5000億美元！特朗普官宣史上最大AI投資項目，AI基建產業鏈迎來掘金時刻？

 

美國總統唐納德·特朗普上任第二日，便官宣了一項重大的AI項目。

當地時間1月21日，特朗普在白宮內正式宣佈了一項名爲「Stargate」（星際之門）的人工智能基礎設施投資計劃。該計劃旨在通過OpenAI、軟銀和甲骨文共同成立的合資企業Stargate，大力投資於AI基礎設施，預計啓動資金爲1000億美元，4年內投資規模增至5000億美元。

受此消息影響， $甲骨文 (ORCL.US)$ 股價應聲上漲，當日收盤漲超7%，並在夜盤中繼續走高，現漲幅超過9%。同時， $軟銀集團 (9984.JP)$ 日股也大幅上漲，目前漲超10%。

據悉，「星際之門」項目將致力於確保美國在AI領域的領導地位，並預計創造數十萬個就業機會。此外，該項目將支持美國的再工業化。

此外， $Arm Holdings (ARM.US)$ 、 $微軟 (MSFT.US)$ 、 $英偉達 (NVDA.US)$ 、甲骨文和OpenAI 是主要的初始技術合作夥伴。目前，項目正在得州率先展開，而OpenAI也在積極評估全國各地的潛在地點，以建立更多的園區。

作爲「星際之門」項目的組成部分，甲骨文、英偉達與OpenAI將展開緊密協作，共同構建和運營該計算系統。這一合作建立在OpenAI與英偉達自2016年以來的長期合作，以及OpenAI與甲骨文之間新興的合作伙伴關係之上。同時，隨着OpenAI繼續與微軟合作，OpenAI將繼續增加對Azure的使用，利用額外的計算能力來訓練領先模型並提供出色的產品和服務。

甲骨文創始人拉里·埃裏森（Larry Ellison）在白宮發言時透露，在「星際之門」項目正式宣佈之前，甲骨文就一直在和OpenAI以及軟銀合作。瑞穗分析師指出，這對於甲骨文來說是一個重要的機遇，有望使其成爲這一大規模投資的關鍵基礎設施提供商。

特朗普重視AI等新興技術，與硅谷建立緊密聯繫

特朗普政府對AI等新興技術持積極態度。與拜登政府不同，特朗普上任後對AI的態度十分積極，不僅讓企業「放開幹」，還大舉拉投資。此次官宣的「星際之門」項目正是特朗普政府加速AI等新興技術開發的一力證。

在特朗普上任前夕，他曾公開表示將爲「有很多錢的人」投資「AI工廠」鋪平道路，以滿足數據中心對電力的需求。而在上任前兩週，特朗普宣佈了來自迪拜億萬富翁侯賽因·薩瓦尼（Hussain Sajwani）的的200億美元投資，用於在美國建立數據中心。

上任首日，特朗普簽署了其作爲美國總統的首批行政令，齊漲廢除了前任拜登政府的78項政策，包括關於人工智能（AI）監管的行政令。該命令旨在減少AI對消費者、工人和國家安全構成的風險，這標誌着特朗普政府可能轉向一種更不干涉的方式。

受此影響，特朗普重返白宮首個交易日，芯片股和AI概念股走強。芯片股方面， $費城半導體指數 (.SOX.US)$ 收漲1.29%， $英偉達 (NVDA.US)$ 漲超2%，市值超越蘋果重返第一，今日美股夜盤漲近2%； $Arm Holdings (ARM.US)$ 漲近4%， $台積電 (TSM.US)$ 、 $美光科技 (MU.US)$ 漲超3%。AI概念股方面，英偉達持股的 $SoundHound AI (SOUN.US)$ 大漲超21%。

此外，特朗普宣佈國家能源緊急狀態。特朗普指出，美國正展開一場AI軍備競賽，而這一行業的快速發展需要大量能源來支持其計算能力和數據中心的運轉。昨日，有望爲AI提供能源的核電概念股也隨之走高，奧爾特曼擔任董事的 $Oklo Inc (OKLO.US)$ 股價漲近20%。

值得注意的是，「星際之門」項目的推出或許標誌着特朗普政府開始尋求與科技公司合作。

特朗普在贏得第二個任期後與硅谷關係密切，著名高管如埃隆·馬斯克、馬克·扎克伯格、傑夫·貝佐斯、蒂姆·庫克和桑達爾·皮查伊周一在美國國會大廈參加了他的總統就職典禮。

在AI賽道上，OpenAI首席執行官奧爾特曼過去曾批評過特朗普，但他最近表示，「特朗普總統將帶領我們的國家進入人工智能時代，我熱切地支持他的努力，確保美國保持領先地位。」

谷歌DeepMind首席執行官德米斯·哈薩比斯 (Demis Hassabis) 在接受採訪時也表示，很明顯，新政府將鼓勵科技和科技發展，並從真正了解前沿動態的人們那裏獲取建議。

科技巨頭加速佈局數據中心，AI基建持續升溫

廣發証券認爲，「星際之門」成爲美國「國家項目」，體現了AI發展的極度重要性。該項目四年內5000億美元的資本開支，年均達到1250億美元（2025年則爲1000億美元），作爲類比，微軟、 $谷歌-A (GOOGL.US)$ / $谷歌-C (GOOG.US)$ 、 $Meta Platforms (META.US)$ 和 $亞馬遜 (AMZN.US)$ 在2024年的總資本開支之和（包括非AI）約爲2200億美元。

隨着AI的持續火爆，佈局基礎設施支撐的數據中心成爲一大趨勢。數據中心屬於AI基礎設施，其需求隨着AI應用的廣泛推廣而增加。近年來，科技巨頭們紛紛加大對AI數據中心的投入，以搶佔市場先機。

微軟已宣佈，將在2025財年爲AI數據中心投入800億美元，用於建設能夠高效處理人工智能工作負載的數據中心。亞馬遜的雲計算部門AWS也計劃在佐治亞州投資至少110億美元，以擴大其基礎設施規模，並加強對雲計算和人工智能技術的支持。

中信建投的研究報告指出，北美四大雲服務商——微軟、亞馬遜、谷歌和Meta的資本開支持續攀升，預計2025年的開支將進一步增長，且這些投資將主要流向服務器、數據中心和網絡基礎設施，有望推動AI基礎設施產業鏈的繁榮發展。

超大型數據中心的擁有者，包括微軟（Azure）、亞馬遜（AWS）、谷歌（GCP）、IBM、甲骨文以及阿里巴巴（阿里雲）等知名科技廠商。其中微軟和亞馬遜佔據現有超大型數據中心的一半以上。

富途資訊此前文章《AI時代的「煉油廠」？科技巨頭爭相興建數據中心，2025年這些投資機會值得關注！》已整理了數據中心產業鏈相關公司，供牛友們參考：

 

 

 

 

 

盤前大漲超10%！AMD業績注入強心劑，績後帶飛一衆芯片股，市場信心重燃？

 https://news.futunn.com/hk/post/45728519/before-the-market-opened-amd-s-performance-soared-by-more?data_ticket=1722413811440146&futusource=news_headline_list&global_content=%7B%22promote_id%22%3A13766%2C%22sub_promote_id%22%3A1%7D&level=2&report_id=261697&report_type=market&src=3%2C3&topic_idx=612&lang=zh-hk

美國芯片巨頭$美國超微公司 (AMD.US)$於今晨公佈了樂觀的二季度業績。

受這份業績刺激，AMD盤前大漲超10%，帶動一衆半導體走強，$英偉達 (NVDA.US)$盤前漲近6%，$Arm Holdings (ARM.US)$漲近5%，$台積電 (TSM.US)$漲超4%，$博通 (AVGO.US)$、$美光科技 (MU.US)$等均漲超3%。

從整體業績來看，AMD第二季度實現營收58.35億美元，同比增長8.9%；淨利潤爲2.65億美元，同比增長881%，環比增長115%。

細分業務來看，數據中心業務仍是主要的增長源，本季度數據中心實現營收28億美元，同比翻倍，佔比已經接近總營收的5成；客戶事業部營收佔比約1/4，其餘兩項業務佔比再次下滑。

 

1、數據中心

AMD的數據中心業務第二季度實現收入28.34億美元，同比上升114.5%，這主要得益於AI加速器MI300的強勁需求。值得注意的是，數據中心事業部的營收已經連續兩個季度創歷史新高，上一季度同比大漲80%。

MI300作爲AMD與英偉達H100競爭的旗艦產品，在單季度內就實現了超過10億美元的銷售額，這一成績遠超市場預期。

值得注意的是，隨着大廠進一步提升資本開支，公司數據中心業務將持續受益。本季度微軟和谷歌的資本開支繼續增長，尤其微軟資本開支環比提升36%。與此同時，公司也將今年數據中心GPU銷售目標提升至45億美元。

2、客戶事業部

AMD的客戶事業部在第二季度實現收入14.92億美元，同比增長49.5%。這主要得益於Ryzen處理器的銷售，Ryzen CPU的銷量同比增長49%，而Radeon 6000 GPU的銷量也實現了同比增長。

3、遊戲業務

AMD的遊戲業務在第二季度實現收入6.48億美元，同比下滑59%，遊戲部門收入同比砍半是由於半定製收入下降。

4、嵌入式業務

AMD的嵌入式業務在第二季度實現收入8.61億美元，同比下滑41%。公司的嵌入式業務以此前收購的Xilinx爲主，本季度主要是繼續受客戶調整庫存的影響，公司出貨情況維持在相對低位。

隔夜，AMD期權成交量環比激增近1倍，從期權鏈來看，多頭提前埋伏看漲期權，成交量靠前的爲行權價區間在150-175美元內的多張call。

 

三天翻倍！Arm被炒成“英偉達第二”？

 https://news.futunn.com/hk/post/37920508?src=3&report_type=market&report_id=250812&futusource=news_headline_list&global_content=%7B%22promote_id%22%3A13766%2C%22sub_promote_id%22%3A1%7D&level=1&data_ticket=1673963859365565

華爾街見聞 ·  13:52

ARM +29.30% NVDA +0.16%

來源：華爾街見聞

週一，$Arm Holdings (ARM.US)$股價再度大漲29%，盤中漲幅一度超過40%，單日交易量是過去三個月日均交易量的十倍以上，創下歷史新高。自2月7日市場收盤後Arm公佈業績以來，短短三個交易日內，Arm股價累計上漲超過90%。

上週，該公司預計2024財年第四季度（即 24Q1）公司收入將達到8.5億至9億美元，遠超分析師平均預期的7.78億美元。該公司首席執行官Rene Haas表示，AI帶來的機遇尚處於“初級階段”。

近期，Arm股價的強勁走勢與$英偉達 (NVDA.US)$“遙相呼應”，隱隱有被投資者視作“英偉達第二”之勢。那麼，Arm股價能如英偉達那般持續“狂飆”嗎？

“英偉達第二”？AI帶來機遇，但Arm不是英偉達

分析認爲，儘管AI的強勁需求可能會大幅提振Arm的營收及利潤，但Arm不太可能實現英偉達和AMD那樣的三位數收入增長，因爲其大部分業務都集中在增長較慢的智能手機市場。

從估值角度看，Arm似乎也比英偉達“貴的多”。根據LSEG的數據，儘管分析師上週大幅提高了盈利預期，但隨着週一的上漲，Arm 的預期市盈率仍高達99倍。

相比之下，去年6月，英偉達的預期市盈率一度達到84，但由於分析師上調盈利預期的速度快於該公司股價上漲的速度，該公司市盈率迅速下降。目前，英偉達預期市盈率約爲34左右。兩相對比，Arm市盈率約爲英偉達3倍。

另外，從流通盤上看，與Nvidia不同的是，只有一小部分Arm股票分可以被交易。IPO後，軟銀保留了Arm 90.6%的股份。根據LSEG的數據，Arm前10大股東控制着該公司近95%的股份。相比之下，英偉達的前十大股東擁有該公司約三分之一的股份。

分析稱，可交易的Arm股票供應量極少，亦可能是該股近期飆升的原因之一。

值得一提的是，ARM之前曾有機會被英偉達收購。2020年9月，英偉達計劃以400億美元收購Arm，但最終雙方放棄了這一併購計劃。幾乎從一開始，這項併購計劃就遭到了各方的強烈反對，Arm的創始人、客戶對這一計劃嗤之以鼻，監管機構也宣佈對這一併購計劃進行嚴格審查。

期權市場凸顯AI狂熱：投資者持續追高短期看漲期權

自從去年9月股票首次公開募股以來，Arm的市值漲超130%，目前，該公司市值達到創紀錄的1527億美元。

追蹤做空賣家的S3 Partners的預測分析部門總經理Ihor Dusaniwsky表示，有1050萬股Arm股票，總值約14億美元，被看跌的交易者做空。不過，Dusaniwsky表示，沒有證據顯示空頭回補是推動週一Arm股價的狂飆的主要原因：

“儘管有一定的做空回補，但股價上漲的主要原因仍是多頭在買。”

另從期權市場上看，市場預期這種上漲趨勢可能持續，投資者持續追高短期看漲期權。目前，交易最活躍的是週五到期的185美元看漲期權，成交量超過5.4萬份，最後的交易價格約爲每份6美元。

根據Arm週一收盤價爲148.97美元計算，週五收盤時，股價需要再上漲28%，這些期權才會在到期時有錢可賺。

編輯/jayden

譯文內容由第三人軟體翻譯。

隨著科技股估值回升，軟銀願景基金收益 40 億美元，創近 3 年來最大漲幅

 https://www.cnbc.com/2024/02/08/softbank-earnings-q3-fy-2023.html

關鍵點

• 在其旗艦科技投資部門願景基金大幅收益的推動下，軟銀在經歷了四個季度的虧損後首次公佈季度盈利，超出了分析師的預期。
• 願景基金的投資收益為 6,007 億日圓，繼上一財年創紀錄的虧損後持續復甦。
• 這一漲幅是自 2021 年 3 月季度以來最高的，當時願景基金公佈了 3.59 兆日圓的收益。

• 軟銀隨著科技公司估值的復甦，旗艦科技投資部門願景基金在去年第四季錄得近三年來的最大漲幅。

  以下是軟銀在 12 月季度與 LSEG 預測的比較：

• 淨銷售額：1.77 兆日圓（119 億美元），預期為 1.8 兆日圓。
• 淨利：9,500億日元，預期1,965億日圓。

願景基金的投資收益為 6,007 億日圓，繼上一財年創紀錄的虧損後持續復甦。這一漲幅是自 2021 年 3 月季度以來最高的，當時願景基金公佈了 3.59 兆日圓的收益。

軟銀淨利也是繼四連跌後首次實現第一季獲利。

軟銀的旗艦科技投資部門在去年 3 月結束的財年中經歷了一段艱難的時期， 由於科技股價格暴跌以及該公司在中國的部分押注落空，該公司虧損約 320 億美元，創歷史新高。

願景基金在過去三個季度錄得收益。

軟銀在 12 月季度表示，由於將其持有多數股權的晶片設計公司 Arm 的股份出售給這家日本公司的一家全資子公司，該公司獲得了 55 億美元的投資收益。

Arm去年在美國上市。這家英國公司於 2016 年被軟銀以當時約 320 億美元的價格收購，而 Arm 的首次公開募股使該公司的估值超過 500 億美元。

在 Arm 週三發布財報並給出超出市場預期的財務預測後，軟銀在東京上市的股價收盤上漲 11%。

軟銀還表示，願景基金投資的兩家主要公司——中國打車應用滴滴出行和 TikTok 母公司字節跳動——的估值不斷上升。

2023 年 6 月季度，願景基金 連續五個季度首次實現投資收益，標誌著新增長的早期跡象，與科技股價格的回升相一致。

2022年，軟銀創辦人孫正義表示，公司將進入「防禦」模式，放慢投資步伐，採取更謹慎的態度。六月， 孫正義宣布轉向「進攻」模式，並表達了他對人工智慧技術潛力的興奮。願景基金透過投資中國商湯科技等公司涉足人工智慧領域。

 

 

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王弼: ARM跟不跟得過？UPS, DIS, AXP, BHP, F

 https://www.property.hk/article_content.php?author=PHK_PETERWONG&id=118691

上周五，美股出現較大調整，標普500指數下跌1.22%，納斯達克指數下跌1.56%，道瓊斯指數下跌0.83%，但若以全星期計，標指和納指跌幅輕微，分別跌0.16%和0.39%，道指則有些微進帳，升0.12%。不過，最具代表性的標指在8月扭轉升勢錄得下跌後，9月份首兩周仍持續下跌，回顧上星期公佈 的數據，9月餘下的時間，美股仍會處於弱勢。

　　首先，當然是受市場注目的通脹數據，8月份整體CPI按年升3.7%，比預期的3.6%為高，而且是第二個月上升，在油價突破90美元一桶的背景下，CPI的反彈勢頭會否持續？是否意味6月份CPI跌至3%，市場認為聯儲局已經戰勝通脹的結論是過份樂觀？如果9月份整體CPI持續反彈，市場是否又要重新估算息率何時見頂和最新的風險溢價，以致資產價格出現新一輪的調整？

　　上星期美股大致持平，主要是周三和周四表現理想所致，但這結果令王弼頗為錯愕，因為CPI和PPI雙雙都高於預期，近來消費股亦不斷下跌，一蚊店Dollar General （DG）和大型超市Target（TG）不斷尋低，意味美國消費者購買力轉弱，消費佔美國GDP近七成，如果CPI死灰復燃，進一步打擊消費，最終也會影響到年初以來一直支撐住大市的科技股，況且大型科技股估值絕對不便宜。王弼認為，上星期三四美股在CPI和PPI不如預期的情況下仍然造好，主要是由於晶片股ARM的IPO帶動。不少讀者查詢，ARM值不值得跟？記得在Roblox（RBLX）於2021年首日上市之時，王弼在經常光顧的咖啡店吃早餐，跟老闆說開RBLX上市，他說為什麼不早點跟他講，他必定會一開市就狗衝搶貨。最後他有沒有買，不得而知。RBLX第一口價是69.5美元，大概半年後炒至歷史高位134.72美元，之後持續下跌，上周五收27.91美元，相信炒RBLX的云云眾生，有人有本事賺大錢，也有人蝕大錢，讀者們，依據閣下的性格和炒股往績，你屬於哪一類？

　　交易策略方面，王弼累積的迪士尼（DIS）已達到一定數量，開始利用1/3的持貨進行Sell Covered Call操作。值得一提的，是一向弱勢的DIS在上星期逆市上升了4.4%，希望是見底訊號。至於聯邦快遞（UPS），上周守住155美元重大支持位。一些王弼長期用來炒波幅的股份，例如美國運通（AXP）、必和必拓（BHP）、福特汽車等（F），當調整到157.5美元、57.5美元和12美元水平，王弼每次出擊，都有正回報。當然，若通脹加劇，風險溢價大幅上升，上述股票應不能倖免，投資策略，不能一本通書睇到老。

 

高通之後，三星也有意收購ARM

 https://wallstreetcn.com/articles/3661163

雖然英偉達和ARM18個月的收購長跑最終落空，但全球還是有不少企業想要將ARM收入囊中的。

據媒體報導，三星電子和Intel可能試圖共同接管ARM。三星電子副會長李在鎔和Intel首席執行官Pat Gelsinger在5月30日舉行了一次會議，會議上極有可能討論了聯合投資ARM的問題。

這是繼高通之後又一家芯片巨頭有意收購ARM。此前，高通CEO克里斯蒂亞諾・安蒙(Cristiano Amon) 在接受媒體採訪時表示：

“我們對投資ARM很感興趣。這是一項非常重要的資產，對我們行業的發展至關重要。”

如今，三星電子也加入了收購ARM的激烈競爭中，如果成功收購ARM，三星電子向2030年成為全球非內存芯片市場的頭部廠商的目標又進一大步。

三星為何會有意收購ARM？

首先，三星自研芯片——Exynos芯片使用的是三星自研的貓鼬系列結構。但是，芯片整體的性能並不理想。因此，如果三星收購ARM，ARM的技術將被納入Exynos的芯片架構之中。

其次，ARM於5月12日公佈數據顯示，ARM在2021年全年總營收高達27億美元，創下了歷史營收新紀錄。

從ARM這樣亮眼的營收成績中可以看出，在全球芯片架構市場中，ARM的消費市場無疑是十分龐大的，而龐大的消費市場將帶來巨大的經濟收益。ARM有這樣強勁業績，三星自然會想要收購ARM。

此外，有數據表明，市面上90%的手機芯片都採用ARM架構，包括蘋果、華為、高通以及聯發科所研發的手機芯片。ARM的客戶眾多，如果被收購後，很多企業就要擔心ARM架構的授權問題。

收購能否成功？

ARM對於全球相關半導體企業而言非常重要，但是無論高通也好，三星也罷，想要收購ARM，首先可能就很難擋住反對聲地浪潮。

如果三星成功收購ARM，高通應該會是第一個反對的廠商。因為三星將成為高通的供應商，向其出售與驍龍芯片組直接競爭的Exynos處理器。

那麼，收購ARM的主要股份行得通嗎？這將取決於三星希望通過如此大規模的投資實現什麼目標，尤其是如果它想要控制公司的管理層。

如果三星只擁有ARM的一小部分股份，將不會獲得控制權。在這種情況下，斥資數十億美元收購ARM的股票對於三星來說可能沒有太大意義。

自英偉達失敗後，高通、三星等各大芯片廠商都想將ARM收入囊中，這樣做不僅能夠鞏固自己在半導體領域的地位，而且還保證了自己使用ARM架構的權利，不受競爭對手的製約。

 

美國聯邦貿易委員會提起訴訟阻攔英偉達收購Arm

 https://inews.hket.com/article/3122951/%E3%80%90NVDA%E3%80%91%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E8%81%AF%E9%82%A6%E8%B2%BF%E6%98%93%E5%A7%94%E5%93%A1%E6%9C%83%E6%8F%90%E8%B5%B7%E8%A8%B4%E8%A8%9F%E9%98%BB%E6%94%94%E8%8B%B1%E5%81%89%E9%81%94%E6%94%B6%E8%B3%BCArm

美國聯邦貿易委員會（FTC）以反壟斷為由，起訴阻攔英偉達NVIDIA（NVDA.US）以400億美元從軟銀中收購Arm，稱交易有損市場競爭。英偉達股價收報321.26美元，升2.2%，盤後回軟跌近0.5%。

美國聯邦貿易委員會表示，收購將使英偉達擁有對同行公司賴以開發晶片的計算技術和設計的控制權。合併後的公司，可能扼殺下一代技術，包括用於運營數據中心和汽車駕駛輔助系統的技術。

Arm被譽為芯片行業的瑞士，歷來是一個中立的供應商，向數百家公司提供技術授權，但不與任何一家競爭。

此前，英偉達表示，預計交易將於2022年完成。

英反壟斷當局稱　有必要深入調查英偉達與Arm合併交易

【Nvidia購ARM】英偉達據報向中國申請 批准收購英國晶片設計公司ARM

責任編輯︰梁浩碩

 

輝達併 Arm 困難重重，連馬斯克也反對這筆收購案

 https://technews.tw/2021/08/29/elon-musk-is-oppose-for-nvidia-takeover-arm/

輝達 2020 年 9 月宣布以 400 億美元收購 Arm，但過程一波三折，最新狀況是英國監管單位、歐盟決定針對併購案進行雙重調查。根據《每日電訊報》引述多位消息人士的話指出，連特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）也反對這項併購案。

綜合外媒報導，英國競爭與市場管理局（CMA）決定第二階段審查輝達併購 Arm 案，而第一階段調查於今年 4 月開始，由英國文化大臣 Oliver Dowden「以國家安全為由」發表公共利益干預通知。

據悉，CMA 第二階段調查時間最長達 24 週，並可延長最多 8 週。如果一切順利，CMA 將在明年 2 月下旬公布決議，調查時間延長的話，會到明年 4 月公布。

與此同時，歐盟預計 9 月初開始對併購案展開正式調查，調查很可能在輝達正式通知委員會收購 Arm 計畫後開始。

《每日電訊報》指出，馬斯克因為競爭問題，對於輝達併Arm的計畫表示擔憂，亞馬遜、三星也向美國當局表達反對這筆交易，不過後兩者拒絕對此發表評論。

輝達財務長 Colette Kress 日前在財報會議也表示，儘管有反對聲音，且與監管機構的討論時間也比預期要長，但公司仍充滿信心，監管機構應會認知到這次收購對 Arm、客戶及整體業界的好處。

• Musk Said to Oppose Nvidia’s Planned Takeover of Arm

（首圖來源：shutterstock）

 

為什麼英偉達NVIDIA 對 Arm 的 400 億美元競購可能處於危險之中

 https://www.cnbc.com/2021/08/04/nvidias-40-billion-bid-for-arm-could-be-in-jeopardy.html

關鍵點

• 該交易是有史以來最大的半導體收購之一，於去年 9 月大張旗鼓地宣布，儘管世界各地的競爭監管機構很快宣布了對此次收購進行調查的計劃。
• 在高通、微軟、谷歌和華為等公司抱怨這筆交易對半導體行業不利之後，美國、英國、中國和歐洲啟動了調查。
• 據報導，英國正在考慮以國家安全為由阻止該交易，而據報導，中國和歐洲的調查可能會被推遲。

• 倫敦——最近幾週，英偉達以 400 億美元的價格從日本軟銀手中收購英國芯片設計商 Arm 的交易變得越來越不確定。

  該交易是有史以來最大的半導體收購之一，於去年 9 月大張旗鼓地宣布，儘管世界各地的競爭監管機構很快宣布了對此次收購進行調查的計劃。在高通、微軟、谷歌和華為等公司抱怨這筆交易對半導體行業不利之後，美國、英國、中國和歐洲啟動了調查。

  由競爭和市場管理局牽頭的英國調查也在考慮國家安全問題。CMA 於 7 月 20 日向英國文化大臣奧利弗·道登提交了初步報告。

  彭博社週二援引一位未具名消息人士的話說，該評估對國家安全的影響令人擔憂，英國目前傾向於拒絕收購。據彭博社報導，另一位不願透露姓名的消息人士稱，出於國家安全考慮，英國可能會對合併進行更深入的審查。CNBC 無法獨立核實該報導。

  目前尚不清楚如果 Arm 從日本所有變為美國所有，英國國家安全將受到怎樣的影響，但在全球芯片短缺的情況下，各國政府已開始將半導體技術視為一項重要資產。 

  英偉達的一位發言人告訴 CNBC：“我們將繼續與英國政府合作完成監管程序。我們期待著他們的問題，並希望解決他們可能遇到的任何問題。” Arm 和英國政府沒有立即回應 CNBC 的置評請求。

  該交易最初預計將於 2022 年 3 月完成，但也有可能在其他地方擱置。據報導，今年 6 月，中國反壟斷律師告訴英國《金融時報》，中國的調查可能會使這筆交易超過英偉達在 2020 年 9 月給出的 18 個月窗口期。

  與此同時，據路透社6 月發布的一份報告援引知情人士的話說，歐洲監管機構被認為在暑假之後才會考慮此案，他們表示，這可能使英偉達難以在 3 月之前完成交易。明年。

  購買協議讓兩家公司可以選擇將最後期限延長至 2022 年 9 月。但是，屆時，如果交易未獲得政府批准，任何一家公司都可以離開。

  什麼是手臂？

  總部位於劍橋的 Arm 向世界各地的芯片製造商出售其芯片藍圖和許可證；它被視為“中立玩家”，有時被稱為“芯片行業的瑞士”。

  其中一些與 Nvidia 競爭的製造商擔心，這家總部位於聖克拉拉的芯片巨頭可能會讓他們更難獲得 Arm 的技術。

  英偉達一再堅稱，它不會改變 Arm 的商業模式，並將對該公司進行大量投資，以幫助其滿足日益增長的需求。

  彭博社報導後，英偉達的股價似乎並未受到影響。週二收於 198.15 美元，當天上漲近 1%。

  在其他地方，另一項半導體收購也在審查之中。英國首相鮑里斯·約翰遜已命令國家安全顧問斯蒂芬·朗格羅夫審查對英國最大的半導體晶圓製造廠 Newport Wafer Fab 的收購。該公司正被中國人擁有的 Nexperia 以 6300 萬英鎊（8800 萬美元）的價格收購。

   

   

   

 

英偉達收購Arm又有新進展：英國發起調查

 https://news.futunn.com/hk/post/8428181?src=3&report_type=market&report_id=144094

 

• 有英國議員敦促政府介入這筆交易，以保護英國「國家利益」；

• 美國監管機構正以競爭為由對英偉達對英國科技公司Arm的重磅收購進行調查；

• 高通、英特爾等多家巨頭反對英偉達收購ARM。

2020年半導體業最難忘的十句話：救救Arm、做華為全球最強的競爭對手……

 

2020年已經正式成為過去，這個以疫情作為開端的年份讓人印象深刻。2020年，對於半導體產業來説一個極其不平凡的一年，誕生了許多經典名言和句子，每句話背後都是一段可以載入史冊的事件。本文提到的十句話，你一定都聽過，甚至可以貫穿和總結整個半導體的2020。

1 「救救Arm」

「救救Arm」是Arm聯合創始人Hermann Hauser在今年9月份創建的一個網頁的名稱，刊登着一封對英國首相的公開信，呼籲各界人士反對「英偉達收購Arm」這樁交易。

 

2「全球最快CPU核心」——蘋果M1

今年下半年，蘋果以線上方式舉辦了三場發佈會，層層遞進，在第三場中，發佈了帶有自研M1芯片的Macbook系列。並説出了那句「World’s fastest CPU core」。

 

 

蘋果每年發佈芯片的時候，都可以稱得上全球最快，而這次的特別之處在於M1是一款針對Macbook系列的芯片。一時間吹捧四起。

「裝了M1，電腦在大多數任務上比它們的前輩快三倍。」

「這個時刻已經醖釀了多年，而新的Apple Silicon既令人震驚，也讓人非常期待。」

「對於一個芯片來説，沒有完美的設計，只有完美的平衡。這就像給你有限的預算去買食材做菜，那就很難既買到魚，又買到熊掌。但是這次蘋果M1芯片的發佈，給人最直觀的感受就是，在預算不變的情況下，你可以魚和熊掌，兩者兼得。」

X86陣營的英特爾和AMD突然在人們意識形態中成了好哥們，一起抗擊蘋果這位靠自研芯片著稱的渣男。雖説Mac系列在整個PC市場的份額不是很高，但X86這對海爾兄弟害怕M1開啟一個全新的時代，一個性能不差，跑分還能高你一點點，功耗更是強大無比的筆記本PC時代。

3「合併後公司總市值超過680億美元」——ADI收購美信（Maxim）

對美信芳心暗許幾年後，今年7月份，ADI終於官宣收購：雙方已達成最終協議，ADI公司以全股交易方式收購Maxim，「合併後公司總市值超過680億美元」。

據説TI也對美信垂涎已久，這次讓模擬芯片男二號直接抱得美人歸。

「在汽車和數據中心市場的實力與ADI橫跨廣泛工業、通信和數字醫療市場的實力相輔相成，必將推動關鍵長期增長趨勢。在電源管理方面，Maxim聚焦應用的產品類型與ADI面向廣泛市場的產品類別形成互補。」

官方對未來做了期許，這樁收購是今年模擬領域的大新聞，是ADI繼三年前收購凌力爾特後的又一大動作。有報道稱，當初ADI通過收購Linear拿下了高性能模擬和電源市場，但是在消費級電源市場領域仍有欠缺，而本次收購Maxim，正是對這一市場進行補充。

根據IC insights發佈的全球模擬IC廠商排名可以看出，2019年德州儀器（TI）以102億美元的模擬芯片銷售額和19％的市場份額，穩坐2019年模擬芯片供應商龍頭的位置。ADI與Maxim的份額加起來，才14%，如果兩者能產生1+1>2的效果，那麼就將差一點撼動德州儀器的地位，這一點的距離就是再一個Maxim。

4「（英特爾）7nm CPU的發佈推遲六個月」

半導體圈一大未解之謎，就是英特爾下一代工藝到底什麼時候來。連英特爾自己都有些迷茫，控制不住自己體內的洪荒之力。

英特爾今天在2020年第二季度財報中宣佈，相對於之前計劃的發佈日期，「現在已將其7nm CPU的發佈推遲了六個月」，這無疑導致了該公司路線圖的又一次延遲。也就是説，其7nm工藝要到2022年下半年或2023年初才能在市場上首次亮相。

為什麼加個「又」字？懂的自然懂。

此外，英特爾還有一個「應急計劃」，就是外包。英特爾外包的三個主要標準是：時間表可預測性，產品性能以及供應鏈的經濟性。

對於這位半導體排行頭把交椅的公司來説，每個決定都艱難無比，而競爭對手早就抱着台積電的7nm工藝開心的像個孩子。

英特爾CEO司睿博也在接受外媒採訪時表示，英特爾將繼續投資7nm工藝，投資5nm工藝，投資3nm工藝，這三件事是不會變的。

5「經公司（中芯國際）初步評估，該事項對公司短期內運營及財務狀況無重大不利影響」

今年對中芯國際來説是不平凡的一年，7月份正式登陸科創板，此前更是創造了19天閃電過會的記錄。9月份便有外媒報道，特朗普政府考慮將中芯國際列入貿易黑名單。當時，中芯國際也做了迴應，迴應內容與12月底這次有一些相似內容，如「一直合法依規經營」、「產品及服務皆用於民用和商用，從沒有任何涉及軍事應用的經營行為」。

中芯國際上實體清單對產業鏈的影響程度與華為有所不一樣，也許對於美國來講，中芯國際和華為犯了一樣的錯誤，那就是過於出名。在當下國際背景下，中國半導體產業發展似乎還要考慮一些「別」的因素。

6「不要心疼華為，做華為全球最強的競爭對手」

此話出自11月任正非在榮耀送別會上的講話。

前半句顯然不僅僅是對榮耀説的，更是對所有心疼華為的人説的。在今年8月份的中國信息化百人會 2020 年峯會上，華為消費者業務CEO餘承東表示：「Mate 40搭載的麒麟9000芯片，將會是華為麒麟芯片的最後一代。」

因為到了9月15日，台積電就不再出貨華為。

餘承東那句話可謂是華為近兩年心酸的縮影，去年5月份華為被美國列入黑名單，今年5月份美國商務部發布了針對華為華為實體清單的新禁令，在新禁令裏，除了延長美國企業對華為出售的臨時許可外，還聲明要全面限制華為採用美國軟件與技術生產的半導體元器件，當中包括在獲得美國政府許可之前，禁止企業使用被列入美國商務部管制清單的生產設備為華為海思生產其設計的芯片。到了8月18日，美國又將38家華為子公司列入了「實體清單」。

不止華為，整個中國半導體產業鏈也似乎到了不破不立的關鍵點，任正非清楚的認識到：「芯片問題不是設計技術能力的問題，而是製造設備、化學試劑等方面的問題，需要在基礎工業、化學產業上加大重視，產生更多的尖子人才、交叉創新人才。」

在華為的發展史上，永遠不會缺失2020年這一頁。

7「AMD YES」

今年你有喊過「AMD YES」嗎？2020年的AMD的確非常值得我們從心底説一聲「YES」。

據前不久的報告顯示，AMD的CPU市佔率創下了自2007年以來的最高紀錄，台式機處理器份額則是2013年以來新高。在客户端x86市場方面，AMD佔據了自2011年第二季度以來的最高份額。最新的第三季度財報中，季度營收同比增長56%，環比增長45%。更值得為人稱道的就是收購賽靈思一事了。美國當地時間10月27日上午，全球半導體巨頭AMD正式宣佈，公司與FPGA芯片龍頭賽靈思已達成一項最終協議，同意AMD發行總價值350億美元股票的方式收購賽靈思。該筆交易預計於2021年底完成，合併後的公司將擁有1.3萬名工程師，每年的研發投入超過27億美元。

在與分析師召開的電話會議上，蘇姿豐指出，兩家公司有很好的互補性，AMD將提供高性能處理器技術組合，結合CPU、GPU、FPGA、自適應SOC和深厚的軟件專業知識，為雲、邊緣和終端設備提供領先的計算平台。賽靈思「與一系列不斷增長的市場——5G通信、數據中心、汽車、工業、航空航天和國防等領域——建立了深厚的戰略合作伙伴關係」，合併後的公司將充分利用賽靈思優勢，抓住這些最重要增長領域的機遇。如果你去年一年沒説過AMD YES，趕緊補上。

8「生產5nm，資本支出120億美元」

今年5月份，當時外媒援引知情人士透露，特朗普政府與台積電洽談，以在美國建廠。

根據台積電的公告，該工廠將生產5nm芯片，規劃產能是2萬片每月。這將產生超過1600個高科技專業直接工作，以及半導體中的數千個間接工作。根據規劃，該工廠將於2021年開始建設，目標是2024年開始生產，在2021到2029年的資本支出將會高達120億美元。

台積電赴美建廠一事引發了大家對製造業地域變動的思考。有人認為，「美國沒有半導體下游封裝、測試及PCB、模塊、組裝產業鏈，難道還要晶圓處理好，再花費龐大運費送往各國組裝？美國厲害的就是設計研發, 不要妄想能夠成為科技產品製造王國好嗎？」

也有人認為，「重塑晶圓代工格局對於美國來説，並不容易。半導體是全球化產業鏈，逆全球化的行為必定要付出高昂的代價，因為我們必須要尊重背後的經濟學。」

被美國金融研究公司InvestorPlace稱之為「全世界最重要的公司」的台積電，台積電的市值排名則逼近全球前十大，它的一舉一動正在牽動業內人士的心。

9「合併後成為全球最大硅晶圓製造商」——環球晶圓收購Siltronic

12月初，世界第三大硅晶圓企業台灣環球晶圓宣佈，就收購同行業第4位的德國硅晶圓製造商Siltronic正式達成協議。收購額約為37.5億歐元。計劃在月內實施TOB（公開要約收購），2021年下半年完成收購。

合併後的企業將成為全球12吋硅晶圓市場中第二大生產業者，而若以營收計，將成為全球最大硅晶圓業者。環球晶目前主要據點包括台灣、美國、日本、韓國等半導體生產重鎮，歐洲佈局部分，只有2016年收購丹麥Topsil取得8英寸以下硅片產能。此次合併後環球晶將可取得Siltronic位於德國Freiberg及Burghausen的12英寸硅片廠、位於新加坡12英寸及8英寸硅片廠、位於美國波特蘭（Portland）的8英寸硅片廠，在同為半導體生產重鎮的德國及新加坡建立據點。

10「追趕2nm、提升10%現有份額、兩三年內投資總額達到1450億歐元」

這句話並不是自媒體的口號和願景，而是歐盟對半導體的一種期望。

12月7日，歐盟委員會召開的電信部長（大臣）視頻會議上，包括德國、法國、荷蘭、意大利、葡萄牙在內的17個國家聯合發佈了一份《歐洲處理器和半導體科技計劃聯合聲明》。

該聲明表示，將追趕2nm芯片製程、提升目前僅有10%的半導體市場全球份額，並將把歐洲復原計劃20%的資金用於在數字化領域，在兩三年內投資總額達到1450億歐元（約1.15萬億人民幣）。顯然，歐洲的半導體產業開始意識到「自主可控」的重要性，明確提出「減少關鍵性外部依賴」。

一張沒有細則的聲明更像是自由宣言，未來全球半導體產業格局到底會變成什麼樣？歐洲半導體產業的話語權是否會提升？一切還得看其具體實施情況如何。歐洲對於半導體產業的決心，在2020年又跳動了一次。

哪句話讓你印象最深刻呢？

編輯/Ray

 

 

 

 

 

 

蘋果的M1芯片可能會破壞英特爾的x86帝國

 https://ark-invest.com/newsletters/issue-248/

方舟投資2020年11月16日

2.蘋果的M1芯片可能會破壞英特爾的x86帝國

7月，我們 寫道 ，蘋果公司可能會改用ARM處理器，這對英特爾，個人電腦行業乃至雲將產生重大影響。蘋果本週使用了定制設計的M1 ARM CPU發布了備受期待的Mac系列產品，其性能  甚至超出了我們的預期。160億個晶體管芯片採用台積電（TSMC）的5納米工藝製造，其速度是將要替換的英特爾處理器的兩倍。對於相同的工作負載，M1消耗的電量減少了75％。

蘋果公司通過經典的顛覆性劇本演奏，從低端開始使用智能手機芯片，然後隨著時間的推移對其進行了足夠的改進，足以 潛在地 破壞高端英特爾。儘管Mac業務規模很小，這表明其進展可能不會在短期內對英特爾產生重大影響，但Mac突破所帶來的下游後果可能會重塑整個計算行業。大約 有三分之一 的開發人員致力於Mac，因此，在蘋果完成向ARM過渡的幾年內，英特爾生態系統可能會失去其三分之一的開發人員。同時，亞馬遜正在雲中積極部署其ARM Graviton CPU。

儘管x86架構目前約佔  所有PC和服務器的99％，但我們認為蘋果在未來幾年內轉向ARM可能會將英特爾的份額推高至66％，從而打破其業務模式，並為其餘部分帶來許多新機遇。半導體產業。