"貓奴" 的生活札記: 百度的未來在哪裏？

2021年1月31日星期日

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中信研究認為，

智能汽車時代下，智能汽車單品的爆款度決定了公司產品銷量乃至後面的估值水平。
雖然百度造車度在產品落地層面仍面臨生產設計、市場驗證等挑戰，但聚焦智能電動車市場，作為 5AIoT 時代最重要的應用場景之一，成長空間依然很大。

一方面，百度依托 Apollo 平台輸出在智能駕駛及互聯網生態領域中的資源，有望增加智能汽車的科技屬性，進而增加消費者的科技體驗；另一方面，吉利依托其在汽車製造、智能電動平台等領域中的積累，有望增加智能汽車的動力及安全體驗。

中長期來看，後續隨著百度智能汽車產品的放量，參照中資三大造車新勢力的發展曆史及估值水平，百度智能汽車有望打開新的估值空間。

考慮到智能汽車產業基礎的逐步成熟、消費者教育的持續推進、產品形態智能化的提升，2025 年，中國智能電動汽車銷量占汽車銷量比重有望超過 20%達到 550 萬輛，中國市場將領跑全球。

中期視角下，百度依靠 Apollo 的技術儲備，若能成功落地智能汽車產品，將持續享有汽車智能化紅利，為百度打開更大的增長空間。

中信預測，參考對2025 年對新能源汽車銷量的預測，以及百度在汽車智能化領域的地位，百度有望達到 10%的滲透率，在 2023 年有望覆蓋 30 萬量級的智能電動車。