2021年1月29日
大挾倉竟然演變成大拆倉，市場突然預期，敗陣的大型對沖基金需要沽出手上持股套現來降低風險，於是上演強弱互易的古怪現象。一向衰到貼地的沽空對象就倍升，反之，基本因素吸引、有概念有增長的股票則大幅調整，對沖基金輸完短倉再輸長倉，甚至造成火燒連營，觸發大盤指數極速回落。
被針對的沽空機構Citron Research（香櫞研究）及對沖基金Melvin Capital，皆非泛泛之輩，遭散戶亂棍打死，不是在評估公司基本因素眼光出了問題，而是估算不到散戶可以透過網絡平台凝聚出巨大力量。假如相信價值，此際他們倉位兩面受敵之下，不妨作為參考尋找出擊的機會。
沽空，贏有限輸無限，一旦睇錯，倉位將如癌症腫瘤般愈脹愈大，所以即使認同目前衰股大升的情況完全不合理，最終必定打回原形。
但走勢過程比結果更重要，無謂接力淡倉博取不會特別吸引的回報。反而長倉部位值得留意，股票出現「Melvin折讓」。
可是其剛剛獲得注資支持，不似兵敗如山倒，沒需要毫無理智大拆倉。
信任Melvin選股眼光，暫時虎落平陽，值得出手幫一把，不幸失手的話，只要不加大注碼，個別倉位的影響力不斷縮細，絕對不怕因一個錯誤就被打殘。
很難估計今次大拆倉的時間到底有幾長，因此已經沿途減低整體持倉水平來控制風險，與此同時也順道換馬，逐步買入那些Melvin持倉名單上的風眼。挾淡倉和挾長倉是兩回事，不必被「散戶暴徒」嚇怕，以為他們所向披靡。
行動當然仍有風險，市場擔心大規模拆倉，可能只是表面上的藉口，背後潛伏更大的轉勢理由。實在驚不了那麼多，何況只要控制注碼，長倉持股殺傷力有限而已。
既然周一才大喊牛三，冀盼開心迎接恒指4萬點，就不要太快自亂陣腳，掉頭便準備股災。降低注碼，分散投資，預算將會捱打，希望以耐性及忍痛能力來換取回報，這才算是比較合理的投資心態。
豐盛金融資產管理董事
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