信報 英眼狙擊
漲價潮變陣 消費品牌股擔大旗
這個年代唔賭好難有運行，腳踏實地打份工，不知何年何月才能夠達到一般人理想中的財務目標。所以遇上金融動盪，千萬不要萌生打退堂鼓的念頭，全民焗賭之下，每次調整完畢，資產膨脹潮就會捲土重來，過去十幾年這種循環不斷重複又重複。重點在於保命以及堅持，只要不在低潮期間死去，又長期在戰的話，其實不難在資產市場中獲利，不需要過人的資質。
今次相信最終也會是一樣，不過有一個關鍵分別，就是通脹重燃的前設。打個比喻，好比廣東牌轉做台灣牌，表面似乎大同小異，但細節位會主宰贏輸。塵封多年的資源股及金融股翻生，反而契媽系列一路落難，正正是規則轉變的結果。
由於過去十幾年大家一直打廣東牌，轉打台灣牌未必一下子適應，在牛熊並存的大勢之下，隨時一敗塗地。是要繼續堅持，卻不能用固有的戰術去迎敵。
資源股及金融股是新贏家，率先受到追捧，市值夠大兼且大部分基金一向持倉比例偏低，可是存在一個明顯的缺點，就是在科技發展中身為被顛覆的對象，暫時算是夠平搭夠，在人有我有跟紅頂白潮中依然跑得出，卻不算是有信念容易長相廝守的對象。
比較合適應該是有定價能力的消費品牌，其實CPI升得勁，代表企業夠膽加價，消費者亦可以承受，總好過PPI升而CPI跟不上，零售商被壓榨利潤率。雖然近期股票跌得勁，應該無改世界超級貧富懸殊兩極化的現象，頂級奢侈品的定價能力最強，亦一向是股王，所以不妨委以重任，提升在組合的主力地位。
另一方面，單位價格低廉的必需品，加價相對容易，譬如5蚊一件，加6%亦只是3毫，一般平民百姓未必太在意，而百分比幅度夠大，應該足以抵償原材料成本上升的影響，百物騰貴通貨膨脹，正好是加深食水的好時機，同樣值得考慮。
豐盛金融資產管理董事
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