黃國英：Tesla、Apple、Amazon呢啲優質公司無理由3厘息都克服唔到 如果利率決定一切就唔使買股票 齋炒利率期貨；客戶追求速食回報 投訴文化令基金經理也

黃國英：Tesla、Apple、Amazon呢啲優質公司無理由3厘息都克服唔到 如果利率決定一切就唔使買股票 齋炒利率期貨；客戶追求速食回報 投訴文化令基金經理也

 https://www.youtube.com/watch?v=H8Fwwz5FtSk

 

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即是在嘈喧巴閉 話死緊死緊

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結果如果你高追粟米 小麥

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你真是已經死了

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那我沒有時光機

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如果真的未見底 難道我食File？

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大哥 見了底

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你明不明白？

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即是你不肯定的

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買股票等於買馬一樣

0:21

明知12號會跑得先過14號

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你就買12號

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如果股市中你可以Short 你接受人家那注

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因應12號會快過14號 那就去賭

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而不是我知道14號一定會贏

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如果你有時光機

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返回2000年的時候

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你都會與你當時的爸爸講

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買Apple (蘋果公司)

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只不過去返低潮當日

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你跟他說 你買什麼

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並不是叫他不要買 沽清所有貨

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聯儲局加了一次 即是積極加息之後

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其實好處是嚇走商品時場內的投機者

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這個已經功德無量

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油價至少有個回調

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都叫差很遠的

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農產品下跌得更厲害

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對了冷卻商品市場是有功的

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其實商品有佷多都是

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因為炒買是有額外得益

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但當你搏命加息的時候

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那些人的想法就是

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始終會壓抑到通脹

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或者需求

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現在期望什麼？

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見到孳息曲線倒掛得頗厲害

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即是經濟衰退

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然後商品又跌得很多

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便也是衰退的

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變了市場預期進入衰退

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但衰退就不代表股市會差的

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衰退的話 聯儲局就不會大幅加息

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相反可能隔多年就開始減息

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有些人會覺得有機會的

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即是超前預期

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開始有好轉

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其實又不能是政策

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加快了利率調整週期

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加得快 即冷卻商品市場

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然後大家就有這預期

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又未必像大家之前預期

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你衰退便必死

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起碼我都說大家

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買股票等於買馬一樣

2:39

明知12號會跑得先過14號

2:42

你就買12號

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如果股市中你可以Short 你接受人家那注

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便是這樣的

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不是話12號及14號 能否跑出的問題

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而你知道12號會快過14號

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所以因應12號會快過14號 那就去賭

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便是這樣的

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而不是我知道14號一定會贏

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今次科網股爆破與2000年不同

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因為COVID之後 狂印銀紙吹泡沫吹得好勁

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亦都散戶參與度超勁

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所以衝擊來臨前 很多東西已經升得過高

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衝擊一來 市場就會跌得更勁

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用ARK 做例子 都跌了3/4

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首先因為你覺得市場無焦點的原因

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就是這些嚇到你都不夠膽焦

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因為這是一個很高的位置

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跳下來先 等修正返

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等於剛才講的Amazon

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你都係跌到躺著

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先至開始重新啓動

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當時亦沒有人夠膽焦點Amazon

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事情亦都會變

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Amazon 原身賣書

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變了以雲端為主

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其實你怎會知道呢？

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譬如Netflix 最初都是出租錄影帶

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後來變成串流媒體平台

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其實你也不知道的

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所以我覺得

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永遠都是順著過程走你才會知

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沒有人真的這麼厲害

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就算回望以前的股王

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就算是Tesla

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沒到現在地步的時候

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很多人都話Short Tesla

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當很像股王便不要升很多倍

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到時候 過多幾年之後你回望今天

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你就會覺得 事情一路一路地出現

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另一個不同的地方是因為大公司勢力增強了

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當時Amazon, Tesla 未發跡前

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他們沒有這麼強

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但現在大公司就變成超大公司

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即富可敵國般

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都扼殺了後起之秀的空間

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所以這是困難了的原因

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3厘多息 便可扼殺一間公司的創造力

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其實我們都很灰的

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如果3厘多息 都不能克服

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然後覺得要死了

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為何股票會死的原因是

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因為無風險利率調整了

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所以股市的股值便要調整

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但這個過程不是永恆的

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以及現在已經知道了

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所以調節過程不是永恆地

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調節過程完結了 大家便會看

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其實回頭想想

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騰訊ROE幾多？

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騰訊由開始多少收益做到現在這樣

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規模做到多大？

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或者剛才所講的Amazon

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可以由一間賣書的公司

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變成一個以AWS 為主的公司

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不是年增長率得 3厘

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如果你覺得3厘不利公司發展

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其實對我們做生意人的能力 睇法都很灰的

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灰到不得了地灰

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對人創富能力的灰

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這是貧窮限制想像的問題

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你很灰 是因為你未做生意

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你會覺得生意很難做

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做得到生意的人 覺得 3厘便 3厘

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或者 5厘便 5厘

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他們會克服到的

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這是個大了的挑戰

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但不是不能克服的挑戰

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如果這番說話對Elon Musk說

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Elon Musk 應該都受不了你

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股價與公司發展是兩個層次事

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估價因為它升了很多

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所以無風險利率要修正

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同一間Tesla

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原本是$1200 現在變成$700多

8:24

因為無風險利率修正

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所以大家都下跌了

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但Tesla發展不會因為你加息而放慢

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明白嗎？

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這間公司的發展如果真的可以

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又會有另一個躍進

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它會遠遠高過現在

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利率只是其中一個因子要調整

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如果什麼都是利率或匯率主導

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其實我們不要炒股票

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我們炒利率期貨

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我們炒外匯

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因為如果你不相信管理層可以克服利率

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及匯率的挑戰

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你不如不要買股票

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直接炒外匯

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直接炒利率期貨

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便簡單的多

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買股票的好處是

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公司會幫你應對這些挑戰

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才是這樣的

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什麼都覺得不能處理 我們崩潰了

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其實最簡單是我們不要太複雜

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瘋狂Long日元

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便算了 對嗎？

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或者瘋狂Short 歐元

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但你有沒有進行這事情？

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即是貧窮便要焗賭

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變相你要尋找有能力的人

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透過股票同你博

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現在是一個不錯的時間

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大為現在已經調整了

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大家都知道個無風險利率不是1厘而是3厘

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我們假設個無風險利率是這樣

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個無風險利率已經調整了

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開始減少高風險會有個股值調節

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反轉想想

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如果你是很有錢 已經達成夢想

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已經有夢想的房屋及生活

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不要麻煩 3厘便3厘 便幾好的

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以我為例子 什麼都不做 做定期

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都可以用過世的

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亦都反轉想想

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我們這些人 與你的位置可能不同

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你還要博的

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所以不同的人便有不同的需求

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股票亦都是一個公共投票機器

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我們因為風險高了 便不買股票

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便換成其他東西

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是不同的

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首先我想同你講 你不需要這麼灰

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你反轉想 有時光機去到2000年的時候

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你會與自己的爸爸講什麼？

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你跟他說 你千祈不要放了亞馬遜

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我們這行又不同一個私人投資者

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我們都要顧及客人感受

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如果我不顧客人感受 我就變成一個木頭姐

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應該已經慘過現在的一倍

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因為她的調整太強及太固執

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未做到投資目的都已經死了

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我沒有她這麼大魅力 可以留住客戶

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都要現實點

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你會問為什麼我們會轉來轉去持倉

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但最後得個吉

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問題是 如果你不嘗試去因勢利導的話

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或者你永遠保持住的

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你先看看大家對木頭姐的評價

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這是不現實的

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你可能五年後 用結果論的話木頭姐好威

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但大家都不知道的

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巴菲特都長揸可口可樂

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這些是較慢的價值創造者

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對你來說 未必適合的

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因為你嫌他慢的

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你要像Tesla 這麼爆的

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但像Tesla 這麼爆的有多少個？

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有多少個Tesla？

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有多少個Amazon？

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有多少個騰訊？

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有多少個阿里巴巴等？

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其實不多的

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所以要平衡

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其實又不妨的

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你有100萬 你不會All In 100萬股票

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老老實實 最初買Tesla 的時候

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只是$30 美金

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當時只係買得很細

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當時真的買得超少

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如果我早知就已經買得很多

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以結果論來說

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我現在威過木頭姐

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但問題是 你注碼的組合構成

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我不是要很劇烈的東西

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我不是要很劇烈的東西

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當時可以話石油是一個迷你泡沫

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沒辨法的 現實來說不可以控制大家貪婪及恐懼

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他們over pay 你便陪他們一起over pay

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亦都永遠不知道的

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又以我最近看「雷神」為例

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是星期日看的

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當然有很多小朋友在場

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我叫老婆買星期六晚

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結果她自作主張買了星期日下午

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我身旁坐了兩位小朋友

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然後小朋友不斷講

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We did not pay to see this

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他在說什麼呢？

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電影一開始是先出現奸角的哥哥

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他以為這麼醜的角色 又不是雷神

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雷神這麼久都未出現 這是否預告嗎？

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然後雷神出現 小朋便很開心

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未出現雷神前 便「We did not pay to see this」

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現在於香港

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幾歲小朋友已經是這樣的

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試想想 在香港幾十歲的人會幾嚴重？

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又怎樣不會無奈

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又怎樣可以想做什麼都可以

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想做什麼都可以 便像木頭姐被抨擊

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都要嘗試找機會去改變

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我也明白 基金界的形象差得很

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經過今年熊市

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我以另一個例子來說

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覺得我們像在投注站問大家要錢

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幫你去買馬

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中了 便分錢

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不中 你便負責

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係很多人眼中 我們的形象就是這麼差

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所以我地要盡力解釋給大家知我們為何這樣做

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當然如何處理得好 我們也不是神

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本來是我們十多年的記錄非常好

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而大家的期望亦高到不得了

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變相更難處理

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便多了很多「We did not pay to see this」

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明明是雷神 現在給我聽歌 是怎樣一回事？

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就是這種情況

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所以是很大壓力 很難做 形象是很差

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分分鐘鐘大家聽完我這番話

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覺得我在詭辯

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其實非常辛苦 壓力很大

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所以我覺得自己不會做很久

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因為整個香港文化

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已經是幾歲的小朋友都是這樣

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都不需要再講幾十歲的人

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原本這一行都可以不錯

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十多年來大家都雙贏

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客人贏 我們也贏

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否則我那有這麼多錢？

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我們都不是靠賺管理費　是靠賺表現費

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但慢慢只要有一個低潮而大家期望過高

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就已經好辛苦

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現在亦比以前困難

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現在市場比以前強了

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現在大家比較追求即時回饋

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變了整個市場模式有些變化

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以及誇張了

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一時很淡 一時很好

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而且擺動時間很短

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可以星期五晚很好 但星期一就變了

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可以在一日之間 美國股市昨晚很好

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可能今晚已經跌到很差了

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變成連續性很低了

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與以往不同了 壓力很大

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相反地看

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像之前盲搞也可以 就不用有我們的角色

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所以都要背負責任 盡力而為

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