"貓奴" 的生活札記: 環保生物學股阿米瑞斯(AMRS)近期大漲原因及走勢分析

2021年1月20日星期三

環保生物學股阿米瑞斯(AMRS)近期大漲原因及走勢分析

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1. 近期AMRS股票大漲可能原因：

(1) 行業原因：11月份拜登勝選後，因為其註重環保政策，美股再生能源股【（SOL.US)、SolarEdge(SEDG.US)、Blink）】和再生材料【AMRS、GEVO、TWST】整體版塊表現優異，例如2020年11月初至今，再生能源股瑞能新能源(SOL.US)上漲764%；

(2) 公司原因：AMRS近期發布了三個重大信息，每個信息發布都導致當天10%以上的漲幅，三個信息分別是，12月15日投資者會議，16日AMRS上漲了20%；12月21日公佈了5000萬美元關於產品金合歡烯(farnesene)合作的交易，股票上漲了11%；2021年1月5日，公司公佈了和中國美妝網絡商SuperOrdinary合作，公司股票1月5日上漲了14%，6日上漲了11%。

2. 未來短期內AMRS股票大跌可能催化劑分析：

(1) AMRS增發股票可能性分析：CEO明確表示短期內不增發股票；

(2) AMRS四季度季報營收不達預期可能性分析：因為12月份5000萬交易有3000萬計入4季度財報，預計4季度財報表現不會太差；

3. 未來短期內AMRS股票上漲可能催化劑分析：

(1) AMRS轉讓產品交易發布；

(2) 拜登正式上台發布有利環保政策：

詳細分析見下文：

一：公司簡介

Amyris，Inc（AMRS）是一家綜合性可再生產品公司，為全球範圍內的消費和工業領域提供石油，植物和動物產品的替代品。它應用其生物科學解決方案將植物糖轉化為碳氫分子，特種成分和消費品。

該公司在通過合成生物學技術提供其產品和服務，如特種和高性能化學品，香精和香料，化妝品成分，藥品和營養品。該公司前身為Amyris Biotechnologies，Inc/，於2010年6月更名為Amyris，Inc ..Amyris，Inc。成立於2003年，總部位於加利福尼亞州的Emeryville。

公司技術簡介如下截圖：

二、公司最近股票上漲原因

1. 行業信息影響：11月份拜登勝選後，美股再生能源和再生材料整體版塊表現優異：

(1) 2020年11月初至今，再生能源股瑞能新能源(SOL.US)上漲764%；SolarEdge(SEDG.US)自3月以來，該股股價上漲超過320%；Blink月初至今漲近60%。

瑞能新能源股(SOL.US)上漲764%

(2) 再生材料板塊，包括AMRS近30天漲了180%，GEVO近30天漲了162%，TWST近1年漲了568%，近30天仍然漲了9%。GEVO業務和AMRS業務非常類似，股票近期漲勢也和AMRS類似，具體如下截圖：

2. AMRS公司信息影響：11月份至今，AMRS自己也公佈了三個比較大的信息，其中12月15日召開了投資者電話會，公佈了12月份至2021年1季度可能完成的三個交易，以及的產品線更新和未來規劃等重要信息，2020年12月16日AMRS上漲了20%；12月21日公佈了5000萬美元關於產品金合歡烯(farnesene)合作的交易，股票上漲了11%；2021年1月5日，公司公佈了和中國美妝網絡商SuperOrdinary合作，SuperOrdinary憑藉與微博、抖音、小紅書、B站等平台超過1000名KOL的密切合作，公司股票1月5日上漲了14%，6日上漲了11%。具體增長情況如下截圖：

與AMRS合作的中國美妝電商SuperOrdinary相關資料

二：未來短期內可能導致公司大跌的催化劑分析：

1. AMRS增發股票可能性分析：

最近公司11月06日披露財報顯示公司的賬上現金為3800萬美金；加上12月21日公佈的交易，預計3000萬美元在12月底打到公司賬上，加起來目前大概有6800萬美元左右。最近一個季度燒錢4800萬美金，流動負債1個億。從這幾個數據來看，公司存在很大的增發股票可能。

但是，公司CEO在12月15日的投資者會上明確表明近期不會再增發股票。CEO提到2021年1季度預計還有兩個交易會完成，涉及金額1.5億美元左右。因此預計如果這兩個交易能完成，AMRS近期確實不著急增發股票。CEO的發言如下截圖：

2. AMRS四季度季報營收不達預期可能性分析：

近4個季度季報發布數據，都和預期相差較大，具體如下截圖：

2020年四季度季報目前還沒有公佈，是否會和之前一樣不達預期呢？還是根據公司CEO在12月15日的投資者會上發言分析，CEO表示12月21日公佈的交易，預計3000萬美元在12月底打到公司賬上，確認為4季度的收入。而此前2020年1-3季度每季度平均收入也就在3000萬美元左右，如果12月份的交易3000美元萬計入4季度收入的話，四季度的收入肯定會大於3000萬美元，因此預計4季度季報每股收益會好於預期，導致股票大跌的可能性也較低。

3. AMRS估值回調可能性分析：

收集了目前技術平台和AMRS的合成生物學類似的幾家上市公司，計算了他們的平均PS為40.9倍，而阿米瑞斯目前的PS為16.8倍。詳細見下表：

三：未來短期內可能導致公司上漲的催化劑分析：

1. AMRS交易發布可能性分析：

公司CEO在12月15日的投資者會上明確表明，當天到2021年1季度很可能有3個交易完成，涉及交易額2億美元左右。其中一個5000萬美元的交易已經在12月21日發布，另外兩個交易涉及金額在1.5億美元左右。CEO表示在做常規的盡調中，完成的概率非常高。詳細的見下截圖：

不過對於這個交易內容，CEO沒有具體說，很可能是會賣掉公司4個產品的IP。所以有投資人會質疑賣掉這四個產品會影響AMRS2021年的收入。對於這一點，CEO的回復是，賣掉這四個產品，大概會佔去2020年3000萬美元的收入，不過2021年會新上市6個產品，這6個新產品2021年會帶來6000萬美元左右的收入，彌補賣掉產品的損失。

2. 拜登正式上台影響可能性分析：

如前文所述，因為拜登關注環保，其勝選後對可再生能源的股票是利好，很多股票因此上漲了。1月20日是拜登正式任職美國總統日期，任職後，有可能宣布一些有利環保的政策。下面截圖是拜登一些關於環保政策的提議：

四：未來短期內不太確定的催化劑分析：

1. 化妝產品中國市場增長：

目前AMRS的地區收入結構，亞洲地區大概貢獻19%的收入。通過和Superiorordinary的合作，和可能快速增加AMRS美妝產品在中國的銷售額。但是2020年其美妝產品Biossense全年的銷售額大概也只有300萬美元左右。所以對公司整體的銷售額短期內可能影響不大。

2. 6個新化合物市場潛力分析：

Our 6 new molecules are vanillin flavors（香草香精）, CBG（大麻二酚(CBG)）, Biosilica（生物矽）, [ ethanol ], squalence and Bonsucro ethanol。相關產品市場潛在資料找到不多，下面是一些相關產品的相關信息。