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1月22日，明源雲（HK:00909）發布盈利警告稱，其預計2020年將錄得歸屬股東淨虧損6.9億元至7.5億元，2019年同期為歸屬股東淨利潤2.16億元，相對變動-419.4%至-447.2%。
明源雲表示，該虧損主要由於確認優先股的公允價值虧損約9.89億元造成。差額已於2020年計入損益內。明源雲稱，計算經調整淨利潤時撇銷相關項目（包括差額）的影響可更好地反映集團的相關經營業績，並有助於進行期間比較。
根據盈利警告，明源雲預計2020年將錄得經調整淨利潤約3.3億元至3.9億元，而2019年經調整淨利潤約2.36億元。據此計算，其2020財年淨調整淨利潤同比增加約39.8%至65.3%。
兩次沖刺A股未果
資料顯示，明源云成立於2003年，其創始人為高宇，主營業務是為房地產產業鏈參與者提供企業級ERP解決方案及SaaS產品。據了解，明源雲於2020年9月25日在港交所上市，發行價16.5港元。
此前，明源雲的前身明源軟件曾於2012年申請在A股上市，但因大部分銷售額來自現有客戶而非新客戶、銷售收入中相當大一部分是由中小型房地產開發商貢獻、地產調控政策趨嚴等，致使其IPO申請被否。
而後，明源軟件在新三板掛牌交易，並在2017年再次沖刺A股上市。根據公開信息，2017年9月4日，明源雲完成就擬在中小板上市向深圳證監局辦理上市前輔導備案。
不過，明源雲在A股上市並未獲得實質性進展，其也並未向監管層遞交任何正式上市申請。2019年，明源雲終止在新三板掛牌，並在同年9月宣布終止深圳證券交易所中小板上市前輔導，將目標轉至港交所。
根據招股書，2017、2018年與2019年，明源雲實現營收5.79億元、9.13億元、12.64億元，年復合增長率為47.7%；同期，淨利潤分別為0.73億元、1.63億元、2.32億元，年復合增長率為78.4%。
除了主營業務，明源雲來自於其他收入的部分貢獻不俗。2017年、2018年與2019年，其他收入分別為6143萬元、8309萬元、8295萬元，佔當期淨利潤的比例為84.38%、50.96%、35.81%。
根據明源雲2020年中報，其2020年上半年營業收入6.70億元，同比增長37.3%。其中，SaaS業務營收3.33億元，佔比為49.7%，同比增長64.9%；ERP業務3.37億元，佔比為50.3%，同比增長17.9%。
花旗下調評級至中性
值得一提的是，花旗還在近期將明源雲的評級由“買入”下調至“中性”，但目標價則由40港元調升至54港元。此前，有消息稱，明源雲的招股書中關於2017年最大客戶及營業收入數據與明源軟件2017年報有較大差異。
據了解，明源雲招股書顯示，其最大客戶2017年的收入貢獻為2090萬元，而子公司明源軟件2017年報顯示，重慶明源合創的收入貢獻為1430萬元，兩者相差660萬元，前者比後者高出46.2%。
此外，明源雲們還在近期因樓盤安裝“人臉識別”而被熱議。根據媒體報導，有開發商在售樓處天花板、沙盤、電梯等處安裝人臉識別系統，用於區分自然到訪客戶與中介渠道客戶。
相關設備可實現全程“無感”抓拍，在消費者確定買房後用“人證一體機”進行身份驗證時，系統後台就會將身份證信息綁定到此前的記錄上，可將人、人臉、手機號、所有來訪記錄進行比對。
而明源雲在其招股書就明確寫道：“當訪客踏入房地產開發商運營的售樓處，在我們智能攝影頭內嵌入的基於專有算法的人臉辨識技術，實時及準確地識別該訪客，並配對曾為訪客服務的適當置業顧問，以避免銷售渠道沖突。”
據媒體報導，北京大成（重慶）律師事務所律師稱，“人臉信息屬於個人信息，個人信息受法律保護。開發商未經看房者同意，在售樓處使用人臉識別技術進行個人信息收集，違反了法律規定。” $明源雲(00909)$
作者：貝多財經
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