2021年1月30日星期六

張憶東策略世界

展望：近期股市的震盪有望在2月上旬平息，不改變2021年港股指數牛和A股結構牛的大趨勢，建議逢低加碼配置港股。考慮到美國疫苗接種超預期，後續全球股市投資風格主線聚焦盈利驅動。

首先，中國製造業深入掘金，A股、港股都有好公司，歐美復甦以及中國「十四五規劃」將是中短期機遇。

1）歐美復甦有利於半導體、消費電子、汽車及零部件、家電、傢俱家居、化工、工業金屬等行業高景氣；

2）中國十四五規劃及「新基建」實施，有利於先進製造業崛起，長期看好新能源車、半導體、新能源、軍工、高端製造、工業互聯網等。

第二，深度價值股的戰術性重倉良機已至，將隨着基本面改善而「放禮花」式「戴維斯雙擊」。優選增持港股中的傳統行業核心資產，後續疫苗普及和歐美復甦，將驅動港股的能源、有色、金融地產等超預期價值重估，特別是中海油、三大運營商等「特朗普紅包股」有望參考GME式逼空大行情。

第三，戰略性看多中國新經濟的核心資產，精選互聯網、大消費服務（物業、品牌消費、教育、潮玩、博彩等）、醫藥等。其中，互聯網龍頭可以關注政策利空之後的競爭格局的變化，大消費領域看好物業股、新消費的「獨角獸」、教育股、體育鞋服等新經濟的核心資產。下半年，隨着疫苗普及而逐步看好澳門博彩股。

5、風險提示

全球經濟增速下行；中、美貨幣政策寬鬆不達預期；大國博弈風險。

編輯/charlie