2025年2月11日 星期二
2022年7月6日 星期三
比亞迪超越特斯拉？外媒：錯誤描述
https://xueqiu.com/8446876982/224579032
市場的贏家搶先公佈了6月和上半年的新車銷量數據。“比亞迪超越特斯拉，成為全球新能源銷量冠軍”被媒體廣為報導。連外媒都不淡定了，“巴菲特支持的中國車企”在外網了也成為熱門搜索。有趣的是，作為比亞迪的股東，巴菲特一直不看好馬斯克和特斯拉。
公告顯示，今年6月，比亞迪產銷均為13.4萬輛，同比增長超160%；今年上半年累計產銷均為64萬輛，同比增長315%。
但是外媒評論認為，儘管比亞迪市場表現強勁，但是“這是一個需要澄清的錯誤描述”。
外媒認為，比亞迪雖然生產的都是新能源車型，但是上半年64萬輛新車中只有32萬輛是純電車型，另外一半為混合動力車型。而相比之下，特斯拉在同期銷售了54萬輛純電車。所以外媒認為，特斯拉依然是純電車的全球銷量冠軍。
另外，外媒認為因為上海的疫情封鎖，導致二季度特斯拉上海工廠的產能嚴重受損，停產很長時間。特斯拉上海工廠的產能占到特斯拉全球產能的一半。而同期比亞迪的工廠所在地疫情不嚴重，受到的影響較小。
從財務方面來看，自1月份以來，比亞迪的股票上漲了36%，市值約為1490億美元；與之相反的是，特斯拉的股票同期也下跌了36%，但下跌後的市值依然達到7000多億美元，是比亞迪的好幾倍。雖然雙方的市場規模差不多，但是特斯拉的盈利能力更強，2021年特斯拉的利潤是55億美元，同期比亞迪的利潤是30億人民幣，前者超過後者的10倍。
無論如何，比亞迪強勁的增長是不可否認的現實。比亞迪方面曾表示根據訂單數量，估計2022年的銷量為150萬輛，甚至可以沖擊200萬輛的銷量目標。特斯拉二季度交付量的缺口，會影響2022全年整體交付目標的實現。按全年150萬輛目標計算，下半年特斯拉需交付達93.5萬輛，
隨著下半年政府救市政策的推出，比亞迪一些不能免徵購置稅的混合動力車型也將享受減半的稅收優惠，可能進一步推動混動板塊的爆發。
作者：鳳凰網汽車
2022年6月10日 星期五
港股概念追踪| 5月銷量暴漲、Model Y引預訂熱潮特斯拉滿血復活產業鏈公司業績增長將加速(附概念股)
https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/736770.html
智通財經APP獲悉，5月特斯拉中國批發銷量約為3.22萬輛，環比4月銷量(1512輛)上漲2027.3%；5月特斯拉生產33544輛，環比大增212%。受此消息影響，6月10日港股特斯拉概念股持續走高，力勁科技(00558)漲超20%，比亞迪電子(00285)漲超11%，耐世特(01316)漲超12%，億和控股(00838)漲超8%，福耀玻璃(03606)漲近5%。華西證券表示，特斯拉上海工廠產能快速擴充，有望驅動產業鏈公司的業績增長曲線變得更為陡峭。
消息面上，北京時間6月10日下午，特斯拉CEO埃隆·馬斯克在推特表示，下一個全自動駕駛測試版將在兩週內推出。另外，特斯拉Model Y在日本、澳大利亞、新西蘭、新加坡等亞太地區市場正式接受預訂，並將於近期開啟交付。該車型在官網上線後，立即引來預訂熱潮。
據統計，在澳大利亞市場，新車上線1.5小時後便已售出4000單。據全國乘用車市場信息聯席會近期發布的數據，今年5月，已有22340輛中國製造特斯拉銷往澳大利亞、日本以及歐洲等國家和地區。
據報導，特斯拉內部生產備忘錄中寫到，特斯拉計劃在6月生產超過71000輛的Model 3和Model Y。受上海疫情影響特斯拉上海工廠3月28日至4月18日是處於停產狀態的。特斯拉上海工廠4月下旬平均日產量在1000輛左右，4月產量1萬輛。
作為上海第一批復工復產“白名單”企業，特斯拉自4月19日復工以來，不斷加快訂單交付速度，目前臨港超級工廠再增加一班工人，由原來的單班制增至雙班制。上海超級工廠目前已經下線整車超4萬輛，產能利用率恢復至100%。
華西證券表示，特斯拉供應鏈層級少、扁平化程度高，零部件企業有更多機會實現總成化配套，考慮特斯拉上海工廠產能快速擴充，有望驅動產業鏈公司的業績增長曲線變得更為陡峭。
相關概念股：
力勁科技(00558)：特斯拉使用的壓鑄機Giga Press由力勁科技生產，佔地面積僅約100平方米，相比於傳統沖壓焊接工藝的生產設備能夠節省35%的佔地面積。
福耀玻璃(03606)：為上海特斯拉提供車窗及三角窗汽車玻璃。
耐世特(01316)：是一家全球領先的先進轉向及動力傳動系統、先進駕駛員輔助系統(ADAS)及自動化駕駛汽車技術的公司。
敏實集團(00425)：為特斯拉Model Y供應鋁飾條，電池盒獲得大眾MEB、寧德時代訂單。
2021年10月19日 星期二
【開市Talk】丁Sir：股災34周年｜美快收水 內地快降準 恒指將見全年低位｜A股只睇三大板塊｜長期睇好比亞迪｜ESG有彩旦｜丁世民 (19/10/2021)
https://www.youtube.com/watch?v=GARBFbDb5As
【開市Talk】美快收水 內地快降準 恒指將見全年低位｜A股只睇三大板塊｜長期睇好比亞迪｜ESG有彩旦(19/10/2021) 嘉賓：#丁世民 茂宸證券經紀部第一副總裁 主持：范巧茹 0:00
【開市Talk】
2:13 節目開始
3:58 港股開市活躍股份
13:55 [嘉賓]丁世民登場
16:50 內地至少降準50基點
19:50 Tesla(TSLA)/Apple(AAPL)
21:50 美股今年反常態/韓股：Studio Santa Claus Entertainment (204630)
25:30 疫情影響環球產業鏈
26:50 羅素2000睇到美國實體經濟
29:35 美股即將踏入回購高峰期
31:50 11月或迎來新一波疫情高峰
32:50 美國銀行(BOA)
2021年8月30日 星期一
【盤房來料】比亞迪現價未反映增長潛力
鮑爺上周五喺Jackson Hole放鴿，表示就算今年稍後時間開始縮表，減少買債唔等於要加息，而且美國就業市場雖復甦，但難充分就業仲有段距離，佢亦表示通脹只屬短暫現象，美股投資氣氛仍然向好，標指跟納指再創收市新高，道指亦升逾200點。至於港股就繼續落後，今日期指結算日表現反覆。
恒指低開1點，早段曾升過百點，但缸邊友無乜買貨意欲，大市又反覆回落，恒指倒跌188點，見25219點半日低位，25200點有支持，恒指又掉頭向上，升144點見半日高位25552點。中午恒指報收25495點，升88點；國指升12點，報收8970點；恒科技報收6370點，升48點。
藍籌股個別發展，新能源股落鑊，信義光能(00968)升8.1%，係最大升幅藍籌股，板塊內其他股份升幅普遍超過半成，反而創新高嘅東岳(00189)半日升3.3%算升得少。阿Man愛股之一嘅藥明生物(02269)半日升3.4%，另一阿Man喜愛嘅藍籌安踏(02020)半日升逾2%。但金融股今日就回軟，大笨象(00005)、友邦(01299)同內銀內險股都升唔起，限制咗大市升幅。
內地監管停不了，今次輪到對券商出招，官媒《證券時報》旗下的《券中社》報道，監管部門促券商強化兩融套現監管，個別券商股半日跌逾5%，其他券商股普遍下跌。廣發証券(01776)跟東方證券(03958)今日A股更曾經跌停。
比亞迪(01211)公布中期純利按年倒退近三成，毛利率亦跌近7%，不過毛利率下降主要是產品結構變化所致，而盈利倒退主要係年口罩銷售錄得盈利。其實扣除比亞迪電子(00285)條數，本身比亞迪嘅核心業務表現唔錯，仍有強勁增長潛力，而且包括電動車銷售增長、刀片電池獲其他品牌採用，多項因素推動，核心盈利仍有強勁增長潛力。受惠新車推出及電池廠產能樽頸紓緩，估計旗下新能源車銷量於今年下半年可翻倍，現價仍未反映其增長潛力及估值，唔少大行將其目價價調高，大部份都睇300元過外，有貨可以放心持有，股價唔跌穿240元，上升趨勢持續。
2021年4月8日 星期四
北水狂攬騰訊超50億！加倉中芯9億
根據Wind數據，今日南下資金淨買入47.29億港元。騰訊獲淨買入超50億港元居首，中芯國際獲淨買入9.26億港元，華虹半導體獲淨買入3.02億港元。
淨賣出方面，中國海洋石油遭淨賣出14.29億港元居首，中國移動遭淨賣出4.09億港元，工商銀行遭淨賣出2.19億港元。
根據Wind數據，北上資金今日淨賣出17.03億元，已連續3日淨賣出。貴州茅臺、中國中免、京東方A分別遭淨賣出14.71億元、5.73億元、3.91億元。
淨買入方面，中國平安逆市獲淨買入4.2億元，伊利股份獲淨買入3.16億元，比亞迪獲淨買入2.28億元。
編輯/Viola
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風險提示：上文所示之作者或者嘉賓的觀點，都有其特定立場，投資決策需建立在獨立思考之上。富途將竭力但卻不能保證以上內容之準確和可靠，亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害。
2021年3月30日 星期二
北水再入騰訊逾14億，加倉小米3.8億；南水拋售比亞迪、寧德時代
根據Wind數據，南向資金今日淨買入32.57億港元。其中，騰訊控股、小米集團、美團、信達生物分別獲淨買入14.62億港元、3.80億港元、2.86億港元、2.89億港元。
淨賣出方面，思摩爾國際、舜宇光學科技、中國移動分別遭淨賣出1.56億港元、1.38億港元、0.88億港元。
根據Wind數據，北上資金淨買入38.07億元。其中，中國平安、平安銀行、中國中免、貴州茅臺分別獲淨買入6.86億元、4.05億元、4.00億元、3.91億元。
淨買入方面，比亞迪遭淨賣出4.6億元居首，寧德時代、愛爾眼科分別遭淨賣出4.52億元、4.38億元。
編輯/isaac
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2021年2月19日 星期五
一石激起千層浪！高瓴聯手比亞迪，行業變局正醞釀？
https://xueqiu.com/3075122481/172111246
高瓴參與比亞迪定增
比亞迪在春節假期的最後一天又放大招了。2月17日，有市場消息稱，高瓴資本斥資2億美金，參與比亞迪股份( $比亞迪股份(01211)$ )的最新一輪定向增發。而就在高瓴披露的2020年4季度持倉中，身為造車新勢力的蔚來、小鵬、理想在第四季度卻被高瓴全部清倉了。2020年第三季度高瓴披露的報告中顯示，其持有三家公司的總市值合計達到了9862萬美元。同樣是新能源車產業，高瓴這一增一減到底是為了什麼呢？
其實不止是高瓴參與的這次定增。就在春節前夕的2月2日，比亞迪股份（01211）在第七屆董事會第六次會議上宣布，（1）公司將以現金出資的方式對全資子公司比亞迪汽車工業有限公司增資8.5億美金；（2）對控股子公司比亞迪汽車有限公司增資30億元人民幣；（3）對全資子公司深圳比亞迪供應鏈管理有限公司增資30億元人民幣。此次增資行為總計111億元左右。資本市場上如此頻繁的動作，引發市場猜想：比亞迪是不是在醞釀什麼大的舉動？
在分析比亞迪“增資擴股”的意圖之前，先為大家介紹一下比亞迪的公司架構。目前在A股和H股市場上，共有三個和比亞迪相關的上市主體，分別是在A股的比亞迪（ $比亞迪(SZ002594)$ ），在港股的比亞迪股份（01211）和比亞迪電子（ $比亞迪電子(00285)$ ）。其中A股比亞迪和H股比亞迪股份是一樣的，是整個比亞迪集團的股份，只是上市地點不同。而比亞迪電子是比亞迪集團的電子業務，是比亞迪集團的子公司，集團持有其66%的股份。本次高瓴參與的定增項目就是比亞迪股份的定向增發項目。
比亞迪的所有者權益結構
“定增加擴股”，比亞迪在資本市場頻繁採取動作到底是為了什麼呢？說到底，主要目的就是為了整個集團能獲得更多的資金，從而進行擴大再生產。從財務運營的角度來看，增資、擴股帶來的資金增量主要來源於兩方面，一方面是公司對外增發股票所產生的資本公積。另一方面來自於公司以往經營所產生的留存收益。截止到2020年9月末比亞迪的所有者權益總額已經達到了678.6億元，這其中有544.83億元是由資本公積和留存收益構成的。兩項合計占到淨資產的80.29%。對集團子公司“增資”後，比亞迪的資本公積和留存收益將轉增為子公司的股本，方便公司以股權方式進行對外融資。
打造產業巨頭
那麼比亞迪增資擴股是為了什麼呢？這還要從比亞迪對自身的定位開始說起。大家印像中比亞迪還是一家汽車生產商，公司的產品還僅限於電動汽車。
但實際上比亞迪早已經發展成為了一家“產業鏈”級別的公司。目前比亞迪已經擁有23大事業部和5大產業群。正在積極的向全產業鏈進行擴張。整車的製造與銷售僅僅是比亞迪集團的一條業務線。
目前比亞迪的五大業務分別為汽車電子、鋰電池、智能生產平台（e平台）、汽車零部件、和消費電子業務。比亞迪想要成為的是電動車領域的“三星”。公司不僅要在整車生產領域佔有一席之地，更要在整個電動車產業鏈獲得長足的發展，成為一家全產業鏈公司。
要理解比亞迪的戰略，可以先了解電動車產業的整條產業鏈。整個電動汽車產業鏈可以分為上游、中游、下游三個部分。產業鏈的上游是各種礦產，主要由鋰和鈷構成。中游最主要的兩個細分產業是電池和電機電控。下游主要是由整車廠商構成。
（1）上游
從電動車上游來看，主要是一些資源類公司。比如天齊鋰業、贛鋒鋰業、華友鈷業、洛陽鉬業、寒銳鈷業等。這些上游公司構成了我國鋰、鈷資源的第一梯隊。
（2）中游
從中游來看，主要分為電池和電機電控兩個細分領域。在全球範圍內，我國在鋰離子電池領域具有非常明顯的優勢。目前，我國鋰離子電池的生產能力為11.82萬千瓦時，佔世界全部產能的62.3%。寧德時代是電池產業的龍頭，其市場份額佔國內整個產業的52%，緊隨其後的比亞迪佔有國內電池市場的17%。
說完市場份額，再來看鋰電池的技術分類。市場上的鋰離子電池主要分為兩個流派，一個為三元鋰電池，另一個是磷酸鐵鋰電池。三元鋰電池的能量密度更高，續航時間更長，特斯拉、蔚來等終端車企目前使用的都是三元鋰電池。而磷酸鐵鋰電池的代表就是比亞迪。雖然磷酸鐵鋰電池的能量密度低，續航能力較弱。但是比亞迪2020年3月29日推出了“刀片電池”使得電池容積率大幅上升50%，從而變相的增加了續航里程。所以磷酸鐵鋰電池市場需求有所回暖，市場份額有所回升。
而電機、電控則是僅次於電池的核心組件，電機、電控大概占到電動汽車總成本的10%左右。在電機、電控方面，比亞迪已經進行了多年的技術積累。目前公司自行研製的 IGBT已經裝車使用。在比亞迪IGBT芯片問世前我國IGBT芯片主要依賴進口。生產商主要有英飛凌、三菱、富士電機、ABB等幾家。其中英飛凌占我國市場份額的58%，而比亞迪在國內的市佔率能達到18%左右。比亞迪IGBT的主要意義在於打破了國外的技術壟斷。
（3）下游
整車生產企業位於電動車產業的最下游。目前我國的整車生產企業主要有比亞迪、蔚來、小鵬等、理想等。其中比亞迪、小鵬等車企主打中端市場，蔚來主要以高端市場為主要目標。
比亞迪的戰略
從以上的分析可以發現，比亞迪在電動車產業的中游和下游進行了廣泛的佈局。對於汽車製造這樣的“重資產”行業來說，想要在產業鏈上全面發力，沒有資金的大力支持，僅靠企業自身的造血能力是很難支撐下去的。尤其是現階段，各路資本都湧向新能源車這一領域。特斯拉、蔚來、小鵬、理想、恆大汽車、法拉第未來，大家都想在新能源汽車市場分一杯羹。作為電動車行業曾經的霸主，比亞迪只有不斷向產業中游轉型，發揮自己的技術先發優勢，才能在激烈的競爭中保持自身的行業地位不被動搖。
未來電動車逐步取代燃油車已經是一個必然的趨勢，整個新能源車行業的天花板還遠沒有到來，市場仍然處於飛速的發展期。比亞迪具有很強的先發優勢和很雄厚的技術儲備。所以對於比亞迪來說最佳的競爭策略就是發揮自己的技術專長，在產業鏈上游形成“降維打擊”，讓企業和整個產業一同成長。
技術的積累和創新，以及產能的建設與擴充，都離不開外部資金的支持。未來隨著比亞迪的不斷壯大，可能還會需要高瓴這樣的企業加入。而對於高瓴來說，投資比亞迪一家企業就相當於投資了中國新能源汽車的整條產業鏈。這種絕佳的產業投資機會，對於高瓴來說也是可遇而不可求的。
一石激起千層浪，財華社將持續為讀者跟踪報導新能源汽車的產業動態。
作者：馮超
作者：港股解碼