2021年12月13日星期一

分析師普遍認為英偉達的增長邏輯依舊清晰，有機構表示，公司的核心是AI和元宇宙，即便收購失敗，長遠看上漲趨勢並不會受到太大影響。

近日，一路高歌猛進的英偉達在市值創出歷史新高後，股價表現卻並不盡如人意，市場也彷彿暫入「猶豫期」。不少投資者懷疑，在今年市值幾乎翻倍的英偉達，是否走得太遠，短期內是否漲過頭了？

刨除美國宏觀政策給大型科技股帶來潛在動盪的因素，本月發生的兩起事件也引發了英偉達投資者的關注。

12月3日，美國聯邦貿易委員會宣佈通過訴訟叫停英偉達收購ARM的交易後，英偉達股價大跌，盤中一度跌超6%。

另外，根據英偉達12月4日提交給SEC的公告，12月1日，英偉達總裁，CEO黃仁勛行使期權購買44萬股，行權價為3.615美元，再以每股326.16美元出售44萬股英偉達股份，價值約1.4億美元。

週一盤初，英偉達股價一度跌超8%，最終跌幅收窄，收跌2.1%，最新股價為300.37美元。

上述兩起事件能影響英偉達長期增長邏輯嗎？

關於Arm收購

對於美國聯邦貿易委員會（FTC）起訴英偉達（NVDA）阻止其以400億美元收購英國芯片設計企業ARM的計劃的行為，也許在美、歐、英監管齊出手的背景下，即便收購失敗，英偉達也不會受到太大影響。Tigress Financial Partners分析師伊萬·費恩塞斯(Ivan Feinseth)表示，

即使英偉達沒有完成對Arm的收購，對該公司AI芯片的需求也在繼續加速。英偉達的核心是AI和元宇宙（英偉達稱為Omniverse）。

其實，英偉達在2020年9月宣佈該交易時，就有許多分析師表達了懷疑態度，認為該交易「幾乎一定會受到官方和行業的反對」。因此，FTC週四下午宣佈的訴訟決定，或不足以引發公司股價的大幅變動。要知道，股價反映的往往是市場預期之外的事。

有市場人士指出，早在這項交易被宣佈之前，英偉達已經呈現出了強勁的發展勢頭，因為市場對英偉達的視頻遊戲處理器和數據中心專用人工智能芯片的需求激增。英偉達過去12個月的收入已經從宣佈收購Arm時的約130億美元增長到現在的略高於240億美元——一年多一點的時間裏增長了85%。

關於CEO黃仁勛行權

根據近年來歷史數據，英偉達CEO黃仁勛通常會在財報前後期權行權變現，今年9月1日，黃仁勛也通過行使期權變現20萬股英偉達股份，涉及資金4503.5萬美元。

圖片來源：finviz

華爾街普遍認為英偉達的發展勢頭將持續下去。

以GPU、AI、Omniverse卡位元宇宙世界硬件底層的英偉達，被認為是「元宇宙」浪潮的關鍵賦能者和受益者。更名Meta，發力佈局元宇宙的Facebook，就是英偉達的主要客户之一。

如今的英偉達，已經將業務拓寬至數據中心、專業可視化、智能汽車、加密數字貨幣挖礦等規模和利潤更可觀的領域，搭建出了強大的護城河。

分析師預計，在截至2023年1月的財年裏，英偉達的數據中心業務收入將增長33%，而本財年的相關收入將增長55%。對於2022財年第四季度，市場預計，營收同比增長36%至68.1億美元，經調整後的每股收益同比增長40%至1.08美元。

圖片來源：finviz

同時，風險依然存在。需要注意的是，雖然數據中心、AI等業務可能更能令投資者感到興奮，但是，遊戲業務仍是公司收入的主要來源之一，而此項業務，波動幅度巨大。

面對芯片行業的日新月異與競爭對手們的虎視眈眈，英偉達創始人黃仁勛曾説，「離倒閉永遠只有30天」的英偉達，正被「追逐同一個巨大機遇的巨頭企業」包圍。在這種緊迫感的驅使下，英偉達重金研發，快速迭代，在飛速發展的市場謀求增長。

Miller Tabak首席股票策略師Matt Maley在CNBC節目中表示，特斯拉、英偉達和微軟三隻熱門股也許走的過快了。

大公司的股票有時會漲過頭。這並不意味着它們不是偉大的公司，也不意味着它們在中長期內就不是好股票。
你可以持有這些股票，但不要在這個點位上追高。
我認為它們會回落，你可以在未來幾周內以更低的價格買到它們。

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面對近期英偉達股價的下跌，是倒車接人還是回調的開始？

對於英偉達這家公司，您怎麼看？

距離萬億市值，英偉達還要走多遠？

歡迎牛友們留下評論~

編輯/Charlotte

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