https://www.youtube.com/watch?v=jVVSsERoo9w&t=2153s
主持：范巧茹
0:00 節目開始
1:00 市場焦點
3:22 Market Review
15:55 Funding Spread:Professional investor positioning
20:24 科技公司第二季
21:46 Robotics Startup
22:55 AI/大股票PE
26:06 Crypto ETF
26:45 Tesla(TSLA)
30:00 Fed
32:22 TikTok
36:52 ByteDance Valuation
42:15 Larry Ellison/Microsoft/Elon Musk/Amazon
46:41 Q&A
對標GPT-4 Turbo的“日日新5.0”，市場給予了最直接的反饋。
4月24日早上，在底部徘徊一段時間的人工智能公司商湯大幅飆升，盤中漲幅一度超過36%。約11點14分，商湯已暫停交易，停牌前上漲31.15%。
證券時報記者從商湯科技獲悉，“基於昨日‘日日新大模5.0’發佈會受到市場極大關注，依照上市規則及港交所建議，公司將進一步刊發相關公告。”
4月23日，商湯科技在上海舉行的SenseTime技術交流日活動現場發佈行業首個“雲、端、邊”全棧大模型產品矩陣，以滿足不同規模場景的應用需求，同時升級“日日新SenseNova 5.0”大模型體系，且稱綜合能力全面對標GPT-4 Turbo。
商湯科技打造新型人工智能基礎設施——商湯AI大裝置SenseCore，打通算力、算法和平台，並在此基礎上建立“商湯日日新SenseNova”大模型及研發體系。
自去年4月首次發佈，商湯“日日新SenseNova”大模型體系已正式推出五個大版本迭代。此次更新主要增強了知識、數學、推理及代碼能力，全面對標GPT-4 Turbo，主流客觀評測上達到或超越GPT-4 Turbo。
在文科能力方面，“日日新5.0”的創意寫作能力、推理能力以及總結能力均大幅提升，相同的中文知識注入後，可以獲得更好的理解總結及問答，爲教育、內容產業等垂直應用場景提供有力輔助。
商湯科技董事長兼CEO徐立在現場演示中，問了“日日新5.0”和GPT-4同一個趣味推理問題：“媽媽給圓圓衝了一杯咖啡，圓圓喝了半杯後，將它加滿水，然後她又喝了半杯後，再加滿水，最後全部喝完。問圓圓喝的咖啡多，還是水多?”結果顯示，“日日新5.0”回答正確。
在理科能力方面，“日日新5.0”數理能力、代碼能力及推理能力也達到業內領先水平，爲金融、數據分析等場景落地提供堅實基礎.
在應用產品層面，“日日新SenseNova5.0”也實現了多模態能力，支持高清長圖的解析和理解以及文生圖交互式生成，還可以實現複雜的跨文檔知識抽取及總結問答展示，還具備豐富的多模態交互能力。
“一個生日蛋糕，上面寫上‘happy birthday’的字樣，有草莓點綴，紫色奶油”，在交流日體驗現場，證券時報記者看到，工作人員在商湯日日新·秒畫文生圖大模型中輸入這句話，片刻即可生成四幅逼真的生日蛋糕照片。
徐立表示：“商湯在尺度定律的指導下，會持續探索大模型能力的KRE三層架構(知識-推理-執行)，不斷突破大模型能力邊界。”
在洞察中心化算力需求向端側擴展的未來趨勢及企業級在邊緣側的AI需求，商湯科技此次還在業內首次推出“雲、端、邊”全棧大模型產品矩陣，其中包括應用於終端設備的“商湯端側大模型”，以及面向金融、代碼、醫療、政務等多個領域的邊緣產品“商湯企業級大模型一體機”。
生成式AI正加速向產業落地。在交流活動上，商湯邀請到金山辦公、海通證券、小米、閱文集團、華爲等多位生態夥伴嘉賓，共同探討和交流大模型技術在辦公、金融、出行等不同領域的應用及前景。
自2023年起，商湯與金山辦公達成深度合作，基於“日日新”大模型的代碼生成及工具調用能力，助力WPS 365打造辦公新質生產力平台，爲企業構建專屬的“企業大腦”。
在個人出行場景，小米汽車SU7的智能車艙中即應用了商湯的大模型技術，基於商湯端雲大模型解決方案，小米小愛同學爲車主提供智能化交互體驗。小米集團小愛總經理王剛在與商湯科技聯合創始人、首席科學家王曉剛對話時表示：“商湯的雲邊端全棧組合，可以很好地賦能和適配小米物聯網生態。”
此外，商湯現場還發布了基於昇騰原生的行業大模型，共同打造面向金融、醫療、政務、代碼等大模型產業生態。
在本次技術交流日現場，徐立還帶來了三段完全由大模型生成的視頻，並強調文生視頻平台對於人物、動作和場景的可控性。
證券時報記者獲悉，商湯科技在文生視頻平台方面也取得了技術突破，未來，通過輸入一段文字或一個完整的描述，就可以生成一段視頻，而且人物的服飾、髮型、場景都可以根據預先設定，保持視頻內容的連貫性和一致性。
“一方面，現階段大模型發展已進入落地階段，如何與產業、應用場景結合是關鍵一環。”徐立表示，“另一方面，‘尺度定律’路徑逐漸清晰，‘湧現’時刻不定出現，前瞻探索最先進的大模型技術也是重中之重。”
商湯“日日新”大模型是上海大力發展大模型的縮影。在商湯科技SenseTime技術交流日活動上，上海市經信委副主任張宏韜表示，人工智能是上海引領新一輪科技革命和產業變革的戰略性技術。2018年以來，上海藉助世界人工智能大會這一平台，加速發展人工智能，尤其是2023年大模型的問世，驅動人工智能進入新階段，迎來了新機遇。
“在這樣的形勢下，上海加速打造自主可控的技術大模型，加快垂直領域的應用落地，這對構建產業生態具有重要的意義。” 張宏韜說。
經過近5年的發展，上海目前已初步形成人工智能較爲完善的產業生態，產業集群發展有序推進，規上企業數量、產業規模和人才實現了三個“倍增”。
面對新形勢新要求，上海去年出臺了推動大模型產業發展的11條措施，引進培育各類大模型企業集聚發展。目前，上海企業和科研機構已有24款大模型通過國家相關部門備案，數量居於全國前列，並形成了在工業、金融、文旅、航運、物流、安防等多個領域垂直落地的典型案例。
張宏韜表示，上海將持續激活要素資源，打造智能算力的調度平台，實施算力補貼，降低企業創新成本，加快高質量語料庫的建設和開源開放，鼓勵各類資本加大對人工智能的投入和支持，持續優化人工智能產業生態。
編輯/Jeffy
Wedbush說，科技股最近的拋售對投資者來說是一個新的買入機會； ②隨着人工智能熱潮的持續，科技公司一季度的業績預計將會強勁； ③該行預計，一個強勁的業績季可能最終推動該板塊上漲15%。
美國投行Wedbush表示，在近期下跌後，科技股將重新受到強勁追捧。他認爲，亮眼的企業業績季可能在年底前推動科技股再次實現兩位數增長。
上週華爾街投資情緒惡化，科技股跟隨大盤下跌，$納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$下跌0.6%，因爲交易員看到一份異常火熱的CPI報告，對聯儲局降息的預期隨之降低。據CME聯儲局觀察工具顯示，過去三個月的通脹水平高於預期，導致投資者將6月份降息的可能性降至20%左右。
根據AAII最新的投資者情緒調查，只有43%的受訪者表示看好未來六個月的股市。對經濟衰退的擔憂也有所上升，因爲高利率有可能導致經濟過度緊縮而陷入衰退。根據紐約聯邦儲備銀行的最新估計，到2025年3月，美國陷入衰退的可能性爲58%。
而本週一，受中東局勢升級和美債收益率走高的影響，以科技股爲主的納斯達克綜合指數跌1.79%，報15,885.02點。
但以Dan Ives爲首的Wedbush策略師們表示，科技公司的盈利環境看起來仍然強勁，尤其是考慮到曾推動科技股狂飆的AI熱潮仍在持續。策略師們補充說，強勁的業績季可能會成爲科技股的主要積極催化劑，他們預計到2024年底，科技股可能會再飆升15%。
“我們認爲，近期的避險環境和科技股拋售，爲即將到來的科技股業績季提供了明顯的買入機會。”他們在最新報告中寫道，“儘管CPI居高不下、銀行盈利疲弱以及地緣政治擔憂給股市帶來了壓力，但現在應聚焦於即將到來的關鍵科技股業績季，我們認爲這一季將全面強勁。”
根據Wedbush進行的消費者調查，第一季度互聯網公司的消費者支出趨勢“強勁”。他們補充說，數字廣告的增長預計也將強勁，這將成爲$谷歌-A (GOOGL.US)$/$谷歌-C (GOOG.US)$、$亞馬遜 (AMZN.US)$和$Meta Platforms (META.US)$等公司的利好因素。
與此同時，今年人工智能支出有望佔到企業IT預算的10%，這對$微軟 (MSFT.US)$和$Palantir (PLTR.US)$等公司來說將是一個福音。Wedbush策略師預計，未來10年將有1萬億美元的人工智能支出影響着這個行業，在去年以來的第一波行情後，未來幾年將有第二、第三和第四波衝擊。
“過去一個月，我們在全球範圍內進行了無數次實地檢查，這讓我們非常有信心，人工智能革命的貨幣化現在已經開始進入下一個增長階段，因爲接力棒已經從半導體移交給了軟件階段，使用案例全面爆發。”報告補充稱。
編輯/tolk
譯文內容由第三人軟體翻譯。
智通財經獲悉，隨著蘋果公司(AAPL.US)股價相對於標普500指數的季度表現走出10多年來的最差水平，交易員們正在尋找最糟糕時期可能已經過去的跡象。數據顯示，隨著標普500指數上漲，蘋果第一季的報酬率落後了21個百分點，這是自2013年以來該指標的最差表現。但跌幅之大已接近165美元的關鍵支撐位，這是去年10月觸及的低點，當時大盤也觸底。蘋果自年初以來12%的跌幅為賣空者帶來了回報，讓他們有了平倉的動力。技術分析師說，該股正徘徊在可能逢低買進的水平。與其他大型科技公司相比，這種延遲可能會讓蘋果顯得廉價。
沒有乘上AI東風，蘋果估值慘敗
希望投資下一個大型成長型市場的投資人已將注意力轉向人工智慧。英偉達(NVDA.US)正在取代蘋果成為值得擁有的科技巨頭，因為用於大型語言模型的晶片需求似乎永無止境。
蘋果今年股價下跌超過10%，市值蒸發了約3300億美元，並將全球市值最高公司的地位拱手讓給了微軟公司(MSFT.US)。微軟將ChatGPT整合到Office軟體等產品中，正開始提振其營收成長。微軟目前的市值接近3.1兆美元，而蘋果的市值為2.7兆美元。在人工智慧運算能力的軍備競賽中，營收和利潤大幅飆升的英偉達也以2.2兆美元的規模緊隨其後。
問題並不是蘋果突然停止了成長，這種情況已經持續了一段時間——儘管股價屢創新高，但蘋果上一財年每季的營收都在下降。問題是，在iPhone銷售低迷、公司面臨越來越多的監管威脅之際，該公司在人工智慧方面沒有任何表現。 Citizens JMP Securities執行長Mark Lehmann表示：“我們正在經歷一波令人難以置信的創新浪潮。市場告訴你，蘋果有很多東西需要證明，但迄今為止，他們還沒有證明多少。”
眾所周知，蘋果公司對將人工智慧服務納入其產品的計畫保密甚少。蘋果執行長庫克承諾，蘋果今年將在人工智慧領域“開闢新路”，市場專業人士預計，幾個月後蘋果年度軟體開發者大會上會有重大新聞。然而，許多投資者正在失去耐心，轉向人工智慧發展道路更清晰的股票。
苹果公司困境的核心是收入增长的消失。该公司近十年来推出的首个重要新产品类别Vision Pro头显，预计在未来几年都不会对增长做出显著贡献。苹果最近放弃了长期以来制造电动汽车的努力。与此同时，由于经济疲软和竞争加剧，iPhone的收入停滞不前，在中国的销量也有所下降。
根據彭博彙編的數據，2023財年的銷售額下降了3%，預計本財年僅成長2%。相較之下，該公司2021年的營收成長率為33%。同時，英偉達和微軟本財年的銷售額預計將分別成長79%和15%。
被空頭盯上
今年以來，蘋果市值蒸發了3000多億美元，將美國市值最高公司的地位拱手讓給了微軟公司(MSFT.US)。蘋果股價下跌的原因包括在中國的銷售額下降、蘋果應用商店受到監管審查，以及投資者對其成長前景的擔憂日益加劇。
最近幾個交易日，蘋果股價一度跌至170美元以下。跌破該水準並維持在該水準可能預示著價格將回落至10月低點165.67美元。週一收報170.03美元。
在英偉達、Meta Platforms(META.US)和亞馬遜(AMZN.US)等同業股價持續上漲之際，做空者紛紛撲向蘋果。數據分析公司S3 Partners的數據顯示，蘋果是今年獲利第二高的空頭頭寸，帳面獲利為24億美元。這可能會給他們一些平倉的動力，儘管未平倉空頭部位的規模沒有太大變化，但已低於去年的水平。
沒有了AI，蘋果是「像可口可樂」的價值股?
二十年來，沒有任何一家公司比蘋果更能體現股市的前景。它從小眾電腦製造商轉型為全球最有價值的公司，使其股票成為全球投資組合的基石。但就在一眨眼的時間裡，蘋果的光芒開始消退。人工智慧現在是科技界的故事，而蘋果在人工智慧方面落後於其他科技巨頭。
這讓蘋果的投資人左右為難。該公司的營收成長停滯不前，其股票表現落後納斯達克100指數約16個百分點，是2013年以來開局表現最差的一年。該公司仍能創造巨額收入，但能否繼續以投資人預期的速度成長，還是個未知數。蘋果高層表示，他們在人工智慧方面有宏偉的計劃，看漲者希望這有助於重振蘋果的成長。但到目前為止，還很難預測其前景。
這一切都讓投資人想知道，如果蘋果的人工智慧夢想沒有實現，那麼今天的股票扮演什麼角色?
Ladenburg Thalmann資產管理公司執行長兼Osaic首席市場策略師Phil Blancato表示:「它變得更像一隻價值股，有點像可口可樂。在可預見的未來，所有你想要的東西都將為你提供防禦性資產和市場回報率，直到它們出現新的催化劑。”
蘋果的「避險屬性」：現金流豐厚，股利誘人
Piper Sandler & Co.的首席市場技術人員Craig Johnson說：「沒有人想賣掉他們的蘋果頭寸，因為有股息，大規模的股票回購，沒有人想為此支付資本利得稅。我認為股價不會再從現在的水平下跌太多。更大的風險是，蘋果的股價可能會在165美元至200美元之間徘徊，直到它能夠果斷地突破長期移動平均線。”
隨著蘋果股價步履蹣跚，交易員越來越擔心科技股在未來幾個月可能面臨壓力——即使英偉達佔據主導地位。蘋果相對於市值2,600億美元的景順納指100 ETF的表現創下新低，該基金追蹤納斯達克100指數。這似乎表明，科技股與大盤之間的動能分化已經形成，成長型股在表面之下出現了疲軟。
話雖如此，由於其強大的商業模式和現金流，蘋果傳統上是一種避險交易。 Laffer Tengler Investments Inc.執行長Nancy Tengler表示，儘管在中國面臨挑戰，但蘋果的大規模回購計畫意味著，對長期投資經理來說，蘋果股票仍有上漲潛力。
在英偉達2024年股價飆升逾80%之後，人們越來越擔心人工智慧熱潮能持續多久，但Fundstrat Global Advisors技術策略主管Mark Newton表示，蘋果不應拖累標普500指數，除非它打破了自2020年低點以來的多年上漲趨勢。
Piper的Johnson表示，如果其他科技股表現不佳，甚至可能促使投資人重新轉向蘋果。 Johnson表示：“如果交易員拋售英偉達，他們會轉而買入蘋果嗎?我經常從客戶那裡聽到這樣的話。投資者喜歡用一隻'壯麗七雄'的股票換另一隻。”
蘋果仍然是可靠的賺錢機器，而且一如既往。它無疑是一個對股東友好的現金流巨頭，也是一個擁有防彈資產負債表的避風港。 Jensen Investment Management的投資組合經理Kevin Walkush表示:「如果你是一個長期投資者，真的喜歡穩健、穩定的成長，這就像年金一樣，利潤率不斷增長，盈利能力不斷提高，業務產生大量現金，而且仍有許多創新空間，我們認為蘋果是一個不錯的選擇。”
儘管蘋果今年的表現令人沮喪，但人們很容易認為，蘋果股價有望反彈，現在就將其排除在人工智慧競賽之外還為時過早。該公司資產負債表上的現金超過1,700億美元，今年的淨利預計將超過1,000億美元。這讓蘋果擁有了無與倫比的資源，既可以進軍新市場，又可以透過派息和股票回購向股東返還現金。
Jensen Investment Management的Walkush表示：「很難不將其與目前的當紅公司進行比較。如果你現在就把人工智慧和譁眾取寵的東西拿掉，人們會以不同的眼光看待蘋果嗎?我想他們會的。”
3月27日，周三。人工智能（AI）熱潮橫掃全球，龍頭輝達（Nvidia）及號稱「第一妖股」的超微電腦（Super Micro Computer），年初以來分別瘋漲92%和259%，爆發力驚人。
許多人也許以為，主打AI或其他顛覆性創新科技的ETF食正這個概念，縱使表現不如龍頭，至少也能輕易跑贏大市，透過ETF來個仙女散花，連揀股都慳番，那不是押注AI最「靠譜」的途徑嗎？
聽落很有道理，實踐起來卻隨時得個嬲字，皆因在美國上市的17隻專門投資AI及相關科技的ETF，只有3隻於過去一年跑贏標普500指數。換句話說，跑輸的14隻不僅難望輝達、超微電腦項背，連領先大市亦無能為力。
掌握透徹免「搭錯車」
這就好比馬迷買中原以為「分頭筍」的孖寶或連贏位，收錢時才發現派彩因某些原因縮水一大截，當真輸咗冇咁谷氣。投資者跟風追勢押注AI，半路中途察覺「搭錯車」，滿肚火可以理解，但歸根究柢，問題不在相關ETF貨不對辦，而是投資者想法太過簡單，實際回報與想像大相逕庭，源於對基金設計、策略以至市場狀況了解不足。
以人工智能的狂熱程度，逾八成AI相關ETF跑輸標指（包括主動管理和指數追蹤類型），表面看來確實說不過去，可是AI熱潮畢竟仍處起步階段，迄今升勢集中在輝達等少數巨企，為免單一持倉比重過高，操盤人不得不因應情況作出再平衡（rebalancing），否則一年前權重僅4%的輝達，現在隨時高達15%，對投資組合中其他股份產生巨大排擠效應。
權重因素定輸贏
不論從規避風險或遵從持倉法則着眼，投資者都得認清基金面對的掣肘，在升幅高度集中於超強股份時學會接受贏家「低配」，這樣方能適當管控回報預期。
輝達市值僅遜微軟和蘋果，在標指中權重達5.3%，已超過許多AI基金對該股的配置；連同Meta、亞馬遜、微軟等重磅科企對標指的回報貢獻，相關ETF跑輸大市，某程度上情有可原。作為參考，WisdomTree Artificial Intelligence and Innovation Fund（WTAI），對輝達的配置率僅2.2%，過去一年跑輸標指約7個百分點。相比之下，同類基金iShares U.S. Tech Breakthrough Multisector ETF（TECB），輝達配置率達6.4%，另一強勢股Meta比重亦有5%，俱高於該兩大科企在標指的權重。TECB年初以來及過去12個月都能跑贏大市，「牛股高配」得記一大功。
輝達在AI競賽中遙遙領先，優勢維持多久無從估計，眼下「低配」該股必然吃大虧。投資者追求的若是動能（momentum），索性一注獨贏更爽，根本不應考慮ETF。
反過來看，過度集中有辣有唔辣，強股一旦轉勢，今天「低配贏家」，他日極有可能變成「高配輸家」，分散押注、再平衡等策略有助減低單一持倉風險，同時給那些具潛力引領下一波AI創新的企業預留敞口，為龍頭有朝一日遭對手「顛覆」早作部署。閣下看重的若是這些，那麼ETF就是不錯的選擇。
搞清楚想要什麼
大多數AI基金表現遠遜預期，身受其「害」固然滿腹怨言，對其他股民何嘗不是寶貴的一課？人工智能魅力沒法擋，但看起來最直接簡便的投資方案，不一定最符合個人要求，投入真金白銀之前，必須搞清楚自己到底想要什麼。以為只要參與便能複製妖股般的回報，對基金結構、局限、策略利弊一無所知，那便注定失望而回，跑輸大市得個嬲字。
本欄逢周二至周四刊出
（編者按：畢老林最新著作《我的投資日記》現已發售）
過去24小時環球金融市場聚焦兩件事，第一是英偉達業績，其次便是日本股市創新高。
先講英偉達業績，基於估值偏高，市場認為隔晚業績最低消費是上季收入最少要達至204億美元，但最終出來結果是收入不單達標，收入更高達221億美元，即比條街預期高8.3%。
更重要是本季收入展望亦不曳，估計收入達240億美元，比市場估計的218.2億美元也高近一成，結果業績公布盤後時段，股價勁升一成，今晚大有機會扭轉連跌四日頹勢。
無可否認英偉達上季標青，連同OpenAI上季推新工具Sora，還有英偉達教主行政總裁黃仁勳認為生成式人工智能(AI)已經觸及「引爆點」，令投資者興奮無比，但要留意一點是大行預期未來2025財年增長難以再倍升，料經調整每股盈利按年升68.1%。
要重申多一點，英偉達業務是強，但絕不是無痛點，特別是其客戶包括Meta、Google、亞馬遜、微軟、甚至是OpenAI都好，都計劃或已推出自家製的人工智能ASIC晶片(即變得台積電、三星及英特爾更重要)，情況就如虛擬貨幣掘礦初期，最初用英偉達晶片，之後各大廠商便自我研發ASIC，最終拖累英偉達在相關業務銷售。因此，英偉達短期股價或再強，但中長線除非有更新應用登場，否則核心情況已開始變質。
至於日本股市今日也同英偉達一樣火熱，日經225指數盤中一度飆1.9%，突破1989年高位，高見39156，創歷史新高，累計今年升幅達5634點或16.8%。
仔細拆開日經225指數，推動該股市主力向上，絕不是大家熟悉任天堂、四大商社、及Sony，頭四大主力分別是東京威力科創 (Tokyo Electron)、在本港第二上市的迅銷(06288)、Advantest及軟銀，上述四股合力推高日股3069點，即佔整個升幅54.4%，其實與美股一樣極度集中。
更有趣情況是，除迅銷外，東京威力科創、Advantest及軟銀，其實業務與人工智能絕對相關，軟銀便不用多講，其持有美股的ARM及投資多間創科企業，絕對已是人工智能代表股。
至於東京威力科創，業務是晶片設備製造商，規模也是亞洲最大，全球第三大，集團已表明去年在ChatGPT熱潮下，已帶動AI晶片設備資本開支。另一間公司Advantest，業務也是與晶片設備有關，該公司主力生產DRAM檢測設備，而DRAM就是GPU的好朋友，市場已開始賭DRAM可擺脫過往商品周期，估值有望持續擴張。
總括來講，日股破頂是因為AI熱潮所致，整個行業龍頭股便是英偉達，若將英偉達與日經225指數作5年Correation分析，相關度竟達0.88，所以英偉達股價好，日股走勢唔會曳，反之英偉達突然倒下，日股亦會有麻煩。
Market Digest高級分析員尹德政
李笑寅https://www.youtube.com/watch?v=fbX91BB-LJ4&t=1680s
主持：范巧茹 --------------------------------
0:00 節目開始
1:11 美股不理性地亢奮/Mag7帶領大市
2:55 Q1太亢奮/唔需要擔心美股直上無調整
4:53 Tesla(TSLA)業績差符預期/股價例牌續後跌/電動車將嚴重供求失衡
9:00 美國消費信心非常強，影響減息預期
10:06 Bitcoin ETF後好靜局/長遠投資一定要有Bitcoin
13:25 企業盈利脆弱
15:14 朱克伯格話要買英偉達(NVDA)晶片/AI晶片唔駛睇經濟
19:21 期貨市場料三月未必減息/經濟軟著陸，消費主導
23:35 美國下半年減息預期
25:19 美國消費者信心升幅驚人/消費信心指數與標指
26:35 領先指數仍然預示蕭條/經濟會出現下滑
28:05 SOXX與THNQ齊齊做好，搵機會買
28:58 標指與MEME與IWM/買大股最好
29:51 晶片股數據比較/下隻七雄最好唔係晶片股
33:52 上季企業利潤率下跌/企業盈利總體係差
36:50 Netflix(NFLX)業績數字漂亮驚人
40:32 美國大選/特朗普概念股(DWAC)/資本市場認為拜登特朗普之爭
44:00 人民銀行資產負債表飆升，大幅印銀紙無咁快停
50:30 加拿大減息肯定快過美國/資產配置唔好太過保守
53:00 能源/工業/AI應用
55:25 人民幣做唔到利差交易
https://wallstreetcn.com/articles/3707164
數據和AI軟體收入成長了1%，被視為轉型的重要訊號。
美東時間週三盤後，IBM發布第四季財報。數據顯示，該公司第四季營收為174億美元，年增約4.1%，超出FactSet調查的市場預期173億美元。淨利33億美元，年增約13.7%。
調整後EPS為3.87美元，超分析師預期的3.79美元。
分部門業績看，IBM最重要的創收部門－軟體事業部第四季貢獻了75億美元營收。值得注意的是，早前被IBM收購的Red Hat貢獻了近8%的銷售收入。
IBM在數據和AI軟體收入成長了1%，被視為轉型的重要訊號。IBM的執行長Arvind Krishna在財報發布會上指出：“由於客戶對人工智慧的需求強勁，我們在公司最新AI和數據平台Watson X和生成型AI的業務量比第三季度翻了一倍” 。
資管公司Global X的研究分析師May De在一封電子郵件中指出IBM正在策略轉型，從舊的業務模式轉向更多技術驅動的領域，尤其是AI軟體領域。IBM透過整合Red Hat OpenShift加強了其在雲端運算領域的能力，有助於在不同的運算環境中管理和部署應用程式（OpenShift是一個開源的容器應用平台，它支援企業在多種雲端環境和物理環境中管理和部署應用程式）。
展望2024年，IBM管理層預計2024全年營收成長率在剔除匯率波動影響的情況下達4%到6%之間，超過FactSet預期的3%，實際外匯變動可能對總收入產生1%的負面波動。全年自由現金流目標為120億美元，遠超過華爾街的預期的110億美元。
隨着Meta大力發展人工智能（AI）技術，該科技巨頭將斥資數十億美元購買英偉達AI芯片，這些芯片是AI研究和項目的核心。
當地時間週四，Meta首席執行官馬克·扎克伯格在社交媒體上表示，公司的AI未來路線圖要求其建立一個“大規模的計算基礎設施”。扎克伯格表示，到2024年底，基礎設施將包括35萬張英偉達H100顯卡。
扎克伯格並沒有透露Meta已經購買了多少H100顯卡，但H100直到2022年底才上市，而且供應有限。
據投行Raymond James的分析師估計，英偉達的H100售價爲2.5萬至3萬美元，如果Meta支付的是價格區間的低端，那麼這筆支出將接近90億美元。
此外，扎克伯格表示，如果將其他GPU計算在內，Meta的計算基礎設施將包含“相當於近60萬張H100的算力”。
去年12月，Meta、OpenAI和微軟等科技公司表示，他們將使用AMD最新開發的人工智能芯片Instinct MI300X——一款直接對標英偉達H100的芯片。
Meta需要這些算力芯片，該公司正致力於通用人工智能 （AGI）的研究，扎克伯格表示這是公司的“長期願景”。OpenAI和谷歌的DeepMind部門也在研究AGI。
AGI是一種與人類智力水平相當的未來人工智能形式。
Meta首席科學家Yann LeCun上個月在舊金山的一次媒體活動中也強調了GPU的重要性。
“如果你認爲AGI將大受歡迎，你就得買更多的GPU，”LeCun當時表示。對於英偉達首席執行官黃仁勳，LeCun表示：“一場人工智能之戰正在打響，而他正在提供武器。”
Meta在2023年第三季度業績中表示，其2024年的總支出將在940億美元至990億美元之間，部分原因是算力擴張。扎克伯格在與分析師的電話會議上表示，就投資重點而言，人工智能將成爲Meta 2024年最大的投資領域，無論是在工程還是計算資源方面。
扎克伯格週四表示，Meta計劃“負責任地開源”其尚未開發的“通用人工智能”，該公司也在Llama系列大型語言模型中採用了這種方法。他還表示，Meta目前正在訓練Llama 3，並使其基礎人工智能研究團隊（FAIR）和GenAI研究團隊更緊密地合作。
編輯/phoebe
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