字節跳動切割，將在美國被封殺，根據英國媒體《每日郵報》近日報導，TikTok 主要競爭對手 Meta(META-US) 與 Google(GOOGL-US) 曾在幕後瘋狂遊說美國國會和白宮，確保 TikTok 法案順利通過。
報導指出，今年 1 月以來，Meta 及 Google 向關係密切的遊說者投入數百萬美元，證據主要來自 Meta、Google 今年第一度財報中的遊說支出數據。
Meta 在今年首季遊說支出達到 760 萬美元，比有紀錄以來其他任何季度的開支都要多，雖然未直接指向 TikTok，但在遊說事項裡，「中國」兩字赫然在列，Meta 幾乎在該事項游說華府主要核心機構，涵蓋國會參眾兩院、白宮、商務部、司法部、國務院、美國貿易代表、聯邦貿易委員會以及國家情報總監辦公室。
至於 Google，今年前三個月遊說支出 400 萬美元，遭揭露的資訊顯示 Google 專就 TikTok「不賣就禁」法案進行遊說，但具體遊說內容不詳。
兩家公司對 TikTok 非常忌憚，Meta 為複製 TikTok 的成功於 2020 年推出短影片功能 Reels，Google 也推出 YouTube Shorts，但兩款產品因功能、形態酷似 TikTok 而遭人戲稱為山寨版 TikTok。
美國非營利組織科技監督計劃 (Tech Oversight Project) 執行董事 Sacha Haworth 說，Meta 和 Google 遊說美國強制出售 TikTok，是出於損人利己的心態，國會議員們需要以批判的眼光審視 Meta 和 Google，國會強制 TikTok 出售，將是給兩家公司的超級大禮。
TikTok 法案推出後，美國前總統川普曾多次示警稱封禁 TikTok 將使 Meta 旗下的臉書更加強大，但值得玩味的是，2020 年川普也曾力主美國封禁 TikTok。
儘管公開資訊顯示，Meta 與 Google 與 TikTok 法案高度相關，但兩家公司均予以否認。
Meta 對《每日郵報》表示，並未就 TikTok 法案進行遊說，Google 也否認遊說國會通過該法案。
針對拜登政府「不賣就禁」法案，TikTok 上周二 (7 日) 在美國正式反擊，TikTok 及其母公司字節跳動向美國聯邦法院提起訴訟，指控拜登簽署的法案違憲，並要求法院推翻該法案。在重重圍堵下，TikTok 選擇硬槓美國政府，執行長周受資也表示，將繼續行使法定權利，保護 TikTok 平台，有信心再次取得勝利。
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上星期總計，美國三大指數俱跌，跌幅雖屬輕微，但一直帶領著美股上升的強勢晶片股Nvidia（NVDA）在高位大幅波動，於3月8日曾出現單日逾12%的波幅，對於一間超過兩萬億美元市值的企業而言，又不是發生在業績公佈的日子，如此巨大波幅並不尋常。王弼不是說NVDA要即時來個大調整，但早前的氣勢如虹，自年初股價一口氣升了一倍之勢，看來要透一透氣，該股本月兩次嘗試挑戰900美元樓上，但不能企穩，上周五收878美元，看來1000美元的大型心理關口不容易短期攻破，更重要的是，就算以上周五收市價計，NVDA見1000美元又如何？潛在升幅也只是13.9%，相對其他本欄曾推介，例如受惠於AI潮流的軟件股如IBM和甲骨文（ORCL），NVDA的值博率未必太過吸引。上周ORCL公佈業績靚仔，受惠於大環境，股價單日上升逾12%，證明估值相對合理的軟件藍籌股，其值博率不遜於股王NVDA。
另外阻礙美股持續上升的因素，包括最新公佈的CPI數據又超預市場預期，令減息的預期再次降溫，由年初市場預期聯儲局會減六次息，如今已降至三次，但王弼認為，高居不下的服務行業工資和租金等，加上油價回勇，美國實在面對通脹再次升溫的風險，影響了長期債券的價格，代表美國長債價格的ETF （TLT）已跌至去年12月初的水平，但自12月初以來，納斯達克指數卻升了約15%。債息未有下跌，但科技股卻上了15%，反映了股市和債市價格脫節，如果科技股上升的原因是基於太過樂觀的減息預期，CPI的回升便會壓抑了科技股的升勢，甚至只要有什麼風吹草動，科技股便會借勢來一個較大的調整。
但什麼叫風吹草動呢？王弼能想出的一個，是日圓會否因結束負利率政策抽升而掀起利差交易拆倉，導致匯率和資產價格大幅波動。對於有炒外匯經驗的讀者，應該不過忘記日圓匯率可以在短時間內大升一兩千點的日子。過去兩年，因為日圓長期負利率，令許多人借入日圓買風險資產如美股、日股等，因此如日圓突然於短期抽升10%或以上，對於股市帶來的衝擊不可小覲。
事實上，本月初美元對日圓的匯價還是穩企於150樓上，但上星期開始日圓只是升至146水平，日經指數便由40000點樓上回落至上周五的38707點，而本欄一向有留意的豐田（TM）股價亦由早前255美元高位，跌至周五的235美元。看來只大半年時間升逾50%的TM，亦到了透透氣的時段。
至於美國強迫數字跳動變賣Tiktok美國業務一事，有人問，如果美國政府真的夾硬來成功，會否對META股價有 利？王弼認為，META最不希望見到的應該是Tiktok落在微軟（MSFT）或谷歌（GOOG）手上。但若數字跳動一路跟美國政府打官司，Tiktok維持現狀，或落入前美財長姆欽新組的財團，對META的影響便較少。看來朱克伯格，需要出力防止Tiktok落入MSFT和GOOG之手。
美國國會以國安為由對中資企業的打壓不絕，最新受害者是字節跳動旗下的海外短片平台TikTok，暫時地緣政治未對港股構成太大影響。過往遇到中美角力，股市總是大跌、人民幣滙價下滑、美元轉強。昨天恒指只算急升後的調整，回吐120點，收報16961點，人民幣兌美元企穩，短期影響港股更大的，相信還是內地的經濟政策及經濟表現。
美國眾議院周三以大比數通過法案，禁止應用程式商店提供下載TikTok程式的服務，無疑是要陰乾TikTok，現有1.7億的美國用戶將無法更新軟件，亦無法進入電腦的TikTok網絡版，除非擁有TikTok的字節跳動把股權出售予非中資公司。表面上是基於國安理由，實質上是把字節跳動趕出美國。
隨着美國總統大選臨近，趕絕中資企業成為美政壇最熱門的把戲。TikTok的命運，要看看有關法案能否在參議院通過。民主黨的參議院多數黨領袖舒默（Chuck Schumer）對此發表簡短聲明，表示會檢討眾議院通過的法案，但沒有承諾何時在參議院審議。一些參議員不同意該法案，似乎TikTok還有一定游說空間，可以拖多一陣。事情或可以捱到11月總統大選後，看看白宮新主人如何發落。
TikTok逼賣盤 高盛削Temu估值
參議院通過的法案「H.R.7521」名為《保障美國人不受敵對外國控制程式影響》（Protecting Americans from Foreign Adversary Controlled Applications Act）。該法案不只適用於TikTok，其他外國網上平台應用程式也可能會被禁。拼多多旗下的國際電商平台Temu以年多時間成功攻入美國市場，挑戰亞馬遜，便有一定的地緣政治風險。
高盛本周一把拼多多的投資評級由「買入」下調至「中性」，原因之一是上述法案引發的不明朗前景。在高盛的基本預設中，把Temu的估值對每份拼多多預託證券的貢獻，由50美元大削至12美元，因為高盛只計算了Temu美國以外的國際業務。換言之，Temu的整體估值由710億美元勁縮至170億美元，可見地緣政治對企業估值影響之大。高盛下調拼多多評級的另一原因是，中國電商市場競爭日益激烈，阿里巴巴（09988）等準備反擊，取回近年失去的市場份額。
拼多多去年11月18日公布季績時，投資者都為Temu在美國市場的強勁表現而鼓掌，股價當日裂口高開，抽升18%，並於今年1月11日創下152.99美元高位，股價表現遠遠拋離阿里及京東等老對手。奈何不論做得多好，也逃不過政治陰霾，拼多多今年自高位回吐了28%，近兩日有些反彈【圖1】，可能是市場憧憬於3月20日公布的季績還是會較理想。不過，在政治烏雲之下，股價反彈只會是股民的逃生門。
退役軍官掌BIO 擺明打壓中企
美國國會的《生物安全法案》早已害得藥明系股價雞毛鴨血。昨天美國生物科技行業組織Biotechnology Innovation Organization（BIO）由行政總裁發出聲明，表明支持法案，而且與組織會員藥明康德（02359）劃清界線。
這位新任行政總裁John F. Crowley是軍人出身，曾經任職於海軍情報部門，他的聲明頗有軍人本色。他表示，從自身的軍方背景，對美國及盟友的國家安全有切身的體驗，生物科技是一項重要的戰略資產，可強化公共衞生，應對未來大疫情及可能出現的生化恐襲，海外的敵對勢力曾表明有意建立全球最好的生科中心，美國及盟友不能讓其得逞，維持及推進美國在生科生產的優勢是重要的一環。
美國陣營推這位軍佬出來，兼且擺出全副戰鬥格，看來藥明系在《生物安全法案》下都是凶多吉少。令人吃驚的是，一個專業行業組織竟然如此看問題。藥明系三傑昨天股價均瀉超過一成，藥明生物（02269）急挫13.1%【圖2】、藥明康德（02359）勁跌12%、藥明合聯（02268）更下滑18%。
小心以美國市場為主的股份，會是明智之舉。除了國會針對中資企業的法案外，總統大選對中美經貿前景也可能帶來不利因素，例如前總統特朗普曾揚言，一旦再入主白宮，將對中國進口產品加徵60%關稅。
內地消費續轉活 恒指有運行
內地消費股表現近月開始見起色，部分原因是2月份通脹回升0.7%，扣除能源及食品後的通脹率更達1.2%，為2021年7月以來最勁。當然，這也有些關乎農曆新年消費旺盛的效應，所以未來一兩個月的通脹數字可能更具啟示。近月內地消費股表現不俗，特別是非必需消費品股，過去一周走勢更是拋離恒指【圖3】。自今年初至昨天，恒生非必需消費品股指數升了0.79%，恒指則仍跌0.5%，必需消費品指數挫2.5%。過去5個交易日，食肆餐飲類股份表現強勁，海底撈（06862）、海倫斯（09869）及九毛九（09922）股價均升逾兩成。本港市場甚多內地消費股，包括科網平台，也屬於消費概念。若內地消費市道持續轉活，恒指和科指今年應有較好表現。
內地政府近年屢傳入股互聯網巨頭旗下實體，阿里巴巴（9988.HK）為回應美國證券交易委員會（SEC）詢問提交年報補充文件，其中披露了中國政府於各業務部門持股的情況。文件顯示，阿里旗下10多家實體由中國國有企業或外國主權財富基金部分持有，涉及文娛、直銷、物流及健康等業務。
星馬中東主權基金揸物流等股份
根據阿里提供的資料，大文娛集團旗下兩個實體均有國資少數股權戰略性股東，優酷、UCWeb旗下子公司分別由國企附屬公司持股1%。
除此之外，其他一些業務實體獲政府直接或間接投資，通常由國企持股。其中，直銷業務的6個實體由國企部分持有，這些實體在2023財年對阿里巴巴集團的收入貢獻少於6%。當中5個實體的國資持股比例不多於10%，餘下1個則低於30%。
阿里又表示，國有企業亦獲得體育、物流、健康、本地生活等多個商業實體的部分股權。與此同時，新加坡、馬來西亞、阿聯酋、卡塔爾等國的國家主權財富基金，也持有物流及國際商業零售等子公司的少量股權。
另一方面，阿里過去數年面對競爭激化，加上進行重組及擱置雲業務上市，外界對其前景產生疑問。集團主席蔡崇信接受外媒訪問時表示，隨着重組及新管理團隊到位，阿里作為中國頂級電商公司之一的信心大大增強，「之前因為競爭壓力，我們沒有那麼自信，但現在我們回來了。」
他認為，中國電商滲透率尚有提升的空間，預計未來5年將超過40%，較現時30%水平顯著提升。
雲業務菜鳥候IPO時機
談及業務分拆，因美國晶片禁令帶來不確定性，阿里去年11月宣布不再推進雲智能集團的完全分拆。蔡崇信指出，市況一直欠佳，若投資情緒更加高漲，分拆雲業務上市會較合理，菜鳥亦正等待更合適的IPO時機。
此外，拼多多（PDD）的跨境電商平台Temu、字節跳動（ByteDance）的短片分享平台TikTok都在美國取得成功，蔡崇信認為，這些公司提供優質產品和合理價格，有很好的消費者定位，它們在海外非常進取，阿里將會觀察並研究如何應對，又特別提到阿里已經透過全球速賣通（AliExpress）和Trendyol等開展國際業務。
另據韓聯社報道，速賣通將會加大南韓站點支持力度，為入駐平台的南韓電商提供一系列支持方案，進一步優化南韓產品銷售站點K-venue的營商環境。
2024年2月15日
香港「賀歲盃」圓滿落幕，美國日前也有「超級碗」（Super Bowl）盛事，即一年一度美式足球聯盟（NFL）總決賽。今年最矚目固然是樂壇超級天后Taylor Swift「為男友打氣」，另一焦點則關乎拼多多旗下Temu「洗腦式」狂賣6次30秒廣告，成為這屆賽事最大「金主」。此外，美國現任總統拜登亦趁超級碗「處男下海」開設TikTok賬號，為連任競選造勢。由此可見，中資企業正以不一樣的方式滲入美國經濟；不過前總統特朗普一旦「回爐」，Temu、TikTok及SHEIN等中企恐會遭到重點打擊。
今屆超級碗剛於周日上演，在美國當地吸引多達1.23億觀眾透過電視收看直播，破盡歷屆紀錄，在美國電視史上僅次於1969年「阿波羅11號」登月壯舉。同時，現場黃牛門票平均「炒價」高達1.2萬美元，較去年暴漲逾100%，亦屬歷來最「癲」。
超級碗年年有，何以今年格外矚目？主要由於超級天后Taylor Swift親身出席，為其効力堪薩斯城酋長隊的男友Travis Kelce打氣。據Seton Hall大學在賽前進行的民調，約21%美國民眾表示因Taylor Swift而有意觀看超級碗賽事，在18至34歲年輕群體中表達此番意見的比率更高達41%，可見「天后+美式足球」化學效應有幾強勁。
結果不負眾望，酋長隊以25比22擊敗三藩市49人隊捧「碗」。在賽事過程中，每逢酋長隊發起一次攻勢後，電視台便即時重播Taylor Swift肉緊興奮表情，完全滿足觀眾們「追星」需求，亦造就這屆超級碗盛事「叫座又叫好」。
Temu重金落廣告
除了Taylor Swift，另一個最多人談論的焦點關乎拼多多旗下國際版電商程式Temu，事關該程式在直播賽事的CBS電視台「狂賣」6次廣告，每次都播出同一款30秒片段，主要口號是Shop Like A Billionaire（像個十億富豪般購物），幾乎每逢場中休息時段都可看到，非常之「洗腦」。
作為比較，BMW、L'Oreal、Google、Verizon、Toyota、Uber、Volkswagen等巨企在今屆超級碗直播的廣告總時長介乎30至90秒，顯然不及Temu。CBS今年據報為每30秒廣告定價700萬美元，這意味Temu單是付給電視台的廣告費已達4200萬美元。若跟自己相比，Temu去年首度登陸超級碗直播，投放兩次30秒廣告，今年大增兩倍。
事實上，Temu及其「死敵」SHEIN近期在美國市場賣廣告不遺餘力。例如Facebook母公司Meta早前公布2023年業績，營業額及利潤遠勝市場預期，刺激股價即時暴漲逾20%。據Meta在業績報告披露，最主要的增長動力來自中國，期內貢獻137億美元收入，按年飆升85%。
很多人會疑惑，內地網民被「網絡長城」封鎖，根本無法瀏覽Facebook，該巨擘如何從中國賺到巨額收入？據Meta解釋，這主要來自中資電商公司透過Facebook向美國消費者投放廣告。儘管Meta未透露有哪些「中資大客仔」，但據高盛研究報告指出，其中兩大「金主」正是Temu和SHEIN，去年為Facebook進貢數以十億美元廣告費。
Temu和SHEIN在美國強勢冒起，亦反映中美經貿關係的微妙變化，皆因該兩大平台銷售的產品很多已非Made in China，而是來自越南、孟加拉等勞動力更廉價地區，再加上Temu和SHEIN獨特格價機制，把售價「砍」到最平，對美國零售市場構成摧枯拉朽衝擊。在此模式下，中國企業賺的不再只是「血汗工廠」辛苦錢，且逐漸佔據更高增值的平台及分銷環節，直接掌控美國幾千萬消費者數據。同時，亦因很多產品非由中國製造，傳統的關稅、禁運等手段已不容易限制Temu和SHEIN在美國發展壯大。
兩國「你中有我」難脫鈎
除此之外，美國總統拜登雖沒在今屆超級碗賣廣告，卻趁賽事期間開設了TikTok戶口並發布第一段視頻，內容圍繞當日哪一隊能夠捧「碗」，擺明擬「抽水」進行免費宣傳。畢竟TikTok已是最受美國年輕人喜愛的社交平台，拜登欲競選連任，自不能放棄這條宣傳渠道。部分論者亦把它視為中美關係暫時緩和的跡象之一，連拜登本人也登陸TikTok，至少顯示他無意在短期內封殺這個中資社交程式。
由Temu、SHEIN到TikTok，再到Tesla大舉採購的寧德時代電池及生產設備，顯示中國企業正以不一樣的方式跟美國經濟保持「你中有我」，全面脫鈎看來似乎不太現實。但從另一方面看，正所謂「槍打出頭鳥」，Temu在超級碗「洗腦式」狂賣廣告，達到宣傳效果之餘，近日在美國民間及政壇引起了不少人警惕甚至反感。尤其是前總統特朗普一旦「回爐」成功，他既會狠狠用關稅手段跟中國打貿易戰，料還將比以往更針對性，重點打擊上述炙手可熱的中企。
有趣的是，Taylor Swift在4年前大選曾經表明支持拜登，據報民主黨陣營現時正在游說這位天后再一次表態撐場，憑藉其數以億計粉絲數量，特別是在年輕群體的影響力，可望對大選形勢產生左右大局的效果。那麼，明年超級碗有三大焦點值得關注：Taylor Swift和Travis Kelce是否依舊如膠似漆；Temu和TikTok會否繼續領風騷；屆時美國白宮主人是誰。
擁有2.7億人口的印尼屬TikTok（抖音國際版）第二大市場，不過由今日（10月4日）起，TikTok將停止在該國「直播帶貨」。事緣印尼政府日前頒令，禁止TikTok於當地開展「社交電商」業務，必須把「社交」和「電商」分割為兩個互相獨立平台，這亦使印尼成為全球首個實施同類規定、「趕絕直播帶貨」的主要國家。據印尼當局解釋，「直播帶貨」讓個別主播賺取天文數字收入，代價卻是打爛數以萬計中小商販飯碗，不利於經濟及社會穩定。由此看來，印尼推進「共同富裕」似乎比中國更快一步。
作為東南亞新興國家，印尼向來以「小販經濟」聞名，在遍布城市及鄉郊的大小市集，遊客及本地居民可以買到幾乎任何物品。但最近一段時間，印尼某程度上像香港一樣，面對零售市道蕭條失色，很多商販抱怨生意愈來愈慘淡，不少業者及政客把矛頭直指TikTok。
TikTok電商衝擊 顛覆經濟形勢
坐擁2.7億人口規模，印尼現已是東南亞第一大電商市場，去年總交易額達519億美元，大幅拋離泰國（144億美元）、菲律賓（115億美元）等區內國家，亦被各電商企業視為兵家必爭之地。與此同時，據國際科技業分析公司DataReportal統計，TikTok在印尼擁有1.13億用戶，屬該軟件僅次於美國（1.17億用戶）的第二大市場。隨着西方國家基於政治原因相繼限制TikTok發展，該公司更銳意強攻東南亞，印尼自然成為「重中之重」目標。
印尼電商市場原屬「三分天下」格局，三巨頭分別為本土的Tokopedia、來自新加坡的Shopee，以及阿里巴巴（09988）旗下的Lazada。惟自從TikTok攜着「直播帶貨」模式進軍印尼，不但衝擊當地電商格局，甚至可能顛覆整個國民經濟形勢。
如上文提到，印尼「小販經濟」屬一大特色。截至去年，當地共有約6420萬戶「中小微企」（Micro, Small, and Medium Enterprises，簡稱MSMEs），貢獻該國61% GDP，並創造多達97%職位。相對來說，Tokopedia、Shopee等傳統電商企業難免對商販及中小微企帶來一定影響，卻亦能「相輔相成」，事關小販可在電商平台開設網店賣貨。
誠然，TikTok的「直播帶貨」模式對商販打擊較致命，皆因該模式屬於「高度中心化」、「贏家全拿」。以中國人熟悉的「帶貨一哥」李佳琦為例，憑着個人魅力加上社群效應，他在國內「直播」一晚可以賣出500萬支唇膏，營業額5億元（人民幣．下同），按行規「抽水」20%，其個人收入便高達1億元。但這500萬支唇膏銷量，以往慣常由全國百貨公司「櫃哥」「櫃姐」及商場店員攤分，現在則由李佳琦一人獨享，其代價是犧牲數以萬計零售從業員。這種模式又稱為「社交電商」，突顯「社交」結合「電商」威力有幾驚人。
當紅主播獨贏 傳統小販慘淡
同樣道理，印尼有數千萬中小微企，各自開檔賣貨，未必賺到大錢，總算可餬口。隨着TikTok「直播帶貨」來襲，個別當紅主播一人可以獨攬一萬戶中小微企銷量，變相令一萬個家庭生意慘淡、生計堪憂。尤其是印尼政制結合民族主義、民主普選及多黨競逐，中小微企貢獻97%職位，亦構成最大選民基礎，執政者不得不顧及該群體呼聲。
正因如此，印尼政府上周頒布禁令，要求「社交平台」和「電商平台」不得混業經營。以TikTok為代表的現有平台必須分割，其「社交平台」可以繼續直播，卻不准賣貨；新的「電商平台」則不得沾手直播，且不可跟「社交平台」存在互動或合作關係。在這項禁令下，TikTok「直播帶貨」模式相當於被廢武功。TikTok昨日宣布，基於印尼當局的新政，將自今日起停止該平台於當地的交易功能，並會繼續跟印尼政府協調溝通。
事實上，「直播帶貨」在中國內地也面對同類爭議。從微觀經濟角度看，這種「高度中心化」模式或許有助於提升效率。例如李佳琦一晚賣出500萬支同款唇膏，品牌可以一次過大量生產，再由「順豐」或「菜鳥」速遞予每位買家，相比起以往的「工廠→貨倉→物流→商場→顧客」模式，無疑能夠減少損耗及節省成本。但經濟也是一個環環相扣的有機體，「直播帶貨」促進效率之餘，若造成全國百貨公司及商場生意淡薄、大量從業員飯碗受損，最終結果可能得不償失。
或曰，「直播帶貨」這類新科技模式屬於大勢所趨，很難阻擋。即使如此，從執政者角度看，至少須避免在短期內造成太大衝擊，更要提防危及經濟和社會穩定。由於MSMEs在印尼地位重要，該國成為第一個「趕絕直播帶貨」的主要國家。中國亦致力推動「共同富裕」，特別是現今青年失業率高企，有必要維護大多數人飯碗，與其一個李佳琦富起來，不如千萬個店員有飯開，不排除當局也會對「直播帶貨」作出一定限制。
(編者按：高天佑著作《中產必須死》現已發售)
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中國快速時裝（Fast fashion）零售巨頭Shein上月再傳出赴美上市的消息，惟這個計劃或將面臨障礙，因為美國國會兩黨議員正敦促美國最高市場監管機要求該公司披露任何潛在的強迫勞動行為。
綜合CNBC等外媒報導，Shein被指控虐待維吾爾人，以及涉嫌為其供應商工廠參與的低薪或強迫勞動偽造財務報告。據悉，其中部份涉事工廠位於中國新疆維吾爾自治區。
維珍尼亞州民主黨籍眾議員韋斯頓（Jennifer Wexton）及田納西州共和黨籍眾議員羅斯（John Rose）致信美國證券交易委員會（United States Securities and Exchange Commission，SEC）主席根斯勒（Gary Gensler）表示，Shein上述舉措涉嫌違反美國2021年頒布的《防止強迫維吾爾人勞動法》（Uyghur Forced Labor Prevention Act）。
Shein發言人回應指，作為一間全球性公司，Shein非常重視整個供應鏈的開放透明（visibility），公司致力尊重人權，並遵守其每個業務市場的法律及法規。發言人又稱，供應商必須遵守符合國際勞工組織核心公約的嚴格行為準則，集團絕不姑息強迫勞動（We have zero tolerance for forced labor）。SEC則未有回應傳媒查詢。
估值達640億美元的Shein，正在為今年稍晚的潛在赴美IPO做準備。然而，22名跨黨派美國國會議員聯署敦促SEC要求Shein在美國上市前接受獨立審計調查，以核實該公司沒有參與強迫勞動。
議員在聯署信中指出，雖然Shein聲稱其產品沒有聘用遭受強迫勞動的維吾爾人來製造，並指已聯同第三方合作審查旗下設施；但專家反駁指，這類審計工作很容易受到中國當局的壓力操縱或偽造。信中又提到，其他專家認為預設新疆的任何產品均來自強迫勞動，是恰當的做法。據《防止強迫維吾爾人勞動法》規定，中國新疆維吾爾自治區出產的商品均無權進入美國。
另外，議員敦促SEC通知所有根據《證券交易法》第6條註冊的美國證券交易所在上市申請中納入這項要求。該條例概述企業在美國證券交易所上市的申請程序。
CNBC指出，Shein的商業模式非常依賴網絡廣告，這些廣告透過TikTok等流動應用程式投放，以及經由社交媒體上的網絡紅人（influencers）發放，主要對象為Z世代（Gen Z）買家。據美國政治新聞網站Politico報指，Shein的實際控股公司位於新加坡，去年聘請首批針對美國政府的說客，目標是擴大其分銷業務至美國市場。
美國民間壓力團體「Shut Down Shein」呼籲，除非Shein能夠提供其遵守《防止強迫維吾爾人勞動法》的證據，SEC應拒絕該公司上市。該組織負責人Chapin Fay表示，進入美國資本市場是一種特權而非權利，不應自由給予那些以不道德的商業行為威脅美國國家安全、以及讓美國人成為其違法行為共犯的公司。
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美國網媒公司BuzzFeed（BZFD）周四（20日）宣布關閉網絡新聞部門，僅保留一直賴以生存的古怪列表和烹飪影片的內容。昨日該公司的股價大跌近2成至0.75美元，市值僅餘1.04億美元。
BuzzFeed表示，將在業務、內容、技術和行部門裁員180人，約佔員工總數的15%，而哈芬登郵報（HuffPost）部門將成為集團的主要新聞部門。
BuzzFeed CEO Jonah Peretti在給員工的一份文件中坦承，造成此結果自己要負一部分責任。他承認是自己有份決定去加大投資BuzzFeed News，因為他非常熱愛BuzzFeed News的工作和使命，但他稱自己很遲才意識到，大型平台不會分發或提供足夠的財政支持，可令專為社交媒體打造的優質、免費新聞媒體能夠生存。
BuzzFeed的新聞部門成立於2011年，但未能找到可行的商業模式而一直是虧錢。BuzzFeed News誇張、「標題黨」式的報導曾被視為內容農場的始祖，但2021年因報導新疆政府拘留中國內國地的穆斯林而獲得2021年普立茲獎，因而獲得肯定。
但與其他數碼媒體一樣，隨著TikTok和其他社交媒體平台的冒起，吸引了廣告商的注意，令對網絡廣告十分依賴的數碼媒體愈容易受到經濟低迷的影響。該公司早在去年12月已裁員12%。
BuzzFeed指，受影響的員工或會調去主要網站BuzzFeed.com及哈芬登郵報工作。Jonah Peretti對哈芬登郵報的員工大派定心丸，稱該報有盈利，且有忠實的讀者群。
作為重組的一部分，營收總監Edgar Hernandez和營運總監Christian Baesler已決定離開，主席Marcela Martin將立即接管所有收入部門的職務。
BuzzFeed於2006年創立，並於2021年透過特殊目的收購公司（SPAC）合併上市，至今股價已累挫跌93%。
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持續被美國打壓的抖音母公司字節跳動，據報去年收入突破800億美元，增長逾三成，大幅跑贏其他同業，原因是核心廣告業務收入大增2.5倍至約100億美元，若按去年底人民幣兌每美元大約7算的匯率計，折合約5,600億元（人民幣‧下同），甚或高過競爭對手騰訊控股（00700）。「海外版抖音」TikTok遭接連打壓之際，字節跳動亦不願放棄海外市場，甚至更進一步另闢蹊徑拓展業務，旗下另一款社交應用程式（App）「Lemon8」近期亦強勢登陸美國。
字節跳動作為短片社交平台的王者，旗下TikTok屢遭美國政府的監管打壓，不止限制政府人員使用，甚至意圖迫使其從母公司分拆。不過，這絲毫未有動搖字節跳動拓展海外業務的決心，該公司出品的另一款社交平台Lemon8，近期亦悄然登上美國版App
Store單周下載排名的前10，超越了Facebook等競爭對手。
Lemon8的定位是一個生活方式分享平台，性質與Instagram、Pinterest及小紅書更加相近。其最早於2020年3月在日本市場率先推出，後來在東南亞也取得了不錯的成績，經歷數年的打磨後，近期橫掃了歐美市場。
券商：科技股地位難取代
事實上，中國互聯網企業「出海」乃是大勢所趨，隨着內地市場增長放緩，大型科網股如阿里巴巴（09988）和京東集團（09618）去年收入增速都只剩個位數，其中騰訊更倒退約1%，與收入大增三成的字節跳動形成鮮明對比。因此近年騰訊積極推進海外遊戲業務，阿里亦力拓海外電商，這些都是順應大勢的做法。
內地互聯網行業高增長不再，甚至有人大膽推測，未來10年科技股不會再領跑大市。不過，這一觀點似乎有點過分激進，大華繼顯（香港）研究部策略師楊韻銳認為，市場上難有其他板塊接棒取代科技股的地位。他表示，除了科技股，很難找到市值足夠大，而又能反映整體中國市場的代表（Proxy）。
更重要的是，許多科網企業都不只單純是「科技」，通常還會具備其他屬性，例如阿里除了是科技公司，也可以視為消費股。若投資者想押注中國消費復甦，首選必然是阿里這類大型電商股，而不會是個別即食麵、餐飲股之流。長遠而言，他認為科技股依然會主導市場，一些新的概念如雲服務等，亦會是增長潛力所在。
恒指開局反覆 中芯漲7%
大市方面，昨日升幅最顯著的有半導體股，皆因中國啟動對美國記憶體晶片大廠美光科技的網絡安全審查，一時間「國產替代」的概念又再炒起。中芯國際（00981）昨日升7.52%，為最佳表現藍籌，反觀恒生指數於次季首個交易日僅反覆升9點，收報20,409點，大市總成交額約1,205億元，港股通錄淨買入52.4億元。另外，俗稱「B站」的嗶哩嗶哩（09626）股價昨日挫4.48%，有指近期大量影片創作者暫停在該網站上更新，抗議收入過低。
騰訊估值貴 潛在升幅細
近來表現相對強勢的騰訊，昨日連續第6個交易日動用約3.5億元回購後僅升0.62%。楊韻銳認為，騰訊相對於其他科技巨頭，估值不算便宜，且難倣效阿里靠分拆推動估值。他解釋，騰訊在進入其他行業領域時，一般會選擇財務投資，因此該企無業務可分拆，最多只能像先前實物分派京東、美團（03690）。他認為，近期騰訊在科網股中表現較好，最大原因其業務不明朗因素較少，惟大華繼顯予其目標價僅435元，反映其潛在升幅或相對有限。
