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趣頭條進入衰退期，米讀小說還有機會嗎？

文娛商業觀察 ·  34分鐘前

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曾經的“下沉三巨頭”中，趣頭條過得最慘。

編者按：本文來自微信公眾號“文娛商業觀察“（ID:wenyushangyeguancha），作者：浮萍，36氪經授權發布。

曾經的“下沉三巨頭”中，趣頭條過得最慘。

這邊拼多多成為中概股大牛股，市值已經接近2000億美元（約合人民幣1.3萬億）；那邊快手搶灘港股，市值也已經突破萬億元大關；而趣頭條在2018年赴美上市後，市值一路走低，如今不足10億美元。

曾經與他們站在同一起跑線上的趣頭條，如今已經完全落寞，而最近剛剛公佈的2020年Q4財報再遭重擊，各項數據都表明趣頭條很難再看到未來。

財報資料顯示，2020年Q4趣頭條實現營業收入13億元，相比較於2019年同期的16.58億元同比下降21%，雖然實現了單季度經營性盈利4250萬元，但是各項核心數據都在大踏步下滑。糟糕的業績數據直接反映在公司股價上，3月4日趣頭條的單日股價暴跌25.92%，收於2.83美元/股。

整個財報唯一的亮點是米讀小說，這個從趣頭條內部孵化出來的免費閱讀平台，最近剛剛完成1.1億美元的C輪融資，證明發展勢頭良好，文娛商業觀察認為這是目前趣頭條最核心的資產，但是在巨頭的夾擊之下，米讀小說想要進一步擴展的壓力依然十分大。

MAU、DAU等核心數據大滑坡，趣頭條發展乏力

關於趣頭條，外界最津津樂道的就是“趣頭條速度”。

趣頭條成立於2016年8月，最初以下沉版的“今日頭條”為標籤，推出看新聞得金幣的運營思路並迅速崛起，成為新聞資訊領域內的超級黑馬。“趣頭條速度”就是趣頭條高舉高打、快速激勵獲客、短時間上市套現的套路。

2018年9月上市後，趣頭條就從高點落下，陷入業務發展停滯、高管動盪頻繁、虧損難止的困境中，更加核心的是當“看新聞獎勵金幣”的模式在互聯網劈開以後，沒有用戶黏性的趣頭條也就沒有核心競爭力，遭到用戶的丟棄也就成為自然而然的事情。

文娛商業觀察根據趣頭條歷次的財報數據中發現，趣頭條的MAU、DAU和單用戶時長已經出現了嚴重的倒退。

以MAU數據為例，2020年Q4的數據是1.247億，同比2019年Q4的1.379億出現嚴重下滑。這裡有一個背景需要交代，如果說2020年Q1和Q2用戶數據創新高是受到疫情紅利的影響，那麼2019年Q4以前社會還處在正常運轉階段，趣頭條同比數據下滑是產品衰退的真正下滑，和疫情沒有任何關聯。

以現在的數據水平，趣頭條MAU的數據跌落到2019年Q3水平、DAU則跌落到2年前的2018年Q4水平；而人均用戶使用時長創造了上市以來的新低，這些核心數據已經很明顯的顯示出趣頭條用戶在嚴重流失、使用粘性在大幅減弱。

快速更迭的商業世界裡，已經沒有多少機會再留給趣頭條。最直白的反映在股價上，趣頭條上市之後短時間內曾飆升至18美元/股，但是如今已經跌至2.83美元/股，跌幅超過80%，資本市場已經用腳給出了答案。

儘管趣頭條還一味強調商業化成績，預計2021年在單季度盈利的基礎上，全年實現億元級別的盈利，但是在用戶等核心數據下滑面前，商業化數據已經不太重要，虧損了4年的趣頭條如果2021年再不能盈利，估計連喘口氣的機會都難有了。

巨頭夾擊，米讀小說還有多少機會？

目前趣頭條唯一能夠拿出手的業務板塊是米讀小說，這個並非刻意孵化的產品成為趣頭條最有想像力的業務板塊，也被外界稱為有望復制“趣頭條速度”。

因為米讀小說沒有上市，各項核心數據都沒有完整披露出來，根據趣頭條財報上只言片語去拼湊，目前趣頭條已經完成了三輪的融資，其中A輪1400萬美元；B輪1億美元和C輪1.1億美元，三輪共融資2.24億美元（約合人民幣15億元）。

趣頭條早期發展確實非常快。在2018年冷啟動沒有趣頭條APP導流的情況下很快接連突破500萬和1000萬用戶的大關，精準踩上了免費閱讀的時代紅利。

此前網絡文學行業一直以閱文集團的付費閱讀為主流商業模式，大量非付費沉默用戶的在線閱讀需求實際上是沒有很好地被激發，米讀小說、連尚文學等看到免費閱讀+廣告變現的商業模式，高舉免費閱讀大旗高性價比獲客，從而快速崛起。

根據QuestMobile的數據顯示，2019年4月米讀小說的MAU約為1775萬，僅次於番茄小說排在免費閱讀第二位；但是2020年半年的數據中已經在免費閱讀賽道中被七貓小說、番茄小說和瘋讀小說超越。

看到了免費閱讀的流量價值，巨頭們都摩拳擦掌混戰。

其中字節跳動係不僅推出番茄小說平台憑藉流量優勢快速崛起，還投資了塔讀文學、聞秀科技等，最新的動作是戰略入股掌閱科技；巨頭百度也親自下場主推七貓免費小說，戰略投資中文在線；騰訊自然不甘示弱，旗下閱文推出免費閱讀平台飛讀，也戰略投資了中文在線。

不論是免費閱讀賽道還是整體網絡文學行業，在互聯網巨頭的入局之下充滿了火藥味，競爭異常激烈，而米讀小說與上述巨頭相比，並沒有任何優勢，未來發展擴張的壓力異常巨大。

不過米讀小說也迎來了一個新的機遇，即短劇的崛起。

隨著用戶碎片化時代的到來，不論是短視頻第一梯隊的抖音、快手，還是第二梯隊的好看視頻、微視等，都在2021年選擇加碼短劇賽道，以快節奏的深度內容滿足用戶娛樂需求，甚至知乎也在2021年試水都市懸疑單元短劇《噓！看手機》。

加上愛優騰芒等長視頻平台的加碼佈局，短劇可謂是發展的黃金時代，這其中對於優質IP的渴望也就比以往更加迫切，更多的平台集中入局，自然能夠凸顯網絡文學IP的價值。

而米讀小說已經率先和快手在短劇上達成了合作，雙方宣布共同探索IP短劇，目前已經推出米讀小說改編的短劇《我的契約男友》《國民男神是女生》等，2021年米讀小說也會更加投入。

IP短劇會成為米讀小說的新增長點，但是整體來看米讀小說還是難言樂觀。

 

刺激！最牛飆漲2200%，小市值中概股火爆！ 比特幣市值突破萬億美元，商品價格大漲，全球資產泡沫化？

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來自數據寶的雪球原創專欄

投資者看好全球新冠疫情逐漸好轉以及低利率預期，部分資產價格表現強勁，如美股小市值股票、商品期貨和比特幣價格紛紛大漲。

小市值中概股暴漲

週五美股收盤，三大指數高開低走漲跌不一，道指收於平盤，標普500指數跌0.19%，納指漲0.07%。

美股依然呈現小市值公司股價大漲，大市值股持續調整，如美股最具代表性的FAANMG中，只有蘋果微漲0.12%，其他全部收跌，其中Facebook跌近3%，亞馬遜跌超2%。小市值公司居多的羅素2000指數逆勢上漲2.18%。

受益於經濟復甦的板塊領漲，如有色金屬、旅遊、酒店、博彩板塊集體上漲，如美國鋁業漲超9%，南方銅業漲超6%，途牛漲近16%，萬豪國際、永利度假村漲超3%，希爾頓、凱撒娛樂漲超2%。芯片股集體收漲，費城半導體指數漲2.44%。

部分中概股股價持續暴漲，超10家公司週五漲幅超20%，其中百度股價漲超14%，股價創歷史新高，富途控股漲超10%，今年累計漲幅達315%，小米概念股雲米科技漲近50%，途牛漲超24%，迅雷漲超22%，老虎證券漲超11%。

證券時報·數據寶統計顯示，今年以來，57家在美上市的中概股股價已翻倍，其中20家公司股價則翻了2倍，表現最好的公司分別是第九城市和天睿祥，分別上漲22.4倍、11.3倍。

值得注意的是，與去年末相比，中概股市值增長不到20%，且由阿里巴巴、京東、百度拼多多、嗶哩嗶哩、網易和富途控股7家公司貢獻了一半。這就意味著雖然部分中概股股價暴漲，但多以小市值公司居多。有市場人士表示，最近一段時間莊家專門選擇那些低價中概股股票瘋狂拉漲，且不考慮公司基本面，除了中概股，也有其他一些小市值美股，全部呈現這種模式，不過，這些股價很難長久維持，最後還是要回歸其原有價值。

中概股股價的火爆，也帶動了在中國開展美股交易等相關業務的互聯網券商，如富途證券年內股價上漲315%，老虎證券股價上漲340.55%。此外，消息面上，2月19日晚，外匯局官員撰文稱要研究論證允許境內個人在年度5萬美元額度內開展境外證券、保險等投資的可行性。

商品期貨市場持續大漲

週五中國期貨夜盤收盤，化工、建材和工業金屬期貨全線大漲，國內有色金屬期貨收盤，滬錫收漲5.76%，國際銅收漲3.95%，滬銅收漲3.59%，盤中一度創九年新高，滬鎳漲2.28%，滬鉛漲1.58%，苯乙烯、PVC、橡膠等主力合約均漲超3%。僅焦煤和原油期貨主力合約跌幅超1%。

國際商品市場，LME期銅、LME期鋅、LME期鉛、LME期鎳、LME期錫、LME期鈷均實現上漲，其中倫銅日內大漲5%至2011年9月以來高位的8989美元/噸，此前高盛喊話歷史性短缺。

近期，銅、鋅等有色金屬價格明顯回升，除了因疫苗進展導致疫情得到控制之後經濟復甦驅動需求增加這一主要原因之外，供應端短期內仍然難以有太大的改善也成為支持其價格走強的重要原因之一。

安信證券認為，碳中和時代逐步到來，銅需求將打開新的成長空間，電的輸入、儲存、輸出均繞不開最成熟、性價比最高的導體材料—銅。光伏、風電、儲能領域用銅方興未艾，新能源車用銅增長動能強勁，考慮到銅礦供應進入低速增長時代，加工費下跌導致銅冶煉產能被抑制，全球精銅供需缺口將逐步擴大，銅價中樞有望進一步抬升。也有外資投行分析稱，銅價格還要進一步拉升，所謂銅鋁超級週期真的要來了。

A股方面，今年以來，除休閒服務行業外，化工、有色金屬板塊出現普漲，這2大指數年漲幅均超18%，其中化工行業中有71家公司年漲幅超20%，有色金屬行業有19家公司年內股價漲超20%。

比特幣再創新高

最新數據顯示，比特幣最新價為55751美元/枚，此前漲破56000美元/枚，24小時漲約7.6%，續刷歷史新高，總市值也超過1萬億美元。特斯拉CEO埃隆·馬斯克也不斷在社交平台為比特幣搖旗吶喊，2月19日，其甚至將推特頭像更換成比特幣相關圖片。美股區塊鏈概念股集體大漲，如人人漲約40%，嘉楠耘智、迅雷漲超30%。

比特幣持續若干個月的拉升，讓市場無法再忽視這個被主流機構無視的資產。

全球主要央行放水，資產價格上漲

優質資產價格已經不便宜了，但全球主要央行源源不斷的放水，刺激了非主流資產價格的拉升。相較於經濟復甦帶來的資產價格上漲，央行放水對資產價格的上漲起到了推波助瀾的主要作用。 

美聯儲近日公佈的數據顯示，截至2月17日美聯儲資產負債表規模刷新紀錄至7.56萬億美元，環比前一周增加1152億美元，這是美聯儲繼續推進寬鬆政策的實際表現。

近日，美國財長耶倫多次在公開場合重申儘管近期零售銷售表現向好且美國股市達到創紀錄高位，美國1.9萬億美元刺激計劃的必要性。耶倫強調，做得太少的代價比實施龐大計劃的成本要大得多。

美國眾議院議長佩洛西18日表示，將在22日把其他委員會各自提出的法案條款合併，並對該法案進行投票，這樣就可以在下週末之前在眾議院進行全院投票，以便2月底之前通過1.9萬億美元的新冠紓困法案，在失業援助計劃到期之前延長發放救濟金。

作者：數據寶