躺平揸一隻資產(美元) 穩賺10%？蔡金強醒你滯脹必升兩大板塊 石油板塊,煤炭板塊,天然氣板塊,農產品,農業機械, ：收息股要重新定義！

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 躺平揸一隻資產穩賺10%？蔡金強醒你滯脹必升兩大板塊：收息股要重新定義！

字幕

0:00

明年哪有可能減息？

0:01

以前香港「吉祥三寶」

0:05

以前的收息愛股 現時很容易深深傷害你

0:11

即使你做最頹廢的投資

0:12

這樣一來便已經賺了10%

0:14

不用問股評人不用問我

0:16

不用問股評人不用問我

0:18

一不小心 別人會以為你「老點」他

0:32

大家好 歡迎收看牛牛已留座

0:34

我是Gloria

0:36

今天有大家期待很久的Oscar蔡金強

0:40

今集是第一集

0:42

Oscar的訪問將會分為兩集

0:43

所以要Like Subscribe我們的Channel

0:46

今集我們的主題是國際局勢

0:49

全球滯脹

0:51

滯脹有否緩和

0:52

你對現時局勢有什麼看法

0:55

滯脹已進行半年

1:00

前一兩年我已經認為會滯脹

1:04

有根本性的原因

1:07

例如去全球化

1:11

以前因為全球化的緣故

1:12

導致物價降低

1:16

現時逆全球化 物品自然貴了

1:21

加上俄烏戰爭

1:22

俄烏戰爭是今年才發生

1:24

俄烏戰爭令滯脹全面展開

1:30

滯脹已進行了半年

1:32

滯脹並不會緩和

1:35

滯脹會維持一年 然後進入衰退

1:39

更實際的問題是何時進入衰退

1:44

而非滯脹有否緩和

1:49

這是一個前後腳的現象

1:51

而滯脹不會持續很久

1:54

歷史上能維持數年的滯脹

2:00

只有70年代

2:01

1973年至1974年 之後停了數年

2:05

到70年代未又再滯脹

2:08

滯脹於歷史上不是經常發生

2:15

你覺得接下來的大衰退會「衰」多久

2:20

或者這樣說

2:21

很多人在觀望美國的CPI數據

2:23

見到通脹回落 覺得沒有事了

2:25

牛市要回來了

2:26

你怎樣看

2:29

去年下半年

2:32

很多人對港股、A股心痛惡絕

2:38

說甚麼終生不再見

2:41

一股不留

2:43

用一些很驚嚇的字眼

2:44

同時說美股很正

2:49

地鐵上有很多鼓吹投資美股的廣告

2:55

通常這些便是收工、「收皮」的時候

3:00

結果今年上半年 美股跌到四腳朝天

3:06

跌幅與香港相若

3:09

跌幅差不多

3:10

但美股很少這樣下跌

3:12

到6月18號之後 有些反彈

3:21

你再問香港各界人士

3:25

問個人投資者或股評人

3:26

他們會說美股很正

3:28

中港股市終生不再見

3:31

顯示出情緒很嚴重

3:35

炒股票不應牽涉太多情緒

3:40

香港有一句諺語叫「眾地莫企」

3:44

很多人聚在一起的地方

3:45

你參與也是「瀨嘢」的

3:48

我認為美股短暫反彈不錯

3:55

因為今年上半年

3:57

是因為重估估值而下跌

3:59

第四季大市有機會因盈利減少而下跌

4:05

因企業盈利可能會變差

4:06

大家不要牽涉太多情緒

4:10

覺得某隻股票是終生所愛、終生所恨

4:13

一定要分手

4:14

與他從此不再見

4:16

我覺得不要這樣

4:17

大家現實一點

4:19

心平氣和一點

4:21

大家投資股票只是求財

4:23

太受情緒影響沒有好處

4:26

因為現時已清晰看到

4:29

全球有一個大的經濟危機

4:32

這並非只限中美歐洲日本

4:38

我認為一發生 一定是很大規模的

4:41

但並非完全「龜縮」甚麼也不做

4:45

我認為要撇除情緒化

4:48

不要再說一股不留

4:50

或「大師兄返嚟啦」

4:54

6月18號油價下行

4:59

一定反映了負面因素

5:01

而美國三大指數也跌了很多

5:07

向上反彈便入場參與一下

5:13

參與一些基本因素穩健的公司

5:19

邊走邊看 直至三季度末

5:23

看看企業盈利會否大幅下降

5:30

若市場開始因為盈利因素下跌

5:35

便要轉身離去

5:37

或只留著最堅挺 有防守力的公司

5:44

昨天港股爆升

5:47

前天爆跌 昨天爆升

5:50

背後理由沒太多人能說清楚

5:54

現時所有因素十分混沌

5:58

令人十分疑惑 於各種因素的配合下

6:04

你入場炒一轉也好 參與一下也好

6:07

適可而止 及時轉身

6:10

或只留下一些中堅部隊

6:13

若大市向好 便再加倉

6:15

不要再一成不變地認為

6:17

可以Buy and Hold

6:18

Buy and Hold今年一定會反艇

6:21

Buy and Hold會反艇

6:23

剛才說到美股年頭要重估估值

6:31

年尾可能因盈利因素以下跌

6:34

若那個部分真的要重估

6:37

你覺得會回落多少

6:40

這很難估計

6:43

但我認為美股反彈之後傾向下行

6:51

6月18號是轉折點

6:55

6月18號 納指由高位累跌逾兩成

7:02

標普500指數 跌超過兩成

7:06

道瓊斯工業指數表現較好

7:08

跌幅少過兩成

7:09

基本上三大指數已經步入熊市

7:13

現時已較下跌幅度反彈一半

7:19

納指及標普500指數跌逾一成

7:25

跌幅修復了大約一半

7:30

認為美股在第3季尾之前會窄幅向上

7:39

但其後會下跌

7:40

因為我不認為企業盈利不受影響

7:43

至於你問我跌多少

7:46

這很難估計

7:46

第一 你不知其盈利會向下修正多少

7:51

第二 你不知道第四季儲局加息的步伐

7:59

雖然現時通脹看似有所回落

8:01

表面上通脹由9.1% 回落至8.5%

8:05

惟核心通脹不變 維持於5.9%

8:09

與六七月相同

8:12

同時各級儲局官員發出鷹派言論

8:20

故9月很大機會加息0.75厘

8:27

11月、12月也有加息的可能

8:29

決定美股第四季度走向有數個因素

8:32

第一 盈利向下修正的幅度有多大

8:36

第二次聯儲局於第四季加息的步伐

8:42

以上兩項看似較之前的預期好

8:51

我認為第四季度

8:53

有機會比大家預期中要差

8:55

因儲局已經表明即使通脹下跌至8.5%

9:03

仍然很高

9:04

明年哪有可能減息？

9:09

一定會落足力

9:11

令通脹回落至可控水平

9:15

我認為這兩項因素

9:17

包括盈利向下修正 及儲局加息的步伐

9:21

會令美股第四季向下

9:25

會否重回6月18號的低位

9:28

或再跌多一點 這個我不知道

9:31

所以現時大家認為通脹緩和之後

9:38

「一天光晒」

9:39

不要想太多了

9:41

因為往後還有衰退

9:43

這是十分奇怪的

9:44

其實CPI一直維持於8%至9%的水平

9:50

第一次通脹達到8.5%時

9:51

大家十分害怕

9:54

第二次回到這個水平

9:55

大家覺得好似好正

9:56

8.5%是很高的

9:58

歷史上美國CPI很少達到8.5%

10:02

只有數次

10:04

大家覺得這件事太兒戲

10:09

你認為往後是衰退 不是沒有事

10:14

你覺得衰退會維持多久

10:18

不知道但起碼有數年

10:21

美國可能好一點 但全球而言

10:25

衰退之後還有一些後續事件

10:32

這會持續數年

10:34

美國衰退於數大經濟體之中 會是較輕微

10:42

美國第1、2季度GDP一定是負數

10:47

這樣而言 經濟學上屬於衰退

10:51

但由於美國失業率低

10:54

故我認為結合美國連續兩季GDP負增長

11:01

失業率可能於第四季

11:05

或明年第一季發生

11:07

美國可能於今年底或明年初發生衰退

11:13

歐洲而言 我認為已進入衰退

11:16

歐洲很衰了 經濟很差

11:20

失業率也很差

11:22

所有條件都很差

11:24

歐洲於今年率先進入衰退

11:31

美國步伐會較慢

11:34

可否這樣說

11:36

例如歐元、歐洲股份

11:38

包括MPF的歐洲相關資產

11:40

也不宜沾手

11:41

歐洲是真的很差的

11:43

不是抹黑歐洲

11:49

這是共識 很難破局

11:53

歐洲是弱勢政府

11:56

每一個國家也比較弱勢

11:59

例如德國 法國 意大利均是弱勢政府

12:03

歐盟也處於弱勢

12:06

歐盟國家互相制衡

12:08

歐洲的問題很難解決

12:13

你剛才建議我們邊走邊炒

12:16

哪些值得入場炒一轉

12:19

哪些要一邊走一邊避開

12:23

今年我較少接受訪問

12:26

因為今年入市轉身速度可能很快

12:29

一不小心 別人會以為你「老點」他

12:32

於今年這個滯脹期

12:35

或換一個說法

12:37

滯脹期前期 有數個板塊一定會升

12:45

包括能源

12:46

能源分成石油、煤炭、天然氣

12:50

這些板塊貫穿整個滯脹期也會上升

12:54

農產品於整個滯脹週期也會上升

12:58

故可以留意農產品、農業機械

13:01

農業相關的行業

13:03

這些是比較容易上升的

13:05

還有另外兩個大家耳熟能詳的板塊

13:12

其一是科技硬件公司

13:17

例如Apple（AAPL） 是科技硬件類的公司

13:20

比較容易上升

13:22

新能源及新能源汽車現時當造

13:26

也比較容易上升

13:27

這數個板塊

13:30

貫穿今年至明年一、二季度

13:36

你發覺它們會大幅領先其他板塊

13:41

當它上升的時候 你不要Buy and Hold

13:46

當它升到成行成市

13:48

你便要獲利離場之後才回來

13:51

交叉操作

13:54

其他很多板塊是緣木求魚

13:59

有一隻半隻一支獨秀

14:02

但大部分是會下跌的

14:07

要配合滯脹的環境 地緣政治去分析

14:16

剛才提及有些板塊可以尋找短炒機會

14:22

中長期你剛才說會持續滯脹

14:26

滯脹之後便是衰退

14:29

於這個大環境下作為個人投資者

14:32

應該如何配置資產

14:35

例如用多少錢做短線投資

14:39

多少錢可以購買黃金或儲錢

14:43

這個問題可能是一個毒藥

14:48

你不知道觀眾是一個20歲的年輕人

14:51

還是一個60歲的退休人士

14:53

不能輕易界定

14:57

例如你這麼後生 不需要持有黃金

15:02

持有來做甚麼

15:02

當然是持有現金

15:05

以及持有股票刀仔鋸大樹

15:09

沒可能持有黃金

15:11

約60歲的人

15:12

你叫他一注獨贏「砌落去」

15:14

若他輸了豈非要睡天橋

15:16

我覺得這個很難說

15:19

我認為分兩類

15:20

第一類是有經驗 有能力的偏專業人士

15:24

第二類是普通人

15:26

偏專業人士的話我覺得

15:28

你可以繼續炒股

15:29

可Long可Short 不斷交易

15:34

這是可以的

15:36

黃金的話

15:37

黃金是一個舊時的產物

15:39

不是說它毫無價值

15:42

往後有機會再說黃金背後的分析

15:45

黃金是十分清晰的

15:47

與實質利率反向而行

15:49

黃金很難升

15:52

黃金一方面被電子貨幣取代

15:57

固有經驗的人

15:58

可以繼續炒股

16:02

或做些類似的投資 沒有所謂

16:04

我們回來普通人這邊

16:06

普通人今年可以持有三至五成現金

16:14

現金一定要是美元或港元

16:18

我認為美元指數會持續上升

16:24

現時美滙指數約110.9

16:26

我於兩個月前的訪問也說過

16:32

我的看法比較穩定及持續

16:33

我認為到明年年中

16:36

美滙指數會升至115

16:39

美元兌人民幣、日圓、歐元

16:42

相對英磅、相對新台幣

16:46

今明兩年會升值6%至9%

16:52

接近雙位數

16:54

香港作為一個國際性的城市

16:58

持有美元或港元

17:01

相對其他地方的投資者

17:03

已經賺了5%至10%

17:05

這是第一

17:06

第二 即使你做最頹廢的投資

17:08

做美元定期 有逾3厘息

17:12

這樣一來便已經賺了10%

17:17

持有四五成現金 並非極其無聊的資產

17:22

其實十分有聊 十分有意思

17:25

對普通人而言 餘下的五六成資產

17:30

再分幾個部分 買些防守性強的公司

17:37

大家對這類公司要小心

17:39

現時是變化之年

17:41

以前香港「吉祥三寶」

17:45

如中電（002）煤氣（003）

17:48

你現時購買可能會輸到反艇

17:51

現時整體形勢變了

17:53

這些公司不再是防守性股票

17:57

它們的燃料成本很難對沖

18:01

中電盈利十分差

18:06

於這個形勢之下 若要買收息股

18:12

可以買石油股

18:14

亦可以買電訊股

18:16

中港電訊股也可以考慮

18:20

還有甚麼 也是這些了

18:22

領展（823）也十分雞肋 沒有意思

18:26

大家要重新定義收息股

18:32

以前的收息愛股 現時很容易深深傷害你

18:38

有了現金及收息股

18:44

部分投資可以再進取一點

18:46

例如成長股

18:49

以及其他投資 通過注碼控制風險

18:54

而非一注獨贏 選到一隻好的股

18:57

如有的話 大家便不用在這裏

19:00

哪你能否選出一注獨贏的好股票

19:03

很少 我為何很少說某一隻股票

19:07

現在大市由上而下

19:11

要升一起升 要跌一起跌

19:14

投資者或者散戶朋友

19:18

甚至是觀眾

19:20

不用問股評人不用問我

19:25

你分析後 認為這一個板塊是好的

19:28

便投資行業中最好的一兩隻股票

19:32

如我剛剛說過很多能源股

19:36

能源股方面 巴菲特買西方石油（OXY）

19:40

你買不到西方石油

19:42

便買入中石油（857）中海油（883）

19:44

不要買行業中二三線 三四線股份

19:51

一旦選中中石油、中海油

19:54

分別不大 它們是齊上齊落

19:59

可能其中一隻比另外一隻升多1%至2%

20:06

這些可以選擇

20:07

電訊股方面不論你選擇中移動中聯通

20:11

還是中國電信甚至是電訊盈科

20:15

本質上分別不大

20:18

為何今年很少說個股

20:21

第一說了可能是老點你

20:23

第二 用我剛才所說的選股方法去選擇

20:26

是最安全的

20:27

甚至可以用最頹廢的方法投資

20:30

不要相信一注獨贏

20:32

例如你認為石油股及通訊股不錯

20:35

便各買一兩隻 分散投資

20:37

這樣不易被它傷害

20:39

為甚麼要一注獨贏

20:41

錢是很嚴肅的

20:43

你去街市買蔥也會看價錢

20:47

怎會有人跟你說一隻股票 你便相信他

20:50

今天大家也學習了很多

20:53

今集先到這裏

20:55

下集回來說說移民

20:59

說說樓價

21:00

說說你如何看香港的經濟環境