港「內循環」將結束 飲食業宜學譚仔分散風險

 https://hk.finance.yahoo.com/news/%E9%A6%99%E6%B8%AF%E3%80%8C%E5%85%A7%E5%BE%AA%E7%92%B0%E3%80%8D%E7%B6%93%E6%BF%9F%E5%B0%87%E7%B5%90%E6%9D%9F-%E9%A3%B2%E9%A3%9F%E6%A5%AD%E5%AE%9C%E5%AD%B8%E8%AD%9A%E4%BB%94%E5%88%86%E6%95%A3%E9%A2%A8%E9%9A%AA-060626152.html

政府放寬入境檢疫措施至「0+3」，由於未復常至「0+0 」，對旅客吸引力依然有限，在港人將大舉外遊的情況下，此消彼長，飲食業與酒店業界已開始擔憂，本土消費將大幅減少，生意跌兩至三成。

此外，加息與強美元環境下，英鎊下行風險擴大，匯價愈來愈平，「0+3」政策下，市民可能寧願省錢遊英消費，都會逐步縮減本地開支；日本亦已全面開放，港人「儲彈藥」遊日消費相信又會變成常態，日媒便報道指有港人在東京爆買600萬日元；加上消費券第三波難有著落，「內循環」經濟勢將結束。

美股外幣即時報價 多國新聞任睇

「內循環」經濟勢將結束

在此形勢下，飲食業宜多物色海外擴張機會，分散「內循環」風險。當中譚仔三哥（2217）便先後陸續進駐新加坡及日本，近日更招請Management trainee 保送當地工作。譚仔較早將品牌反輸入日本，未來即使香港市場無起色，也可吸引遊日港人光顧，至於新加坡的國際會議陸續增加，又有不少原本在港駐守的企業進駐，客戶基礎將持續擴大，大可幫補香港業務。

港人「儲彈藥」遊日消費，本地消費「內循環」勢將結束

太興中高端餐飲或受影響

太興（6811）中期報告，顯示大灣區仍為重點發展區域，有205間餐廳分別位於香港、中國內地及澳門，而今年Q2開始推中高端餐飲，包括「Tommy Yummy」、「花椒子」及「鳥世一」等，這些策略在未來半年，可能大受影響，一方面中高端消費力流失，另一方面，除非短期內香港做到「0+0」，否則大灣區營運，仍受累於種種防疫政策。太興旗下「茶木」、「敏華」，其實有潛力進軍日本，若「敏華」開到日本，像譚仔一樣推日版美食，說不定能夠殺出一條血路。

 

香港翠華陸續關閉，而新加坡翠華就陸續增加

新加坡翠華擴張

另一昔日飲食明星翠華控股（1314），與太興不同的是，翠華早就有完整的新加坡業務，與珍寶集團有限公司合作，經營港式茶餐廳，而事實上，太興亦早受惠當地「病毒共存策略」，餐廳逐步恢復正常營運，翠華餐廳數目由1間增加至4間；反而本港市場，近日專做遊客行意，鄰近多間藥房的沙田廣場分店亦已結業，連同早前業績公布早已關閉的4間翠華，照走勢未來新加坡分店超過本港分店數目，也不是不可能的事。翠華於本港市場聚焦「川辣堂」、「From Seed to Wish」等多元品牌，陸續引入新加坡也非難事。

大家樂北美業務中式快餐滿洲鑊（Manchu Wok）曾勁蝕逾千萬元，壯士斷臂蝕讓

大家樂要走出滿洲鑊陰霾

大家樂（0341）則主要依賴大家樂快餐及一粥麵業務，佔集團報告年度內總收入的60.8%。近年情況已反映業務太依賴單一地區業務，不知未來會否考慮走出北美滿洲鑊（Manchu Wok）敗走陰霾，重新進軍海外，例如英國？英國都有類似的平民食府Wetherspoon，大家樂若參考翠華方式，大可洽商Wetherspoon管理，代為進軍英國推酒吧版大家樂？去掉中文名的大家樂品牌，直接用Café de Coral應該不難。

渣哥團隊若能獲日企注資攻日，可能好過「內循環」

團隊有價 不如銀座開「渣哥」

近日鬧股權定價糾紛的渣哥，學者徐家健最新文章指出「大渣哥高市值其實是反映渣哥團隊的無形價值」。事實上以渣哥團隊今天的「價值」，進軍海外也不是不能考慮，若然能獲譚仔母企東利多（Toridoll）配股注資，在日本開「渣哥」，比糾纏在「毛記」此一爛攤子隨時更好。若在銀座開「渣哥」，更添幾分江湖味，隨時客似雲來，吸到銀座的鄉愁港客也說不定。

 

陸文 金融峰景 大市悶局迎螞蟻 內需汽車輪流炒

 https://www1.hkej.com/dailynews/investment/article/2612346/%E5%A4%A7%E5%B8%82%E6%82%B6%E5%B1%80%E8%BF%8E%E8%9E%9E%E8%9F%BB+%E5%85%A7%E9%9C%80%E6%B1%BD%E8%BB%8A%E8%BC%AA%E6%B5%81%E7%82%92

 

大市橫行拉鋸待變，美股在紓困方案談判限期前表現震盪，亦令人民幣持續偏強，帶動相關板塊受惠。內地經濟呈現穩步回升勢頭，而螞蟻集團將順利在下周招股，市場資金充裕下，大市持續以板塊輪動炒作為主。恒指昨日收報24569點，變化不大；國指收報9988點，升0.1%；科技股指數收報7644點，漲0.97%。大市全日成交993.19億元，相對淡靜。

阿里巴巴（09988）受螞蟻中港兩地順利獲批上市消息刺激，股價一度升越300元關，收報299.4元，升0.74%。在最新富豪榜排名，阿里創辦人馬雲續成內地首富。不過，近日熱炒的內銀股有回調壓力，等待公布季度業績帶來啟示。內需板塊接力，餐飲、汽車與運動鞋履表現較佳，半新股亦有炒作，而投資者炒季績反映不少企業第三季表現理想。

內地為「十四五」規劃集成電路、虛擬現實與5G技術融合及對新經濟產業布局，均有助後市選股，可趁短期外圍因美國大選及紓困方案進度，以及英國脫歐談判帶來震盪，捕捉中線吸納時機。此外，下月內地進入消費黃金周，包括市場寄予厚望的「雙11」，相關零售股有苗頭，可多留意。

留意雙11相關零售股

資金輪流炒作下，早前熱炒的汽車股偏穩，近日汽車銷售以至售後服務股份亦成資金短炒追捧對象。一眾汽車股期內推新車款，新能源汽車亦獲政策扶持，整個汽車產銷及服務業受惠可以理解。大行推介不遺餘力，永達汽車（03669）獲大和上調目標價至13元，較8月份調高至9.6元後再多35.4%，反映第三季業務從低位顯著復甦，盈利增長及營運資金周轉率亦超預期，第三季銷量按年上揚31%，豪華車及中高檔汽車平均售價有2%至3%按年增長，該股收報11.12元，升11.54%。中升（00881）飆5.69%、美東（01268）漲3.62%及雅迪（01585）揚4.87%；相對地，汽車股個別發展，以比亞迪（01211）表現較佳，升8.96%，因獲納入中汽協新能源汽車下鄉名單之列；恒大汽車（00708）正啟動科創板上市輔導，擬發行人民幣股份最多15.56億股，收報23.4元，升9.6%。發改委倡舊車置換政策，汽車股可逢低吸納。

內地的內循環消費見反彈，但第三季增長差強人意，看來第四季在黃金周及電商催谷「雙11」購物節高潮下，一眾消費相關板塊料持續有炒作。大行亦作相應推介，上日野村唱好恒安（01044）、申洲國際（02313）、安踏體育（02020）及周大福（01929）。

昨天體育用品股造好，安踏收報89.2元，升4.45%、李寧（02331）漲6.55%、滔搏（06110）揚3.07%；受惠內地天氣提早轉冷，銷售羽絨的波司登（03998）直接受惠，在季節性因素帶動下，近日已有可觀漲幅，昨天再升4.6%，收報3.41元。值得一提的是，消費股涉及不同類型商業模式，如上月掛牌的樂享互動（06988），是內地自媒體營銷服務供應商，為行業客戶及自媒體發布者服務，有其獨特市場定位，該股升3.07%，收報4.03元。

超額認購新股表現各異

螞蟻已定於下周二招股及11月6日掛牌，隨着中港兩地監管機構批准，估值亦由原先2500億美元上調至2800億美元，為A+H上市集資350億美元；短期新股市場則有世茂服務（00873）及合景悠活（03913）成認購新焦點。昨天首日掛牌的譽燊豐（02132）及納泉能源科技（01597）分別較招股價跌15.4%及升3.5%，以配合風電新能源政策的納泉能源較可取。回顧早前多隻新股上市大部分有表現，但大幅超額認購者表現反而差，超購1248倍的嘉和生物（06998）近日一度潛水，昨收報24.05元，在招股價24元水平浮沉；超額1259倍認購的福祿（02101）亦潛水，至今累積跌幅21%，只有超額認購較多的樂享互動及明源雲（00909）分別有近40%及90.6%的累積升幅。

超額認購8.99倍的濠江機電（01408）股價累計飆近2.8倍，超額13.47倍的捷心隆（02115）亦有2.3倍升幅，天任（01429）超額認購26.7倍，漲幅亦有2.57倍，反映幕後操盤作風各異，足以左右認購新股表現，這股炒新股熱潮正步向認購螞蟻高潮。

金管局繼上日承接美元沽出203.83億元後，昨日再向市場注入85.25億元，周四銀行結餘將增至逾3600億元，資金持續流入準備認購螞蟻。大批新股上市一度刺激港交所（00388）高見396.8元，但近日股價偏軟，昨收報367元，再跌0.05%，似反映近月市況缺乏方向感。美國總統大選前，無論股票及衍生產品成交相對放緩，影響其股價表現。市場正注視一旦螞蟻完成上市集資後，對其他新股認購反應有何影響。

 

 

【十一黃金周】疫情影響經濟未全復甦 黃金周消費審慎樂觀

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▲ 「十一黃金周」將至，但內地業界認為消費未必會出現報復式增長。

內地十一長假將至，受疫情影響，加上官方今天發布「避免出國旅行」警示，長假旅遊需求幾將轉為國內旅遊。內地旅行業者認為，需求雖上升，但相較往年仍有距離，只能審慎樂觀。

據中央社報道，一名北京旅行業者向中央社記者表示，在防疫考量下，部分學校禁止學生在十一長假期間離開當地，加上不少景區執行預約入園制及人潮限流等措施，以及經濟景氣欠佳等因素，對「國內旅遊」的規模產生了抑制作用，「報復性旅遊」現象不一定能完全出現。

今年「十一黃金周」為10月1至8日，長達8天，加上10月1日同為中秋節及國慶71週年。業者指出，如果沒有疫情，今年十一長假一定是出遊人數爆多的一年，但海外疫情至今未息，長假的國外旅遊幾乎全面停擺。

外交部今天發布警示指出，當前仍處於新冠肺炎疫情「全球大流行」時期，海外旅行仍面臨較大健康和安全風險，因此提醒中國公民充分評估各項嚴重風險，堅持「非必要，不旅行」原則，在國內的「盡量避免出國旅行」，在國外的盡量避免跨境流動。

鑑於出國旅遊風險及返國後須強制隔離14天，在國內疫情趨緩下，今年十一長假，民眾轉而計劃在國內旅遊。業者指出，由於民眾有比價及「去過的地方別再去」等心理，下決定的時間比往年晚，使今年訂票、訂房時間較往年延後，9月上旬才開始出現訂購潮。

此外，業者提到，十一長假前往三亞、廈門等沿海傳統旅遊城市的人潮，仍然存在，只是熱度暫時不如西部省區。而鑑於疫情風險，也有部分北京民眾不想去太遙遠、太熱門的景點，選擇就近在華北的山西、山東等省旅遊。

但這名業者指出，前述抑制「國內旅遊」規模的因素中，部分學校禁止學生離市、離校的影響最大。因為，不少中國民眾習慣在十一長假帶著子女旅遊，但若子女無法離市、離校，家長就很難丟下子女到外地旅遊；至於人潮限流，則容易讓景區額滿，影響行程規劃，也會造成遊興大減。

業者認為，部分景區訂房、訂票情況踴躍的現象，大致可以反映十一長假前3天的旅遊情況。但後面5天能否持續，還需要再觀察，不能一概而論。因此，中國旅行業界多半認為，今年十一長假的旅遊市場，只能先審慎樂觀，不能因為期待「報復性旅遊」而過於高估。

責任編輯：鄧中建

 

《專家之言－李偉傑》內循環股當旺，科技股中線看好要有持貨耐性

http://www.etnet.com.hk/www/tc/news/categorized_news_detail.php?category=latest&newsid=ETN30091718  

 

《專家之言》多個月來國外疫情仍然未見受控，全球累計確診新冠肺炎人數超過２９００萬
宗，全球新增確診個案單日繼續超過２０萬人。雖然全球各大藥廠致力研發疫苗，但現時預料最快接近年尾面世。
　　

疫苗未出現，但中國公布確診數字近期維持低個案，故除了科技股中長線仍然睇好外，內地
憧憬復甦概念進一步上升，「內循環」概念未來有機會成為投資主題下，零售旅遊等板塊短期相信可繼續跑贏大市。

另一方面，內需股份對美國不同層面針對所帶來影響的敏感度低，相信將繼續成為資金新寵兒。

筆者早一個月前已提及內需股等「內循環」概念，有助資金釋放投放意欲，餐飲股、服裝股、旅遊消費股、家電股、及汽車股過去一個月表現除跑贏大市外，當中內地品牌的餐飲股、家電股及汽車股亦繼續升破上市高位。

目前較為落後的是旅遊消費股及服裝股，但以內地早前對澳門由８月２６日開放廣東省簽證，９月２３日將開放全國簽證到澳門旅遊，政策明顯相對快將來臨的十一黃金周長假期帶來經濟刺激轉淚點，因今年十一黃金周連同中秋節假期合共有八天長假，要出國旅行當然難免擔憂疫情問題，但國內旅遊的話，相對容易控制疫情問題亦可增強內循環系統，因此旅遊消費股、服裝零售股、內地航空股及濠賭股將可成為未來兩星期市場關注板塊。

＊恆指短期維持在２４０００至２５７００波動＊

　早前美國道瓊斯指數及納斯達克指數在抽升得過高後回吐，其中納指由高位１２０５６點在
短時間內跌至１０７２８點低位，跌幅近１１％，本港上市的科技股當然亦難免受震盪。

惟現時道指及納指在調整後逐步出現反彈勢頭，本港重型科技股亦逐步修復失地，中線依然看好，但升勢將有機會被內循環股份吸走部分動力，所以現時科技股需要具有持貨耐性。

現時距離美國總統大選大概一個半月，相信中美摩擦將進一步無限伸延，但只要並不是開打金融戰的話，對整體大市影響依然有限。

恆生指數短期仍然維持在２４０００點至２５７００點水平波動，不過留意假若美國民主黨候選人拜登當選的話，華爾街資金並不一定受落，屆時美股有機會出現更深調整，短期影響港股表現，但亞洲區股市相信可藉着憧憬政治風險降低帶來反彈機會，先跌後大反彈。

《財經評論員　李偉傑》

（筆者為證監會持牌人，筆者及╱或有聯繫者沒有於以上發行人或新股
上市申請擁有財務權益）
　

消費增速轉正 樓市回暖 報復性消費來了？

 

中新網客戶端北京9月15日電（記者李金磊）在加速滿血復活的路上，中國經濟又有4個指標實現年內首次正增長。

　　消費年內首次正增長

　　9月15日，國家統計局發布8月份經濟數據，國民經濟持續穩定恢復。其中，消費增速年內首次由負轉正。

　　數據顯示，8月份社會消費品零售總額33571億元，同比增長0.5%，為今年以來首次正增長。

　　長沙“夜經濟”逐漸復蘇。市民在夏季的夜晚出行品嚐美食。楊華峰攝

　　消費增速轉正，來之不易，因為消費是中國經濟增長的主要驅動力，消費的複蘇對於中國經濟增長的意義重大。

　　從現實生活中也可以感受到，中國城市的煙火氣越來越濃，“買買買”也在提速。“商場人流爆棚，說明經濟穩中向好，大家都有錢進行報復性消費。”有網友在社交媒體上分享自己的感受。

　　國家統計局新聞發言人付凌暉分析，總的來看，隨著經濟的恢復，居民就業保持了總體穩定，這有利於居民收入的增加；隨著國內防控形勢總體穩定，前期防控的限流措施也在放寬，比如像景區人流量的限制都在放寬，有利於消費的增長；居民外出的意願也在增強，消費保持恢復就有了比較好的基礎。

　　報復性消費會出現嗎？付凌暉指出，整體來看消費恢復是在穩定進行，特別是餐飲消費收入降幅明顯收窄，說明在疫情得到有效控制條件下，大家消費願望明顯增加。目前出國旅遊停滯，但也帶來國內中高端旅遊增加，一些熱門景點出現一票難求狀況。隨著居民就業保持穩定、收入增加，國內消費環境改善，特別是疫情有效控制，後期消費是有希望繼續恢復。

 

　　商品房銷售額增速年內首次轉正

　　數據顯示，1-8月份商品房銷售額96943億元，增長1.6%，1—7月份為下降2.1%。商品房銷售額增速也實現了首次轉正。

　　另外，8月份商品住宅銷售價格穩中略漲。國家統計局14日發布的數據顯示，70個大中城市房地產市場運行總體平穩，價格略漲。

　　“隨著經濟的恢復，房地產出現了回暖態勢，前8個月商品房銷售額增速已經轉正，銷售面積降幅也在收窄。”付凌暉說，近期房地產的回暖，有前期疫情中一些壓抑性需求釋放的因素，也有金融增加對實體經濟支持力度的原因，引導了市場利率下行，中長期利率有所降低，客觀上也降低一些購房者負擔，這也有利於整個房地產市場的恢復。

　　付凌暉認為，但是總的來看，無論投資還是銷售狀況來講，仍然處於比較低的水平，並沒有恢復到正常的狀態。未來看，中國的房地產市場隨著多主體供應、多渠道保障等住房制度不斷完善，保持總體穩定還是有基礎的。

　　中原地產首席分析師張大偉對中新網記者表示，7-8月，樓市活躍城市較多，特別是深圳、東莞、寧波、南京、成都、杭州等城市明顯復甦。“金九銀十”房價繼續上漲的趨勢依然持續，但越來越收緊加碼的調控政策有望平穩市場。

　　工業增加值累計增速年內首次轉正

　　數據顯示，8月份，全國規模以上工業增加值同比增長5.6%，增速比7月份加快0.8個百分點；環比增長1.02%。1-8月份，全國規模以上工業增加值同比增長0.4%，增速實現由負轉正。

(15.460, -0.17, -1.09%)

　　付凌暉認為，7月份規模以上工業增長4.8%，8月份加快到5.6%。服務業生產指數也是在回升和提高的。如果9月份這種態勢能夠延續的話，總的看三季度當季增速會比二季度有明顯的加快。

　　圖為海口秀英港集裝箱碼頭。駱雲飛攝

　　貨物出口累計增速實現年內首次轉正

　　數據顯示，1-8月份，貨物進出口總額200488億元，同比下降0.6%。其中，出口110483億元，增長0.8%，年內累計增速首次實現正增長。

　　8月份出口也是表現亮眼。8月中國出口額同比增長11.6%，不僅刷新了疫情暴發至今的紀錄，更創下去年3月以來新高。

　　商務部國際貿易經濟合作研究院國際市場研究所副所長白明分析，中國出口額持續大增，最主要的原因是在不少國家產業鏈、供應鏈受到重創甚至“停擺”之際，中國產業體系率先恢復正常運轉，出口的競爭優勢進一步凸顯。

　　除了以上四大指標實現轉正外，就業和物價這兩大民生指標也保持穩定。

　　城鎮調查失業率略有下降

　　數據顯示，1-8月份，全國城鎮新增就業781萬人，與上年同期相比少增203萬人。8月份，全國城鎮調查失業率為5.6%，比上月下降0.1個百分點。

　　今年以來，受疫情衝擊影響，就業形勢出現了比較大的壓力。在一季度的時候，城鎮調查失業率升至了6%以上的水平。但是隨著經濟的複蘇，就業形勢總體在改善。

　　付凌暉分析，從就業重點人群來看，外來農業戶籍人口調查失業率這個月是5.4%，比上個月下降了0.3個百分點，整體狀況也是在改善的。同時，政府大力推動靈活就業和新型就業，積極發展平台經濟，為就業的改善創造了良好條件。

　　不過，付凌暉提醒，今年由於前期疫情的影響，高校畢業生失業率在8月份還是有所上升的，確實說明就業的壓力還是比較大。要推動經濟的持續復甦，著力加強對重點群體的就業扶持政策，保持就業的總體穩定。

　　資料圖：超市員工在整理豬肉。張云攝

　　豬肉價格大幅上漲可能性較小

　　數據顯示，8月份居民消費價格同比上漲2.4%，比上個月回落0.3個百分點。

　　在食品菸酒價格中，豬肉同比上漲52.6%，鮮菜同比上漲11.7%，糧食同比上漲1.5%，鮮果同比下降19.8%。

　　付凌暉分析，在產能恢復的狀態下，由於經濟社會生產和居民生活秩序的恢復，市場需求在增加，客觀上豬肉價格環比是在上漲。但是由於去年同期的基數是比較高的，從去年8月份開始到四季度，整體上豬肉價格持續攀升，這導致了8月份豬肉價格同比漲幅明顯回落。

　　“總的來看，隨著生豬供應的存欄量增加，豬肉價格將保持穩定。後期雖然需求有所恢復，但是大幅上漲的可能性較小。” 付凌暉稱。

　　付凌暉表示，食品價格總體上保持穩定，小幅變動是大概率事件。從全年來看，居民消費價格前高後低的態勢比較明顯。隨著三、四季度CPI翹尾因素的回落，總的來看，居民消費價格價格會保持基本穩定。（完）