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Upstart將重新塑造美國的信貸市場，Upstart通過基於雲的人工智能貸款平台提供信貸服務，大幅提高銀行的放貸效率，降低銀行的壞賬風險和運營成本，差異化定價，為不同用戶提供可負擔起的金融貸款服務。
Upstart人工智能平台在獲客、採集大數據、審核、放貸等環節處於獨立地位，不依附於任何公司，只提供金融貸款服務，不提供資金，不承擔壞賬損失，這些正是大牛股的特質：在大幅提高整個行業效率，降低成本的同時，為廣大用戶提供物美價廉的貸款。公司服務的就是錢生錢的行業，錢途光明。
公司的智能模型可以使銀行在保持批准率不變的情況下將損失率降低近75%。
目前，公司的人工智能模型包含了1000多個變量，隨著宏觀經濟環境和信貸市場的不斷變化，未來這些變量還將繼續擴大。公司的人工智能平台已經通過1050萬多個還款事件進行自我學習，實時自我優化模型。隨著業務的不斷擴大，智能模型和建模技術的改進，公司將提供更加豐富產品和服務，將減少銀行的違約成本並降低消費者的利率，吸引更多的銀行和借款人使用公司的智能貸款平台，實現公司業務的不斷增長，而這些新的業務，又不斷地強化AI的信貸評估能力，最終形成良性循環。目前，不斷進化的Upstart人工智能貸款平台已經領先於類似的AI競爭對手。Upstart將在美國金融體系中扮演重要角色，提供下一代貸款基礎設施。
公司剛剛宣布對Prodigy Software的收購，這將有助於UPST進軍汽車貸款市場。公司將繼續開發新的貸款產品和服務，包括信用卡、抵押貸款、學生貸款、銷售點貸款和HELOC。消費者貸款市場總價值為4.2萬億美元，是UPST發放的總貸款79億美元的500倍。
截至2020年12月31日，Upstart有12家銀行合作夥伴。 美國有超過4,500家FDIC保險的商業銀行，未來發展空間巨大。
平台上的消費者一般獲得無擔保個人貸款，金額從1,000美元到50,000美元不等，年利率通常在大約6.5%到35.99%之間，期限通常從三年到七年不等。
Upstart向銀行收取每次推介的貸款價值的3-4％，並分別向每筆原始貸款收取貸款價值的2％的平台費， Upstart還向貸款人收取0.5-1％的持續服務費。
2017年，Upstart獲得了CFPB（美國消費者金融保護局）出具的不行動函，這也是CFPB第一次頒發此類函件。CFPB不推薦相關部門向該機構採取法律或其他監管行動。而作為獲得不行動函的條件，Upstart需要定期向CFPB 報告借貸和合規方面的信息。因此，Upstart可以通行各州，在全國范圍內開展業務。
目前在美國市場上，Upstart還沒有遇到真正的競爭對手。競爭對手Fair Isaac .（FICO）在1989年推出的FICO行業信用價體系，至今仍是大多數銀行、保險公司和零售商決定誰可以獲得信貸以及利率是多少的標準。但該貸款系統考慮的變量有限，未能正確識別和量化風險，導致數百萬有信譽的個人被排除在系統之外，還有數百萬人支付了過高的借款費用。少數大銀行內部的AI放貸系統也有很大的局限性，很難競爭過Upstart。
美國有數千家實力相對弱小的銀行，需要Upstart為這些銀行賦能，提質增效。而在中國，5大國有銀行、12家全國性股份制銀行佔據了市場的絕大多數份額，處於強勢地位。因此，Upstart的價值要大過中國境內類似的助貸平台，比如360數科、信也科技、嘉銀金科等。再有中國和美國的金融監管政策差異很大。
由於投資者的認知和偏好不同，各國家的營商環境不同，南橘北枳，要以美國人的視角來投資美股，因此一般情況下，我只投資美國本土公司。做投資面臨的不確定因素已經夠多了，要盡量化繁為簡！投資其他國家在美上市的公司，面臨的不確定因素更多，例如地緣政治、經濟環境不同、股市文化和投資風格不同、中概股造假、監管政策、投資偏見等等，都會帶來意想不到的“大坑”，以前在這方面吃過苦頭。而本次美國實施《外國公司責任法案》（HFCA Act）對中概股造成了較大的負面衝擊。
不怕不識貨，就怕貨比貨。Upstart比Affirm Holdings早掛牌一個月，有一部分業務相同，但Affirm Holdings50%以上的業務收入來自於商戶的手續費。美國銀行業的收入構成中，存貸利差仍然佔大頭，約佔50%以上，遠遠大過銀行的結算費用市場，Upstart對應的信貸服務市場更大。
預計2021年度（截止日期為2021年6月30日）Affirm Holdings (AFRM)的銷售收入為8.24億~8.34億美元，同比增加約63%。前三個季度(2020年7月至2021年3月)虧損-3億美元，經營性淨現金流為負的-1.7億美元，還處於大量燒錢階段；
預計2021年度（截止日期為2021年12月31日）Upstart的銷售收入為6億美元，同比增加200%。第1季度實現盈利1,000萬美元，經營性淨現金流為4,300萬美元，公司業務盈利能力很好。
截止到2021年5月12日，Affirm Holdings的市值為132億美元，Upstart的市值為70億美元，哪一個公司更有投資價值呢？
近期，大宗商品價格和美國國債收益率大幅飆升，使得資本市場焦慮不安，人們擔心美聯儲會會退出寬鬆的貨幣政策，開始加息週期，說明經濟已經從疫情中恢復，經濟開始充滿活力，而加息則有利銀行擴大息差收入，未來的金融環境還是利多Upstart的。
本人持有Upstart，在2021年3月初以平均56美元/股的價格買入，5月12日在公司公佈第1季度業績後又把倉位加到70%以上，從107元開始不斷加倉，股價最低跌到81元，這兩天漲到115元。
有人說股票漲了，你就開始吹了！是的。我買的時候股價又大幅下跌，那時候吹的話肯定有很多人罵我。例如2019年8月，我在吹捧卓勝微的時候（見《$卓勝微(SZ300782)$讓你“看不見、看不起、看不懂、來不及”》網頁鏈接），在2020年1月吹捧比亞迪的時候（見《新能源汽車盛宴中不可缺少的主角——比亞迪》網頁鏈接），有人罵我，結果隨後這兩隻股票漲了10倍！
屁股指揮腦袋！我認為Upstart未來的增值空間還很大，吹個牛，未來股價能夠達到500美元以上！留待以後驗證吧！
目前，市場對這支股票的分歧還是比較大，特別是估值！投資是認知的變現，分歧大也意味著機會大！如果用終局思維的話，那麼估值就顯得非常便宜了！歡迎球友參與討論，發表您的真知灼見！
作者：東方之子
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