這些金融科技股在消費旺季大獲全勝

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關鍵點

• 在過去兩年，先購買後付款的採用率大幅上升。

• Afterpay代表了對趨勢的純粹發揮。

• 不過，從長遠來看，成熟的數字錢包可能具有一些優勢。

今年的黑色星期五在線銷售額可能出現歷來的首次同比減少的情況，但少數網購公司仍有大幅增長。Adobe的數據顯示，今年感恩節後的網上零售銷售額輕微下降至89億美元。由於促銷活動在本季早些時候開始，供應鏈問題令提供折扣的熱銷商品數量減少，消費者並沒有在購物假期湧向數字商店的貨架。

但缺乏折扣可能使提供先買後付（BNPL）的公司受益匪淺。使用BNPL計劃的銷售額比2019年增長422%。以下是處於趨勢前沿的公司。

Affirm

Affirm（NASDAQ：AFRM）是最早開始提BNPL的金融科技公司之一，作為商家的第三方服務。與Peloton的重要合作夥伴關係為其吸引新商家提供了跳板，包括最近與亞馬遜的交易。

更多內容：Affirm的用戶在付款方面有隱憂

超過40%的Affirm貸款來自0%的融資。它不向消費者收取利息，而是向商家收取費用以處理收款過程。該費用遠高於PayPal（NASDAQ：PYPL）等其他支付處理商收取的費用，Affirm的10%的商品總收入利潤率證明了這點。

Affirm的收入組合均衡地分佈在多個行業，使其具有多元化的風險。它的商戶合作夥伴數量剛剛超過10萬個，但與PayPal的3300萬相比，相形見絀。也就是說，這個數字正在迅速增長。去年這個時候它只有6,500個商戶賬戶，而在6月底有29,000個。尋求純BNPL趨勢的投資者應該仔細觀察Affirm股票。

PayPal

PayPal於去年8月推出了先買後付產品「Pay in 4」，此後發展迅速。PayPal現於5個國家/地區提供這項服務，另外兩個國家/地區即將推出。它統計了使用BNPL的客戶有95萬家商戶，其中65,000家商戶已經在結賬頁面之前將分期付款優惠定位到上游。

不過，PayPal的產品目前面臨一些限制。首先，它只提供相對較小的貸款，最高為1,500美元。其次，其貸款條款要求客戶在6週內償還貸款，每兩週付款一次。PayPal正致力於從明年開始提供更長的期限。

作為世界上使用最廣泛的數字錢包之一，PayPal確實具有一些優勢。如前所述，它已經擁有3300萬商家合作夥伴。客戶可以在任何接受PayPal的地方使用其BNPL服務。它還可以輕鬆地與商戶合作，將報價移至上游以推廣Pay in 4。此外，它還擁有更多關於用戶財務和購買行為的數據，可用於做出更好的貸款決策。

然而，與Affirm不同的是，PayPal在BNPL方面的利潤率非常低。它不向商家收取任何額外費用，也不向消費者收取利息。PayPal的目標僅是推升支付量，到目前為止它做得很好。

Block

Block（NYSE：SQ）——該公司前身為Square——目前並不完全進入BNPL市場，但可能很快就會出現。它於8月宣布計劃收購Afterpay(ASX:APT)，並於11月初獲得股東批准。

Afterpay已經是BNPL領域的重量級人物，其擁有大約10萬個商戶合作夥伴，過去一年產生了224億澳元（約160億美元）的商品總額。與PayPal等傳統金融科技公司相比，它還擁有3.9%的基本銷售收入利潤率，後者在第三季度的支付率不到2%。

Block可以添加到該套餐的是，7000萬用戶的CashApp和數百萬使用其店內和在線平台的商家。Block擅長將其服務作交叉銷售，並可推動這種相對高利潤的服務的廣泛採用。此外，這進一步推動了其將賣家和Cash App的應用生態系統連接起來的目標。

立即購買

所有這些金融科技股目前都受到宏觀經濟逆風的影響。與此同時，消費者使用其服務的趨勢依然強勁。因此，這可能是一個很好的投資機會，因為上述三家公司的股價已從夏季高位大幅回落。

作者:Adam Levy

編輯: Sonne