中概股為何暴挫 芒格買阿里巴巴成失敗作？

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中概股迎來新一場風暴，是什麼原因令到中概股暴挫？阿里巴巴(NYSE:BABA)是否意味芒格要老貓燒鬚？

 

美國證監會正式實施《外國公司問責法案》，即是若美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）於3年內不能取得所要求的審計底稿，以及要求申報是否為外國政府所有及控制，法例准許美國證監會可禁止股票交易，甚至除牌。消息出了兩日，中概股在周四及周五晚也急跌，阿里巴巴美股跌8.23%，令到港股阿里巴巴(SEHK:9988)早段跌超過7%。

中概股面臨中美要求除牌壓力

中方近日不停出來強調不准用可變利益實體(Variable Interest Entities；VIEs)境外上市屬誤解，但這無助中概股下跌。

滴滴出行(NYSE:DIDI)宣佈在美國退市改在香港上市，就是傳被監官當要求，所以滴滴股價在上周五都大跌22.18%。大家無睇錯，的確是超過兩成! 這開了先例，難免惹起投資者擔心。

既然中方多番澄清，為何中概股為何要跌？因為今次不是中方殺停，因為一來要驚被內地監管要求退市，二來如果不能符合要求都要被美方要求退市。顯然投資中概股的風險就變了有很大風險。

投資股票的基本原則是公司持續營運，即使生意現時很差，仍可憧憬將來好轉，但是如果股票除了牌，股票價值就低很多，而且很難變現。因此，持貨的海外投資者自然要沽貨。

芒格投資阿里巴巴損手

阿里巴巴今年以來表現一直很差，但仍有捧場客。股神巴菲特左右手芒格旗下公司Daily Journal Corporation提交予美國證監會的第三季13F文件顯示，截止9月底，Daily Journal將阿里巴巴美股(NASDAQ:BABA)的持倉數量增加了82%至30.2萬股。

芒格4月首次公佈持有阿里巴巴美股，按3月底阿里美股報226.73美元計，截止9月30日收市價148.05美元，半年股價累跌35%，反映芒格睇好阿里價值，而越跌越買。

不過，阿里巴巴美股已跌至111.96美元，若以148.05美元計，芒格再損手24.4%。

芒格與巴菲特可說是當代價值投資的代表人物，價值投資是否失敗？

要論成敗實在很難說，如果看近日表現的確不好，但兩老投資期是以一世持有出發!

持比亞迪13年大賺

如果你現在笑芒格的話，又要看他的戰績。在2008年，就是芒格建議巴菲特買入比亞迪(SEHK:1211)，當年花2.32億美元，取得中國電動車廠比亞迪2.25億股，約10%股權。雖然股份之後有被攤薄，但仍是巴郡主要持股，而且近年幫巴郡賬面大賺。

比亞迪的股價在十幾年中都浮浮沉沉，是到近年新能源車真正爆發加上技術日漸成熟，旗下品牌新能源車銷情向好等因素支持，股價才能上升。

因此，芒格買阿里巴巴會否成失敗作實在很難說，大家不妨持續監察，看誰能笑到最後。