因應美國針對與軍方有關聯中國企業的投資禁令在1月11日生效，國際指數公司MSCI宣布，在周五（8日）收市後正式把三大中資電訊股中國移動（00941）、中國電信（00728）及中國聯通（00762）剔出指數，觸發追蹤指數的被動型基金須跟隨變動悉數沽貨，3隻電訊股周五捱沽，最多急瀉一成，成交激增至557億元。外資拋售之際，北水反其道而行大舉掃貨，中移動吸納過百億元北水，中電信和聯通分別錄逾10億元淨流入，3股收市跌幅顯著收窄到介乎0.9%至4.2%。
價挫一成後收窄 交投557億
MSCI在本港時間周五早上約5時發公告，決定把三大中資電訊股剔出MSCI多個指數，隨即在周五收市後生效，意味基金只得一個交易日調整持倉。以往交易員一般有數周時間為指數改動成份股作準備，今次顯得相當匆忙。
3股份在MSCI全球可投資市場指數（MSCI ACWI IMI）的權重為0.07%，MSCI中國全股票指數（MSCI China All Shares Index）的權重為0.81%，至於MSCI新興市場可投資市場指數（MSCI EM IMI）的權重則為0.5%。
其他國際指數公司也有相同舉動，富時羅素宣布會從富時全球股票指數系列（GEIS）等指數，剔除3隻中資電訊商，下周一（11日）開市時生效。標普道瓊公布，由下周二（12日）開市起，從各指數中移除該3隻股份。紐交所會在下周一美國東岸時間凌晨4時停止3隻中資電訊股的美國存託股票（ADS）交易，之後會被除牌。惟3股份ADS周五表現靠穩。
指數基金被動調整急掟貨
由於事出突然，追蹤指數的被動型基金急忙調整持倉，3股成交激增。彭博數據顯示，3股在周五單日成交量較過去3個月日均水平增加至少7倍。中移動周五曾挫9.9%，收市跌4.2%，報41.5元，成交441億元，為全日最活躍港股，亦是歷來第二大單日成交；中電信一度瀉10.3%，收報1.96元，下滑3.4%，成交額60億元；聯通最多下插11.2%，收市跌幅收窄至0.9%，報4.41元，成交額56億元。
港股通百億買中移 增1.7倍
雖然基金急售，北水卻愈跌愈撈，經「港股通」於周五淨買入中移動111.3億元，較周四的40.1億元淨買入，激增1.7倍。聯通和中電信分別吸納13.9億元和14.4億元北水，全部登上「港股通」十大活躍股份之列。
富瑞電訊及電訊設備研究主管李裕生認為，被動型基金完成調整後，三大中資電訊股再大跌空間有限。他解釋，美國的主動型基金早前已逐步減持，消化了部分沽壓，由於事件不影響中資電訊商的基本面，內地電訊業前景正改善，會吸引非美國投資者趁低掃貨。
根據美國政府的投資禁令，美國個人及機構從1月11日起禁止買入被列入黑名單企業的證券，已有持倉須在11月11日之前賣出。李裕生相信，主動型基金不會等到禁令生效前才沽貨，否則會面臨定價風險，基金公司的合規部門一般會要求提前沽貨套現。自美國總統特朗普在去年11月簽署行政命令後，3電訊股股價已累跌超過兩成。
據晨星統計，在晨星評級的美國主動型基金，持有中移動股票總額7億美元（約54.6億港元）。目前持有中移動股票的基金數目已大減，由2018年1月多達30隻基金，到2020年只剩一半基金仍然持貨。
中國外交部新聞發言人華春瑩在回應3電訊股被剔出國際指數時批評，美國行為短視且將損害美方利益。
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